Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q2 2022 Earnings Presentation
41 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, Aug 4, 2022
Slide 1: 2022年12月期第2四半期 決算業績報告
0 2022年12月期第2四半期 決算業績報告 2022年8月4日 専務取締役 グループ統括本社本部長 山根 聡
Slide 2: 2022年第2四半期 トピック
2022年第2四半期 トピック 1／27ページ 11 仙台小林製薬 医薬品工場 起工式 「海外に向けて供給可能な医薬品工場」を コンセプトに掲げた新棟を仙台小林製薬 敷地内に今年6月より着工。 構内物流の自動化と、様々なデータ活用 による「スマート工場」を目指す。 投資規模は約200～250億円、稼働は 2025年を予定。 完成イメージ ブレスケア発売25周年 KOBA-GUARD × デュプロ精工 使用済みの紙をオフィス内で抗菌再生紙 として再生する技術の開発を開始。
Slide 3: 業績サマリー
業績サマリー 2／27ページ 22 国内事業 （カッコ内の数字は対前期） ・新型コロナウィルスによる影響は前期に比べてプラス（+3億） ➝のどぬ～るスプレーと熱さまシート好調が要因 ・新製品の貢献（+25億） ・カイロ好調（+7億） ・その他既存品（▲24億） 国際事業 ・米国 ：カイロ・熱さまシート好調で増収（+6億） ・中国(大陸)：ロックダウン影響を受けるも増収（+3億） ・中国(香港)：内需好調で増収（+2億） ・東南アジア ：各国で熱さまシートやアンメルツが好調で増収（+18億） 通販事業 ・スキンケア苦戦により減収。（▲2億）
Slide 4: 2022年第2四半期 連結業績
2022年第2四半期 連結業績 3／27ページ 33 売上高は増収となるも、原材料高騰の影響が大きく減益。 2021年 2022年 4-6月 1-6月 4-6月 1-6月 金額 金額 金額 対前期 利益率 金額 対前期 利益率 （百万円） （百万円） （百万円） （%） （%） （百万円） （%） （%） 売 上 高 36,783 67,052 38,618 +5.0% - 71,264 +6.3% - 売上総利益 21,830 39,621 22,290 +2.1% 57.7% 40,930 +3.3% 57.4% 営 業 利 益 5,551 10,240 5,023 ▲9.5% 13.0%
Slide 5: 連結営業利益増減要因
連結営業利益増減要因 4／27ページ 44 増収によるプラス影響があるも、原材料値上げや広告宣伝費の増加 により減益。為替影響はトータルでは▲3億円のインパクト。 （単位：億円） 利益増減要因 為替影響 ・・・増加要因 ・・・減少要因 トータル：▲3 +6 +30 +7 ▲8 102 ▲6 ▲4 98 ▲4 ▲2 ▲7 ▲3 ▲2 ▲4 ▲6 対前期 ▲4 ▲3.6% 増 原 原価関係 販管費 収国際 国内 材 の 料 増 原 売 固 物 そ 広 人 研 そ 増 販 輸 2021 1-6 コ 2022 1-6 影 価 収 ス 材 上 定 流 の 告 件 究 の 収 響 管 入 格 の ト 料
Slide 6: EBITDAの推移
EBITDAの推移 5／27ページ 55 140 償却費 （単位：億円） 126 125 125 125 124 営業利益 （単位：億円） 114 13 14 120 22 22 25 93 14 100 77 77 13 80 15 63 15 60 15 113 111 100 102 102 98 40 80 62 62 20 47 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月
Slide 7: セグメント売上高
セグメント売上高 6／27ページ 66 （売上高：億円） （営業利益：％） 国内事業 国際事業 通販事業 545 537 521 532 600 26. 0 500 24. 0 400 22. 0 19.7 300 19.1 18.9 20. 0 17.5 18. 0 160 135 40 102 140 35 200 120 92 30 16. 0 100 80 76 25 20 60 49 44 44 42 30 50 25 60 15 100 1.5 40 20 1.1 2.9 2.4 2.3 3.1 14. 0 40 10 30 15 20 10 20 5 10 5 0 0 0 12.
Slide 8: 国内事業（カテゴリー別売上）
国内事業（カテゴリー別売上） 7／27ページ 77 スキンケアが苦戦するも、厳冬によりカイロ好調で増収。 2021年 2022年 4-6月 1-6月 4-6月 1-6月 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 （百万円） （百万円） （百万円） （%） （百万円） （%） ヘルスケア 13,964 25,763 14,064 +0.7% 26,207 +1.7% 日 用 品 13,457 21,893 13,377 ▲0.6% 22,093 +0.9% スキンケア 1,833 3,552 1,768 ▲3.5% 3,282 ▲7.6% カ イ ロ 393 904 971 +147.6% 1,6
Slide 9: 好調な製品
好調な製品 8／27ページ 88 ※（）の数字は1-6月の増収額 のどぬ～るスプレー（+3億円） 熱さまシート（+4億円） オミクロン株拡大により需要増。 オミクロン株拡大により需要増。 一部、ワクチン接種の発熱対策も。 栄養補助食品（+2億円） 耳ほぐタイム（+2億円） 機能性表示食品が牽引。 21年秋発売の新製品。 新製品も貢献。 テレビやSNSで多数紹介され好調。
Slide 10: 国際事業（地域別業績）
国際事業（地域別業績） 9／27ページ 99 各国増収で利益も大きく伸長。為替影響により売上高+14億円、 営業利益+1億円となり、それを除いても増収増益を達成。 2021年 2022年 4-6月 1-6月 4-6月 1-6月 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 （百万円） （百万円） （百万円） （%） （百万円） （%） 米 国 1,589 3,824 1,925 +21.1% 4,435 +16.0% 中国（大陸） 1,462 3,209 1,455 ▲0.5% 3,530 +10.0% 売 （香港） 388 715 492 +26.7% 934 +30.7% 上 高 東南アジア 7
Slide 11: 米国（品目別）
米国（品目別） 10／27ページ1010 厳冬でカイロ増収。インフルエンザ罹患者増で熱さまシート 増収。第1四半期に見られたAlvaの原料供給問題は徐々に 解消し、医薬品も増収。 ＜売上高（単位：億円）＞ 21.0 18.7 19.1 対前期 16.8 +56% 10.0 対前期 対前期 +25% 3.1 +2% 4.0 2.6 4.1 カイロ 医薬品 その他 2020年 2021年 2022年 2020年 2021年 2022年 2020年 2021年 2022年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 カイロ 医薬品 その他
Slide 12: 中国大陸（品目別）
中国大陸（品目別） 11／27ページ1111 熱さまシートがO2O（Online to Offline）などの施策が奏功し 好調に推移するも、ロックダウンの影響で4月以降、全体的 に苦戦。 ＜売上高（単位：億円）＞ 18.7 17.9 対前期 16.6 ▲6% 12.4 5.9 8.1 対前期 5.2 4.8 対前期 1.6 ▲4% +54% カイロ 2022年 2020年 2021年 2020年熱さまシート 2021年 2022年 その他日用品 2020年 2021年 2022年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 カイロ 熱さまシート
Slide 13: 中国大陸（アンメルツ）
中国大陸（アンメルツ） 12／27ページ1212 昨年スイッチOTC医薬品の承認を取得し、今年4月から本格 発売したアンメルツは、配荷・売上ともに順調に伸ばしてお り、計画を上回るペースで進捗。 ＜期初計画＞ 初年度売上：2億円 ＜現在＞ 初年度売上：3億円超
Slide 14: 東南アジア（品目別）
東南アジア（品目別） 13／27ページ1313 医薬品はアンメルツの新製品投入や広告投下で好調。 熱さまシートはワクチンによる発熱対策の需要増で大幅増収。 その他品目はメガネクリーナやカイロ等が好調に推移。 ＜売上高（単位：億円）＞ 対前期 18.0 対前期 +99% 9.1 11.6 +87% 対前期 4.4 4.5 6.5 4.9 +176% 2.2 2.6 医薬品 2022年 2020年 2021年 2020年熱さまシート 2021年 2022年 その他 2022年 2020年 2021年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 医薬品
Slide 15: 通期の見通し
通期の見通し 14／27ページ1414 期初想定を超えるプラス影響・マイナス影響があるものの、トータ ルでは公表数値通りの達成を目指す。 2021年 2022年12月期 連結営業利益 12月期実績 業績予想 ※増減数字は期初想定差（億円） 金額 金額 対前期 （億円） （億円） （%） 270 +14 270 +16 売 上 高 1,552 1,620 +4.3 ▲7 営 業 利 益 260 270 +3.6 ▲13 ▲10 経 常 利 益 280 282 +0.7 期 コ 原 固 広 そ 現 当期純利益 197 202 +2.5 初 ス 材 定 告 の 在 想 ト 料 費 費 他 見 EBI
Slide 16: 配当の推移
配当の推移 15／27ページ1515 中間配当は期初公表通り、37円から38円に増配。 年間配当も85円で増配予定。24期連続増配を目指す。 （円） （％） 中間配当：38円（2022/9支払） 8385 90 50 配当金 期末配当：47円（2023/3支払予定） 80 77 配当性向 70 40 32.9% 60 30 50 32.7% 40 20 30 20 10 10 0 0 '99/3 '22/12（予想）
Slide 17: 今後の見通しと中期経営計画の進捗状況
16 今後の見通しと 中期経営計画の進捗状況 2022年8月4日 代表取締役社長 小林 章浩
Slide 18: コストアップの見通し
コストアップの見通し 17／27ページ1717 原材料値上げの影響は期初想定よりも+13億円を見込む。 物流費や固定費（光熱費等）の影響も含めると、期初想定 よりも＋23億円のコストアップとなる見通し。 期初 原材料値上げ 物流費・固定費UP 想定 年間10億円 年間8億円 +13億円 +10億円 直近 原材料値上げ 物流費・固定費UP 見通し 年間23億円 年間18億円 期初に比べて+23億円のコストアップを見込む
Slide 19: コストアップの対策
コストアップの対策 18／27ページ1818 既存品値上げも含め、あらゆる手段でコストアップ分を吸収。 想定外コストアップ分（+23億） 今期分は ほぼ交渉済 追加コストダウン 売上の拡大 既存品値上げ （米国カイロ・医薬品） 高付加価値品 広告・販促費調整 へのシフト 既存品値上げ その他経費削減 （国内） ※詳細は次ページ
Slide 20: 製品値上げ（国内）
製品値上げ（国内） 19／27ページ1919 生産性の向上や物流の効率化など、様々なコストダウン努力を 重ねてきたが、自助努力だけで吸収するのは困難な状況。 製品の安定供給を図るためにも、まずは今年10月に2品目で 値上げを実施。来年以降も順次実施予定。 2022年10月 2023年以降 他の品目でも 順次値上げを 実施予定 11％値上げ 6％値上げ
Slide 21: 国内事業（2022年秋の新製品）
国内事業（2022年秋の新製品） 20／27ページ2020 10品目で年間売上21億円を目指す。
Slide 22: スイッチOTCへの挑戦
スイッチOTCへの挑戦 21／27ページ2121 医療用成分「イトプリド塩酸塩」を日本で初めてスイッチOTC化。 食べすぎ・飲みすぎではなく、ストレスや加齢などが原因で弱った 胃の不快症状を改善する胃腸薬。
Slide 23: 素材研究（紅麹）
素材研究（紅麹） 22／27ページ2222 2016年にグンゼ社から譲り受けた「紅麹」。2021年に機能 性表示食品を発売し、今年新たな機能性ヘルスクレームを 取得。紅麹はコレステロール以外の領域にも拡大可能性が あり、更に研究を進めて製品ラインナップの拡大を図る。 2016年 2021年 2022年 将来 グンゼ社から 事業譲り受け 新たな領域 で機能性表 示を取得し ラインナッ プ拡大 店販・通販 共通品で リニューアル 発売
Slide 24: 国際事業（売上高推移）
国際事業（売上高推移） 23／27ページ2323 国際事業はここ数年、順調に伸ばしてきた。 2030年900億円達成に向け、各国で新製品を投入していく。 ＜国際売上高＞ 900 （単位：億円） 328 297 228 244 199 214 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2030年 (公表) (公表) (計画)
Slide 25: 国際事業（新製品の導入・育成）
国際事業（新製品の導入・育成） 24／27ページ2424 ※テスト販売含む 2022年（春） 2022年（秋） 2023年（春・秋） カイロ 2品 医薬品 4品 北米 医薬品 5品 その他 3品 その他 1品 カイロ 2品 ブルーレット 1品 医薬品 1品 中国 香港 医薬品 3品 その他 3品 その他 7品 カイロ 2品 カイロ 1品 アジア 医薬品 1品 医薬品 8品 その他 その他 7品 その他 7品
Slide 26: 国際事業（中国版ブルーレット）
国際事業（中国版ブルーレット） 25／27ページ2525 2021年、ブルーレットの世界展開を加速させるため、国内の 日用品事業部内に「グローバル洗浄剤カテゴリー」を創設。 以降、開発を強化してきた中国向けの液体ブルーレットを 今年8月からECでテスト販売開始。 ボールーチン 製品名：波乐清 ＜使用シーン＞ 中国のトイレは タンク上に 手洗いが無い
Slide 27: ＥＳＧ（マテリアリティ）
ＥＳＧ（マテリアリティ） 26／27ページ2626 マテリアリティ（CSR重点課題）を来年発表予定の次期中期 経営計画に向けて見直し中。現在20テーマあるが、小林製 薬らしい特に注力すべき重点課題に数を絞って選定する。 現在のマテリアリティ 次期中計 に向けて 絞り込み 予定
Slide 28: ＥＳＧ（S：社会）
ＥＳＧ（S：社会） 27／27ページ2727 当社の強みは、社員一人ひとりのアイデアを尊重し、ダイバーシティ によるイノベーションを起こすこと。 従業員の多様な意見を、製品開発だけでなく経営にも活かすため、 会社の未来について語る場（通称：カタリバ）を今年スタート。 今年 従業員の思いやアイデアを次期中期経営計画 に活かす。 オンラインでの実施の様子 来年以降 今後発生する様々な経営課題について従業員 が語り“つづける”場として活用していく。
Slide 29: 注意事項
28 ＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実で ないものは、将来の業績に関する見通しであり、これらは現在入手可能な情報から 得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく 異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。
Slide 30: 2022年12月期連結業績予想
2022年12月期連結業績予想 1 29 29 （参考） 2021年 2022年12月期 中期経営計画 12月期実績 業績予想 2022年目標 金額 金額 対前期 対売上 金額 （億円） （億円） （%） （%） （億円） 売 上 高 1,552 1,620 +4.3 - 1,620 営 業 利 益 260 270 +3.6 16.7 270 経 常 利 益 280 282 +0.7 17.4 － 当 期 純 利 益 197 202 +2.5 12.5 25期連続増益 E B I T D A ※ 308 321 +4.0 19.8 － E P S 252.36円 259.85円 - - － R
Slide 31: 連結売上高と売上総利益率の推移
連結売上高と売上総利益率の推移 2 30 30 750 売上高 （単位：億円） 712 90.0 688 693 売上総利益率 （単位：％）635 661 670 85.0 650 584 80.0 550 511 530 75.0 481 70.0 450 65.0 59.5 59.3 59.9 59.1 58.1 57.4 350 56.5 56.2 56.5 60.0 55.1 55.0 250 50.0 150 45.0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6
Slide 32: 連結営業利益と営業利益率の推移
連結営業利益と営業利益率の推移 3 31 31 127 営業利益 （単位：億円） 70.0 117 営業利益率 （単位：％） 113 111 65.0 60.0 107 100 102 102 98 55.0 97 50.0 45.0 87 80 40.0 77 35.0 67 62 62 30.0 25.0 57 47 15.8 16.4 16.1 15.4 15.3 13.8 13.8 20.0 47 12.9 11.7 9.4 15.0 37 10.0 27 5.0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1
Slide 33: 広告宣伝費と広告宣伝費率の推移
広告宣伝費と広告宣伝費率の推移 4 32 32 120 広告宣伝費 （単位：億円） 25.0 広告宣伝費率 （単位：％） 99 100 97 94 88 87 86 20.0 80 66 14.2 14.4 60 52 52 55 13.9 13.2 13.2 15.0 12.9 10.9 11.3 40 10.2 10.5 10.0 20 0 5.0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月
Slide 34: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 5 33 33 2021年 2021年 2021年 2022年 2022年 連結貸借対照表① （単位：億円） 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 流動資産 1,678 1,717 1,818 1,701 1,770 現金及び預金 852 848 950 975 1,077 受取手形及び売掛金 418 473 551 417 368 有価証券 195 172 140 101 84 たな卸資産 186 196 151 185 215 固定資産 714 706 706 722 737 有形固定資産 212 215 225 251 257 無形固定資産 128 126 126
Slide 35: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 6 34 34 2021年 2021年 2021年 2022年 2022年 連結貸借対照表② （単位：億円） 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 流動負債 419 414 507 447 451 支払手形及び買掛金 80 89 92 86 92 短期借入金 0 0 0 0 0 未払金 173 169 211 165 186 固定負債 68 66 62 53 62 純資産合計 1,905 1,943 1,956 1,923 1,994 資本剰余金 41 41 41 41 41 利益剰余金 1,915 1,957 2,005 2,002 2,045 自己株式 ▲197 ▲1
Slide 36: 為替
為替 7 35 35 （単位：円） 2021年 2022年 2022年 2022年 1-12月 1-3月 1-6月 1-12月予測 米ドル 109.8 116.2 122.9 125.0 中国元 17.0 18.3 18.9 19.5
Slide 37: セグメント別業績（国内事業）
セグメント別業績（国内事業） 8 36 36 四半期別 累計 1-3月 4-6月 1-6月 （単位：億円） 金額 金額 対前期 金額 対前期 （億円） （億円） （％） （億円） （％） 売上高 230 301 +1.8% 532 +2.1% 売上総利益 131 173 ▲1.5% 305 ▲1.1% 率 57.1% 57.5% - 57.4% - 営業利益 39 53 ▲9.8% 93 ▲8.9% 率 17.2% 17.8% - 17.5% - 広告宣伝費 24 45 ＋5.5% 70 ＋3.3% 率 10.7% 15.1% - 13.2% - 販売促進費 2.3 3.7 ▲2.4% 6.0
Slide 38: セグメント別業績（国内事業）
セグメント別業績（国内事業） 9 37 37 四半期別 累計 1-3月 4-6月 1-6月 （単位：億円） 金額 金額 対前期 金額 対前期 （億円） （億円） （％） （億円） （％） ヘルスケア 121 140 +0.7% 262 +1.7% 医薬品 71 76 ▲2.1% 147 ▲0.2% 食品 17 22 +4.8% 39 6.2% オーラルケア 32 41 +4.0% 74 +3.4% 日用品 87 133 ▲0.6% 220 +0.9% 衛生雑貨品 24 29 +6.5% 53 +17.2% 芳香消臭剤 53 91 ▲3.0% 145 ▲3.6% 家庭用品 9 12 +1.9%
Slide 39: セグメント別業績（国際事業）
セグメント別業績（国際事業） 10 38 38 四半期別 累計 1-3月 4-6月 1-6月 （単位：億円） 金額 金額 対前期 金額 対前期 （億円） （億円） （％） （億円） （％） 売上高 73 61 +28.9% 135 +32.3% 売上総利益 38 32 +40.0% 70 +38.4% 率 52.0% 52.7% - 52.3% - 営業利益 7.3 ▲5.9 - 1.4 - 率 10.0% - - 1.1% - 広告宣伝費 4.6 8.1 +68.9% 12.8 +70.3% 率 6.3% 6.1% - 9.5% - 販売促進費 2.9 2.9 ▲6.1% 5.8 +6.4%
Slide 40: セグメント別業績（国際事業）
セグメント別業績（国際事業） 11 39 39 四半期別 累計 （単位：億円） 1-3月 4-6月 1-6月 金額（億円） 金額（億円） 対前期（％） 金額（億円） 対前期（％） 米国 25.1 19.2 +21.1% 44.3 +16.0% 中国 25.1 19.4 +5.2% 44.6 +13.8% 中国大陸 20.7 14.5 ▲0.5% 35.3 +10.0% （店頭） 11.4 7.2 +28.8% 18.7 +34.1% （大陸EC） 6.9 6.1 ▲7.0% 13.1 ▲7.3% （越境EC） 2.3 1.1 ▲51.8% 3.4 ▲12.7% （EC比率） 44.8% 50.
Slide 41: セグメント別業績（通販事業）
セグメント別業績（通販事業） 12 40 40 四半期別 累計 1-3月 4-6月 1-6月 （単位：億円） 金額 金額 対前期 金額 対前期 （億円） （億円） （％） （億円） （％） 売上高 21 21 ▲5.4% 42 ▲5.2% 売上総利益 15 15 ▲4.4% 30 ▲3.9% 率 71.5% 71.2% - 71.4% - 営業利益 0.4 0.8 +5.1% 1.3 +25.8% 率 2.3% 3.8% - 3.1% - 広告宣伝費 5.8 5.2 ▲0.4% 11.1 ▲2.1% 率 27.7% 24.6% - 26.2% - 販売促進費 1.5 1.6 +11.4% 3.
Kobayashi Pharmaceutical — Q2 2022 Earnings Presentation on 6ix