Ichiyoshi Securities Co., Ltd. · TSE:8624
Ichiyoshi Securities — Shareholder Meeting (June 2019)
36 slides from Ichiyoshi Securities's shareholder meeting presentation, Jun 22, 2019
Slide 1: 第77期 定時株主総会 資料
証券コード：8624 「第７７期 定時株主総会」資料 いちよし証券株式会社 2019年6月22日（土）
Slide 2: 自己株式の消却について
まず、はじめに・・・ 自己株式の消却について 当社は、2019年6月11日開催の取締役会において、自己株式の消却を行うことを決議いたしました。 １．自己株式の消却を行う理由 トータルの株主還元の一環及び資本の効率化のため ２．消却する株式の種類 当社普通株式 ３．消却する株式の数 2,000,000株 （消却前発行済株式総数に対する割合4.5％） ４．消却日 2019年6月19日 保有自己株式の状況 2019年6月6日 2019年6月19日 消却前発行済株式総数 （44,431,386株）の 4.5％ 200万株 （6/19消却） 313万5,966株 5/21～6/6 に取得した 113万5
Slide 3: 配当の状況
配当の状況 連結配当性向50%程度 or 配当額・配当性向等の推移（１株当たり） 連結純資産配当率(DOE) 配当性向40%程度 or 中間配当 期末配当 記念配当 純資産配当率（DOE4%）程度 (半期2%程度) 配当金の高い方を採用 150円 配当性向30%程度 半年毎に配当金の高い方を採用 中間配当を実施 配当性向20%程度 配当性向（40%程度）と純資産配当率（半期2%程度） については、半年毎に算出する 100円 配当性向40％程度は継続し、 100円 ＤＯＥの水準については半年毎に見直す 72円 55円 61円 55円 27円 53円 50円 10円 40円 10円 32円 32円
Slide 4: 目次
目次 1 2 3 1. 収支の状況 4 1. 中期経営計画達成に向けたリテール部門の 16 2. 純営業収益の内訳 5 「預り資産」拡大と内外機関投資家の運用ニーズへの対応 3. 受入手数料の内訳 6 2. 「トライアングル・ピラミッド経営」による シナジー効果 18 4. 販売費・一般管理費の内訳 7 3. コーポレート・ガバナンスの強化充実 23 5. 貸借対照表及び財務の状況 8 1. 受入手数料の推移 9 2. 預り資産の推移 10 3. コストカバー率（月額平均）の推移 11 4. 幹事会社数の推移（累計） 12 5. 中期経営計画の進捗状況 13
Slide 5: いちよし証券の概要
いちよし証券の概要 （2019年3月末現在） 創 立 １９５０年８月１８日 トライアングル・ピラミッド経営 東京証券取引所第１部 上 場 市 場 東京・大阪証券取引所第１部指定 2006年3月 東京・大阪証券取引所第２部上場 1989年4月 資 本 金 145億77百万円 44,431,386株 発行済株式総数 （うち自己株式 2,635,963株） 営 業 拠 点 東京本店および４９ヵ店（2019年5月現在） 従 業 員 数 1,082名（連結ベース） 当社グループ全体に占めるいちよし証券の比率は、 総資産比率93.9％、営業収益比率83.8％ 連結子会社 資本金 いちよし証券議決権比率 い
Slide 6: いちよし証券の営業拠点
いちよし証券の営業拠点 全国４９ヵ店 （2019年５月現在） ■ 近畿地方19ヵ店 ・大阪支店 ・神戸支店 ●統合６地方証券 ・難波支店 ・加古川支店 ・今里支店 ●西脇支店 ■ 東北地方２ヵ店 環証券（和歌山県） 飯田證券（長野県） ・針中野支店 ●加西支店 佐世保證券（長崎県） 伊勢証券（三重県） ・石橋支店 2014年12月１日 統合 ●大北盛岡支店 ・岸和田支店 ●大北水沢支店 大北証券（岩手県） 西脇証券（兵庫県） ・高田支店 2010年10月28日 資本参加 ・枚方支店 ・学園前支店 2013年 ３月 ４日 統合 ・八尾支店 ・御坊支店 ・伏見支店 ・田辺支店 ・西宮支店 ●環支店
Slide 7: 経営環境 市場の推移
経営環境 市場の推移（2018年4月～2019年5月） 日経平均株価 24,270円 ＦＲＢ議長 金融引き締め 一日平均売買代金 ジャスダック (10/2) 継続示唆 24,000.00 147.00 ドル/円 21,205円 (12/18・19） （4/2比較 ▲0.9％) (3/29) 142.00 東 証 一 部 22,000.00 21,388円 日経平均株価 137.00 2019年3月期 28,550億円 (4/2) 20,000.00 19,155円 132.00 2018年3月期 29,570億円 4,002円 (12/25) 3,444円 18,000.00 (4/2) （4
Slide 8: S— AB : 201I9F3AMRG SH) OKR
S— AB : 201I9F3AMRG SH) OKR
Slide 9: １．収支の状況
１．収支の状況 ◆ 営業収益は、前期比52億7,400万円（19.9％）減少の212億2,700万円 ◆ 経常利益は、前期比49億9,000万円（69.0％）減少の22億3,800万円 ◆ 親会社株主に帰属する当期純利益は、前期比33億2,000万円（66.5％）減少の16億7,400万円 （単位：百万円） （単位：百万円） 2018年 2019年 前期比 前期比 3月期 3月期 増減率 増減額 営業収益 営 業 収 益 26,502 21,227 ▲19.9％ ▲5,274 21,227 純営業収益 販売費・一般管理費 17,713 19,769 純 営 業 収 益 25,069 19,76
Slide 10: ２．純営業収益の内訳
２．純営業収益の内訳 ◆受入手数料は、募集・売出しの取扱手数料及び委託手数料の減少等により前期比54億1,000万円（22.0％）減少の 192億500万円 （単位：百万円） （単位：百万円） 受入手数料 150 トレーディング損益 2018年 2019年 前期比 前期比 25,000 3月期 3月期 増減率 増減額 20,000 100 15,000 受 入 手 数 料 24,616 19,205 ▲22.0％ ▲5,410 24,616 10,000 123 125 19,205 50 5,000 トレーディング 123 125 1.6％ 2 損 益 0 0 2018年3月期 2019年3
Slide 11: ３．受入手数料の内訳
３．受入手数料の内訳 ◆株券の委託手数料は、前期比26億1,000万円（27.1％）減少の70億2,000万円、投資信託の募集・売出し手数料は、 前期比28億2,300万円（42.1％）減少の38億8,100万円、その他の受入手数料（信託報酬等）は、前期比2億1,300万円 （3.2％）増加の68億8,400万円 ◆引受け・売出し手数料は、新規公開企業37社、既公開企業に係る公募・売出しは6社の幹事・引受けシンジケート団 加入となり、前期比3億300万円（53.2％）減少の2億6,600万円 （単位：百万円） （百万円） 2018年 2019年 前期比 前期比 その他の受入手数料 3月期 3月
Slide 12: ４．販売費・一般管理費の内訳
４．販売費・一般管理費の内訳 ◆販売費・一般管理費は、人件費、租税公課等の減少により前期比2億1,500万円（1.2％）減少の177億1,300万円 （百万円） （単位：百万円） 20,000 17,928 17,713 2018年 2019年 前期比 前期比 644 692 3月期 3月期 増減率 増減額 358 430 291 522 取 引 関 係 費 1,853 1,828 ▲1.3％ ▲24 15,000 2,391 2,359 人 件 費 10,296 9,815 ▲4.7％ ▲481 1,953 2,202 不 動 産 関 係 費 1,953 2,202 12.7％ 248 10
Slide 13: ５．貸借対照表及び財務の状況
５．貸借対照表及び財務の状況 貸借対照表 財務の状況 （百万円） 70,000 資産合計 固定資産 流動資産 2019年 前期末比 60,000 58,590 3月期 増減 50,000 48,544 自 己 資 本 比 率 71.2 9.2 40,000 （％） 52,034 現金・預金の増加 30,000 42,709 信用取引資産、募集等 1 株 当 た り 純 資 産 827.53 ▲22.56 20,000 払込金の減少 （円） 10,000 投資その他の資産の 自 己 資 本 規 制 比 率 6,555 5,835 減少 552.9 ▲47.5 0 （単体）（％） 2018年3月期
Slide 14: BoB: RMO/ SIT eEPHREHHOLBKER
BoB: RMO/ SIT eEPHREHHOLBKER
Slide 15: １．受入手数料の推移
１．受入手数料の推移 （百万円） 2018年 2019年 16,000 受入手数料 増減額 3月期 3月期 引 受 そ の 他 手 数 料 1,610 1,419 ▲190 株 券 委 託 手 数 料 9,630 7,020 ▲2,610 14,000 投 資信託 の募集 手数料 6,704 3,881 ▲2,823 13,143 信 託 報 酬 等 6,670 6,884 213 987 12,000 11,472 622 10,592 10,200 9,694 640 10,000 9,481 1,001 9,162 5,262 604 8,613 1,495 694 4,368 778
Slide 16: ２．預り資産の推移
２．預り資産の推移 お客様からの信頼のバロメーター 預り資産 いちよし証券の基礎体力のバロメーター （億円） 25,000 投信 株式 その他 19,740 19,665 20,000 19,171 19,400 897 998 433 1 7 , 7 5 0 538 17,929 17,479 450 588 15,902 16,504 565 508 1,076 14,777 15,000 14,306 13,697 642 1,069 9,574 13,467 9,947 10,175 11,303 1,142 12,744 996 9,013 9,252 11,192 11,775 8
Slide 17: ３．コストカバー率（月額平均）の推移
３．コストカバー率（月額平均）の推移 ※ コストカバー率 ＝ 信託報酬 + ラップフィー × 100 （％） 単体 連結 コスト（販売費・一般管理費） （百万円） 1,600 コスト（左軸） 45% 1,529 1,497 1,494 1,476 信託報酬 + ラップフィー（左軸） 1,403 1,388 コストカバー率 (右軸) 1,360 38.9% 40% 1,400 1,362 37.2% 1,285 1,295 1,244 1,213 34.1% 1,212 35% 1,171 1,200 1,122 1,151 1,1161,119 32.6% 1,105 1,054 29.9%
Slide 18: ４．幹事会社数の推移（累計）
４．幹事会社数の推移（累計） （社） （社） 1,200 幹事会社数（累計) (左目盛) 70 うち主幹事会社数（累計）（右目盛） 1,082 1,044 1,013 980 60 1,000 940 905 52 869 50 832 846 812 821 828 50 783 45 800 743 42 710 663 40 620 35 600 580 32 511 29 29 27 27 27 30 443 26 25 23 386 400 346 20 299 20 15 200 10 8 10 7 2 3 0 0 97/3期 98/3期 99/3期 00/3期 01/3期 02/
Slide 19: ５．中期経営計画の進捗状況
５．中期経営計画の進捗状況 2016.9 2019.3 2020.3 預り資産 16,532 預り資産 17,929 預り資産 35,000 株式 8,575 株式 9,013 株式 19,200 投信 7,102 投信 7,145 投信 13,200 ラップ 402 ラップ 1,181 ラップ 2,000 債券（その他） 451 債券（その他） 588 債券（その他） 600 ROE 6.6％ ROE 4.7％ （2017年3月期第2Ｑ累計年率換算） （2019年3月期） ROE 15％以上 主幹事44社 主幹事52社 主幹事70社 （単位：億円） 13
Slide 20: ５．中期経営計画の進捗状況
５．中期経営計画の進捗状況 30ヶ月 の進捗状況 42ヶ月 預り資産 ＲＯＥ 主幹事会社数 （億円） （％） （社） 35,000 15.0 70 株式 投信 15.0 70 35,000 600 14.5 ラップ その他 2,000 30,000 60 12.0 52 13,200 50 25,000 50 44 19,400 9.0 20,000 538 17,929 40 16,532 872 588 451 6.6 402 1,181 15,000 30 7,813 6.0 7,145 8,327 7,102 4.7 10,000 20 19,200 3.0 5,000 8,575 1
Slide 21: 第三部：今後の経営戦略
第三部 ： 今後の経営戦略
Slide 22: 2020年3月期の主な取組み
2020年3月期の主な取組み 中期経営計画達成に向けたリテール部門の「預り資産」 1 拡大と内外機関投資家の運用ニーズへの対応 「トライアングル・ピラミッド経営」による 2 シナジー効果 3 コーポレート・ガバナンスの強化充実 15
Slide 23: リテール部門の預り資産拡大と機関投資家対応
１．中期経営計画達成に向けたリテール部門の「預り資産」拡大と 内外機関投資家の運用ニーズへの対応 リテール部門 ～「守る・増やす・使う」を基本コンセプトとした提案外交で預り資産を拡大 ・ ファンドラップを中心とした「ベース資産」と「アクティブ資産」の拡大 ・ シニア富裕層とのリレーション構築 ・ 新規開拓と未稼働顧客の稼働化 16
Slide 24: 内外機関投資家 中小型成長株への運用ニーズ
内外機関投資家 ～ 地域金融機関及び外国人投資家の中小型成長株への運用ニーズの高まりに応える 地方銀行の有価証券構成比率の推移 東証1部と中小型株式市場の外国人売買シェア推移 ※中小型株式市場＝東証2部、ジャスダック、マザーズ その他 有価証券 国債 （出所：日本銀行：民間金融機関の資産・負債より いちよし証券作成） （出所：東京証券取引所：投資部門別 株式売買状況より いちよし証券作成） 日本国債の利回り低下により、地域金融機関が国債以外の 近年、中小型株式市場における外国人売買シェアが拡大 有価証券投資比率を高めている状況に応じ、 外国人投資家の国内中小型成長株への関心が高まるなか、 当社
Slide 25: 「トライアングル・ピラミッド経営」によるシナジー効果
２．「トライアングル・ピラミッド経営」によるシナジー効果 「トライアングル・ピラミッド経営」によるグループの総合力を最大限に発揮する リサーチ力 中小型成長株リサーチ力 国内No.1 運用力 運用資産残高は過去最高水準を維持 アドバイス力 アセットを積み上げるストック型のビジネスモデル ２つの特化戦略 18
Slide 26: トライアングル・ピラミッド経営
トライアングル・ピラミッド経営 提案資料等を標準化して共有 19
Slide 27: いちよし経済研究所の「リサーチ力」
いちよし経済研究所の 「リサーチ力」 １７名のアナリストを擁し、一人あたり月間平均１４本の個別企業レポートを発行 中小型・新興市場のカバー率はトップ （ レポート作成企業数 約770社、ユニバース企業数 約570社、レーティング企業数 約270社） 新興市場部門アクセス比率ランキングにて１５年連続第１位 2018年ベストリサーチハウス・ランキング 新興市場部門で１５年連続No.１ ２０１７年９位から７位へ ２０１７年10位から8位へ （ランキング出所：J-MONEY2019April） 英文レポートの充実を図り、海外投資家のニーズにも対応 20
Slide 28: いちよしアセットマネジメントの「運用力」
いちよしアセットマネジメントの いちよしアセットマネジメントの 「運用力」 「運用力」 ～運用資産残高の拡大と運用商品の充実を図る ５名のファンドマネージャーによるボトムアップリサーチに基づいた中小型株式の アクティブ運用 いちよし中小型成長株ファンド（愛称：あすなろ）は国内中小型株式ファンドの 純資産残高日本一 いちよしアセットマネジメント 運用資産残高の推移 21
Slide 29: いちよし証券の「アドバイス力」
いちよし証券の 「アドバイス力」 アセットを積み上げるストック型のビジネスモデル ① 個人富裕層の金融資産運用サービス特化 ２つの特化戦略 ② 中小型成長株と中堅企業、地域金融機関のニーズ対応サービス特化 ドリコレ※残高推移 あすなろ※残高推移 ※ いちよしファンドラップ「ドリーム・コレクション」の愛称 ※ いちよし中小型成長株ファンドの愛称 （億円） あすなろ基準価額（最右軸） （億円） （件） 16,207（2/1） 1,400 1,200 いちよし証券での口座数（右軸） 20,000 口座数（右軸） （円） 14,000 あすなろ純資産残高 1,032 1,181 1,100 1,022
Slide 30: ３．コーポレート・ガバナンスの強化充実
３．コーポレート・ガバナンスの強化充実 当社は、コーポレート・ガバナンスを経営における最重要課題の一つとしています 「いちよしのクレド」の下、経営の公正性及び透明 いちよしのクレド（企業理念） 性を高めた機動的かつ適切な意思決定の実行 企業活動を通じ、環境・社会・経済に与える影響を サステナビリティ 考慮した当社の持続可能な成長の実現 株主還元 適切な利益還元の継続と更なる充実 23
Slide 31: いちよしのクレド いちよし基準
いちよしのクレド いちよし基準 個人のお客様向け商品についての原理原則 24
Slide 32: いちよし証券の「社会貢献活動」
いちよし証券の 「社会貢献活動」 ・ 当社は、「証券会社の社会的役割は資本市場の担い手としてお客様本位の良質な商品・サービスを提供すること により資産運用ニーズに応えることや国や企業の資金調達ニーズに応えていくこと」と考えており、この企業活 動を通じて、地域社会や金融・証券市場の発展に貢献してまいります 25
Slide 33: JCGインデックスにおいて金融機関の第１位
参考資料 JCGインデックスにおいて金融機関の第１位 ・日本コーポレート・ガバナンス研究所が公表している「ＪＣＧインデックス」において総合２位、 金融機関では１位に選定 日本コーポレート・ガバナンス研究所 当社の主な取組み 「ＪＣＧインデックス｣（2017年） ・ガバナンス体制 2003年 現在の「指名委員会等 設置会社」制度を導入 ・株主総会 2001年 土曜日開催 2002年 株主懇談会開催 ・ＩＲ活動 2000年 機関投資家向け、 個人投資家向け説明会 を開始 2005年 海外機関投資家向け 説明会を開始 ※（ ）内は公表を希望しない会社数 出所：日本コーポレート・ガバナンス研究所 ラン
Slide 34: memo
memo
Slide 35: お問い合わせ先
お問い合わせ先 いちよし証券株式会社 広報室 TEL：03-3555-6343 FAX：03-3555-2165 https://www.ichiyoshi.co.jp この資料に記載された計画や見通し等は、資料作成時点の当社の判断であり、その実現・達成を保証・約束するものではなく、また今後予告なしに変更することもあります。 この資料は2019年3月31日現在のデータに基づき作成しております。 商号等：いちよし証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第24号 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人 日本投資顧問業協会 2019年6月作成
Slide 36: |E| Gm stortaa ICHIYOS
|E| Gm stortaa ICHIYOS HACE SS PRONE HS, HAMID SS OTT HICHRESAR. ROLER. PMIO-EE ME BEE, aly Yt FB 72 GTR A WTI THT LES. WDHB SROBPRLAPEW. Bag) Mars 8ne545~ BOL MS BEICESBADSVET ICHIYOSHI SECURITIES
Ichiyoshi Securities — Shareholder Meeting (June 2019) on 6ix