Members Co., Ltd. · TSE:2130

Members — H1 FY2007/5 Earnings Presentation

46 slides from Members's earnings presentation, Jan 16, 2007

1. Slide 1: 2007年5月期中間決算および中期経営戦略説明会

   株式会社メンバーズ （2130） 2007年5月期中間決算および 中期経営戦略説明会 2 0 0 7 年 1 月 1 6 日 株式会社 メンバーズ 代表取締役 剣持 忠 http://www.members.co.jp/ 本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での前提・見通しなどに基づく弊社の判断であり、その情報の正確性を保証す るものではありません。経済情勢の変化などの不確定要因により、実際の業績が記載の予測と大幅に異なる可能性があります。 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 1

2. Slide 2: 目次

   目次 １． 会社基本情報 ２． ビジネスモデル ３． 中間決算サマリー ４． 中期経営戦略 ５． まとめ 参考資料： 第２四半期業績他 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 2

3. Slide 3: １．会社基本情報

   １．会社基本情報 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 3

4. Slide 4: 会社概要・沿革

   会社概要 株式会社メンバーズ 沿 革 平成７年６ 平成７年６月月 株式会社メンバーズを東京都港区に設立 株式会社メンバーズを東京都港区に設立 平成７年10月 平成７年10月 ｅビジネス構築サービスを開始（現 ｅビジネス構築サービスを開始（現デジタルマー デジタルマー 設立： 設立： 1995年6月 1995年6月 ケティング事業) ケティング事業) 平成７年12月 インターネット用サーバーのレンタル事業を開始 資本金： 資本金： 766,800千円 766,800千円 平成７年12月 インターネット用サーバーのレンタル事業を開始 平成９年７月 平成９年７月 インターネット上の広告取扱事業を開始

5. Slide 5: ２．ビジネスモデル

   ２．ビジネスモデル Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 5

6. Slide 6: 事業系統図

   事業系統図 „ デジタルマーケティング事業は、インタラクティブエージェンシーとして、デジタル/ネ ットワーク技術を活用し、顧客企業のマーケティング展開をワンストップで提供。 „ メディア＆ツール事業は、顧客企業が必要とする費用対効果の高い広告メディア、 マーケティングツールなどの自社商品・サービスを自社開発し提供。 顧 顧 客 客 企 企 業 業 ﾃﾞｼﾞﾀﾙﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ事業 メディア&ツール事業 広告代理売上 Webｲﾝﾃｸﾞ メディア売上 ツール売上 メディアプラン提案、 ﾚｰｼｮﾝ売上 ｱﾌｨﾘｴｲﾄﾈｯﾄﾜｰｸ 自社開発ツール提供 Webサイト制作、 Webサイト制作、 構築･運用

7. Slide 7: ネットマーケティング業界相関図

   ﾈｯﾄﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ業界相関図 „ メンバーズはマーケティング基点でWeb制作、広告代理をワンストップで提供 する『インタラクティブ・エージェンシー』 広告代理店 ﾒﾃﾞｨｱ メディア 総合 ﾚｯﾌﾟ ポータル・検索等 電通 Yahoo! 博報堂 CCI MSN ADK DAC Google SEM専門 ｱｳﾝｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ アイレップ 顧客企業 消費者 ネット系総合 ｻｲﾊﾞｰｴｰｼﾞｴﾝﾄ オプト セプテーニ メンバーズ IMJ Web制作 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 7

8. Slide 8: インタラクティブエージェンシー

   インタラクティブエージェンシー „ 一貫したコミュニケーション戦略に基づき、各種マーケティング施策を配 置。全体最適化。 „ その結果、顧客企業はマーケティングROI(投資対効果)を最大化可能。 顧 顧 客 客 企 企 業 業 一貫したコミュニケーション戦略による全体最適化 マーケティングROI(投資対効果)の最大化 コンサルティング コンサルティング コンサルティング コンサルティング Web モバイル (マーケティング (リサーチ) Web モバイル (マーケティング (リサーチ) 戦略) (DB分析) ｲﾝﾃｸﾞﾚｰｼｮﾝ 広告展開 ｲﾝﾃｸﾞﾚｰｼｮﾝ 戦略) (DB分析) ｲﾝﾃｸﾞ

9. Slide 9: ３．中間決算サマリー

   ３．中間決算サマリー Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 9

10. Slide 10: 中間決算総括

    中間決算総括 „ 中間期売上2,605百万円（前年同期比13％増） 過去最高を更新。 „ 中間期営業利益91百万円（同13％減）。 先行投資負担あるも新アフィリエイトサービ ス『M-LINK』立ち上がり好調。 „ 2006年11月にセントレックス市場上場。 533百万円の資金調達。 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 10

11. Slide 11: 損益計算書概要

    損益計算書概要 „売上2,605百万円で前年同期比13％増。中間期過去最高を更新。 „戦略商品M-LINKの早期立ち上げのため販管費増、営業減益。 „株式公開関連費用を営業外費用で計上し、経常減益。 07/5期中間 06/5期中間 増減率 売上高（千円） 2,605,570 2,298,987 113.3% 売上総利益（千円） 515,590 448,675 114.9% 売上総利益率（％） 19.8% 19.5% 販売管理費（千円） 423,993 342,987 123.6% 営業利益（千円） 91,597 105,687 86.7% 営業利益率（％） 3.5% 4.6% 経常利益（千円）

12. Slide 12: 貸借対照表概要

    貸借対照表概要 „ 株式公開に伴い533百万円の資金調達。現預金、自己資本比率増。 „ その他流動資産は、売上拡大に伴った売掛金の増加等。 „ 早めの資金手当のための借入金増加により前年同期比負債増。 2006年11月末 2005年11月末 前年同期比 2006年5月末 前期末比 流動資産 2,415,451 1,380,978 174.9% 1,906,251 126.7% 現預金 1,115,567 456,180 244.5% 1,047,257 106.5% 固定資産 187,716 213,358 88.0% 195,352 96.1% 資産合計 2,603,167 1,594,33

13. Slide 13: キャッシュフロー計算書概要

    キャッシュフロー計算書概要 „ 売上拡大に伴った売上債権の増加等により営業CFマイナス。例年中間時 点では赤字であっても、通期では利益に見合う程度のCFとなる。 „ 一時的な余剰資金運用のための定期預金６億円の預入れにより投資CFマ イナス。 „ 財務CFのプラスは株式公開時の公募増資による資金調達。 2005年5月 2006年5月～11月 2005年5月～11月 前年同期比 前期末比 ～2006年5月 営業キャッシュ・フロー △ 374,594 △ 36,246 1033.5% 171,964 - 投資キャッシュ・フロー △ 600,603 △ 7,577 7926.7% 11,470 -

14. Slide 14: 売上高推移

    売上高推移 „ 当中間期は前年同期比13%増。中間期の過去最高を更新。 „ 下半期売上は顧客企業の年度末の影響等により上半期より伸びる傾向。 „ 07/5上半期はM-LINKの立上げに注力。結果、年間目標80社スタートに対 し、サービス開始2ヶ月で36社受注。 4,500 4,288 インテグレーション 広告代理 メディア ツール 144 4,000 498 3,500 3,011 3,000 178 2,605 173 2,500 2,298 185 206 2,075 2,726 139 155 2,000 156 1,486 88 1,619 55 1,221 1,500 1,091 4

15. Slide 15: 営業利益推移

    営業利益推移 „ 売上に伴って、下半期が伸びる傾向。 „ 07/5期の営業利益も売上の拡大に伴い、下半期に伸長見込み。 （百万円） 200 05/5期 06/5期 07/5期 150 100 142 138 126 (予) 50 105 91 0 -48 上半期 下半期 -50 05/5期 06/5期 07/5期 05/5期 06/5期 07/5期 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 15

16. Slide 16: 経常利益推移

    経常利益推移 „ 経常利益も売上に伴って、下半期が伸びる傾向。 „ 公開関連費用（約26百万円）は、上半期で終了。 （百万円） 150 05/5期 06/5期 07/5期 100 133 128 117 (予) 50 103 61 0 上半期 下半期 -47 -50 05/5期 06/5期 07/5期 05/5期 06/5期 07/5期 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 16

17. Slide 17: 業種別売上高

    業種別売上高 2006/5期 2006/5期 2007/5期 ﾃﾞｼﾞﾀﾙﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ事業 業種別売上高 前年同期比 上半期 通期 上半期 金融 35.8% 38.9% 27.8% -8.0% 自動車・関連品 5.6% 4.4% 9.2% 3.6% 情報通信 3.6% 4.1% 8.9% 5.3% 広告代理店 9.1% 6.9% 8.5% -0.6% 交通・レジャー 5.4% 5.4% 7.3% 1.9% 不動産・住宅設備 14.8% 13.6% 7.3% -7.5% 流通・小売・通販 6.0% 5.1% 6.4% 0.4% 食品・化粧品・薬品・日用品 4.8% 5.4% 4.3% -0.

18. Slide 18: ４．中期経営戦略

    ４．中期経営戦略 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 18

19. Slide 19: 市場環境（１）

    市場環境（１） 商品内容の情報収集 購入先の比較検討 0 10 20 30 40 0 10 20 30 40 店頭（商品そのもの、POP、 店員の説明） 35.3 30.6 „ 50％以上の消費者 インターネットのショッピングサイト 28.2 27.8 が、商品購入の際、 インターネットのメーカーサイト 16.9 13.7 商品内容の情報収 テレビ・ラジオ・新聞・雑誌 13.2 9.4 集や、購入先の比 較検討にインターネ 通販カタログ・チラシ 8.9 8.0 ットを利用。 友人や知人からの紹介・口コミ 6.2 4.7 インターネットの掲示板 6.2 4.4 各種サイトのバナー広告や ショップ

20. Slide 20: 市場環境（２）

    市場環境（２） „ 大手企業におけるネット経由の売上比率は大きく伸長。㈱ニッセン12.4％（ 前年比4.2ﾎﾟｲﾝﾄ増）、㈱大京47.5％（同12.3ﾎﾟｲﾝﾄ増）。 „ 消費者ニーズの変化に適応するため、ネットマーケティングへの取り組み が経営上のより重要な課題に。 （億円） ㈱ニッセン インターネット売上 （億円） ㈱大京 ｲﾝﾀｰﾈｯﾄ売上 1,664 15.0% 5,000 50.0% 1,643 1,566 12.4% 47.5% 1,500 1,427 1,311 1,357 4,000 40.0% 34.2% 35.2% 10.0% 30.7% 8.2% 1,000 3,000

21. Slide 21: 市場環境（３）

    市場環境（３） „ インターネット広告市場は、2005年に2808億円（構成比4.7％） „ 2011年には約6兆円の総広告費のうち、約1兆円（構成比約16％）になると の推計。 インターネット広告費の推移 70,000 インターネット広告 インターネット広告以外合計 60,580 59,625 60,000 57,032 56,841 58,571 総広告費は約6兆円で一定 50,000 40,000 30,000 59,845 56,757 56,817 56,187 55,658 20,000 10,000 6,933 8,353 9,814 2,808 3,505 4,506 5,63

22. Slide 22: 顧客企業ニーズの変化

    顧客企業ニーズの変化 „ ネットマーケティングの経営上の重要度の増大により、必然的に顧客企業 のニーズはワンストップ・サービスになる。 予算規模 小 ex. 100万円 ex. 100万円 大 ex. ex. 数億 数億円円 発注責任 下位 ex. ex. 課長 課長 上位 ex. ex. 担当役員 ニーズ 部分 ex. ex. 集客アップ 集客アップ 結果 ex. ex. 売上 ・利益増 売上・利益増 ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ戦略策定 施策 個別 ex. ex. ﾘｽﾃｨﾝｸﾞ広告 ﾘｽﾃｨﾝｸﾞ広告 ｳｪﾌﾞ 制作、改修、 ｳｪﾌﾞ制作、改修、 ex. SEO、ﾘｽﾃｨﾝｸﾞ、ﾊﾞﾅｰ SEO、ﾘ

23. Slide 23: 中期経営戦略 要旨

    中期経営戦略 要旨 デジタルマーケティング事業 09/5期全社目標 重点方針①．顧客数の拡大 売上 09/5期に06/5期比２倍超の500 11,200百万円 社に拡大 営業利益 850百万円 メディア&ツール事業 営業利益率 7.6％ 重点方針②. 自社商品の強化 メディア＆ツール事業の売上構 成比を09/5期に25%に拡大 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 23

24. Slide 24: 中期数値計画（～2009/5）

    中期数値計画（～２００９／５） „ 広告代理、M-LINKを中心に売上を1.3倍ペースで拡大。 „ 営業利益は今期のM-LINKの先行投資後、来期より利益率拡大。 ﾒ ﾃ ﾞ ｨ ｱ & ﾂ ｰﾙ事業 M-LINK 11,200 8 5 0 (7 . 6 % ) ﾓﾊﾞｲﾙﾒｰﾙ広告等 1,360 ﾂｰﾙ 重点方針② ﾃ ﾞ ｼﾞ ﾀ ﾙﾏ ｰｹ ﾃ ｨﾝｸﾞ 事業 730 構成比2 5 . 0 % Webｲﾝﾃｸﾞﾚｰｼｮﾝ 9,100 広告代理 780 710 全社 営業利益 610 5 8 0 (6 . 4 % ) 560 6,892 2,660 250 389 387 2,350 5,

25. Slide 25: 過去業績概要（2003/5～2006/5）

    過去業績概要（２００３／５～２００６／５） „ 過去２期の売上は広告代理、ﾒﾃﾞｨｱ&ﾂｰﾙ事業を中心に約５０％の成長。 „ 04/5期のﾒﾃﾞｨｱ&ﾂｰﾙ事業立上げの投資以後、収益性改善。 ﾒ ﾃ ﾞ ｨ ｱ & ﾂ ｰﾙ事業 M-LINK 232( 4.4%) 5,310 ﾓﾊﾞｲﾙﾒｰﾙ広告等 329 ﾂｰﾙ 318 ﾃ ﾞ ｼﾞ ﾀ ﾙﾏ ｰｹ ﾃ ｨﾝｸﾞ 事業 Webｲﾝﾃｸﾞﾚｰｼｮﾝ 広告代理 全社 3,562 1,952 営業利益 130 212 89( 2.5%) 2,361 1,628 1,985 1,540 23( 1.2%) 1,106 2,711 1,593 821

26. Slide 26: 重点方針

    重点方針 ① 顧客数の拡大 ② 自社商品（メディア&ツール事業）の強化 ③ 新卒採用および人材育成 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 26

27. Slide 27: 重点方針①．顧客数の拡大

    重点方針①． 顧客数の拡大 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 27

28. Slide 28: 「顧客数の拡大」要旨

    「顧客数の拡大」 要旨 顧客企業のネットマーケティング 売上の最大化と安定 分野への投資拡大。 化のため、顧客数の拡 大に注力 メディア＆ツール事業の自社商 デジタルマーケティング 品の販売先の拡大。 事業の取引社数 現在の大口中心の顧客基盤か 09/5期目標500社 ら、中堅以上を厚くすることによ り収益を安定化。 （06/5期実績238社） Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 28

29. Slide 29: 顧客数の拡大 中期計画

    顧客数の拡大 中期計画 „ 09/5期デジタルマーケティング事業において、取引社数500社、売上8,400百 万円を達成する。 „ 特に1千万円以上1億円未満のボリュームゾーンで取引社数を年率約30％ の増加。売上の拡大と安定化を図る。 10M以下 10M未満 350社 180社 840M(10%) 325M(7.0%) 年率約30％成長 年率約30％成長 2009/5期 2009/5期 2006/5期通期 2006/5期通期 中期計画 中期計画 4,663百万円 100M以上 10M以上100M未満 4,663百万円 8,400百万円 8,400百万円 238社 15社 49社 238社 5

30. Slide 30: 顧客数の拡大 進捗

    顧客数の拡大 進捗 „ 07/5期中間時点でデジタルマーケティング事業の顧客数216社。前年同期 比＋63社（06/5期通期は238社）。 „ 1千万円以上1億円未満のゾーンが49社（前年同期比+23社）、1,291百万円 （同+40％）。1千万円以下顧客も含めて、成長のための基礎拡大。 10M以下 10M以下 123社 164社 100M以上 227M（11.3％） 366M（16.5％） 3社 約35％減 約35％減 565M（25.4%） 2006/5期中間 100M以上 2006/5期中間 2007/5期中間 2007/5期中間 2,003百万円 4社 2,003百万円 858M（42

31. Slide 31: 重点方針②．自社商品の強化

    重点方針②．自社商品の強化 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 31

32. Slide 32: 「自社商品の強化」要旨

    「自社商品の強化」 要旨 „高粗利率の自社商品の販売に 利益率向上および収益 より利益率向上 安定化のため、自社商 品の開発・販売強化 „ストック型売上が見込める自社 商品を開発し収益安定化 メディア＆ツール事業の 売上構成比 „費用対効果が高く、Web2.0型マ 09/5期 25％ ーケティング手法などの顧客ニ ーズに応えるユニークな商品 （06/5期実績12.2％） Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 32

33. Slide 33: 「自社商品の強化」中期計画

    「自社商品の強化」 中期計画 „ 自社商品事業であるメディア&ツール事業で、『M-LINK』を中心に09/5期に 売上2,800百万円、全社売上に対する構成比25%を達成する。 （百万円） 3,000 30% 2 ,800 ﾂｰﾙ ﾓﾊﾞｲﾙﾒｰﾙ広告等 M-LINK M&T構成比 25.0% 2,500 25% 21.4% 1,360 2,000 1,95 0 20% 14.9% 780 1,500 15% 12.2% 9.6% 1,02 5 730 1,000 10% 250 610 6 46 389 500 329 5% 3 42 710 130 560 318 387 212 0 0%

34. Slide 34: 重点商品：M-LINK

    重点商品：M-LINK 【大口アフィリエイト広告主※の課題・ニーズ】 【インターネットメディア市場動向】 ※年間1千万円以上出稿 „ より効果測定が明快な成功報酬型へ。 „ ブログに代表される個人メディアが急拡 „ 既存アフィリエイトサービスでは、多 大。口コミによる波及効果も拡大。 数の小口広告主と同列に扱われ埋 没し、単価競争に陥ってしまう。 „ アフィリエイト広告市場は2008年度1千億 円、ネット広告費中構成比22％へ成長との „ アフィリエイトサイト運営者は、広告 試算。 ※㈱みずほコーポレート銀行発表資料より試算。P.23 主ブランドに無関心。自社ブランドの 参照 ファンの口コミネ

35. Slide 35: 重点商品：M-LINK

    重点商品：M-LINK „ Web2.0時代に対応した大口広告主向け、口コミ販売ネットワーク構 築・運用代行サービス 9広告主のブランド名を用いた広告主独自のアフィリエイトネットワークの構築 9アフィリエイトサイトの勧誘 9アフィリエイトサイトへの広告配信、報酬支払い等の運営管理システムの提供 9アフィリエイトサイトへの成果報酬支払い代行 9ポイント制や会員紹介制度との連携のためのカスタマイズ Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 35

36. Slide 36: 重点商品：M-LINK 事例

    重点商品：M-LINK 事例 „ 株式会社良品計画のネットストアー『MUJI.net』の会員100万人を対象とし たメンバーゲットメンバー（会員紹介）プログラム „ ブランドロイヤリティの高い同社の会員をアフィリエイトネットワークに組み 込み、口コミ販売網を構築する。 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 36

37. Slide 37: 重点商品：M-LINK 進捗

    重点商品：M-LINK 進捗 „ M-LINKは、本年9月にサービス開始後２ヶ月で、㈱大京、三井ダイレクト損 害保険㈱を始め既に10社でサービスを開始、受注済は36社。 „ 日本最大規模のアフィリエイト広告主である㈱リクルートとの業務提携施策 第二弾として、類似スキームの「リクルートアフィリエイト」も業務受託。 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 37

38. Slide 38: 重点商品：M-LINK 進捗

    重点商品：M-LINK 進捗 „ 2007/5末時点サービス開始80社目標に対し、サービス開始2ヶ月の06/11末 時点で受注36社。 „ 大口広告主（年間アフィリエイト広告出稿1千万円超）に集中して展開。 „ M-LINK 社数 „ アフィリエイト他社比較 （千円） 1広告主当 1AS当たり 2006/11 2007/5末時点 たり売上 売上 受注 36 100 ﾌｧﾝｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝｽﾞ 2,232 17 (2005/12期） サービス開始 10 80 アドウェイズ 2,543 27 （2006/3期） （各社決算説明資料より弊社作成） „ 1社当たり想定標準売上 （単位：千円） 1ヶ月

39. Slide 39: 中期数値計画（～2009/5）

    中期数値計画（～２００９／５） „ 広告代理、M-LINKを中心に売上を1.3倍ペースで拡大。 „ 営業利益は今期のM-LINKの先行投資後、来期より利益率拡大。 ﾒ ﾃ ﾞ ｨｱ & ﾂ ｰﾙ事業 M-LINK 11,200 8 5 0 (7 . 6 % ) ﾓﾊﾞｲﾙﾒｰﾙ広告等 1,360 ﾂｰﾙ 重点方針② ﾃ ﾞ ｼﾞ ﾀ ﾙﾏ ｰｹ ﾃ ｨﾝｸﾞ 事業 730 構成比2 5 . 0 % Webｲﾝﾃｸﾞﾚｰｼｮﾝ 9,100 広告代理 780 710 全社 営業利益 610 5 8 0 (6 . 4 % ) 560 6,892 2,660 250 389 387 2,350 5,3

40. Slide 40: 重点方針③．新卒採用および人材育成

    重点方針③．新卒採用および人材育成 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 40

41. Slide 41: 「新卒採用および人材育成」

    「新卒採用および人材育成」 „ 今後、新卒入社組過半以上を実現していく。 „ 新卒、中途ともに研修を積極的に実施し、人材レベル向上及び 離職率低減を図る。 【研修事例】 『メンバーズ･カレッジ』： 大手総合広告代理店を越えるデジタル・マーケ ティング・プランナーを養成 『社長塾』： 次世代のビジネスリーダーを育成 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 41

42. Slide 42: ５．まとめ

    ５．まとめ Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 42

43. Slide 43: まとめ

    まとめ „ ビジネスモデル インタラクティブエージェンシー： 顧客企業のネットマーケティング分野への投下予算拡大に伴いニーズが高まる „ 07/5期中間期決算 売上： 2,605百万円（前年同期比13％増） 重点商品『M-LINK』の早期立上げ注力等 営業利益：91百万円（前年同期比13％減） 『M-LINK』への先行投資 経常利益：61百万円（前年同期比40％減） 2006年11月、名証セントレックス市場上 場。公開関連費用26百万円 „ 中期経営戦略（～2009/5期） 売上：11,200百万円 営業利益：850百万円 ﾃﾞｼﾞﾀﾙﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ事業取引社数：500社／ﾒﾃﾞｨｱ&ﾂｰﾙ

44. Slide 44: 参考情報：第2四半期業績他

    参考情報： 第2四半期業績他 Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 44

45. Slide 45: 参考情報：四半期業績等

    参考情報：四半期業績等 11Y1Q 11Y2Q 11Y3Q 11Y4Q 12Y1Q 12Y2Q 売上 992,003 1,306,983 1,268,279 1,742,880 1,191,421 1,414,149 ﾃﾞｼﾞﾀﾙﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ事業 873,873 1,129,772 1,128,450 1,531,186 1,025,746 1,197,789 Webｲﾝﾃｸﾞﾚｰｼｮﾝ 417,221 494,760 387,804 652,004 440,648 558,918 広告代理 456,651 635,012 740,646 879,182 585,098 638,871 ﾒ

46. Slide 46: http:// www.members.co.jp /

    http://www.members.co.jp/ Copyright © Members Co.,LTD, 2006. All rights reserved. Page 46

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