Ishihara Chemical Co.,ltd. · TSE:4462
Ishihara Chemical Co.,ltd — FY2020 Earnings Presentation
33 slides from Ishihara Chemical Co.,ltd's earnings presentation, June 2020
Slide 1: 2020年３月期 決算説明資料
2020年３月期 決算説明資料 東証１部：4462 0 本資料のうち、業績予想等に記載されている各数値は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算出しており、判断や仮定に内在する不確定性および 今後の事業運営や内外の状況変化により、実際の業績等が予想値と大きく異なる可能性があります。
Slide 2: 目次
目次 1 事業概要 P 2 2 2020年３月期 決算概要 P 9 3 2021年３月期 業績予想 P 17 4 中期経営計画 P 20 5 基本方針 P 24 6 参考資料 P 28 1
Slide 3: 事業概要
事業概要 2
Slide 4: 事業概要
事業概要 売上高 界面化学を中核技術として、三つの分野で４つの事業を展開 工業薬品 50.3 億円 金属表面処理剤 及び機器等 84.9億円 自動車用 化学製品等 26.8 億円 電子材料 5.7 億円 3
Slide 5: 金属表面処理剤及び機器等
金属表面処理剤及び機器等 金属表面処理剤 金属表面処理剤は、当社の主力製品である電子部品用めっき液です。 パソコン、スマートフォン、ＡＶ機器等に内蔵している半導体などの電子部品は、プリント基板と接合するため に、スズ及びスズ合金めっきが施されています。 当社では、国内トップシェアを誇る「鉛フリースズ及びスズ合金めっき液」を開発、製造販売しています。 また、ウエハバンプ用めっき液は小型・薄型化が進むスマートフォンやタブレット端末の生産にも欠かせない存 在として高く評価されています。 さらに、ユーザーのニーズを踏まえた品質改善や半導体、プリント基板の高機能化に対応した回路形成用電気銅 めっき液等の
Slide 6: 金属表面処理剤及び機器等 化成処理液自動管理装置
金属表面処理剤及び機器等 化成処理液自動管理装置(分析装置) 化成処理液自動管理装置(分析装置)は、プリント配線板、フラットパネル等の製造工程におけるめっき液や 現像液などを管理する装置です。 この装置は、有効成分濃度を自動分析・自動補給し、めっき液などの有効成分濃度を安定化させることによ り、めっき製品の歩留まり向上や生産コストダウンに貢献しています。 プリント配線板 樹脂めっき めっき液 の管理 フラットパネル めっき加工 5
Slide 7: 電子材料
電子材料 機能材料加工品 切削加工が可能なマシナブルセラミックス「マコール®」を取り扱 い、エンジニアリングプラスチックスは、ポリイミド樹脂「ベスペル ®」を販売しています。このような耐熱性、電気絶縁性の高いユニー クな材料を調達し、ユーザーの仕様に合わせて精密な機械加工を実施、 半導体製造及び検査装置など各種装置部品や治具などに幅広く利用さ れています。 新規電子材料 導電性銅ナノインクは、プリンテッドエレクトロニクスに要求される印刷特性と焼成後には純銅に近い比 抵抗率を得られる先端機能性材料です。 グラフェンは、グラフェンパウダーをベースに、インクやペーストでの提供も可能です。用途は、グラ
Slide 8: 自動車用化学製品等
自動車用化学製品等 楽器・家具用のつや出し剤から始まった“ユニコン”ブランド。 国産初の液体カーワックスを開発したことをはじめ、自動車アフターマーケット向けに多くの新製品を開発、販 売してまいりました。 現在は、自動車用のエアコン洗浄剤、ボディショップで使用されるコンパウンド、自動車ボディのコーティング 剤、ガソリンスタンドで使用される洗車機用洗剤、自動車整備工場で使用される環境に配慮した洗浄剤や潤滑剤な ど、プロユース製品を幅広く展開しております。 また、電気溶接時に火花（スパッター）が飛び散り、溶接部分に付着するのを防ぐ塗布剤「溶接スパッター付着 防止剤」は、造船、自動車、鉄道車両等、製造
Slide 9: 工業薬品
工業薬品 工業薬品の卸売りを中心とした商社的役割を果たしており、鉄鋼会社や化学会社、官公庁向けに特殊性の高い 商品の仕入れ、販売を行っています。 代表的な商品は、鉄鋼会社向けの酸・アルカリなどの基礎化学薬品や特殊鋼板用表面処理剤、化学会社向けの 塩ビモノマー触媒、官公庁向けの水処理薬剤や活性炭等であります。 基礎化学品及び金属塩類 鉄鋼表面処理剤 触媒 水処理剤 ガス処理薬品（悪臭対策） 8
Slide 10: 2020年３月期 決算概要
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Slide 11: 2020年３月期 決算概要
2020年３月期 決算概要 2019年３月期 2020年３月期 発表値比 （単位：億円） 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前年同期比 増減額 比率 売上高 157.5 100.0% 167.8 100.0% 10.2 106.5% 2.1 101.3% 売上総利益 50.6 32.1% 53.6 32.0% 3.0 105.9% ― ― 販管費 35.9 22.8% 39.1 23.3% 3.2 108.9% ― ― 営業利益 14.6 9.3% 14.4 8.6% △0.1 98.7% △0.9 94.0% 経常利益 15.6 9.9% 15.2 9.1% △0.3 98.0% △1.0
Slide 12: 2020年３月期 営業利益の増減要因
2020年３月期 営業利益の増減要因 営業利益 （単位：億円） 売上総利益 ■増収により、3.3億円増 ■一部製品の利益率低下により、 0.3億円減 販 管 費 ■人件費 0.8億円増（前期比 4.4％増） ■経 費 2.3億円増（前期比14.3％増） により、 3.2億円増（前期比 8.9％増） 11
Slide 13: 2020年３月期 セグメント別売上高
2020年３月期 セグメント別売上高 2019年３月期 2020年３月期 （単位：億円） 売上高 売上高 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前年同期比 売 上 高 157.5 100.0% 167.8 100.0% 10.2 106.5% 金属表面処理剤及び機器等 78.1 49.6% 84.9 50.6% 6.7 108.6% 電 子 材 料 5.3 3.4% 5.7 3.4% 0.4 107.6% 自動車用化学製品等 25.7 16.3% 26.8 16.0% 1.1 104.4% 工 業 薬 品 48.3 30.7% 50.3 30.0% 2.0 104.2% セグメント利益 17.4
Slide 14: 2020年３月期 貸借対照表
2020年３月期 貸借対照表 2019年３月期末 2020年３月期末 （単位：億円） 主な増減要因 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前期末比 資 産 流動資産 98.5 43.3% 112.3 49.0% 13.7 114.0% 現預金 +12.1 有形固定資産 +16.1 無形固定資産 +0.6 固定資産 128.8 56.7% 117.1 51.0% △11.7 90.9% 投資有価証券 △23.7 その他投資 △4.7 負債及び純資産 負 債 設備未払金 △2.2 流動負債 38.4 16.9% 33.5 14.6% △4.8 87.4% 未払法人税等 △2.0 固定負債 4.1 1
Slide 15: 2020年３月期 キャッシュ・フロー計算書
2020年３月期 キャッシュ・フロー計算書 2019年３月期 2020年３月期 （単位：億円） 金額 金額 増減額 主な内訳 仕入債務の減少 △3.0 営業活動によるCF 13.0 7.4 △5.5 売上債権の増加 △1.4 法人税等の支払 △1.3 有価証券の売却・償還 +25.9 投資活動によるCF △2.7 △0.4 2.2 子会社株式の取得 △17.6 有形固定資産の取得 △9.7 財務活動によるCF △2.8 △5.9 △3.0 自己株式の取得 △2.3 現金及び現金同等物に係る換算差額 △0.0 0.0 0.0 現金及び現金同等物の増減額 7.3 1.1 △6.2 現金及び現金同等
Slide 16: トピックス① 滋賀工場 第一製造所の建替完工
トピックス① 滋賀工場 第一製造所の建替完工 ・半導体等の電子部品関連市場に対応した、よりクリーンな生産環境を実現 ・自動車用化学製品等の安定供給体制を維持 滋賀工場第一製造所・ 内部留保を充当 めっき液増産設備 総投資額 約19億円 工 期 ： 着工2018/8 完工2019/7 ①工場第一製造所 ----▽----------------------▽ (延べ床：4,800㎡） 着工2019/6 完工2019/11 ②めっき液増産設備 ▽----------------▽ 15
Slide 17: トピックス② キザイ株式会社の株式取得
トピックス② キザイ株式会社の株式取得（2019年10月 子会社化) キザイ株式会社の概要 本店所在地 ： 東京都中央区日本橋小伝馬町９番１０号 事業内容 ： 1.金属及び合成樹脂の表面処理薬品の研究 電子部品用表面処理剤 開発、製造、販売 2.金属及び合成樹脂の表面処理用ろ過機の 設計、製造、販売 3.公害排水処理剤の研究開発、製造、販売 4.防錆剤、潤滑剤の製造販売 5.その他化学工業薬品の製造販売 装飾めっき用表面処理剤 設立年月日 ： 1959年8月28日 売上高等の推移（3年間） （単位：億円） 製品提案力や技術サポート力等の強化・向上 決算期 2017年3月期 2018年3月期 2
Slide 18: 2021年３月期 業績予想
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Slide 19: 2021年３月期 業績予想（推移）
2021年３月期 業績予想（推移） 新型コロナウイルス感染症による （単位：億円） 200 影響が上期まで継続すると仮定 25.0 170.0 167.8 160 145.8 149.6 157.5 20.0 145.7 15.6 15.2 120 12.1 13.5 15.0 14.6 14.4 11.6 12.4 80 8.2 11.3 10.0 7.5 10.4 9.7 8.9 7.4 40 7.0 5.0 5.7 5.4 0 0.0 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 (単体) (連結) (連結) (連結) (連結) (連結) 予想 売上
Slide 20: 2021年３月期 業績予想
2021年３月期 業績予想 2020年３月期 2021年３月期予想 （単位：億円） 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前期比 売上高 167.8 100.0% 170.0 100.0% 2.2 101.3% 金属表面処理剤及び機器等 84.9 50.6% 88.1 51.8% 3.2 103.8% 電 子 材 料 5.7 3.4% 6.4 3.8% 0.7 112.8% 自動車用化学製品等 26.8 16.0% 25.5 15.1% △1.2 95.3% 工 業 薬 品 50.3 30.0% 49.8 29.3% △0.5 99.0% 営業利益 14.4 8.6% 12.4 7.3% △2.
Slide 21: 中期経営計画
中期経営計画 （2021年3月期～2023年3月期） 20
Slide 22: 中期経営計画(ビジョン)
中期経営計画(ビジョン) 成長路線の創造 自己開発、商品開発、市場開発の「三つの開発」を企業理念とし、ニッチ市場とい われる事業分野で高い市場占有率を維持し、基幹となる三つの分野で四つの事業を展 開する事を基本とし、世界に通用する製品、技術、サービスを創造駆使し、グローバ ル化に対応する企業を目指し、更なる成長をはかる。 電子関連 金属表面処理剤 分野 電子材料 及び機器等 海外市場 新規電子材料 工業薬品 自動車用品 分野 分野 工業薬品 自動車用化学製品等 21
Slide 23: 中期経営計画(重点テーマ)
中期経営計画(重点テーマ) 1 新分野、新地域への参入によりプラスアルファ売上を創造する 2 導電性銅ナノインクの開発と先端電子材料市場への参入 3 銅めっき液の拡販 4 プラスチックめっき市場でのシェア拡大 5 石原化美（上海）商貿の早期黒字化 自己開発 市場開発 商品開発 22
Slide 24: 中期経営計画 目標とする経営指標
中期経営計画（2021年3月期～2023年3月期） 目標とする経営指標 ① 売上総利益率35％以上を目指す。 ② 経常利益率10％以上を目指す。 （売上総利益率） （経常利益率・ROE） 40.0% 20.0% 35.0% 31.7% 32.1% 32.0% 17.5% 28.6% 30.0% 15.0% 25.0% 9.9% 12.5% 9.1% 20.0% 8.1% 10.0% 15.0% 5.6% 7.5% 10.0% 5.0% 6.3% 5.6% 5.0% 5.3% 2.5% 3.6% 0.0% 0.0% 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 中期目標 売上総利益率
Slide 25: 基本方針
基本方針 24
Slide 26: 基本方針(研究開発)
基本方針(研究開発) ◆全従業員（単体）の3分の1程度を研究開発人員に充てる →全従業員（単体）の37％が研究開発人員（2020年3月末） ◆製品売上高（単体）の10%程度を研究開発費に投入する 9% 14% 37% セグメント別 研究人員 研究人員 構成比 構成比 63% 77% 金属表面処理剤及び機器等 研究人員 電子材料 研究以外 自動車用化学製品等 25
Slide 27: 基本方針(内部留保)
基本方針(内部留保) 基本方針 健全な経営基盤を維持するため内部留保の充実をはかるとともに、内部留保資金の活用については、 研究開発や新事業、新技術開発などＭ＆Ａ投資を含め将来の企業価値を高めるための投資に優先して 充当してまいります。 研究開発費 1,500 （単位：百万円） 1,047 1,036 979 1,041 1,042 1,000 1,012 500 0 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 （予想） 設備投資額 2,000 1,467 1,500 1,150 1,000 577 500 433 409 375 337 454 336
Slide 28: 基本方針(株主還元)
基本方針(株主還元) 基本方針 業績に裏付けられた安定的で継続的な配当を行うことを基本としつつ、業績に応じた増配を検討す るなど弾力的な還元策をはかっていく方針であります。配当に加えて自己株式取得も機動的に組み合 わせて行うことにより、実質的な株主還元の一層の強化をはかります。 配当の推移 （単位：円） 50 42 40 40 38 40 35 30 30 中期経営方針（会社が目指すビジョン） 30 30 32 32 10 5 30 20 20 20 15 15 15 15 15 16 16 16 20 10 18 20 20 15 15 15 15 15 16 16 16 0 2011/3
Slide 29: 参考資料
参考資料 28
Slide 30: 会社概要
会社概要 商号 石原ケミカル株式会社 創業 1900年4月15日 設立 1939年3月3日 資本金 1,980百万円 代表者 代表取締役会長 時澤 元一 代表取締役社長 酒井 保幸 連結従業員数 265名(2020年3月期） 連結売上高 16,785百万円(2020年3月期) 事業内容 ・金属表面処理剤及び機器等 錫及びハンダめっき液、化成処理液自動管理装置等 ・電子材料 電子材料、セラミックス、エンジニアリングプラスチック等 ・自動車用化学製品等 つや出し剤、塗装補修コンパウンド、洗浄剤、消臭・除菌剤、 溶接スパッター付着防止剤等 ・工業薬品 酸、アルカリ、触媒、無機化合物等 事業所 神戸本
Slide 31: 沿革
沿革 1900年4月 神戸市兵庫区において、個人経営の石原永壽堂を創業、医薬品、工 1979年3月 滋賀工場において、自動車用つや出し剤のJIS表示許可を認定。 業薬品の卸小売業を開始。 1981年3月 コンピューター搭載のめっき液自動管理装置「無電解銅めっき液自 1925年4月 会社組織に改め、合名会社石原永壽堂を設立。 動管理装置CAAC-710」および「無電解ニッケルめっき液自動管理 装置CAAC-750」の製造販売を開始。 1939年3月 株式会社に改組し、株式会社石原永壽堂を設立。 1982年8月 東京都北区に東京支店事務所を移転。 1946年3月 石原薬品株式会社に商号を変更。 1
Slide 32: 経営指標の推移
経営指標の推移 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 主要経営指標 （単体） （連結） （連結） （連結） （連結） 総 資 産 (百万円) 18,849 19,479 21,190 22,742 22,945 純 資 産 (百万円) 15,486 15,893 17,778 18,481 18,909 1 株 当 た り 純 資 産 (円) 2,075.97 2,161.25 2,180.39 2,266.57 2,353.89 自 己 資 本 比 率 (％) 82.2% 81.6% 83.9% 81.3% 82.4% 自 己 資 本 利 益 率 (％) 3.
Slide 33: ありがとうございました
ありがとうございました この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成時点において当社が合理的に入手可 能な情報に基づき、通常予測し得る範囲内で為した判断に基づくものです。しかしながら現実には、通常予測し得ないような特別事情 の発生または通常予測し得ないような結果の発生等により、本資料記載の業績見通しとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおりま す。 当社といたしましては、投資家の皆様にとって重要と考えられるような情報について、その積極的な開示に努めてまいりますが、本資 料記載の業績見通しのみに全面的に依拠してご判断されることはくれぐれもお控えになられ