Veidekke ASA · OSL:VEI

Veidekke ASA — Corporate Update (October 2021)

33 slides from Veidekke ASA's corporate update, Oct 20, 2021

  1. Slide 1: Markedsoppdatering Høsten 2021

    Markedsoppdatering Høsten 2021 20. oktober 2021 Kristoffer Eide Hoen og Anders Wettre

  2. Slide 2: Vårt fokus: Entreprenørmarkedet i Skandinavia

    Vårt fokus: Entreprenørmarkedet i Skandinavia Ikke med: - Eneboliger og fritidsboliger - Primærnæring Entreprenørmarkedet 2021 - Rehabilitering boliger, «svart arbeid» Produksjon av bygg* og infrastruktur i NOK milliarder og husholdningenes eget arbeid Private yrkesbygg Private yrkesbygg Totalt skan

  3. Slide 3: 30 år siden forrige skikkelige nedtur

    30 år siden forrige skikkelige nedtur Bygg og anlegg som andel av norsk produksjon* 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 BA andel av økonomien Gjennomsnitt Kilde: SSB, Veidekke *Produksjon i Bygg og anlegg som andel av fastlandsproduksjon 3 © Veidekke

  4. Slide 4: Biter ikke krisene lengre?

    Biter ikke krisene lengre? («Nyboligkrisen 2017…») 70-tallet: Inflasjonskrise Bankkrisen Finanskrisen Oljekrisen Covid-19 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 BA andel av økonomien Gjennomsnitt Kilde: SSB, Veidekke 4 © Veidekke

  5. Slide 5: Renter og kreditt viktigste drivkraft…?

    Renter og kreditt viktigste drivkraft…? 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 BA andel av økonomien Rentenivå* Kilde: SSB, Macrobond, Veidekke *5 år statsobligasjon 5 © Veidekke

  6. Slide 6: Inflasjon og flaskehalser – er høykonjunkturen vår truet av renteoppgang?

    Inflasjon og flaskehalser – er høykonjunkturen vår truet av renteoppgang? 6 © Veidekke

  7. Slide 7: Lurer et inflasjons- og rentespøkelse foran oss?

    Lurer et inflasjons- og rentespøkelse foran oss? The Economist: «Commodity price index» 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Non-Food Agricultural Index Metals Index 7 © Veidekke

  8. Slide 8: Forventningene er normalisering

    Forventningene er normalisering Inflasjonsforventninger 2021–2023 Kommentar I prosent 4,5 4,2 • Inflasjonen forventes å avta eller holde seg lav 4,0 i de neste årene 3,5 3,2 • Flaskehalser vil bestå i de kommende kvartalene, 3,0 men vil gradvis avta 2,5 2,2 2,1 2,2 2,0 2,2 2,1 • Spesielt innenfor by

  9. Slide 9: Byggekostnader i sterk vekst

    Byggekostnader i sterk vekst Kostnadsvekst for boligblokk, per land Kommentar Indeks, Q1 2020 = 100 112 • Byggekostnader og vekst siden Q1 2020: 110 110 + 9,5 % i Norge 108 106 107 + 6,8 % i Sverige 104 103 + 3,4 % i Danmark (kun t.o.m. Q2) 102 100 98 96 94 92 90 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 2

  10. Slide 10: Byggekostnader i sterk vekst

    Byggekostnader i sterk vekst Kostnadsvekst for boligblokk i Norge Kommentar Indeks, Q1 2020 = 100 120 • Vekst i materialpriser er driver for kostnadsveksten 115 117 så langt • Økning i energi- og CO2-priser kommer nå gradvis inn, 110 110 både direkte og indirekte via merkostnader i industri 105 og t

  11. Slide 11: Hvor viktige er «vareleveransene»

    Hvor viktige er «vareleveransene» Eksempel: Kostnadsstruktur norsk boligblokk • Materialer utgjør ca. 35–40 % i boligblokkeksempelet* • Aktuelt regneeksempel: • 50 % prisøkning for armering betyr at totalkostnad for «SSB-blokka» øker med 1 % • I Anlegg utgjør Maskiner en betydelig større andel, mens

  12. Slide 12: Over toppen, men ikke helt nede igjen

    Over toppen, men ikke helt nede igjen Tømmer Armering Kommentar Indeks: Jan 2020 = 100 Indeks: Jan 2020 = 100 Tømmer (CME) 180 Armering (LME) • To typer kostnadseffekter: 330 Estimat importert treverk 170 Estimert importpris armering • Direkte prisoppgang Byggkostnadsindeks tømmer 160 Byggekostnadsi

  13. Slide 13: Cementa – «Sveriges betongleverandør»

    Cementa – «Sveriges betongleverandør» • Kalksteinsbrudd og sementproduksjon i Slite på Gotland • Leverer 75 % av sementen som brukes i betong i Sverige • Fikk ikke fornyet konsesjon ved første behandling • De to utredningene regjeringen har bestilt konkluderer med at det ikke finnes alternative seme

  14. Slide 14: Entreprenørmarkedet

    Entreprenørmarkedet 14 © Veidekke

  15. Slide 15: God ordreinngang og igangsettelse i Q2 2021

    God ordreinngang og igangsettelse i Q2 2021 Ordreinngang nordisk entreprenørvirksomhet Estimert ordreinngang for bygg i Skandinavia Rapporterende selskaper, anslag i NOK milliarder NOK milliarder. Data er basert på registrerte byggetillatelser 80 160 69,5 136,3 70 140 121,6 60 58,0 58,0 120 50 100 4

  16. Slide 16: Entreprenørmarkedet Markedsutvikling

    Entreprenørmarkedet Markedsutvikling 2020 2021 2022 2023 Norge -1% (-1%) 0% (1%) 2% (2%) 2% Sverige 2% (0%) 3% (0%) 2% (2%) 0% Danmark -1% (-1%) -4% (-5%) -1% (3%) 5% Skandinavia 0% (0%) 0% (-1%) 1% (2%) 2% Kilde: Veidekkes markedsdata, SSB, SCB og DST 16 © Veidekke

  17. Slide 17: Entreprenørmarkedet i Skandinavia Historikk og prognoser

    Entreprenørmarkedet i Skandinavia Historikk og prognoser Norge Sverige Danmark Per sektor, NOK milliarder Per sektor, NOK milliarder Per sektor, NOK milliarder 110 110 110 CAGR 2022–2023 CAGR 2022–2023 +2% CAGR 2022–2023 100 +5% 100 100 +1% 90 90 90 +3% 80 80 80 70 70 70 +1% +1% 60 60 60 +0% 50 50 -

  18. Slide 18: Anleggsmarkedet

    Anleggsmarkedet 18 © Veidekke

  19. Slide 19: Anleggsmarkedet i Norge og Sverige

    Anleggsmarkedet i Norge og Sverige Mer moderat vekst, fra et høyt investeringsnivå Investeringer, per anleggssegment Investeringer, per anleggssegment Kommentar Norge, NOK milliarder Sverige, NOK milliarder • Ved inngangen til året lå investeringene 120 8% 19% 11% 3% 5% 9% 8% -5% 2% 6% 4% 120 -3% 10

  20. Slide 20: Samferdsel i Sverige Nasjonal transportplan

    Samferdsel i Sverige Nasjonal transportplan Budsjettproposisjonen 2022 Nasjonal transportplan 2022–2033 Kommentar Utklipp regeringen.se Milliarder 2021-kroner • Budsjettproposisjonen for 2022 viser til videreføring av høye Total ramme: SEK 799 mrd. investeringsnivåer i de neste årene • Forslag til n

  21. Slide 21: Samferdsel i Sverige Store prosjekter i statlig regi

    Samferdsel i Sverige Store prosjekter i statlig regi Veimarkedet, investeringer Banemarkedet, investeringer Kommentar NOK milliarder NOK milliarder 40 -10% -3% 3% 13% 16% 12% 3% 17% 4% 3% -5% 40 -14% 7% 17% -11% 4% 11% 18% 26% 15% 3% 5% • Høy fart i pågående prosjekter medførte kraftig vekst i både

  22. Slide 22: Samferdsel i Norge Vil regjeringsskiftet påvirke samferdselssektoren?

    Samferdsel i Norge Vil regjeringsskiftet påvirke samferdselssektoren? Utvikling i samferdselsinvesteringer Planperioder Nasjonal transportplan NOK milliarder NOK milliarder 70 Rød-grønn regjering Borgerlig regjering NOK 300 milliarder CAGR CAGR 2018-2021 60 +28% +22% 93 % oppfølgingsgrad etter 4 av

  23. Slide 23: Samferdsel i Norge Nasjonal Transportplan 2022-2033

    Samferdsel i Norge Nasjonal Transportplan 2022-2033 Veiformål, NTP Jernbaneformål, NTP Kommentar Årlig gjennomsnitt. Mrd. 2021-kroner Årlig gjennomsnitt. Mrd. 2021-kroner Investeringer Investeringer • Totalt har NTP en ramme på drøyt NOK 1 NTP 2022–2033 20,5 23,8 200 milliarder, hvorav NTP 2022–2033

  24. Slide 24: Samferdsel i Norge Er prioriteringene endret?

    Samferdsel i Norge Er prioriteringene endret? Veimarkedet, investeringer Banemarkedet, investeringer Kommentar NOK milliarder NOK milliarder 50 10% 8% 4% 7% 14% 13% 4% -6% 0% 14% 8% 50 30% 55% 13% -12% 3% 3% 20% 4% 25% 3% -5% • Statsbudsjett litt «som forventet» 45 45 Veimarkedet 40 40 35 35 • Moder

  25. Slide 25: Samferdsel i Norge Kontraktstørrelser og internasjonalisering

    Samferdsel i Norge Kontraktstørrelser og internasjonalisering Utvikling i kontraktstørrelser >NOK 500 millioner Tildelte kontrakter >NOK 500 millioner Andel per kontraktstørrelse, i prosent Andel per aktør, i prosent 100 % 100 % 12% 10% 9% 90 % 16% 90 % 80 % 41% 40% 39% 39% 80 % 43% 45% 45% 45% 50%

  26. Slide 26: Bygg

    Bygg 26 © Veidekke

  27. Slide 27: Entreprenørmarkedet i Skandinavia Historikk og prognoser

    Entreprenørmarkedet i Skandinavia Historikk og prognoser Norge Sverige Danmark Per sektor, NOK milliarder Per sektor, NOK milliarder Per sektor, NOK milliarder 110 110 110 CAGR 2022–2023 CAGR 2022–2023 +2% CAGR 2022–2023 100 +5% 100 100 +1% 90 90 90 +3% 80 80 80 70 70 70 +1% +1% 60 60 60 +0% 50 50 -

  28. Slide 28: Private yrkesbygg i Norge og Sverige

    Private yrkesbygg i Norge og Sverige Estimert verdi av ordreinngang per kvartal Kommentar NOK milliarder 40 Industri & lager Kontorbygg • Overraskende sterke kvartaler for private yrkesbygg Handels- og forretningsbygg Hotell, restaurant og overnatting 35 Parkeringshus • Uvanlig sterke tall for lager

  29. Slide 29: Boligmarked Nettoinnflytting

    Boligmarked Nettoinnflytting Nettoinnflytting Norge Nettoinnflytting Sverige Kommentar Andel befolkning, prosent Andel befolkning, prosent 1,5 % 1,5 % • Tydelig covid-19-effekt i 2020 • Covid-19 har hatt størst effekt 1,0 % 1,0 % i de store byene, Oslo og Stockholm 0,5 % 0,49% 0,5 % • Forventer mer

  30. Slide 30: Leiligheter og småhus Norge Estimert ordreinngang

    Leiligheter og småhus Norge Estimert ordreinngang Estimert verdi av ordreinngang per kvartal Kommentar NOK milliarder 20 Øst Oslo Syd Vest Trøndelag Nord • Høy total estimert ordreinngang for leiligheter og småhus 18 1,6 • Boligbyggingen er spesielt sterk på Østlandet ekskl. Oslo 0,8 1,5 1,0 16 1,3

  31. Slide 31: Leiligheter og småhus i Sverige Estimert ordreinngang

    Leiligheter og småhus i Sverige Estimert ordreinngang Estimert verdi av ordreinngang per kvartal Kommentar NOK milliarder 40 Øvrige Stor-Stockholm Uppsala Stor-Göteborg Stor-Malmö • Godt nivå på etterspørsel i de tre store byene 35 • «Ekstremt» høyt 2.-kvartal i flere län 4,1 3,4 utenfor de største

  32. Slide 32: Veidekke markedsrapport høsten 2021 Hovedpunkter

    Veidekke markedsrapport høsten 2021 Hovedpunkter • De viktigste drivkreftene bak ubalanser i vare- og boligmarkedet ser ut til å ha avtatt • Prisene på innsatsfaktorer som tømmer og stål forventes å falle, men er fortsatt på et langt høyere nivå enn normalt. I den senere tiden har generelt høye ener

  33. Slide 33: Takk for oppmerksomheten

    Takk for oppmerksomheten

Veidekke — Corporate Update (October 2021) on 6ix