Slide 1: 2019年12月期 第3四半期決算説明資料
2019年12⽉期 第3四半期決算説明資料 2019年11⽉26⽇ © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 １．2019年12⽉期第3四半期 決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 2 ２．2019年12⽉期 業績⾒通し ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 10 添付資料 会社概要など ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 15 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 1
Slide 3: 2019年12月期第3四半期 決算概要
１．2019年12⽉期第3四半期 決算概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 2
Slide 4: 2019年12月期第3四半期 総括
2019年12⽉期第3四半期 総括 主⼒の北⽶は順調な天候を背景にOPEが好調。国内はOPEと農機で消費税率引き上げに 伴う駆け込み需要があり、産機も好調が続き⼤幅伸⻑したことなどにより増収。 《セグメント概況》 略称「OPE」＝Outdoor Power Equipment 当社状況 市 場 セグメント 市場概況 （現地販売） ⼩型屋外 ●梅⾬明け以降に刈払機の需要が⾼まり、9⽉下旬には消費税率引き上 作業機械（OPE） げに伴う駆け込み需要により出荷実績は前年を上回った。 国 内 農業⽤ ●消費税率引き上げに伴う駆け込み需要などにより総じて好調となり、1-9 管理機械 ⽉の農業機械出荷額は
Slide 5: 2019年12月期第3四半期 経営成績
2019年12⽉期第3四半期 経営成績 18/12期 19/12期 （百万円） 3Q実績 構成⽐ 3Q実績 構成⽐ 前年同期⽐ （％） （％） （％） 売上⾼ 93,361 100.0 98,194 100.0 + 5.2 売上原価 66,749 71.5 70,548 71.8 + 5.7 販管費 19,960 21.4 20,462 20.8 + 2.5 営業利益 6,652 7.1 7,184 7.3 + 8.0 経常利益 6,627 7.1 6,663 6.8 + 0.5 親会社株主に帰属 5,076 5.4 5,050 5.1 ▲ 0.5 する四半期純利益 為替レート ※期初の想定為
Slide 6: 連結売上高の増減
連結売上⾼の増減 （億円） 【⽶州】 【国内】 中南⽶は低迷も、主⼒の北⽶OPEが順 【その他海外】 産機は⼤幅伸⻑し、OPE、 調な天候を背景に好調に推移して増収。 中国の農機が需要減退により落ち 農機も消費増税前の駆け 込んだことなどにより微減。 込み需要などで増収。 14 ▲4 ▲1 39 【欧州】 981 ⻄欧は底堅く推移したものの、円⾼ ユーロ安の影響やロシアが引き続き低 迷したことなどにより減収。 933 18/12期 3Q 19/12期 3Q © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 5
Slide 7: 連結営業利益の増減
連結営業利益の増減 【 売上⾼要因 】 （億円） 【 為替要因 】 【 未実現利益 】 実質売上⾼増による 利益増。 ▲2 【 販売管理費 】 ▲2 ▲1 16 ▲6 【 利益率 】 主に⽶中通商問題による関税の 増加や⽶国⼈件費の増加による 72 原価率の悪化 67 18/12期 3Q 19/12期 3Q © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 6
Slide 8: セグメント別経営成績
セグメント別経営成績 18/12期 19/12期 （百万円） 3Q実績 構成⽐ 3Q実績 構成⽐ 前年同期⽐ （％） （％） （％） 売上⾼ 93,361 100.0 98,194 100.0 + 5.2 ⼩型屋外作業機械 63,028 67.5 65,083 66.3 + 3.3 農業⽤管理機械 17,737 19.0 17,916 18.2 + 1.0 ⼀般産業⽤機械 10,894 11.7 13,663 13.9 + 25.4 その他 1,701 1.8 1,531 1.6 ▲ 10.0 営業利益 6,652 - 7,184 - + 8.0 ⼩型屋外作業機械 9,866 148.3 10
Slide 9: セグメント別地域別売上高実績
セグメント別地域別売上⾼実績 （億円） その他 1,000 15 ⼀般産業⽤機械 17 900 136 農業⽤管理機械 108 800 ⼩型屋外作業機械（OPE） 177 179 700 600 その他 なし その他 なし 500 18 15 41 38 400 15 16 650 300 111 630 83 453 その他 0 その他 0 その他 0 その他 0 200 432 ⼀般産機 2 ⼀般産機 3 ⼀般産機 4 ⼀般産機 6 131 139 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 4 農業機械 1 100 ＯＰＥ 21 ＯＰＥ 20 107 112 68 63 0 18/12期 19
Slide 10: 四半期別 業績推移
四半期別 業績推移 （百万円） 2017/12期 2018/12期 2019/12期 45,000 40,281 40,000 35,151 31,675 33,292 33,099 35,000 30,990 30,235 29,833 29,943 【決算期変更 30,000 の影響】 24,688 海外子会社 の６ヶ月分 25,000 （百万円） 売上⾼ 20,000 3,500 営業利益 3,399 3,073 経常利益 3,000 2,650 2,690 2,450 2,350 2,333 2,337 2,436 2,500 2,127 1,974 1,822 1,882 1,809
Slide 11: 2019年12月期 業績見通し
２．2019年12⽉期 業績⾒通し © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 10
Slide 12: 2019年12月期（通期）予想
2019年12⽉期（通期） 予想 １９/１２期 １９/１２期 １８/１２期 （百万円） 実績 構成⽐ 修正予想 構成⽐ 前年同期⽐ 前回予想 （％） 11⽉11⽇発表 （％） （％） 2⽉13⽇発表 売上⾼ 118,049 100.0 122,000 100.0 ＋3.3 125,000 売上原価 84,783 71.8 88,000 72.1 + 3.8 90,500 販管費 26,976 22.9 27,500 22.5 + 1.9 28,000 営業利益 6,290 5.3 6,500 + 5.3 ＋3.3 6,500 経常利益 5,957 5.0 6,000 + 4.9 + 0.7 6
Slide 13: 連結売上高の増減（予想）
連結売上⾼の増減（予想） （凡例） （億円） 20 ⇒ 25 ●2019年2⽉13⽇ 業績予想 【欧州】 【その他海外】 ●2019年11⽉11⽇ 業績予想修正 ⻄欧は底堅く推移するものの、円 中国は⽶中関係悪化の影響 ⾼ユーロ安の影響やロシア経済 や農政変更から農機が減少し、 の低迷などにより減収を⾒込む。 オセアニアも振るわずに前年並 みを⾒込む。 【国内】 産機のインフラ整備需要の増加やOPEと 農機の消費増税に伴う駆け込み需要な 3⇒ ▲8 9⇒ ▲0 どにより、⼤幅な増収を⾒込む。 35 ⇒ 22 1,220 20 ⇒ 25 【⽶州】 中南⽶の低迷や産機は減少も、主⼒の 1,180
Slide 14: 連結営業利益の増減（予想）
連結営業利益の増減（予想） （凡例） 21 ⇒ 15 【 未実現利益 】 （億円） 損益影響額 ●2019年2⽉13⽇ 業績予想 19/12期 0.5億円 ●2019年11⽉11⽇ 業績予想修正 差▲2.5 18/12期 3億円 【 販売管理費 】 国内直販費や研究開発費の増 ▲2⇒ ▲3 加、北⽶ロボット事業の開始に伴 う基盤強化など。 ▲2⇒ ▲3 21⇒ 15 ▲4 ⇒ 0 【 為替要因 】 主に円⾼ユーロ安 ▲11⇒ ▲7 に伴う利益の減少。 【 利益率 】 ⽶中通商問題による関税の増 加などが影響するものの、前年 の内部取引価格変更による原 【 売上⾼要因 】 価率改善を⾒込む。 6
Slide 15: 中期経営計画年次推移と位置付け
中期経営計画年次推移と位置付け 中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画 次期 2014 2017 2019 中期経営計画 統合シナジーの最⼤化 「攻め」の3ヶ年と位置付け、 主要3事業の成⻑を果たすと 事業環境の転換期ととらえ、 次なる成⻑フェーズに向けた 基本三事業の拡⼤に積極 ともに、前3ヶ年の投資効果 新たな価値創造に挑戦 体制整備 的に挑戦し、強固な経営基 の具現化を図る 盤を構築 （億円） 15.0% 売上高 1,500 2020年2⽉12⽇ 営業利益率 1,250 発表予定 1,038 1,133 1,119 1,053 1,220 10.0% 1,180 業績 1,000 86
Slide 16: 添付資料
添付資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 15
Slide 17: 会社概要
株式会社やまびこ 会社概要 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 16
Slide 18: 『やまびこ』の概要
『やまびこ』 の概要 会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION） 設 ⽴ 2008年12⽉1⽇ 本 社 東京都⻘梅市末広町⼀丁⽬7番地2 売 上 ⾼ 118,049百万円（2018年12⽉期連結） 資 本 ⾦ 6,000百万円 決 算 期 12⽉31⽇ 連 結 ⼦ 会 社 数 15社※（国内6社・海外9社／2019年６⽉末現在） 従 業 員 数 3,349名 （2018年12⽉末現在／連結） 上 場 市 場 東京証券取引所第⼀部 証 券 コ ー ド 6250 発 ⾏ 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2018年12⽉末現在） 単 元 株 式 数 10
Slide 19: 『やまびこ』設立の沿革
『やまびこ』 設⽴の沿⾰ 設立（創業） １９４７年 （昭和２２年） １９５２年 （昭和２７年） 取扱ブランド 国内の農林業機械 全世界の小型屋外作業機械 全世界の小型屋外作業機械・一般産業用機械 ≪ 資本提携以前の⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ※） 市場の状況 ≫ ★ 欧⽶ (特にアメリカ) の排出ガス規制への技術的対応 ★ グローバルレベルでの業界再編・競争激化 ★ 新興国企業の廉価攻勢 ★ 顧客ニーズの多様化 ≪ 資本提携・共同持株会社設⽴・合併までの経緯 ≫ 2007年 5 ⽉ 業務・資本提携基本契約締結 2008年12⽉ 共同持株会社 『やまびこ』 設⽴ 2009年10⽉ 『やまびこ』 が
Slide 20: 『やまびこ』って？
『やまびこ』 って︖ みなさまの⾝近な現場で 活躍しています 『やまびこ』ってどんな会社︖ © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 19
Slide 21: 『やまびこ』の事業
『やまびこ』 の事業 小型屋外作業機械 （ＯＰＥ） その他 農業用管理機械 一般産業用機械 （注）2017年12月期より、事業セグメント内容の一部を変更しております。 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 20
Slide 22: 『やまびこ』の強み
『やまびこ』 の強み ⻑年にわたる蓄積 合併シナジー顕在化 技術⼒ ・ ⽣産能⼒ ・ ネットワーク ラインナップ ・ 販路の拡⼤ サービススクール ・ ⽶国ＥＰＡ※認証数トップクラス e-Learningを各地域で実施 エンジン 充実したテクニカル 固有の サポート体制 研究・開発⼒ ⾼い製品シェア 例） ⼩型屋外作業機械(OPE) ３つの事業 世界︓約１０％ ／⽇本︓３０％以上 鉄めっき・放電加⼯ ラインナップ 独⾃の⽣産技術⼒ 販売ネットワークの拡⼤ ⼀貫⽣産能⼒ 世界９０ヶ国以上 鋳造→熱処理 ２万８千店舗 →機械加⼯→組⽴ “グローバル” での “⾼い競争⼒” を実現 ※⽶国環境保護庁
Slide 23: 業績推移と売上構成
業績推移と売上構成 為替の影響を受けながらも着実に業績向上 ／ 海外売上⾼が60％超 売上⾼推移 事業別売上⾼ （億円） （億円） その他 売上⾼ ⼀般産業⽤機械 1,300 100 2% 当期純利益 13% 1,180 1,200 売上⾼ ⼩型屋外作業機械 1,133 1,119 80 農業⽤管理機械 67% 1,100 1,052 18% 1,180 1,029 60 1,000 49.1 49.3 47.0 41.8 900 40 地域別売上割合 800 23.7 その他 20 欧州 700 4% ⽇本国内 8% 36% 6000 0 売上⾼ 15/3期 16/3期 17/3期 17/1
Slide 24: 収益構造
収益構造 ⼩型屋外作業機械（OPE）の収益性の⾼さが特⻑ 営業利益構成 主⼒製品（刈払機）・アクセサリ・スペアパーツの例 営業利益 ︓ 62億円（2018年12⽉期） エンジンパーツ （億円） 140 （チューンキット・ ⼩型屋外作業機械 ２サイクルオイル） 120 112 農業⽤管理機械 100 ⼀般産業⽤機械 80 その他 共通費 60 40 20 防護服 ・ 肩掛けストラップ 7 3 グリース（潤滑油） など 0 刈刃 -1 ナイロンカッター (20) (40) (60) -59 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
Slide 25: 補足資料
補⾜資料 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 24
Slide 26: セグメントおよび主要製品
セグメントおよび主要製品 セグメント の概要 セグメント（事業） 概 要 「⼿で持つ」もしくは「背負って」使⽤する主に⼩型エンジンを搭載した機械の製造 ⼩型屋外作業機械(OPE※) 販売、欧州を中⼼に展開するロボット芝刈機の製造販売 農業⽤管理機械 国内における防除機械、北⽶における農作物収穫機械の製造販売 ⼀般産業⽤機械 建設・⼟⽊・鉄⼯⽤機械の製造販売 その他 上記に含まれない商品など 主要製品 セグメント（事業） 主要製品 ⼩型屋外作業機械(OPE※) 刈払機、チェンソー、パワーブロワ、ヘッジトリマー、ロボット芝刈機 防除機（動⼒噴霧機、スピードスプレーヤ、乗⽤管理機）、畦草刈機、⼤⾖収
Slide 27: 海外市場における関連指標等
海外市場における関連指標等 事 業 関連指標等 北⽶︓住宅着⼯件数 等 ⼩型屋外作業機械(OPE) 南⽶︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ、コーヒー） 等 露︓原油価格 等 農業⽤管理機械 ⽶国︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ） 等 ⼀般産業⽤機械 北⽶︓原油価格 等 ⽶国住宅着⼯件数 穀物価格 (季節調整済年率換算値) （USドル/トン） (千件) 1,600 700 米 小麦 とうもろこし 大豆 1,400 600 1,200 500 1,000 400 800 300 600 200 400 100 200 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Slide 28: 国内市場における関連指標等
国内市場における関連指標等 事 業 関連指標等 ⼩型屋外作業機械 （⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（刈払機）、⽶価 等 (OPE) 農業⽤管理機械 （⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（防除機）、⽶価 等 （⼀社）⽇本陸⽤内燃機関協会（携帯発電機）、（⼀社）⽇本建設機械⼯業会出荷 ⼀般産業⽤機械 ⾦額統計（その他建設機械）、建設関連業等の動態調査報告、⼯作機械受注⾼ 等 出荷実績 刈払機 出荷台数 防除機 出荷台数 携帯発電機 出荷台数 （台） （台） 200,000 600,000 150,000 400,000 100,000 200,000 50,000 0 0 2007 2008 20
Slide 29: 当社の強み① 小型エンジンの開発力・生産力
【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み① ⼩型エンジンの開発⼒・⽣産⼒（⼀貫⽣産体制） 刈払機 パワーブロワ チェンソー ⼩型エンジンを搭載した⼩型屋外作業機械 ヘッジトリマー ⾼い開発⼒ ⻑年にわたるノウハウの蓄積 顧客ニーズにきめ細かに対応可能 ⾼性能・⾼耐久・⾼品質エンジン ⼩型エンジンに必要な技術を保有 ⼩型・軽量・⾼出⼒ 環境対応エンジン認証数 ２ストローク ４ストローク ４ストローク ２ストローク （⼿持機械に最適） 業界トップクラス （層状） （混合） （分離） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights res
Slide 30: 当社の強み② 販売ネットワーク
【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 当社の強み② 販売ネットワーク 2016年実績 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 29
Slide 31: 農業用管理機械
【３つの事業】 ２．農業⽤管理機械 国 内 海 外 動力噴霧機 乗用管理機 スピードスプレーヤ 大豆収穫機 ジャガイモ収穫機 技術的な強み 国 内 ︓ 共⽴の創業時の理念 「⾷糧増産による社会貢献」 を礎に⻑年にわたって 蓄積してきた送⾵技術・噴霧技術・ポンプ技術。 海 外 ︓ 収穫効率向上のための送⾵技術（特許）。機器の軽量化・⼩型化の技術。 やまびこノズルの噴霧状態 （扇形状） （平均粒子径 110～270 ミクロン） 農薬⾶散を低減させる 効果的な農薬散布を やまびこ⾃社開発ノズル 可能にした整流機構 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All right
Slide 32: 一般産業用機械
【３つの事業】 ３．⼀般産業⽤機械 エンジン溶接機 ディーゼルエンジン発電機 ガソリンエンジン発電機 技術的な強み 新ダイワ⼯業の創業時から蓄積されたＡＣモータ開発技術を進化・発展させた 発電体設計技術・電⼦制御技術・防⾳技術。 世界初の三相/単相３線切替なし 同時出⼒可能 （⽶国特許・国内 防⾳技術 特許取得済み） © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 31
Slide 33: 開発体制
開発体制 ⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 農業⽤管理機械 開発本部研究開発部 農業機械本部開発第⼀部・開発第⼆部 開発本部開発第⼀部 先⾏技術・要素技術の 農業⽤管理機械などの設計・開発 製品の設計・開発 研究・開発および解析業務 クレイリー・インダストリーズ（⽶国） チッパーシュレッダー・⼤型農業機械などの開発 開発本部開発第⼆部 開発本部実験部 ≪開発の重点≫ ■ ドリフト対策・適量散布・⾼性能化・操作性簡便化 電動製品の設計・開発 製品の実験 エコー･インコーポレイテッド やまびこヨーロッパ・エス・エイ ⼀般産業⽤機械 電⼦・電気制御 （⽶国） （ベルギー） ⽤途開発・製品実験 ロボット芝
Slide 34: 国内生産体制
国内⽣産体制 ⽣産本部横須賀事業所 ⼩型屋外作業機械の製造（鋳造・⾦属処理・機械加⼯・組⽴ 等） ⽣産本部盛岡事業所 ⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・塗装・組⽴ 等） 防除機の製造（板⾦・塗装・組⽴ 等） ※ 防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達 ⽣産本部広島事業所 ⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・組⽴等） 発電機・溶接機・電動⼯具の製造（組⽴ 等） ※ 発電機等の搭載エンジンは他メーカーからの調達 盛岡事業所 ⽣産関連⼦会社 追浜⼯業株式会社 （横須賀市） ︓ 電装部品・⻭⾞ 双伸⼯業株式会社 （⻘梅市） ︓ 樹脂部品 株式会社ニューテック （⻑野市） ︓ 鋳造部品 やまびこエンジ
Slide 35: 海外生産体制
海外⽣産体制 エコー・インコーポレイテッド （アメリカ イリノイ州） ⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給 クレイリー・インダストリーズ （アメリカ ノースダコタ州） チッパーシュレッダー・⼤型農業機械等の製造 クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州） 当社製品のスペアパーツ等の製造 やまびこヨーロッパ・エス・エイ （ベルギー ブラバン・ワロン州） ロボット芝刈機の製造 愛可機械（深圳）有限公司 （中華⼈⺠共和国 広東省） ⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給 蘇州⼭彦農機有限公司 （中華⼈⺠共和国 江蘇省） 農
Slide 36: 主な販売経路
主な販売経路 販 売 経 路 主なエンドユーザー 海外市場 エコー・ ホームデポ 北⽶ インコーポレイテッド 代理店 グループ 緑地管理業者 中南⽶ （⼦会社） 各国代理店 やまびこヨーロッパ・ ホームオーナー 欧州 エス・エイ 各国代理店 （⼦会社） 販売店 農林業家 当 中国 愛可機械 （⼦会社） 代理店 建設・⼟⽊業者 アジア・その他 各国代理店 社 国内市場 農林業家 販売店 代理店 農協 建設・⼟⽊ やまびこジャパン 全農 ・鉄⼯業者 （⼦会社） ホームセンター 建機レンタル 緑地管理業者 © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights re
Slide 37: 販売方法の具体例
販売⽅法の具体例 主なエンドユーザー 海外市場 海外市場 緑地管理業者 ホームオーナー 農林業者 販 海外における販売店ではブランド別に製 ホームセンターにおいては各機種群別・価 品を展⽰。販売員が、エンドユーザーの 格別に製品を展⽰。エンドユーザーはニー 建設・⼟⽊業者 売 ニーズを聞きながら対⾯販売。 ズや予算およびＣＭ等で得たイメージをも とに購⼊する。 店 国内市場 国内市場 農林業家 建設・⼟⽊ ・鉄⼯業者 販売店や代理店と協⼒しながら展⽰会を実施し、実演や試乗を通じて販売。 緑地管理業者 販売店と共にエンドユーザーを訪問しユーザーのニーズを捉えたうえで、製品を販売。 © Copyr
Slide 38: 主なグループ会社の状況
主なグループ会社の状況（2019年6⽉30⽇現在） ⼩型屋外作業機械 農業⽤管理機械 ⼀般産業⽤機械 （ＯＰＥ） エコー・インコーポレイテッド エコー・インコーポレイテッド ⽣産 やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー・インダストリーズ 海外 販売 愛可機械 クイック・プロダクツ・インク やまびこベトナム ⽣産 新⼤華機械 蘇州⼭彦農機 ゴールデンイーグル 販売 ディストリビューティング 愛可機械 国内 販売 やまびこジャパン 追浜⼯業 ⽣産 双伸⼯業 やまびこエンジニアリング © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved. 3
Slide 39: © Copyright YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.
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Slide 40: お問合わせ先
この資料には、当社の現在の計画や業績⾒通しなどが含まれております。それ ら将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報をもとに、当社が計 画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な条件・要素に よりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保 証するものではございません。 【お問合わせ先】 株式会社やまびこ 総務部株式ＩＲ課 〒198-8760 東京都⻘梅市末広町1-7-2 TEL ︓0428-32-6111 FAX︓ 0428-32-6143 e-mail︓ir6250@yamabiko-corp.co.jp © Copyright YAMABIKO