Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — FY2002.3 Earnings Presentation
26 slides from Nomura's earnings presentation, April 2002
Slide 1: 2002年3月期 決算説明
2002 3 2002 4 1 1
Slide 2: プレゼンテーションの概要
プレゼンテーションの概要 決算の概況 ビジネスの概況 ¾ 2002年3月期決算サマリー ¾ セグメント情報(US GAAP) ¾ 国内営業部門 ¾ US GAAPと証券取引法基準の主要な差異 ¾ グローバル・ホールセール部門 ¾ 収入 ¾ アセットマネジメント部門 ¾ 費用 参考資料 本資料は、証券取引法基準による2002年 本資料は、証券取引法基準による 年3月期決算の業績および今後の経営戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有 月期決算の業績および今後の経営戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有 価証券の投資勧誘を目的としたものでは
Slide 3: NOMURA
NOMURA RAORR
Slide 4: 2002年3月期決算サマリー
年3月期決算 2002年 月期決算 サマリー （2001.4 ～ 2002.3） US US GAAP GAAP 証券取引法基準連結 証券取引法基準連結 損益計算書 損益計算書 ¾ 純営業収益 1兆3,214億円 （44% 増*） ¾ 純営業収益 7,053億円 （10% 減*） ¾ 金融費用以外の費用 1兆1,484億円 （51% 増*） ¾ 販売費・一般管理費 5,509億円 （8% 増*） ¾ 経常利益 1,923億円 （36% 減*） ¾ 税前利益 1,730億円 （11% 増*） ¾ 税前利益 1,621億円 （50% 減*） ¾ 当期純利益 1,680億円 （193% 増*） ¾
Slide 5: US GAAPと証券取引法基準の主要な差異
と証券取引法基準の主要な差異 US GAAPと証券取引法基準の主要な差異 税引前利益 US GAAP税引前利益 1,730 億円 (USGAAP) (証券取引法基準) 投資持分証券関連損益 560 億円 -559 億円* 1 億円 厚生年金基金修正 357 億円 -189 億円 168 億円 連結調整勘定償却(NAM) 132 億円 133 億円 265 億円 JAFCO減損 401 億円 -924 億円 -523 億円 PFGの非連結化による影響 -1,546 億円 1,546 億円 － 億円 その他 -13 億円 証券取引法基準 税前利益 1,621 億円 * 実現損益および評価損益が含ま
Slide 6: 収入（１）委託・投信募集手数料
収入（１） 《委託・投信募集手数料》 （ 億円） 2500 株式 委託手数料 932億円 （前期比 27%減） ¾ リテール株式委託手数料* 596億円（前期比 30%減） 2000 1,898 26%減 186 ¾ 三市場個人売買代金（月平均） 4.0兆円（前期比 14%減） 1500 377 1,400 67 15 8 415 26 7 1000 43 投信販売手数料 267億円 （前期比 29%減） 33 6 ¾ 国内投信募集取扱高 500 854 22.3兆円（前期比 0.7%減） 59 6 うち公社債投信：20.2兆円（同 1.6%増） 0 うち株式投信 ：1.3兆円（同 28.7%
Slide 7: 収入（２）投資銀行関連手数料
収入（２） 《投資銀行関連手数料》 （ 億円） 株式 引受手数料 290億円 （前期比 37%減） 1000 14%減 当社株式引受高 872 IPO * 47 ¾ 全体： 9,419億円（前期比 31%減） 800 753 115 ¾ 当社： 4,424億円（前期比 26%減） 13 PO * 134 ¾ 全体： 6,566億円（前期比 82%減） 600 252 ¾ 当社： 2,251億円（前期比 61%減） 316 債券 引受手数料 316億円 （前期比 25%増） 400 好調なリテール向け外貨建て債券売出し 457 当社売出し総額（円換算） 200 ¾ 2001.3期 2,1
Slide 8: 収入（３）アセットマネジメント業務手数料
収入（３） 《アセットマネジメント業務手数料》 アセット・マネジメント・フィー 1,001億円 （前期比 26%減） （ 億円） 1600 1,449 24%減 減少の要因 98 ¾ 中期国債ファンドの償還 ¾ 株式投信の残高減少 1200 1,100 • 連結株式投信預り資産* 2.7兆円 （3.1兆円） 98 投信タイプ別アセット・マネジメント・フィー** 800 ¾ 公社債型投信 468億円 （712億円） 1 ,3 5 1 中期国債ファンド 29億円 （336億円） 1 ,0 0 1 公社債投信 419億円 （323億円） 400 ¾ 株式型投信 312億円 （408億円）
Slide 9: 収入（４）トレーディング損益／金融収支
収入（４） 《トレーディング損益／金融収支*》 《トレーディング損益／金融収支 》 （ 億円） 株式トレーディング 1,130億円 （前期比 56%減） 3500 ¾ ブロックトレード の貢献 2,998 20%減 3000 47 3 53 2,412 債券等トレーディング 560億円 （前期比 59%増） 2500 ¾ 国内営業部門との連携によるビジネス機会の獲得 7 22 ¾ MTN、外債セカンダリー 2000 1500 5 60 金融収支* 722億円 2 , 59 8 ¾ 債券トレーディングにおける金融収支の改善 1000 ¾ 株式トレーディングにおけるロングポジションの減少 1 ,1
Slide 10: 収入（５）マーチャントバンキング関連収入
収入（５） 《マーチャントバンキング関連収入》 PFGファンド化の状況 2002年 3月27日より ファンド化 → これに伴いＰＦＧ投資対象先企業は非連結となる マーチャントバンキング関連収入 2002年3月 2001年3月 トレーディング損益／ 1,095 億円 129 億円 投資先企業売却益 PFG投資先企業の損益 * ▲254 億円 335 億円 非連結に伴う修正 2,325 億円 （ﾌﾟﾗｲﾍﾞｰﾄ・ｴｸｲﾃｨ投資関連損益） 総計 3,166 億円 464 億円 *投資先企業の損益内訳 （▲２５４億円） 売上＋レンタル収入 4,720億円 売上原価＋レンタルコスト ▲3,124億円 そ
Slide 11: 費用（１）非金融費用
費用（１） 《非金融費用（ PFG投資先企業関連費用除く 投資先企業関連費用除く ）》 投資先企業関連費用除く*） （ 億円） 7000 6,640 人件費 948 特別損失額 6000 5,425 ¾ 2001.3期 2,668億円 ¾ 2002.3期 3,092億円（前期比 16%増） 260 736 (厚生年金退会に伴う特別掛金189億円含む) 5000 682 267 299 588 その他費用 （ 内 ： 特別損失） 4000 564 800 ¾ 2001.3期 942億円（内 ： 260億円） 687 210 ¾ 2002.3期 1,684億円（内 ： 948億円） 300
Slide 12: 費用（２）費用の変動費化／固定費カバー率
費用（２） 《費用の変動費化／固定費カバー率》 費用の変動費化（人件費） 固定費カバー率 （PFG投資先企業関連費用除く） 投資先企業関連費用除く） 2002年 3月期 （億円） ¾ 固定的費用 2,396億円 2000 ¾ アセットマネジメント関連収入 1,136億円 80% 67% 1,614 1,631 変動的費用 70% 1500 1,369 1,461 固定的費用 60% 47% 50% 1,298 40% 1000 30% 927 20% 26% 10% 500 0% FY00.3 FY01.3 FY02.3 FY00.3 FY01.3 FY02.3 アセット・マネジメント関連収入
Slide 13: ビジネスの概況
ビジネスの概況 セグメント情報 国内営業部門 グローバルホールセール部門 アセット・マネジメント部門 13 13
Slide 14: セグメント情報（１）
セグメント情報（１） 億円 部門別税前利益 財務数値との差異 （489億円） 億円） 3,000 FY01.3 2,527 FY02.3 ３セグメント税前利益合計 ： 2,219億円 2,219億円 2,500 ¾ 投資有価証券評価損益：▲602億円 ¾ 関連会社（JAFCO）株式評価減：▲923億円 2,000 1,913 ¾ 厚生年金基金関連損益：▲189億円 ¾ PFG非連結化の影響：1,546億円 ¾ 本社等：▲321億円 1,500 ¾ 合計：▲489億円 1,000 508 500 205 205 102 0 米国基準 税前利益 ： 1,730 1,730億円 億円 国内営
Slide 15: セグメント情報（２）収益構成
セグメント情報（２） 《収益構成》 (百万円) FY00.3 FY01.3 FY02.3 FY00.3 FY01.3 FY02.3 FY00.3 FY01.3 FY02.3 FY00.3 FY01.3 FY02.3 257,199 134,617 97,529 114,805 72,909 55,025 13 18 1,204 372,017 207,544 153,758 28,868 18,536 13,970 64,663 68,310 71,532 105 0 561 93,636 86,846 86,063 50,028 74,312 53,100 5,902 5,388 2,597
Slide 16: 国内営業部門（１）営業収入推移
国内営業部門（１） 《営業収入推移》 純収入推移 （億円） 3,500 個人金融資産の取込みの進展 3,000 資産管理営業の進展による収入構造の分散化 2,664 12%減 63 2,500 327 2,291 30 2,000 615 743 1,500 185 531 140 1,000 1 ,3 4 6 500 975 0 FY0 1 . 3 FY 0 2 . 3 金融収支等 付替え手数料 ｱｾｯ ﾄﾏﾈｼﾞﾒ ﾝﾄ業務手数料 投資銀行業務手数料 委託・ 投信募集手数料 16 MMF 12 2,291 MTN 16
Slide 17: 国内営業部門（２）商品別収入構成の推移
国内営業部門（２） 《商品別収入構成の推移》 100% 14% 90% 24% 30% 80% 24% 70% 13% 16% 60% 10% 50% 15% 28% 40% 30% 52% 20% 40% 35% 10% 0% FY00.3 FY01.3 FY02.3 株式 債券 投資信託 アセットマネジメント 17 2000 3 52 10 2002 3 35% 28% 17
Slide 18: 国内営業部門（３）リテール営業資産／資産純増
国内営業部門（３） 《リテール営業資産／資産純増》 リテール営業資産 資産純増（月平均） （兆円） 30 27.8 （億円） 26.9 26.5 25.2 25.7 0.7 2500 2,319 0.6 0.7 25 24.7 0.7 0.7 0.7 5.9 9.0 1,920 9.2 2000 8.0 7.6 20 8.3 3.3 2.6 2.3 1500 1,314 2.5 2.2 15 4.8 2.1 5.1 4.9 5.7 6.0 1000 5.2 10 11.9 500 381 5 9.6 10.4 8.5 8.7 9.1 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q Mar. 00 Mar. 0
Slide 19: グローバル・ホールセール部門（１）
グローバル・ホールセール部門（１） 《営業収入推移》 金融市場 純収入推移 ¾国内営業部門との連携 z 好調な外債、ＭＴＮ （ 億円） 5%減 ¾Joint lead: EIB,ADB,OKB Global $Issue 5,000 4,628 ＜発行額＞ 4,399 4,500 z EIB (30億ドル) zADB (20億ドル) 4,000 1,431 zOKB (12.5億ドル) 1,358 3,500 エクイティー 3,000 ¾顧客オーダーフローに焦点をあてたビジネス 2,500 883 ¾ブロックトレード の貢献 投資銀行 2,000 2,413 ¾大型IPO主要銘柄
Slide 20: グローバル・ホールセール部門（２）債券
グローバル・ホールセール部門（２） 《セカンダリービジネス－債券》 日本国債落札シェア* 日本国債落札シェア 債券セカンダリー* 債券セカンダリー (兆円) 40 (兆円) 20% 20%500 20% 450 35 16% 17% 400 15% 15% 14% 14% 14% 14% 14% 15% 30 14% 13% 15% 13% 350 12% 12% 25 12% 300 271 248 247 20 10%250 217 226 221 227 10% 195 14.1 13.8 14.6 14.3 200 15 12.5 13.4 12.4 150 10 8.5 5% 5%
Slide 21: グローバル・ホールセール部門（３）エクイティー
グローバル・ホールセール部門（３） 《セカンダリービジネス－エクイティー》 立会外 ・ 取引所外シェア* 取引所外シェア 株券等トレーディング損益（野村證券単体） （兆円） （億円） 30 30% 700 24% 655 22% 25% 25 19% 19% 19% 18% 19% 600 18% 20% 517 20 18 18 15% 500 16 15 14 10% 13 13 13 400 385 11 5% 319 10 288 0% 300 5 216 -5% 200 147 0 -10% 101 FY01.3 FY02.3 100 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 22: グローバル・ホールセール部門（４）プライマリービジネス
グローバル・ホールセール部門（４） 《プライマリービジネス》 IPO主幹事シェア* 公募・売出し主幹事シェア* 34% 36% 普通社債主幹事シェア** サムライ債主幹事シェア*** 38% 21% 出所：* 野村 ** トムソン・ディール・ウォッチ ( 主幹事ベース、2001.4 – 2002.3 ) *** トムソンファイナンシャル（ブックランナー・ベース、2001.4 – 2002.3） 22 22
Slide 23: グローバル・ホールセール部門（５）M&A
グローバル・ホールセール部門（５） 《M & A /ファイナンシャル・アドバイザリー》 ファイナンシャル・アドバイザリー》 クロスボーダー M&A案件 ¾日本テレコム－ボーダーホーン 順 金額 件 アドバイザー 位 （10億㌦） 数 ¾西友ーウォルマート 1 ゴールドマン・サックス 94.0 22 ¾Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ－タイヘイ 2 野村 57.7 61 大型複合案件の獲得 3 JPモルガン 56.6 21 ¾松下 4 大和証券SMBC 48.5 34 企業再生ファイナンシャルアドバイザー案件 5 メリルリンチ 32.5 11 シティ・グループ ¾新潟鐵工所等 6 28.7 29
Slide 24: グローバル・ホールセール部門（６）マーチャント・バンキング
グローバル・ホールセール部門（６） 《マーチャント・バンキング》 PFGファンド化の完了 ポジション推移 2002年3月末のポジション （億円） NPF 2,818億円、11%減 3,500 3,168 11%減 ¾ 主要投資対象 PFG 20 • Deutsche Annington （ドイツ鉄道職員用住宅） 3,000 • First Quench（英国の大手酒類リテーラー） 2,818 • Annington Homes（英国国防省職員用住宅） 161 • Meridien（ホテルチェーン） 2,500 国内プリンシパル・ファイナンス業務 2,000 ¾ ＭＢＯ案件 • ＣＣ
Slide 25: アセットマネジメント部門（１）
アセットマネジメント部門（１） 純収入推移 公社債型投信を中心とした貯蓄型投資信託 （ 億円） の開発 700 ¾ ノムラ短期プライムファンド ¾ ノムラ短期債券オープン 600 21%減 600 ETFの活用 472 500 ¾ ETFタイプ別シェア z 日経225型（69％） 400 z TOPIX型 （89％) ¾ 業種別ＥＴＦの開発 300 確定拠出年金への取組み 200 ¾ 運営管理業務の受託 z トヨタ、すかいらーく 等 100 0 FY0 1 .3 FY0 2 .3 25 472 21 MRF MMF FFF 4 3 225 TOPIX ETF 69 89 4 ETF
Slide 26: アセットマネジメント部門（２）運用資産残高推移
アセットマネジメント部門（２） 《運用資産残高推移／国内シェア》 運用資産残高（NAM） 運用資産残高（ ） マーケット・シェア（NAM） マーケット・シェア（ ） （兆円） 45% 25 40% 21.9 40% 21.0 36% 0.2 19.8 35% 19.9 0.2 33% 20 18.6 35% 0.1 4.5 0.2 18.2 30% 4.9 0.2 0.2 28% 4.4 30% 33% 5.6 4.6 4.5 30% 30% 29% 15 25% 27% 26% 20% 10 14.5 21% 21% 13.3 20% 10.7 12.9 10.4 15% 18% 10.9