Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2025/3 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, October 2024
Slide 1: CFO commentary: Q2 FY2025/3 results
CFOの北村です。 2025年3月期第2四半期の決算についてご説明いたします。2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: Q2 consolidated results highlights
全社の収益は4,833億円、前期比6%の増収、税前利益は1,330億円、29%の増益、当期純利益は984億円、43%の増 益と、非常に強い決算となりました。税前利益・当期純利益は、2020年4～6月期以来の高水準です。今期は、海外3地 域がすべて黒字を計上し、一部の海外エンティティで繰越欠損金の活用が進んだことで、全社の実効税率は27%に低下 しました。 EPSは32円26銭、年換算したROEは11.6%と、2030年の定量目標である「ROE 8～10%+」の上限寄りで着地すること ができました。 右下の主要3セグメントの税前利益は1,225億円、6四半期連続で増益となっています。今期はすべて
Slide 4: First half results and dividend
左下にありますように、収益は9,378億円、前年比31%の増収、税前利益は2,359億円、129%の増益、当期純利益は 1,673億円、186%の増益、EPSは54円58銭、ROEは10.1%となりました。 右下は、税前利益のブレークダウンです。主要3セグメントの税前利益合計は2,091億円となり、すべての部門が大幅増 益を達成しました。昨年5月のインベスター・デーで掲げた2025年3月期通期のKGI目標2,880億円に対して、既に7割を 超えています。 ウェルス・マネジメント部門では資産管理型ビジネスへの取組みが浸透し、ストック収入は3割増加しました。インベストメ ント・マネジメント部門でも
Slide 5: Consolidated results summary
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Slide 6: Segment results
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Slide 7: Wealth Management results
ウェルス・マネジメント部門の収益は1,167億円、2%の増収、税前利益は453億円、7%の増益となりました。税前利益は、 2015年4-6月期以来、約9年ぶりの高水準となっています。 今期は、8月初めにマーケットが大きく調整し、その後もボラタイルな市場環境が続きましたが、マーケット情報やお客様 のポートフォリオ状況をもとに、パートナーが丁寧なフォローとアドバイスを行ったことで、お客様も比較的冷静な受け止 めをされていました。 かねてより、中長期投資や分散投資を前提とした提案を行ってきたことでお客様の含み益も拡大しており、こうした調整 局面のなかでも、力強いストック資産純増を実現できています。そ
Slide 8: Wealth Management product sales
プロダクト別の募集買付状況について、7ページでご説明します。 総募集買付は5.9兆円と、前期から9,000億円ほど減少していますが、これは前期に1兆円超のTOB案件があったためで す。 この影響を除いた株式募集買付額は、前期から増加しています。複数のプライマリー案件を手掛けたこと、また8月以降 のボラタイルな市場環境をチャンスと捉えた押し目買いも入ったことで、4兆円を超える募集買付となりました。 投資信託や投資一任は強かった前期から減少していますが、昨年度の第4四半期までと比較すると高水準です。保険は 老後資金や相続準備ニーズで伸びており、パートナーの提案やアドバイスで取引が起きやすい商品・サ
Slide 9: Wealth Management KPIs
8ページのKPIも、今期の目標を概ね上回って進捗しています。 左上にありますようにストック資産純増は4,383億円と、好調だった前期よりさらに積み上がりました。その結果、上半期 のストック資産純増は8,262億円と、年間目標である8,000億円を既に上回っています。 9月末のストック資産は23.4兆円と、市場要因で低下していますが、3ヵ月平均でみるとほぼ前期並みでした。プロダクト ミックスの変化や、第2四半期は半期ごとに受け取るフィーもあり、ストック収入は過去最高を更新しています。 右下のワークプレイスサービス提供数は379万件と、こちらもKPI目標である366万件を既に上回っています。 8
Slide 10: Investment Management results
続いて、インベストメント・マネジメント部門です。9ページにお進みください。 収益は561億円、18%の増収、税前利益は319億円、38%の増益となりました。 左下にありますように、安定収入である事業収益は394億円と、部門設立以降で最高の四半期収益となっています。 アセットマネジメント・ビジネスは引き続き好調です。9月末の運用資産残高は市場要因で減少しましたが、期中平均は前 期とほぼ変わらない水準となっています。運用力が問われるアクティブ運用やプライベート・アセットへの資金流入が継続 し、プロダクトミックスが改善したことで運用報酬は増加しました。 投資損益は167億円、95%の増収。主に、アメ
Slide 11: Asset management business: AUM and flows
左上にありますように、9月末の運用資産残高は88.8兆円と、市場要因で減少していますが、期中平均はほぼ前期並み です。 左下にありますように、今期も1.1兆円の資金純流入があり、うち、投資信託ビジネスは約6,500億円の流入、投資顧問・ 海外ビジネスでは約4,700億円の流入となっています。 投資信託ビジネスでは、MRFが約4,400億円の流出超となっており、新たな投資に資金を振り向ける動きが旺盛だったと 思われます。ETFやMRFを除く投信は約5,700億円の流入超で、野村證券はもちろんのこと、地域金融機関や他の証券 会社など、幅広い販売チャネルで、プライベート・アセットやバランス型、グロー
Slide 12: Wholesale results
次にホールセール部門です。11ページをご覧ください。 ホールセール部門の収益は2,634億円、8%の増収。左下にありますように、グローバル・マーケッツは6%の増収、イン ベストメント・バンキングは14%の増収となりました。 一方で、部門費用は3%減少しています。トップラインに応じて賞与引当は増やしていますが、前期の退職関連費用が剥 落したこと、また円高進行も費用を押し下げる方向に作用しました。 その結果、税前利益は453億円と、114%の大幅増益です。経費率も83%に改善しています。 では、ビジネスラインごとに、説明します。12ページをご覧ください。 11
Slide 13: Global Markets results
まず、グローバル・マーケッツ収益は2,211億円、6%の増収となりました。 今期は米国景気の先行き不安やハイテク株の続落、地政学的リスクなどを背景にボラティリティが上昇する局面もありま したが、マーケットへの流動性供給を行いながら、活発な顧客フローを収益につなげることが出来ました。 フィクスト・インカム収益は1,278億円、2%の増収です。特にマクロ・プロダクトが好調で、金利プロダクトは、顧客アクティ ビティが増加した日本と米州が増収、為替／エマージングはアジアが回復しました。一方でスプレッド・プロダクトは、クレ ジットが好調だった前期からの反動減で日本が減収、証券化商品も米州中心に減収となっ
Slide 14: Investment Banking results
続いてインベストメント・バンキングです。13ページをご覧ください。 収益は423億円、14%の増収となりました。 特に日本は、企業価値向上などを目的としたコーポレート・アクションを多数サポートし、比較可能な2017年3月期以降で 最高の収益となっています。 プロダクト別に見ますと、アドバイザリーは海外が増収。なかでも欧州はCarlsbergの英国子会社によるBritvicの買収な ど大型案件への関与が収益に貢献しました。日本は好調だった前期比で減収となりましたが、TOBやMBO案件等を複 数サポートしています。 「ファイナンス、ソリューション等」は大幅増収です。ECMビジネスでは、政策保有株式
Slide 15: Costs
次にコストです。14ページをご覧ください。 全社コストは3,503億円と、ほぼ横ばいです。 人件費は1,847億円と横ばい。業績に応じて賞与引当は増えていますが、先ほど申し上げたように、退職関連費用は減 少しました。 支払手数料の増加は取引量に応じたもの、その他費用は専門家報酬等を中心に6%減少しました。 14
Slide 16: Financial base and capital ratios
最後に、財務基盤です。15ページをご覧ください。 左下のテーブルにあるTier 1資本は約3.4兆円と、6月末から1,500億円ほど減少、一方でリスク・アセットも19.2兆円と、 0.9兆円ほど減少した結果、9月末のTier 1比率は17.6%、普通株式等Tier 1比率は15.7%と、ほぼ前期並みの水準と なっています。 以上、第2四半期決算についてご説明申し上げました。 15
Slide 17: Closing remarks on ROE
最後になりますが、今期は相場急変もあったなか、年換算ROEは 11.6%と、2030年の定量目標「ROE 8～10%+」の安 定的な達成に向けて2四半期連続で実績を残すことができました。 11.6%というROEは、2020年10－12月期以来の高水準で、当時は3セグメントの税前利益の約6割をホールセール部門 が稼いでいましたが、いまは3部門でバランス良く利益を出す体制になり、ROEの質が向上していると言えます。安定収 益であるウェルス・マネジメント部門のストック収入とインベストメント・マネジメント部門の事業収益は、当時から8割近く 増加し、根雪部分ともいえるベースラインROEが底上げされていま
Slide 18: Consolidated balance sheet
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Slide 19: Value at risk
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Slide 20: Consolidated results trends
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Slide 21: Income statement detail
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Slide 22: Non-interest expenses breakdown
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Slide 23: Segment results and other
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Slide 24: Financial indicators
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Slide 25: Wealth Management supplement (1)
NOMURA QIWA-LRI AY MB ET — 41) Ld) 202K 3 20253 202343 20243 AM 20 2 40 40 2 Tt RES taR 125 1735 a9 ait 4o4 48 43 BP a FRAT EFAR 50.9 0.2 6.8 72 251 19.1 wt 6. 5 JER RREEST RH 2 4.9 BS 134 15.0 m2 41 WI 4 bes 442 6.9 “eo 143 140 “5 156 1 Am RERASETRAS 62 BA 51 ot 54 44 10.5 1D 108.3% BREA RNS 108.1
Slide 26: Wealth Management supplement (2)
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Slide 27: Wealth Management supplement (3)
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Slide 28: Wealth Management supplement (4)
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Slide 29: Investment Management supplement (1)
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Slide 30: Investment Management supplement (2)
AVARbKAVE- PAA PT —4(2) ASRAEAAA LEIA A EE EBA ES AR (10085) 2024035 20253 A 20233 RM 202453 A 20 30 4a 40 2a RRERESAR 156 1,845 475 +60 780 695 655 36E1F -250 473 266 131 296 145 5a RAB AnE oz 316 1,915 118 35 MT 256 468 RRRLA Ait -760 3,760 593 326 1,128 951 1,123 BAZSSRHBLEA? Cob AIA OY xP? tr) 2
Slide 31: Wholesale supplement
AJL — LBB TF RUSS ot (QAR). Ban NOMURA (108% FB) 202853 200553R 3 noone MOMSAM AMSSAM 20 30 4a 1a 20 SME ME aeeneMR meme) ry + er’. ir 1 7? 7) ee 3) SMRRaNoOee 743.0 8122 195.8 194.0 2336 2237 218.1 25% 14% ameEGeD) 204 539 83. +40 206 211 453 145% 55x AIL ILE BES OPIER “en 2024538 2025538 ae one Ce
Slide 32: ABR
ABR ie atetectatice 202353 AM 202438 20253 A SAR SAR 128% SAX EES 16.131 14,870 14,996 15,215 15,045, 2937 3,053 3,015 3,057 311 2387 2.440 2.458 2450 2,502 vor-#er=7' 6,320 6487 6449 6,622 6724 26,775 26,850 26,918 274 27,2
Slide 33: Disclaimer
Disclaimer SHS, FAR ILE ARRAS, ABSA BB Ct 4202523 FMA 209M CAT STAD BLE BIEL TALEO TT. DRS, SMO RIT SA ESO HS Ie BOLT FRAMED TABVECA.. Aleit BNO Hilt. ENEMYS: Mss ATR aS CBs TFA ECHANS RRM BEM t GARB CHO Tiny, SRC MMSNT SRR BAUS, (SBTSSESASNSIRGRLY FLIED TTD, TO (RD EWES RSE RASS HIRT SEOT laHVEtA.2
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/