Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A · SSE:601919
Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A — H1 2022 Earnings Presentation
39 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Aug 31, 2022
Slide 1: 2022年中期业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2022年中期业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK 2022年8月31日
Slide 2: 目录
目录 01 业绩介绍 02 市场和经营回顾 03 战略及展望 注：本材料中经营财务数据均按A股报告（中国会计准则）口径 1
Slide 3: 业绩介绍
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Slide 4: 全年业绩摘要
全年业绩摘要 货运量 营业收入 国际航线单箱收入 1,247万标箱 2,108亿元 2,896美元 2021 1H: 1,384万标箱 2021 1H: 1,393亿元 2021 1H：1,717 美元 EBIT 归母净利润 EBITDA 953亿元 647亿元 1,048亿元 2021 1H: 496亿元 2021 1H: 371亿元 2021 1H: 553亿元 经营现金净流入 期末现金及现金等价物余额 总吞吐量同比 1,125亿元 2,472亿元 +0.8% 2021 1H: 639亿元 2021年6月30日：1,019亿元 控股码头总吞吐量同比：+38.0%注 注：2021年12月中远
Slide 5: 分季度及分部财务数据
分季度及分部财务数据 人民币（百万元） 2021 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 营业收入 64,843 74,422 92,214 102,215 105,530 105,255 归属于上市公司股东的净利润 15,452 21,646 30,492 21,706 27,617 37,105 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后 15,408 21,613 30,401 21,758 27,481 36,941 的净利润 经营活动产生的现金流量净额 26,978 36,909 50,044 57,017 62,529 50,010 人民币
Slide 6: 分季度经营数据
分季度经营数据 2021 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 货运量（千标准箱） 6,784 7,057 6,606 6,465 6,162 6,310 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 9,326 10,681 13,229 15,103 15,625 14,934 外贸航线单箱收入（美元/标准箱） 1,609 1,825 2,421 2,806 2,975 2,817 中远海运集运内贸航线单箱收入（元/标准箱） 2,298 2,329 2,414 2,782 2,775 2,801 耗油单价（美元/吨） 405 466 504 561 6
Slide 7: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 营业收入注1 210,785 139,264 51.4% 营业成本注2 111,353 86,010 29.5% 毛利率 47.2% 38.2% +8.9PPs 销售费用 23 28 -15.9% 管理费用 6,143 5,120 20.0% 研发费用 385 420 -8.4% 财务费用 -546 1,483 -136.8% 其中：利息费用 1,763 1,819 -3.1% 利息收入 1,622 308 427.4% 投资收益 1,346 1,370 -1.8% 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -29 5
Slide 8: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2022-06-30 2021-12-31 变动 流动资产 276,798 202,516 36.7% 非流动资产 219,138 211,152 3.8% 总资产合计 495,936 413,668 19.9% 流动负债 161,173 121,321 32.8% 非流动负债 94,132 113,486 -17.1% 总负债合计 255,304 234,808 8.7% 其中：长短期借款及应付债券合计 50,659 72,671 -30.3% 归属于上市公司股东权益合计 186,654 133,094 40.2% 少数股东权益 53,978 45,766
Slide 9: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2022年1-6月 2021年1-6月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 112,539 63,888 48,651 投资活动产生的现金流量净额 -229 -1,355 1,126 筹资活动产生的现金流量净额 -47,743 -12,733 -35,011 期内现金流量净额 64,566 49,800 14,766 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 4,638 -526 5,164 期内现金及现金等价物净增加额 69,204 49,274 19,930 加：期初现金及现金等价物余额 177,947 52,630 125,317 期末现金及现金等价物余额
Slide 10: 资产负债表稳健，抗风险能力强
资产负债表稳健，抗风险能力强 141.2 67.2 ➢ 报告期内，公司不断优化财务结构，各项偿债 52.6 57.8 风险指标优异； 26.8 29.9 利息保障倍数 现金利息保障倍数 EBITDA利息保障倍数 ➢ 截至期末，公司资产负债率降至 51.5%，较上年 2021 1H 2022 1H 末下降5.3个百分点，非常稳健，为未来发展奠 定坚实基础； 204.3% 56.8% 51.5% ➢ 从公司自身角度而言，中远海控近年来坚持高 质量发展，既积聚了能力、也提升了实力，公 司的持续发展能力和稳健抗压能力得到显著增 100% 100% 75.4% 强。 贷款偿还率 EBITDA全部债务比
Slide 11: 提议派发中期股息，制定未来三年股东分红回报规划
提议派发中期股息，制定未来三年股东分红回报规划 2022年8月30日，公司董事会提议： 2022年中期派息 • 每股现金人民币2.01元（含税） • 合计派发现金红利约323.44亿元 • 占公司2022年上半年归母净利润的约50% 2022年、2023年、2024年 • 年度分配的现金红利总额应占公司当年合并 口径归母净利润的30% -50% 董事会相关提议延续了公司坚持产业为基、重视股东长期回报的做法，体现了兼顾主业 长远发展和股东长期利益的理念，有助于保障公司利润分配政策的连续性和稳定性。 注：需经股东大会审批通过后实施 10
Slide 12: 控股股东持续增持，助力资本市场稳定发展
控股股东持续增持，助力资本市场稳定发展 2021年10月18日至2022年4月15日增持，共计增持18.2亿元，增持计划已完成 • 自2021年10月18日至2022年4月15日，公司控股股东中远海运集团通过上海证券交易所交易系统累计增持公司A股股份66,243,907股（包括首 次增持），累计增持金额约为10.74亿元人民币；中远海运集团全资附属公司在香港联合交易所有限公司以场内交易方式累计增持公司H股 股份76,074,500股，累计增持金额约为10.04亿港元（约合8.18亿元人民币）。中远海运集团及其附属公司共累计增持金额约为18.92亿元人民 币，本次增持计划实施完毕。 2022年5
Slide 13: 公司架构
公司架构 中国远洋海运集团有限公司 47.17% 中远海运控股股份有限公司 （601919.SH/1919.HK） 100% 50.85% 71.07% 中远海运集装箱运输有限公司 中远海运港口有限公司 东方海外（国际）有限公司 （1199.HK） （316.HK） 注：时间截至2022年6月30日； 12
Slide 14: 市场和经营回顾
市场和经营回顾 13
Slide 15: 市场集装箱货运量
市场集装箱货运量 全球集装箱货运量月度变化 17.00 （百万标准箱） 16.00 15.47 15.48 15.12 15.00 14.78 14.45 14.00 13.00 12.79 12.00 11.00 10.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 来源：CTS 14
Slide 16: 超大型船舶订单占比下降，中型船舶订单占比上升
超大型船舶订单占比下降，中型船舶订单占比上升 市场运力交付情况 （百万标准箱） 市场交付运力船型分解 3.00 年内已交付运力 年内待交付运力 （百万标准箱）3.5 2.50 2.00 3.0 1.50 2.85 2.38 1.00 0.59 2.5 0.8 1.19 1.30 0.50 0.93 1.06 1.08 0.86 0.51 0.00 2.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e 2023e 2024e 1.1 1.0 （百万标准箱） 市场运力拆解情况 1.5 0.70 0.60 1.0 0.6 年内已拆解运力 年内待拆解运力 0.6 0.6 0.
Slide 17: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 5000 2022 Q2 2021 Q2 同比 4000 3,152 2,164 45.7% 2022 Q2 2022 Q1 环比 3000 2022 1H Avg :3,286 同比：+59% 3,152 3,444 -8.5% 2022 1H 2021 1H 同比 2000 2021 1H Avg : 2,067 3,286 2,067 59% 1000 0 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 4000 3000 2000 1000 0 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09
Slide 18: SCFI：东西干线运价
SCFI：东西干线运价 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 10000 10000 2022 1H Avg：USD 6,635/TEU，+ 42% 2022 1H Avg：USD 6,950TEU，+ 47% 8000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021 2022YTD 2
Slide 19: SCFI：其他航线运价
SCFI：其他航线运价 6000 上海—波湾/红海航线运价（USD/TEU） 6000 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 5000 5000 2022 1H Avg: USD 3,851 /TEU, +78% 2022 1H Avg: USD 3,061 /TEU, +46% 4000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020
Slide 20: 运力规模
运力规模 截至2022年6月30日，中远海控自营运力规模：512艘/2,922,307标准箱，较年初下降0.7%；平均船龄12.5年，较年初增加0.5年； 单船平均运力5,708标准箱。 现有自营运力 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有+光租 租入 合计 运力(标准箱) 567,043 567,043 500,720 1,067,763 ≥15,000 船只数量 28 28 26 54 运力(标准箱) 695,606 115,012 810,618 84,552 895,170 10,000–15,000 船只数量 55 9 64 6 70 运力(标准箱) 294,678 203,50
Slide 21: 运力规模居于全球第一梯队
运力规模居于全球第一梯队 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） MSC 6.00 MSC 4.47 APM-Maersk 4.58 APM-Maersk 4.27 CMA CGM 3.93 CMA CGM 3.29 COSCO SHIPPING 3.51 COSCO SHIPPING 2.92 Hapag-Lloyd 2.17 Hapag-Lloyd 1.77 Evergreen 2.12 Evergreen 1.58 ONE 1.94 ONE 1.50 H.M.M 1.00 H.M.M 0.82 Yang
Slide 22: 发布环境目标方针，构建可持续发展生态
发布环境目标方针，构建可持续发展生态 中远海控环境目标方针 21
Slide 23: 货运量
货运量 集装箱航运业务 （千标准箱） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 分航线货运量占比 中国大陆 跨太平洋 （ 2022 1H ） 集装箱航运业务货运量 12,471 13,841 -9.9% 18% 20% 其中：外贸航线货运量 10,222 11,081 -7.8% 其他国际（包括大西洋） 东方海外货运量 10% 3,635 3,927 -7.4% 亚欧（包括地中海） 19% 集装箱航运业务分航线货运量 亚洲区内（包括澳洲） 5,000 （千标准箱） 33% 4,416 4,071 4,000 3,000 2,646 2,759 2,606 2,464 2,360 2,249
Slide 24: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 （千标准箱） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 分航线货运量占比 跨太平洋 （ 2022 1H ） 中远海运集运货运量 8,836 9,914 -10.9% 中国大陆 17% 25% 其中：外贸航线货运量 6,587 7,155 -7.9% 亚欧（包括地中海） 18% 其他国际（包括大西洋） 中远海运集运分航线货运量 13% 亚洲区内（包括澳洲） 27% 3,000 （千标准箱） 2,759 2,655 2,411 2,500 2,249 2,000 1,797 1,542 1,512 1,552 1,500 1,160 1,113 1,000 5
Slide 25: 航线收入
航线收入 中国大陆 （百万美元） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 3% 集装箱航运业务 其他国际（包括大西洋） 分航线收入占比 集装箱航运业务航线收入 30,559 20,007 52.7% 13% （ 2022 1H ） 跨太平洋 其中：外贸航线收入 29,601 19,029 55.6% 33% 东方海外航线收入 10,445 6,486 61.0% 亚洲区内（包括澳洲） 24% 集装箱航运业务分航线收入 亚欧（包括地中海） （百万美元） 27% 9,962 10,000 8,419 8,000 7,286 5,949 6,000 5,198 4,956 3,934 4,00
Slide 26: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中国大陆 5% 中远海运集运 （百万美元） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 分航线收入占比 （ 2022 1H ） 中远海运集运航线收入 20,448 13,630 50.0% 其他国际（包括大西洋） 16% 跨太平洋 其中：外贸航线收入 19,482 12,644 54.1% 29% 亚洲区内（包括澳洲） （百万美元） 中远海运集运分航线收入 22% 亚欧（包括地中海） 8,000 28% 6,006 6,000 5,697 4,430 4,107 4,000 3,348 2,973 2,991 2,573 2,000 986 967 0 跨太平洋 亚欧（
Slide 27: 航线单箱收入
航线单箱收入 （美元/标准箱） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 集装箱航运业务国际航线单箱收入 2,896 1,717 68.6% 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 2,957 1,767 67.4% 东方海外航线单箱收入 2,874 1,652 74.0% 中远海运集运内贸干线单箱收入（人民币/标准箱） 2,789 2,315 20.5% 集装箱航运业务国际航线分航线单箱收入 6,000 （美元/标准箱） 4,044 4,000 3,567 2,964 2,283 1,964 2,071 2,000 1,790 1,122 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲
Slide 28: 航线成本
航线成本 航线成本分项占比 （百万美元） （ 2022 1H ） 2022年1-6月 2021年1-6月 同比 船舶成本 16% 航线成本 15,560 12,000 29.7% 航程成本 航线成本分项变动 21% 设备及货物运输成本 63% （百万美元）12,000 9,783 9,000 7,653 6,000 3,220 3,000 2,348 2,557 1,999 - 设备及货物运输成本 航程成本 船舶成本 2021 1H 2022 1H 27
Slide 29: 中远海运港口集装箱码头总吞吐量
中远海运港口集装箱码头总吞吐量 2022年上半年，公司控股子公司中远海运港口总吞吐量6,321.03万标准箱，同比上升0.80%。其中：控 中远海运港口总吞吐量分地区占比 股码头1,567.95万标准箱，同比上升37.99%；参股码头4,753.08万标准箱，同比下降7.43%。 （2022 1H） （百万标准箱） 25,000 海外 25% 21,511 环渤海 20,768 33% 20,000 15,648 西南沿海 14,239 5% 15,000 13,662 13,866 珠三角 长三角 22% 10% 10,000 7,718 6,483 东南沿海及其他 5,000 2,971
Slide 30: 战略及展望
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Slide 31: 2022年市场展望
2022年市场展望 展望下半年，外部环境更趋复杂严峻，地缘政治和高通胀对全球经济发展带来不确定性。需求方面， 行业咨询机构克拉克森预计2022年全球集装箱海运需求增速为0.2%，低于年初4%的增长预测。运力供给 方面，克拉克森预计全球运力增速为3.6%，但部分港口的拥堵仍在持续，将额外消耗部分运力，一定程 度上也促进了供需平衡。 虽然未来的宏观环境充满挑战和诸多不确定性，但中国经济长期向好的基本面没有改变，能效指数 EEXI、营运碳强度指标CII等国际环保新规生效后将在较长时期内对航运业有效供给形成一定约束。从自 身角度而言，本集团近年来在推动企业高质量发展、提升风险防控能力等方面成效显著，既
Slide 32: 集装箱运输需求受宏观经济周期影响明显
集装箱运输需求受宏观经济周期影响明显 20.0 16.8 15.0 14.8 15.0 13.0 11.1 10.0 9.9 10.0 5.9 5.9 6.5 6.1 6.2 3.5 4.3 3.9 4.1 5.0 … 3.3 3.6 6.1 4.3 5.4 4.9 5.4 5.6 5.4 4.3 3.6 3.7 3.6 2.9 3.1 3.4 3.5 2.9 2.4 2.5 - 1.2 -2.0 -0.1 -3.1 -5.0 -10.0 -10.8 -15.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2
Slide 33: 但需求在长时间维度上随全球经济保持有机增长
但需求在长时间维度上随全球经济保持有机增长 全球集装箱货运量 250.0（百万标准箱） 236.2 227.0 222.5 219.1 206.6 200.0 194.0 187.0 189.2 176.5 169.6 163.2 154.1 147.8 150.0 141.7 127.5 131.9 115.9 105.5 100.0 91.9 79.9 68.3 70.7 50.0 0.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2
Slide 34: 市场闲置运力
市场闲置运力 闲置运力（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） 14% 2,500 （千标准箱） 12% 2,000 10% 1,500 8% 6% 1,000 4% 500 2022.8.1 idle rate: 1.0% 2% 0 0% 2017.1 2017.4 2017.7 2017.10 2018.1 2018.4 2018.7 2018.10 2019.1 2019.4 2019.7 2019.10 2020.1 2020.4 2020.7 2020.10 2021.1 2021.4 2021.7 2021.10 2022.1 2022.4 2022.7 来源： Alphaline
Slide 35: 市场供需预测
市场供需预测 20.0% 20.0% 13.9% 14.1% 15.0% 13.2% 15.0% 10.0% 7.7% 8.6% 8.2% 10.0% 12.5% 7.6% 6.0% 5.8% 6.3% 5.8% 6.7% 5.6% 9.3% 5.7% 8.0% 4.0% 4.3% 5.0% 2.9% 5.0% 5.8% 1.8% 5.2% 4.5% 4.7% 1.7% 3.8% 0.9% 3.7% 2.7% 1.9% 0.0% 1.8% 0.0% -1.0% -5.0% -5.0% -8.2% -10.0% -10.0% -15.0% -15.0% 2007 2008 2009 2010 2
Slide 36: 新造船订单
新造船订单 市场订单 市场现有运力 订单/运力 2022年8月1日 7.17 Mteu 25.49 Mteu 28.1% 30 （百万标准箱） 70% 64% 60% 25 54% 49% 49% 47% 50% 20 40% 36% 40% 15 28% 27% 28% 26% 30% 24% 23% 22% 21% 10 19% 20% 17% 20% 15% 12% 10% 9% 5 10% 0 0% 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2022 Existing Fleet Capacity (L) Orderbook Capacity (L) Ord
Slide 37: 高低硫油价差
高低硫油价差 （USD/TON） 2022 1H 2021 1H 2022年8月19日 Singapore 380 CST ① 609 380 495 Singapore 0.5%VLSFO ② 864 492 752 Spread ② - ① 255 113 257 1,200 (USD/TON) 1,000 800 600 400 200 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Singapore 380 CST Si
Slide 38: 行业执行低硫油新规的举措
行业执行低硫油新规的举措 低硫油 脱硫塔 LNG动力 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 艘数占比 运力占比 来源： Alphaliner Monthly，2022年8月 37
Slide 39: 免责声明 谢谢
为客户打造全球化、数字化集装箱供应链 免责声明 ◼ 本材料说明中含有前瞻性表述，这些前瞻性表述 可能涉及到公司的业务财务状况、经营业绩和经 营计划。 谢 谢！ ◼ 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上，存在 风险及不确定性。鉴于这些假定、风险和不确定 性，本说明中所述的未来事实、事件和情况有可 能不会发生，并且实际结果与前瞻性陈述中预期 或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反。 中远海控不承担更新本说明中前瞻性陈述的义务 。 ◼ 中远海控在本演讲说明中所作的任何表述、分析 及意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。对于您依据本演讲说明的内容所进行的任 何作为或不作为，中远海控不承担任
COSCO SHIPPING Holdings — H1 2022 Earnings Presentation on 6ix