Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q2 FY2012 Earnings Presentation
34 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 31, 2012
Slide 1: 2012年度第2四半期 決算説明会
2012年度（2013年3月期） 第2四半期 決算説明会 2012年10月31日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2012. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: EPSON Exceed Your Vision
EPSON EXCEED YOUR VISION 1. He INQ
Slide 4: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト （中間決算） 2011年度 2012年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 実績 % 実績比 予想比 -372 -117 売上高 4,255 - 4,000 - 3,882 - -8.8% -2.9% -209 -1 営業利益 67 1.6% △140 -3.5% △141 -3.6% - - -203 -1 経常利益 61 1.4% △140 -3.5% △141 -3.7% - - -297 +3 税引前利益 0 0.0% △300 -7.5% △296 -7.6% - - -310 -14 純利益 △43 -1.0% △340 -8.5
Slide 5: 2012年度第2四半期 業績のポイント(前回予想比)
2012年度第2四半期 業績のポイント(前回予想比) インクジェットプリンター事業 ¾ 市場低迷、一部地域での競争激化により、本体・消耗品とも売上高未達 9 本体販売数量は前年同期比プラス成長だったものの未達 ¾ 本体コストダウン計画の未達で営業利益未達 ビジネスシステム事業 ¾ 中国のSIDM徴税需要(新規導入分)の来期へのずれ込みと、 先進国景気回復遅れの影響によるPOS関連製品の販売計画未達により、 売上高・営業利益ともに未達 ビジュアルプロダクツ事業 ¾ プロジェクター販売数量は前年同期比プラス成長だったものの、中国市場の 成長鈍化影響や入札案件の先送り影響などを受け、売上高は未達 ¾
Slide 6: 2012年度業績予想
2012年度業績予想 2011年度 2012年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 -279 -200 売上高 8,779 - 8,700 - 8,500 - -3.2% -2.3% -66 -100 営業利益 246 2.8% 280 3.2% 180 2.1% -26.9% -35.7% -110 -120 経常利益 270 3.1% 280 3.2% 160 1.9% -40.8% -42.9% -196 -170 税引前利益 156 1.8% 130 1.5% △40 -0.5% - - -200 -200 当期純利益
Slide 7: 2012年度通期業績予想修正のポイント
2012年度通期業績予想修正のポイント インクジェットプリンター事業 ¾ 売上高は、先進国市場のマイナス成長、エマージング市場の成長鈍化を反映 ⇒ 本体数量は追わず、モデルミックス改善、MIF構成の改善を進める 9 低価格Home IJPの販売数量の絞り込み 9 Office IJPおよび高画質Home IJPの販売拡大 9 エマージング市場はBig Tank製品の拡充で販売拡大 ¾ 営業利益は、本体コストダウン計画および消耗品売上高を見直し、反映 ビジネスシステム事業 ¾ 売上高・営業利益とも、中国徴税需要動向を踏まえSIDM販売数量を修正、 先進国の景気回復遅れを勘案しPOS関連製品の売上
Slide 8: 2012年度通期業績予想修正への対応
2012年度通期業績予想修正への対応 ¾ 予想修正の背景 9 IJP事業は、2011年度上期震災影響からの回復を強く意図した販売 計画により、2012年初からの市場の冷え込みに対応できなかった 9 ビジネスシステム事業は、環境の急激な変化への対応が遅れた ¾ 2012年度業績予想修正を踏まえ、足下の対応として以下の施策を加速する 9 組織のフラット化・スリム化による経営スピードの向上 9 在庫削減 ¾ SE15後期 中期経営計画の1年次(2012年度)業績予想の見直しに伴い、 中期業績目標値、およびSE15で目指す水準を、見直す 9 マクロ経済環境、市場環境、競争環境の変化を踏まえ、 戦略の有
Slide 9: SE15後期 中期経営計画の進捗
SE15後期 中期経営計画の進捗 ¾ ¾ 当社のインク売上高(為替影響排除後)は横ばいから微減の傾向にあり、 当社のインク売上高(為替影響排除後)は横ばいから微減の傾向にあり、 主にHome 主にHome IJPのインク売上高は減少傾向にある一方で、Office IJPのインク売上高は減少傾向にある一方で、Office IJPのMIFは IJPのMIFは 未だ低水準でありながらも徐々に増加していることにより、これを補っている。 未だ低水準でありながらも徐々に増加していることにより、これを補っている。 ¾ ¾ インク売上高成長のために、今後もOffice インク売上高成長のために、今後もOffi
Slide 10: SE15後期 中期経営計画の進捗
SE15後期 中期経営計画の進捗 ¾ ¾ Office Office IJP本体のMIF増加により中期的な収益基盤を確立する。 IJP本体のMIF増加により中期的な収益基盤を確立する。 ¾ ¾ High High end end Office Office IJPのインク売上高伸長率は高水準で推移している。 IJPのインク売上高伸長率は高水準で推移している。 Office IJP 販売数量比率推移 20% 10% 0% FY08/1H FY08/2H FY09/1H FY09/2H FY10/1H FY10/2H FY11/1H FY11/2H FY12/1H FY12/2H High end
Slide 11: SE15後期 中期経営計画の進捗
SE15後期 中期経営計画の進捗 ¾ ¾ Big Big Tank Tank IJPは、アジアパシフィックや南米を中心に順調に販売が拡大、 IJPは、アジアパシフィックや南米を中心に順調に販売が拡大、 今下期には同地域の販売数量比率は40%近い水準へ。 今下期には同地域の販売数量比率は40%近い水準へ。 ¾ ¾ これに伴い、同地域の利益率は改善方向にあり、今後もエマージング市場で これに伴い、同地域の利益率は改善方向にあり、今後もエマージング市場で Big Big Tank Tank IJPの更なる拡販をはかる。 IJPの更なる拡販をはかる。 40% Big Tank IJP 販売数量比率推移
Slide 12: SE15後期 中期経営計画の進捗
SE15後期 中期経営計画の進捗 ¾ ¾ IJP本体小型化モデルの販売比率は着実に拡大しており、商品競争力向上の IJP本体小型化モデルの販売比率は着実に拡大しており、商品競争力向上の 源泉となっている。 源泉となっている。 ¾ ¾ 一方、損益面でも一定の改善効果は表れているものの、計画コストに対する 一方、損益面でも一定の改善効果は表れているものの、計画コストに対する 進捗が遅れていることから、今後コストダウンへの取り組みを一層強化する。 進捗が遅れていることから、今後コストダウンへの取り組みを一層強化する。 60% 小型化IJP 販売数量比率推移 40% 20% 0% FY10/1H FY
Slide 13: EPSON
EPSON EXCEED YOUR VISION 12
Slide 14: 1) 第2四半期決算 2) 業績予想
1) 2012年度 第2四半期決算 2) 2012年度 業績予想 13
Slide 15: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト （第2四半期決算） 2011年度 2012年度 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,077 - 2,019 - -58 -2.8% 営業利益 31 1.5% 19 1.0% -11 -37.2% 経常利益 37 1.8% 22 1.1% -14 -39.1% 税引前利益 △4 -0.2% 22 1.1% +26 - 四半期純利益 △11 -0.6% △9 -0.5% +1 - EPS △5.75円 △5.48円 USD 77.89円 78.63円 換算 レート EUR 110.19円 98.36円 14
Slide 16: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,077 2,077 2,391 2,391 2,133 2,133 1,863 1,863 2,019 2,019 3,000 前年同期比 -58 2,500 その他 14 6 446 8 前年同期比 -4 7 7 7 2,000 6 2 370 2 2 475 433 411 デバイス精密機器 1,500 前年同期比 -42 1,000 1,946 1,596 1,610 1,766 1,470 情報関連機器 500 前年同期比 -14 0 -23 -23 -20 -23 -20 消去 -500 2011/2Q 2011/3Q 2
Slide 17: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 1,610 1,610 1,596 1,596 2,000 前年同期比 +1 1,800 ビジュアルプロダクツ • PRJ: 南米、欧州、アジア向 1,600 41 42 け中心に数量増 前年同期比 +27 1,400 292 320 売上高比率 ’ 11/2Q ’12/2Q 1,200 PRJ 84% 89% 他 16% 11% • IJP:消耗品数量減、ユーロ安 1,000 の影響がある中、本体数量増 により増収 800 プリンター • PP:本体、消耗品 数量減 600 1,283 1,234 前年同期比 -49 • B
Slide 18: 四半期売上高比較 デバイス精密機器セグメント
四半期売上高比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 475 475 433 433 600 精密機器 • ウオッチ事業を中心に 400 179 堅調に推移 前年同期比 +12 191 デバイス • 水晶 ：ASP低下、数量減少 200 前年同期比 -57 • 半導体：シリコンファンドリー 310 数量増、コントローラ、ドライ 253 売上高比率 バの数量減で減収 ’12/1Q ’12/2Q 水晶 62% 65% 0 -14 -11 半導体 38% 35% セグメント内消去/他 -200 2011/2Q 2012/2Q 17
Slide 19: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 800 540 540 616 616 555 555 516 516 498 498 27.7% 26.0% 25.8% 26.1% 700 24.7% （売上高比） その他 600 前年同期比 -11 500 324 400 253 269 広告宣伝費 257 242 前年同期比 -2 300 37 54 49 29 35 販売促進費 200 58 58 57 36 45 前年同期比 -13 100 190 178 179 192 175 人件費 0 2011/2Q 2011/3Q 2011/4Q 2012/1Q 2012/2Q 前年同期比 -14
Slide 20: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 31 31 143 143 35 35 △161 △161 19 19 300 情報関連機器 232 前年同期比 -41 200 155 134 デバイス精密機器 93 100 前年同期比 +21 36 15 13 19 0 その他 -3 -4 -3 -4 -2 -11 前年同期比 +0 -59 -100 -115 -99 -106 -116 -108 全社費用 -200 2011/2Q 2011/3Q 2011/4Q 2012/1Q 2012/2Q 19
Slide 21: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） 為替 31 影響 +32 19 数量 0 変動 +57 -42 販管費 減少 価格 変動 -44 -15 コスト 変動 営業利益 営業利益 11億円減益 2011/2Q 2012/2Q 20
Slide 22: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 5,000 8,700 7,982 7,499 7,407 7,214 （億円） 0 2010/3末 2011/3末 2011/9末 2012/3末 2012/9末 たな卸資産 2,000 1,000 1,810 1,511 1,519 1,523 1,622 （億円） 0 2010/3末 2011/3末 2011/9末 2012/3末 2012/9末 21
Slide 23: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 38.8% 35.8% 34.1% 35.8% 32.4% 4,000 2,000 3,116 2,721 2,681 2,398 2,798 （億円） 0 2010/3末 2011/3末 2011/9末 2012/3末 2012/9末 自己資本・自己資本比率 4,000 32.3% 33.7% 32.9% 33.3% 27.4% 2,000 2,812 2,692 2,469 2,464 1,975 （億円） 0 2010/3末 2011/3末 2011/9末 2012/3末 2012/9末 *有利子負債：ﾘｰｽ負債を含む 2
Slide 24: 1) 第2四半期決算 2) 業績予想
1) 2012年度 第2四半期決算 2) 2012年度 業績予想 23
Slide 25: 2012年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2012年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 10,000 8,779 8,779 8,700 8,700 8,500 8,500 4,000 4,000 3,882 4,700 4,617 3,882 4,700 4,617 その他 6,000 34 30 173 10 100 10 前年同期比 -163 8,000 1,748 1,730 前回予想比 - 1,650 5,000 20 5 90 4 デバイス精密機器 880 805 6,000 4,000 510 59 前年同期比 -98 850 前回予想比 -80 844 3,000 4
Slide 26: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 9,000 6,918 6,918 7,000 7,000 6,800 6,800 3,180 3,180 3,067 3,820 3,732 3,067 3,820 3,732 PC、その他 前年同期比 +14 4,500 前回予想比 -10 7,000 175 200 190 110 1,208 1,350 110 1,310 3,500 ビジュアルプロダクツ 710 686 90 5,000 79 前年同期比 +101 640 623 前回予想比 -40 2,500 3,000 5,554 5,4
Slide 27: 事業別売上高予想 プリンター事業
事業別売上高予想 Xプリンター事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 7,000 5,554 5,554 5,460 5,460 5,310 5,310 2,460 2,460 2,367 3,000 2,942 2,367 3,000 2,942 3,500 6,000 スキャナその他 2% 3,000 2% 3% 3% 3% 5,000 ビジネスシステム 19% 19% 17% 19% 2,500 18% 3% 3% 11% 20% 10% 10% 4,000 10% 10% 19% 2,000 ページプリンター 11% 10% 3,000 1,500 68% 68% 69%
Slide 28: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 2,500 1,748 1,748 1,730 1,730 1,650 1,650 850 850 844 844 880 880 805 805 2,000 精密機器 1300 前年同期比 +51 前回予想比 -20 1,500 688 760 740 800 370 368 390 1,000 371 デバイス 1,116 500 1,010 960 前年同期比 -156 前回予想比 -50 300 510 500 498 461 0 -57 -40 -50 -20 -22 -20 -27 セグ
Slide 29: 事業別売上高予想 デバイス事業
事業別売上高予想 Xデバイス事業 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 1400 1,116 1,116 1,010 1,010 960 960 500 500 498 498 510 510 461 461 700 1200 600 1000 半導体 500 38% 800 36% 36% 36% 400 36% 37% 34% 600 300 400 62% 水晶デバイス 200 64% 64% 64% 64% 66% 63% 200 100 0 0 -100 -200 1H 1H 2H 2H FY2011 FY2012 FY2012 今回 今回 前回 実績 前回 今回 実績 前
Slide 30: 2012年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2012年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 1000 246 246 280 280 180 180 △140 △140 △141 △141 420 420 321 321 デバイス精密機器 0 60 800 0 前年同期比 +43 600 100 前回予想比 -10 3 46 34 600 0 90 情報関連機器 400 前年同期比 -138 630 400 前回予想比 -200 710 475 648 200 510 200 その他 0 40 1 前年同期比 +5 80 55 前回予想比 - 0 34 0 -2 -1 -10 -7
Slide 31: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 1,000 784 556 530 473 411 410 389 376 259 318 0 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2011実績 FY2012予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 295 227 400 270 デバイス精密機器 68 101 100 90 その他・調整額 25 46 30 50 30
Slide 32: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー 565 442 360 323 266 133 87 0 -48 -167 -150 -236 -315 -432 -510 -610 -1,000 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 実績 予想 31
Slide 33: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.0 3.7 3.7 3.5 2.8 2.2 1.8 2.1 0.5 1.6 3.4 0.0 2.0 -0.1 -5.0 -6.5 -10.0 -6.8 -15.0 -20.0 -25.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：営業利益/売上高 -30.0 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -29.7 -35.0 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 実績 予想 32
Slide 34: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION