Japan Display Inc. · TSE:6740
Japan Display — Q2 FY2023 Earnings Presentation
43 slides from Japan Display's earnings presentation, Nov 10, 2023
Slide 1: 2023年度 第2四半期 決算説明資料
2023年度 第2四半期 決算説明資料 2023年11月10日
Slide 2: PersonalTech For A Better World
PersonalTech For A Better World Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 2
Slide 3: Japan Display Inc.
|_| Japan Display Inc. _ JBI 2023 fF Ros 200+ Hi ins
Slide 4: FY23上期 決算概況
FY23上期 決算概況 円安効果、生産性向上、固定費削減、OLED事業の黒字化等により予想比上振れて着地 コア事業（車載、スマートウォッチ・VR等）は堅調に推移、 売上高 1,199億円 予想比 ＋8％ ノンコア事業（液晶スマートフォン）は経営資源の成長 事業への集中による戦略的縮小から減収 EBITDA △181億円 予想比 ＋80億円 円安効果、生産性向上、固定費削減、OLED（有機 営業利益 △214億円 予想比 ＋77億円 EL）事業の黒字化等により、期初予想対比で上振れ 純利益 △287億円 予想比 +35億円 ※ 事業の実態を分かり易く反映するために売上分野の名称を次の通り変更いた
Slide 5: FY23上期 売上高
FY23上期 売上高 車載は不採算製品からの撤退により一時的に減収、スマートウォッチ・VR等は堅調に増収 ノンコア事業の液晶スマートフォンは戦略的縮小を継続 コア事業 （億円） 車載 (YoY-5.2％) 1,003 1,032 不採算製品からの撤退により一時的に減収も、中長期 車載 的成長トレンドは継続 665 631 ｽﾏｰﾄｳｫｯﾁ・VR等 スマートウォッチ・VR等 (YoY+18.6％) 338 401 スマートウォッチ用OLEDディスプレイ、VR用高精細 FY22 1H FY23 1H 液晶ディスプレイの販売増により増収 ノンコア事業 （億円） 380 液晶スマホ/欧米 液晶スマート
Slide 6: FY23上期 営業利益増減
FY23上期 営業利益増減 前年同期比 期初予想比 （億円） （億円） FY22上期実績 FY23上期実績 FY23上期期初予想 FY23上期実績 売上高: 1,383 売上高: 1,199 売上高: 1,114 売上高: 1,199 △118 △214 △214 在庫 影響等 △291 1ドル134円 在庫 →141円 影響等 1ドル130円 →141円 営 為 数 ミ エ 固 そ 営 営 為 数 ミ エ 固 そ 営 業 替 影 量 減 ッ ク ネ ル 定 費 の 他 業 業 替 影 量 増 ッ ク ネ ル 定 費 の 他 業 損 響 ス ギ 削 損 損 響 ス ギ 削 損 失 ー 費 減
Slide 7: Japan Display Inc.
|_| Japan Display Inc. _ JBI 202348 iaPie (LAE)
Slide 8: FY23 業績予想（上方修正）
FY23 業績予想（上方修正） 円安効果、生産性向上、固定費削減、OLED事業の黒字転換等により、通期予想を上方修正 下期のVR売上予想を大幅に引き下げるが、年末商戦の結果によりアップデート (億円） FY23 上期 下期 通期 通期 実績 今回予想 今回予想 前回予想比 売上高 1,199 1,271 2,470 +70 車載 631 698 1,329 +66 スマートウォッチ・VR等 401 390 791 -154 液晶スマートフォン/欧米 137 154 291 +151 液晶スマートフォン/中国 30 29 59 +7 EBITDA △ 181 △94 △275 +65 営業利益
Slide 9: FY23上期→下期 営業利益増減要因
FY23上期→下期 営業利益増減要因 ミックス改善及び固定費改善により損失は急速に改善し、ほぼ半減 （億円） FY23上期 (実) FY23下期 (予) 売上高: 1,199 売上高: 1,271 営業損失 営業損失 注）為替影響の△2億円は、上期の実績レート1ドル141円から下期前提140円への変更 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 9
Slide 10: FY23下期 営業利益 増減要因 (前年同期比)
FY23下期 営業利益 増減要因 (前年同期比) 円安効果、生産性向上、固定費削減、OLED事業の黒字化等により営業損失は約6割減 （億円） FY22下期 (実) FY23下期 (予) 売上高: 1,324 売上高: 1,271 在庫 1ドル137円 影響等 →140円 営業損失 営業損失 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 10
Slide 11: 事業報告・「METAGROWTH 2026」アップデート
事業報告・「METAGROWTH 2026」アップデート
Slide 12: 総括 ①
総括 ① ◼ 深刻な市場環境の中、「METAGROWTH 2026」の成長戦略の下、 抜本的な事業モデル改革を図り、盤石な収益基盤、「世界初、世界一」 独自技術に基づく新しいグローバルディスプレイ・エコシステムを構築中 ◼ 徹底的なコスト削減、競争力強化と収益力向上策の一環として、 鳥取工場の生産終了（2025年3月予定） Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 12
Slide 13: 総括 ②
総括 ② ◼ 当社はOLED（有機EL）の市場参入が遅れたが、長年蓄積したディス プレイ技術力を発揮し、競合優位性を確立。顧客からの受注が大幅 拡大。OLED事業はすでに黒字転換、前期比74％の売上増を想定 ◼ さらに、今までにない圧倒的なコストパフォーマンスを有する次世代 OLEDであるeLEAPが今後の飛躍的な成長を牽引 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 13
Slide 14: 総括 ③
総括 ③ ◼ 中国安徽省蕪湖市での大規模eLEAP事業立ち上げに関するMOUを 締結し、eLEAP生産能力を50倍以上拡大 ◼ eLEAP中心であったHKCとの戦略提携MOUを解除、車載ディスプレイ 事業を継続協議 ◼ JOLEDのエンジニアリソース獲得により、eLEAPを中心に 「METAGROWTH 2026」を加速化 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 14
Slide 15: 総括 ④
総括 ④ ◼ TCFD賛同表明等、サステナビリティ経営のさらなる推進 ◼ 「CHINA + INDIA」 生産戦略を推進、膨大な成長市場における 「地産地消」生産基盤を構築 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 15
Slide 16: METAGROWTH 2026
METAGROWTH 2026 「世界初、世界一」の独自技術により 社会と人の課題を解決し、 PersonalTech For A Better Worldを実現 価値創造をMETAGROWTH Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 16
Slide 17: 「METAGROWTH 2026」 全体戦略
「METAGROWTH 2026」 全体戦略 ディスプレイは現代社会の基盤技術 他の追随を許さない競争優位性を確立し、 社会の発展にとって不可欠な企業として顧客価値・社会価値を創造 1 2 3 「世界初、世界一」 革新的な技術 GreenTech・ テクノロジー 飛躍的な成長 サステナビリティ経営 リーダーシップ Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 17
Slide 18: FY23 重要施策
FY23 重要施策 成長戦略「METAGROWTH 2026」 により、JDI独自技術に基づいた 1 「グローバルディスプレイ・エコシステム」の構築に着手 ▪ eLEAP等、今までにない圧倒的な顧客価値創造 ▪ 唯一無二の競合優位性 ▪ 赤字体質からの脱却、抜本的な収益改善 生産拠点の徹底的な最適化によるコスト競争力の抜本的強化 2 ▪ 東浦工場（G3.5 液晶）の生産終了（23年3月）、東浦エンジニアリングセンターの開設 ▪ 鳥取工場（G4 液晶）の生産終了（25年3月予定）、戦略拠点として事業継続 ▪ 固定費削減、アセットライト化により基礎的収益力と資本生産性の向上に貢献 Copyrigh
Slide 19: FY23 重要施策: 技術革命と財務基盤
FY23 重要施策 JDIの「技術革命」推進：「世界初、世界一」独自技術の開発・事業化 3 ▪ 次世代OLED「eLEAP」 ▪ 高性能、超低消費電力、低コストのバックプレーン技術「HMO」 ▪ 照明の配光特性を制御可能にした自由照明「LumiFree」 ▪ その他新技術・新商品・新事業の開発が多数進行中 財務基盤の抜本的改善と「METAGROWTH 2026」の加速化 4 ▪ いちご・INCJの支援により、大幅資本増強を実現 ▪ 強化された財務基盤の下、「METAGROWTH 2026」を加速化 ▪ 厳しい経営環境を乗り越え、新規収益基盤を確立 Copyright 2023 Japan Di
Slide 20: 中国安徽省蕪湖市とeLEAP事業の戦略提携MOU
FY23 重要施策 中国安徽省蕪湖市とeLEAP事業の戦略提携MOU（23年9月） 5 ▪ 最終契約を2023年12月末までに締結予定 ▪ これにより当社のeLEAP生産能力を50倍以上拡大 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 20
Slide 21: 生産拠点の徹底的な最適化
生産拠点の徹底的な最適化によるコスト競争力の抜本的強化 固定費削減、アセットライト化により基礎的収益力と資本生産性の向上に貢献 国内拠点 ▪ 茂原工場（G6、千葉県） → FY23 1Q スマホ事業縮小に伴う生産調整 ▪ 石川工場（G4.5、石川県） 白山工場 ▪ 鳥取工場（G4、鳥取県） → 25年3月 生産終了予定 売却 ▪ 白山工場（G6、石川県） → 20年10月 売却完了 ▪ 東浦工場（G3.5、愛知県） → 23年3月 生産終了 東浦工場 24年4月 売却予定 生産終了 鳥取工場 Suzhou JDI Electronics 生産終了予定 海外拠点 売却 ▪ Nanox Phili
Slide 22: 次世代OLED 「eLEAP」
次世代OLED 「eLEAP」 eLEAP ▪ environment positive ▪ 環境ポジティブ ▪ Lithography with maskless deposition ▪ マスクレス蒸着＋フォトリソ方式 ▪ Extreme long life, low power, and high luminance ▪ 超長寿命・省電力・高輝度 ▪ Any shape Patterning ▪ フリーシェイプ・パターニング Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 22
Slide 23: eLEAPが提供する今までにない顧客価値
eLEAPが提供する今までにない顧客価値 高輝度（２倍） 長寿命（３倍） 新品 1年後 3年後 5年後 寿命比較 0h 1000h 3000h 5000h 従来OLED eLEAP 28% 60% eLEAP 従来OLED 既存技術では想像できない明るさ、 鮮やかさ、フリーシェイプ eLEAP ※600nit相当輝度で3h/day点灯による輝度劣化を想定したイメージ Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 23
Slide 24: eLEAPが提供する今までにない環境価値
eLEAPが提供する今までにない環境価値 OLED蒸着用マスクを使用せず、洗浄不要で環境にやさしいプロセス 最大で年間15万tのCO2排出量が削減可能 年間15万tのCO2排出量＝ CO2吸収量 杉林面積 杉成木 東京ドーム 約1700万本 3,700個 CO2排出量は第6世代基板30ksheet/月における当社試算 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 24
Slide 25: eLEAPによりOLED技術が完成形へと進化
eLEAPによりOLED技術が完成形へと進化 OLEDの登場でディスプレイ技術は大きく進化した 完全な黒色表現 有機な発光で 高速 色鮮やか バックライトが 超広視野角 瞬時な 超高コントラスト 不要、薄く、軽く、 リフレッシュレート と広色域 省エネ 従来型OLEDの課題 OLEDを世界デファクトスタンダードにする秘訣 ! 製造コストが高い eLEAP ! ディスプレイの寿命が短い 従来型OLEDの利点を堅持し、課題解決 これらの課題が、従来型OLEDのディスプレイ分野における 広範囲な応用を阻害しており、現にOLEDの採用率は 車載用ディスプレイ分野は1％未満、 IT向け、テレビ向けディス
Slide 26: eLEAPの開発が急ピッチで進展
eLEAPの開発が急ピッチで進展 eLEAP 14インチ試作品 eLEAP 1.4インチ試作品 ディスプレイ面積 58倍 2023年7月から顧客に提供 2022年9月から 製品仕様・性能共に顧客の期待を凌駕。中国上海で開催された 顧客への提供 DIC2023にて14インチを展示し、eLEAPが特別技術賞を授与 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 26
Slide 27: ディスプレイ技術における3つの革命
ディスプレイ技術における3つの革命 eLEAPがディスプレイ技術の「3rd革命」を完成 3 rd 革命 2nd 1st 革命 eLEAP 革命 液晶 OLED CRT 「2.5」の進化 （ブラウン管） 世界初 マスクレス蒸着＋ フォトリソ方式の有機EL 高コントラスト、より速く、 従来型OLEDのすべての利点 コンパクト、高エネルギー効率、高解 より軽く。だが、 を堅持し、低コストと長寿命 すべての家庭に動く映像を を実現 像度画面を家庭や移動中にも コストが高く、寿命が短い 1930~ 1970~ 2010~ 2024~ Copyright 2023 Japan Display Inc. A
Slide 28: JDIは真のOLED企業として揺るぎない地位を確立
JDIは真のOLED企業として揺るぎない地位を確立 ◼ eLEAPは圧倒的な技術優位性、高効率の製造プロセスによる他を寄せ つけないコスト競争力、高性能、高輝度、高精細、高信頼を含む幅広い 分野への適合性、そしてすべてのディスプレイサイズへの展開を可能にす るゲームチェンジャー ◼ これらにより、年間18兆円の巨額なグローバルディスプレイ市場のすべて を射程圏内とすることで、今後のJDIの飛躍的な成長と価値創造の源 泉となる ※ グローバルディスプレイ市場規模の出所は、OMDIAによる「Worldwide Flat Panel Display Market (Active Matrix) Si
Slide 29: 中国安徽省蕪湖市における大規模eLEAP事業の立ち上げ
中国安徽省蕪湖市における大規模 eLEAP 事業の立ち上げ Wuhu JDI ▪ 蕪湖経済技術開発区との間で、2023年9月29日にeLEAP事業を立ち上げ る覚書（MOU）を締結 ▪ 最終契約を2023年12月末までに締結予定 ▪ これにより当社のeLEAP生産能力を50倍以上拡大 ▪ 本eLEAP 事業の立ち上げが、当社の「世界初、世界一」独自技術に基づく 新しいグローバルディスプレイ・エコシステムの構築に向けた極めて重要な飛躍 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 29
Slide 30: JOLEDのエンジニアリソースで「METAGROWTH 2026」を加速化
JOLEDのエンジニアリソース 「METAGROWTH 2026」を加速化 ▪ 世界トップクラスのOLED技術者をJOLEDから迎える ことで、eLEAP戦略展開の拡大に貢献 ▪ JOLEDの技術開発ビジネスにおける優秀な人材及び OLEDに関する知的財産権やノウハウ等を承継し、 eLEAPを中核とする「METAGROWTH 2026」を拡大 JOLED エンジニア JOLEDのエンジニアリソース受け入れにより、 「METAGROWTH 2026」を加速化 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 30
Slide 31: サステナビリティ推進 持続可能な社会への取り組み
サステナビリティ推進 持続可能な社会への取り組み JDIは、環境に配慮した持続可能な企業であることへの深いコミットメント JDI を持ち、常にそのファブの影響を考慮しつつ、リソースの使用と排出を削減 GreenTech しています。 eLEAP SDGsの達成に向けて、 JDIのESGに対するコミットメントは、 JDIのeLEAPの環境負荷は、 そしてその原則を支持する JDIはTCFDを支持し、 2022年のFTSE Blossom Japan 化学物質の大幅な削減、 ために、JDIは国連グローバル・ 持続可能な成長を支えるために、 Sector Relative Indexへの掲載 エ ネ
Slide 32: サステナビリティ推進 TCFD提言への賛同表明
サステナビリティ推進 TCFD提言への賛同表明 当社は、持続的成長と企業価値向上に向け、自社における気候変動に関するリスクや機会の把握、対策の構築、 それらの開示を行うことの重要性を認識し、世界中の多くの企業・団体に続き、TCFD提言への賛同を表明すること といたしました。 今後は気候変動対応策の経営戦略への組込みを図り、低炭素社会への移行に向けた取組みを前進させ、サステ ナブル社会の実現に貢献してまいります。 TCFDは、G20財務大臣・中央銀行総裁会議の要請を受けた金融安定理事会（FSB）により、気候関連の情報開示及び気候変動への金融機関 の対応を検討するために設立されました。2017年に
Slide 33: サステナビリティ推進 FTSE Blossom Japan Indexへの選定
サステナビリティ推進 FTSE Blossom Japan Indexへの選定 JDIは、より環境に優しく、持続可能な企業になるための取り組みを強く推進しています。 工場では、常に環境に与える影響を考慮し、資源使用量や排出量を削減する取り組み を行っています。 JDI JDIの「環境/ESG」への継続的な取り組みが評価され、2022年にFTSE Blossom Japan Sector Relative Index、2023年にFTSE Blossom Japan Indexの GreenTech 構成銘柄に選定されました。 ◼ FTSE Blossom Japan Index Seriesは
Slide 34: 「CHINA + INDIA」 生産戦略の推進
「CHINA + INDIA」 生産戦略の推進 膨大な成長市場における「地産地消」生産基盤を構築 CHINA INDIA ▪ インド有力企業複数社からの技術支援、共同 ▪ 中国安徽省蕪湖市でeLEAP事業立ち上げに係る 事業に向けての引き合いあり 最終契約を2023年12月末までに締結予定 ▪ eLEAPを用いた工場建設に向けた具体的な協 議継続中 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 34
Slide 35: Appendix
|_| Japan Display Inc. _ JDI Appendix
Slide 36: 分野別四半期売上高推移
分野別四半期売上高推移 （億円） コア事業 568 590 582 458 474 473 449 398 414 359 340 車載 357 397 264 331 349 291 スマートウォッチ・VR等 209 239 269 194 211 193 243 150 160 145 143 124 158 ノンコア事業 301 321 296 259 222 223 液晶スマートフォン/欧米 220 157 154 214 142 186 81 86 液晶スマートフォン/中国 101 188 174 127 64 73 87 100 117 110 57 34 49 27 17 12
Slide 37: FY23 2Q 売上高
FY23 2Q 売上高 車載は不採算製品からの撤退により一時的に減収、スマートウォッチ・VR等は堅調に増収 ノンコア事業の液晶スマートフォンは戦略的縮小を継続 コア事業 車載 (YoY -14.4％) （億円） 590 582 不採算製品からの撤退、及び上海ロックダウン影響後の 反動増で販売増となったFY22 2Qとの比較により減収 397 340 車載 スマートウォッチ・VR等 (YoY +25.8％) ｽﾏｰﾄｳｫｯﾁ・VR等 243 スマートウォッチ用OLEDディスプレイ、VR用高精細 193 液晶ディスプレイの販売増により増収。過去最高四半期 FY22 2Q FY23 2Q 売上高を達
Slide 38: FY23 2Q 営業利益増減要因
FY23 2Q 営業利益増減要因 前年同期比 （億円） FY22 2Q FY23 2Q 売上高: 812 売上高: 670 △49 △76 ノンコア事業の戦略的縮小に伴う数量減及 1ドル138円 在庫 影響等 び部材・加工費・エネルギー費の高騰による →145円 マイナス影響を、固定費削減施策にて一部 +37 吸収 営 為 数 ミ エ 固 そ 営 業 替 量 ッ ネ 定 の 業 損 影 響 減 ク ス ル ギ 費 削 他 損 失 ー 減 失 費 上 昇 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 38
Slide 39: FY23 2Q 営業利益増減要因（前四半期比）
FY23 2Q 営業利益増減要因 FY23 2Q 営業利益増減要因（前四半期比） 前四半期比 （億円） FY23 1Q FY23 2Q 売上高: 530 売上高: 670 △76 OLEDスマートウォッチ、VR向け高精細 在庫 影響等 液晶（コア事業）の増加による数量・ミッ △139 クス改善が営業利益改善に寄与 1ドル138円 →145円 営 為 数 ミ 部 固 そ 営 業 替 量 ッ 材 定 の 業 損 影 響 増 ク ス 費 高 費 増 他 損 失 騰 失 Copyright 2023 Japan Display Inc. All Rights Reserved. Slide 39
Slide 40: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） FY22末 FY23 2Q末 前年度末比 現金及び預金 262 297 ＋34 売掛金 409 327 −82 未収入金 183 222 ＋39 在庫 603 633 ＋29 その他流動資産 51 69 ＋18 流動資産合計 1,509 1,547 ＋39 固定資産合計 718 775 ＋57 資産合計 2,227 2,323 ＋96 買掛金 452 522 ＋70 有利子負債 15 214 ＋199 未払金 93 174 ＋82 その他負債 423 438 ＋15 負債合計 983 1,348 ＋365 純資産合計 1,244 975 −270 自己資本比率 55.
Slide 41: 連結損益計算書
連結損益計算書 FY22 FY23 FY22 FY23 (億円) YoY YoY 2Q ２Q 1H 1H 売上高 812 669 −143 1,383 1,199 −184 EBITDA △ 28 △ 59 −32 △ 75 △ 181 −106 営業利益 △ 49 △ 76 −27 △ 118 △ 214 −97 営業外収益 18 17 −2 50 44 −6 営業外費用（△） △ 10 △ 12 −1 △ 16 △ 21 −5 経常利益 △ 41 △ 70 −30 △ 84 △ 191 −107 特別利益 0 1 ＋1 10 1 −10 特別損失（△） △1 △ 92 −91 △ 12 △
Slide 42: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 FY23 FY23 FY22 FY23 (億円) YoY 1Q 2Q 1H 1H 税引前四半期純利益 △ 121 △ 161 △ 86 △ 282 −196 減価償却費 17 16 43 34 −9 運転資金 32 63 △ 85 95 ＋180 その他 △ 25 96 △ 15 71 ＋85 営業キャッシュ・フロー △ 97 14 △ 142 △ 83 ＋59 固定資産の取得による支出 △ 70 △ 14 △ 58 △ 84 −26 その他 △2 △ 11 △6 △ 13 −7 投資キャッシュ・フロー △ 72 △ 25 △ 63 △ 97 −34 短期借入金の
Slide 43: THANK YOU 将来予測及び見通しに関して
THANK YOU 将来予測及び見通しに関して 本資料に記載される業界、市場動向または経済情勢等に関する情報は、現時点で入手可能な情報に基づいて作成しているも のであり、当社がその真実性、正確性、合理性および網羅性について保証するものではありません。 また、本資料に記載される当社グループの計画、見積もり、予測、予想その他の将来情報については、現時点における当社の判 断又は考えにすぎず、実際の当社グループの経営成績、財政状態その他の結果は、国内外の個人消費その他の経済情勢、為 替動向、スマートフォンその他の電子機器の市場動向、主要取引先の経営方針、原材料価格の変動等により、本資料記載の 内容また