Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — FY2014 Earnings Presentation
44 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Apr 28, 2015
Slide 1: 2014年度 決算説明会
2014年度 決算説明会 2015年4月28日 株式会社神戸製鋼所 代表取締役副社長 梅原 尚人
Slide 2: 報告事項
報告事項 １．2014年度実績 ２．2015年度業績見通し ３．中期計画の進捗状況 ４．財務の状況 ５．参考データ 2
Slide 3: 1. 2014年度実績
iQ 1.20144 ERE KOBELCO PARMAL—F
Slide 4: 2014年度 実績
2014年度 実績 (単位：億円) 2013年度 2014年度 差異 実績 2月公表 実績 対前年 対前回 売 上 高 18,246 19,100 18,868 ＋621 △232 営 業 利 益 1,145 1,150 1,194 ＋49 ＋44 ( 在 庫 評価 影響 を除 く) (965) (1,220) (1,259) (＋294) (＋39) 経 常 利 益 850 900 1,016 ＋166 ＋116 ( 在 庫 評価 影響 を除 く) (670) (970) (1081) (＋411) (＋111) 特 別 損 益 31 － 26 △5 ＋26 当 期 純 利 益 701 70
Slide 5: 2014年度 セグメント別売上高
2014年度 セグメント別売上高 (単位：億円) 2013年度 2014年度 差異 実績 2月公表 実績 対前年 対前回 鉄 鋼 8,085 7,950 7,978 △107 ＋28 溶 接 883 950 944 ＋61 △6 ア ル ミ ・ 銅 2,956 3,300 3,308 ＋351 ＋8 機 械 1,498 1,690 1,591 ＋93 △99 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 391 530 490 ＋99 △40 神鋼環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ 681 705 681 △0 △24 コ ベ ル コ 建 機 3,182 3,150 3,110 △72 △40 コ ベ ル コ ク レ ー
Slide 6: 2014年度 セグメント別経常損益
2014年度 セグメント別経常損益 (単位：億円) 2013年度 2014年度 差異 実績 2月公表 実績 対前年 対前回 鉄 鋼 335 260 287 △47 ＋27 溶 接 72 95 102 ＋30 ＋7 ア ル ミ ・ 銅 151 140 151 ±0 ＋11 機 械 64 90 104 ＋39 ＋14 エ ン ジ ニ ア リ ン グ △39 0 7 ＋47 ＋7 神鋼環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ 26 27 30 ＋3 ＋3 コ ベ ル コ 建 機 151 220 210 ＋58 △10 コ ベ ル コ ク レ ー ン 32 50 51 ＋19 ＋1 そ の 他 68 65 70 ＋2 ＋5
Slide 7: 2. 2015年度業績見通し
iQ 2.2015 Rie AiwL KOBELCO PARMAL—F
Slide 8: 2015年度 業績見通し
2015年度 業績見通し (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 9,160 9,708 18,868 9,800 10,100 19,900 ＋1,032 営 業 利 益 571 622 1,194 500 750 1,250 ＋56 (在 庫 評価 影響 を除 く) (606) (653) (1259) (545) (750) (1,295) (＋36) 経 常 利 益 461 555 1,016 400 550 950 △66 (在 庫 評価 影響 を除 く) (496) (585) (1081) (445) (550) (
Slide 9: 2015年度 セグメント別売上高
2015年度 セグメント別売上高 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 鉄 鋼 3,866 4,112 7,978 3,850 4,050 7,900 △78 溶 接 456 488 944 480 500 980 ＋36 ア ル ミ ・ 銅 1,615 1,693 3,308 1,900 1,900 3,800 ＋492 機 械 730 861 1,591 860 920 1,780 ＋189 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 190 299 490 260 270 530 ＋40 神鋼環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ 271 409 681 340 4
Slide 10: 2015年度 セグメント別経常損益
2015年度 セグメント別経常損益 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 鉄 鋼 104 183 287 130 220 350 ＋63 溶 接 46 56 102 40 50 90 △12 ア ル ミ ・ 銅 60 91 151 80 80 160 ＋9 機 械 32 71 104 25 55 80 △24 エ ン ジ ニ ア リ ン グ △5 13 7 5 △5 0 △7 神鋼環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ 3 26 30 2 33 35 ＋5 コ ベ ル コ 建 機 161 48 210 110 90 200 △10 コ ベ ル コ ク レ ー
Slide 11: 【鉄鋼】
【鉄鋼】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 3,866 4,112 7,978 3,850 4,050 7,900 △78 経 常 利 益 104 183 287 130 220 350 ＋63 ( 内 在 庫評 価影 響) (△35) (△45) (△80) (△55) (△5) (△60) (＋20) 2015年度の状況 • 国内自動車向けは、足元需要家の在庫調整等により弱含んでいるが、下期に向けて回復すると 想定。 • 原油価格の下落に伴うエネルギー関連需要の減少が懸念される一方、造船向けの需要は堅調に 推移すると想定
Slide 12: 【鉄鋼】生産・販売状況
【鉄鋼】生産・販売状況 2013年度 2014年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 全国粗鋼 (万t) 5,582 5,571 11,152 5,556 5,429 10,985 全国在庫水準 (万t) 553 568 -- 593 * 590 -- 2月末 薄板３品在庫水準 (万t) 388 411 -- 431 * 427 -- 2月末 国内自動車生産台数 (万台) 474 517 991 478 * 392 870 4-2月計 ＜当社＞ 粗鋼生産 (万t) 379 383 762 367 381 748 鋼材販売量 (万t) 307 320 627 294 311 605 (内 国内
Slide 13: 【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移
【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移 (単位：$/ﾄﾝ) 360 320 原料炭 280 240 200 160 120 鉄鉱石 80 40 13
Slide 14: 【鉄鋼】鋼材単価の推移
【鉄鋼】鋼材単価の推移 (単位：千円/ﾄﾝ) 110 100 90 80 70 60 14
Slide 15: 【溶接】
【溶接】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 456 488 944 480 500 980 ＋36 経 常 利 益 46 56 102 40 50 90 △12 2015年度の状況 • 2014年度に引き続き、東南アジアの景気減速や、原油価格の下落影響に伴うエネルギー関連 需要の停滞を想定。 15
Slide 16: 【溶接】出荷実績と当社販売実績
【溶接】出荷実績と当社販売実績 (単位：千㌧) ＜溶接材料＞ 2013年度 2014年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 国内メーカー出荷 103 113 216 113 114 227 ＋ 11 （輸出除く） ＜当社の販売状況＞ 国 内 60 66 126 67 68 135 ＋9 海 外 96 98 194 95 92 187 △7 合 計 155 164 319 162 160 322 ＋3 16
Slide 17: 【アルミ・銅】
【アルミ・銅】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 1,615 1,693 3,308 1,900 1,900 3,800 ＋492 経 常 利 益 60 91 151 80 80 160 ＋9 (内 在 庫評 価影 響) (0) (15) (15) (10) (5) (15) (0) 2015年度の状況 • 飲料用缶材や、銅圧延品の自動車・半導体・エアコン向けの需要が堅調に推移すると想定。 17
Slide 18: 【アルミ・銅】全国数量と当社販売実績
【アルミ・銅】全国数量と当社販売実績 (単位：千㌧) 2013年度 2014年度 上期 下期 年度 上期 * 下期 年度 ｱﾙﾐ圧延品出荷（輸出含む） 979 1,005 1,984 1,030 829 1,859 アルミ板 574 575 1,149 625 501 1,126 内 缶材(国内) (217) (194) (411) (221) (160) (381) アルミ押出 405 430 835 405 328 733 4-2月計 伸銅品生産 252 268 520 268 222 490 板条 197 209 406 209 176 385 銅管 55 59 114 59 46 10
Slide 19: 【機械】
【機械】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 730 861 1,591 860 920 1,780 ＋189 経 常 利 益 32 71 104 25 55 80 △24 受 注 高 737 676 1,413 － － 1,600程度 － 2015年度の状況 • 円安定着の追い風があるものの、特に圧縮機事業において、原油価格下落の影響を受けた不透 明な市場環境が続いている。 19
Slide 20: 【エンジニアリング】
【エンジニアリング】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 190 299 490 260 270 530 ＋40 経 常 損 益 △5 13 7 5 △5 0 △7 受 注 高 145 107 252 － － 600程度 － 2015年度の状況 • 海外における製鉄プラントの受注環境は引き続き厳しいものと想定。 20
Slide 21: 【神鋼環境ソリューション】
【神鋼環境ソリューション】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 271 409 681 340 490 830 ＋149 経 常 利 益 3 26 30 2 33 35 ＋5 2015年度の状況 • 水処理関連事業に係る国内公共投資は低水準で推移し、廃棄物関連事業に係る国内公共投 資は当面現状の水準で推移すると想定。 21
Slide 22: 【コベルコ建機】
【コベルコ建機】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 1,697 1,412 3,110 1,650 1,500 3,150 ＋40 経 常 利 益 161 48 210 110 90 200 △10 2015年度の状況 • 国内では、高水準な公共投資を背景にした堅調な需要を想定する一方、需要家における人手不 足が懸念される。 • 海外では、米国の需要は堅調に推移する一方、中国の需要は引き続き低調に推移するものと想 定。 22
Slide 23: 【コベルコクレーン】
【コベルコクレーン】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 358 352 711 400 410 810 ＋99 経 常 利 益 31 19 51 20 30 50 △1 2015年度の状況 • 国内外共に需要は堅調に推移すると想定。 23
Slide 24: 3. 中期計画の進捗状況
iQ 3. PRASTHI Oi KOBELCO PARMAL—F 24
Slide 25: 【経営基盤の再構築】
【経営基盤の再構築】 2014年度 2015年度 中期計画 重点施策 取り組み 効果額 効果額 効果額合計 （2012年度比） （2012年度比） （2012年度比） ● 設備投資効果 鉄鋼事業の ● 生産現場ﾚﾍﾞﾙでのｺｽﾄ削減 320億円 430億円 600億円 収益力強化 ● 原料ｺｽﾄ削減 （体質強化活動を含む） ● 固定費削減 ● 人事労務施策(※) ● 固定費削減 体質強化活動 120億円 90億円 300億円 ● 調達ｺｽﾄ削減 ● 工場/ものづくり力強化 ※ 14年4月より、役員報酬／管理職月俸カットを解除 2013－2015年度 中期計画 重点施策 取り組み 2013ー キ
Slide 26: 【安定と成長への布石】鋼材事業の構造改革
【安定と成長への布石】 鋼材事業の構造改革 2017年を目処に上工程設備を加古川製鉄所へ集約 • 設備発注、現地工事など全体的に予定通り進捗 • 上工程変更に伴い必要となる需要家の再承認取得を推進 成長市場での事業拡大：自動車分野 鉄鋼 ：北米）自動車用冷延ハイテン製造設備稼働開始（2013年5月稼動） ：中国）自動車用冷延ハイテン製造合弁会社設立（2016年初頭稼動予定） ：当社チタン材がトヨタ自動車「MIRAI」に採用 アルミ・銅 ：中国）アルミ鍛造拠点における能力増強設備稼働開始（2013年4月稼動） ：中国）自動車パネル用アルミ板材製造会社設立（2016年稼動予定） ：北米）自動車パネ
Slide 27: （ご参考）自動車軽量化への取り組み
（ご参考）自動車軽量化への取り組み 自動車軽量化に適した鉄鋼・アルミの高技術・高シェア製品群 異種金属接合技術 ハイテン鋼板、 フード ドア ピラー 特殊鋼線材 トランクリッド アルミ 鋼材 弁ばね アルミ材 レーザー溶接 ドアインパクトビーム バンパービーム シート材 サスペンション鍛 レーザー溶接 サブフレーム 造部品・ばね アルミ材 鋼材 鉄とアルミを組み合わせたバンパー 鉄、アルミ、溶接技術を 組み合わせた マルチマテリアル商品の 提案が可能 27
Slide 28: （ご参考）当社チタン材がトヨタ自動車「MIRAI」に採用
（ご参考）当社チタン材がトヨタ自動車「MIRAI」に採用 燃料電池セパレーター 特殊チタン圧延材 トヨタ自動車 「MIRAI」 燃料電池スタック 28
Slide 29: 成長市場での事業拡大（エネルギー・インフラ分野）
【安定と成長への布石】 成長市場での事業拡大（エネルギー・インフラ分野） 鉄鋼 ：航空機用チタン大型鍛造品の供給契約締結 機械 ：パッケージ型水素ステーションユニット受注開始 ：ブラジル）圧縮機販売・サービス拠点設立 エンジニアリング ：voestalpine社から米国のMIDREX還元鉄プラントを受注 コベルコ建機 ：欧米市場への再参入 ：北米）油圧ショベルの生産工場設立 （ご参考）北米）油圧ショベルの生産工場設立 新工場概要 建設予定地 ：米国サウスカロライナ州 生産開始時期 ：2016年1月 生産機種 ：20ｔ機 生産能力 ：1,800台／年 投資金額 ：50億円程度 29
Slide 30: 電力供給事業の拡大
【安定と成長への布石】 ◆電力供給事業の拡大 ◇栃木県真岡市でガス火力発電所を建設 • 東京瓦斯株式会社と電力受給契約を締結 • 発電能力：120万kW（60万kW×２基） • 2019年度の供給開始を予定 • 現在、環境アセスメントを実施中 ◇神戸製鉄所で石炭火力発電所を増設 • 関西電力株式会社と電力受給契約を締結 • 発電能力：130万kW（65万kW×2基） • 2021年度の供給開始を予定 • 現在、環境アセスメントを実施中 30
Slide 31: 4. 財務の状況
4. AARSOIA KOBELCO PARMAL—F 31
Slide 32: 【財務の状況】
【財務の状況】 (単位：億円) (単位：倍) 10,000 2.00 515 ： プロジェクトファイナンス 1.80 D/Eレシオ 1.75倍 1.60 1.0倍以下を維持 8,000 391 1.40 1.20 264 150 1.11倍 1.00 6,000 0.88倍 0.80 外部負債残高 7,481 6,350 0.60 9,076 6,509 4,000 0.40 '13/3 '14/3 '15/3 16/3 見通し 16年度以降の早い DEレシオ 1.5倍程度 1.3倍程度 段階にD/Eレシオ 中期目標 1.0倍の実現を目指す 32
Slide 33: 5. 参考データ
5.B237-9 KOBELCO PARMAL—F 33
Slide 34: 【財務指標】
【財務指標】 2012年度 2013年度 2014年度 売上高経常利益率 △ 1.1% 4.7% 5.4% １株あたり当期純利益 △ 8.98円 22.62円 23.81円 自己資本当期純利益率 △ 5.2% 11.9% 12.0% 総資産経常利益率 △ 0.8% 3.8% 4.4% D/Eレシオ 1.75倍 1.11倍 0.88倍 34
Slide 35: 【フリーキャッシュフロー】
【フリーキャッシュフロー】 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 797 733 1,530 910 800 1,710 ＋180 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △ 392 △ 344 △ 736 △ 560 △ 700 △ 1,260 △524 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 405 389 794 350 100 450 △344 ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ 73 25 98 50 100 150 ＋52 返済原資 ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ除く 332 364 696 300 0 300 △396 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ ﾌ
Slide 36: 【設備投資の状況】
【設備投資の状況】 (単位：億円) 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 差異 ① ② ③ ②－① ③－② 設備投資<計上> 1,149 1,014 1,035 1,200 ＋21 ＋165 対減価償却費 108% 122% 115% 109% △7% △6% 設備投資<支払い> 1,095 954 953 1,250 △1 ＋297 対減価償却費 103% 115% 106% 114% △9% ＋8% 減価償却費 1,067 829 898 1,100 ＋69 ＋202 36
Slide 37: 全社 差異内訳（2013年度⇒2014年度）
全社 差異内訳（2013年度⇒2014年度） (単位：億円) 2013年度 2014年度実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 431 418 850 461 555 1,016 ＋166 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 500 生産・出荷 △ 75 ｱﾙﾐ銅在庫評価影響 ＋ 505 総コスト △ 50 連結子会社・持分法 ＋ 190 鉄鋼在庫評価影響 △ 250 鉄鋼為替影響 △ 120 その他 △ 34 合計 ＋ ６９５ 合計 △５２９ 37
Slide 38: 鉄鋼 差異内訳（2013年度⇒2014年度）
鉄鋼 差異内訳（2013年度⇒2014年度） (単位：億円) 2013年度 2014年度実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 155 180 335 104 183 287 △47 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 500 生産・出荷 △ 105 総コスト △ 20 在庫評価影響 △ 250 為替影響 △ 120 その他 △ 52 合計 ＋ ５００ 合計 △ ５４７ 38
Slide 39: 全社 差異内訳（2014年度2月公表⇒実績）
全社 差異内訳（2014年度2月公表⇒実績） (単位：億円) 2014年度2月公表 2014年度実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 461 439 900 461 555 1,016 ＋116 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 25 ー 原料価格 ± 0 総コスト ＋ 5 鉄鋼在庫評価影響 ± 0 ｱﾙﾐ銅在庫評価影響 ＋ 5 連結子会社・持分法 ＋ 25 その他 ＋ 56 合計 ＋ １１６ 合計 ー 39
Slide 40: 鉄鋼 差異内訳（2014年度2月公表⇒実績）
鉄鋼 差異内訳（2014年度2月公表⇒実績） (単位：億円) 2014年度2月公表 2014年度実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 104 156 260 104 183 287 ＋27 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 30 総コスト △ 10 原料価格 ± 0 在庫評価影響 ± 0 為替影響 ± 0 その他 ＋ 7 合計 ＋ ３7 合計 △ １０ 40
Slide 41: 全社 差異内訳（2014年度⇒2015年度）
全社 差異内訳（2014年度⇒2015年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 461 555 1,016 400 550 950 △66 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 465 生産・出荷 △ 300 総コスト ＋ 35 鉄鋼為替影響 △ 105 鉄鋼在庫評価影響 ＋ 20 その他 △ 201 ｱﾙﾐ銅在庫評価影響 ± 0 連結子会社・持分法 ＋ 20 合計 ＋ ５４０ 合計 △ ６０６ 41
Slide 42: 鉄鋼 差異内訳（2014年度⇒2015年度）
鉄鋼 差異内訳（2014年度⇒2015年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 104 183 287 130 220 350 ＋63 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 465 生産・出荷 △ 345 総コスト ＋ 70 為替影響 △ 105 在庫評価影響 ＋ 20 その他 △ 42 合計 ＋ ５５５ 合計 △ ４９２ 42
Slide 43: 企業理念
企業理念 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 以上の理念の下、グループ全体としての企業価値を向上させます。 43
Slide 44: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定され