Tenox Corporation · TSE:1905

Tenox — Q2 FY2026/3 Earnings Presentation

37 slides from Tenox's earnings presentation, Nov 12, 2025

  1. Slide 1: 2026年3月期第2四半期 決算説明会

    2026年3月期第2四半期 決算説明会 「大阪湾岸道路西伸部六甲アイランド西ランプ基礎工事」 2024年10月～11月施工 2025年11月12日 証券コード：1905（東証スタンダード） Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  2. Slide 2: 2026年3月期第2四半期 決算ハイライト

    2026年3月期第2四半期 決算ハイライト 売上高 売上総利益率 中間純利益 90億76百万円 19.3% 3億4百万円 期初計画進捗率 38.6% 直近10年で最高 期初計画進捗率 46.9% 受注残高 従業員数 1株当たり配当 99億26百万円 388名 年間52円 北海道新幹線ピークアウト後も 直近10年で最多 過去最高額 高水準 2 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  3. Slide 3: 本日の内容

    本日の内容 1. テノックスについて 2. 2026年3月期第2四半期 連結決算説明 3. 2026年3月期 連結業績予想 4. 本日お伝えしたいポイント ① キャッシュ創出力の強化 ➁ 投資 ③ 配当 5. ご参考資料 3 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  4. Slide 4: 1. テノックスについて

    1. テノックスについて 4 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  5. Slide 5: テノックスとは

    テノックスとは 鉄道橋：ガンテツパイル工法 工場：テノコラム工法 私たちテノックスは、あらゆる社会インフラに不可欠な 基礎工事を通して、安全と安心を届けています 道路橋：ガンテツパイル工法 空港施設：TN-X工法,NSエコパイル工法 出典：PIXTA（左上・左下・右下写真） 5 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  6. Slide 6: ビジネスモデル

    ビジネスモデル 技術提案により設計から施工まで一貫した体制で高い品質を実現 （設 設設計 ①引合い 計計業 事コ者 発 務ン 所サ 首都圏事業本部 注 ）ル ②設計提案 施工技術本部 タ 施工技術本部 施工技術本部 者 技術提案 建築営業部 ン （ ト 工事部 施 ・ パイル事業本部 主 土木営業部 ） ③受注 開発営業部 総 工事部 合 東京機材センター 建 ④施工 地域事業本部 設 管理本部 業 品質管理 各営業所 者 （ 元 請 ⑤引渡し ） 6 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  7. Slide 7: 建設マクロ環境

    建設マクロ環境 建設投資は引き続き堅調、データセンターは拡大 建設投資 2025年度見通し 76兆6,700億円 （前年度比＋4.7%） ※1 内、政府分野投資： 23兆6,100億円 （前年度比＋5.4％） 民間住宅投資： 16兆3,200億円 （前年度比＋0.9%） 民間非住宅建設投資：20兆4,100億円 （前年度比＋5.9%） コンクリートパイル需要量 2025年度予測 214万トン（前年度比+6.5％） ※2 セメント需要量 2025年度見通し 3,200万トン（前年度販売量比△1.7％） ※3 防衛予算 2025年度予算 8兆7,005億円 （前年度比＋9.4%） ※４ 工場着工床

  8. Slide 8: 2. 2026年3月期第2四半期 連結決算説明

    2. 2026年3月期第2四半期 連結決算説明 8 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  9. Slide 9: 2026年3月期第2四半期 連結損益計算書（前年同期比）

    2026年3月期第2四半期 連結損益計算書（前年同期比） ✓ 売上高 … 「北海道新幹線」 のピークアウトや、CP-X工法受注の遅れなどにより減少 ✓ 売上総利益 … 施工効率の向上や、契約条件の最適化などの取り組みにより増加 ✓ 販売費及び一般管理費 … 人員増および賃上げなどにより人件費が増加 ✓ 経常利益 … 2026/3期2Qに為替差損を計上したことにより減少 ✓ 当期純利益 … 2025/3期2Qに特別損失を計上していたことによる反動増 （単位：百万円） 2025/3期2Q 2026/3期2Q 対2025/3期2Q比 金額 構成比 金額 構成比 増減金額 増減率 売上高 12,115

  10. Slide 10: 2026年3月期第2四半期 連結貸借対照表（前期末比）

    2026年3月期第2四半期 連結貸借対照表（前期末比） ✓ 資産 … 主に流動資産の現金預金が18億60百万円減少 ✓ 負債・純資産 … 主に流動負債の仕入債務が19億59百万円減少 （単位：百万円） 2025/3期末 2026/3期2Q期末 対2025/3期末比 金額 構成比 金額 構成比 増減金額 増減率 流動資産 16,957 80.5% 14,454 76.9% △2,503 △14.8% 固定資産 4,115 19.5% 4,335 23.1% 220 5.3% 資産合計 21,073 100.0% 18,789 100.0% △2,283 △10.8% 流動負債 6,966 33.

  11. Slide 11: 3. 2026年3月期 連結業績予想

    3. 2026年3月期 連結業績予想 11 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  12. Slide 12: 2026年3月期 連結業績予想

    2026年3月期 連結業績予想 ✓ 「北海道新幹線」 の一部来期へズレ込み、CP-X工法受注の遅れなどにより減収 ✓ 利益は、高採算の工事が続いたことや契約条件の最適化の取り組みなどにより、計画通り （単位：百万円） 対2025/3 期実績比 対2026/3期計画比 2025/3 期 2026/3期計画 2026/3期 2027/3期目標 実績 2025年5月14日 予想 中期経営計画 増減金額 増減率 増減金額 増減率 発表 国内建設事業 22,240 21,900 19,950 △2,290 △10.3% △1,950 △8.9% 25,100 売 上 海外建設事業 951 1,000 9

  13. Slide 13: 4. 本日お伝えしたいポイント

    4. 本日お伝えしたいポイント ① キャッシュ創出力の強化 ② 投資 ③ 配当 13 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  14. Slide 14: 長期ビジョンと中期経営計画

    長期ビジョンと中期経営計画 長期ビジョン（目指すべき企業像） 基礎工事を通し、社会に 「安全」 「安心」 を提供し、全てのステーク ホルダーが豊かさを実感できる 100年企業を目指したサステナビリティ経営の実現 長期ビジョン （目指すべき企業像） 中期経営計画 「未来を拓く、新たな一歩」 中期経営計画 環境とインフラに Innovation （2024－2026年度） 長期ビジョンの達成に向けた Phase3 変化・多様化する社会課題に対し、５つの重要戦略で挑戦 経営理念 経営理念 14 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  15. Slide 15: 環境認識と事業課題、中期経営計画の要約

    中期経営計画 環境認識と事業課題、中期経営計画の要約 ビ長 100年企業を目指した、サステナビリティ経営の実現 ジ期 ョ ン 社 環 労 経 会 ・ 経済成長の鈍化、変動性リスク 境 ・ 温暖化による気候変動 働 ・ 担い手不足・高齢化 営 ・ 資本効率経営の重視 問 問 問 問 環 題 ・ 国内人口・労働人口の減少 題 ・ 多発・激甚化する災害 題 ・ 働き方の多様化 題 ・ コーポレートガバナンスの強化 境 認 ・ 国内社会資本インフラの老朽化 ・ 脱炭素社会への加速 ・ 労働時間制限（2024年問題） ・ ステークホルダーへの適切な情報開示 識 ・ 建設価格の高騰、供給リスク ・ パンデ

  16. Slide 16: 中期経営計画 キャッシュアロケーションの進捗

    中期経営計画 キャッシュアロケーションの進捗 その他キャッシュフロー 営業キャッシュフロー （計画38～40億円） 原資 実績 原 リ 運 現預金 24億円 原資 資 ス 転 33億円 進捗率 ク 資 60～63％ バ 金 ッ フ 配当 成長分野投資 既存事業投資 ァ （計画10億円） （計画30億円） （計画30億円） ー 実績 実績 50 分 分配 億 10.2億円※ 12.6億円 配 円 進捗率 進捗率 分配 42.1％ 34％ ※ベトナム新規事業投資の約10億円は執行待ち 実績 5.2億円 進捗率 52.2％ 16 Copyright © TENOX CORPORATION All r

  17. Slide 17: ①キャッシュ創出力の強化 KPIの徹底

    ①キャッシュ創出力の強化 新たな組織編成 KPIの徹底 2025年6月27日付組織再編により • 工事毎に目標KPIを設定 営業、施工双方を完結できる事業本部制に • KPIの進捗を目視化したシステム導入 移⾏ • より精度の高い機械稼働率の確保 事業毎に 機能別本部制 機能を一体化 • 赤字工事の撲滅 首都圏事業本部 営 施 • 徹底した安全・品質管理 業 工 本 本 パイル事業本部 部 部 地域事業本部 同じ目標に向け力を合わせる姿を実現 売上総利益の確保 業務効率化促進・残業問題解決 17 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved

  18. Slide 18: コロナ禍以降から物価高騰期の難しい局面においても収益性が向上

    ①キャッシュ創出力の強化 コロナ禍以降から物価高騰期の難しい局面においても収益性が向上 売上総利益率推移 20.0% 19.3% 17.4% 16.2% （参考:巡航ベース） 15.9% 15.3% 15.3% 15.1% 15.0% 3ヶ年平均 14.0% 13.1% 12.5% 12.8% 10.0% 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度2Q 18 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  19. Slide 19: ベトナム事業 施工案件紹介

    ①キャッシュ創出力の強化 ✓ ベトナム経済が回復力を強め、現地企業発注案件が増加 ✓ 2024年7月施工事業買収により施工体制を強化 ⇒ 「製造→施工→販売→設計提案」 のバリューチェーン構築を着実に実現 施工案件紹介 日系企業発注プロジェクト 現地企業発注大型自動車工場 コンクリートパイル圧入施工 テノコラム工法施工 19 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  20. Slide 20: ➁投資 ～新規事業～ ベトナムコンクリートパイル製造工場

    ➁投資 ～新規事業～ ベトナムコンクリートパイル製造工場の買収基本合意 （2025年7月30日ニュースリリース） ⇒ 「製造→施工→販売→設計提案」 の一気通貫バリューチェーン構築 譲渡契約締結に向け交渉中 配当 既存 成長 事業 投資 分野 投資 コンクリートパイル製造工場 20 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  21. Slide 21: ➁投資 ～開発工法のその後～

    ➁投資 ～開発工法のその後～ 着実に採用が増加、積極的な営業活動を展開 【テノキューブ工法（浅層地盤改良工法）】 【CP-X工法（コンクリートパイル中掘り杭工法）】 特徴：浅層での経済的な提案が可能 特徴：深い支持層でも経済的な提案が可能 セメント混じりの土（産業廃棄物）を大幅に低減 高支持力 攪拌状況の可視化により、高い信頼性を実現 建設発生残土を大幅に低減 物流倉庫、データセンターなどがターゲット 環境衛生施設など4件施工 ⇒今後も予定物件あり 積極的な営業活動を展開中 設計事務所、ゼネコン28社にPR実施 同一現場内でテノキューブ工法（浅層）とテノコ ラム工法（深層）の組合せ施工が可能と

  22. Slide 22: ➁投資 ～気候変動に関する考え方および取り組み～

    ➁投資 ～気候変動に関する考え方および取り組み～ 創業者 安田善次郎の想い 『基礎工事は建物を支える大事な工事なのに、工事は 下請け任せで手抜きされても分からない。自分でやら なければならない、というのが私の考えだ。 そして、町中でドカンドカンと大きな騒音と振動と油 煙といった公害を振りまく。これからは公害を振りま くような工事は厳に慎まなければならない。 環境に配慮した低公害工法を開発する必要がある。』 創業者 安田 善次郎 （1970年5月） 50年も前から環境経営を考えていた 55年も前から環境経営を考えていた 22 Copyright © TENOX CORPORATION All r

  23. Slide 23: ➁投資 ～気候変動に関する考え方および取り組み～

    ➁投資 ～気候変動に関する考え方および取り組み～ 【Scope1・2】 電動小型杭打機（①）や石油代替燃料（➁）を使用し、約100ｔ-CO2削減 ①2025年5月東京都国分寺市の現場で電動小型 ➁2024年4月～2025年10月石油代替燃料使用事例 杭打機でのテノコラム施工を実現 油種 施工場所 使用量 CO2削減量 RD100 大阪府大阪市 25,000L 65.50t-CO2 GTL 東京都八王子市 3,173L 0.71t-CO2 GTL 5,006L 1.11t-CO2 千葉県印西市 B30 1,150L 0.90t-CO2 GTL 神奈川県横浜市 6,360L 1.42t-CO2 G

  24. Slide 24: ➁投資 ～気候変動に関する考え方および取り組み～

    ➁投資 ～気候変動に関する考え方および取り組み～ 地球環境に大きな影響を与える気候変動への対応を重要課題と位置付け 地球環境へ配慮した事業を継続し、気候変動に対応する施策に取り組む （単位：t-CO2） 2022年度※1 2030年度 2024年度※1 指標 （基準） 削減目標※2※1 対2022年度比 実績 対2022年度増減 ※2 Scope1・2 4,959 2,000 △40％ 4,298 △661 Scope3 278,405 60,000 △20％ 252,418 △25,987 ※1.単体の実績 ※2.2024年3月に策定 配当 既存 成長 事業 投資 分野 投資 24 Copy

  25. Slide 25: ➁投資 ～本社移転～

    ➁投資 ～本社移転～ 持続的成長を支える基盤整備と新たな働き方の推進 2025年10月30日ニュースリリース ✓ 社員一人ひとりがワクワクドキドキを感じられるオフィス 空間でイノベーションを促進し、新たな価値を育てる インキュベーターとしての機能を備えた環境を整備 ✓ 社会的価値と経済的価値の両立を更に推進し、 環境価値にも配慮した次世代につながる持続可能な 事業展開を加速 移転概要 配当 既存 【移転先】住友芝公園ビル 事業 成長 【所在地】東京都港区芝二丁目31-3他（地番） 分野 投資 【移転時期】2026年度 第2四半期中（予定） 投資 25 Copyright © TENOX COR

  26. Slide 26: ➁投資 ～人財育成～

    ➁投資～人財育成～ 社会が求める価値を常に創造し続けるためには、優秀な人材を確保し「人財」に 成長させることが使命と認識し、多彩な研修を実施 受講者数（※1を除き単体） 研修名 2024年度 2025年度 新入社員研修 3名 6名 次世代経営者育成研修 11名 8名 GM・GMフォロー研修 17名 6名※2 コンプライアンス研修 218名 全社員※2 女性社員研修 23名※1 - 役員スキルアップトレーニング - 20名 専門職研修 - 25名※2 課長研修 - 26名※2 ※2.下期実施予定 配当 既存 成長 事業 分野 投資 投資 次世代経営者育成研修の様子 26 Copyright ©

  27. Slide 27: 株主還元

    株主還元 『DOE2%以上』の方針を大きく上回る配当を実施 60 3.5% 52円 1株当たり配当金（左目盛） 50円 50 DOE（右目盛） 2.6% 2.6% 40 38円 2.5% 35円 33円 29円 29円 30円 30 2.0% 25円 25円 25円 2.0% 1.9% 1.9% 1.9% 1.8% 1.8% 1.8% 20 1.5% 1.4% 1.4% 10 0 0.5% 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 予想 27 Copyright © T

  28. Slide 28: 株価推移

    200 800 1,000 1,400 1,600 0 400 1,200 （円） 2016/4 2016/7 2016/10 533 株価推移 2017/1 2017/4 600 2016年6月24日 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 テノックス（左目盛） 2018/7 日経平均（右目盛） Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved. 2018/10 2019/1 2019/4 2019/7 2019/10 2020/1 2020/4 2020/7 2020/10 2021/1 2021/4 2021/7 202

  29. Slide 29: ご清聴ありがとうございました

    ご清聴ありがとうございました 電動小型杭打機 「DHJ-15E」 試作機 29 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  30. Slide 30: 5. ご参考資料

    5. ご参考資料 30 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  31. Slide 31: テノックスプロフィール

    テノックスプロフィール 私たちテノックスは、住宅、商業施設、病院、倉庫、工場、鉄道、道路など、 身の回りにある様々な構造物を利用するすべての方々に、基礎工事を通して 「安全」 と 「安心」 をお届けしています。 発電所 空港 工場 港湾 社屋・庁舎 駅舎・コンコース 上下水道施設 スポーツ施設 橋 学校 病院 戸建住宅 道路 物流施設 鉄道 集合住宅 商業施設 杭工法 ・ 地盤改良工法 31 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  32. Slide 32: 基礎工事とは

    基礎工事とは 建築構造物や土木構造物の荷重を地盤に伝え、 安全に支える構造を築造すること 日本は地震が多いうえ、人口の大半が 河川が運んだ軟弱な土砂が堆積した 平野に集中している。 支持層(堅固な地層) このような地盤に建物などを建てる際は、 軟らかい地盤の下方にある硬い地盤 （支持層）で支えねばならず、地盤と 建物の条件に適した土台作り＝基礎 工事が必要となる。 32 Copyright © TENOX CORPORATION All rights reserved.

  33. Slide 33: 基礎工事会社の種類

    基礎工事会社の種類 ■ 工事特化型 ・・・ 工事のみ行う ■ 工法開発型 ・・・ 工事の方法を開発 + 独自工法の工事を行う 独自で開発した工法（知的財産権）を多く保有するため、 優位に展開することができる テノックスは、工法開発型 基礎工事会社 技術力のある企業として、業界で名前が知られています。 これまでに ・ 建築構造物向けの 『テノコラム工法（地盤改良工法）』 ・ 土木構造物向けの 『ガンテツパイル工法（鋼管ソイルセメント杭工法）』 ・ 戸建て住宅向けの 『ピュアパイル工法（地盤補強工法）』 など数多くの自社工法を開発、現在保有特許件数は100件以上 33 Copyright © TE

  34. Slide 34: テノックスの概要

    テノックスの概要 株式会社テノックス 社名 （英訳名）TENOX CORPORATION 生年月日：1959年４月11日生 本社所在地 東京都港区芝五丁目25番11号 出身地 ：神奈川県川崎市 出身大学：京都大学 経済学部 特技 ：寝つきが早い 設立 1970年7月8日 略歴 ：1983年4月 住友商事㈱入社 2003年9月 住商セメント九州㈱代表取締役社長 資本金 17億1,090万円 2017年6月 アイジー工業㈱代表取締役社長 2021年10月 当社入社 2024年6月27日 代表取締役社長就任 代表者 代表取締役社長 若尾 直 ・ コンクリートパイル、鋼管パイルの販売 事業内容 および

  35. Slide 35: 市場環境:建設投資額（名目値）の推移

    市場環境:建設投資額（名目値）の推移 政府建設投資（建築補修を含まず） 見込み 見通し 80（兆円） 建築補修（政府・民間）投資 民間住宅投資 73 76 民間非住宅建設投資（非住宅建築、土木） 71 68 65 62 62 63 21 61 59 19 19 60 57 17 16 16 16 17 17 15 15 16 16 16 17 40 16 15 17 17 16 16 16 16 15 15 10 11 12 8 8 8 8 7 20 21 22 22 22 22 22 23 19 20 20 20 0 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 20

  36. Slide 36: 業績推移

    業績推移 8.5 ROE(%) 8.0 6.6 5.7 5.9 5.6 4.8 4.8 6.7 6.3 4.0 30,000 3.5 3.2 2,000 4.9 2.1 4.9 4.4 3.8 3.8 27,000 経常利益率(%) 3.0 2.8 1,800 1.5 25,000 23,717 売上高（左目盛:百万円） 1,600 21,500 1,500 20,441 20,774 経常利益（右目盛:百万円） 20,207 20,000 1,400 18,226 18,583 18,317 1,224 1,179 1,164 15,906 1,200 14,817 15,000 1,010

  37. Slide 37: お問い合わせ先

    お問い合わせ先 IRに関するお問合せ  IR担当部署 企画部 広報IRグループ  E-mail ir@tenox.co.jp  URL https://www.tenox.co.jp/contact/contact_ir/  ホームページ https://www.tenox.co.jp/ 本資料に掲載しております数値目標や将来見通しは、本書面の発表現在 における当社の戦略、目標、また仮定に基づいたものであり、将来における業 績や展開に対し、確約や保証を与えるものではございません。 投資に関する決定は、利用者ご自身の判断において⾏われますようお願い 申し上げます。 37 Copyrigh

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