Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2009 1H Earnings Presentation
24 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Nov 10, 2009
Slide 1: 平成22年3月期 第2四半期 決算説明会
平成22年3月期 平成22年3月期 第2四半期 第2四半期 決 算 説 明 会 2009年11月10日 取締役 専務執行役員 八木 和則 0
Slide 2: FY09 1H 決算サマリー
FY09 1H 決算サマリー 経営効率の向上及び固定費削減により、当初計画と比較し増収・営業損失を縮小。 ただし、前年同期との比較では市場の大幅な縮小及び円高の影響により減収・減益 制御事業： 海外市場では、先進国は低調ながら、資源国でエネルギー関連の新規プラント建設 プロジェクトが着工されるなど回復の動き。国内市場では、大幅な設備投資抑制が 継続し低調に推移。こうした事業環境と円高により、前年同期と比較し減収・減益 計測機器事業： 半導体テストシステム市場の低迷、測定器ビジネスの市場における電機・自動車分野 の投資抑制により、前年同期と比較し減収・損失拡大 （億円） FY08 1H FY09
Slide 3: FY09 1H 経営成績（対計画比）
FY09 1H 経営成績（対計画比） （億円） 当初計画 修正計画 修正計画 実績 差 異 （5/15） (A) （8/11） （9/29） (B) (B-A) 受 注 高 1,500 1,570 1,550 1,547 47 売 上 高 1,450 1,450 1,480 1,507 57 営 業 利 益 ▲100 ▲100 ▲50 ▲24 76 経 常 利 益 ▲120 ▲120 ▲70 ▲41 79 当 期 純 利 益 ▲140 ▲140 ▲140 ▲145 ▲5 1$= 95円 95円 95円 94.78円 ▲0.22円 為替レート 1€= 125円 125円 125円 133.21円
Slide 4: FY09 1H 経営成績（対同期比）
FY09 1H 経営成績（対同期比） （億円） FY08 1H FY09 1H 差 異 FY07 1H (A) 実績(B) (B-A) 受 注 高 2,285 2,157 1,547 ▲610 売 上 高 2,043 1,968 1,507 ▲461 営 業 利 益 88 50 ▲24 ▲74 経 常 利 益 57 44 ▲41 ▲85 当 期 純 利 益 27 38 ▲145 ▲183 1$= 119.20円 106.23円 94.78円 ▲11.45円 為替レート 1€= 162.83円 162.12円 133.21円 ▲28.91円 ◆厳しい事業環境及び円高の影響により全事業セグメントに
Slide 5: 年初計画/実績 営業利益比較
FY09 1H 年初計画/実績 営業利益比較 （億円） FY09 1H FY09 1H 営業利益計画 (5/15) 営業利益実績 ▲24 2 3 ▲100 原価率改善等 為替の影響 83 為替レート比較 （円） 計画 実績 US$ 95.00 94.78 ▲12 Euro 125.00 133.21 棚卸評価損等 固定費削減 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/11/10 4
Slide 6: FY09 1H/FY08 1H 営業利益比較
FY09 1H/FY08 1H 営業利益比較 （億円） FY08 1H FY09 1H 営業利益 営業利益 50 売上減、原価率上昇等 ▲132 ▲24 為替の影響 97 販管費削減 ▲22 為替レート比較 （円） FY08 1H FY09 1H ▲17 US$ 106.23 94.78 Euro 162.12 133.21 棚卸評価損等 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/11/10 5
Slide 7: 計画(9/29)/実績 営業利益比較
FY09 1H 計画(9/29)/実績 営業利益比較 （億円） FY09 1H FY09 1H 営業利益計画 (9/29) 営業利益実績 ▲24 ▲50 18 ▲12 20 棚卸評価損等 原価率改善等 固定費削減 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/11/10 6
Slide 8: 四半期別経営成績比較
四半期別経営成績比較 （億円） FY07 FY08 FY09 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 受 注 高 1,121 1,164 1,105 1,161 1,119 1,038 825 761 798 749 売 上 高 835 1,208 882 1,449 835 1,133 761 1,036 645 862 営業利益 ▲4 92 3 183 ▲43 93 ▲58 55 ▲56 32 ◆受注高は、主に制御事業（海外）の受注減少により１Ｑ比で減少 ◆売上高は、主に制御事業（国内）の半期末（９月）売上集中により１Ｑ比で増収 ◆営業利益は、増収及び固定費削減による損
Slide 9: 営業外・特別損益（対計画・前年同期比）
FY09 1H 営業外・特別損益（対計画・前年同期比） （億円） FY09 1H FY09 1H FY08 1H 計画 実績 営 業 利 益 50 ▲100 ▲24 営業外収益 13 12 支払利息：１０億円 ▲20 為替差損：４億円 営業外費用 19 29 経 常 利 益 44 ▲120 ▲41 投資有価証券 特別利益 14 3 売却益：０億円 ▲10 特別損失 35 88 減損損失：５４億円 税引前利益 23 ▲130 ▲126 事業構造改善費用： ６億円 法人税等 ▲15 10 19 販売用ソフトウエア 当期純利益 38 ▲140 ▲145 評価損：６億円 ◆営業外費用の増加：支払利息の
Slide 10: セグメント別 海外売上高
セグメント別 海外売上高 全 体 セグメント別 （億円） 国内 海外 制 御 計 測 その他 57.9% 58.5% 63.6% 国内 海外 55.6% 55.7% 51.5% 1,561 63.3% 2,331 2,043 1,245 1,968 1,797 1,507 993 1,295 1,138 1,139 788 43.7% 925 24.5% 881 242 49.5% 21.1% 106 134 165 128 905 1,036 872 568 457 40 27 829 66 626 136 125 101 68 07 1H 07 2H 08 1H 08 2H 09 1H 0
Slide 11: セグメント別 受注・売上（対計画比）
FY09 1H セグメント別 受注・売上 （対計画比） 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 1,570 1,550 1,547 (-23) 1,500 1,480 1,507 (+57) 1,450 1,450 105 95 107 (+2) (-2) 105 125 128 145 135 127 (-18) 130 130 145 135 134 (-6) 140 140 1,250 1,320 1,320 1,313 (-7) (+65) 1,180 1,180 1,220 1,245 FY09 1H FY09 1H FY09 1H FY09 1H
Slide 12: セグメント別 営業利益（対計画比）
FY09 1H セグメント別 営業利益（対計画比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY09 1H FY09 1H 差 異 ▲ 24 (+76) 修正計画 （8/11） 実 績 3 (+3) 制 御 15 84 69 ▲ 50 0 (+69) 計 測 ▲ 115 ▲ 111 4 ▲ 100 ▲ 100 84 0 0 50 15 その他 0 3 3 15 合 計 ▲ 100 ▲ 24 76 ▲ 100 ▲ 115 ▲ 115 ▲ 111 (+4) FY09 1H FY09 1H FY09 1H FY09 1H 当初計画（5/15） 修正計画（8/11） 修正計画（9/29
Slide 13: セグメント別 受注・売上（対前年比）
FY09 1H セグメント別 受注・売上（対前年比） 受 注 売 上 制御 計測 新事業その他/その他 （億円） 制御 計測 新事業その他/その他 （億円） 2,157 2,157 1,968 1,968 203 157 207 253 1,547 (-610) 197 165 1,507 (-461) 210 242 (-50) (-37) 107 128 (-108) 127 (-126) 134 1,747 1,747 (-434) (-316) 1,561 1,561 1,313 1,245 FY08 1H FY08 1H FY09 1H FY08 1H FY08 1H FY09 1H
Slide 14: セグメント別 営業利益（対前年比）
FY09 1H セグメント別 営業利益（対前年比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 新事業その他/その他 （億円） FY08 1H FY08 1H FY09 1H 差異 （旧セグ） （新セグ） 実績 50 50 制 御 165 165 84 ▲ 81 計 測 ▲ 55 ▲ 112 ▲ 111 1 ▲ 24 (-74) (+6) 新事業その他 ▲ 60 ▲3 3 6 165 165 3 ／その他 (-81) 84 合 計 50 50 ▲ 24 ▲ 74 ▲ 55 (+1) ▲ 112 ▲ 111 ▲ 60 ▲3 FY08 1H FY08 1H FY09 1H 旧セグメント 新セグメント 実
Slide 15: 貸借対照表 推移
貸借対照表 推移 資 産 推 移 負 債 ・ 資 本 推 移 4,446 4,303 （億円） 4,446 4,303 （億円） 4,010 4,010 317 3,705 301 3,705 3 930 3 876 570 現金・預金等 1,429 1,188 543 1,243 0 有価証券 4 1,157 借入金・社債 1,104 受取手形・ 1,269 1,173 500 975 448 売掛金 104 89 1,057 447 棚卸資産 994 410 434 434 その他負債 91 64 その他流動資産 1,341 1,382 504 504 434 434 資本金 1,320
Slide 16: キャッシュフロー FY06-FY09 1H
キャッシュフロー FY06-FY09 1H 営業ＣＦ 投資ＣＦ ＦＣＦ （億円） 189 208 152 82 69 80 6 ▲ 72 ▲ 139 ▲ 183 ▲ 192 ▲ 274 FY06 1H FY07 1H FY08 1H FY09 1H ◆売上高の減少等の影響により、営業活動によるキャッシュ・フロー（収入）が前年同期と比べ減少 （▲56億円） ◆設備投資の絞り込み等により、投資活動によるキャッシュ・フロー（支出）が前年同期と比べ減少 （▲67億円） 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/11/10 15
Slide 17: 経営計画
FY09 経営計画 （億円） FY08 FY09 年間計画 実績 前年比 当初計画比 （ A） 5/15（B） 11/10（C） （C-A） （C-B） 受 注 高 3,743 3,250 3,250 ▲493 0 売 上 高 3,765 3,150 3,210 ▲555 60 営 業 利 益 47 ▲90 ▲25 ▲72 65 経 常 利 益 3 ▲130 ▲65 ▲68 65 当 期 純 利 益 ▲384 ▲180 ▲200 184 ▲20 1$= 100.66円 95円 90円 ▲10.66円 ▲5円 為 替レ ー ト 1€= 143.28円 125円 130円 ▲13.28円 5円 ◆
Slide 18: 営業外損益・特別損益 修正計画
FY09 営業外損益・特別損益 修正計画 （億円） FY08 FY09 1H実績 年間実績 1H実績 年間計画 営 業 利 益 50 47 ▲24 ▲25 営業外収益 13 32 12 ▲40 営業外費用 19 77 29 経 常 利 益 44 3 ▲41 ▲65 特別利益 14 33 3 ▲105 特別損失 35 129 88 税 引 前 利 益 23 ▲94 ▲126 ▲170 法人税等 ▲15 290 19 30 当 期 純 利 益 38 ▲384 ▲145 ▲200 ◆第２四半期に固定資産の減損損失（▲54億円）及び投資有価証券評価損（▲15億円）等を計上 したことにより、特別利益／損
Slide 19: セグメント別 受注・売上 修正計画
FY09 セグメント別 受注・売上 修正計画 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,743 3,765 3,250 3,250 (±0) 3,210 (+60) 335 3,150 319 (-5) 418 (-5) 404 290 285 295 (-65) 300 (-55) 380 315 370 315 (+70) (+120) 3,020 3,012 2,580 2,650 2,480 2,600 FY09 FY09 FY09 FY09 FY08 実績 当初計画（5/15） 修正計画（11/10） FY08 実績 当初計画（5/15） 修正計
Slide 20: セグメント別 営業利益 修正計画
FY09 セグメント別 営業利益 修正計画 営 業 利 益 FY09 2H 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 47 1,703 1,703 6 ▲ 25 (+65) 178 167 ▲ 90 (+5) 188 181 291 15 (+65) 10 145 80 1,337 1,355 ▲1 (-5) 12 ▲ 180 ▲ 185 61 ▲ 250 ▲ ▲74 74 FY09 FY09 FY08 実績 受 注 売 上 営業利益 当初計画（5/15） 修正計画（11/10） ◆制御事業：１Ｈの実績が当初計画を69億円上回ったことから、年間営業利益計画を上方修正 横河電機
Slide 21: 研究開発費 推移
研究開発費 推移 研究開発費推移 セグメント別研究開発費 （億円） 制御 （億円） 制御 計測 その他 9.9% 10.1% 9.3% (335) 8.4% 372 8.0% 7.3% 7.5% 325 (15) 409 12 362 372 15 325 (140) 309 290 207 270 193 130 6 149 6 (180) 110 63 180 153 162 153 180 77 80 123 110 108 125 FY08 FY09 FY09 FY08 1H 1H 修正計画 FY09 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 計画 ＊（ ）内は５月１
Slide 22: 研究開発費・減価償却費・設備投資の推移
研究開発費・減価償却費・設備投資の推移 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY09 FY09 FY09 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 1H 当初計画 修正計画 （百万円） 実 績 FY09計画 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 1H 当初 (5/15) 修正(11/10) 研究 開 発費 19,1 81 19 ,236 25,233 26,991 28,998 30,917 36,22
Slide 23: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 08/9=100 350 300 250 200 150 100 50 0 04/9 04/12 05/3 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/11/9 04/9 04/12 05/3 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/11/9 Yokog
Slide 24: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/11/10 23