Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2015 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, 2016
Slide 1: CFO remarks on third quarter results
CFOの柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2016年3月期の第3四半期決算についてご説明いたし ます。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
FLEYT—Yay ORE Financial Supplement © LF LIT{I-FV"J—(P2) © 2016453 A MRA OME(P3) © LF AU MARR(P4) © SRP H(PS-6) © Ptyhs PRL AL hABPA(P7-8) © AR—)L-e— J LBBPA(P9-11) © SARL RAP 12) © FREE BRE HRP 13) © ASMECRHtE(P 14) O NGYA YHA TF —F(P16) © Ya Pyb YAI(P17) © BMRAAR P18) © WB faiARk(P 19) © BRRA: EGIM
Slide 3: Third quarter and nine-month results summary
まず、第3四半期までの累計ですが、 本業である3セグメント合計は、アセット・マネジメント部門と、ホールセール部門が 健闘、また第1四半期の貢献も大きく、前年比で増収・増益となりました。 一方、全社の業績は、ビジネス・セグメント以外の影響で、収益は1兆1,155億円、前 年比5%の減収、税前利益は1,775億円、前年比27%減益となりました。 当期純利益は1,507億円、第2四半期に、税金費用を減少させる一過性要因があり、 前年比で6%の増益となっています。 ROEは7.3%、EPSは40円85銭でした。 続いて、第3四半期ですが、 収益は3,549億円、前期比5%の増収
Slide 4: Consolidated results overview
RANASTh “yom | MME mvomemant | amt coetey 3.549183 | 45% 16% 1961,1558 3 5% SRRALAORA 3.033189 | 4% -2% 9380/8 +1% BM Ala 516189 | +160% 56% 1,775189 27% SAGE 354/87 | 24% 49% 1507189 46% EPS? 9.6179 -24% 49% 40.85F +7% ROE? 5.1% 7.3% (1) SAR RIM 5 nse H ss (2) BRLR— RYU AHAE (eT SM AHS (3) SMMOSHRA
Slide 5: Segment results
WR ik Ht ( ste Hk Be APR). BEATA HE 20163A ih Wie 20163 Mh mie S30 reas | amit 581-3005 MAE ai, Ade S20 1,043{8 9 10% -19% 3,506(8F9 -1% Peeyb VAS ALP 253/68 +11% +8% 751187 +10% 7K—IL— BBP 1,860f8 FA 4% +4% 5.84148 +5% ED HH) 346/80 +115% -58% 1,029/8F9 40% BREWCRAT SRA ESO HS 4718 - -57% 288 -84%
Slide 6: Retail division results
収益は1,043億円、前期比10%の減収 税前利益は278億円、前期比24%の減益となりました。 不安定な市場環境を背景に、お客様の様子見姿勢が継続し、株式や投信が低調で した。また日本郵政グループのIPOで、顧客ベースが広がった一方、前期と比較す るとプライマリー案件の貢献は減少しました。 5
Slide 7: Retail stock revenue and NISA
6ページの左上にありますように、第3四半期を年率換算したストック収入は768億円。市 場要因が大きく影響し、前期からやや減少していますが、ストック収入のコストカバー率は、 前期と同じ水準を維持しています。 また、左下の投資一任残高は、純増を伴って2兆円を超える水準まで拡大しました。 右下のNISAは、制度開始から2年が経過し、口座数・金額ともに着実に積み上がっていま す。12月末現在、152万口座が開設され、累計の買付金額は1兆円近い水準となりました。 2015年の口座稼働率は46%と、前年の43%を上回り、2014年にNISAを利用したお客様 の大部分が、2015年もリピートするなど、制度が
Slide 8: Asset Management division results
収益は253億円、前期比11%の増収、 税前利益は107億円、前期比28%の増益となりました。 12月末の運用資産残高は42.2兆円と過去最高を更新、また、配当収入も収益に寄 与しました。 投信ビジネスでは、投資一任向け商品や私募投信に資金が流入しています。投資 顧問ビジネスでも、国内の公的年金ビジネスで資金流入が継続し、残高はこの1年 間で1.7倍に拡大しました。 7
Slide 9: American Century Investments strategic alliance
8ページの右下にありますように、 昨年12月、アメリカン・センチュリー・インベストメントと、戦略的に提携し、同社の 41%持分を取得すると決定しました。アメリカン・センチュリーは、60年近い歴史を持 つ独立系投資顧問会社で、運用資産残高は1,462億ドル、日本円にして17.6兆円、 米国株、グローバル株を中心としたアクティブ運用に強みを持っています。 アメリカン・センチュリーのノウハウを活用した、米国におけるプレゼンス拡大など、 双方にとって意義のある提携だと考えています。 9ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 8
Slide 10: Wholesale division results
収益は1,860億円、前期比4%の減収 グローバル・マーケッツは、エクイティが堅調だったものの、スプレッド・プロダクトの 不振が続き、前期並みの収益でした。 インベストメント・バンキングでは、プライベート・エクイティ投資先のエグジットがあり ましたが、グローバルにフィープールが減少し、前期比で減収となりました。 一方、この四半期は人件費を中心に、コスト削減効果が顕在化し、税前利益は99億 円、前期比15%の増益となりました。 地域別では、日本・アジアが前期から増収となる一方、米州はスプレッド・プロダクト が不振、また欧州は好調だった前期からフィクスト・インカムが減速し、減収
Slide 11: Global Markets results
まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,572億円、前期比ほぼ横ばいでした。 フィクスト・インカムの収益は802億円、金利プロダクトはこの四半期も好調でしたが、 証券化商品やクレジットが振るわず、前期比4%の減収でした。 右のヒートマップにありますように、米州は金利プロダクトが好調、日本は顧客フ ローの増加を伴ってクレジットが好調だったので上向きの矢印、一方で、欧州は高 水準だった前期からは減速、アジアはエマージング為替がやや減速し、下方向の矢 印となりました。 エクイティの収益は769億円、市場の取引高が減少するなかで、デリバティブ収益が 貢献し、前期比2%の増収となりま
Slide 12: Investment Banking results
左上の図にありますように、第3四半期のインベストメント・バンキング全体の収益は 288億円と、前期比で16%の減収でした。 プライベート・エクイティ投資先である三井生命株式の売却益が、「その他」に含まれ ていますが、フィープールの減収などにより、コアのインベストメント・バンキング収 益は大きく減少しました。 グロス収益は344億円です。 日本はECM案件の減少が響いていますが、日本郵政グループIPOでは、ジョイン ト・グローバル・コーディネーターとして、重要な役割を務めることができました。 海外では、不安定な市場環境が当社ビジネスにも影響しましたが、その中でも金融 機関向け
Slide 13: Non-interest expenses
第3四半期の全社コストは3,033億円と、前期比で4%減少しました。 人件費は、コスト削減の取組みや業績に応じた賞与引当金の減少で、5%減少 「その他」費用は、連結子会社の費用が減少し、前期比で7%減少しました。 12
Slide 14: Balance sheet and capital ratios
13ページは、バランスシート、自己資本規制比率などの状況です。 左下のボックスにありますように、 バーゼル3ベースの普通株式等Tier 1比率、いわゆるCET1比率は15.1%と、9月末 の13.2%から、1.9ポイント上昇しました。これは不安定な市場環境を背景にリスク オフとなり、マーケット・リスク、クレジット・リスクを中心に、リスク・アセットが約2兆円 減少した結果です。 以上、第3四半期決算についてご説明申し上げました。 13
Slide 15: Progress on initiatives and closing remarks
この四半期は、冒頭にも申し上げた通り、顧客アクティビティが減少する、難しい環 境でした。業績には満足していませんが、このような環境下でも、今まで行って来た 取組みが、成果として表れてきていますので、最後に少しご紹介したいと思います。 まず営業部門では、相続や事業承継のご提案を通じて、不動産や自社株の売却資 金がまとまって入ってきたり、日本郵政やトヨタ種類株で新たに口座を開設した方の 約3分の一が、次の取引に繋がるなど、お客様の深堀ができています。 アセット・マネジメント部門では、投資家のニーズに合った運用商品の提供に努めた 結果、2015年の1年間で5.5兆円という、大幅な資金流入
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Consolidated balance sheet
BRREARR (1018F9) aE Re- AS 2,097 RARELVSDAL 2,948: BRTRH 16,720 ALF 4 FRE BSU 17,309 FRAN + LI4F 4B EOD FE 2,710 Ree 41,783 Si MBA RURBSLUZARR HRT bl 7 AR FOO AR RMA RRSH HA SHARE RACE SERA AARSLUAABH (1) mRBARwEREAC 16
Slide 18: VaR and risk
= VaRO# = VaR S#i(10f% FA) — {BRK 99% — SAR : 2015.4.1~2015.12.31 — RARE 18 - BA: 9.1 — AROMBRHSCA — Be): 3.5 - Fi : 5.5 voem, (EE RY HTN RAR RAR SAR OR OR RAR ate 13 1.0 3.3 1.0 13 15 47 fy 3.9 42 45 42 3.9 5.2 49 auaE 28 1 3.4 14 14 14 2.0 sit 8.0 6.2 10.9 6.2 62 8.2 8.5 DWAR 29 16 1.2 1.6 24 28 2
Slide 19: Income summary and ROE
FE) pa 30 (108A) 8.9% (108) 8.6% Sa ‘< 9% 213.6 224.8 mw SHE ISH 200 6% toaMeHE @ ROE(%) Pn 0% Wnak erat (RRA HORA) 4,957.1 1,604.2 BSL MRSS 3616 346.8 MAE IMRTS Prrvirrrs 213.6 224.8 70.0 82.0 68.7 46.6 35.4 4tRERAAE 2,513.7 2,707.8 2,714.4 2,707.8 2,783.3 2,761.7 2,804.7 ROE(4)! 8.9% 8.6% 7.3% 8.6
Slide 20: Net revenue by business
i eS (rote) Ea PSSA ESA _ 820 QQ 2 QS SH REDR TH 473.1 453.4 123.2 123.7 130.3 111.5 102.3 SRT RB ER 91.3 95.1 28.8 25.8 24.5 44.9 20.0 PRIVAT ARB ER 168.7 203.4 53.3 54.3 59.9 58.2 57.8 BL 7S 476.4 531.3 109.5 134.3 124.7 62.6 105.2 FSARb IAF EMS 11.4 55 0.2 55 1.2 06 87 Bewesy 416.3 436.8 115.6 10
Slide 21: Retail and Investment Banking revenue breakdown
wee om Sam ee ee ee SRS MH-st 266.6 252.8 73.1 70.7 78.7 71.3 63.7 SRSAH-HstLU 18.1 19.6 61 58 5.2 68 5.4 EBRSRH 157.8 134.3 32.6 33.6 34.3 22.0 20.8 ZOHFMH 30.6 46.8 11.4 13.5 12.2 11.3 12.4 eit 473.1 453.4 123.2 123.7 130.3 111.5 102.3 ext 34.8 28.8 10.2 69 74 30.8 10.3 aes 18.2 20.4 3.8 61 46 3.3
Slide 22: Pre-tax income by segment and region
WRRABMEL LT AD bE © BASE : BEA HSE (HAR) iM $M (10183) Ea — (20SSAM OTSA Priel 1920 161.8 50.5 40.9 50.9 36.7 27.8 Fey be TRS APO 2A 32.4 93 67 117 a4 10.7 ARI) 118 82.2 05 53.8 197 86 2.9 SEF PSH BTA 330.9 2761 60.3 1014 823 538 48.5 ZO 20.0 46.0 44.8 40 47-230 46 29 x he HBT ALES 350.9 3221 705.1
Slide 23: Other income and expenses
BATA a(R) aM pas i (108 F3) 50.0 46.0 44.8 40.0 30.0 20.0 14.7 10.0 | 0.0 = -10.0 40 16 -20.0 -30.0 -23.0 rr ee SAMA\y TINS [CBS Se 17.4 15.1 6.4 0.3 26 14 0.6 ERGOCRAT OBRBOES 44 a7 o8 o8 02 00 00 ORB : : : : : BRSHRRORD A 28.6 42.2 18.2 12.6 13.8 94 48 AME -38.8 -20.1 3.2 5.5 3.9 40.0 3.2 EOth 84
Slide 24: Segment income statement
i) mw (voter) 25 SAM 206A SH ERRE RH 297.2 258.9 67.7 73.8 51.8 7.2% 25.8% SéetSRERH 115.4 81.8 25.1 22.6 26.4 20.0 18.0 10.1% — -28.3% ShRMERRRE EN 155.4 134.9 32.8 33.7 34.9 22.5 22.0 2.2% 33.0% Per) 106.1 106.4 30.0 25.4 26.0 19.7 23.2 17.9% 22.7% RARTRBSMAS 40.3 32.5 87 8.0 6.2 16.6 64 63.5% 30.
Slide 25: Non-interest expenses detail
SRSMMSRERR EOtb = EHS wt mete BARS aA BLO4F4 LOAF4 (87) ARS BAH eet ANH BE ASE Zot? ai (1) CB-D3vheae (2) $#RRRHRARRESE 24 24
Slide 26: Segment pre-tax income charts
RRAFES|' am pa (10/873) (104879) 1,500 1,000 1,076 1,000 S97 500 352 17 Ht a 500 0 mn || “137 -356 0 -500 (1) MM PR IER, HEBAUABORA 25 HERS) 25 25
Slide 27: Retail division data
One _ SAR SAR RAR SRR CAA ORR AR PURER OER 5,182 5,294 5,276 5,294 5,316 5,366 5,384 esti Ot 2,718 2,719 2,723 2,719 2,700 2,725 2,796 TR KLU—E / ST oma 4,012 4,216 4,154 4,216 4,270 4,337 4,384 48 A SiR BAS OE BIT HE! FE we (FOR) EE ee, 7. BA RARDIN BE 364 320 7 95 90 103 86 Iria! FEMA 58% 59% 58%
Slide 28: Retail client assets and sales
am pa M9 (101eF) St a a Oe a ee 80.5 MRE AH (PAH RE) 23.4 23.9 26.9 5.3 10.8% SBRAUAORA 53.4 60.3 14.4 17.2 15.2 14.4 14.6 1.1% 3.6% ‘BATHE 27.4 32.1 93 67 14.7 8.4 10.7 27.6% 14.8% ARERR - SH3l Se a a icon BAT tybvao suk? 43.3 41.9 43.3 45.1 SHIPLEY —F PLE Foo 26 3.0 29 3.0 3.4 24 3.3 JLB ARUP —F P
Slide 29: Asset Management data
Peyb- VROADE A A RHA-EGARARI Ft] tM ome i SAM ONS PERE DAR 4,598 3,418 1,124 942 1,252 896 157 S6ETF 882 843 298 477 308 1,294 -102 RAMMELAA 620 50 46 113 38 1,446 646 WSAMA Sit 4,078 3,469 1,078 1,055 1,290 2,342 803 HAGHERERRRBLRAT tybVaUAvbOvzy? BAHAR Z—yk 65.7 80.3 7A 80.3 83.1 774 81.7 BHT tobe
Slide 30: Wholesale division results
AR—)L- — LEBPA FE) mw men) oe a ane “ea Aa Ht (RAH EERE) 765.1 789.9 178.9 231.5 205.2 192.9 186.0 3.6% 3.9% SERAIAORA 653.3 707.7 178.5 1777 185.5 184.3 176.0 4.5% 1.4% BOTH 111.8 82.2 05 53.8 19.7 86 9.9 15.2% 22.0x AR—)LE—ILEBPA REO ARR Fe.) Pasty (1048) Ew Ee }+$—_——_+——_——_—_, | _ ] — 8Q0 Qt QQ
Slide 31: Fixed income and equities revenue
FI1(N—-+- 19171 BSRRES (1018F3) 70 60 | 57.2 ST5-I7-@ 50 ayy PoP 40 BBN (RKFS-D7—Z) 90 20 BA 10 0 BA Ba (IRF 5-I7—~) 22.6 bora 19 eit 32.6 $5-97-7 24.6 23.8 25.2 23.8 25.3 24.7 17.7 eait 57.2 56.4 58.7 56.4 45.6 44.6 28.8 30 30
Slide 32: SKN 2,281 2,449 2,445 2,449 2,439 2,514 2,501
ax 16,037 15,973 16,143 15,973 16,570 16,381 16,282 Ba 3,461 3,485 3,539 3,485 3,492 3,494 3,433 SKN 2,281 2,449 2,445 2,449 2,439 2,514 2,501 PUP Ay =?! 5,891 6,765 6,762 6,765 6,788 6,862 6,853 eh 27,670 28,672 28,889 28,672 29,289 29,251 29,069 0) AAKRODADAEBO 31 31
Slide 33: Disclaimer
VM NOMURA Disclaimer ARAAL, HHA 1 TARASAM, AHSH MIL S2016F3 A BIDEN O RMIT SIHRO RAKE BEL THRLELOTT. ABAL, SHMBAT SA MESO RABE BWELTHERMENKLD CIHVECA,. KHEKISRAOMBIS, ENENOD WMO KG BR ASIA CHER AeAeN SRR BRE BBRBICBICHHNET,. ARAAAGMEN CU SHBRPR AIS RA CESCBASNSMRRLEY WALEED CIM, COMBO ERERUT LES RTE
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/