Slide 1: 2026年3月期 第1四半期決算説明資料
2026年3月期 第1四半期決算説明資料 2025年8月14日 株式会社Def consulting 東証グロース市場 （証券コード：4833）
Slide 2: 目次
01 運営実績＆Topic Table of contents 目次 02 成長戦略 03 Appendix Def consulting, inc, All Rights Reserved. 2025 1
Slide 3: 運営実績＆Topic
01 運営実績＆Topic Def consulting, inc, All Rights Reserved. 2025 2
Slide 4: エグゼクティブサマリー（足許の取組状況）
運営実績＆Topic エグゼクティブサマリー（足許の取組状況） 取組状況 成果・今後の展望 フリーランス等の外部調達も活用しコスト効率を意識した運 • 売上高は前年同期比+35.1％の進捗 営と、シーズナル要因解消による稼働率向上で改善傾向 業績 • 採用費高騰に係るコスト増、シーズナル要因による稼働 引き続き早期の黒字化と将来の規模拡大のバランスを重視 率の減少等により利益ベースでは前年同期比でマイナス した運営を継続する • 期初来の入社確定者は52名まで拡大 当期も継続して増員中、年間120名超の採用を目指す 採用 • パートナーコンサルタントの加入により事業進展をさらに 上記フリーラン
Slide 5: 採用及び営業進捗
運営実績＆Topic 採用及び営業進捗 当期120名のコンサルタント採用に向けて順調に増員中 パートナーコンサルタントの採用により、営業面でも更なる強化を図る 採用進捗 営業チャネルの拡大 • コンサルタントの早期且つ相応の採用の方針自体は不変だが、採算や • パートナーコンサルタントの既存ネットワーク、アライアンスパートナーとの コスト効率を徹底し、将来の成長とのバランスを意識した運営を継続 連携により、サブコントラクト支援によらないピュアなプライムプロジェクト • フリーランスの活用についても既に複数のプラットフォームと連携を進めて の獲得可能性が広がっている おり、人材供給の他、協働での
Slide 6: (参考) パートナーコンサルタント紹介
運営実績＆Topic (参考) パートナーコンサルタント紹介 ＜主なキャリア＞ 大学卒業後、CSK（現SCSK）に入社し、会計PKG導入SEを経験。その後アクセンチュア、PwC、 KPMG等のコンサルティングファームにて、大手代理店、総合商社、大手金融、行政等の案件開拓を行 い、自らデリバリーも行いつつ様々な業界のデジタル化推進に係るPJをリード。 近年においてはブティックファームにてデジタルコンサルティング領域の統括責任者を歴任。 現職ではテクノロジー領域のコンサルティング事業統括責任者として新規顧客開拓・提案・デリバリー・オ ファリング作成等の組織運営をリード。 ＜プロジェクト
Slide 7: 第三者割当増資による調達資金の進捗状況
運営実績＆Topic 第三者割当増資による調達資金の進捗状況 2025年5月30日付の「第三者割当による第6回新株予約権（行使価額修正条項付）及び第1回無担保普通社債 の発行並びに新株予約権の買取契約の締結に関するお知らせ」にて開示のとおり、第三者割当増資及び無担保普通 社債発行を実施 上記に関する調達資金の各々の具体的な使途及び2025年7月末時点における充当状況は以下のとおり 第三者割当増資による調達資金の充当状況 充当状況 具体的な資金使途 充当金額 充当予定時期 （2025年7月末時点） ① 社債の償還 200百万円 2025年6月～2026年6月 全て充当済 ② 既存事業強化を目的と
Slide 8: 東証グロース市場への上場維持への進捗状況
運営実績＆Topic 東証グロース市場への上場維持への進捗状況 東証グロース市場への上場維持基準を満たしていないのは時価総額基準のみ 今後も引き続きグロース市場への上場維持に向けてあらゆる施策を講じていく 東証グロース市場上場維持基準 流通株式 株主数 流通株式数 流通株式比率 時価総額 時価総額 2023年3月末時点 3,319人 98,859単位 10.9億円 39.7％ 27.6億円 当社 の適合状況 2024年3月末時点 2,959人 98,963単位 8.4億円 33.8％ 25.1億円 及び その推移 2025年3月末時点 3,268人 99,116単位 8.2億円 33.8% 2
Slide 9: 2026年3月期 第1四半期業績ハイライト（PL推移）
運営実績＆Topic 2026年3月期 第1四半期業績ハイライト（PL推移） 売上高は、前年同期比で35.1%増収となり、四半期ベースでコンサルティング事業開始以来最高売上を更新中 売上総利益及び営業損益は、コンサルタント採用の高コスト化による採用関連費増、シーズナル要因による稼働率低下 等の影響で前年同期比でマイナス コンサルタント採用はコスト効率を意識しつつも将来の事業拡大に向けて引き続き損益とのバランスを見ながら運営してい く方針 前第1四半期累計期間 当第1四半期累計期間 前年同期比 （千円） （千円） 売上高 136,105 183,807 ＋35.1% 売上総利益 5,524 ▲1
Slide 10: 2026年3月期 第1四半期業績ハイライト（BS推移）
運営実績＆Topic 2026年3月期 第1四半期業績ハイライト（BS推移） 当第1四半期において、第三者割当による第6回新株予約権の行使により、「現金及び預金」が163,314千円増加し たため、資産合計は増加（行使状況及び充当状況は、P7参照） 今後もM&Aやその他インオーガニック戦略の検討・実施にあたっては、必要に応じて積極的に追加での資金調達を検討 前事業年度 当第1四半期会計期間 前年同期比 （千円） （千円） 流動資産 313,312 479,944 +53.2% 固定資産 116,579 115,292 ▲1.1% 資産合計 429,891 595,237 +38.5% 流動負債
Slide 11: 成長戦略
02 成長戦略 Def consulting, inc, All Rights Reserved. 2025 10
Slide 12: コンサルティング業界の市場規模
成長戦略 コンサルティング業界の市場規模 国内コンサルティングサービス市場の2022年市場規模は、6,429億円、2027年には、1兆235億円まで伸長の予測 特に、DXへの取組やAI等を活用した組織及び事業改革のニーズはコンサルティング需要全体の半数以上を占めることか ら、今後も高い成長性が見込まれる領域 国内コンサルティングサービス市場 戦略コンサルティング 財務/会計コンサルティング 業務改善コンサルティング 組織/変革コンサルティング GRCその他コンサルティング 12,000億円 CAGR 10,000億円 9.75％ 1,367億円 1,263億円 8,000億円 1,162億円
Slide 13: 主要プレーヤーの業績推移（類似他社）
成長戦略 主要プレーヤーの業績推移（類似他社） 総合・ITコンサルティングサービスを提供する類似の主要プレーヤーは、売上高及び営業利益共に、順調に成長 市場の拡大に伴って今後も安定的な成長が見込まれる業界 株式会社エル・ティー・エス INTLOOP株式会社 株式会社ライズ・ホールディング・グループ 売上高 営業利益 営業利率 売上高 営業利益 営業利率 売上高 営業利益 営業利率 27,078 29.3% 28.9% 16,592 6.7% 6.2% 5.9% 6.0% 7,680 5.2% 12,243 17,823 6,156 9,637 13,121 4,761 25.5% 5.6% 1
Slide 14: ミッドキャップマーケットへの参入余地
成長戦略 ミッドキャップマーケットへの参入余地 中小企業のコンサルティング利用率は低位な状態が続いている一方、黒字倒産する中小企業は近年増加傾向 コンサルティングサービスの介在価値を啓蒙していくことで更なる市場の開拓をしていくことは十分に可能 予算が理由ではない / 中小企業コンサルティング市場の大きなポテンシャル ■ 中小企業の休廃業・解散、倒産 件数は近年増加傾向 コンサルティングサービスを利用した経験は… 70,000 70.0% 中小企業 61.9% 61.6% 61.4% 61.5% 62,695 56.5% 60,000 54.9% 60.0% 52.4% 51.5% 49,698
Slide 15: Def consultingの競合優位性
成長戦略 Def consultingの競合優位性 当社の競合優位性は、主に以下の２点 １ 全方位営業による高い稼働率 The modelをベースとした分業制度の導入により、営業に特化した担当者が、継続的な新 規開拓アプローチを実施、プライムプロジェクトを安定的に受託 テクノロジーソリューション事業（現 コンサルティング事業）の経験・実績で積み上げられた パートナー企業の開拓・提携手法を用いて、協業プロジェクトの受託を量産 ２ 戦略から実行まで一貫して支援可能なエコシステム 大手総合系コンサルティングファーム、FASやIT系コンサルティングファーム等からの人材参画、 テクノロジーソ
Slide 16: 成長戦略（ロードマップ）及びステージ認識
成長戦略 成長戦略（ロードマップ）及びステージ認識 ミッドキャップ市場のマーケットリーダーを目指していくことを前提に、未来のクライアントに第一想起されるような実績・提供 価値を積み上げていく 当社は、現在、コンサルティング案件の継続受注、既存クライアントからのリピート案件増加等により、 「ステージ02」に位 置しており、2026年3月期以降も引き続き、コンサル実績の積み上げ及びクライアントとの信頼構築を推進予定 2026年3月期以降も 実績の蓄積＆信頼構築を推進予定 02 03 01 コンサルティング体制の確立 信頼の基盤となる実績の積み上げ ミッドキャップマーケットリーダー • 中堅中小企業
Slide 17: 成長戦略（中期成長シナリオ）
成長戦略 成長戦略（中期成長シナリオ） 中期成長シナリオとして、今後5年程度での売上、営業利益のCAGR（年平均成長率）50%を掲げていく 「案件獲得」、「人材獲得」をキードライバーとし、各種施策の実行や体制強化を通じてその必達を目指す 中期成長目標 中期成長を支えるキードライバー FY25-30 CAGR +50% • プライムアプローチを継続し、新規案件獲得に加えて、既存顧客 基盤を拡大 営 • オファリングや注力支援領域を確立し、リソースの選択と集中 業 FY25-30 • 有力提携先との複数業務提携による案件拡大 CAGR +50% • 営業メンバー増員による体制強化 FY25 売上6
Slide 18: 成長を支えるキードライバー（営業）
成長戦略 成長を支えるキードライバー（営業） 独自のスタイルである啓蒙営業によるプライムプロジェクト獲得アプローチの強化拡大と、更なるパートナー企業の拡充によ る安定的なプロジェクトアサイン経路の確保で中長期の安定的な高稼働維持を目指す 安定的な高稼働体制を担保 プライム案件受託に向けた パートナー企業との関係強化 アプローチの拡充 による相互案件紹介 施策例 施策例 • 中長期的な営業人員の増加によるプライムアプローチ件数の継続 • テクノロジーソリューション事業時代に関係構築した多数のパート 的増加 ナー企業に加え、コンサルティング領域におけるパートナー企業も順 • 既存クライアントとの更
Slide 19: 成長を支えるキードライバー（採用）
成長戦略 成長を支えるキードライバー（採用） トップ自らによる積極的なリード獲得や候補者グリップを軸に、多様なチャネルを活用して早期に大量採用体制を確立して いく 採用チャネル 施策例 • 大手～小規模事業者まで幅広くパートナーリングを拡充、紹介の絶対数を底上げしていく 人材エージェント • 市場水準に見合った適切な報酬設計を個別に調整し、機動的な運営を取ることで紹介優先度を高める • 早期の教育体制強化により未経験人材採用を進めることで競争激化する経験者以外にも対象者を広げる • 採用担当者を中心に月間5,000-10,000通のスカウトアプローチで母集団を確保していく ダイレクトリクルーテ
Slide 20: Appendix
02 Appendix Def consulting, inc, All Rights Reserved. 2025 19
Slide 21: 会社概要
Appendix 会社概要 会社名 株式会社Def consulting (Def consulting, inc.） URL https://def-consulting.co.jp/ 本店所在地 〒105-6321 東京都港区虎ノ門1丁目23番1号 虎ノ門ヒルズ森タワー 21階 電話番号 03-5786-3800 設立 1987年8月20日 資本金 223百万円（2025年6月30日時点） 証券コード 4833 上場証券取引所 東京証券取引所 グロース市場 役員 代表取締役社長 下村 優太 取締役 上之園 圭介 取締役 監査等委員 神庭 雅俊 取締役 監査等委員 久保 惠一 取締役 監査等
Slide 22: 経営理念（パーパス）
Appendix 経営理念（パーパス） 都心一極集中・地方創生が叫ばれる昨今。今後 この国の経済を担うのは、国内全事業者の99％を占める中小企業 であり、彼らの経営課題の解決・持続的な事業成長をコンサルティングによって支援し、日本経済の未来に貢献していく 私たちの使命は、世界中のどんな企業でも 気軽にコンサルティングを活用できる新しい世界を創出することです。 Our mission is to create the new world where our clients can comfortably enjoy professional consulting services. 約 1 万社
Slide 23: 沿革
Appendix 沿革 フリーペーパー事業を祖業としながら、時代のニーズに合わせて事業を転換、現在ではクライアントのニーズにトータルで応 えることのできる上場総合コンサルティングファームへと進化 第二 祖業期 拡大期 創業期 商号 商号 変更 変更 「ぱど」を展開 Success Holders Def consulting エンジニアによるIT課題の解決を提 テクノロジーソリューション事業とコンサ 供する ルティング事業を統合し、クライアン テクノロジーソリューション事業、 トの課題を全方位で伴走支援する 戦略策定から実装支援まで伴走支 体制へと移行 援するコンサルティング事業を創業 Def
Slide 24: 事業内容
Appendix 事業内容 経営に関する全ての分野において、提案から実行までハンズオンで支援する顧客伴走型のコンサルティングサービスを展開 2025年3月期以降は、サービスラインアップとして「ストラテジーコンサルティング」、「オペレーションコンサルティング」及び「テ クノロジーコンサルティング」を展開し、事業を一本化 支援依頼 戦略策定 新規事業戦略策定、サステナビリティ戦略策定、 マーケティング戦略策定、ROIC経営導入 等 業務支援 人事制度設計、業務効率化 等 クライアント IT領域 基幹システム導入、クラウド基盤導入、新規デー タ管理基盤及びBIツール導入、IT PMO支援 等 サービ
Slide 25: 主要なサービスラインナップ
Appendix 主要なサービスラインナップ ビジネスの戦略策定から、構造改革や基盤確立まで一貫してサービスの提供が可能 戦略策定 既存ビジネスの構造改革 ビジネス基盤の確立 経営戦略 事業開発 オペレーション 組織・人事 DX推進 システム導入 ビジネスモデル変革 BPR DXビジョン 経営戦略策定 人事・人材戦略策定 基幹システム刷新 新規事業開発 （業務改善） 戦略策定 事業戦略策定 BPO DX推進組織 クラウド 中期経営計画策定 人事制度設計 （M＆A等） （業務外部委託） の立ち上げ マイグレーション 経営管理高度化 市場環境分析 組織変革 データ利活用 コスト削減 PgMO/PM
Slide 26: 収益構造（ビジネスモデル）
Appendix 収益構造（ビジネスモデル） コンサルタントのスキルや経験年数によりコンサルティング契約金額が変動 主な販管費は、営業部門やコーポレート部門に係る人件費、コンサルタント採用関連費及び広告宣伝費 等 重要KPIは、「平均売上単価」「在籍コンサルタント数」「稼働率」 収益モデル 重要KPI 平均売上単価 人件費 × 法定福利費等 営業 売上高 在籍コンサルタント数 － ＝ 利益 × 販管費等 稼働率 Def consulting, inc, All Rights Reserved. 2025 25
Slide 27: 免責事項
Appendix 免責事項 本資料には、将来予想や見通しに関する記述が含まれます。 これらは、当社が現時点で入手可能な情報を基に行った予想又は想定に基づく記述であり、様々なリスクや不確定要 素に左右され、実際の業績は将来に関する記述に明示又は黙示された予想とは大幅に異なる場合があります。 また、本資料には、当社以外の情報も含まれていますが、当社は、これらの情報の正確性、合理性及び適切性等につ いて独自の検証を行っておらず、当該情報についてこれを保証するものではありません。 なお、本資料の一切の権利は、当社に属しており、電子的又は機械的な方法を問わず、いかなる目的であれ、無断で 複製又は転送等を
Slide 28: お問い合わせ
お問い合わせ 本社 03.5786.3800 〒105-6321 東京都港区虎ノ門１丁目23番１号 虎ノ門ヒルズ森タワー21階 TORANOMON HILLS MORI TOWER(21F) 1-23-1, Toranomon, Minato-ku, Tokyo, 105-6321, JAPAN Def consulting, inc, All Rights Reserved. 2025 27