Air Liquide SA · EURONEXT:AI
Air Liquide SA — FY2016 Earnings Presentation
51 slides from Air Liquide SA's earnings presentation, Feb 15, 2017
Slide 1: Résultats 2016
Résultats 2016 Solide performance 2016 après intégration d’Airgas Hausse du chiffre d’affaires, du résultat net et du bénéfice net par action Paris, 15 février 2017
Slide 2: Agenda
Agenda 1 2016, une année de transformation réussie 2 Performance opérationnelle solide 3 Amélioration du profil du portefeuille d’investissements 4 2017 : mise en œuvre de NEOS 2 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 3: 2016, une année de transformation réussie
2016, une année de transformation réussie Benoît Potier Président-Directeur Général 3 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 4: Principales étapes franchies avec succès
Principales étapes franchies avec succès Cession des Autres activités ● Désinvestissements aux ● Transformation centrée ● Recentrage sur États-Unis sur le client l’activité Gaz et ● Augmentation de Capital ● Ambition 2020 Services et GMT ● Emissions obligataires ● Nouvelle organisation en € et en US
Slide 5: Faits marquants 2016
Faits marquants 2016 Ventes du Groupe Cash Flow €Mds 19 18,1 Mds € 18 17 + 14,6 % Performance très solide 20,4 % 16 des ventes 15 14 2013 2014 2015 2016 Résultat Net Dette nette / fonds propres En ligne avec les + 5,0 % Retour à un niveau <100% 90 % +2.7%* objectifs annoncés NB : Retraitement des do
Slide 6: Proposition d’une augmentation du dividende
Proposition d’une augmentation du dividende Dividende(1) (en € par action sur 20 ans) 2,8 CAGR* sur 20 ans 2,6 €(2) 2,4 + 9,5 % + 2,7 % 2,0 1,6 1,2 Taux de 0,8 distribution 0,4 56 % 0,0 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 * Croissance Annuelle Moyenne (1) Données historiques ajust
Slide 7: Démarrage 2017 sur des fondations solides
Démarrage 2017sur des fondations solides 2015 2016 2017 Stabilisation de la production industrielle Organisation en place Périmètre durable Objectifs de croissance ambitieux Portefeuille d’investissements plus équilibré Retournement favorable des effets de change et d’énergie Nouvelle identité visue
Slide 8: Performance opérationnelle solide
Performance opérationnelle solide Fabienne Lecorvaisier Directeur Financier 8 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 9: Croissance des ventes supérieure à celle du marché
Croissance des ventes supérieure à celle du marché PRODUCTION INDUSTRIELLE 2016 (1) + 0,5 % Ventes en M € 2015 2016 2016/2015 2016/2015 T4 2016/2015 publié comparable (2) comparable (2) Gaz & Services 14 752 17 331 + 17,5 % + 2,7 % + 1,7 % Ingénierie & Construction 775 474 - 38,8 % - 38,0 % - 34,5 %
Slide 10: Stabilisation du contexte économique
Stabilisation du contexte économique Effet de Change* Production industrielle Par rapport à l’année précédente en % (moyenne mobile sur 3 mois) 8% - 1,4 % + 0,1 % 6% 2016 T4 2016 4% Monde Etats-Unis 2% Europe Impact de l’Energie* 0% Economies en développement -2% - 2,2 % -4% + 0,4 % 2013 2014 2015 2
Slide 11: Leviers de croissance très solides en 2016
Leviers de croissance très solides en 2016 + 14 % +5% +5% +8% IN TE G RATION G RAN DE MARCH E S G LOBAU X & SANTE E CON OMIE S E N D’AIRG AS IN DU STRIE TE CH N OLOG IE S DE VE LOP P E ME N T Croissance des ventes hors effets de périmètre Airgas, de change et d’énergie. Estimation de la croissance c
Slide 12: T4 – Amélioration en Europe, stabilité en Amériques
T4 – Amélioration en Europe, stabilité en Amériques + 2 % en 2016 + 2 % en 2016 EUROPE +4% AMERIQUES T4 avec Airgas 2016 2016 +3% +3% +3% +2% +2% + 120 % 6 593 M € 6 230 M € +1% + 0,5 % + 0,3 % T4 2015 T1 T2 T3 T4 2015 T1 T2 T3 T4 % --0,2% 0,2 Croissance comparable des ventes G&S(1) T4 en améliorati
Slide 13: T4 – Fondamentaux solides en Asie, arrêt pour maintenance au MO&A
T4 – Fondamentaux solides en Asie, arrêt pour maintenance au MO&A + 4 % en 2016 + 8 % en 2016 + 24 % + 45 % +7% ASIE- +6% +6% MOYEN-ORIENT PACIFIQUE & AFRIQUE 2016 +4% 2016 +3% +2% 3 936 M € 572 M € T4 + 0,5 % 2015 T1 T2 T3 2015 T1 T2 T3 T4 -8% Croissance comparable des ventes G&S(1) Activité sous-j
Slide 14: T4 – GI solide, IM en légère amélioration
T4 – GI solide, IM en légère amélioration + 5 % en 2016 - 2 % en 2016 T4 avec Airgas +9% + 74 % GRANDE INDUSTRIEL INDUSTRIE MARCHAND 2016 +5% +5% 2016 +4% +4% -1% -1% -1% 5 037 M € 7 565 M € -2% -3% 2015 T1 T2 T3 T4 2015 T1 T2 T3 T4 Croissance comparable des ventes G&S(1) Arrêts pour maintenance com
Slide 15: T4 – Santé solide, Activité sous-jacente vigoureuse en EL
T4 – Santé solide, Activité sous-jacente vigoureuse en EL + 5 % en 2016 T4 avec Airgas + 4 % en 2016 +8% + 13 % + 17 % + 11 % +9% SANTE +5% +5% +5% ELECTRONIQUE 2016 +4% 2016 3 111 M € 1 618 M € T3 T4 2015 T1 T2 -1% 2015 T1 T2 T3 T4 -3% Croissance comparable des ventes G&S(1) Croissance organique so
Slide 16: E&C faible, GMT en développement
E&C faible, GMT en développement E&C GMT 936 389 280 405 En M € En M € 300 300 266 255 243 Prises de 200 200 172 161 commandes 144 (1) 119 113 104 100 88 85 100 73 53 55 44 35 0 0 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 2015 2016 2015 2016 Ventes 775 M € 474 M € 292 M € 330 M € (1) Prises de
Slide 17: Ratio de marge opérationnelle reflétant le nouveau mix d’activités
Ratio de marge opérationnelle reflétant le nouveau mix d’activités suite à l’intégration d’Airgas En M € 2015 2016 2016/2015 Chiffre d’affaires 15 819 18 135 + 14,6 % Achats (5 890) (6 693) + 13,6 % Charges de personnel (2 929) (3 659) + 19,6 % Autres charges d’exploitation (2 785) (3 172) Résultat
Slide 18: Niveau d’efficacités en ligne avec NEOS
Niveau d’efficacités en ligne avec NEOS Répartition des efficacités En M € 315 M € 350 300 Achats 250 Industriel Autres 200 150 100 Industriel Marchand 50 Grande industrie 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Santé Electronique Objectif Efficacités réalisées I&C, GMT, Holding NB : Ret
Slide 19: Réalisation des premières synergies Airgas en 2016
Réalisation des premières synergies Airgas en 2016 Synergies de coûts en ligne avec les objectifs PROCESSUS OP E RATION S 45 M US$ BOU TE ILLE S OP E RATION S G AZ LIQU IDE ET ADMINISTRATION ACHAT • Fermeture de • Sourcing de • Revue des • Mutualisation des 18 sites gaz processus Systèmes Informatiq
Slide 20: 2017-2019: Confirmation des synergies > 300 M US$
2017-2019: Confirmation des synergies > 300 M US$ Synergies de coûts Synergies de ventes • Ventes croisées PROCESSUS OP E RATION S OP E RATION S ET ADMINISTRATION • Disponibilité des produits BOU TE ILLE S G AZ LIQU IDE ACHAT • Applications des gaz • Offres “on-site” Calendrier de réalisation des sy
Slide 21: Résultat net en hausse de +5,0%
Résultat net en hausse de +5,0% En M € 2015 2016 2016/2015 Coûts Chiffre d’affaires 15 819 18 135 + 14,6 % exceptionnels Résultat opérationnel courant 2 856 3 024 + 5,9 % 2016 Autres produits et charges opérationnels non courants (123) 36 entièrement compensés Résultat opérationnel 2 733 3 060 + 12,
Slide 22: Ratio de dette nette/fonds propres à 90%
Ratio de dette nette/fonds propres à 90% Dette nette/ fonds propres <1 019> + 3 365 <11 580> 90 % <563> <15 368> CASH FLOW Dette nette/ + 30,5 % fonds propres 57 % <7 239> + 3 523 <2 028> + 173 Dette nette, Autofinancement BFR Investissements Acquisition Dividendes Augmentation Change + Dette nette,
Slide 23: Amélioration du profil du portefeuille d’investissements
Amélioration du profil du portefeuille d’investissements Fabienne Lecorvaisier Directeur Financier 23 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 24: Amélioration du profil du portefeuille d’investissements
Amélioration du profil du portefeuille d’investissements Opportunités Décisions d’investissement Contribution des d’investissement (1) 2016 (1) démarrages et des montées Portefeuille sur 12 mois en puissance à la croissance 2,4Mds € 2,2 Mds € des ventes 2,2 Mds € ~225 M € 2015 2016 • Projets de tail
Slide 25: Ajustement des investissements en cours suite à des démarrages
Ajustement des investissements en cours suite à des démarrages Investissements en cours (1) 2016 Décisions Démarrages 2,8 Mds € 2,7 Mds € 2,3 Mds € 2,1 Mds € ~0,8 Md € Ventes annuelles Déc. 2013 Déc. 2014 Déc. 2015 Décisions Démarrages Décembre 2016 futures après montées en puissance complètes (1) V
Slide 26: Priorité au ROCE
Priorité au ROCE ROCE In €m >10 % 10% Après 5-6 ans ROCE 7,8 %* • Impact court-terme de l’acquisition d’Airgas Création 350 pbs 5% de valeur • Baisse anticipée ratio investissements / ventes WACC • Priorité à la réalisation des efficacités et des synergies 0% 2016 2017… * ROCE publié ; ROCE « pro fo
Slide 27: 2017 : Mise en œuvre de NEOS
2017 : Mise en œuvre de NEOS Benoît Potier Président-Directeur Général 27 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 28: 2016 : Transition vers NEOS
2016 : Transition vers NEOS GI IM Santé EL GMT CROISSAN CE BASE CLIENTS VALE U R N OU VE LLE S E T CASH ET E XP AN SION P RE MIU M ACTIVITE S COMPETITIVITE • + 5,4 % • > 45 M US$ • > + 13 % • > + 19 % • >+ 13 % de croissance des de synergies de croissance des matériaux de croissance des PERFORMANCE
Slide 29: Perspectives 2017
Perspectives 2017 ● Acquisition totalement ● Activité sous-jacente vigoureuse 2016 achevée 2017 ● Signaux positifs des clients ● Performance opérationnelle ● Réalisation des efficacités et des solide synergies prévues ● Amélioration du profil du ● Priorité à la création de valeur portefeuille d’inve
Slide 30: Résultats 2016 Annexes
Résultats 2016 Annexes 30 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 31: 2017 : mise en œuvre de NEOS
2017 : mise en œuvre de NEOS ● Synergies Airgas ● Projets “GI Connect” ● Innovation ouverte ● Efficacités ● Initiatives de l’i-Lab ● ALIAD ● Fiabilité clients ● Bouteilles connectées ● Hydrogen Council ● Priorité au ROCE ● e-Santé ● Biogaz 31 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz,
Slide 32: Impact du change et de l’énergie sur les ventes G&S
Impact du change et de l’énergie sur les ventes G&S Change En M € T1 2015 T2 2015 T3 2015 T4 2015 T1 2016 T2 2016 T320 16 T4 2016 €/US$ + 109 + 129 + 110 + 91 + 14 (14) (3) + 10 €/CNY + 52 + 76 + 52 + 36 (10) (28) (23) (20) €/JP¥ + 11 +9 +3 + 17 + 14 + 22 + 42 + 30 Others + 78 + 76 +4 (22) (89) (98)
Slide 33: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé En M € 2015 2016 Chiffre d’affaires 15 819 18 135 Charges opérationnelles (11 604) (13 524) Résultat opérationnel courant avant amortissements 4 215 4 611 Dotations aux amortissements (1 359) (1 587) Résultat opérationnel courant 2 856 3 024 Autres produits et charges op
Slide 34: Bilan consolidé
Bilan consolidé - En M € ACTIF 31/12/15 31/12/16 PASSIF 31/12/15 31/12/16 Écarts d’acquisition 5 730 13 890 Capitaux propres du Groupe 12 406 16 742 Intérêts minoritaires 365 383 Immobilisations 16 555 22 003 Autres actifs non-courants* 936 960 Total des capitaux propres 12 771 17 125 Total actifs n
Slide 35: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie En M € 2015 2016 Capacité d'autofinancement avant variation du BFR 3 150 3 523 Variation du Besoin en Fonds de Roulement (258) 331 Autres éléments (60) (158) Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles 2 832 3 696 Acquisitions d'immobilisations corporelles et i
Slide 36: Croissance du chiffre d’affaires G&S au T4 2016
Croissance du chiffre d’affaires G&S au T4 2016 Croissance comparable(1) En M € (1) + 1 081 4 930 5 000 + 1,7 % 4 500 Croissance 4 000 3 768 + 63 + 15 +3 publiée 3 500 + 0,4 % + 0,0 % + 28,7 % 3 000 + 30,8 % 2 500 2 000 0 T4 2015 Croissance Energie Taux de change Périmètre T4 2016 comparable (1) sig
Slide 37: Analyse trimestrielle des ventes par géographie
Analyse trimestrielle des ventes par géographie T4 T4 Ventes en M € T4 2015 T1 2016 T2 2016 T3 2016 T4 2016 2016/2015 2016/2015 comparable(1) Europe 1 713 1 614 1 611 1 601 1 767 + 3,2 % + 4,2 % Amériques 899 824 1 361 2 042 2 003 + 122,9 % - 0,2 % Asie-Pacifique 995 966 954 997 1 019 + 2,4 % + 0,5
Slide 38: Analyse trimestrielle des ventes par branche d’activités
Analyse trimestrielle des ventes par branche d’activités T4 T4 Ventes en M € T4 2015 T1 2016 T2 2016 T3 2016 T4 2016 2016/2015 2016/2015 comparable(1) Grande Industrie 1 324 1 207 1 181 1 261 1 388 + 4,8 % + 4,2 % Industriel Marchand 1 314 1 238 1 726 2 308 2 293 + 74,5 % - 1,1 % Santé 725 695 756 8
Slide 39: Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d’effet
Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d’effet Croissance Périmètre Croissance Gaz naturel Electricité Change publiée significatif comparable(1) T1 2015 + 6,2 % - 3,4 % - 0,2 % + 7,3 % 0,0 % + 2,6 % T2 2015 + 9,3 % - 2,2 % - 0,5 % + 8,5 % 0,0 % + 3,5 % T3 2015 + 7,4 % - 1,6 % - 0,4 % + 4,9 %
Slide 40: Répartition du chiffre d’affaires 2016 par géographie
Répartition du chiffre d’affaires 2016 par géographie EUROPE 38 % E U ROP E AMERIQUES 36 % 6,6 Mds € AME RIQU E S ASIE-PACIFIQUE 17 331 M € 6,2 Mds € 3,9 Mds € GAZ & SERVICES CHIFFRE D’AFFAIRES 2016 31 % 36 % 64 % MOYEN-ORIENT & AFRIQUE ASIE-PACIFIQUE 31 % 5% 21 % 3% 23 % 32 % 35 % 6% 9% 3% 27 % Ind
Slide 41: Europe
Europe Ventes Gaz & Services au T4 : 1 767 M € INDUSTRIEL MARCHAND GRANDE INDUSTRIE SANTE • Hausse confirmée des volumes liquides • Bons volumes en gaz de l’air • Croissance organique soutenue • Signaux encourageants dans l’activité • Elément exceptionnel positif • Faible contribution incrémentale d
Slide 42: Amériques
Amériques Ventes Gaz & Services au T4 : 2 003 M € INDUSTRIEL MARCHAND GRANDE INDUSTRIE SANTE ELECTRONIQUE • Toujours faible en Amérique du Nord • Volumes records pour les gaz • Amérique du Sud • Ventes E&I faibles • Amélioration des volumes liquides aux de l’air aux Etats-Unis dynamique Etats-Unis •
Slide 43: Asie-Pacifique
Asie-Pacifique Ventes Gaz & Services au T4 : 1 019 M € INDUSTRIEL MARCHAND GRANDE INDUSTRIE ELECTRONIQUE • Retour à une croissance modeste • Plusieurs arrêts temporaires • Ventes stables • Croissance des volumes liquides et pour maintenance • E&I et Matériaux Spéciaux Electroniques bouteilles > + 9
Slide 44: Effet prix en Industriel Marchand
Effet prix en Industriel Marchand Europe - 0,7 % - 0,7 % Amériques + 2,6 % + 2,5 % Asie-Pacifique + 0,9 % - 0,3 % Moyen-Orient et Afrique + 3,7 % + 1,6 % TOTAL T4 2016 + 0,9 % 2016 INDUSTRIEL + 0,5 % MARCHAND 44 15 février 2017 Résultats 2016 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour
Slide 45: Marge opérationnelle - Effet énergie
Marge opérationnelle - Effet énergie Groupe, en M € 2015 2016 Chiffre d’affaires 15 819 18 135 Effet énergie -406 -356 Résultat opérationnel courant 2 856 3 024 Marge opérationnelle 18,1 % 16,7 % Marge opérationnelle, hors énergie 16,4 % Gaz & Services, en M € 2015 2016 Chiffre d’affaires 14 752 17
Slide 46: Marge opérationnelle (ROC/Ventes)
Marge opérationnelle (ROC/Ventes) H1 15 S1 2015 H2 2015 S2 15 2015 2015 Groupe 17,7 % 18,4 % 18,1 % 2015 Gaz & Services 19,4 % 20,7 % 20,1 % S1 H12016 16 S2 2016 H2 16 2016 2016 Groupe 17,0 % 16,4 % 16,7 % 2016 Gaz & Services 19,1 % 18,3 % 18,7 % Ratio de marge opérationnelle reflétant le nouveau mi
Slide 47: Cycle d’investissement - Définitions
Cycle d’investissement - Définitions ● Opportunités d’investissement à la fin de la période – Opportunités d’investissement prises en considération par le Groupe pour décision dans les 12 prochains mois – Projets industriels d’une valeur > 5 M€ pour la Grande Industrie et > 3 M€ pour les autres bran
Slide 48: Paiements sur investissements G&S par géographie
Paiements sur investissements G&S par géographie Investissements G&S en 2016(1) 2,1 Mds € Investissements G&S(1) / ventes AMERIQUES 36 % 2015 2016 Europe 8,1 % 8,6 % EUROPE Amériques 20,3 % 11,8 % 28 % Asie-Pacifique 12,3 % 15,2 % Moyen-Orient et Afrique 23,1 % 27,1 % Total 12,8 % 11,9 % ASIE-PACIFI
Slide 49: Structure financière
Structure financière au 31 décembre 2016 Sources Echéances Taux fixe/ Taux variable DETTE (dette brute) BANCAIRES En M€ AUTRES(1) 9% DETTE DE MARCHE TAUX BILLETS DE FIXE TRESORERIE 1% 4% 90 % 16000 84 % > 2021 PLACEMENTS PRIVES 11% 12000 8000 2018 à 2021 75% 4000 OBLIGATIONS 2017 TAUX 0 VARIABLE 16
Slide 50: Une performance régulière et soutenue
Une performance régulière et soutenue + 6,0 % + 7,2 % 18 000 Ventes (en M€) BNPA(1) (en €) CAG R* 6 CAGR* 15 000 sur 30 ans (2) sur 30 ans (2) 5 12 000 4 9 000 3 6 000 2 3 000 1 0 0 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 200
Slide 51: Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter
Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter : Relations Investisseurs Communication Aude Rodriguez + 33 (0)1 40 62 57 08 Anne Bardot + 33 (0)1 40 62 50 93 Louis Laffont + 33 (0)1 40 62 57 18 Annie Fournier + 33 (0)1 40 62 51 31 Erin Sarret + 33 (0)1 40 62 57 37 Jérôme Zaman + 33 (0)1