Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617

Chugoku Marine Paints,ltd — FY2020 Earnings Presentation

60 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, May 19, 2021

  1. Slide 1: 2020年度通期決算及び中期経営計画説明資料

    2020年度（2021年3月期） 通期決算 及び 中期経営計画説明資料 2021年5月19日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．連結決算概要 P3～P10 ２．分野別・地域別の概況 P11～P19 ３．2021年度の見通しと P20～P23 事業上のトピックス ４．前中期経営計画の振り返り P24～P33 ５．新中期経営計画 P34～P51 CMP New Century Plan 2 ６．参考資料 P52～P60 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: １．連結決算概要

    1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 通期連結決算ハイライト

    通期連結決算ハイライト ✔ 新造船市況の低迷や新型コロナウイルスの感染拡大等による塗料需要減 に加え、コンテナ用塗料における採算重視の受注抑制もあり減収に ✔ 新造船向けを中心に収益性改善が進み大幅増益、中国セグメントも黒字化 売上高 前期比－6.0% 営業利益 前期比＋87.5% 87,729 87,729 82,442 82,442 35% 5,000 粗利率 30.8% 6,560 50,000 27.4% 2,500 3,498 0 15% 0 2019年度 通期 2020年度 通期 2019年度 通期 2020年度 通期 Copyright © Chugoku Marine Pain

  5. Slide 5: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 原材料調達コストの低減や製品ミックスの改善等により、粗利率は3.4ポイント改善 各種経費の削減に努めたこと等により販管費も減少、営業利益率は8.0%に上昇 退職金制度の変更に伴い退職給付費用を約2.5億円戻し入れ（原価・販管費の減少） 子会社の配当方針変更により繰延税金負債を約7.5億円認識（税金費用の増加） 最終損益が３期ぶりに黒字化 2019年度 通期 2020年度 通期 増減額 増減率 売上高 87,729 100.0% 82,442 100.0% －5,286 －6.0% 売上総利益 24,015 27.4% 25,362 30.8% ＋1,346 ＋5.6% 販

  6. Slide 6: P/L補足情報

    P/L補足情報 2019年度 2020年度 増減額 増減率 通期 通期 減価償却費 2,159 1,989 －169 －7.9% 研究開発費 1,802 1,667 －134 －7.4% 設備投資 1,354 1,379 ＋25 ＋1.9% 国産ナフサ価格 42,925 31,325 －11,600 －27.0% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 109.05 106.82 －2.23 －2.0% ユーロ 122.07 121.81 －0.26 －0.2% 人民元 15.78 15.48 －0.30 －1.9% ウォン 0.0938 0.0907 －0.0031 －3.3% ※2

  7. Slide 7: 主要原材料価格の動向

    主要原材料価格の動向 国産ナフサ エポキシ樹脂 （＄/t） 53,500 54,200 （円/kl） 6,000 48,700 4-3月の前年同期比 48,000 約27%下落 50,000 45,400 44,800 41,200 41,300 5,000 40,200 40,000 38,800 （予想） 31,300 4,000 30,200 3,583 30,000 2,886 25,000 2,722 2,663 3,000 2,506 2,427 2,370 2,658 2,293 2,354 2,198 2,086 20,000 2,000 4-3月の前年同期比 約11%上昇 1

  8. Slide 8: 連結営業利益の変動要因（概算）

    連結営業利益の変動要因（概算） 1-5 （単位：億円） 70 ＋15.6 ＋3.8 60 －2.3 50 ＋13.5 40 65.6 30 20 34.9 10 0 2019年度 2019年度 販売価格 販売価格 原材料 原材料コスト 為替影響 為替影響 その他 その他 2020年度 2020年度 通期 通期 コスト （粗利） 通期 通期 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 8

  9. Slide 9: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 1-6 2019年度末 2020年度末 増減額 主な変動要因 現預金－1,986 流動資産 75,276 72,132 －3,144 受取手形及び売掛金－1,057 有形固定資産 24,803 24,449 －354 建物及び構築物－479 無形固定資産 513 397 －116 投資有価証券＋3,290 投資その他の資産 5,474 8,185 ＋2,710 繰延税金資産－610 資産合計 106,069 105,164 －905 支払手形及び買掛金 －658 流動負債 35,248 36,187 ＋939 借入金（ネット）＋1,778 長期借入金－2,710 固定負債

  10. Slide 10: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要

    連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2019年度 2020年度 増減額 主な変動要因 通期 通期 営業活動による 税金等調整前当期純利益＋4,947 4,612 7,129 ＋2,516 主な特別損益項目－2,695 キャッシュ・フロー 仕入債務の変動＋1,158 投資活動よる 定期預金の変動－879 2,237 867 －1,370 キャッシュ・フロー 投資有価証券売却－331 借入金の変動－232 財務活動よる 自己株式の取得（増加）－1,295 △5,950 △7,009 －1,059 キャッシュ・フロー 子会社の自己株式の取得（減少） ＋520 現金及び現金同等物に 係る換算差

  11. Slide 11: ２．分野別・地域別の概況

    1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 分野別・地域別の売上高

    分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2019年度通期 29,037 13,498 7,169 7,034 13,533 70,274 船 舶 2020年度通期 26,977 13,755 6,739 6,537 14,671 68,681 増減率 －7.1% ＋1.9% －6.0% －7.1% ＋8.4% －2.3% 2019年度通期 6,022 916 147 5,011 255 12,353 工 業 2020年度通期 5,454 928 145 4,593 246 11,369 増減率 －9.4% ＋1.3% －1.8% －8.3% －3.4

  13. Slide 13: 分野別概況

    分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 船舶 工業 コンテナ 新造船向けは、建造量減により減収となる一方、 87,729 82,442 原材料コスト低減等により採算改善が進む 4,772 建材 2,049 建材 3,855 12,353 3,305 修繕船向けは、好調な欧州が牽引し全体でも増収 －8.0% 11,369 重防食 重防食 欧州以外でもコロナ影響による出荷減から回復し、 8,498 8,063 4Qでは全地域で増収に 工業 新造船 新造船 33,127 30,673 一部地域を除き軒並みコロナ影響を受け需要減 修繕船 70,274 －2.3% 68,681 修

  14. Slide 14: 地域別の業績

    地域別の業績 2-3 コロナ影響等で軒並み減収となるも、修繕船が好調な欧州は増収かつ大幅増益に 原材料コスト低減や製品ミックスの改善等により全地域で増益 特に中国は損益が大幅に改善し黒字転換 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 35,389 18,419 7,317 12,665 13,937 － 87,729 2019年度 通期 セグメント 1,673 △1,076 111 1,721 △883 1,952 3,498 利益 売上高 32,775 16,147 6,884 11,633 15,001 － 82,442 増減率 －7.4% －12.3% －5.9%

  15. Slide 15: 日本

    日本 2-4 売上高 前期比－7.4% セグメント利益 前期比＋545 35,389 2,423 32,775 －7.6% 3,599 2,239 重防食 －10.7% 建材 2,218 1,874 3,215 1,673 ＋0.6% ※1 1,886 PB等 10,262 －1.5% 0 10,111 修繕船 2019年度 通期 2019年度 通期 2020年度 通期 2020年度 通期 概況コメント ✔ 新造船向けは、建造量減により販売が落ち込むも、 原材料コスト低減等により採算は改善 16,900 －11.4% 新造船 14,979 ✔ 修繕船向けは、3Qまではコロナ影響による入渠 延期

  16. Slide 16: 中国

    中国 2-5 売上高 前期比－12.3% セグメント利益 前期比＋1,522 18,419 446 16,147 4,004 －63.5% 1,463 コンテナ △1,076 △ 1,067 928 重防食 916 3,956 ＋4.3% 4,128 修繕船 -1,100 2019年度 通期 2019年度 通期 2020年度 通期 2020年度 通期 概況コメント ✔ 船舶は、1Qではコロナ影響による需要減に 見舞われるも、2Q以降は新造船・修繕船ともに 9,542 ＋0.9% 9,626 新造船 回復し、3Q以降は増収に転ずる ✔ コンテナは、コロナ禍による需要低迷が 3Q以降はコンテナボッ

  17. Slide 17: 韓国

    韓国 2-6 売上高 前期比－5.9% セグメント利益 前期比＋206 7,317 6,884 147 848 145 重防食 ＋18.4% 318 1,004 修繕船 111 0 2019年度 通期 2020年度 通期 概況コメント 6,321 －9.3% 5,734 新造船 ✔ 修繕船向けが堅調に推移した一方、 新造船向けは、市場全体の建造量減少 により減収 ✔ 2Qまでのウォン安ドル高から一転、3Q以降は ウォン高が進行し、収益伸び悩みの一因に （新造船向けの多くがドル建て取引） 0 2019年度 2019年度 通期 2020年度 2020年度 通期 通期 通期 ✔ 原材料調達コストの低

  18. Slide 18: 東南アジア

    東南アジア 2-7 売上高 前期比－8.1% セグメント利益 前期比＋136 12,665 619 11,633 502 コンテナ 1,721 1,858 4,755 －5.3% 4,503 重防食 0 256 2019年度 通期 2019年度 通期 2020年度 通期 2020年度 通期 194 90 建材 ※ 135 PB等 概況コメント ✔ 修繕船向けは、コロナ影響でシンガポールの 6,695 －6.3% 修繕船 修繕ヤードが2Qに稼働停止したため低調に 6,270 推移するも、4Qでは増収に ✔ 重防食は、ロックダウンが実施された マレーシア以外でもプロジェクトの中止や 145 131

  19. Slide 19: 欧州・米国

    欧州・米国 2-8 売上高 前期比＋7.6% セグメント利益 前期比＋1,196 15,001 313 13,937 コンテナ 246 重防食 148 664 PB等※ 255 596 △ 883 -900 2019年度 通期 2020年度 通期 13,807 修繕船 概況コメント 12,719 ＋8.6% ✔ 修繕船向けは、SOx規制対応入渠も含め 需要が底堅く増収に 製品ミックスの改善等により採算性も向上 ✔ 欧州のプレジャーボート向けも堅調 217 199 新造船 0 ✔ 主に日・中・韓で塗料を製造・納入する 2019年度 2019年度 通期 2020年度 2020年度 通期 欧州船主案

  20. Slide 20: ３．2021年度の見通しと事業上のトピックス

    1-1 ３．2021年度の見通しと 事業上のトピックス Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: 2021年度通期業績予想

    2021年度通期業績予想 3-1 修繕船向けは堅調に推移するものの、国内を中心に船舶の竣工量減少等 により新造船向けの販売が落ち込む見込み 工業はコロナ影響による需要減退からの回復、コンテナはボックスの 生産量拡大を背景に、ともに増収を予想 足元では原材料価格が軒並み上昇しており、採算低下は不可避 特にエポキシ樹脂は、メーカーの製造トラブル等が相次ぎ需給がタイト化、 2021年４月以降は約5,000$/tと前年同期の２倍以上の水準で推移し影響大 2020年度 2021年度 通期実績 通期予想 増減率 売上高 82,442 80,000 －3.0% 営業利益 6,560 3,000 －54.3%

  22. Slide 22: 分野別・地域別の売上高予想

    分野別・地域別の売上高予想 3-2 日本以外の地域では増収を予想 2020年度 2021年度 増減率 通期実績 通期予想 船 舶 68,681 64,400 －6.2% 分 工 業 11,369 11,850 ＋4.2% 野 別 コンテナ 2,049 3,400 ＋65.9% その他 342 350 ＋2.2% 合 計 82,442 80,000 －3.0% 日 本 32,775 29,150 －11.1% 中 国 16,147 16,700 ＋3.4% 地 域 韓 国 6,884 7,350 ＋6.8% 別 東南アジア 11,633 11,750 ＋1.0% 欧州・米国 15,001 15,

  23. Slide 23: 【トピックス】今治造船グループとの業務提携

    【トピックス】 今治造船グループとの業務提携 国内最大の造船メーカーである今治造船及び同社グループの正栄汽船と 環境対応に関する共同研究を主眼とする業務提携を開始 × 造船・海運業界における環境問題の解決に貢献すると共に 国内造船業全体の競争力向上を目指す ✔ 低VOC塗料による環境負荷低減塗装仕様の確立と船舶への適用 ✔ 実海域運航においても安定した低燃費性能（GHG排出削減）を維持できる 船舶の建造を可能にする高性能防汚技術の適用 ✔ 工程短縮や自動化等を通じた、より効率的な塗装方法の確立 業務提携の実効性担保と関係性強化のため、今治造船及び正栄汽船は 当社株式を取得し、両社合計で総議決権

  24. Slide 24: ４．前中期経営計画の振り返り

    1-1 ４．前中期経営計画 （2018～2020年度） CMP New Century Plan 1 の振り返り Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: 前中計の長期ビジョンと重要テーマ

    前中計の長期ビジョンと重要テーマ コンパクトで高収益なグローバル・ニッチ・トップ企業 造船業界は大底圏にある一方で、原材料価格は上昇し、 コスト改革 厳しい収益環境にある中で、費用構造を再検証し、 製造原価・関連経費の極小化を図る。 マーケティング機能を強化し、何処で何をどう売るか、 マーケティング 営業体制の見直しを行うと共に、次のステップに向け た「勝てる塗料」を育てる。 将来の環境規制を先取りした設備投資を推進しつつ、 生産体制見直し グローバルな最適生産体制構築を目指す。 自己資本 増配／自己株式取得による積極的株主還元を行い、 コントロール 自己資本を適切にコントロールする。 ＲＯＥ

  26. Slide 26: 重要テーマごとの振り返り

    重要テーマごとの振り返り ✓原材料調達手法を見直し コスト改革 ✓製品統廃合を推進 ✓一部製品の生産をグループ内で移管 ✓マーケティングプロジェクトチームを組成、 マーケティング 高付加価値製品の拡販を推進 ✓船舶のデータ解析サービスを開発・提供 ✓生産工場再編プロジェクトチームにて具体的なプラ 生産体制見直し ンニングを推進するも、事業環境の変化等を踏まえ 計画を一旦見合わせ、2021年度以降の取り組みに ✓年間34円の配当を3年連続で実施（予定） 自己資本 期間中の平均連結自己資本配当率は3.2%に コントロール ✓3年間で約110億円の自己株式を取得 Copyright © Chugok

  27. Slide 27: 部門別（船舶用塗料）

    部門別（船舶用塗料） 【船舶用塗料】 売上高 （単位：億円） 営業 年度 2018 2019 2020 ✓ コロナ禍の2020年度も売上目標を概ね達成 当初目標 569 597 690 ✓ 採算重視を継続しつつ、新造船の世界 シェアは目標を上回る 実績 638 702 686 ✓ 高付加価値製品の拡販を推進、 収益性向上に寄与 シェア ✓ 海外のプレジャーボート用塗料の2020年度 2020年度 売上は、2017年度比で約1.5倍に拡大 目標 実績 日本 60%以上 63% 技術・製品 新 韓国 15%以上 18% ✓ 新規防汚剤技術（selektope®）を用いた 造 高性能防汚塗料を開発・

  28. Slide 28: 部門別（工業用塗料）

    部門別（工業用塗料） 【工業用塗料】 売上高 （単位：億円） 年度 2018 2019 2020 ✓ 2020年度はコロナ禍の影響を受け、 全体的に塗料需要が縮小、売上目標は 当初目標 130 135 150 大幅未達に 実績 125 123 113 ✓ UV塗料製品の一部が抗菌製品技術協会 （SIAA）の抗ウイルス加工認証を取得 注力分野 ◆木質以外の建材UV塗料（塩ビ床/内外装壁/建材用シート） ・2020年度売上高：663百万円（前期比17%増）／2020年度目標：600百万円 ・塩ビ床材用における新規顧客の獲得も寄与し目標達成 ◆高機能UV塗料（フィルム、車載用プラスチック等） ・20

  29. Slide 29: 部門別（コンテナ用塗料/海洋開発）

    部門別（コンテナ用塗料/海洋開発） 【コンテナ用塗料】 売上高 ✓ 2019年度から2020年度半ばにかけては、 （単位：億円） コロナ影響を含む需要減と価格競争激化 年度 2018 2019 2020 という中計策定時には想定外の厳しい 事業環境となり、採算重視の受注抑制を徹底 当初目標 128 135 157 売上・シェアともに大幅に低下 実績 117 47 20 ✓ 2020年秋頃から、コンテナ輸送需要の急回復 を受けて、ボックスの生産が拡大 シェア 採算重視のスタンスを継続しながらも 2020年度 受注は増加傾向に 目標 実績 世界 20%以上 4% ✓ 環境規制強化に備え、リーファー

  30. Slide 30: 部門別（生産、資材、企画管理）

    部門別（生産、資材、企画管理） 生 産 ✔ 生産工場再編プロジェクトチームにより具体的なプランニングを推進するも、 事業環境の変化等を踏まえ、滋賀工場及び中国拠点における再編計画を一旦見合わせ ✔ 国内外の工場で生産の効率化・自動化のための設備投資を実施 ✔ 一部製品の生産をグループ内で移管し製造コストを削減 資 材 【原材料調達コストの前期比】 ✔ 主要原材料価格の下落に加え調達手法見直しに 2018年度 2019年度 2020年度 関する各種施策が奏功し、2019、2020年度の 原材料調達コストは目標（前期比△3%)を達成 ＋6.3％ △4.7% △3.6% 企画・管理 ✔ ＩＲ活動を強

  31. Slide 31: 設備投資計画

    設備投資計画 事業環境の変化等に対応し計画を変更、2019～2020年度累計の設備投資額は 27億円にとどまる 2019年5月時点の計画 2019年度の進捗 2020年度の進捗 2019～2020年度累計で 設備投資総額 80億円程度 13.5億円 13.8億円 ■主な設備投資計画の状況 ・用地を確保し、工事着工 ミャンマー ・投資規模：8～10億円 ・設計変更や天候要因等によ ・2020年8月に竣工 工場新設 ・時期：2019年度 り工期が遅れ、竣工が2020 ・総投資額は約10億円 年度にずれこむ ・投資規模： ・既存工場の建て替え計画を ・コロナの収束状況等を見極 滋賀工場 40～50億

  32. Slide 32: 株主還元方針と実績

    株主還元方針と実績 1-6 配 当 自己株式取得 連結自己資本配当率３％かつ 2020年度までの３年間で 連結配当性向30%を下回らない 100～150億円の機動的な 水準で実施 自己株式取得を実施 【配当金の推移】 【自己株式取得額の推移】 （単位：億円） 中間 3.3 ％ 3.3% 3.3％ 3.3% 40 期末 3.1 3.1% ％ 自己資本配当率（DOE） 34 3年間で ※ 34 34 15.6 約110億円分 35 2.5% （金額単位：円） 3% 30 28 取得 25 1.6% 17 17 17 20 18 2% 19 50.0 15 10 36.4 10 1% 17 17 1

  33. Slide 33: 連結業績

    連結業績 2019～2020年度は２期連続の増益 2020年度の利益項目とROEの実績は、当初目標は下回るも、2019年5月の修正目標は達成 （単位：億円） 当初目標 2019年5月修正目標 実績 売上高 営業利益 当期純利益とROE 1,000 1,000 87 当初目標 8.0% 884 870 877 5.7% 830 824 65 2019年5月修正目標 5.0% 50 55 47 -0.1% 34 30 -1.0% 30 31 33 20 △5 △7 △0.7 2018年度 2018 2019年度 2019 2020年度 2020 2018年度 2019年度 2020年度 2018年

  34. Slide 34: ５．新中期経営計画（2021～2025年度）

    1-1 ５．新中期経営計画（2021～2025年度） CMP New Century Plan 2 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 34

  35. Slide 35: 体系と経営理念

    体系と経営理念 新中計策定に合わせて、経営理念を再定義し、長期ビジョンも改定 １．最高の品質で、顧客の信頼と満足を確保する ２．世界的視野に立ち、常に技術革新を行い 新製品の開発に努める 経営理念 ３．経営の科学化を図り、会社の継続的存立と 利潤を確保する 長期ビジョン ４．誠実を旨とし、和を重んじ公明正大を期す （2030年まで） ５．事業を通じて持続可能な社会の実現に貢献し、 全てのステークホルダーの幸福を追求する 新中期経営計画 CMP New Century Plan 2 （2021～2025年度） Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All

  36. Slide 36: 長期ビジョン（2030年までになりたい姿）

    長期ビジョン（2030年までになりたい姿） サステナブルで高収益なグローバル・ニッチ・トップ企業 ✔ 船舶用塗料で世界トップシェア ✔ 持続可能社会実現に向け、船底防汚塗料の供給を通じて 世界一船舶の温暖化ガス削減に貢献する塗料メーカーに ✔ 工業用、コンテナ用、海洋開発でも環境・社会貢献 を軸にプレゼンスを向上 ✔ 持続可能かつ強靭な経営基盤を確立 ✔ 安定的な高収益体質の実現（ROE10%以上） Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 36

  37. Slide 37: 新中計の位置付けと構成

    新中計の位置付けと構成 2021年度 2025 2030 長期ビジョン サステナブルで高収益なグローバル・ニッチ・トップ企業 CMP New Century Plan 2 次期以降の中計 中期経営計画 経営の変革を進め、 船舶用塗料で世界トップシェア 価値創造の基盤をつくる 実現に向けて成長を加速 基本戦略（重点テーマ） １ 環境・社会貢献による提供価値拡大 ２ 利益体質の改善と安定化 ４ 積極的な 株主還元と ３ 組織基盤の整備 資本効率向上 製品分野別の戦略・施策と目標（営業・製品） 機能別の戦略・施策 投資計画 株主還元方針 財務方針 連結業績目標 Copyright © Chugoku

  38. Slide 38: 基本戦略１ 環境・社会貢献による提供価値拡大

    基本戦略（重点テーマ） １ 環境・社会貢献による提供価値拡大 環境・社会課題の解決に 社会的価値と経済的価値 つながるビジネスに注力 の拡大を両立 ✔ 温暖化ガス（GHG）及び揮発性有機化合物（VOC）の削減量拡大 ※共に2008年を基準として算出した当社グループの概算値 130万 5,100 111万 船底防汚塗料の 低VOC塗料の 供給増による ＋17％ 拡販による GHG(CO2) VOC 2,289 削減貢献量 排出削減量 （単位：t-CO2） （単位：t） 2.2倍 【集計対象】 【集計対象】 3,000DWT以上 一般防食塗料 の外航船 0 0 2020年度実績 2025年度目標

  39. Slide 39: 基本戦略２ 利益体質の改善と安定化

    基本戦略（重点テーマ） ２ 利益体質の改善と安定化 様々なアプローチによる 事業環境の変化による 持続的な収益性向上 利益水準の変動を抑制 （収益構造の再構築） 経済的価値を高水準かつ安定的に創出 ✔ 修繕船ビジネスのシェアアップ ✔ 高付加価値製品へのシフト ✔ 原材料価格変動影響の極小化 ✔ 各種コストの最適化 0 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 39

  40. Slide 40: 基本戦略３ 組織基盤の整備／４ 株主還元と資本効率向上

    基本戦略（重点テーマ） ３ 組織基盤の整備 人財のパフォーマンス向上 経営管理機能の強化 永続的な成長に資する価値創造の基盤を確立 ✔ 働きがいのある環境づくり ✔ 経営管理体制・機能の最適化 ✔ 人財育成とリソース配分の最適化 ✔ グループガバナンスの強化 ４ 積極的な株主還元と資本効率向上 収益性向上 ROEを改善 株主還元による 自己資本コントロール Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 40

  41. Slide 41: 製品分野別の戦略・施策と目標（船舶用塗料）

    製品分野別の戦略・施策と目標（営業・製品） 船舶用塗料 2025年度の売上目標：750億円（2020年度比９%増） 2020年度 2025年度 【シェア】 実績 目標 【環境認識と基本方針】 日本 63% 65% 船舶建造量の減少により当面は需要低迷が 中国 21% 25% 続くが、中計期間後半から回復を見込む 韓国 18% 20% 中国・韓国を中心としたシェア拡大とともに、 全地域で収益の安定化を図る 新造船 28% 30% GHG排出規制等、船舶の各種環境規制対応が 追い風となり堅調な需要を見込む 修繕船 19% 22% （世界） 幅広い顧客ニーズに対応しシェア拡大を目指す とともに、デー

  42. Slide 42: 製品分野別の戦略・施策と目標（船舶用塗料 営業面・製品面）

    製品分野別の戦略・施策と目標（営業・製品） 船舶用塗料 2025年度の売上目標：750億円（2020年度比９%増） 営業面 ✔ GHG排出規制対応として高性能防汚塗料への切替え推奨を推進 ✔ 環境対応製品の拡販による収益性向上 ✔ サプライチェーンの見直しによる販売機会の拡大 ✔ データソリューションサービスの拡充 ✔ 海外市場におけるプレジャーボート用塗料の販売強化 製品面 ✔ 造船メーカーや海運会社との技術提携 ✔ 主要製品カテゴリーにおけるプロダクトミックスの強化 ✔ 低VOC塗料の開発推進 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Righ

  43. Slide 43: 製品分野別の戦略・施策と目標（工業用塗料）

    製品分野別の戦略・施策と目標（営業・製品） 工業用塗料 2025年度の売上目標：150億円（2020年度比32%増） 営業面 ✔ 環境対応塗料（無溶剤・水性）によるインフラ需要の取り込み ✔ 各種UV塗料（建材、フィルム等）の本格的な海外進出 ✔ 建材市場における抗菌・抗ウイルス塗料の拡販 ✔ 新領域の開拓（新規被塗物） ✔ 海外のJVパートナー・提携先等との協業体制の更なる強化 製品面 ✔ 一般重防食塗料の無溶剤化・水性化を推進 ✔ UV塗料における戦略的グローバル製品を開発 ✔ 抗菌・抗ウイルス塗料のラインナップ拡大 Copyright © Chugoku Marine Paints, L

  44. Slide 44: 製品分野別の戦略・施策と目標（コンテナ用塗料・海洋開発）

    製品分野別の戦略・施策と目標（営業・製品） コンテナ用塗料 2025年度の売上目標：100億円（2020年度比4.9倍） ✔ 完全水性化（次世代）仕様の実現によるシェアアップ ✔ 中国・マレーシア以外の新規コンテナボックス生産国 への供給体制確立 海洋開発 （売上は工業用塗料に含む） ✔ 政府方針を受けて新たに立ち上がる国内商用市場は、 現時点では不透明な要素が多いものの、将来的には 洋上風力 一定の塗料需要が創出されるものと期待 発電 ✔ 環境対応（低VOC）塗装仕様の確立等を通じて、 国内の新規需要の取り込みに注力 海洋 ✔ 洋上風力の周辺領域を含む海洋構造物向け 構造物 防汚塗装システム

  45. Slide 45: 機能別の戦略と施策（技術）

    機能別の戦略と施策 技術 環境対応製品の開発促進 ✔ GHG削減・海洋生物越境移動対策（低燃費型高性能防汚塗料の拡充） ✔ VOC低減（ハイソリッド化、無溶剤化、水系化） ✔ サステナブル素材の探索と塗料化検討 高収益・高付加価値製品群の構築 ✔ 独創的・高機能製品の開発 ✔ 継続的製品統廃合や組成・原材料の見直しによる収益性の向上 最新機器導入やDX活用による開発スピードアップ ✔ デジタル化プラットフォーム構築による研究開発の効率化 戦略的特許網の構築 ✔ オンリーワン技術の権利化・市場展開強化 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rig

  46. Slide 46: 機能別の戦略と施策

    機能別の戦略と施策 ✔ 省力・省人化設備の導入による効率化 ✔ 国内工場のリノベーション 生産 ✔ 中国、韓国における生産体制の再構築 ✔ 生産拠点からのCO2排出量削減 ✔ 収益安定化に向けた原材料価格のリスクヘッジ 資材 ✔ 原材料調達手法の最適化 ✔ 主要原材料の調達コスト低減目標：前年度比△３％（期間平均） ✔ 役員・従業員による自社株保有促進 ✔ 人事制度改革、人財育成プログラムの拡充 管理 ✔ 業績管理の精緻化 ✔ グループ内資金の有効活用を推進 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 46

  47. Slide 47: 投資計画

    投資計画 設備投資計画 内 容 5年間の投資総額 生産体制の最適化並びに生産性向上を図るため、 生産拠点への 大規模投資 国内（滋賀）及び東アジア地域の拠点において、 120億円程度 リニューアルや移転等を本中計期間中に想定 その他 通常の設備維持・更新等 50億円程度 合 計 170億円程度 M&A（アライアンス）投資 ✔ 利益成長のための有用な選択肢であり、海外も含め良質な案件に対しては 積極的に取り組む方針 ✔ 投資規模は、当社の財務状況も勘案しつつ、案件ごとに適切に判断 保有自己株式の活用も視野に Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All

  48. Slide 48: 株主還元方針

    株主還元方針 1-6 株主還元の基本方針 成長投資を最優先とし、余剰資金については積極的に株主還元を実施、 自己資本を適切にコントロール ※ 株主還元 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ） を指標に設定 の基準 → 中計期間平均で5％以上 連結配当性向：40%以上 配 当 1株当たり年間配当額の下限：35円 自己株式 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき、成長投資及び配当との の取得 バランス等を勘案して機動的に実施 当該年度の配当金額＋当該年度の自己株式取得額 ※ 連結自己資本総還元率 = 当該年度の連結自己資本額[期首・期末平均] Copyright © Chugoku Marine Paints, Lt

  49. Slide 49: 財務方針

    財務方針 積極的な成長投資と株主還元を実施しつつも、財務基盤の安定性維持 のため、以下のターゲットを設定し適切にコントロール 2020年度末実績 本中計期間中のターゲット 自己資本比率 ５5.3% 50～55% D/Eレシオ 32.9% 35～50% 現預金残高 3～4か月分 3.6か月分 （対月商） Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 49

  50. Slide 50: 連結業績目標

    連結業績目標 オーガニックな成長に加え、M&Aやアライアンス戦略により売上高で 100億円程度の上乗せを目指す （金額単位：百万円） 2020年度 実績 2025年度 目標 変動 既存ビジネス 82,442 100,000 ＋21％ M&A等 － 10,000 － 売上高 82,442 110,000 ＋33% 既存ビジネス 6,560 8,000 ＋22% M&A等 － 500 － 営業利益 6,560 8,500 ＋30% 既存ビジネス 3,329 5,000 ＋50% M&A等 － 200 － 親会社株主に帰属する 当期純利益 3,329 5,200 ＋56% ROE 5.7% 8%以上

  51. Slide 51: www.cmp.co.jp

    www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2021年5月19日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 51

  52. Slide 52: ６．参考資料

    1-1 ６．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 52

  53. Slide 53: 会社概要

    会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業104年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 植竹 正隆 上場市場 東京証券取引所 市場第一部（コード：4617） 連結売上高 82,442 百万円（2020年度） 連結従業員数 2,276名（2021年3月末時点）※うち海外1,606名 大株主と 自社/20.9%、日本マスタート

  54. Slide 54: 拠点・グループ会社

    拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C

  55. Slide 55: 製品分野（船舶）

    製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート

  56. Slide 56: 船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム

    船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム 参考 加水分解型 加水分解型塗料は石鹸のように表面が溶けて更新されていくため、 常に滑らかな塗膜表面を保ち、安定した防汚活性機能を持続するこ とができるので、塗膜厚のコントロールによって長期にわたり高い 防汚性能を発揮することができます。現在の船底防汚塗料の主流は このタイプです。 塗 膜 船底防汚塗料 塗装直後 防汚塗料の塗膜には、加水 海水中で加水分解して疎水 塗膜表面を均一に更新する 分解樹脂（高分子ポリマー） 性から親水性へと変化すること ことができるため、長期防汚 と防汚剤が含まれています。 によって、塗膜表層から少しず 性能を持続させることが

  57. Slide 57: 製品分野（工業・コンテナ）

    製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ

  58. Slide 58: ESG情報（E）

    ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料

  59. Slide 59: ESG情報（S・G）

    ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 上田 耕治 大学院教授 社外取締役 西川 元啓 弁護士 社外監査役 久保田 寄人 税理士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 【人材活用（再雇用制度）

  60. Slide 60: 連結業績推移

    連結業績推移 参考 売上高 営業利益 EBITDA （単位：億円） （単位：億円） 117 1,150 1,067 105 100 965 91 935 909 88 884 877 85 836 823 829 824 74 70 71 65 61 54 56 54 55 56 47 40 37 34 11 △5 0 2018 2019 -6 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2010 2020 2010 2010 2011 2011 2010 2012 2012 2013 2013 2014 2016 2017 2

Chugoku Marine Paints — FY2020 Earnings Presentation on 6ix