Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q3 FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Softbank's earnings presentation, Feb 10, 2021
Slide 1: 2021年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会
Ver.1.2 2021年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会 2021年2月10日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」 ）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投 資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とす る」、「計画する」
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称について
本資料における為替換算レート 期中平均レート FY19/Q1 FY19/Q2 FY19/Q3 FY19/Q4 FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 1米ドル 110.00 107.70 108.98 109.22 107.74 105.88 104.45 1人民元 16.13 15.37 15.46 15.56 15.16 15.27 15.71 期末レート 2019/6月末 2019/9月末 2019/12月末 2020/3月末 2020/6月末 2020/9月末 2020/12月末 2021/3月末 1米ドル 108.83 103.50 1人民元 15.31 15
Slide 4: ese a
ese a
Slide 5: 連結業績概況
連結業績概況 FY19 FY20 (億円) Q1-Q3 Q1-Q3 増減額 増減率 売上高 39,013 41,380 2,367 6.1% 税引前利益 14,427 33,615 19,188 133.0% 当期純利益 4,766 30,552 25,786 541.0% (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 1,318 37,995 36,677 － 持株会社投資事業 8,407 8,465 58 0.7% SVF1およびSVF2 -7,290 27,288 34,578 - その他 201 2,242 2,041 - 経理編 2
Slide 6: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 • Q1に「持株会社投資事業」を報告セグメントとして新設。報告セグメントの利益を「税引前利益」に変更 • Q2に「ブライトスター事業」を除外。「ソフトバンク・ビジョン・ファンド等SBIAの運営するファンド事業」を「SVF1等 SBIAの運営するファンド事業」へ名称変更 FY19 ソフトバンク・ビジョン・ファン ソフトバンク アーム ブライトスター ド等SBIAの運営する その他 事業 事業 事業 ファンド事業 SoftBank Vision Fund L.P. ラテンアメリカにおける ファンド事業 FY20 持株会社 SVF1等SBIAの ソフトバンク アーム ブライトス
Slide 7: アーム全株式の売却契約の締結 – 概要
アーム全株式の売却契約の締結 – 概要 • 2020年9月、アーム全株式のNVIDIAへの売却に合意 • 当社はNVIDIA株式の約6.7～8.1%を保有見込み: NVIDIAの筆頭株主として、NVIDIA株価上昇時は さらなるアップサイドを享受可能 (億米ドル) 取引価値 内容 受領時期 現金12.5: SBGCが売却対価の前受金として受領 FY20Q2 20 (2020年9月13日に 120 現金7.5: アームがライセンス契約の対価として受領 受領) 100 現金: SBGC/SVF1が受領 クロージング時 215 ±α NVIDIA株式 4,437万株: SBGC/SVF1が受領 当社
Slide 8: アーム全株式の売却契約の締結 – 経理処理
アーム全株式の売却契約の締結 – 経理処理 FY20 FY21 FY22 • アームは引き続き継続事業 (規制当局の承認を得るな 9/13(最終契約締結) クロージング 約18カ月(見込み) どクロージングの蓋然性が非常に高いと判断されるまで) • クロージング時、アームは連結対象から除外:クロー 当社子会社 連結除外 ジングまでは最終契約締結から約18カ月を見込む 継続事業 非継続 事業 当社連結 SVF1セグメント* 継続事業 アーム株式の公正価値の変動 (クロージングの蓋然性が非常に のれんの減損テスト 高いと判断されるまで) 24.99％(SVF1保有分)を投 アーム業績100%取り込
Slide 9: アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益
アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益 Q2末: アリババ株価 $293.98 契約変更 Q3末: $232.73 Q1末: $215.7 (億円) FY20 （億円） Q3累計 契約時 税前利益 △4,854 (-$4.5B) 2,809 デリバティブ利益 ($2.7B) 純利益 △7,055 1,844 (-$6.6B) ($1.7B) △945 繰延税金費用 (-$0.9B) デリバティブ損失 △1,795 △893 税金費用考慮後 （アリババ株式先渡売買契約に係るB/S計上額） (-$1.7B) (-$0.9B) △5,869 (-$5.5B) （億円） FY19末 FY2
Slide 10: セグメント利益 – 持株会社投資事業
セグメント利益 – 持株会社投資事業 FY19 FY20 (億円) P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 摘要 (億円) 投資損益 8,407 8,465 ①Tモバイル株式売却益 2,803億円 ②引き続き保有するTモバイル株式に係る再測定益 2,960億円 ③Deutsche Telekom AG(ドイツテレコム)が受領した当社保有Tモバイル株式の購入オプションに係るデリバ Tモバイル株式売却関連損益 - 4,218 ティブ関連損失 1,545億円 ④2020年7月と8月のTモバイル株式売却による実現損失 31億円、デリバティブ負債の認識の中止に伴うデリ バティブ関連利益 30億円 アリババ株
Slide 11: 持株会社投資事業について
持株会社投資事業について • 主な事業内容: ソフトバンクグループ㈱およびその子会社による投資事業 • 主な会社: ソフトバンクグループ㈱、SBGC、SBGJ、SB Northstar ソフトバンクグループ㈱ 契約により、損益の2/3はSBGに、 1/3は非支配持分(孫 正義)に帰属 SBGC 子会社 SB Northstar SBGJ など 間接投資 直接投資 投資先(約120社) 上場株式の取得と売却、上場株式に アリババ、Tモバイル、WeWork、InMobi Pte Ltd.、 Lemonade, Inc.、Social Finance, Inc. など 関連するデリバティブ取引と信用
Slide 12: 上場株式等への投資について
上場株式等への投資について • 保有資産の多様化と余剰資金の運用を目的に、当初はSBGが直接投資。Q2から資産運用子会社のSB Northstarが受け継ぎ活動 • SB Northstarは上場株式の取得と売却、上場株式に関連するデリバティブ取引と信用取引を実施 • 計上科目は以下の通り SBG (FY20Q1~) SB Northstar (FY20Q2~) 非流動資産 流動資産 B/S ・資産運用子会社からの投資 投資有価証券 ・資産運用子会社におけるデリバティブ金融資産 B/S ・その他の金融資産(差入証拠金、担保差入有価証券、拘束性預金) 持株会社投資事業から 流動負債 の投資損益
Slide 13: 上場株式等への投資におけるB/SとP/Lへの主な影響
上場株式等への投資におけるB/SとP/L(投資損益)への主な影響 連結B/S残高 連結P/L (億円) 連結B/S (マイナスは負債) 連結P/L 計上額 投資元 投資種別 計上科目 計上科目 FY20 FY20Q3末 Q1 Q2 Q3 Q1-Q3 投資の売却による実現損益 645 1,028 406 2,079 SBG 現物株式 投資有価証券 142 投資の未実現評価損益 209 757 △416 550 資産運用子会社からの 現物株式 資産運用子会社 10,399 - △81 △843 △924 投資の売却による実現損益 からの投資 担保差入有価証券 12,276 資産運用子会社からの -
Slide 14: SBGからSB Northstarへ移管した上場株式に係る投資損益のP/L表示
SBGからSB Northstarへ移管した上場株式に係る投資損益のP/L表示 SB Northstarが SBGからSB Northstarへ移管後に 保有する公正価値 SB Northstarが引き続き保有 SB Northstarへの P/L計上科目 移管価額 SB Northstarの 評価益 資産運用子会社からの投資の SB Northstarの 未実現評価損益 合計が 評価損 SBG連結の SBGの 未実現評価損益 取得価額 SBG単体 投資の未実現評価益 の評価益 当第１四半期 当第２四半期 当第３四半期末 SBGが取得 SB Northstarに移管 SBGからSB North
Slide 15: 資産運用子会社のSBG B/Sへの影響
資産運用子会社のSBG B/Sへの影響*1 (億円) 2020年 2020年 12月31日 12月31日 現金及び現金同等物 2,849 有利子負債 15,288 資産運用子会社からの投資 10,399 資産運用子会社におけるデリバティブ金融負債 647 資産運用子会社におけるデリバティブ金融資産 1,741 その他 143 その他の金融資産 13,814 負債合計 16,078 その他 100 Delaware子会社（以下に定義）からの出資*2 19,299 SBGからDelaware子会社への現金出資相当額 398 SBGからDelaware子会社への貸付および未収金相当額 18,702
Slide 16: SB Northstarのデリバティブ価格感応度
SB Northstarのデリバティブ価格感応度(FY20Q3末時点) SB Northstarにおけるにおける上場株式の取得および売却に係るオプション、株価指数先物、およびトータル・リターン・スワップにおいて、他のすべての変数が一 定であると仮定した上で、原資産の市場価格が2020年12月31日から変動した場合の税引前利益に与える影響は、以下の通り (億円) 期末日時点の 仮定考慮後の 市場価格 税引前利益への 公正価値 見積公正価値 想定元本 変動の仮定 影響 (マイナスは負債) (マイナスは負債) 30%増加 5,854 4,114 資産運用子会社における 10%増加 2,899 1,1
Slide 17: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース FY19 FY20 (億円) P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 増減 持株会社投資事業からの投資損益 +8,465億円 (詳細はp7、10、24参照) 継続事業 ・Tモバイル株式売却関連利益 4,218億円 売上高 39,013 41,380 ＋2,367 ・引き続き保有するTモバイル株式に係る未実現評価益 3,276億円 売上総利益 20,077 21,683 ＋1,606 ・条件付対価*1の公正価値上昇に伴うデリバティブ関連利益 3,245億円 ・上場株式等への投資損失 3,014億円 投資損益 SVF1およびSVF2からの投資損益 +2兆7,288億円
Slide 18: 連結B/S総括 IFRSベース -1
連結B/S総括 IFRSベース -1 B/S 2020/ 2020/ (億円) 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 主に4.5兆円プログラムに基づく資産売却と資金化による増加 156,369 100,669 -55,700 1 現金及び現金同等物 33,690 44,521 +10,831 SB Northstarからの投資に係る流動資産 1 A: 上場株式の公正価値 流 資産運用子会社からの投資 - A 10,399 +10,399 B: 上場株式に係る買建コールオプションおよびトータル・リターン・スワップ取引の公正価値 動 資産運用子会社における C: 担保差入有価証券 1兆2,276
Slide 19: 連結B/S総括 IFRSベース -2
連結B/S総括 IFRSベース -2 (億円) B/S 2020/ 2020/ 項目 主な科目 3月末 12月末 増減 1 A：SB Northstarの有利子負債（流動） 141,911 98,107 -43,805 ・上場株式の取引への使用を目的とした短期借入金：+9,100億円 1 ・アリババ株式を活用した借入れ（マージン・ローン）：+60億米ドル 有利子負債 38,452 A 53,522 +15,070 リース負債 ３ B：SB Northstarにおけるデリバティブ金融負債（流動） 3,784 3,173 -611 ・上場株式に係る売建コールオプションと売建株価指数先物取引の公正価
Slide 20: 連結B/S総括 IFRSベース -3
連結B/S総括 IFRSベース -3 (億円) B/S 2020/ 2020/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 73,729 86,223 +12,494 SBKK株式の一部売却に伴う支配継続子会社に対する持分変動 資本金 2,388 2,388 - +9,324億円 資本剰余金 14,903 24,018 +9,115 1 親会社の所有者に帰属する純利益 +3兆552億円 その他の資本性金融商品※ 4,969 4,969 - 1 利益剰余金 39,458 68,994 +29,536 2 FY20Q1-Q3の取得額 1兆6,078億円 2 (内訳) 資 自己株式 -1,016 -16
Slide 21: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース (億円) FY19 FY20 営業CF -730憶円(YoY-6,967億円) C/F項目 Q1-Q3 Q1-Q3 FY20Q1-Q3の主な内訳 FY19Q1-Q3：スプリントの営業CF 4,314億円が含まれる（当期首に連結除外） 3,707 営業キャッシュ・フロー小計 FY20Q1-Q3：SB Northstar -8,856億円(連結会社間の取引消去前) -1,875 利息の支払額 主に上場株式やデリバティブへの投資における実現損失などの影響 営業活動 6,237 -730 によるCF -5,389 法人所得税の支払額 投資の取得による支出 -3兆921億
Slide 22: セグメント利益 – SVF1等SBIAの運営するファンド事業
セグメント利益 – SVF1等SBIAの運営するファンド事業 (億円) FY19 FY20 P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 摘要 SVF1およびSVF2からの投資損益 -7,290 27,673 投資の売却による実現損益 146 2,053 SVF1: 投資先4銘柄の一部株式と7銘柄の全株式を売却(株式の交換を含む)：2,098億円 投資の未実現評価損益 -7,548 25,456 FY20Q3末に保有する投資の未実現評価益(純額) SVF1: 2兆1,100億円(20,068百万米ドル) ・上場投資先: 合計14,667百万米ドル 当期計上額 -7,273 26,527 ・非上場株式:
Slide 23: Appendix
Appendix
Slide 24: のれん・無形資産の内訳
のれん・無形資産の内訳 (億円) 増減 B/S 2020/ 2020/ 主な内訳 摘要 項目 3月末 12月末 償却費 為替変動 その他 39,982 38,759 の アーム 25,541 24,613 - -928 - れ SBKK 9,075 9,075 - - - ん *1 ZOZO 2,129 2,129 - - - テクノロジー 3,956 3,534 主な アーム 3,878 3,470 -274 -134 - 定額法 償却年数:8-20年 内訳 主 顧客基盤 4,747 4,391 な 主な ZOZO 3,167 3,069 -98 - - 定額法 償却年数:18-25年 無
Slide 25: 連結P/Lの表示変更
連結P/Lの表示変更 FY20Q1より新たに「投資損益」を表示 表示変更後のP/L 営業利益を取り止め 売上高 • スプリント/T-Mobile US, Inc.の合併完了でスプリントが 売上総利益 子会社から除外され連結業績全体に占める投資損益の 重要性が一層高まった 投資損益 ・持株会社投資事業からの投資損益 ・SVF1およびSVF2からの投資損益 ・その他の投資損益 • 「投資損益」の区分を新設しP/Lで投資の成果を明示 • 「投資損益」には①～④を含む ・販売費及び一般管理費 ・財務費用 ① 投資有価証券(FVTPLの金融資産)や持分法で会 ・持分法による投資損益 計処理されて
Slide 26: SBKK株式一部売却の会計処理と税引後キャッシュ
SBKK株式一部売却の会計処理と税引後キャッシュ • 2020年5月と9月に、SBGJ(ソフトバンクグループジャパン㈱)を通じて保有するSBKKの普通株式合計12.7億株を売却し、 合計1.5兆円を受領 5月、2.4億株(所有割合5.0%)を3,102億円で売却 9月、10.3億株(所有割合21.7%)を1兆2,167億円で売却 • 売却後の所有割合: 40.2%。SBKKは引き続き当社の子会社 (億円) ⑤未払税金 2,040 (キャッシュアウトが見込まれる税金額) ④税金 主に繰越欠損金の利用 2,561 P/Lで認識 (純利益にプラス影響) ①売却による 手取金 売却後も支配が継
Slide 27: Tモバイル株式の一部売却と期末評価
Tモバイル株式の一部売却と期末評価 FY20Q1の①②売却で1兆8,304億円、Q2の③④売却を加えFY20Q2累計で2兆997億円を受領 P/L (FY20Q1-Q3) (億円) Tモバイル株式売却関連利益 Q3末評価 売却 売却 (6/26からQ3末までの変動) FY20Q3末 株式数 比率*1 6/26終値:105.20米ドル/株 (百万株) 総額 日 7/16始値:104.50米ドル/株 12/31終値:134.85米ドル/株 B/S影響 (百万米ドル) 8/3始値:107.98米ドル/株 12/31為替:103.50円/米ドル 残存株式の デリバティブ デリバティブ 売却損益 評価損
Slide 28: SoftBank
SoftBank