Air China Limited Class A · SSE:601111
Air China Limited Class A — Merger or Acquisition (June 2006)
11 slides from Air China Limited Class A's merger presentation, June 2006
Slide 1: Se eee ee
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Slide 2: 现有主要股权结构
现有主要股权结构 太古公司 中信泰富 46.30% 25.40% 10.00% 国泰航空公司 68.36% 中航兴业 43.29% 7.71% 17.79% 28.50% 港龙航空 资料来源：公告（2006年6月9日） 2
Slide 3: 建议的交易步骤（一）
建议的交易步骤（一） 国航向太古公司和中信泰富收购国泰航空3.99亿股股票，每股价格为13.50港元，占国 泰航空10.16%股权 国航以每股3.45港元的现金价向国泰航空增发11.79亿H股，使国泰航空对国航的持股 比例增加至20.0% 中航集团（45.5%） 国泰（20.0%） 中航有限（13.0%） 交易说明(1) 公众股东（21.5%） 国泰航空收购其尚未持有的港龙航空股票，收购对价为发行5.48亿国泰航空新股，每 股13.50港元，并且支付8.22亿港元现金 港龙航空100%股权的估值为100亿港元 (1) 取决于监管机构和股东的审批 3
Slide 4: 建议的交易步骤（二）
建议的交易步骤（二） 太古公司和中信泰富在公开市场出售国泰航空的股票，以实现国泰航空下列的最终股 权结构： 太古公司（40.0%） 国航(2)（17.5%） 交易说明(1) 中信泰富（17.5%） 公众股东（25.0%） 国航与国泰航空实施运营协议 交易后(1) 国泰航空分派每股0.32港元特别股票分红（合计12.58亿港元） (1) 取决于监管机构和股东的审批 (2) 包括国航下属子公司中航兴业有限公司持有的国泰航空股权 4
Slide 5: 交易后主要股权结构
交易后主要股权结构 太古公司 中信泰富 40.00% 17.50% 10.16% 20.00% 国泰航空公司 68.36% 7.34% 中航兴业 100.0% 港龙航空 资料来源：公告（2006年6月9日） 5
Slide 6: 国航与国泰航空签订运营协议
国航与国泰航空签订运营协议 ¾ 销售及营销 • 在大中华区客运服务的相互代理销售 – 国航负责国泰航空在内地的客运服务营销 – 国泰航空负责国航在港澳台地区的客运服务营销 ¾ 代码共享及航线联营 • 所有香港往来大陆客运航班的代码共享；以及 • 按照共享收益的原则，将香港/北京、香港/大连、香港/成都、香港/杭州、 香港/重庆五条航线联营 6
Slide 7: 国航与国泰航空签订运营协议（续）
国航与国泰航空签订运营协议（续） ¾ 业务合作 • 整合并协调客运网络 • 联合推介双方航线网络及通过北京和香港枢纽的航运量 • 探索联合采购及相互使用对方服务的机会；产品开发支持；并在工程、地勤、航 食、货运服务、信息技术、采购、安全和保安等领域展开合作 ¾ 新货运合资企业 • 国航和国泰航空计划在上海建立一家航空货运合资企业 ¾ 港龙航空仍为国泰集团旗下一家主要航空公司（包括品牌和身份） 7
Slide 8: 为乘客带来的益处
为乘客带来的益处 ¾ 更多目的地、更多旅行选择 ¾ 出入中国及通往世界各地更加方便快捷和四通八达 ¾ 转机时间更短、航班衔接能力更强 ¾ 航班班次更频繁 ¾ 更加灵活：单一机票可以在三家航空公司通用 8
Slide 9: 为中国航空业带来的益处
为中国航空业带来的益处 ¾ 更多的国际航空客流经过北京和香港枢纽 ¾ 巩固北京和香港的亚洲主要枢纽地位 ¾ 香港和中国大陆将得益于航空业在全球市场上竞争力的增强 ¾ 多层效应：为旅游、零售、地勤及酒店业带来更多商机 ¾ 使出入香港及中国大陆的旅游业的营销活动更具声势也更加协调 9
Slide 10: 交易理由：对参与交易的三家航空公司及其股东均有利
交易理由：对参与交易的三家航空公司及其股东均有利 ¾ 扩大网络覆盖范围和航班衔接能力 • 国泰航空与港龙航空整合航线网络，并且加强国泰航空与国航之间的业务合作 ¾ 推进北京机场与香港机场成为亚洲主要枢纽及进入中国的门户 • 提高航空流量，转机旅客量及网络利用率 ¾ 通过各航空公司专长及经验交流改善服务质量 ¾ 通过提高航班衔接能力和载运率、网络整合以及采用最佳惯例，来实现收入与成本的协 同效应 ¾ 国泰航空与国航从货运联营、运营协议中取得更多商机 10
Slide 11: 交易成果
交易成果 全球实力最雄厚的航空伙伴之一 巩固北京和香港航运枢纽的地位 加强两地机场的发展 对中国内地和香港均有利 11