Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q3 2020 Earnings Presentation
30 slides from Iseki &'s earnings presentation, Nov 12, 2020
Slide 1: 2020年12月期第3四半期 決算説明会
2020年12⽉期第3四半期 2020年11⽉12⽇ 決算説明会 代表取締役社⻑執⾏役員 冨安 司郎
Slide 2: 目次
目 次 １．2020年12月期第3四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2020年12月期 業績予想 ４．トピックス 2020年12月期第3四半期 決算説明会 2
Slide 3: 2020年12月期第3四半期業績の概要
１．2020年12⽉期第3四半期 業績の概要 2020年12月期第3四半期 決算説明会
Slide 4: 連結業績への新型コロナウイルスおよびその他影響
連結業績への新型コロナウイルスおよびその他影響 ＜国内＞ 新型コロナウイルス影響による展示会中止をはじめとする営業活動自粛 および消費増税前駆け込み需要の反動減などにより減収 ＜海外＞ 北米 ： 新型コロナウイルス影響によるトラクタの巣ごもり特需はあったものの、上期までの仕入エン ジン入荷遅れに伴うOEM先への出荷減影響により減収 欧州 ： 足許では回復傾向も春先のロックダウンで現地代理店一時閉鎖等により現地売上が伸び ず、当社およびフランス販売子会社からの出荷影響が残り減収 中国 ： 引き続き田植機が好調に推移 アセアン ： インドネシア入札の減少により減収 アジア ： 韓国、台湾が好調に推
Slide 5: 連結業績の概要
連結業績の概要 (2020年1月1日～2020年9月30日) (単位：億円、％) 19/12期 20/12期 前年同期比 3Q実績 比率 3Q実績 比率 売上高 1,210 100.0 1,116 100.0 △ 94 (国内) 960 79.3 874 78.3 △ 86 (海外) 250 20.7 242 21.7 △ 8 営業利益 45 3.7 32 2.8 △ 13 経常利益 32 2.7 28 2.5 △ 4 親会社株主に帰属する 四半期純利益 21 1.8 24 2.2 ＋ 3 為替平均 米ドル 109.6 107.7 △1.9 レート (円) ユーロ 123.2 120.6 △2
Slide 6: 国内売上高 前年同期比
国内売上高 前年同期比 農機製品・作業機は、消費増税前駆け込み需要の反動減と新型コロナウイルス影響により △86億円 減収、部品・修理収入は堅調に推移したものの全体では減収 (単位：億円) 19/12期 20/12期 前年同期比 主な増減要因（前年同期比） 3Q実績 3Q実績 備 考 整 地 機 213 173 △ 40 トラクタ：△37 農 ✔ 農機製品は、消費増税前駆け込み需要の反動 機 栽 培 機 80 64 △ 16 田植機：△15 減、新型コロナウイルス影響による展示会中止 製 収穫調製機 141 120 △ 21 コンバイン：△16 や営業活動自粛により77億円の減収 農 品 小
Slide 7: 海外売上高 前年同期比
海外売上高 前年同期比 韓国、台湾、中国向け売上が増加するも、北米、欧州、アセアンの減少により全体では減収 △8億円 (単位：億円) 19/12期 20/12期 前年同期比 主な増減要因（前年同期比） 3Q実績 3Q実績 備 考 北 米 98 87 △ 11 トラクタ：△11 ✔ 北 米 ： トラクタの巣ごもり特需はあったも トラクター：△1 のの、上期までのエンジン入荷遅 欧 州 78 71 △ 7 芝刈機：△5 れによる出荷減影響により減収 中 国 1 6 ＋ 5 田植機：＋5 ✔ 欧 州 ： 足許では回復傾向も、春先のロック アセアン 10 6 △ 4 トラクタ：△3 ダウン影響払拭出来
Slide 8: 営業利益 前年同期比
営業利益 前年同期比 販管費削減はあるものの減収による粗利益減少や部品在庫評価損計上等により △13億円 前年同期比減益 (単位：億円、％) 【営業利益増減内訳(前年同期比)】 19/12期 20/12期 △27 △2 ＋14 ＋2 前年同期比 3Q実績 3Q実績 売上高 1,210 1,116 △94 売上総利益 358 331 △27 45 32 粗利率 29.6% 29.7% ＋0.1% 減収 仕入エンジン 販管費 その他 19/12期 入荷遅れに伴 20/12期 による 削減 販管費 313 299 △14 3Q 粗利減 う部品在庫 3Q 評価損計上 人件費 184 180 △4 【為
Slide 9: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 経常利益 前年同期比 為替差損の縮小や、東風井関の収益改善および当社出資比率低下に伴う 持分法投資損失の縮小等により減益幅を圧縮するも前年同期比減益 △ 4億円 (単位：億円) 19/12期 20/12期 営業外損益増減内訳(前年同期比) 前年同期比 3Q実績 3Q実績 持分法投資損失の縮小 ＋7億円 営業利益 45 32 △13 為替差損の縮小 ＋2億円 金融収支 △6 △5 ＋1 その他営業外損益 △7 ＋1 ＋8 経常利益 32 28 △4 ・ご参考)持分法関連 (単位：億円) 特別利益 1 7 ＋6 19/12期 20/12期 増 減 3Q実績 3Q実績 特別損
Slide 10: バランスシート(連結)
バランスシート(連結) 前年同期比 国内外売上高減少により売上債権は減少、 一方、前年同期の増税前駆け込み需要影響により棚卸資産は増加 (単位：億円) 19/9月末 20/9月末 増減 19/9月末 20/9月末 増減 現 預 金 70 75 ＋5 仕 入 債 務 404 358 △46 売 上 債 権 379 333 △46 有 利 子 負 債 796 807 ＋11 棚 卸 資 産 526 535 ＋9 ( 内 借 入 金 ) (724) (728) (＋4) そ の 他 流 動 資 産 55 42 △13 ( 内 リ ー ス 債 務 ) (72) (79) (＋7) ( 内 短 期 貸
Slide 11: 自己資本比率・有利子負債
自己資本比率・有利子負債 有利子負債 リース債務の増加により有利子負債増加 D/Eレシオ D/Eレシオは前年同期並み 自己資本比率 ％( ) 有利子負債残高 億(円 ) 15/9 16/9 17/9 18/9 19/9 20/9 借入金・社債 631 697 671 688 724 728 リース債務 92 85 71 63 72 79 有利子負債 計 723 782 742 751 796 807 D/Eレシオ 1.05倍 1.19倍 1.05倍 1.05倍 1.14倍 1.14倍 ※D/Eレシオ=有利子負債/純資産 ※リース債務を含む 2020年12月期第3四半期 決算説明会 11
Slide 12: 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 2020年12月期第3四半期 決算説明会
Slide 13: 国内農機市場の動向
国内農機市場の動向 2019年10月の消費増税の駆け込み需要の反動と新型コロナウイルスの影響も重なり、 国内農機需要 2018年の駆け込み需要発生前より下回る水準 ■ 農機需要〔業界出荷〕(主要9機種・移動年計) 2019年10月 消費増税 (億円) 2,800 2,600 2,400 2,200 2018年10月～出荷 トラクタ全農一括共同購入機種 2,000 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 ※主要9機種：トラクター、コンバイン、田植機、耕耘機
Slide 14: 国内農機出荷と当社実売状況
国内農機出荷と当社実売状況 当社実売 当社実売は弱含みも、新型コロナウイルス影響がある中、業界を上回る 主要９機種 前年伸長率(金額、移動年計) ※当社推計 (単位：％) 2017年/10月 2018年/10月 2019年/10月 2020年 ～2018年/9月 ～2019年/9月 ～2020年/9月 1月～9月 業 界 (出荷金額) 96% 115% 75% 76% 当 社 (実売金額) 98% 105% 77% 82% ※主要9機種：トラクタ、コンバイン、田植機、耕耘機、乾燥機、籾摺機、バインダー、ハーベスター、トリートメント 2020年12月期第3四半期 決算説明会 14
Slide 15: 農政動向
農政動向 ■経営継続補助金 新型コロナウイルス感染拡大防止を行いつつ、販路回復・開拓や事業継続・転換のための 機械・設備導入へ （例：人手による植付作業を自動化する野菜移植機） 令和２年度第２次補正予算額 （200億） ＋ 追加予算方針(441億円） ■令和3年度 農林水産関係予算概算要求 スマート農業総合推進対策事業(55億円) ⇒スマート農業の社会実装・実践を加速化 2020年12月期第3四半期 決算説明会 15
Slide 16: 海外製品売上の状況
海外製品売上の状況 海外 ほぼ公表予想どおりの見通し 売上状況 （億円） 350 売上(見通し) 300 250 19/12期実績 282億円 200 150 20/12期予想 100 （8/6公表） 269億円 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ※製品ベース。「部品 その他」は含まず 2020年12月期第3四半期 決算説明会 16
Slide 17: 海外市場の動向(北米)
海外市場の動向(北米) ・コンパクト市場は、コロナ禍による生活スタイル変化や各社販売推進により、5月以降強含みで推移 北米 ＡＧＣＯ社実売も市場を上回り堅調 ・当社売上は、上期エンジン入荷遅れ影響あるも、下期内製エンジン搭載新商品投入と市場の伸び に伴い前年比増で推移 １．市場の動向 （単位：千台、％） ３．当社の売上・受注状況 区分(PTO馬力) 40HP以下 40～100HP 100HP以上 出荷・受注(20/1-12月) ：前期比 92% (コンパクト) (ユーティリティ) 連結売上高(当社→AGCO社)の推移 2019年1-9月 141.8 48.4 15.4 （億円） 60 2020
Slide 18: 海外市場の動向(欧州)
海外市場の動向（欧州） 5月下旬以降の各国規制緩和に伴い段階的に店舗営業は再開、自治体の景観整備予算縮減 欧州 の動きに伴い、プロ向けの需要回復は遅れている一方、コンシューマー向けは回復傾向 １．市場の動向 ３．当社の売上・受注状況 ＜景観整備市場＞ ・3月中旬～5月上旬頃迄、ロックダウンに伴う現地小売店 出荷・受注(20/1-12月) ：前期比 68% 舗閉鎖により、農機、景観市場の需要が低迷。 ・5月下旬以降、現地小売店舗の営業が段階的に再開。 足許、感染再拡大によるロックダウンの動きはあるも、 連結売上高の推移(欧州) エッセンシャルビジネスとの認識のもと営業継続。 102億円 93億円
Slide 19: 海外市場の動向(アセアン:タイ)
海外市場の動向（アセアン：タイ） 昨年末からの干ばつにより、農家の家計状況・農機需要に影響はあるものの、 タイ 9月以降雨量は総じて回復傾向 １．市場の動向 ３．ISEKIタイランドの取り組み ＊当社100％出資子会社 ・昨年来の干ばつにより農家の家計状況・農機需要に影響。 ・販売代理店の営業・サービス支援を強化 一方、地域によって差はあるが、9月以降全体雨量は回復 してきており、今後需要の回復を期待。 販売促進策、技術サービスをはじめ代理店の 人材育成等に IST社と連携しながら注力 ２．現地販売会社〔IST Farm Machinery〕の状況 ・実売台数(20/1-9月) ４．当社の売上
Slide 20: 海外市場の動向(アセアン周辺諸国)
海外市場の動向（アセアン周辺諸国） アセアン ・インドネシア：政府入札はコロナ対応に政府予算が充当されたことから下期入札なし 周辺諸国 ・ミャンマー ：新型コロナウイルス影響による販売活動への制限はあるものの、現地実売は堅調 １．市場の動向 連結売上高の推移(アセアン全体) (億円) ＜インドネシア＞ 17億円 8億円 ・政府入札は上期は前年比減少、下期は実施なし ＜ミャンマー＞ 【見通し】 ・機械化が加速している市場、コロナ禍でも現地実売堅調 ２．当社の状況 2019/12月期 2020/12月期 インドネシア：入札ボリューム減少で前年同期比減少 ミャンマー：IST社を通じ販売拡大
Slide 21: PT.井関インドネシア(生産子会社)
PT.井関インドネシア(生産子会社) PT.井関 アセアン、北米向け減少により、1～9月の生産は計画未達も、生産性改善等により黒字定着。 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ 海外で稼ぐためのベース基地として一層の収益体質強化を図る (単位：台、億円) 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年1－9月 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 計画 実績 生産台数 1,100 3,900 7,300 8,400 9,700 12,600 10,000 7,550 営業利益 △3 △4 △3 3 1 3 3 2 ≪生産台数推移≫ 2014年 2015年 2016年 20
Slide 22: 海外市場の動向(中国)
海外市場の動向（中国） 食糧確保に向け政府からコメを中心とした穀物生産が強力に推進されていることや、 中国 請負業者の移動制限により省内での農機需要が喚起され、乗用田植機は堅調 １．中央政府補助金 （単位：億元） ３．東風井関の状況(2020年/1-9月、現地実売台数) 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 乗用田植機 ： 前年同期比 308% トラクタ ： 〃 112% 238 238 237 186 186 180 180 乗用管理機 ： 〃 大幅増加 東風井関売上高推移(現地通貨ベース) ２．農機業界の動向 機種別 前年伸長率(台
Slide 23: 海外市場の動向(その他)
海外市場の動向（その他） ・韓国：春シーズンの田植機市場は新型コロナウイルス影響は見られずも、大型化や農地集約 東アジア 影響などで前年比微減。一方で大型化、高性能化と日本製へのニーズが高まる ・台湾：大型農機購入補助金制度が施行され前年比大幅増 １．市場の動向 ２．当社の状況 ＜韓国＞ 韓国： 新型コロナウイルス影響は見られずも、大型化や農地集約 前期に引続き、韓国大手の農機メーカー「東洋物産 の影響などで前年比微減。一方、農機の大型化、高性能 グループ」の 販路で、当社ブランドのフラッグシップ機 化と日本製へのニーズが高まっている トラクタ「TJシリーズ」、コンバイン「HJシリーズ」を
Slide 24: 2020年12月期 業績予想
３．2020年12⽉期 業績予想 2020年12月期第3四半期 決算説明会
Slide 25: 2020年12月期 連結業績予想
2020年12月期 連結業績予想 業績 ・当第3四半期では、新型コロナウイルス感染症による当社業績への影響は縮小しつつあるも、 国内外では同感染症の再拡大が顕在化し、経済的影響は依然として不確実な状況 予想 ⇒8月6日公表予想を据え置き、配当予想も未定を継続 １．通期連結業績予想 (単位：億円) ２．配当予想 (単位：円) 19/12期 20/12期 増減 18/12期 19/12期 20/12期 実 績 ※1 予想 前期比 実 績 実 績 ※2 予 想 売上高 1,499 1,445 △54 期末配当 30 30 未定 ※2：2020年5月15日公表予想 (国内) 1,177 1,145 △
Slide 26: トピックス
４．トピックス 2020年12月期第3四半期 決算説明会
Slide 27: 国内農業への対応強化 広域販売会社の再編
国内農業への対応強化 広域販売会社の再編 2021年1月 広域6社 ～2018年 2019～2020年 広域10社 広域7社 ヰセキ関西中部、ヰセキ北陸 ヰセキ関東、ヰセキ信越 ヰセキ北海道 ヰセキ東海 ヰセキ関西中部 ヰセキ東北 ヰセキ関西 ヰセキ信越 ヰセキ中国 ヰセキ関東甲信越 ヰセキ北海道 ヰセキ関東 ヰセキ四国 ヰセキ北陸 ヰセキ九州 ヰセキ関西、ヰセキ東海 ヰセキ東北 ヰセキ関西中部 ヰセキ中国、ヰセキ四国 ヰセキ中四国 ヰセキ関東甲信越 ヰセキ中四国 ヰセキ九州 ヰセキ関西中部 2020年12月期第3四半期 決算説明会 27
Slide 28: アグリ山﨑スマート農業実証コンソーシアム
農業イノベーション アグリ山﨑スマート農業実証コンソーシアム ✓産官学が連携し、ロボットやICT技術など最新技術導入による 輸出用高品質米生産体系での環境保全型スマート農業の実証 ※ <構成員）東京大学大学院農学生命科学研究科、ハイパーアグリ㈱、㈱ヰセキ関東甲信越、 茨城県農業総合センター、茨城県県西農林事務所、東京農業大学、㈲アグリ山﨑 茨城県坂東市にて開催された現地検討会〈2020年9月25日） 当社収量コンバインとロボットトラクタの協調作業による作業効率化 2020年12月期第3四半期 決算説明会 28
Slide 29: 新商品発表のお知らせ
新商品発表のお知らせ 排出ガス規制に適合した自社製エンジン搭載商品 ロボット技術・ＩＣＴ等を活用したスマート農機 低価格・シンプル仕様トラクタ (2020年10月先行発表） ※ 動画配信による幅広い方へのアピール 発 表 日 時 2020年12月9日(水) 15：00（予定） 「環境に優しい井関エンジン」 発表テーマ 「持続可能性に貢献するスマート農機・ICT」 ・井関農機公式YouTubeによる動画配信（国内商品） 形 式 ・ホームページ、メディア発表 2020年12月期第3四半期 決算説明会 29
Slide 30: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在的リスクや不確実性が含まれ ており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、 当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナーです