Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — FY2021 Earnings Presentation
31 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, May 25, 2022
Slide 1: 2022年3月期決算説明 新中期経営計画説明資料
2022年3月期決算説明 新中期経営計画説明資料 （2021年4月~2022年3月） 東洋合成工業株式会社 2022年5月25日（水）
Slide 2: アジェンダ
１．2022年3月期 決算概要 ２．2023年3月期 業績見通し ３．中期経営計画TGC300の総括と 新中期経営計画Beyond500について 2
Slide 3: 2022年3月期 決算概要
2022年3月期 決算概要 • 電子材料は、5G対応スマートフォン・PCなどの需要や、DX・通信・データセンターへの投資拡大など、全ての 領域で強い需要が継続。特に先端材料は需要急増。 • グローバルロジスティクスの混乱や原燃料の高騰、化成品の需給もタイト化し、サプライチェーンリスクが顕著化。 • 当社では、電子材料の旺盛な需要に対し原材料の確保、価格高騰への対応や増産により、前期実績に対し、 売上高+22%・経常利益+60%と大幅な増収・増益を達成。 • この結果、中期経営計画「TGC300（売上高300億、経常利益30億以上、経常利益率10%以上）」も売上高 +10%、経常利益1.6倍で1
Slide 4: 2022年3月期 決算のポイント
2022年3月期 決算のポイント ■売上高 33,144百万円（前期比※+5,980百万円、※+22%） ✓ 感光材：20,574百万円（前期比※+4,597百万円、※+28％） ディスプレイ用途、半導体用途ともに好調が継続。特に先端品は需要急増。 ✓ 化成品：12,569百万円（同※+1,382百万円、※+12%） 電子材料向けの高純度溶剤などが増加、香料製品の需要も堅調に推移。 原燃料の高騰は販売価格へ反映。 ロジスティック事業は、化学品需要の回復とタイト化を背景に在庫確保ニーズが高まり、荷動き増加。 ■営業利益 4,624百万円（同+1,684百万円、+57%） ✓ 感光材：3,297百
Slide 5: 四半期別 売上高・営業利益推移
四半期別 売上高・営業利益推移 • 売上高は、1年を通して前年比超過が継続。特に電子材料がけん引、先端材料が急増。 • 第4四半期（1-3月）の売上高は、販売数量の増加、原材料の価格高騰分の一部反映により9,271百万円 （前年同期比+1,930百万円、+26%）、営業利益は、 1,300百万円（同+501百万円、+62%）と 高水準に回帰。 原燃料・運賃等 ※2022年３月期の期首より「収益認 の高騰影響が 識に関する会計基準」（企業会計基 準第29号2020年３月31日）を適 継続上昇 用しております。 この結果、前事業年度と会計処理が 異なっています。 前期比に関しては、新基準と旧基準を
Slide 6: 営業利益 前期比 増減要因
営業利益 前期比 増減要因 • 原燃料・物流コスト・生産能力増強のコスト増を、価格反映、高付加価値品の増産・増販により吸収し増益。 在庫単価の上昇 （百万円） +282 +203 +30 △2,410 生産能力増強に伴う先行費用 販売拡大、 +4,867 （労務費、償却費）の増加 前期末在庫 生産性改善 為替影響 価格反映 評価替え △1,287 原燃料・運賃・ 消耗品等の 4,624 高騰 費用増 2,939 売上増加 +1,684 前期実績 当期実績 2021.3月期 2022.3月期 6
Slide 7: 感光性材料セグメント
感光性材料セグメント 売上高：20,574百万円 （前期比※+4,597百万円、※+28％） +28% • ロジック半導体用途は強い需要が継続（先端品急増）。 • メモリ用途は堅調に推移。 • 汎用半導体・ディスプレイ用途も強い需要が継続。 営業利益：3,297百万円 （同+1,473百万円、+80％） • 全ての領域での増産により費用増を吸収し、増益。 ※収益認識会計基準等の適用により、従来の方法に比べ、売上高は458百万円の 減少。前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。 7
Slide 8: 化成品セグメント
化成品セグメント 売上高：12,569百万円 （前期比※+1,382百万円、※+12%） +12% • 電子材料向け高純度溶剤は好調継続。 • 香料材料は堅調に推移。 • ロジスティック事業は、化学品需要の回復とタイト化を 背景に在庫確保ニーズが高まり、荷動き増加。 • 原材料高騰の一部を価格反映。 営業利益：1,326百万円 （同+210百万円、+18%） • 物流の混乱を克服し、需要拡大もあり増益。 ※収益認識会計基準等の適用により、従来の方法に比べ、売上高は658百万円 の減少。前期比に関しては、新基準と旧基準を比較した参考数値となります。 8
Slide 9: 2022年3月期 損益計算書
2022年3月期 損益計算書 • 売上高は、33,144百万円（※前期比+5,980百万円、※+22%）。 • 売上総利益は、高付加価値品の増販により8,390百万円（同+2,180百万円、+35%）。 • 販売管理費が15%の増加に留まり、営業利益は4,624百万円（同+1,684百万円、+57%）。 2021.3月期 2022.3月期 増減額 増減率 （百万円） 売上高 ※27,164 33,144 ※+5,980 ※+22.0% 売上原価 20,954 24,754 +3,799 +18.1% [売上総利益 +2,180] 売上総利益 6,209 8,390 +2,180 +35.1%
Slide 10: 2022年3月期 キャッシュフロー計算書
2022年3月期 キャッシュフロー計算書 • 営業CF：5,808百万円 利益増により営業CFは増加。販売急増・在庫単価上昇により運転資金も一時的に増加。 • 投資CF：△3,415百万円 増産投資は継続。前期の感光材新工場完成により今期は減少。 • 財務CF：△2,563百万円 FCFの改善により借入金を圧縮。 2021.3月期 2022.3月期 増減額 （百万円） 営業活動によるCF 4,419 5,808 +1,389 税引前当期純利益 2,945 4,736 +1,791 減価償却費 2,311 2,579 +268 売掛債権の増減額（+は減少） △732 △2,015 △1,283
Slide 11: 2022年3月期 貸借対照表
2022年3月期 貸借対照表 • 売上債権、仕入債務は販売増により増加。 • 棚卸資産は、戦略的な原材料の安定確保により1,096百万円の増加。 • 有利子負債は、2,168百万円の減少。 • 株主資本は、当期純利益の増加により3,256百万円の増加。 • 自己資本比率は34.3%（前期末比+4.9pt）。 （百万円） 2021.3月末 2022.3月末 増減額 （百万円） 2021.3月末 2022.3月末 増減額 流動資産 16,998 19,766 +2,768 負債 30,727 30,824 +96 現金預金 3,794 3,681 △113 仕入債務 3,470 5,010 +1,
Slide 12: アジェンダ
１．2022年3月期 決算概要 ２．2023年3月期 業績見通し ３．中期経営計画TGC300の総括と 新中期経営計画Beyond500について 12
Slide 13: 2023年3月期 業績予想
2023年3月期 業績予想 • 原燃料高騰、物価上昇、利上げ、円安などが加速する一方、電子材料関連の需要は、好調が継続する見通し。 • 2023年3月期も売上・利益ともに増加を見込む。 • しかし、前期比で原燃料・運賃+1,500百万円、生産能力増強の固定費+950百万円、研究開発および設備開 発+600百万円の費用増加を想定。 2022.3月期 2023.3月期 増減額 増減率 （百万円） 実績値 業績予想値 売上高 33,144 40,000 +6,855 +20.7% 営業利益 4,624 5,150 +525 +11.4% 経常利益 4,794 5,000 +205 +4.3% 当期純
Slide 14: 2023年3月期 営業利益 増減要因
2023年3月期 営業利益 増減要因 • 前期比で原燃料・運賃+15億円、生産能力増強の固定費+9.5億円、研究開発および設備開発+6億円、 計30億円の費用増加を想定。 △1,500 （百万円） △950 原燃料・運賃 △600 等の高騰影響 生産能力増強 +5,150 +4,624 R&Dおよび に伴う費用 売上増加 設備開発 2022.3月期 2023.3月期 14
Slide 15: 設備投資・減価償却・研究開発の計画
設備投資・減価償却・研究開発の計画 • 2022年度の設備投資は約57億円を計画。 • 電子材料の需要拡大に対応するため、インフラ増強を実施予定。 • 研究開発は、生産性や品質向上に向けた製造技術力（分析能力、工程開発、試作ライン）の強化を継続。 設備投資額 減価償却費 期 中 平 均 研究開発費 投 資 額 （年度） Beyond 500期間 15
Slide 16: 各工場の生産能力増強
各工場の生産能力増強 • 感光材セグメントは、先端材料用の設備増強を実施。 • 化成品セグメントは、新たに蒸留塔を建設。 • 引き続き、設備増強を実施し、安定供給体制を強化していく。 現在 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 ＜感光材＞ 先端向け感光材 生産開始 先端材料向け能力増強 新製造棟 工事 製品認定 生産開始 インフラ増強 既存設備 能力増強 先端材料向け能力増強 ＜化成品＞ 市川工場 生産能力増強 淡路工場 蒸留塔増設 インフラ増強 16
Slide 17: 株主還元
株主還元 • 2022年度は、増益の計画に伴い、年間配当40円への増配を計画。 • 安定配当を基本とするものの、成長性、財務バランス等を総合的に勘案し、株主還元方針を決定。 （年度） 17
Slide 18: アジェンダ
１．2022年3月期 決算概要 ２．2023年3月期 業績見通し ３．中期経営計画TGC300の総括と 新中期経営計画Beyond500について 18
Slide 19: 経営方針
経営方針 経営理念 東洋合成工業は、人類の文明の成長を支えるため、人財・創造性・科学技術を核として、 事業を行い、その寄与度を高めるためにも成長する 経営ポリシー １.時代に必要とされるものを作る ２.他社が作れないものを作る ３.研究開発と技術を核とする ４.あきらめず、愚直に、誠実にやる 経営方針 事業定義 成功の鍵 1. 安全操業最優先 • IT・医療・生活用品分野の、化学品 • 人が育つマネジメント 2. 法令遵守・誠実・公正 /サービスを開発し、提供する。 • ビジネス開拓、顧客の問題解決力 3. 世界最高の材料の提供 • 先進的かつ創造的なサービスの開発 • 研究開発を核とした提案
Slide 20: 事業領域とコア技術
事業領域とコア技術 新規事業 電子材料 ライフサイエンス シーズ フレーバー&フレグランス 機能化学品 価値創造へのチャレンジ 感光材事業 化成品事業 お客様の感動創造 ケミカルタンクターミナル 感光材 酸発生剤 溶剤 香料原料 機能性ポリマー リソ関連材料 医薬原料 食品添加物 晶析 品質管理 ジアゾ化反応 触媒反応 酸化反応 高付加価値 洗浄 エステル化反応 金属反応 設備 重合反応 塩交換反応 分離精製 ロケーション 不純物 蒸留 管理 金属管理 20
Slide 21: TGC300の総括
TGC300の総括 2019年3月期～2023年3月期 中期経営計画「TGC300」 顧客課題、技術課題一つ一つを真摯に捉え、独創的な視点で解決し、超高品質・生産性 ビジョン で世界 No.1 ダントツ企業となる。 数値目標 売上高：300億円以上、経常利益：30億円以上、経常利益率：10％以上 施策進捗 感光材の 先端向け感光材の能力を増強、第4感光 生産能力拡大 材工場を建設し、生産能力を拡大。 新蒸留塔増設により超高純度溶剤の品質・ 化成品の 安全供給体制を強化。 事業強化 化学専業タンクターミナルの自動化促進によ り更なる高付加価値化を実現。 人材育成および技術戦略の強化は、コロナ 全
Slide 22: 2020年から2030年の市場環境
2020年から2030年の市場環境 • 半導体が社会インフラの進化を支え、市場は2020年→2030年で倍増の見込み。その後も継続成長。 • 微細化の進展、次世代EUV/３次元化/メタルレジストなど新技術の普及に伴い、当社で70年間培った溶剤/感光材の製造 技術を更に進化させ、今後の業界の進化を支える。 現在 半導体技術ロードマップ 7nm 5nm EUV 3nm 2nm 1.5nm EUV DP 3次元化 1nm High-NA メタルレジスト 0.7 nm Beyond500 Beyond500 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 出所
Slide 23: 半導体向けフォトレジスト市場の予測
半導体向けフォトレジスト市場（KrF・ArF・EUV）の予測 • 全領域で成長が継続。 • 特に先端レジスト（EUV、ArF）の合計の需要量は、2021年～2026年に掛けて、1.9倍に拡大見込み。 年平均成長率 EUVレジスト 57.4% ArFレジスト 8.5% KrFレジスト 4.0% 出所：㈱ 富士経済「2022年 半導体材料市場の現状と将来展望（2022年3月）」より当社作成 23
Slide 24: ディスプレイ面積の予測
ディスプレイ面積の予測 • 大型TV、スマートフォンを中心に有機EL搭載機種の増加や4K8K等の高精細品普及により今後も成長が続く見通し。 • 高純度溶剤/感光材は需要拡大見込み。 FPD面積需要見通し 年平均成長率 AMOLED 18.5% LCD（高精細）4.8% LCD 1.7% 予測 出所：㈱ 富士キメラ総研「2021 ディスプレイ関連市場の現状と将来展望（2021年9月）」より当社作成 24
Slide 25: 新中期経営計画 Beyond500
新中期経営計画 Beyond500 ◼ コンセプト 今後、さらなる需要拡大が見込まれる電子材料分野において、当社の長年培ってきた高純度合成、 精製技術にさらに磨きをかけ、顧客品質を満たす安定供給体制を強化し、人・組織・事業の成長を果たし、 世界No.1ダントツ企業として持続可能な脱炭素社会の実現に貢献する。 ◼ 背景 今後、持続可能な脱炭素社会の実現には、あらゆるデバイスの最適運用が必須とされ、リアルタイムネットワークの大 容量化、AIの活用も企図され、電子デバイスや半導体が未来の社会インフラを担うと期待されています。特に半導 体分野では今後10年で2倍以上の市場成長が予測され、世界各国ではす
Slide 26: 数値計画
数値計画 500 2022年3月期実績 売上高 営業利益 億円 売上高：331億円 331 営業利益：46億円（14%） 億円 205 億円 80 46 13 億円 億円 億円 2027年3月期計画 売上高：500億円以上 2018年3月期 2022年3月期 2027年3月期 営業利益：80億円以上（16%以上） 営業 設備投資額：300億円 6.3% 14.0% 16％以上 利益率 （中期経営計画期間累計） ※為替前提：¥115/$ 26
Slide 27: セグメント別戦略
セグメント別戦略 • 感光材セグメントの戦略的な事業拡大 ✓拡大する需要を満たす充分な生産能力増強投資。 ✓先端半導体を支える超高純度合成と生産性向上の両立。 ✓顧客品質の実現に向け研究開発力を強化し、電子材料の技術革新に貢献する。 • 化成品セグメントの事業強化 ✓先端半導体向け超高純度溶剤の品質・開発・安定供給体制の強化。 ✓化学専業タンクターミナルの自動化促進と更なる顧客満足度向上。 感光材 • 事業連携の強化 ✓不安定化するサプライチェーンに対し、タンクターミナル事業・ ロジス 化成品 ティック 超高純度精製能力・高純度合成力の連携を強化し、 機能性化学品の安定供給とサプライチェーン高
Slide 28: 設備投資額・減価償却費・研究開発費の計画
設備投資額・減価償却費・研究開発費の計画 • 中期経営計画期間において、設備投資累計額は300億円を計画。 • 半導体・電子材料の需要拡大に対応するため、増産設備投資を実施。 • 研究開発は、生産性や品質向上に向けた製造技術力（分析能力、工程開発、試作ライン）の強化を継続。 設備投資額 減価償却費 期 中 平 均 研究開発費 投 資 額 （年度） Beyond 500期間 28
Slide 29: 各工場の生産能力増強
各工場の生産能力増強 • 拡大する需要に対応するため、継続的な設備投資を実施し、安定供給体制を確保。 新中計 期間中 2023年3月期 （計画中） 研究開発 ＜感光材＞ DX 先端材料向け能力増強 新製造棟 インフラ増強 生産能力増強投資 千葉工場 感光剤・ポリマーの生産能力増強 既存設備 自動化 能力増強 先端材料向け能力増強 ＜化成品＞ 市川工場 生産能力増強投資 淡路工場 インフラ増強 市川工場、淡路工場 高浜油槽所：自動化促進 増産対応、安定供給体制の強化 29
Slide 30: 全社戦略
全社戦略 • 人材育成 ✓ 長期の継続的な事業拡大に向け、充実した仕事環境と人材育成環境への投資と実現。 ✓ タイムリーかつ自律的に意思決定できる組織機能の整備。 ✓ グローバルに事業を牽引する次世代リーダーの育成。 • 技術戦略の強化 ✓ 顧客品質と生産性の両立を狙った、研究開発と製造技術の強化と連携。 ✓ 世界随一の高純度製造技術や工程管理のDXによるリアルタイム見える化と、その活用による 生産性の向上。 ✓ 次世代技術の探究/要素技術開発/新事業推進体制の充実。 • 経営基盤の強化 ✓ 高機能材料のサプライチェーンを支える安全技術力の向上。 ✓ 機動的な設備投資を実現する財務体質の強化。
Slide 31: 見通しに関する注意事項
独創的な視点で世界へ Individual Development, to the global Chemical （見通しに関する注意事項） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手可能な情報から得られた判断に基づいております。 従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を 行うものではありません。 31