G-factory Co., Ltd. · TSE:3474
G-factory — Investor Presentation (December 2016)
28 slides from G-factory's investor presentation, Dec 3, 2016
Slide 1: 個人投資家向け会社説明資料
個⼈投資家向け会社説明資料 Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ株式会社 証券コード：3474 2016年12月3日
Slide 2: 目次
目次 1. 会社概要 3 3. 収益構造の特徴と機会・強み 17 はじめに 4 経営サポート事業におけるビジネス機会 18 会社概要 5 物件情報サポートにおけるビジネス機会 19 沿革 6 特徴：ストック収益の積み上げ 20 店舗型サービス業における共通課題 7 強み：中規模チェーンが多い顧客基盤 21 飲食業界の概況 9 業績ハイライト 10 2. 事業内容 11 4. 成⻑戦略 22 事業内容 12 内装設備サポートおよびまるごとサポートの取組み 23 経営サポート事業 海外出店サポートの取組み 24 物件情報サポート 13 当社サービス対象から⾒るエリア展開 25 内装設備サポート 1
Slide 3: 1. 会社概要
1. 会社概要 3 Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved.
Slide 4: はじめに〜東証マザーズへの上場
はじめに〜東証マザーズへの上場 当社は、 2016年9月30⽇に今後の成⻑へ向けた第⼀歩として、東証マザーズ市場へ上場いたしました。上場により事業成⻑の 更なる加速を⾒込んでおります。皆様どうぞよろしくお願いいたします。 4 Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved.
Slide 5: 会社概要
会社概要 当社は「飲⾷店の経営」を目的として設⽴しました。飲⾷店経営を⾏う中で、中⼩規模の飲⾷店では出店における情報収集や 専門知識を有した⼈材確保に強くニーズがあることが分かり、出退店⽀援を目的とした「経営サポート事業」を開始しました。物 件情報サポートを中⼼に事業を拡⼤し、現在では、物件情報収集から内装設備導⼊等の様々な経営サポートを⾏っております。 会社概要 直近のセグメント売上⾼・営業利益の構成⽐ 飲食事業 会社名 Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ株式会社 862百万円 （41.1%） 売上高 （2015/12期） 代表取締役社⻑ 片平 雅之 代表者 2,099百万円 経営サポート事業 1,236百
Slide 6: 沿革〜上場までの軌跡
沿革〜上場までの軌跡 2015年 3月： 本邦飲食業者の海外出店サポートを目的に、シンガポール共和国に子会社 ＧＦ ＣＡＰＩＴＡＬ ＰＴＥ.ＬＴＤ.（現連結子会社）を設⽴ 2013年10月： 2016年9月30⽇ 債権管理と取引先調査の強化を目的に、管理部に審査・債権管理課を設置 2013年 4月： 株式上場 内装設備サポートの「ＧＦリース」（経営サポート事業）を開始 2011年10月： サブリース（物件情報サポート）の契約数が50店舗に到達 2003年 5月： 飲食店「名代 宇奈とと」の経営（飲食事業）を目的に、 東京都新宿区にＧ－ＦＡＣＴＯＲＹ株式会社を設⽴ 2012年 8月： 出退店に伴
Slide 7: 店舗型サービス業における共通課題（1/2）
店舗型サービス業における共通課題（1/2） 年間出店数が5店舗程度までの中⼩企業にとって「店舗開発」 や「資⾦調達」 という専門分野（情報収集⼒・コネクション・交 渉⼒・法務知識・財務知識）に⻑けた⼈材採⽤は管理・費⽤⾯からあまり現実的ではありません。当社はこのような業界の問 題・課題に対して、顧客の成⻑をサポートするビジネスを⾏っています。 飲⾷業界における出店までのフロー ► 店舗型サービス業の成⻑に必要な店舗の出店や移転には、物件の情報収集に始まり、契約に⾄るまでの各種交渉や設備導⼊のための資⾦調 達等、様々な工程が必要となります 物件情報収集 内⾒ 業者選定 業者との内⾒ 数々の不動産
Slide 8: 店舗型サービス業における共通課題（2/2）
店舗型サービス業における共通課題（2/2） 店舗の出店や退店には多くの時間や労⼒・費⽤が掛かります。多くの場合、予算が合わない、出店時期の希望が通らない、与 信⼒が賃貸契約の審査が通らない等の理由で出店することが困難なケースがあります。 共通課題 退店・出店における費⽤事例 ＜物件における共通課題＞ 事例 飲食店：面積20坪/賃料40万円/保証⾦400万円(償却20%） ► 住居や事務所と比較して、飲食業の運営が可能な店舗物件は空きが 少ない ＜退店における費⽤＞ ► スケルトン物件は、退店および出店の際に多額の工事費が必要 ► 通常の店舗物件は解約時にスケルトン状態への「原状回復義務」が盛
Slide 9: 飲食業界の概況
飲食業界の概況 業界の営業年数は平均2年未満で約50%弱が閉店しており、他の店舗型サービス業に⽐べ出退店のサイクルが早い業界とな ります。また、30坪未満の店舗の閉店割合が多く、⽐較的⼩さい広さの店舗についても出退店のサイクルが早いのが現状とな ります。 飲⾷業界における営業年数別閉店割合 飲⾷業界における店舗の広さ別閉店割合 50坪以上 7.2% 4.4% （4.4%） 11-15年 40-50坪未満 （5.6%） （5.5%） 16年以上 30-40坪未満 （7.2%） （6.8%） 10坪未満 （19.6%） 1年未満 （32.7%） 6-10年 （19.3%） N=6,494 20-3
Slide 10: 業績ハイライト
業績ハイライト 経営サポート事業のストック型収益の増加に伴い、増収増益基調となっています。13/12期には、飲⾷事業のメニュー変更に より⼀時的に業績が落ち込みましたが、経営サポート事業の順調な成⻑を背景に、直近期末実績は2期連続で過去最⾼の 売上⾼および経常利益を更新しており、売上⾼経常利益率も10%台となっています。 売上⾼の推移 経常利益および売上⾼経常利益率の推移 （百万円） （%） （百万円） 経営サポート事業 飲食事業 経常利益 売上高経常利益率 500 20.0 3,000 17.9 400 16.0 13.1 350 300 9.8 274 12.0 2,500 7.2 6.5
Slide 11: 2. 事業内容
2. 事業内容 Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved. 11
Slide 12: 事業内容
事業内容 経営サポート事業は、店舗型サービス業向けに出退店における各種サポートを⾏っております。また、飲⾷事業は国内で唯⼀ の鰻専門のファストフードを提供する「名代 宇奈とと」を運営しています。 経営サポート事業 飲⾷事業 主なサポート 内容 ► 国内で唯⼀の鰻専門のファストフードを 提供する「名代 宇奈とと」を運営 物件情報サポート 出店希望者への物件のサブリースおよび内装設備の売買 内装設備サポート 厨房機器等の内装設備のリースサービス まるごとサポート 物件から内装設備までのリースをまとめたワンストップサービス 対象顧客 5〜30店舗の成⻑企業 ラーメン 焼肉 ⼤衆 バル 焼き鳥 居酒屋
Slide 13: 経営サポート事業〜物件情報サポート
経営サポート事業〜物件情報サポート 物件情報サポートの⼤きなウェイトを占める「不動産のサブリース」は、当社と所有者の賃貸借契約継続関係がある限り収 益源となり続け、転借先からの解約を受けた場合でも、解約予告期間中に次の転貸先を⼊居させることで収益を保つことが 可能となります。 サポート概要 収益モデル ＜15/12期＞ 飲食事業 フロー収益 顧客 当社 顧客 賃貸契約 （41.1%） 22.2% 物件情報サポート 賃料 サブリース契約 物件所有者 751百万円 ストック収益 （35.8%） 77.8% 不動産 会社 （ストック収益） 仲介⼿数料 賃料 出店希望者 内装設備 まるごとサポート サ
Slide 14: 経営サポート事業〜内装設備サポート
経営サポート事業〜内装設備サポート 内装設備サポートは、顧客のニーズが年々⾼まっていることから短・中期的な⾼成⻑を⾒込むサポート事業です。近年の規 制緩和、⾦利低下、景気回復等を背景に飲⾷店を始めとする店舗型サービス業の出店増加や既存店のリニューアル、設備 の更新に伴い、需要が増加しております。 サポート概要 収益モデル ＜15/12期＞ まるごとサポート（5.6%） 当社 顧客 設備等の 内装設備サポート ストック収益 販売 リー ス会社 367百万円 36.0% 物件情報 （17.5%） フロー収益 設備の サポート リースサポート （35.8%） 64.0% 設備メーカー等 （フロー収益
Slide 15: 経営サポート事業〜まるごとサポート
経営サポート事業〜まるごとサポート まるごとサポートは、物件情報サポートおよび内装設備サポート等をパッケージにしたワンストップサービスです。契約⾦と月額 リース料を払うことによって店舗をオープンし、運営していくことが可能です。 サポート概要 収益モデル ＜15/12期＞ 当社 顧客 フロー収益 賃貸契約 内装設備 13.3% 物件情報 賃料 サポート サポート 物件所有者 退転希望者 （17.5%） 不動産 物件情報 会社 仲介⼿数料 サポート まるごとサポート （35.8%） 117百万円 ストック収益 パッケージリース （5.6%） 86.7% 造作設備等の購⼊ 内装設備 サポート 出店希
Slide 16: 飲食事業「名代 宇奈とと」
飲食事業 「名代 宇奈とと」 国内唯⼀の「鰻」を商品の中⼼としたファストフードを展開しています。「鰻」を扱っていることでファストフードの中でも、平均単 価が⾼く、広告宣伝費を掛けない展開により⾼⽔準の営業利益を保っております。同事業については、飲⾷店を主要顧客と する経営サポート事業への情報収集を主目的としています。 「宇奈とと」 基礎データ 主なメニュー ＜15/12期＞ ワンコインうな丼 うな重特上 ひつまぶし 物件情報 サポート （35.8%） 飲食事業 862百万円 （41.1%） 500円（税込） 1,500円（税込） 800円（税込） まるごとサポート 展開エリア （5.6%） 内
Slide 17: 3. 収益構造の特徴と機会・強み
3. 収益構造の特徴と機会・強み Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved. 17
Slide 18: 経営サポート事業におけるビジネス機会
経営サポート事業におけるビジネス機会 飲⾷店の開業・廃業は、景気動向に限らず活発に⾏われています。特に出店から退店までにおける店舗運営をトータルでサ ポート可能な当社にとっては、飲⾷業の出店だけでなく、店舗の移転、改装、スクラップアンドビルドにしても、様々なビジネス 機会となります。 飲⾷店の開業・廃業の状況 外⾷産業の市場規模推移 ► 飲食店においては景気動向に限らず開業および廃業が活発に⾏ ► 外食産業では景気回復による出店数の増加を⾒込んでいます われています （兆円） - 既存顧客の出店だけでなく、退店（閉店）、移転、スクラップ 25.0 アンドビルドは居抜き物件での賃貸契約のみならず
Slide 19: 物件情報サポートにおけるビジネス機会
物件情報サポートにおけるビジネス機会 コンプライアンスの意識が⾼まっている昨今、回収リスク・トラブル回避のために、好⽴地家主は実績のある当社とのサブリー ス契約を選択する需要が増加しており、居抜き物件獲得の情報が集めやすくなります。また、上場によって信⽤⼒が強化され ることにより、好⽴地物件の情報と賃貸契約獲得において、更に有利なポジションを確⽴することが可能になります。 コンプライアンス強化のトレンド 「物件情報サポート（サブリース）」における家主メリット 法制度の変遷 ► 家主はコンプライアンス強化のトレンドにより出店希望者との直接契 約におけるリスクが増加しており、飲食店との直接取引の無
Slide 20: ストック型収益の積み上げ
ストック型収益の積み上げ 物件情報サポートでは、「サブリース」を中⼼としたストック型収益の積み上げを達成しており、今後も収益の安定拡⼤が⾒込 まれます。好⽴地かつ居抜き物件を対象としているため、退店となる顧客が発生したとしても次の店舗契約がし易く、ストック 収益の⾒通しは安定的な⾒通しとなっています。 ストックビジネスの安定性 経営サポート事業のストック収益割合 ► 物件情報サポートにおけるストックビジネス ＜経営サポート事業全体＞ - 物件情報サポートのサブリースについては、好⽴地かつ居抜き 物件を対象としているため、退店後の借り⼿に困りません - また、飲食店の開業が景気動向に左右され難い
Slide 21: 中規模チェーンが多い顧客基盤
中規模チェーンが多い顧客基盤 ２年以内の閉店率が50％弱と、外⾷業は玉石混交の市場ですが、その中で当社はすでに軌道に乗った勢いのある外⾷企 業を顧客に有しています。中規模チェーン内に常に移転等のニーズがあり、潜在需要を把握できます。 既存顧客ののれん分け、社内独⽴ スクラップアンドビルド、移転 ► 中規模チェーンの既存顧客内においては、依然としてのれん分け ► 顧客は10店舗前後を運営する中規模チェーンが多く、特に10店舗 店舗の業績および有望な独⽴する人材を把握している の中の1〜2店舗と取引しているケースが多いが、他店舗の移転 顧客事例：美容室チェーン Earth ニーズにも対応することで
Slide 22: 4. 成長戦略
4. 成⻑戦略 22 Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved.
Slide 23: 内装設備サポートおよびまるごとサポートの成長可能性
①内装設備サポートおよびまるごとサポートの成⻑可能性 上場による資⾦調達⼒強化によって、「内装設備サポート」の自社リース契約を増やしていくことが可能になります。これによっ て、「物件情報サポート」と「内装設備サポート」の両方を、ワンストップで提供する「まるごとリース」の売上を増やしていくこと ができ、ストック型収益の基盤拡⼤を目指すことが可能です。 内装設備サポートの自社リース化 自社リースへの取組みによる相乗効果 ► 上場による資⾦調達⼒強化により、⾃社リース（商品名：GFリー ► 内装設備サポートにおいて⾃社リース取扱高の増加が可能となるこ ス）への取組みを拡⼤させ、⼀過性のフロー型ビジネ
Slide 24: 海外出店サポートの成長可能性
②海外出店サポートの成⻑可能性 健康志向の⾼まりから、近年おいしくてヘルシーな⽇本⾷が世界的なブームとなり、その和⾷ブームによる飲⾷業界の海外進 出意欲が旺盛となっております。海外出店には、現地の店舗物件の情報収集、取得⼿続き、資⾦調達方法はもとより、商習 慣の違い・・・。特に国内でも容易とはいえない設備導⼊方法については、苦戦される出店希望企業様は多いのが現状です。 海外展開について ⽀援事例〜シンガポール ► 本邦飲食業者の海外出店サポートを目的に、シンガポール共和国 TEPPAN BAR Q. に子会社（GF CAPITAL PTE. LTD.）を設⽴（2015年3月） - シンガポール
Slide 25: 当社サービス対象業界から見るエリア展開の成長可能性
③当社サービス対象業界から⾒るエリア展開の成⻑可能性 国内における飲⾷店数は61万店以上存在しています。関東エリアだけを鑑みても合計で16万店以上となり、特に当社の主 要展開地域である東京都だけで8万店以上の飲⾷店が存在しているのは、今後のシェア拡⼤余地が⼤いにあることが伺え ます。また、⾸都圏以外の都市への本格進出を⾏うことでより⼀層の事業拡⼤が可能となります。 国内における飲⾷店数都道府県別ランキングtop10 ＜都道府県における飲⾷店数の総計：619,711店＞ ＜北海道エリア＞ 東京都・神奈川県だけでも 第6位：北海道 28,319店 1割のシェアで1万店超の 顧客獲得が可能 ＜関東エ
Slide 26: 人材派遣による新たなサポートの取組みによる成長可能性
④人材派遣による新たなサポートの取組みによる成⻑可能性 「名代 宇奈とと」については、現在、新規の出店計画はありません。「名代 宇奈とと」と当社顧客の繁忙期のズレを利⽤し、同 社の外国⼈アルバイトを顧客に派遣していく計画です。この派遣を通じて、顧客との関係強化と派遣業拡⼤を同時に達成す ることが可能となります。 「宇奈とと」を通じた⼈材派遣 海外留学生のアルバイト雇⽤ ► 外食産業の人⼿不⾜を背景に人材派遣業に登録（2015年12 ► 日本語学校との連携により主にASEAN圏の留学⽣を安定的にア 月）し、「宇奈とと」による人材派遣を通じて顧客である外食店舗 ルバイトとして雇用を開始、顧客の繁忙
Slide 27: 中期成長イメージ
中期成⻑イメージ 選別した顧客の旺盛な店舗出店、移転ニーズを背景に、上場による資⾦調達⼒と信⽤⼒の向上により、国内マーケットを中 ⼼に更なるストックビジネスの拡⼤を図ります。また、中⻑期的な成⻑に向けてシンガポールを拠点とし、東南アジアを中⼼とし た積極的な海外展開に加え、「名代 宇奈とと」を中⼼とした⼈材派遣事業の確⽴を進めていきます。 営業利益 新規事業 新規事業 （人材派遣業等） 海外出店 経営サポ ート事業 サポート 内装設備サポート まるごとサポート 物件情報サポート 飲食事業 時間 27 Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved.
Slide 28: 将来見通しに関する注意事項
将来⾒通しに関する注意事項 本資料には、当社グループの現在の計画や業績⾒通しなどが含まれております。 これらの将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報にもとに当社が計画・予想したものであります。 実際の業績などは、今後の様々な条件・要素により、この計画・予想などとは異なる場合があり、この資料は その実現を確約したり、保証するものではございません。 なお、この資料への公認会計⼠、監査法人の関与はございません。 28 Copyright © Ｇ－ＦＡＣＴＯＲＹ All Rights Reserved.