Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2010 Earnings Presentation
36 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 28, 2011
Slide 1: 2010年度（2011年3月期）第4四半期 決算説明会
2010年度（2011年3月期） 第4四半期 決算説明会 2011年 4月28日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2010. All rights reserved. 0
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、現時点で入手可能な情報に基づく将来の予測 であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素によ り、記載された見通しと大きくかけ離れた結果となりうることをご承知おきください。実際の業績に影響を 与えうる要素としては、日本および諸外国の経済情勢、市場における新製品・新サービスの開発・提供 と需要動向、価格競争、他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。今回の東 日本大震災による影響については、現時点で入手可能な情報に基づき反映しておりますが、予測
Slide 3: 開示セグメントの変更について
開示セグメントの変更について 【2010年度から】 「マネジメントアプローチ」の考え方に基づき、 2009年度まで各セグメントならびに各事業に売上高比率で配賦をしていた本社費用を 2010年度からは「全社セグメント」に集約 「その他の事業」セグメントで計上していた、グループ向けサービスを目的とした 子会社は機能を各事業に移管 2010年度実績の説明において、 前年度を比較対象とする場合は、2009年度のセグメント損益もあわせて補正 【2011年度から】 ものづくり基盤の再構築・強化を迅速に実行することを狙いとして、 「電子デバイス事業セグメント」と「精密機器事業セグメント」を統
Slide 4: 1. 概要
1. 概要 専務 取締役 専務取締役 2. 詳細 久保田 健二 3 3
Slide 5: 決算ハイライト（通期）
決算ハイライト （通期） 2009年度 2010年度 2010年度 増減額 / 増減率 前期 1/28 （億円） 実績 % 1/28予想 % 実績 % 実績比 予想比 -116 -63 売上高 9,853 - 9,800 - 9,736 - -1.2% -0.6% +144 -22 営業利益 182 1.8% 350 3.6% 327 3.4% +79.5% -6.5% +172 -28 経常利益 138 1.4% 340 3.5% 311 3.2% +124.7% -8.3% +161 -66 税引前利益 △7 -0.1% 220 2.2% 153 1.6% - -30.1% +300 +2
Slide 6: 2010年度 決算のポイント
2010年度 決算のポイント 営業利益(億円) 営業利益半期推移 営業利益半期推移 営業利益率 上期はビジネス向け需要の回復、 上期はビジネス向け需要の回復、 営業利益：情報関連機器 好調なデバイス需要、原価改善の 好調なデバイス需要、原価改善の 500 営業利益：電子デバイス 営業利益率：情報関連機器 50% 効果などにより、円高による為替影響 効果などにより、円高による為替影響 営業利益率：電子デバイス をカバーして損益を改善 をカバーして損益を改善 400 40% 下期は引き続き円高で推移する中、 下期は引き続き円高で推移する中、 一部で震災の影響を受けたものの、 一部で震災
Slide 7: 2010年度の成果
2010年度の成果 情報関連機器 セグメント 情報関連機器セグメント ¾ IJP : ビジネス向けラインナップの大幅拡充、エマージング市場向け 製品の投入。商業･産業分野向け製品の販売開始。 インドネシア、フィリピンの生産能力増強への取り組み。 ¾ BS : 中国における徴税需要をSIDMで継続的に獲得。 先進国・エマージング市場のPOS関連製品の確実な取り込み。 ¾ プロジェクター : ビジネス・教育市場、ホーム市場向けラインナップの拡充。 インタラクティブ機能など付加価値分野の拡大。 フィリピンの生産体制の確立。 電子デバイスセグメント 電子デバイスセグメント ¾ 水晶・半導体 ：マイクロ
Slide 8: 2011年度 業績予想
2011年度 業績予想 2010年度 2011年度 2011 増減 （億円） 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 売上高 9,736 - 9,700 - -36 -0.4% 営業利益 327 3.4% 430 4.4% +102 +31.5% 経常利益 311 3.2% 400 4.1% +88 +28.3% 税引前利益 153 1.6% 300 3.1% +146 +95.0% 当期純利益 当期純利益 102 1.1% 170 1.8% +67 +66.0% 2011年度の業績予想については、震災に起因する以下の業績変動 EPS 51.25円 85.09円 要因のうち業績予想公表日時
Slide 9: 2011年度の位置づけ
2011年度の位置づけ 長期ビジョン「SE15」 前期中期経営計画（2009～2011年度） SE15 業績目標 SE15 業績目標 ROS ROS 10%、ROE 10%、ROE 10%以上 10%以上 SE15 前期中期経営計画 SE15 前期中期経営計画 （2015年度） （2015年度） （売上高成長を前提として） （売上高成長を前提として） （2009～2011年度） （2009～2011年度） 棒グラフ ： 売上高 (億円) 折線グラフ ： 営業利益率 2009年度 9 経常利益ブレークイーブン 11,224 9 長期ビジョンの布石となる 9,853 9,736 9,700 10%
Slide 10: 東日本大震災における状況
東日本大震災における状況 被害を受けた主な生産拠点の状況 被害を受けた主な生産拠点の状況 1. エプソンアトミックス(金属粉末、金属射出成形部品、人工水晶) 9 射出成形部品、人工水晶は生産再開 9 金属粉末は4月28日から生産再開 2. 秋田エプソン(プリンター部品、水晶デバイス、超精密部品) 9 全ての製品の生産再開 3. 酒田事業所/東北エプソン(半導体、インクジェットプリンター部品) 9 インクジェットプリンター部品、半導体の一部工程は生産再開 9 今後も電力供給状況、材料調達状況を確認しながら生産継続 4. エプソントヨコム福島事業所(水晶デバイス) 9 事業所を閉鎖中 その他の事業
Slide 11: 2011年度の取り組み
2011年度の取り組み 「SE15」の実現に向けた経営戦略に揺るぎはない 「SE15」の実現に向けた経営戦略に揺るぎはない SE15で示す成長の端緒につき、新たな成長に向けた SE15で示す成長の端緒につき、新たな成長に向けた 流れをつかむ 流れをつかむ 震災の影響を見極め、あらゆる努力により挽回する 震災の影響を見極め、あらゆる努力により挽回する インクジェットプリンター インクジェットプリンター ::お客様セグメントに最適な商品を提供するための お客様セグメントに最適な商品を提供するための ラインナップの拡充 ラインナップの拡充 プロジェクター プロジェクター :: No.1ポジションなら
Slide 12: 2. 詳細
1. 概要 2. 詳細 11 11
Slide 13: 2010年度 決算 / 2011年度 業績予想
1) 2010年度 決算 2) 2011年度 業績予想 12 12
Slide 14: 決算ハイライト（通期）
決算ハイライト （通期） 2009年度 2010年度 2010年度 増減額 / 増減率 前期 1/28 （億円） 実績 % 1/28予想 % 実績 % 実績比 予想比 -116 -63 売上高 9,853 - 9,800 - 9,736 - -1.2% -0.6% +144 -22 営業利益 182 1.8% 350 3.6% 327 3.4% +79.5% -6.5% +172 -28 経常利益 138 1.4% 340 3.5% 311 3.2% +124.7% -8.3% +161 -66 税引前利益 △7 -0.1% 220 2.2% 153 1.6% - -30.1% +300 +2
Slide 15: 2010年度業績 事業セグメント別
2010年度業績X事業セグメント別 （億円） 連結合計 12,000 9,853 9,853 9,736 9,736 1000 182 182 327 327 売上高 -116 14 12 営業利益 +144 31 37 10,000 577 4 682 800 33 1 精密機器 15 55 2,480 2,312 売上高 +105 8,000 600 営業利益 +46 6,000 電子デバイス 400 売上高 -167 717 701 営業利益 +40 4,000 7,126 7,029 情報関連機器 200 2,000 売上高 -97 営業利益 -15 0 -13 0 -377 -338
Slide 16: 売上高比較（通期）情報関連機器セグメント
売上高比較（通期） X情報関連機器セグメント （億円） 7,126 7,126 7,029 7,029 PC、その他 9,000 前年同期比 -5 8,000 209 映像機器 • PRJ:ビジネス/教育、ホーム市 7,000 203 前年同期比 +81 場向けに数量増 991 1,073 6,000 売上高比率 FY09 FY10 5,000 PRJ 89% 91% 他 11% 9% • IJP:本体数量増/消耗品数量 4,000 前年並、円高により減収 プリンター • PP:本体数量増、消耗品数量減 3,000 により減収 5,932 5,773 前年同期比 -158 • BS:SIDMが
Slide 17: 売上高比較（通期）電子デバイスセグメント
売上高比較（通期） X電子デバイスセグメント （億円） 2,480 2,480 2,312 2,312 3,000 ディスプレイ • HTPS:数量増、ASP低下、 2,500 前年同期比 -270 円高により減収 • 中･小型液晶ディスプレイ: 売上高比率 構造改革により減収 FY09 FY10 2,000 1,128 857 HTPS 26% 30% 他 74% 70% 1,500 半導体 • EPDコントローラー、 585 シリコンファンドリー 数量増 561 前年同期比 +24 1,000 水晶デバイス • ASP低下、円高の中、 500 823 897 携帯電話、デジタル家電向け 前
Slide 18: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 5,000 12,850 11,391 9,173 8,700 7,982 0 （億円） 2007/3末 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 たな卸資産 2,000 1,000 1,786 1,613 1,475 1,511 1,519 （億円） 0 2007/3末 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 17 ■貸借対照表の主要科目 ¾ 総資産は、前期末に比べて借入金返済などによる現金および預金の減少や、 設備投資の精査・厳選による有形固定資産の減少などで、７１８億円減少。 17
Slide 19: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 38.3% 35.8% 34.1% 31.5% 30.0% 4,000 2,000 4,045 3,422 3,512 3,116 2,721 （億円） 0 2007/3末 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 自己資本・自己資本比率 6,000 36.6% 39.3% 4,000 33.0% 32.3% 33.7% 2,000 4,703 4,472 3,026 2,812 2,692 （億円） 0 2007/3末 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 *有利子負債=2008
Slide 20: 決算ハイライト（第4四半期決算）
決算ハイライト （第4四半期決算） 2009年度 2010年度 2010 増減 （億円） 4Q実績 % 4Q実績 4Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,472 - 2,263 - -209 -8.5% 営業利益 △39 -1.6% △11 -0.5% +27 - 経常利益 △25 -1.0% △13 -0.6% +12 - 税引前利益 △82 -3.4% △108 -4.8% -25 - 四半期純利益 △150 -6.1% △67 -3.0% +82 - EPS △75.33円 △33.86円 USD 90.70円 82.34円 換算 レート EUR 125.62円 112.57円 19
Slide 21: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,472 2,472 2,392 2,392 2,400 2,400 2,680 2,680 2,263 2,263 3,500 前年同期比 -209 3,000 3 4 10 精密機器 14 2 2 176 2,500 142 5 5 167 186 4 16 前年同期比 +10 572 152 613 2,000 603 618 517 電子デバイス 1,500 前年同期比 -96 1,000 1,996 情報関連機器 1,799 1,701 1,675 1,655 前年同期比 -143 500 0 -101 -89 -88 -7
Slide 22: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） 1,799 1,799 1,655 1,655 PC、その他 2,000 前年同期比 -25 1,800 77 1,600 287 52 映像機器 • PRJ:ビジネス/教育市場向け 258 前年同期比 -29 数量減、円高により減収 1,400 売上高比率 1,200 ’09/4Q ’10/4Q PRJ 90% 91% 1,000 他 10% 9% • IJP:本体数量減/消耗品数量増、 円高により減収 800 プリンター • PP:本体数量増、消耗品数量減 1,436 1,351 前年同期比 -84 により減収 600 • BS:SID
Slide 23: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
四半期売上高比較 X電子デバイスセグメント （億円） 613 613 517 517 800 ディスプレイ • HTPS:数量減により減収 前年同期比 -94 • 中･小型液晶ディスプレイ: 600 構造改革により減収 売上高比率 ’09/4Q ’10/4Q 281 HTPS 26% 30% 他 74% 70% 187 400 半導体 • EPDコントローラー数量増も、 シリコンファンドリー数量減に 147 131 前年同期比 -16 より減収 200 204 203 水晶デバイス • ASP低下、円高の中、 携帯電話、デジタル家電向け 0 -5 前年同期比 -0 に数量増により前年並み -2
Slide 24: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 634 634 538 538 562 562 601 601 600 600 800 （売上高比） 26.6% 25.7% 700 23.4% 22.5% 22.4% その他 600 前年同期比 -38 500 341 303 309 広告宣伝費 400 284 301 前年同期比 +7 300 40 53 47 22 26 販売促進費 44 28 37 44 43 200 前年同期比 -0 100 209 202 196 193 207 人件費 0 2009/4Q 2010/1Q 2010/2Q 2010/3Q 2010/4Q 前年同期比 -1 2
Slide 25: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） △39 △39 107 107 39 39 192 192 △11 △11 情報関連機器 400 前年同期比 -2 300 278 電子デバイス 200 187 前年同期比 -8 112 125 109 100 精密機器 34 1813 12 13 1 0 4 0 0 前年同期比 +8 0 -1 -6 -2 -1 -9 -100 -142 -119 -118 -112 -114 全社費用 -200 2009/4Q 2010/1Q 2010/2Q 2010/3Q 2010/4Q （＊補正） 24 ■事業セグメント別の 四半期営業利益推移 ¾ 情報
Slide 26: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） 0 +8 +2 その他 △11 +64 販管費 為替 減少 影響 △39 価格 +11 変動 -39 数量 変動 -18 コスト 変動 営業利益 営業利益 27億円増益 2009/4Q 2010/4Q * 2009年度損益については、旧基準による損益を使用 25 ■営業利益の前年同期比の要因分解（参考） ¾ ２００９年度 第４四半期の営業損失 ３９億円 に対し、 為替影響、価格変動の減益要因があったものの、 数量変動、コスト変動により当四半期営業損失は １１億円。 25
Slide 27: 2010年度 決算 / 2011年度 業績予想
1) 2010年度 決算 2) 2011年度 業績予想 ＊ご注意 ＊ご注意 2011年度業績より、開示セグメントを変更しました。 2011年度業績より、開示セグメントを変更しました。 変更内容につきましては、スライド２ をご確認ください。 変更内容につきましては、スライド２ をご確認ください。 26 26
Slide 28: 2011年度 業績予想
2011年度 業績予想 2010年度 2011年度 2011 増減 （億円） 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 売上高 9,736 - 9,700 - -36 -0.4% 営業利益 327 3.4% 430 4.4% +102 +31.5% 経常利益 311 3.2% 400 4.1% +88 +28.3% 税引前利益 153 1.6% 300 3.1% +146 +95.0% 当期純利益 当期純利益 102 1.1% 170 1.8% +67 +66.0% 2011年度の業績予想については、震災に起因する以下の業績変動 EPS 51.25円 85.09円 要因のうち業績予想公表日時
Slide 29: 2011年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2011年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） （億円） 12,000 9,736 9,736 9,700 9,700 7,000 4,520 4,520 5,180 5,180 10,000 37 90 その他 6,000 614 170 60 前年同期比 -444 5 2,210 5,000 30 8,000 2,369 1,170 165 デバイス精密機器 4,000 1,040 前年同期比 -159 6,000 3,000 情報関連機器 4,000 7,029 7,510 前年同期比 +480 2,000 4,090 3,420 2,000 1,000 0 -313 -28
Slide 30: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） （億円） 9,000 7,029 7,029 7,510 7,510 5,000 3,420 3,420 4,090 4,090 その他 8,000 4,500 210 前年同期比 +6 4,000 110 7,000 203 1,260 670 1,073 映像機器 3,500 100 6,000 3,000 590 前年同期比 +186 5,000 2,500 4,000 プリンター 2,000 3,000 5,773 6,060 前年同期比 +286 3,320 1,500 2,740 2,000 売上高比率 FY2010 FY201
Slide 31: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） （億円） 2,369 2,369 2,210 2,210 1,040 1,040 1,170 1,170 3,000 2,000 2,500 1,500 精密機器 689 2,000 710 前年同期比 +20 1,000 360 1,500 350 デバイス 1,000 1,751 500 1,570 前年同期比 850 -181 720 500 売上高比率 FY2010 FY2011 水晶 52% 52% 0 -30 -40 半導体 33% 30% 0 -71 -70 ＨＴＰＳ 15% 19% -500 売上高 -500 半期売上高
Slide 32: 2011年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2011年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） （億円） 327 327 430 430 70 360 1000 70 360 20 デバイス精密機器 600 4 前年同期比 -101 70 800 121 600 情報関連機器 400 5 前年同期比 +208 910 540 400 701 200 370 200 その他 0 -5 前年同期比 +25 -50 -5 0 -35 -10 0 -5 -464 -490 全社 -250 -240 -200 -200 FY2010 FY2011 FY2011 FY2011 実績 予想 1H予想 2H予想 31 （＊補正） ■営業利益の
Slide 33: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 1,000 792 784 639 556 530 473 411 440 259 318 0 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2010実績 FY2011予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 178 217 300 240 デバイス精密機器 110 132 140 150 その他・調整額 29 62 90 50 32 ■設備投資と減価償却費 ¾ ２０１１年度は情報関連機器を中心に、設備投資は ５３０億円を計画。 ¾ 減価償却費は 設備投
Slide 34: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,120 1,000 612 565 442 498 323 133 87 130 0 -167 -236 -368 -432 -507 -610 -1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 33 ■キャッシュフロー ¾ ２０１０年度のフリーキャッシュフローは前期比４６億円減少の ８７ 億円。 ¾ 営業キャッシュフローは、税引前利益が改善する一方、たな卸資産の増加などにより、 前期比２４２億円減少の ３２３億円
Slide 35: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.2 6.3 5.0 3.7 5.0 4.7 1.6 4.2 0.5 3.7 4.1 0.0 3.2 0.5 1.4 -5.0 -10.0 -6.8 -15.0 -20.0 -25.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：経常利益/売上高 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -30.0 -29.7 -35.0 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 実績 予想 34 ■以上の業績予想に基づく、主な経営指標、 ＲＯＳは ４．１ ％、 ＲＯＡは ５．０ ％ ＲＯＥは ６．３ ％。 34
Slide 36: EPSON EXCEED YOUR VISION
EPSON EXCEED YOUR VISION 35