Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — H1 FY2025 Earnings Presentation
44 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Nov 6, 2025
Slide 1: 2026年3月期業績予想および企業価値向上に向けた取組み
味の素株式会社 2026年3月期業績予想および 企業価値向上に向けた取組み 取締役 代表執行役社長 最高経営責任者 中村 茂雄 2025年11月6日
Slide 2: 目次
Ⅰ 2026年3月期中間決算概要と2026年3月期業績予想 Ⅱ 企業価値向上に向けた取組み 参考資料 別添 2026年3月期 第2四半期決算概要 *本資料における事業利益（連結ベース）： 売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益
Slide 3: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと ・FY25-1Hの売上・事業利益は、ともに前年並みに留まった。 通期計画に対する進捗はやや遅れているものの、FY25-2Qで直面した課題に迅速に 対応することで、FY25の業績予想の着実な達成を目指す。 ・さらなる中長期での成長とASV経営の進化に向けた取組みでは、課題を抽出し、 アクションの方向性を定め、具体的な戦略を練り上げてきた。 「2030ロードマップ」の達成に向けて、活動を進化させていくとともに、 中長期での持続的成長に向け、イノベーションの創出に挑戦していく。 Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights re
Slide 4: Ⅰ 2026年3月期中間決算概要と業績予想
Ⅰ 2026年3月期中間決算概要と2026年3月期業績予想 Ⅱ 企業価値向上に向けた取組み
Slide 5: 2026年3月期 中間決算ダイジェスト
Ⅰ-1．2026年3月期 中間決算ダイジェスト 親会社の所有者に帰属する当期利益： 売上高：前年並み 事業利益：前年並み 増益 7,388億円 867億円 512億円 対前年実績：99.3％ 対前年実績：99.8% 対前年実績 :102.0％ 除く為替影響：100% 除く為替影響：100% 増減額：▲53億円 増減額：▲1億円 対前年増減内訳 単位：億円、▲は損サイド 対1Q-FY24 対2Q-FY24 対1H-FY24 FY25 1H累計に影響した内容 売上高 ▲15 ▲38 ▲53 為替や味の素アルテア社（以下「アルテア社」）売却影響に加え、加工用うま味調味料や冷凍食品の減収 売上増減によ
Slide 6: 事業利益増減要因（P&L要素別 FY25中間期実績）
Ⅰ-2．事業利益増減要因（P&L要素別 FY25中間期実績） (億円) 売上増・収益構造改善 成長実現に向けた 1,000 によるGP増 無形資産への投資 100 ▲87 5 ▲20 800 海外コンシューマー単価上昇 +約75 人件費 ▲約49 対3Q-FY22 マーケティング投資 869 867 600 ▲約15 R&D投資 ▲約4 為替 +約31 400 FY24-1H FY241H実績 売上増減による GP率増減による 販管費増減 持分法による FY25-1H 実績 GP増減 GP増減 損益 実績 (参考) ・為替影響 ▲約7億円 Copyright © 2025 Ajinomoto
Slide 7: 事業利益増減要因（開示セグメント別 FY25中間期実績）
Ⅰ-2．事業利益増減要因（開示セグメント別 FY25中間期実績） (億円) 1,000 42 ▲7 ▲4 4 800 ▲27 869 869 867 600 FY24-1H 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 全社共通費 FY25-1H 実績 実績 (億円) （参考）FY25通期業績予想 対 FY24累計実績 2,000 170 0 19 33 50 1,500 1,800 1,800 1,593 Forge社▲75含む 1,000 FY24 FY25 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 全社共通費 実績 業績予想 Copyright © 2025 Ajinomoto Co
Slide 8: 2026年3月期業績予想
Ⅰ-3．2026年3月期業績予想 FY25通期は、着実な業績予想の達成を目指す。 一部課題事業に対して打ち手を講じて回復を図り、全社としての業績予想の達成を目指す。 為替前提:145円/USD 売上高 事業利益 親会社の所有者に帰属する当期利益 16,180億円 1,800億円 1,200億円 対前年実績：105.7％ 対前年実績：113.0％ 対前年実績 :170.7％ 除く為替影響：106.7％ 除く為替影響：112.9％ 単位：億円、▲は損サイド FY25予想 FY24実績 前年比 FY25-1H実績 対FY25予想進捗率 売上高 16,180 15,305 105.7% 7,388 4
Slide 9: 2030ロードマップ ASV指標
Ⅰ-4．2030ロードマップ ASV指標 FY25 【参考】 FY23 FY24 中間期 業績予想 FY25 FY30計画 EPS 約 3倍 計画 （FY22対比）を目指す ROE 11.0% 9.0% - 約16% 18% 約20% （Forge社買収影響除く） （11.4%） （11.3%） （約19%） （Forge社買収影響+特殊要因除く） （14.7%） （約18%） ROIC（>資本コスト） - 8.7% 6.7% 約11% 13% 約17% 経済価値 （Forge社買収影響除く） （Forge社買収影響+特殊要因除く） （9.4%） （7.8%） （9.8%） （約12%） （約
Slide 10: セグメント別成長の道筋
Ⅰ-4．参考 | セグメント別成長の道筋 セグメント オーガニック成長率 事業利益（BP） ROIC EBITDAマージン (前年比) (前年比) FY24 FY25 FY25 FY24 FY25 FY25 FY24 FY25 FY24 FY25 FY25 実績 業績予想 調味料 実績 1H実績 業績予想 実績 1H実績 業績予想 実績 1H実績 業績予想 (BP額) 調味料 栄養・加工食品 ・食品 4.1% 1.8% 6.7% 1,341 ▲1.1% 3.8% 20.9％ 約20% 19.4％ 20.6％ 約19% ソリューション＆ 億円 イングリディエンツ WACC 7% (BP額) 冷凍
Slide 11: 調味料、栄養・加工食品 売上分解と事業利益増減要因
Ⅰ-5．＜調味料、栄養・加工食品＞売上分解と事業利益増減要因 国内・海外別のFY25-1Hの売上分解と事業利益増減要因（前年比較） 日本国内売上 107% 海外売上 103%（現地通貨ベース） 数量 94% 単価 113% 数量 100% 単価 103% 事業利益増減要因（日本国内） 事業利益増減要因（海外）※現地通貨ベース FY24-1H FY24-1H 累計実績 累計実績 販売増減に 販売増減に よるGP増減 100 よるGP増減 70 原材料･製造コスト増減 ▲70 原材料･製造コスト増減 ▲15 販管費等増減 ▲30 販管費等増減 ▲30 FY25-1H FY25-1H 累計実績 前年
Slide 12: 調味料・食品 調味料
Ⅰ-6．＜調味料・食品＞調味料 調味料は国内・海外ともに堅調。マクロ環境の影響を受けにくく、トップラインは着実に成長。 事業利益率はインフレによる原燃料コスト高騰を吸収し、FY25-1Hはコロナ前(FY19)を上回る。 ＜調味料事業(国内+海外) 売上高・事業利益率推移(円貨ベース)＞ COVID-19前（FY19) COVID-19の販促費抑制 の利益率を上回る 等で売上停滞、利益率上昇 (億円) FY18期中に香港 COVID-19と原材料 アモイ・フード社売却 価格高騰を受け、 5,000 (主に売上減少) 利益率下落 25.0% 4,000 FY16よりIFRS導入 (売上減少･利益率
Slide 13: 調味料・食品 加工用うま味調味料
Ⅰ-7．＜調味料・食品＞加工用うま味調味料 中国大手メーカーの増産や新規参入等により、MSG・核酸ともに減収・減益。 過去にも一時的な苦境を乗り越えてきたビジネスで、改善に向けて打ち手を実行中。 ＜加工用うま味調味料 事業利益額推移＞ 原燃料・海上運賃高騰 中国競合 16年増産→輸出拡大 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 事業利益額(上期) 事業利益額(下期) 1H 過去にもFY16～17の中国競合メーカーの大規模増産、FY21の原燃料コスト等の急騰による 減益局面を乗り越えて、着実に事業利益成長を実現 加工用うま味調
Slide 14: 冷凍食品 日本国内の取組み①
Ⅰ-8．＜冷凍食品＞日本国内の取組み① 国内冷凍食品の課題は家庭用の販売不振（業務用は25年3月の値上げ後も順調）。 特に主力品であるギョーザのシェアが、NB大手競合以上にPB含むその他メーカーに流出。 ＜国内ギョーザ類 市場シェア推移＞ (当社推定 消費者購入ベース) 100% 90% その他 （ PB含む） 21-24年 80% +10% C社 70% 60% B社 50% 40% 30% 20% 味の素 21-24年 10% ▲13% 0% 2021 2022 2023 2024 2023年2月 2025年3月 当社値上げ実施 当社値上げ実施 価格戦略を見直し。見直し後の9月には売上は前
Slide 15: 冷凍食品 日本国内の取組み②
Ⅰ-8．＜冷凍食品＞日本国内の取組み② 中長期では顧客起点でのマネジメントを強化し、多様化する生活者ニーズに対応していく。ギョーザ のシェア回復などを通じて国内冷食事業を成長回帰させ、企業価値向上への貢献を拡大していく。 価格戦略見直し 【超短期】 ギョーザの価格戦略を変更。9月（変更後）の売上は前年を上回り、 トップシェアを回復 製品改訂実施（来春） 【短期】 顧客起点を強化し、おいしさ設計技術®を活用して製品力・採算性を両立 させたギョーザ改訂品を投入予定 顧客ニーズの追求 【中長期】 家庭用製品全体で、多様化した生活者のニーズに適応した、 新たな製品ラインナップ(松竹梅など)の拡充を進め
Slide 16: 冷凍食品 北米の取組み
Ⅰ-8．＜冷凍食品＞北米の取組み FY25-1Hは米国の関税影響・主要アカウントの販促タイミングにより一時的に減収減益も、 構造改革やTDC*マージン拡大の取組みにより、安定した収益構造は継続。下期に巻き返しを図る。 *TDC: Total Delivered Cost （＝売上原価＋物流費＋納品先に商品を届けるまでのコスト) ＜北米冷凍食品 売上高推移(現地通貨ベース) ＞ 一時的影響による 売上減少 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 1H 1H 1H 1H 1H 関税影響：中国からの輸入コスト上昇による利益率悪化、値上げと販促抑制による数量減少 販促タイミング：大型流通の販
Slide 17: 食品事業の安定成長に向けた課題への対応
Ⅰ-9． 食品事業の安定成長に向けた課題への対応 味の素グループの基盤を支える食品事業をしっかりマネジメントし、 2030ロードマップを着実に達成する。 「課題の本質」を「ちゃんと」把握 【加工用うま味調味料】 【国内冷凍食品】 課題:供給過多による一時的落ち込み 課題:顧客ニーズ把握の遅れによる、 継続的なシェアの低下 今後も2030ロードマップの達成に向け 海外食品事業：着実な数量成長実現 日本食品事業：コロナ前レベルの事業利益率回復 に向けてチャレンジしていく Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 17
Slide 18: ファンクショナルマテリアルズ（電子材料等）
Ⅰ-10．＜ファンクショナルマテリアルズ（電子材料等）＞ FY25-1Qに続き、半導体市場の回復・拡大とともに、大幅増収・大幅増益を継続 (7四半期連続)。 FY25-1Hまでの売上は、FY25通期予想（前年比111％）を上回って成長。 【ファンクショナルマテリアルズ売上高推移】 %は前年比 111% ファンクショナルマテリアルズ 125% FY25-1H前年比 87% 売上高120% 事業利益120% FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY30 FY30 通期予想 ロードマップ AI向けサーバーの好調に加え、PCおよび汎用サーバー向けもABF®*
Slide 19: バイオファーマサービス＆イングリディエンツ
Ⅰ-11．＜バイオファーマサービス＆イングリディエンツ＞ バイオファーマサービス(CDMO) FY25-1Hは想定線での推移。下期の成長を見込む。 FY25上期レビュー FY25下期見込 欧州 欧州 主力の低分子を中心に好調が持続 低分子の安定的な拡大に加え、 インド拠点への引き合いも強く、 独自技術の中分子の生産増も貢献し、 低分子の成長に貢献 増収増益を見込む 日本 日本 「AJIPHASE®」の出荷タイミングにより、 「AJIPHASE®」の持続的成長に加え、 四半期の実績にボラティリティが生じる。 「AJICAP®」の収益貢献も見込む 減収・減益は社内計画にインライン 北米(Forge
Slide 20: バイオファーマサービス Forge社買収後のupdate
Ⅰ-11．＜バイオファーマサービス＆イングリディエンツ＞ バイオファーマサービス(CDMO) Forge社買収後のupdate Forge社の現状 －独自技術への引き合い強く（顧客の97%が使用）、売上・顧客数ともに順調に増加 －プロジェクトも順調に進捗し、IND*承認プロジェクト数も大きく増加 －早期の承認取得を目指すプロジェクトを有する顧客に対応すべく、商用化準備費用が発生 顧客の要請に応えて商用化に向けた準備を前倒し、成長を加速させる *IND ･･･アメリカ合衆国の新薬臨床試験開始申請 Investigational New Drug Applicationの略 【Forge社 売上高
Slide 21: バイオファーマサービス「AJICAP®」
Ⅰ-11．＜バイオファーマサービス＆イングリディエンツ＞ バイオファーマサービス(CDMO)「AJICAP®」 「AJICAP®」は2件の新規ライセンス契約を締結。今後の成長ドライバーとして期待。 顧客の順調な拡大 2025年10月：1社（非公開）の海外企業とライセンス契約締結 2025年10月：アステラス製薬とライセンス契約締結 （公開しているADC*のライセンスの締結は3社目） 25年度の売上二桁億円達成・将来の成長ドライバー化に向けて、順調にライセンス契約が増加 次世代ニーズの取り込み 「AJICAP®」技術は抗体修飾全般で適用可能 ⇒ 既存のADCのみならず、次世代抗体修飾分野への適用
Slide 22: 資産・負債
Ⅰ-12．資産・負債 * FY25から新たな財務規律指標の目安として「ネット有利子負債/EBITDA倍率＜2倍」を採用。 EBITDAを伸長させつつ、ネット有利子負債のレバレッジを2倍を上限にコントロールする。 引き続き、オーガニック成長と資本効率に資する適切な財務レバレッジを実現していく。 (億円) (倍) (%) 予想 *ネット有利子負債 : 有利子負債－現預金×75% Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 22
Slide 23: キャッシュ創出
Ⅰ-13．キャッシュ創出 FY25は2,200億円超える営業キャッシュフローを予想。2025年中間期は、前年上期を約115億円 上回る932億円となった。引き続き、キャッシュ創出力を高めていく。 （億円） 2,500 営業CF 2,200～ 2,098 2,000 1,500 1,000 500 0 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 予想 Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 23
Slide 24: 戦略投資
Ⅰ-14．戦略投資 FY25は1,100億円を超える設備投資を計画しており、無形資産への投資も積極的に実施していく が、無形資産投資比率は40%台前半に留まる見込み。 （%） 60% 無形投資比率 （億円） 2,000 40% 1,500 1,000 500 重点事業への 成長投資は 機敏に行う 0 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 予想 20-25中計 有形投資 無形投資 Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 24
Slide 25: 重要経営指標推移
Ⅰ-15．重要経営指標推移 FY25の数値向上を見込む。 ROE（%） ROA 事業利益ベース（%） 11.0 18.0 約19 約10 Forge社 12.9 買収影響除く 約16 10.0 14.0 11.6 9.1 9.1 11.4 11.3 9.0 10.3 9.0 8.4 10.0 11.0 11.1 8.1 固定資産売却益 9.0 8.0 6.0 3.3 ・減損除く 7.2 2.0 7.0 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 予想 予想 ROIC（%） EPS・ノーマライズドEP
Slide 26: 成長投資と株主還元（中期ASV経営の考え方）
Ⅰ-16．成長投資と株主還元（中期ASV経営の考え方） 持続的な事業成長をベースにキャッシュフロー創出力を強化。機動的な自己株式取得で株主還元の充実を図る。 FY25予想 営業キャッシュフロー 2,200億円 2030ロードマップでの 約 配分目安 大 資源の配分 FY23-30で設備投資 オーガニック成長投資 7,500億円 程度を見込む FY25予想 設備投資 1,149億円 FY23-30でM&A等 M&A等 3,000億円 程度の枠を設定 リ 自己株式取得 タ 25年 5月8日発表 1,000億円 ー 25年11月6日発表 800億円 ン WACC 借入返済 FY25に 900億円 現
Slide 27: 成長投資と株主還元
Ⅰ-16．成長投資と株主還元 5月8日に発表した1,000億円(上限)の自己株式取得に加え、800億円(上限)の自己株式取得を 新たに発表。 ■配当（FY16-FY25予想） ■株主還元（中期ASV経営の考え方） FY25 配当 / 株 配当性向（除く減損） 累進配当政策を導入 配当 48円/年（増配予定） 配当性向(ノーマライズ) 配当性向 FY23より ノーマライズドEPSに基づく配当* 配当/株 60 3か年の総還元性向：50％～を目途 （円） 対FY24 +8 円 配当性向 （%） 80 自己株式取得 2025年5月8日発表の自己株式取得 40 1,000億円、50百万株上限 60 発
Slide 28: Ⅱ 企業価値向上に向けた取組み
Ⅰ 2026年3月期決算概要と2026年3月期業績予想 Ⅱ 企業価値向上に向けた取組み
Slide 29: 中村新体制 ASV経営の進化に向けた取組み進捗
Ⅱ-1．中村新体制 ASV経営の進化に向けた取組み進捗 味の素グループのさらなる成長とASV経営の進化に向け、取組みを推進。 2025年7月～9月 AGES*（役員研修） 具体的な戦略や 2025年4月3日～ アクションを練り上げる 60日プラン 対処すべき経営課題を検討し、 ⇒次頁 2025年2月3日～ アクションの方向性を定める クロスSWOT分析 【課題抽出】 中長期の具体的戦略が *AGES ･･･Ajinomoto Group Executive Seminar 少ない 対象役員：執行役、執行理事、理事全員 【さらなる成長とASV経営の進化に向けて】 2030ロードマップの達成 ⇒食
Slide 30: AGES2025のテーマ①
Ⅱ-2．AGES2025のテーマ① 海外法人も含めた部門横断の融合チームで、4つの重点成長領域（ヘルスケア、フード＆ウェルネス、 ICT、グリーン）を起点に具体的な戦略やアクションについて議論。 AGES AGES2025では、4つの重点成長領域を起点に具体的な戦略やアクションを練り上げた フード＆ ヘルスケア ICT グリーン ウェルネス 今後 今後、3Cの切り口により議論をさらに深めていく Continuity（継続する）：既存のケイパビリティ、事業・施策を維持・発展させる Change（変える）：環境変化に対応し、変える。ビジネスモデルの変革など Challenge（挑戦する）：ありたい
Slide 31: AGES2025のテーマ②
Ⅱ-2．AGES2025のテーマ② 加えて、経営資源の最大化に向け、「コーポレートブランドの強化」、「グローバル経営体制の 強化」、「データドリブン経営の強化」について議論。 各国・各地域・事業領域の状況を踏まえ、ブランド資産をどう強化・活用 し、事業を拡大・創造するかを検討 コーポレート ブランドの強化 ⇒ 全ステークホルダーに対するブランディングの役割分担、 事業を通じたブランド価値向上、ブランドを通じた事業強化策等を議論 グローバル経営を進化させ、グループ経営戦略の実行性を高めるための 体制・仕組み・運用面を検討 グローバル経営体制 の強化 ⇒ グローバル・ローカルの責任・権限範囲、 グ
Slide 32: Post2030の構想
Ⅱ-3．Post2030の構想 AGESのアウトプット等を材料に、今期中に取締役会で「長期のありたい姿」の議論を開始予定。 2030ロードマップとPost2030を連動させながらそれぞれに磨き、中期ASV経営を進化させ続ける。 FY25 FY26 FY27 FY28 FY29 FY30 FY31~ 60日プラン 2030ﾛｰﾄﾞﾏｯﾌﾟ AGES 軌道修正しながら 着実な達成 2030 中期ASV経営を進化させ続ける ﾛｰﾄﾞﾏｯﾌﾟ 経営課題抽出 改善アクション 中長期の構想や 短期アクションや 全社戦略にも 2030ロードマップ 反映 の達成にも寄与 取締役会 「長期のありたい姿」 軌道修
Slide 33: 人財資産
Ⅱ-4．人財資産 人財は、価値創造とイノベーションの原動力。グローバルな事業成長を牽引する人財 を創出しながら、グローバル融合し、真のグローバルカンパニーへと進化する。 グローバルな事業成長を 牽引する人財創出 ジェンダーや地域を 超えた更なる ダイバーシティ推進 （海外勤務、主要ポジションへの登用） 事業部門・機能部門を 横断したキャリアパス 真のグローバルカンパニーへ Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 33
Slide 34: 人財資産の取組み（エンゲージメントサーベイ速報スコア）
Ⅱ-4．人財資産の取組み（エンゲージメントサーベイ速報スコア） 「ASV実現プロセス（8カテゴリー平均スコア）」は各カテゴリーで改善し、78と前年に対して２ポイント上昇。 Our Philosophy共感推進活動を通じた「志への共感」カテゴリーを含めて、多くのカテゴリーでスコアが上昇。 生産性向上（承認プロセスの課題）は前年に対して9ポイントの大幅改善も、依然として絶対値は低位で、 さらなる改善に向けて取組みを推進していく。 25年度 前年差 速報値 ASV実現プロセス 78 +2 ASV実現プロセススコア 80 志への共感 94 +1 顧客志向 91 +1 79 78 78 ASV自分ごと化
Slide 35: CEOメッセージ
CEOメッセージ ・ 不透明な環境の中でも変化を「ちゃんと」認識して機敏に対応し、 FY25業績予想の着実な達成を目指す。 ・2030ロードマップに対しては、たえず健全な危機感をもち、食品事業の持続的成長 とヘルスケア等事業の飛躍的な成長で、前倒しの達成にチャレンジしていく。 ・さらに、「2030ロードマップ」の先の成長に向けては、ありたい姿の実現に向けた 戦略を具体化し、新たなイノベーションを持続的に生み出すことで さらなる企業価値向上を図っていく。 Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 35
Slide 36: ⚫ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、 本資料の発表日現在における将来の見通し、計画のもととなる前提、 予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨の ものではありません。実際の業績は、今後様々な要…
⚫ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、 本資料の発表日現在における将来の見通し、計画のもととなる前提、 予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨の ものではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、 大きく異なる結果となる可能性があります。 ⚫ 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる 可能性があります。 ⚫ 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。 ⚫ アミノサイエンス®は味の素株式会社の登録商標です。
Slide 37: 事業利益増減要因（P&L要素別 FY25 業績予想）
事業利益増減要因（P&L要素別 FY25 業績予想） (億円) 2,400 売上増・収益構造改善 成長実現に向けた によるGP増 無形資産への投資 240 2,000 ▲435 5 395 マーケティング投資 ▲約130 1,600 R&D投資 ▲約25 海外コンシューマー単価上昇 +約180 1,800 1,593 1,200 FY24 売上増減による GP率増減による 販管費増減 持分法による FY25 累計実績 GP増減 GP増減 損益 業績予想 Copyright © 2025 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 37
Slide 38: 事業利益増減要因（開示セグメント別 FY25業績予想）
事業利益増減要因（開示セグメント別 FY25業績予想） FY25業績予想 対 FY24累計実績 (億円) 2,000 170 0 1,800 33 50 19 1,600 1,400 1,800 1,800 1,593 1,200 1,000 FY24 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 全社共通費 FY25 実績 業績予想 各報告セグメントに帰属しない全社共通費は、従来、合理的な基準に基づき各報告セグメントに配分しておりましたが、 各報告セグメントの業績をより適切に評価するため、FY25より各報告セグメントに配分しない方法に変更いたしました。 各報告セグメントに帰属しない全社共通費
Slide 39: 調味料、栄養・加工食品 売上分解と事業利益増減要因
＜調味料、栄養・加工食品＞売上分解と事業利益増減要因 国内・海外別のFY25業績予想の売上分解と事業利益増減要因（前年比較） 日本国内売上 107% 海外売上 109%（現地通貨ベース） 数量 98% 単価 109% 数量 106% 単価 103% 事業利益増減要因（日本国内） 事業利益増減要因（海外） ※現地通貨ベース FY24 FY24 累計実績 累計実績 販売増減に 販売増減に よるGP増減 160 よるGP増減 285 原材料･製造コスト増減 ▲95 原材料･製造コスト増減 ▲140 販管費等増減 ▲55 販管費等増減 ▲115 前年度 前年度 +10 FY25 FY25 +30 予想
Slide 40: 第2四半期（7－9月期）サマリー
第2四半期（7－9月期）サマリー 親会社の所有者に帰属する当期利益： 売上高：前年並み 事業利益：減益 減益 3,748億円 395億円 190億円 対前年実績：99.0％ 対前年実績：90.2% 対前年実績 :72.5％ 除く為替影響：98.4% 除く為替影響：89.0% 増減額：▲38億円 増減額：▲43億円 対前年増減内訳 単位：億円、▲は損サイド 対2Q-FY24 FY25 2Qに影響した内容 売上高 ▲38 売上増減によるGP増減 ▲15 アルテア社売却影響に加え、加工用うま味調味料や冷凍食品の減収によるGP減少 GP率変動によるGP増減 38 バイオファーマサービスや海外調味料のG
Slide 41: 損益計算書
損益計算書 除く為替 FY25 FY25-1H FY24-1H 増減 前年比 進捗率 単位：億円、▲は損サイド 前年比 通期予想 （A） （B） （A）-（B） （A）/（B） （A) / (C) （A）/（B） (C) 売上高 7,388 7,442 ▲53 99% 100% 16,180 45% 事業利益 867 869 ▲1 99% 100% 1,800 48% その他の営業収益/営業費用net計 ▲49 ▲60 11 - - - - 営業利益 818 808 9 101% - 1,807 45% 金融収益/金融費用net計 ▲17 ▲26 9 - - - - 税引前当期利益 800 7
Slide 42: 為替前提および為替感度
為替前提および為替感度 為替前提：対円 FY25実績 FY25予想 1Q 2Q USD 144.59 147.46 145.00 EUR 163.81 172.30 157.50 THB 4.37 4.56 4.55 BRL 25.53 27.07 25.00 為替感度 為替レート：対円 FY25予想 事業利益への感度（換算時） USD 145.00 1円円安 → 約+1.3億円 EUR 157.50 1円円安 → 約+0.8億円 THB 4.55 0.01円円安 → 約+1.1億円 BRL 25.00 1円円安 → 約+4.8億円 Copyright © 2025 Ajinomoto Co.
Slide 43: セグメント別の決算のポイント(1)
セグメント別の決算のポイント(1) セグメント・エリア （FY24-1H比） FY25ｰ1H 事業概況 コーヒーを除く調味料、栄養・加工食品は主に単価効果により増収 売上 コーヒーは値上げによる単価成長により大幅増収。全体で増収 国内 原料高騰に対応する値上げを遂行したコーヒーは大幅増益、 事業利益 調味料やBtoBは生産コスト増加等により減益で、全体で減益 調味料･食品 調味料を中心としたBtoC事業は主に単価効果により増収 売上 加工用うま味調味料は主に数量減により減収も、全体で増収 海外 (除く為替影響) 堅調な調味料の事業利益率向上が、 事業利益 加工用うま味調味料の減益等をカバーし、
Slide 44: セグメント別の決算のポイント(2)
セグメント別の決算のポイント(2) セグメント・エリア （FY24-1H比） FY25-1H 事業概況 AI向けサーバーの好調に加え、PCおよび汎用サーバー向けもABF®の販売増に ファンクショナル 売上 貢献し、電子材料が大幅増収 マテリアルズ (電子材料等) 事業利益 大幅増収により、大幅増益 成長分野であるバイオ医薬品向けや培地用途のアミノ酸の伸びが成長を牽引し、 売上 全体で増収 医薬用・食品用 ヘルスケア等 アミノ酸 事業利益 増収により、増益 低分子･遺伝子治療が好調も、前期の出荷集中の反動による中分子の減収と バイオファーマ 売上 アルテア社売却影響により、全体で減収 サービス