Orange Sa · EURONEXT:ORA
Orange Sa — France Télécom — Merger or Acquisition (January 2005)
23 slides from Orange Sa's merger presentation, Jan 24, 2005
Slide 1: Proposition visant à acquérir la totalité d’Equant
Proposition visant à acquérir la totalité d’Equant 24 janvier 2005
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Cette présentation contient des informations de nature prévisionnelle concernant France Télécom. Ces informations ne constituent pas des faits historiques et reflètent les opinions de la direction sur la proposition de France Télécom d’acquérir la totalité d’Equant, les résultats de
Slide 3: Ordre du jour
Ordre du jour Motifs de l’opération – Pourquoi ? Calendrier de l’opération – Pourquoi maintenant ? Termes et structure de l’opération – Comment ? Conséquences pour France Télécom Conclusion 3
Slide 4: Ordre du jour
Ordre du jour Motifs de l’opération – Pourquoi ? Calendrier de l’opération – Pourquoi maintenant ? Termes et structure de l’opération – Comment ? Conséquences pour France Télécom Conclusion 4
Slide 5: Segment Entreprises: une composante clé du modèle d’opérateur intégré
Segment Entreprises: une composante clé du modèle d’opérateur intégré S La Division La Division EL PE RESEAUX & SI Entreprises s’appuie TI Entreprises tire RS également sur les EN profit du ON Divisions Services D SI réseau, du SI et de Communication NE RE Personnels et LS et d’une NosIP Résidentiel
Slide 6: Segment Entreprises : une contribution significative à la performance du Groupe
Segment Entreprises : une contribution significative à la performance du Groupe dans son ensemble € 8 milliards Marchés nationaux : France et Pologne Services Fixe, Mobile et Internet pour tous les de chiffre Leader d’affaires segments de marché (estimé) Marchés nationaux € 1,8 milliard Belgique,
Slide 7: Segment Entreprises : une stratégie claire
Segment Entreprises : une stratégie claire Prenant appui sur un socle IP-VPN, déployer des offres Offres intégrées à intégrées de nomadisme et de voix en Europe base d’IP • « Business Everywhere » • CC Services de « VoIP / ToIP » Offrir des services informatiques connexes au réseau Vers les servic
Slide 8: Segment Entreprises: une stratégie différenciée
Segment Entreprises: une stratégie différenciée Dans les pays où nous Dans les pays où nous Pour les clients sommes leaders sommes challengers multinationaux Vers les Vers les Vers les services services services informatiques informatiques informatiques connexes au connexes au connexes au réseau rés
Slide 9: Equant : un positionnement compétitif
Equant : un positionnement compétitif Une couverture géographique inégalée – Un réseau sans couture reliant 220 pays et territoires, une assistance locale dans environ 165 pays La maîtrise des technologies clés – Leader sur le marché de l’IP VPN Un processus d’accompagnement du client assuré p
Slide 10: Pourquoi un changement s’impose pour Equant ?
Pourquoi un changement s’impose pour Equant ? L’IP et le haut débit à bas coûts deviennent la norme dans un nombre croissant de zones géographiques Une érosion importante du marché des services Evolution du traditionnels de connectivité, avec une pression accrue marché des sur les prix qui n’est
Slide 11: Ordre du jour
Ordre du jour Motifs de l’opération – Pourquoi ? Calendrier de l’opération – Pourquoi maintenant ? Termes et structure de l’opération – Comment ? Conséquences pour France Télécom Conclusion 11
Slide 12: Pourquoi maintenant ?
Pourquoi maintenant ? Renforcer le plus Tirer profit de la fertilisation croisée des portefeuilles rapidement produits possible le Ressources communes et meilleur partage des coûts segment (Réseaux et Systèmes d’Information) Entreprise Tirer profit de la base de clientèle existante (offres aux
Slide 13: Ordre du jour
Ordre du jour Motifs de l’opération – Pourquoi ? Calendrier de l’opération – Pourquoi maintenant ? Termes et structure de l’opération – Comment ? Conséquences pour France Télécom Conclusion 13
Slide 14: Termes de la proposition
Termes de la proposition Points clés Prime sur la moyenne des cours de l’action Une proposition pour l’acquisition Prix de l’action Prime de l’ensemble des actifs et des passifs d’Equant pour 564 millions d’euros en numéraire pour les Spot €3.60 16.7% actionnaires minoritaires (45.8% du capital) 1
Slide 15: Structure de l’opération proposée : description résumée
Structure de l’opération proposée : description résumée Etape 1 Etape 2 France France Flottant Flottant Télécom Télécom 54.2%(1) 45.8%(1) cash 100% distribué aux actionnaires Equant minoritaires Equant NV cash Finance BV Equant 100% 100% Equant NV Finance BV (mise en liquidation après Equant Filiale
Slide 16: Structure de l’opération proposée : points clés
Structure de l’opération proposée : points clés Structure Acquisition par France Telecom de l’ensemble des actifs et passifs d’Equant en contrepartie d’un montant total en numéraire de € 564 millions pour 45.8 % d’Equant Distribution du produit de cession aux actionnaires d’Equant, sous réserve
Slide 17: Pourquoi une proposition en cash ?
Pourquoi une proposition en cash ? Un impact plus favorable sur le BNPA et le Valeur rendement des FCF qu’une opération en actions Le montant en cash est cohérent avec la politique d’utilisation de cash de France Télécom pour les Cohérence acquisitions et les objectifs de réduction de la dette,
Slide 18: Ordre du jour
Ordre du jour Motifs de l’opération – Pourquoi ? Calendrier de l’opération – Pourquoi maintenant ? Termes et structure de l’opération – Comment ? Conséquences pour France Télécom Conclusion 18
Slide 19: Quels sont les avantages liés à l’intégration d’Equant ?
Quels sont les avantages liés à l’intégration d’Equant ? Nouvelles offres à base d’IP, dont « Business Everywhere » Offres intégrées à base d’IP lancées en Europe Développement de produits unifiés pour tous les marchés Un portefeuille combinant offres et ressources pour l’Hébergement la Sé
Slide 20: Estimation de l’impact financier de la proposition sur le Groupe France Télécom
Estimation de l’impact financier de la proposition sur le Groupe France Télécom Impact pro forma 2005-2006 de l’opération Rendement du FCF Légèrement relutif consolidé BNPA Cash Légèrement dilutif Dette Nette/ REA Impact marginal, les objectifs TOP sont maintenus Aucun impact sur le potentiel de ret
Slide 21: Calendrier envisagé
Calendrier envisagé Annonce 24 janvier Désignation des conseils Début de la « due diligence » juridique et opérationnelle Attestation d’équité remise par les conseils financiers d’Equant Avis rendu par l’expert indépendant désigné par France Télécom A déterminer quant à l’équité des termes d
Slide 22: Ordre du jour
Ordre du jour Motifs de l’opération – Pourquoi ? Calendrier de l’opération – Pourquoi maintenant ? Termes et structure de l’opération – Comment ? Conséquences pour France Télécom Conclusion 22
Slide 23: Conclusion : motifs de l’opération
Conclusion : motifs de l’opération Un ensemble clé d’actifs et de compétences Pourquoi ? pour renforcer la valeur ajoutée du Groupe pour les clients Entreprises Une réévaluation déclenchée par des Pourquoi changements dans les fondamentaux du maintenant ? marché, les attentes des clients et les
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