SoftBank Group Corp. · TSE:9984
SoftBank — Q2 FY2026 Earnings Presentation
118 slides from SoftBank's earnings presentation, Nov 10, 2026
Slide 1: 2027年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
Ver. 1.1 2027年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2026年11月10日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、 いかなる投資勧誘を構成又は形成するものではありません。証券の募集、購入の申し出の勧誘、又は証券の売出しは、1933年証券法（その改正を含む。以下、「証券法」という。）の登録要件に従って行われます。本資料に含まれる情報は、証券法ルール135に従って記 載されるものです。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グルー
Slide 3: 為替換算レートと略称について
本資料における為替換算レート （円） 2026年3月期 2027年3月期 期中平均レート Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1米ドル 145.19 147.50 154.04 156.48 160.51 160.12 期末レート 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 1米ドル 159.88 157.35 略称について 本資料では、以下の略称は以下の意味を指す。なお、企業名から「株式会社」や「㈱」を省略している箇所がある。 略称 意味 (傘下子会社がある場合、それを含む) SBG ソフトバンクグループ㈱（単体） 当社 ソフトバンクグループ㈱および子会社
Slide 4: 目次
目次 • 経理編 • 財務編 • SoftBank Vision Funds • Arm
Slide 5: 経理編
reset
Slide 6: 連結業績概況
連結業績概況 FY2025 FY2026 増減額 増減率 （億円） Q1-Q2 Q1-Q2 売上高 37,368 42,350 +4,982 ＋13.3% 税引前利益 36,864 △4,387 △41,251 ー 当期純利益 29,241 △7,680 △36,921 ー （親会社所有者帰属分） （参考） 投資損益合計 39,267 17,258 △22,009 △56.0% 持株会社投資事業 3,640 10,783 +7,143 ＋196.2% SVF事業 34,155 7,056 △27,099 △79.3% （子会社への投資に係る投資損益含まず） その他 1,472 △582 △2,
Slide 7: 各事業の投資損益
各事業の投資損益 持株会社投資事業の投資損益 OpenAI（評価益） SVF事業の投資損益 2兆1,563億円*1 OpenAI（評価益） その他の投資損益 3兆9,340億円 （億円） 34,397 639 30,662 Intel（評価益） 1兆3,329億円 27,553 18,594 30,434 4,601 公開投資先の 株価上昇 4,869 13,822 833 Intel（評価損） 2,937 △1,336 △2,701億円 6,602 6,205 3,146 547 1,797 2,456 △2,565 △2,006 △320 △753 △3,039 Intel株式の △ 3,
Slide 8: FY26Q2末時点のOpenAIへの出資総括
FY26Q2末時点のOpenAIへの出資総括 （$B） 99.6 累計投資利益 43.9 FY25計上分 $45.0B 前期末からバリュエーションに 54.6 1.1 変動はないため、FY26Q1-Q2の FY24計上分 利益計上なし 10.0 FY26Q2投資 10.0 FY26Q1投資 54.6 FY25投資 32.4 2.2 FY24投資 FY2026Q２末 FY2026Q2末 累計投資コスト*1 公正価値 *1 間接出資分を含み、売却額をネットして表示 経理編 4
Slide 9: OpenAIへの投資実績
OpenAIへの投資実績 2026年10月に$30Bの追加出資を完了 （$B） 64.6 第３トランシェ（後発事象） 10.0 2026年10月投資 （10月、第３トランシェ完了） 第２トランシェ 10.0 2026年7月投資 累計投資額は$64.6B、 第１トランシェ 持分比率は約13%*1に 10.0 2026年4月投資 32.4 FY2025投資 2.2 FY2024投資 累計投資コスト*2 *1 持分比率は、2026年10月１日時点の①発行済みかつ流通している全ての優先株式および普通株式（2026年２月にOpenAIから発表された総額1,220億米ドルの資金調達ラウンドに関連した優先株
Slide 10: 税引前利益（セグメント別内訳）
税引前利益（セグメント別内訳） 【主な内容】 ３兆6,86４億円 持株会社投資事業 3,751億円 （億円） Intelに係る投資利益1兆628億円を計上。 3,581 一方、財務費用6,693億円、Intel株式先渡売買契約 関連損失3,219億円等を計上 ソフトバンク事業 6,680億円 全事業で売上高増収。Energy Global持分に関する 一過性の売却益801億円を計上*1 28,283 SVF事業 △762億円 △4,387億円 ByteDanceに係る投資利益5,694億円計上。 一方、財務費用2,255億円計上およびSVFの外部 3,751 投資家持分の増加額1,792億円計
Slide 11: 連結P/L
連結P/L FY2025 FY2026 （億円） Q1-Q2 Q1-Q2 増減 1 持株会社投資事業の投資損益 • Intel： 10,628億円 売上高 37,368 42,350 +4,982 売上総利益 19,602 21,971 +2,368 2 SVF事業の投資損益 • SVF1： 3,811億円 投資損益合計 39,267 17,258 △22,009 （うち、 ByteDance 5,694 ） 持株会社投資事業 3,640 1 10,783 +7,143 • SVF2： 3,729 SVF事業 34,155 2 7,056 △27,099 3 SG&A • AIコンピューティン
Slide 12: 米国AIデータセンターPJ向け発電関連設備の調達計画見直し
１ 米国AIデータセンターPJ向け発電関連設備の調達計画見直し • 発電関連設備の供給不足を見据え、前倒しで設備を確保するため、製造能力確保や購入契約等を締結*1 → 前期～当中間期末までに、累計1.5兆円（$9.5B）支払い*2 • 既存・計画中プロジェクトの要件が変化、調達計画を見直し → PORTS-Pike発電プロジェクトなどの発電関連設備の取得に$6.6Bを充当 → 上記以外の返金不能の前渡金＄2.9Bは、設備の取得見込みがないため損失を計上（①）。また、契約の変更・精算に伴い、 損失を計上（②） → 一方で、一定の条件の下で最大$2.1Bの割引を受ける権利を確保（③） PORTS-
Slide 13: Intel：所有株式数および公正価値
2 Intel： 所有株式数および公正価値 $139.63 $120.23 $44.13 株価 $36.90 $33.55 $23.00 投資価格 FY26Q2 （2025年8月契約締結） 保有するIntelの 12,142 全株式を利用した 10,455 株式先渡契約を締結し 公正価値 $7.4Bを調達 （百万米ドル） 3,209 3,837 2,917 2,000 先渡売買契約締結により △2,147 デリバティブ金融負債計上 投資額 Q2末 Q3末 Q4末 Q1末 Q2末 FY2025 FY２０26 所有株式数 （百万株） 87.0 87.0 87.0 87.0 87.0 87.0 経理
Slide 14: Energy Global関連
3 Energy Global関連 主に、データセンター事業拡大に伴い、FY2５Q4末-FY26Q2末に、Energy Globalの公正価値が増加 【FY26Q1-Q2 PL影響】 項目 概要 PL計上 2026年1月にOpenAIとミラム郡データセンターに係る リース契約を締結し、インセンティブとしてワラントを付与 OpenAI向け デリバティブ関連損失 8月にOpenAIとのPORTS-Pikeデータセンターに係る ワラント リース契約締結時に、OpenAIがワラントを一部放棄 △2,038億円 公正価値増加に伴い、費用が増加 従業員・役員への 販売費及び一般管理費 公正価値
Slide 15: 持株会社投資事業
持株会社投資事業 FY2025 FY2026 増減 （億円） Q1-Q2 Q1-Q2 投資損益 3,640 1 10,783 ＋7,143 1 投資損益*1 • Intel： 10,628億円 （詳細はp9参照） SG&A △476 △654 △178 2 財務費用 財務費用 △2,963 △6,693 2 △3,730 • SBG*2の支払利息： 3,733億円増 （借入・社債残高の増加や調達金利の上昇による支払利息の増加、 ブリッジローンの期限前返済に伴う調達コストの一括償却） 為替差損益 86 784 ＋698 3 デリバティブ関連損益 デリバティブ関連損益 △2,603 3 △4,68
Slide 16: ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 FY2025 FY2026 増減 （億円） Q1-Q2 Q1-Q2 投資損益 35,362 3,412 △31,949 1 SVF1の投資損益 • 公開投資先： SVF1 13,699 １ 3,804 △9,895 Coupang等の株価下落 • 未公開投資先： SVF2 20,322 ２ 92 △20,231 ByteDanceにおける公開類似企業の株価上昇・業績好調 LatAm 892 △458 △1,350 2 SVF2の投資損益 その他 448 △25 △473 • 公開投資先： PayPayやSymbotic等の株価下落 SG&A △306 △3
Slide 17: SVF1&2投資の状況
SVF1&2投資の状況 活動開始来累計 損益のうちFY26分*1 投資額 リターン 損益 Q1-Q2 Q2 （＄B） SVF1 87.2 113.8 26.6 エグジットした投資 48.9 73.2 24.3 1.0 0.1 エグジット前の投資 38.3 40.0 1.7 2.2 △0.0 受取利息/配当金 － 0.6 0.6 0.0 0.0 SVF2 122.6 144.4 21.8 エグジットした投資 11.6 7.7 △3.9 0.4 0.2 エグジット前の投資 111.0 136.4 25.4 △0.2 0.4 受取利息/配当金 － 0.3 0.3 0.1 0.1 （注） リターンおよ
Slide 18: 連結B/S – 資産
連結B/S – 資産 2026年 2026年 （億円） 増減 3月末 9月末 1 有形固定資産 流動資産 118,156 141,708 23,551 • 米国における発電・AIデータセンター関連資産取得： +9,566億円 現金及び現金同等物 53,622 74,322 20,700 2 のれん デリバティブ金融資産 442 1,093 651 • 内訳はp16参照 その他の金融資産 21,356 21,279 △77 3 SVFの投資（FVTPL） その他の流動資産 7,308 8,322 1,014 • SVF2のうち、OpenAIへの追加出資（$20B）： ＋ ２9,460億円 非流動
Slide 19: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券 （主な投資先） 2026年 2026年 （億円） 増減 3月末 9月末 投資有価証券 42,646 53,330 +10,684 FVTPL 28,157 36,739 +8,582 1 Intel 6,135 16,451 １ +10,315 Intel $3,837M $10,455M +$6,617M • 株価上昇 3,358 2,566 △792 Tモバイル $2,100M $1,631M △$470M 2 Symbotic Symbotic *1 1,992 1,180 ２ △812 • 一部売却および株価下落 $1,246M $750M △$496M 7,
Slide 20: 連結B/S のれん・無形資産
連結B/S のれん・無形資産 2026年 2026年 主な増減 主な内訳 摘要 （億円） 3月末 9月末 償却費 為替変動 のれん*1 73,145 75,949 Arm 37,858 37,258 ― △600 取得原価配分（PPA）が未完了のため暫定的に計上。 Ampere 10,993 10,640 ― △171 9月末残高にはPPAにおける調整額による変動を含む Graphcore 910 896 ― △14 2024年7月に子会社化 DigitalBridge ― 2,763 ― ― 取得原価配分（PPA）が未完了のため暫定的に計上 SBKK 9,149 9,149 ― ― LINE
Slide 21: 連結B/S – 負債
連結B/S – 負債 2026年 2026年 1 有利子負債（流動＋非流動） （億円） 増減 3月末 9月末 持株会社投資事業 流動負債 148,335 146,545 △1,791 • SBG 有利子負債 72,516 1 57,709 1 △14,807 借入金： 35,403億円 （△4,204億円） 1,847 2,135 +288 社債： 111,010 （+29,306 ） リース負債 • 資金調達を行う100％子会社 銀行業の預金 25,510 27,876 +2,366 借入金： 50,945 （+7,294 ） 営業債務及びその他の債務 36,166 42,017 2 +5,
Slide 22: 連結B/S – 資本
連結B/S – 資本 2026年 2026年 （億円） 増減 3月末 9月末 1 利益剰余金 親会社の所有者に帰属する純損失： △7,680億円 資本合計 204,684 193,963 △10,721 資本金 2,388 2,388 ― 資本剰余金 35,107 35,717 +610 2 その他の包括利益累計額 円高影響で在外営業活動体の為替換算差額減少：△4,596億円 その他の資本性金融商品 1,932 1,932 ― （詳細はp19-20参照） （参考） FY26Q1-Q2の為替差益 （連結P/L）：＋742億円（p20参照） 利益剰余金 73,238 65,146 1 △8,092
Slide 23: P/L・B/Sへの円高影響（概念図）
P/L・B/Sへの円高影響（概念図） P/L B/S エンティティ 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建現預金・ 貸付金 （投資を除く） SBG単体+ 為替差損 （p20参照） 国内資金調達子会社 外貨建負債 （借入金・社債） 為替差益 （p20参照） 機能通貨が外貨の 純資産 在外子会社・関連会社 （プラス） （例：SVF1/2 & LatAm、Arm） 為替換算差額 （p20参照） 経理編 19
Slide 24: FY26Q1-Q2の円高影響
FY26Q1-Q2の円高影響 （2026年3月末 ¥159.88/$→2026年9月末 ¥157.35/$） FY26Q1-Q2 連結P/L 為替差益：742億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差益：1,412億円、外貨建社債・借入（外部）に係る為替差益：812億円（米ドル建永久ハイブリッド債を含まない）、 外貨建現預金・貸付金等に係る為替差損：△905億円 （参考） SBG単体残高 FY25末 FY26Q2末 期末日レート：¥159.88/$ 期末日レート：¥157.35/$ 外貨建負債（借入金・社債） $89.9Ｂ $100.1Ｂ （グループ会社からの借入を含む） 外貨
Slide 25: 連結C/F
連結C/F FY2025 FY2026 Q1-Q2 Q1-Q2 FY2026Q1-Q2の主な内訳 1 SVFの投資取得 （億円） +3,214 営業CF小計 • OpenAIへの追加投資： △$20B / △3.2兆円 営業活動CF △1,199 △5,273 △7,354 利息の支払額 2 有形固定資産の取得 △2,493 法人所得税支払 • 米国における発電・AIデータセンター関連資産取得： △1.7兆円 （SB7・SB Energy等を含む） △4,683 投資取得 +4,541 投資売却/償還 3 有利子負債の収入 • 2026年3月ブリッジファシリティ契約による借入： 1 △32,3
Slide 26: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） FY2026 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 5年計 （億円） Q1-Q2 連結ベース 5,893 5,259 8,168 2,152 7,843 29,315 2,119 国内 5,512 4,697 7,170 1,316 6,995 25,690 1,255 SBGおよび国内中間 2,000 2,142 4,433 △461 4,634 12,748 △192 持株会社（100%子会社） 国内事業会社 （主にSBKK、 3,512 2,555 2,737 1,777 2,361 12,942 1,447 LIN
Slide 27: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 MgmtCo SBG （孫 正義） 普通出資持分比率：17.25% （A） 持分取得額： $2,750M ①出資額 ： $2,594M （出資コミットメント：$2.6B） 100% ②調整金など： $329M ③分配金（出資の返還）： △$173M + 普通出資持分比率：82.75% （B） 優先出資持分比率:100% 未収金プレミアム： $421M （FY25末：$380M） MgmtCoの出資持分 （外部投資家持分） FY26Q2末：$3,171M （4,990億円） SVF2 SVF2 LLC FY25末：$3,130M （5,004
Slide 28: LatAm共同出資プログラム＆資産運用子会社へのマネジメント出資
LatAm共同出資プログラム＆資産運用子会社へのマネジメント出資 LatAm共同出資プログラム 資産運用子会社へのマネジメント出資 SBG MgmtCo SBG 孫 正義 （孫 正義） 運用委託金の貸付 普通出資持分比率：17.25% 66.7% 33.3% 出資持分 （外部投資家持分） FY26Q2末：$―M （―億円） FY25末：$―M （―億円） 普通出資持分比率： 82.75% Delaware （A） 子会社 持分取得額：$647M 優先出資 ※分配金（出資の返還）$2Mを除く + （B） 100% 未収金プレミアム：$97M 純資産のうち非支配持分 LatAm SLA LLC S
Slide 29: 財務編
財務編 “SBG単体”の財務指標は、別段記載のない限り、連結グループから独立採算子会社 を除いた数値を示します。独立採算子会社は、ソフトバンク（同社子会社を含む）、Arm、 SVF1、SVF2、LatAm等です。
Slide 30: 市場環境
市場環境 株式市場は半導体株を中心にボラタイルな環境が継続 上昇を続けてきた日米金利は足元では一服 株式市場 日米金利 2025年12月末＝100 （%） 500 米国債（10年） Arm 6.0 FF金利上限 半導体株指数 *1 日本国債（10年） 日経平均 日本政策金利 SBKK 5.0 400 S&P500 4.88% 4.0 4.00% 300 3.0 2.71% 200 170 142 2.0 117 111 100 110 1.25% 1.0 0 0.0 Dec Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep ２０２５ ２０２６ ２０２５ ２０２６ （注）Bloomberg
Slide 31: 足元の環境変化（主要株価指数）
足元の環境変化（主要株価指数） AIを巡る懸念から下落。米中間選挙後、政策・規制の行方に注目が集まる 2026年9月末＝100 120 S&P500 NASDAQ100 SOX GAFAM *1 米中間選挙 不透明感 110 データセンター建設・許認可 100 電力・エネルギー政策 90 AI開発規制・監督 80 70 経済政策 60 9/30 10/7 10/14 10/21 10/28 11/4 （注）Bloombergを基に当社作成。2026年11月9日時点 *1 GAFAM＝Alphabet（Google）、Apple、Meta（Facebook）、Amazon、Microsoftの5
Slide 32: 半導体セクターとAI市場の方向性
半導体セクターとAI市場の方向性 半導体株指数は10年で15倍に AIの普及・拡大は不可逆的な構造変化。中長期的な成長トレンドは不変 SOXの推移*1 SOXの予想EPS推移*1,2 ChatGPT週間アクティブユーザー数*3 ($) 16,000 600 579 12億超 14,000 500 12,000 400 10,000 10,034 8,000 300 6,000 200 4,000 100 2,000 40 サービス開始 663 0 0 Jan Jan Jan Jan Jan Jan Nov Sep ２０16 ２０21 ２０26 ２０16 ２０21 ２０26 2022 2026
Slide 33: Arm・OpenAIの状況
Arm・OpenAIの状況 中長期の成長に向けて着実に足場固めが進む 売上高・EPSはQ2として過去最高を更新 ARRは7-9月で70%超増加、3年で25倍に ARR*2の推移($B) FY25 Q2 FY26 Q2 前年比 実績 *1 約50 売上高 $1,135M $1,443M +27% 7月-9月 2 20 70%超増 *1 EPS $0.39 $0.52 +33% 6 Dec 2023 Dec 2024 Dec 2025 Sep 2026 Armベースサーバーのシェアは大幅に拡大 エンタープライズ向け売上が全体の約半分まで拡大 主要ハイパースケーラーにおけるArmベースサーバーのシェ
Slide 34: SBG財務の考え方
SBG財務の考え方 中長期的なNAV成長の追求を支える財務 <NAV成長のための4つの重点領域> 財務方針の堅持 通常時LTV25%未満で運用 (異常時でも上限35%) 少なくとも2年分の社債償還資金を保持 (注)本スライドには、説明補助を目的としたイメージ画像を使用。実在の製品、または将来の実現を示すものではない。 財務編 6
Slide 35: 主要指標
主要指標 大型投資を実行しながらLTV・手元流動性を管理。純有利子負債は増加 vs 6月末 2026年3月末 2026年6月末 2026年9月末 主な増減要因 • 保有資産の価値減（-9.8兆円） NAV 40.1兆円 72.3兆円 59.8兆円 • 為替影響（-2.0兆円） （$380B） • 新規投資等（+2.6ppt） • 保有資産の価値減（+1.8ppt） LTV 17.0% 13.0% 15.9% • 保有資産の資金化（-2.1pｐt） • SVF分配金（-0.7ppt） • 負債調達/返済 純額（+3.2兆円） • 保有資産の資金化（+２.１兆円） 手元流動性*1 3.5兆円 2.
Slide 36: 主な財務活動と投資活動
主な財務活動と投資活動 OpenAIへの追加投資完了。資金調達を大規模に実行し、ブリッジローン早期完済 FY2026 Q2 （実績） ブリッジローン一部借入 $10.0B 1兆5,735億円 シニアタームローン借入 $11.9B 1兆8,677億円 OpenAI株式を活用したローン $10.0B 1兆5,735億円 負債調達 コミットメントライン更改 （借入枠）$6.5B 1兆228億円 シニア外債発行 $11.1B 1兆7,518億円 国内シニア債発行 $6.9B 1兆900億円 財務 Arm株式マージンローン増額 $5.0B 7,868億円 保有資産の資金化 Intel株式を利用した先渡売
Slide 37: 保有株式価値の推移
保有株式価値の推移 直近四半期はArm株価下落や保有資産の資金化等により減少 OpenAIへの追加投資・価値増加によってSVFは1年間で拡大 アセットバック・ファイナンス除く （兆円） 83.1 71.1 49.9 56.0 48.3 株価 38.2 39.9 39.0 $354.57 株価 23.3 19.1 $289.66 株価 $186.30 18.2 12.7 SVF 23.9 24.5 24.6 18.0 21.6 13.3 3.4 2.9 2.8 1.6 Tモバイル 3.4 0.9 2.8 3.4 3.4 SBKK 4.5 4.6 6.5 5.1 4.7 その他 2025年 202
Slide 38: NAVの推移
NAVの推移 直近は、足元のArm株価の調整を受けて減少も、中長期の成長を追求 2026年9月末 59.8兆円 ($380B) Q2プロフォーマ （2026年11月9日）*1 44.7兆円 2023年9月 ($282B) Arm IPO Arm SVF SBKK アリババ Tモバイル ヤフージャパン その他 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 （年度） インターネット ブロードバンド モバイル AI （注）各年度末時点の保有株式価値の割合で按分。税金考慮前。保有株式価値およびSBG
Slide 39: LTVの推移
LTVの推移 保守的なLTV管理の下で大型投資を実行 35% （異常時） 25% （通常時） 21.6% 20.4% 20.6% 18.7% 18.0% 18.2% 17.0%16.5% 17.0% 15.9% 15.9% 15.0% 14.5% 13.0% 12.9% 11.0% 11.5% 12.5% 10.6% 8.0% 8.4%7.8% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 (注)各四半期末時点の数値を記載 財
Slide 40: LTV管理の考え方
LTV管理の考え方 LTV25%は大きな市場変動にも耐えうる安全な水準として設定 複数のLTVコントロール手段を準備 負債カバー （イメージ） LTVのコントロール 保守的な財務方針 資金化 LTV25%未満 アセットバック・ファイナンス ハイブリッドファイナンス 純有利子負債は4倍超の 保有資産でカバー ＋ 100 投資ペースの調整 <25 純有利子負債 保有株式価値 財務編 12
Slide 41: 2026年ブリッジローン
2026年ブリッジローン 2026年3月27日 2026年9月30日 ブリッジファシリティ契約締結 期間：1年 総借入限度額 半年で $40B 完済 財務編 13
Slide 42: 2026年ブリッジローンの返済
2026年ブリッジローンの返済 多様な資金調達手法を組み合わせ、$40Bのブリッジローンを半年前倒しで完済 ブリッジローンの返済および解約 主な返済原資 ($ B) Q1 Q2 Q3～Q4 負債調達 借入枠 40.0 -3.6 借入 $11.9B -26.4 社債発行*1 $12.4B 返済期日から 半年前倒し 保有資産の活用 $12.4B 未使用枠 -10.0 の解約 1 2 3 4 2026年3月 9月30日 2027年3月 契約締結 返済期日 完済 *1 4月外債調達のうち$2.4Bと9月外債調達のうち$10.0Bの合計額 財務編 14
Slide 43: Q2の主な資金調達
Q2の主な資金調達：総額$57B（約9兆円） 過去最大の四半期資金調達額を記録 主な資金使途 調達額 借入 シニアタームローン $11.9B ブリッジローン 社債 外債 $11.1B 返済*1 資産活用 Intel $7.4B 資産活用 Armマージンローン増額 $5.0B 計$35.4B （5.6兆円） 借入 OpenAI株式を活用したローン $10.0B その他 （リファイナンス・ 社債 国内債（主にリテール債）*2 $6.9B 手元流動性拡充・ （約1.1兆円） 投資等） SVF SVF2によるアセットバック・ファイナンス $4.2B 計$21.1B （3.3兆円） 計$56.5B （8
Slide 44: シニアタームローンの組成
シニアタームローンの組成 強固な銀行サポートを背景に、大型シンジケートローンを組成 金額 $11.87B（1.9兆円相当） 借入人 SBG 担保・保証 なし 契約締結 2026年9月 期間 2年 ブリッジローン参加行が Mandated Lead みずほ銀行、三井住友銀行、 長期化をサポート Arranger and 三菱UFJ銀行、JPモルガン、 Book Runner ゴールドマン・サックス 参加金融機関 21行 資金使途 ブリッジローンの返済 財務編 16
Slide 45: Arm株式マージンローンの増額
Arm株式マージンローンの増額 調達余力を残しながら継続的に拡大 ブリッジローン返済のため$5Bを増額 案件概要 Arm保有株式価値およびマージンローン総額の推移*1 Arm保有株式価値（アセットバック・ファイナンス調整前） 総額 $25B（$5B増額） マージンローン総額（借入枠含む） 267 ($ B) 契約締結 2026年9月 $172B （11月9日時点） 2年 106 101 期間 （1年延長オプションあり） 30 30 25.0 13.5 20.0 8.0 8.5 参加金融機関 41行 Mar Jun Dec Dec Sep 2022 2022 2024 2025 2026 今回
Slide 46: Intel株式を利用した先渡売買契約
Intel株式を利用した先渡売買契約（カラー契約） 株価水準と高い流動性を活用し、機動的に資金化 資金化 $7.4B 株価下落リスクをヘッジしながら、 将来の株価上昇による 一定のアップサイドを享受可能 投資 $2.0B FY25Q2 1 FY26Q2 2 先渡売買契約 （カラー契約） 財務編 18
Slide 47: シニア外債の発行
シニア外債の発行 適切なウィンドウを捉えた大型起債に成功。ブリッジローンのテイクアウトを完了 投資家需要（地域別） 発行総額 $11.1B （1.8兆円相当）*1 ($ B) 投資家件数：約500件 発行フォーマット 144A / RegS 約45 格付 S&P / Fitch（新規取得） 通貨 USD EUR 31 米国 4x 年限 3.5年/5.5年/7.5年 4年/6年 金額 $10B €1B 5 アジア 11.1 9 EMEA 加重平均金利 9.4% 7.6% （円換算*2） （6.6%） （6.2%） 発行額 最終需要 *1 1ドル=157.35円、1ユーロ＝178.34円にて換算
Slide 48: OpenAI株式を活用したローンの組成
OpenAI株式を活用したローンの組成 未上場のOpenAI株式価値とSBG信用力を活用し、$10Bの大型調達が可能に 金額 $10.0B 資金調達SPV 借入人 (SVF2傘下の100%子会社） SBGによる保証*1 OpenAI株式価値を参照した 資金調達SPVの現金担保口座 マージニング条項 担保 OpenAI株式の担保なし SBGによる保証 マージンコール あり トリガー （SVF2保有のOpenAI優先株を参照） 契約締結日 2026年8月 期間 2年 双方が参加可能な商品設計 Mandated Lead ゴールドマン・サックス、JPモルガン、 マージンローン コーポレートロ
Slide 49: 国内リテール債の発行
国内リテール債の発行 史上最大の1兆円リテール債発行。個人投資家層は一段と拡大 第70回 国内シニア債 （愛称：福岡ソフトバンクホークスボンド） 発行額 1兆円 今回債の販売件数 約20万件 発行日 2026年9月17日 初めて社債を購入した 投資家の割合 約3割*1 年限 7年 若年層の 証券会社の 社債投資拡大 新規口座開設数増加 利率 4.75% 「貯蓄から投資へ」の流れを後押し *1 引受証券会社へヒアリングの上集計 財務編 21
Slide 50: SVF2によるアセットバック・ファイナンス
SVF2によるアセットバック・ファイナンス SVF2アセットの成長および分散を背景に、$4.2Bの増額を実現 未上場株を含むポートフォリオを資金化 案件概要 借入残高 金額 $9.0B 増額前 増額後 借入人 資金調達SPV (SVF2傘下の100%子会社） +$4.2B 契約締結 2026年9月 $4.8B $9.0B 期間 約2年半 財務編 22
Slide 51: コミットメントラインの更改
コミットメントラインの更改 26年間継続更改。極度総額は過去最高額を更新する$6.5Bで契約締結 $6.5B 極度借入枠 （ドルファシリティに一本化） 極度借入枠 借入人 SBG $6.5B（約1兆円） 2026年9月末時点：$3,250Mドローダウン 契約締結 2026年9月 ドルファシリティ 更改タイミング 1年毎に更改 財務安定化に寄与 参加金融機関 26行 財務編 23
Slide 52: 保有資産と負債の通貨内訳
保有資産と負債の通貨内訳 ドル建資産の成長と取引金融機関の更なるグローバル化により、ドル調達は 多様化し、調達余力も拡大。一方、円債市場も安定調達基盤として活用 保有株式価値*1 負債の通貨構成*2 ($ B) ユーロ 10% 7% 494 ドル資産の拡大に伴い 主な米ドル建負債 米ドル 18% ドル負債 ドル調達余力も拡大 比率上昇 外債 マージンローン 55% タームローン 465 243 203 円 72% 主な円建負債 米ドル 国内債 アリババ 38% • 個人投資家からの 安定した投資ニーズ • ドル比で低金利 円 40 29 Mar 2019 Sep 2026 Mar 2019 S
Slide 53: 投資額（SBG・SVFによる有価証券の取得）
投資額（SBG・SVFによる有価証券の取得） OpenAIへの追加出資$10BおよびDigitalBridgeの買収が完了 （$ B） 32.3 23.8 13.6 10.3 8.3 10.0 10.0 Ampere 10月1日実行済 7.5 3.2 6.5 10.0 1.1 0.1 DigitalBridge 5.4 その他 0.8 2.1 1.9 0.3 3.1 0.5 コミット済 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3以降 Q3 実行またはコミット済 2025年度 2026年度 • SBG投資額およびSVF投資額の合計 • SBG投資額：SBG、主な100％子会社およびロボHDからの投
Slide 54: 手元流動性と今後の社債償還
手元流動性と今後の社債償還 社債償還2年分を超える手元流動性を維持 手元流動性*1 社債償還スケジュール（ハイブリッド債の初回コール含む） 5.0 兆円 ($32B) （億円） コミットメントライン 未使用枠 5,114 ＞ 今後2年間の社債償還 1.6兆円 ($10B) *2 44,591 16,622 10,110 10,604 5,802 Sep 2026 Oct 26 - Sep 27 Oct 27 - Sep 28 Oct 28 - Sep 29 Oct 29 - Sep 30 1年後 2年後 3年後 4年後 *1 現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資+借入枠の未
Slide 55: SBG単体 手元流動性
SBG単体 手元流動性 負債調達および保有資産の活用により増加 10月1日にOpenAI追加投資（$10B）を実行 （億円） 53,934 9,343*1 43,307 8,019 2026年6月末からの主な変動要因*2 35,024 32,858 増加 減少 4,698 • ブリッジローン借入 1兆6,012億円 • ブリッジローン返済 ▲4兆1,856億円 25,092 • 社債の発行 2兆8,419億円 • OpenAIへの追加投資 ▲1兆6,012億円 実質的な • シニアタームローン借入 1兆8,357億円 • 投資（除くOpenAI） ▲5,812億円 6,849 44,591 手
Slide 56: SBG単体 有利子負債
SBG単体 有利子負債*1 負債調達および保有資産を活用した資金調達により増加 （億円） 239,491 （ドル換算はAppendix参照） 2026年9月末 内訳 （億円） SBG 借入金 Mar 2026 Jun 2026 Sep 2026 対6月末 64,938 銀行借入 37,755 29,154 33,546 +4,392 187,698 うち、2026ブリッジローン*2 - 14,526 - -14,526 177,920 SBGに ハイブリッドローン 1,852 1,855 1,857 +2 163,440 ノンリコース 小計 39,607 31,009 35,403 +4,39
Slide 57: SBG単体 純有利子負債
SBG単体 純有利子負債 投資の進捗により増加傾向も、財務安全性を意識した運営を継続 （億円） 185,557 7,599 ハイブリッドファイナンス*1 162,605 7,599億円 7,672 アセットバック・ファイナンス 6兆4,938億円 134,613 64,938 130,581 （SBGにノンリコース） 6,309 46,837 7,151 42,970 46,243 91,035 4,912 20,533 LTV計算上の 108,096 113,020 80,461 82,061 SBG単体純有利子負債 65,590 Sep 2025 Dec 2025 Mar 2026 Jun
Slide 58: 手元流動性の増減要因（FY2026Q2）
手元流動性の増減要因（FY2026Q2） 負債調達や保有資産の活用により手元流動性を拡充 内訳 金額 （兆円） 項目 兆円 $B 負債の調達・返済 1 5.8 36.6 （除くブリッジローン） ▲4.2 ブリッジローン全額返済 シニアタームローンの借入 1.8 11.9 負債の調達・返済 OpenAI株式を活用した借入 1.6 10.0 1 （除くブリッジローン） 5.8 外債発行 1.8 11.1 ▲0.6 国内債発行 1.1 6.8 2 保有資産の活用 投資 ▲0.4 (除くOpenAI) 5.0 社債償還等 ▲0.5 ▲3.1 DC・発電 ▲0.8 0.5 関連支出 2 保有資産の活用
Slide 59: 社債償還スケジュール
社債償還スケジュール 各市場・プロダクト毎に前倒しでリファイナンスを徹底 FY２８以降の満期分散と調達コストを考慮し、機動的なバイバックも検討 （億円） 国内シニア債 22,196 国内劣後債 （$14.1B） 国内ハイブリッド債 18,407 1,376 17,894 外貨建シニア債 16,380 （$11.7B） （$11.4B） 外貨建ハイブリッド債 4,739 （$10.4B） 1,327 4,707 3,869 10,892 9,885 2,000 6,780 （$6.9B） 2,220 （$6.3B） 11,567 892 7,883 （$5.0B） 5,165 4,735 （$3
Slide 60: SBGの格付推移
SBGの格付推移 A+14 日本テレコム 買収 ボーダフォン 日本法人買収 スプリント 買収 Arm 買収 SBKK 上場 Arm 上場 OpenAI 追加出資発表 A 13 JCR A- 12 A アウトルック:ネガティブ BBB+ 11 BBB 10 S&P 9 BBB- BB+ アウトルック: BB+8 ネガティブ → 安定的 (7月16日) BB 7 BB- 6 9月11日 Fitch 新規取得 B+ 5 4 BB+ アウトルック:安定的 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '2
Slide 61: 財務方針の堅持
財務方針の堅持 財務方針に変更なし 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 財務編 33
Slide 62: FY2026 財務戦略
FY2026 財務戦略 基本戦略は変わらず 経営とシンクロしながら 多様な手法を活用して 最適レバレッジの追求 投資 調達 安全性 市場変動に即応 投資資金を確保 LTVの徹底管理を継続 財務安全性を意識しながら、これまで以上のスピードを追求 様々な形でのレバレッジ投資 投資ペースの管理 あらゆる調達手段のキャパシ 投資機会を逃さない調達 市場変調の見極めと迅速な行動 ティを把握、準備に着手 （ブリッジローンを含む） 常にバックアッププランを準備 リレーション 投資家や金融機関との戦略の共有とビジネス機会の提供 状況把握 金融市場・金融機関動向の把握の精緻化と調達意思決定への迅速な反映 財務編
Slide 63: Appendix
Appendix
Slide 64: 当社外債シニアスプレッド
当社外債シニアスプレッド ドル建債 ユーロ建債 (bps) (bps) 700 USD (Senior) 2.4Y USD (Senior) 4.2Y 700 EUR (Senior) 2.9Y EUR (Senior) 4.7Y USD (Senior) 5.7Y USD (Senior) 8.7Y EUR (Senior) 6.7Y EUR (Senior) 3.5Y USD (Senior) 3.0Y USD (Senior) 5.0Y EUR (Senior) 5.5Y EUR (Senior) 7.5Y USD (Senior) 9.5Y USD (Senior) 3.4Y EUR
Slide 65: 当社国内シニア債スプレッドおよび5年CDS
当社国内シニア債スプレッドおよび5年CDS 国内債 5年CDS (bps) (bps) Senior #65 (3.5Y) Senior #66 (3.5Y) 600 600 Senior #67 (6.1Y) Senior #68 (2.7Y) Senior #69 (4.7Y) Senior #70 (6.9Y) 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 Sep 25 Dec 25 Mar 26 Jun 26 Sep 26 Sep 25 Dec 25 Mar 26 Jun 26 Sep 26 （注）2026年11月9日時点。国内債スプレッドはB
Slide 66: 2026年9月末：保有株式価値（算出方法）
2026年9月末：保有株式価値（算出方法） 1ドル=157.35円 （兆円） 77.7兆円 保有株式価値 （調整後） ＝ 保有株式価値 （調整前） ー アセットバック・ファイナンス 調整額 （調整前） 先渡売買契約 1.5 マージンローン 5.1 保有株式数 株価 マージンローン 38.2兆円 ＝ 42.1兆円 923百万株*1 × $289.66*1 ー 3.9兆円 保有株式数 株価 マージンローン 3.4兆円 ＝ 4.6兆円 19,149百万株 × 241.10円 ー 1.2兆円 Arm 38.2 3.4兆円 ＝ 3.4兆円 各ファンドのNAVに対するSBGの持分 71.1兆円 （調整後）
Slide 67: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 (L) 調整後 SBG単体 純有利子負債 11.30兆円 (V) 調整後 =15.9% 71.14兆円 SBG単体 保有株式価値*1 (兆円) 調整後SBG単体 SVF1&2/LatAmに その他 主要株式 対する投資持分 保有株式価値 上場株投資等 71.14 = 41.58 + 24.49 + 5.07 Arm SBKK Tモバイル SVF1 3.45 調整前 6.31 調整前 42.06 4.62 0.26 SVF2 20.07 アセットバック・ファイナンス -1.24 アセットバック・ファイナンス -3.90 -1.20 -0.26 LatAm
Slide 68: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細 保有株式 金額（兆円） 計算方法 (a) Arm 38.16 調整前 42.06 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価（2,673億米ドル;42兆564億円） アセットバック・ファイナンス調整 -3.90 SBGが保有する同社株式を利用したマージンローンによる借入の負債残高相当額（3兆8,969億円） (b) SBKK 3.42 調整前 4.62 SBGの保有株式数×同社株価 アセットバック・ファイナンス調整 -1.20 SBKK株式を利用したマージンローン負債残高相当額（1兆1,975億円） (c) SVF1 3.45 SVF
Slide 69: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 (L) 調整後 11.30兆円 SBG単体 純有利子負債*1 =15.9% (V) 調整後SBG単体 保有株式価値 71.14兆円 (兆円) 調整後SBG単体 連結 独立採算子会社 その他調整 純有利子負債 = 純有利子負債 - 純有利子負債 - 11.30 25.04 6.48 7.25 SBKK +5.61 LatAm -0.01 ハイブリッドファイナンス調整*2 +0.76 Arm -0.49 その他 +0.17 アセットバック・ファイナンス調整*2 +6.49 SVF1 -0.09 SVF2 +1.29 （注） 2026年9月末時点 *1 各事業
Slide 70: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細 （兆円） SBG単体 調整前純有利子負債*1 18.56 連結純有利子負債 - 独立採算子会社等の純有利子負債 ハイブリッド債およびハイブリッドローンについて、期限付きのものは連結会計上、全額が有利子負債に計 ハイブリッドファイナンス調整 -0.76 上されるため50％を有利子負債から控除、永久債については連結会計上、全額が資本計上されているた め50%を有利子負債に算入。 アセットバック・ファイナンス調整 -6.49 Arm -3.90 Arm株式を利用したマージンローン負債残高相当額（3兆8,969億円） SBKK -1.20 SBKK株式を利
Slide 71: 主な当社グループのマージンローンの設計・運用
主な当社グループのマージンローンの設計・運用 株価変動へのバッファーを確保したLTV設定。株価水準に応じて柔軟かつ保守的 に対応 ストラクチャー 株価変動時の対応 • 株式を担保としたローン。資金調達子会社を通じて実行 • 返済は担保株式のみにリコースし、SBGにノンリコース • 一定の株価水準を下回る場合、追加担保や期限前返済が必要 対応なし（増額余地拡大） 上昇 担保価値 (株価×担保株数) 余裕のあるLTV設定により、大幅なバッファーを確保 下落 株価に応じて変動 追加担保提供 マージンコール リファイナンス等を準備 一括弁済 期限前返済 （現金または株式） 保守的なLTV設定 ローン元
Slide 72: 保有株式価値の内訳および地域分散
保有株式価値の内訳および地域分散 アセットバック・ファイナンス 除く 保有株式価値の内訳*1 ポートフォリオの地域分散*3 (2026年9月末) 24% APAC その他 （除く中国・日本） 2% 50% 46% 中国 3%2% 54% 15% 日本 6% Tモバイル 7% 北米 8% 18% 9% 4% 5% SBKK 欧州 8% 5% SVF1(51銘柄) 10% 21% 11% 32% 56% 21% 28% SVF2(279銘柄) 12% 5% 3% 3% 1% LatAm (77銘柄) 11% 9% 7% 7% その他 Sep 2023 Sep 2024 Sep 2025 Sep 2
Slide 73: 通貨内訳
通貨内訳 投資と資金化のフローは大半がドルベース 負債は原則同通貨でのリファイナンスを想定 投資と資金化 負債構成 手元流動性：5.4兆円*1 保有株式価値：71.1兆円*2 有利子負債*3：22.5兆円 子会社*4 円 アセットバック・ ユーロ 米ドル ファイナンス除く （大部分は米ドル） 9% 5% 7% ユーロ等 9% 円 10% 72% 95% 38% 55% 米ドル 米ドル 円 （注）2026年9月末時点。1ドル=157.35円、1ユーロ＝178.34円を前提に円換算 *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース *2 SBG単体保有株
Slide 74: FY2026 Q2：NAV・LTVの変動要因
FY2026 Q2：NAV・LTVの変動要因 NAV LTV (兆円) 保有資産 株価変動 その他 投資等 の活用 株価変動 為替変動 * +0.6% その他 ▲9.8 ▲2.1% +1.8% ▲2.0 ▲0.7 +2.6% Arm ▲9.7 OpenAI +1.6ppt Intel先渡売買契約 ▲1.2ppt 発電・ Armマージンローン ▲0.8ｐｐｔ +0.4ppt 増額 DC関連 その他 +0.6ppt 72.3 利払い +0.4ppt 15.9% 為替変動 +0.2ppt SVF分配金 ▲0.7ppt 59.8 13.0% その他 +0.7ppt Jun 2026 Sep 2026
Slide 75: SBG単体 有利子負債（ドル換算）
SBG単体 有利子負債（ドル換算）*1 （$ B） 152.2 1ドル=157.35円にて換算 2026年9月末 内訳 ($ B) SBG 借入金 Mar 2026 Jun 2026 Sep 2026 対6月末 41.3 銀行借入 24.0 18.5 21.3 +2.8 119.3 うち、2026ブリッジローン*2 - 9.2 - -9.2 113.1 SBGに ハイブリッドローン 1.2 1.2 1.2 +0.0 103.9 ノンリコース 小計 25.2 19.7 22.5 +2.8 29.8 SBG 社債・CP 29.4 国内シニア債 22.6 22.4 26.1 +3.7 27.3 国内
Slide 76: 連結:有利子負債、手元流動性、純有利子負債
連結:有利子負債、手元流動性、純有利子負債 連結有利子負債*1 （単位:億円） Sep 2025 Dec 2025 Mar 2026 Jun 2026 Sep 2026 *2 SBG単体 126,059 163,440 177,920 187,698 239,491 SVF1&2、LatAm 6,471 8,347 8,143 8,067 14,082 ソフトバンク事業 64,682 66,176 64,843 74,210 74,195 3,643 その他（Arm等） 3,991 4,539 5,730 7,932 9,424 合計 201,203 242,502 256,636 277,9
Slide 77: Investor Briefing: SoftBank Vision Funds
QUARTER ENDED SEPTEMBER 30, 2026 Investor Briefing SoftBank Vision Funds MARK AGNE Executive Managing Partner, SB Investment Advisers & SB Global Advisers
Slide 78: Important Information (1 of 2)
Important Information (1 of 2) This presentation (this “Presentation”) is furnished to you for informational purposes in connection with the interests of SoftBank Group Corp. (together with its affiliates, “SoftBank”) in SoftBank Vision Fund L.P. (together with, as the context may require, any paral
Slide 79: Important Information (2 of 2)
Important Information (2 of 2) Vision Fund 1 performance herein is based on unrealized valuations of portfolio investments. Valuations of unrealized investments are based on assumptions and factors (including, for example, as of the date of the valuation, average multiples of comparable companies, a
Slide 80: AI Adoption Continued to Accelerate Amid Macro Pressures
AI Adoption Continued to Accelerate Amid Macro Pressures Agentic AI Demand Rising Oil Decades-High Hypergrowth Prices Interest Rates AI TOKEN USAGE1 WTI CRUDE OIL — PRICE PER BARREL ($)2 US 10-YEAR TREASURY RATES (%) 3 7-Day Average Token Usage on OpenRouter $100.75 AGENTIC HUMAN 5.29% AGENTS 5T 5x
Slide 81: Quarterly Gross Fair Value Performance
SVF1 SVF2 LATAM QUARTERLY GROSS FAIR VALUE PERFORMANCE 1 $(0.1B) +$0.6B +$0.0B +$0.6B SVF1 SVF2 LATAM COMBINED PRIVATE +$1.4B +$0.0B +$0.0B +$1.4B Quarterly PUBLIC $(1.5B) +$0.6B $(0.0B) $(0.9B) Performance Private investment gain largely attributable to Recent transactions supported multiple uplift
Slide 82: Performance Snapshot
SVF1 SVF2 LATAM SoftBank SoftBank SoftBank Vision Fund 1 Vision Fund 2 LatAm Funds Combined4 Total LP Commitments $98.6B $152.3B $7.8B $258.7B Acquisition Cost1 $87.8B $123.5B $7.5B $218.9B Performance Cumulative Gross Snapshot Investment Gains/(Losses)1 $29.0B $21.1B $(1.0B) $49.1B As of September
Slide 83: Strong Performance as Final $10B Follow-On Funded
SVF2 Strong Performance as Final $10B Follow-On Funded As of October 1, 2026 OpenAI’s Growth Accelerated in Recent Months ANNUALIZED REVENUE4 KEY INVESTMENT METRICS $65B Unrealized Cost1 70%+ ARR Growth July – Sept. 20265 ~$50B $110B Unrealized Fair Value1 1.7x Gross MOIC2 $20B $6B Unchanged Sep-26
Slide 84: Compounding Progress Across the AI Stack
SVF2 Compounding Progress Across the AI Stack One Integrated System, with Each Layer Strengthening the Next1 Consumer & Enterprise Products 1.2B Weekly Active Users2 Frontier Models 52% GPT-6 Astra’s Cost Advantage vs. Fable 5.13 Lower Cost PORTS-Pike Announced August 2026 Compute Campus 8GW-IT Secu
Slide 85: Consumer & Enterprise: Strong Platform Growth as Agentic AI Accelerates
SVF2 CONSUMER & ENTERPRISE Consumer & Enterprise: Strong Platform Growth as Agentic AI Accelerates As of September 30, 2026, Unless Otherwise Noted FASTEST-EVER PLATFORM ADS ARR HIT $1B CODEX AND CHATGPT WORK ARE TO HIT 1B USERS1 MILESTONE IN <200 DAYS SCALING RAPIDLY CHATGP T WEEKLY AC TIVE USER S
Slide 86: Frontier Models: Advanced Intelligence at Lower Costs
SVF2 FRONTIER MODELS Frontier Models: Advanced Intelligence at Lower Costs As of October 31, 2026 Cost per Task by Model1 $13.04 More effectively captures the outcome-based economics of AI 52% Lower Cost $10.02 $10.04 vs. Fable >90% >4x Lower Cost $6.24 Intelligence vs. Fable vs. Glimmer $3.68 $1.27
Slide 87: Private Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM Private Investments Overview As of September 30, 2026 KEY METRICS 370 $163.7B 89% +$1.4B # CURRENT INVESTMENTS1 UNREALIZED FV – PRIVATE2 OF TOTAL UNREALIZED FV3 QUARTERLY FV CHANGE4 SVF1 SVF2 LATAM Unrealized # Current Unrealized # Current Fair Value5 $30.7B Investments1 37 Fair Valu
Slide 88: Vision Funds: Recent Funding Rounds
SVF2 Vision Funds: Recent Funding Rounds1 As of November 4, 2026 NEW SVF2 INVESTMENT LATE STAGE SERIES G SERIES M SERIES E SERIES C ROUND SIZE Secondary $1.2B $5.0B $100mm+ $125mm PRE-MONEY VALUATION $115B Undisclosed $190B $1.25B Undisclosed Reported $6B revenue and $2B+ Membership up 2.5x YTD, Cro
Slide 89: Public Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM Public Investments Overview Top 10 Public Investments by Fair Value | As of September 30, 2026 QUARTERLY FV QUARTERLY STOCK SVF1 SVF2 LATAM INVESTMENT FV ($B)2 RECENT COMMENTARY6 CHANGE ($MM)4 MOVEMENT5 +$273 $0.9 +31% Q1 revenue grew 34% YoY, EBITDA rose 95%, and profit after tax ro
Slide 90: Coupang and Lenskart: Largest Quarterly Fair Value Movers
SVF1 SVF2 Coupang and Lenskart: Largest Quarterly Fair Value Movers Three-Month Period Ended September 30, 2026 QoQ FV Change1 Gross MOIC2 QoQ FV Change1 Gross MOIC2 ($1.0B) 3.8x +$0.3B 6.1x Active Members and Subscription Membership (WOW) recovering, with Strong growth and improving profitability,
Slide 91: Physical AI: Continued Focus on Commercializing Frontier Technology
SVF1 SVF2 LATAM Physical AI: Continued Focus on Commercializing Frontier Technology As of September 30, 2026 KEY INVESTMEN T THEMES KEY METRICS $8.5B Intelligent Infrastructure Autonomous Systems Robotics Unrealized Fair Value1 R ECENT DEVELOPMENT S Top 5 Assets by FV2 Announced strategic Launched f
Slide 92: The AI Revolution Continues to Accelerate
The AI Revolution Continues to Accelerate $150B KEY METRICS: SEPTEMBER 2026 QUARTER Frontier AI: Combined Annualized Revenue3 Includes OpenAI, Anthropic, Cursor / xAI, & Gemini Enterprise >400% $0.6B Quarterly Fair Value Gain1 YoY Growth3 AI use $49B+ Cumulative Investment Gains1 continues to scale
Slide 93: Appendix
Appendix w= OOftBank 1 Investment Advisers
Slide 94: Late-Stage Portfolio Valued at $147B
SVF1 SVF2 LATAM Late-Stage Portfolio Valued at $147B As of September 30, 2026 SELECT LATE-STAGE COMPANIES3 KEY METRICS $147B Late-Stage Portfolio Fair Value1 90% % of Total Private Unrealized FV2 Footnotes: 1. Source: SBIA Analysis, as of September 30, 2026. “Late-Stage Portfolio” is defined as port
Slide 95: SVF1 Distributions to Limited Partners
SVF1 SVF1 Distributions to Limited Partners Since Inception to September 30, 2026 Total Distributions (A) (B) (C) (D) (E) = (B)-(C) Fund Drawn Return of Pref Coupon / 3 Outstanding 2 Commitment Capital 1 Capital Equity Gains 4 Capital Preferred Equity $40.0B $36.2B $33.2B $9.6B $3.1B Equity $58.6B $
Slide 96: SVF1 Contribution to SBG, Net of 3rd Party Interests
SVF1 SVF1 2026 Inception to Sep 30 Fund Net Profit2 $15.5 Less: Change in 3rd Party (7.6) SVF1 Contribution Interests in Fund to SBG, Net of 3rd SBG LP Income: Share of Fund Net Profit 7.9 Party Interests1,3 SBG GP Income: Amounts in USD Billions Management & Performance Fees3 1.4 Contribution to SB
Slide 97: SVF1 Contribution to SBG
SVF1 SBG Paid-In Capital1 SVF1 Contribution $27.7B to SBG SBG Total Value2 As of September 30, 2026 $20.8B $35.6B Net Asset Value3 Distributions4 $14.8B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable Unutilized Contributions. 2.
Slide 98: SVF2 Contribution to SBG
SVF2 SBG Paid-In Capital1 SVF2 Contribution $124.1B to SBG SBG Total Value2 As of September 30, 2026 $115.3B $138.8B Net Asset Value3 Distributions4 $23.5B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions.
Slide 99: LatAm Funds Contribution to SBG
LATAM SBG Paid-In Capital1 LatAm Funds $7.3B Contribution SBG Total Value2 to SBG $5.4B $6.4B Net Asset Value3 As of September 30, 2026 Distributions4 $1.0B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions
Slide 100: Shein: eCommerce Platform Raises $1.7B in IPO
SVF2 Total Cost1 Total Fair Value2 Gross MOIC3 $350mm $373mm 1.1x Shein: eCommerce Trading Activity4 HK: 0625 Platform Raises SEP 1, 2026 $1.7B in IPO HK $48.50 As of September 30, 2026 SEP 30, 2026 HK $30.84 Footnotes: 1. Total Cost is the Total Acquisition Cost of the Investment as of September 30
Slide 101: Thank You
Thank You SoftBank Vision & LatAm Funds Investor Briefing Presentations Available at visionfund.com/presentations 25
Slide 102: SoftBank
SoftBank
Slide 103: Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing
Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing Ian Thornton VP Investor Relations November 2026 1
Slide 104: Q2 FYE27: From Revenues to Profits
Q2 FYE27: From Revenues to Profits 98% 44% Non-GAAP Non-GAAP Gross Margin Operating Margin $31m $774m License Revenue $773m Royalty Revenue $670m Notes: 1. Depreciation and amortization for Q2 FYE27 was $81m 2. See investors.arm.com for reconciliation of Non-GAAP metrics to the most directly compara
Slide 105: Near-Term Guidance
Near-Term Guidance Q3 FYE27 Revenue $1,540m +/- $50m Non-GAAP Operating Expense1 ~$825m Non-GAAP fully diluted earnings per share1 $0.56 +/- $0.04 (1) For more information and definitions of the non-GAAP measures see the “Key Financial and Operating Metrics” section of our most recent Shareholder Le
Slide 106: The AI data center
The AI data center CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU Intent Response CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU User Cloud Native Infrastructure Accelerated Compute Initiates intent Orchestration, tools and data services Generate tokens at scale 4
Slide 107: The AI data center
The AI data center CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU Intent Response CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU Virtual User Cloud Native Infrastructure Accelerated Compute Initiates intent Orchestration, tools and data services Generate tokens at scale 5
Slide 108: The AI data center
The AI data center CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU Virtual Users Cloud Native Infrastructure Accelerated Compute Initiates Intent Orchestration, tools and data services Generate tokens at scale 6
Slide 109: The AI data center for Agents
The AI data center for Agents CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU CPU XPU XPU Agentic Cloud Compute Cloud Native Infrastructure Accelerated Compute Orchestration, tools and data services Generate tokens a
Slide 110: World's most efficient agentic CPU
World’s most efficient agentic CPU Performance Scale Efficiency 8
Slide 111: x86 CPU
x86 CPU High performance cores Execution overhead World class efficiency Legacy feature support Low latency design Modularity over latency Performance scales. Power stays predictable. Performance throttles with more cores 9
Slide 112: Standard air-cooled rack
Standard air-cooled rack 36kW open-source rack 30x 2 node 1U servers 8,160 performant CPU cores 180TB+ low latency memory 10
Slide 113: 2x Better Performance Per Rack
2x Better Performance Per Rack ~2.0x 1.0x AMD EPYC Turin Results are based on 3rd-party evaluations. All tests are evaluated by Signal65 and measured on Arm AGI CPU and AMD EPYC systems and specifications noted at the time of testing. Full methodology here https://signal65.com/research/ai/arm-agi-cp
Slide 114: 2x Better Performance Per Rack
2x Better Performance Per Rack Tooling End-to-End Agentic Reasoning & Planning Perf/Rack Workflow Perf/Rack Perf/Rack 2.5 2.2x 2.0 2.0x 1.7x 1.5 1.0x 1.0x 1.0x 1.0 0.5 0.0 AMD EPYC Turin Results are tested and validated by Signal65 (3rd Party) in collaboration with Arm. All tests are evaluated by Si
Slide 115: We have increased confidence in achieving up to $2 billion across FYE27 & FYE28
We have increased confidence in achieving up to $2 billion across FYE27 & FYE28
Slide 116: GRAVITON TRAINIUM COBALT
GRAVITON TRAINIUM AXION TPU AGI CPU MTIA COBALT MAIA VERA RUBIN 14
Slide 117: To be replaced
To be replace d 15
Slide 118: SoftBank
SoftBank