Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. · TSE:4502
Takeda Pharmaceutical — Investor Presentation (October 2020)
29 slides from Takeda Pharmaceutical's investor presentation, October 2020
Slide 1: グローバルな研究開発型バイオ医薬品のリーディングカンパニー
経営の基本精神に基づき患者さんを中心に考える、 グローバルな研究開発型のバイオ医薬品のリーディングカンパニー コーポレート ストラテジー オフィサー＆チーフ オブ スタッフ 古田未来乃 2020年10月
Slide 2: 重要な注意事項
重要な注意事項 本注意事項において、「プレゼンテーション（presentation）」とは、本プレゼンテーションにおいて武田薬品工業株式会社（以下、「武田薬品」）によって説明又は配布された本書類、口頭のプレゼンテーション、質疑応答及び書面又は口頭の資料を 意味します。本プレゼンテーション（それに関する口頭の説明及び質疑応答を含みます。）は、いかなる法域においても、いかなる有価証券の購入、取得、申込み、交換、売却その他の処分の提案、案内若しくは勧誘又はいかなる投票若しくは承認の勧 誘のいずれの一部を構成、表明又は形成するものではなく、またこれを行うことを意図しておりません。本プレゼンテーションに
Slide 3: タケダの開示指標（定義変更なし）
タケダの開示指標（定義変更なし） “財務ベース” “Core” “実質ベース” IFRSに基づいて作成された連結 財務ベース実績から下記を調整: Coreから下記を調整: 業績 1. 製品に係る無形資産償却費 1. 為替影響 および減損損失 2. 事業等の売却影響 2. 企業買収に係る会計処理の影響 （売却事業等は当年度および 3. 事業構造再編費用 前年度双方から控除） 4. その他 重要性のある、非定常的 な事象に基づく影響、本業に起因 しない事象による影響 （例. 一時的費用および収益） 同業他社が報告するNon-GAAP およびCoreの決算とほぼ同様と なるよう企図 GAAP報告 N
Slide 4: 「Core」と「実質的な成長」の定義
「Core」と「実質的な成長」の定義 当社は、事業の計画策定および業績評価において、「実質的な成長」（Underlying Growth）の概念を採用しております。 「実質的な成長」は、当年度と前年度（四半期もしくは年間）の業績を共通の基準で比較するものであり、マネジメントによる業績評価に 使用されています。これら共通の基準で比較される業績は、年間計画レートを用いた為替レートを一定として、事業等の売却影響および その他の非定常的もしくは特別な事象に基づく影響、本業に起因しない（ノン・コア）事象による影響を控除し算定されます。当社は、 この「実質的な成長」が、事業活動のパフォーマンスを表す共通の
Slide 5: 「EBITDA」と「調整後EBITDA」の定義
「EBITDA」と「調整後EBITDA」の定義 当社がEBITDA及び調整後EBITDAをお示しする理由は、これらの指標が証券アナリスト、投資家その他の関係者が製薬業界における各社の 評価を行うに際して頻繁に用いられるものであり、有用と考えられることにあります。また、調整後EBITDAは、変化に富み予測が困難である が故に経営とは無関係な諸要素により不透明となり、業績に実質的な影響を与え得る、また、継続的に期間毎の業績を評価することに困難に し得る事業全体の動向を、投資家の皆様が把握する際に有用と考えられます。 EBITDA及び調整後EBITDAは、IFRSに基づく指標である営業利益及び当期利
Slide 6: 患者さん中心・社会との信頼関係構築・レピュテーション・事業の発展
社会との レピュテーション 患者さん中心 事業の発展 信頼関係構築 の向上 PATIENT BUSINESS TRUST REPUTATION 5
Slide 7: People Patient Planet
人々の健康と医療の未来 患者さん 従業員 Patient 地球 People 医療の Planet サステナビリティ 気候変動 従業員の幸福感と 健全な組織 責任ある カーボンニュートラルの達成： → 2020年度～：実証済みのカーボンオフセッ イノベーション トによるカーボンニュートラルの達成 → 2024年度:スコープ１および２の100%削 ダイバーシティ＆ 減1およびスコープ3の温室ガス排出量の インクルージョン 50%削減2 廃棄物の削減： → 2030年度：すべての主要拠点における廃棄 物の埋め立てゼロの達成 水の管理： → 2025年度：水消費量を2019年度のレベル から5%削減
Slide 8: 医薬品市場の成長は米国と新興国が牽引
医薬品市場の成長は米国と新興国が牽引 ◼ 医薬品市場全体はグローバルで成長しており、特に米国および新興国市場の成長の伸びが大きい ◼ 日本および欧州市場は全体に占める割合が低下 2017-2025年予測 新興国 市場成長率（年率） 米国 ・その他 新興国 ・その他 米国 米国 欧州 28.0% 32.0% 38.0% 40.0% +5% +3% 2017年 1994年 1兆1,570億米ドル 2,520億米ドル 21.0% 日本 新興国 日本 20.0% -1% +5% 欧州 7.0% 14.0% 主要5ヵ国 日本 欧州主要5ヵ国 7 出典: Market Prognosis Global L
Slide 9: One Takeda
One Takeda 世界トップ10の研究開発型バイオ医薬品企業への変革 成長の加速と 患者さんへのインパクト 今後5年 One Takeda サイエンスにより 生活を一変させる治療薬を創出 2019 ウェーブ1とウェーブ2の 戦略的進化 パイプライン成長機会 バリュー（価値観）に基づく、 グローバルな研究開発型の 中期 2014 バイオ医薬品企業 グローバルでの 患者さんへのインパクト 消化器系疾患、希少疾患、血漿分画製剤、 オンコロジー、ニューロサイエンス、 成長の加速 グローバル化 2019年度 実質的なCore営業利益率1 研究開発体制の変革 30％台半ば グローバルで 売上収益 20
Slide 10: 世界の医薬品産業の市場機会と一致した地理的プレゼンス
2019年度の進捗と実績 主要ビジネス 世界の医薬品産業の市場機会と一致した地理的プレゼンス 当社の2019年度主要地域別売上収益 世界の医薬品産業の2020年売上予測 48% 20% 49% 28% 米国 欧州・カナダ 米国 その他 18% 14% 日本 成長新興国 市場 14 9% 14% 日本 % 欧州 9 出典: EvaluatePharma®, April 2020, Evaluate, Ltd
Slide 11: 主要な領域における深いフォーカスと専門知識に基づく成功
主要な領域における深いフォーカスと専門知識に基づく成功 ビジネスエリア フォーカス R&D フォーカス 革新的なバイオファーマ 消化器系疾患 希少疾患 血漿分画製剤 ニューロ オンコロジー 希少疾患 消化器系疾患 サイエンス 血漿分画製剤 ワクチン ニューロ オンコロジー サイエンス データ 細胞療法 遺伝子治療 サイエンス 主要ビジネス 研究開発 10
Slide 12: グローバルに競争力を有する売上収益トップ10のバイオ医薬品会社
グローバルに競争力を有する売上収益トップ10のバイオ医薬品会社 主要な5つのビジネスエリア （2019年度財務ベース売上収益の内訳） その他 消化器系疾患 21.4% 21.2% 2019年度実績 財務ベース売上収益 ニューロ 13.3% 3兆2,912億円 サイエンス 19.3% 希少疾患 12.8% オンコロジー 12.0% 血漿分画製剤 Core営業利益1：9,622億円 Core EPS1：387円 11 *1. 定義は3ページをご参照下さい。
Slide 13: グローバルブランド14製品の実質的な売上収益成長率は+22%
主要ビジネス グローバルブランド14製品の実質的な売上収益成長率は+22% 2019年度 売上収益 2019年度 売上収益 グローバル グローバル (億円) 対前年 ブランド (億円) 対前年 ブランド 3,472 +32.9% IMMUNOGLOBULIN 2,987 +7.2% 消化器系疾患 727 +24.9% +5.5% 血漿分画製剤 618 +21.7% +16.4% N/A +11.1% 4 (2018年8月上市) ALBUMIN/FLEXBUMIN*1 672 +20.3% 683 +318% 587 +9.8% 776 +28.5% オンコロジー 136 -49.7% 527
Slide 14: 事業ポートフォリオの成長（血漿分画製剤）
事業ポートフォリオの成長（血漿分画製剤）、ワールドクラスの 主要ビジネス 血漿分画製剤製造ネットワークを保有し投資を継続的に実施 Sanquin（オランダ） ウィーン コビントン （ジョージア州） 8つの戦略的製造拠点 （オーストリア） ラウンドレイク 自社拠点に加え4つの戦略的パートナーに レシン（ベルギー） 成田（日本） （イリノイ州） より、独立性を保ちつつも相互連携した 製造体制を実現 ピサ（イタリア） Halozyme （カリフォルニア州） リエティ（イタリア） ロサンゼルス イノベーションの精神 （カリフォルニア州） より早く患者さんに製剤を提供するため Baxter BioPha
Slide 15: 3つの重点領域における研究開発
3つの重点領域における 研究開発 患者中心でサイエンス・ファーストの取り組み 革新的なバイオファーマ オンコロジー 希少疾患 ニューロサイエンス 消化器系疾患 血漿分画製剤 ワクチンビジネスユニット 希少疾患への重点的 差別化された 取り組みを補完 デング熱ワクチン 14
Slide 16: 研究開発体制の変革：日米に拠点を集約
研究開発体制の変革：日米に拠点を集約、重点疾患領域に集中した 研究開発 生産性の高い研究開発拠点とすることで研究開発資源を最適化 マサチューセッツ州 湘南（日本） カリフォルニア州 ボストン（米国） サンディエゴ（米国） 研究開発の中心拠点 ニューロサイエンス 専門性の高い新薬探索技術 オンコロジー（がん） T-CiRA 消化器系疾患 消化器系疾患 湘南ヘルスイノベーションパーク ニューロサイエンス 15
Slide 17: 新たに得られるデータに基づいたパイプラインの力強いモメンタム
研究開発 新たに得られるデータに基づいたパイプラインの力強いモメンタム ウェーブ11 ウェーブ22 臨床段階の新規候補物質（NMEs） 承認目標 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025/2026年度 2027年度以降 mobocertinib mobocertinib mobocertinib 2L NSCLC with pevonedistat 1L NSCLC with pevonedistat TAK-981 HER2 mutant TAK-252 EGFR exon 20 HR-MDS EGFR exon 20 Unfit AML Multipl
Slide 18: COVID-19:可能な限り迅速に患者さんに治療薬をお届けするための連携
One Takeda 研究開発 COVID-19:可能な限り迅速に患者さんに治療薬をお届けするための連携 ハイリスク患者さんに対する治療薬となり得る製剤の開発は、当社の血漿分画製剤技術の価値と重要性を一層明確に これまでの取り組み ▪ COVID-19による合併症を有する患者さんに対する治療薬となり得る血漿 由来の高度免疫グロブリン製剤であるTAK-888の開発を開始 ▪ ノーブランドの治療薬となり得るCoVIg-19の開発加速を目的に、血漿分画 製剤領域で世界をリードする企業と連携し、それぞれの企業の高度免疫グ ロブリン製剤の開発の取り組みを結集 ‟個々の会社の利益を追求するの ▪ 上市済み
Slide 19: 持続的な成長を実現するためのグローバルブランド14製品およびウェーブ1パイプライン
持続的な成長を実現するためのグローバルブランド14製品および ウェーブ1パイプライン ウェーブ2のパイプライン候補は含めず ウェーブ1 ビバンセ パイプライン ベルケイド エンタイビオ ウェーブ1 アジルバ パイプライン 血友病 その他 14 その他 グローバル 14 ブランド1 グローバル ブランド1 2018年度 2024年度 2029年度 PRO -FORMA 売上収益 注：本チャートは2019年11月14日のTakeda’s R&D Dayで最初に発表してから変更していません *1. 2018年度から2024年度における14グローバルブランドにはENTYVIOが含まれているが、2024
Slide 20: 着実に有利子負債を削減し、財務状況は順調に改善
財務 着実に有利子負債を削減し、財務状況は順調に改善 ◼ シャイアー社買収に伴い増加した純有利子負債を着実に削減し、純有利子負債/調整後EBITDA1倍率も 目標としている2倍に向けて順調に進捗 純有利子負債の推移（億円） 純有利子負債/調整後EBITDA倍率の推移 50,489 5.2 49,598 4.7 4.4 4.1 3.9 3.8 3.7 44,259 43,671 42,340 42,327 2倍 2018年度 2019年度 2020年度 2018年度 2019年度 2020年度 ∥ 2021-2023 年度 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Slide 21: コア配当性向は同業他社並み
財務 コア配当性向は同業他社並み ◼ 財務ベースの配当性向は、無形資産償却などの非資金性項目の影響を大きく受けます ◼ コアベースの配当性向は同業他社並みであり、1株180円の確立された配当方針維持に自信を持っています 2019年度配当性向の比較(%) 637 47 48 42 武田薬品 武田薬品 海外同業他社平均 日本同業他社平均 （財務ベース） （コアベース1） （コアベース2 ） （コアベース2） *1. 定義は3ページをご参照下さい。 *2. 他社のコア業績に関する定義は、当社のコア業績に最も近いものとして、他社が開示しているものを示しています。 20 当社とは異なる会計基準を使用して
Slide 22: 魅力的な株式バリュエーション
財務 魅力的な株式バリュエーション ◼ 確立された配当方針（１株あたり年間配当金180円）、配当利回りは同業他社平均より高い水準 ◼ PER（株価収益率）は、国内・海外同業他社と比較して低い水準にある 配当利回り PER1（株価収益率） 4.5% 32倍 15倍 1.8% 9倍 武田薬品 1 国内同業他社 1 武田薬品 2 国内同業他社 1 海外同業他社 1 （コアベース 3 ） *1. Factset (2020年8月31日時点) 21 *2. 2020年9月15日の株価（終値）をもとに算出 *3. 定義は3ページをご参照下さい。
Slide 23: 患者さんおよび株主に対する価値を最大化するための資本配分
財務 患者さんおよび株主に対する価値を最大化するための資本配分 ◼ ビジネスモメンタム、コストシナジー、ノン・コア資産売却による力強いキャッシュフローで、 財務上のコミットメントを達成、患者さんおよび株主に対する価値を最大化するための資本配分を実施 • 2022年3月末から2024年3月末までに、 レバレッジの 純有利子負債／調整後EBITDA1倍率を2倍へ 速やかな低下 • 投資適格格付の維持にコミット • 研究開発における戦略的な投資（社内および提携） 成長ドライバー • 中国市場を含む新製品上市 への投資 資本 • 血漿分画製剤事業のプレゼンス拡大 • 成長モメンタムは2020年度も継続
Slide 24: ESG（環境・社会・ガバナンス）における当社の取り組み
ESG ESG（環境・社会・ガバナンス）における当社の取り組み Environment Social Governance カーボンニュートラル 医薬品アクセス コーポレート・ガバナンス グローバルCSRプログラム Corporate Governance Scorecard 23
Slide 25: カーボン、水、廃棄物に対する意欲的な目標で環境保護に向けた取り組みを加速
カーボン、水、廃棄物に対する意欲的な目標で環境保護に向けた ESG 取り組みを加速 カーボン・ニュートラル ENVIRONMENT ウォーター・ 2020年度 スチュワードシップ ◼ 厳選された実証済みのカーボンオフ 廃棄物最小化 セットによる2020年度以降からの 2021年度 カーボン・ニュートラル 2025年度 ◼ 水関連リスクの高いすべての拠点が、 ◼ Science Based Targetイニシアチブ ◼ 廃棄物総量の90%以上を埋立てか 2021年度までにリスクの軽減計画 の公式検証を受けた温室効果ガス排 ら転換 および目標を設定 出削減目標 2025年度 2030年度 2025
Slide 26: 2018年度のAccess to Medicine Indexでは5位にランク
ESG 2018年度のAccess to Medicine Indexでは5位にランク、 アクセスの原則は「世界の人々に医薬品を届ける」という 当社のミッションに沿ったもの SOCIAL スピード 償還までの時間 価格 患者カバレッジ 製品価値の反映 段階的な価格設定 バリューに基づく契約 患者支援プログラム 25 活動内容については、2019年度の「サステナブル・バリュー・レポート」をご覧ください。
Slide 27: 約70%の社外取締役および3つの委員会による強固な取締役体制
ESG 約70%の社外取締役および3つの委員会による強固な取締役体制 社内取締役 独立社外取締役*1 GOVERNANCE CB NC CC NC CC クリストフ・ウェバー 岩﨑 真人 坂根 正弘 オリビエ・ボユオン ジャン=リュック・ブテル イアン・クラーク 代表取締役社長 CEO 取締役 独立取締役 独立取締役 独立取締役 独立取締役 ジャパン ファーマ 取締役会議長 ビジネス ユニット プレジデント 指名委員会委員長 CC NC NC アンドリュー・プランプ コスタ・サルウコス 藤森 義明 スティーブン・ギリス 国谷 史朗 志賀 俊之 取締役 取締役 独立取締役 独立取締役 独立取締役
Slide 28: 2020年度以降に向けた自信と勢いある成長
2020年度以降に向けた自信と勢いある成長 2020年度の優先事項：患者さんへのインパクトと株主価値の提供 生活を一変させる 成長および 株主価値 インパクト 利益率拡大 生活を一変させる治療薬の 主要な5つのビジネスエリア 力強いキャッシュ創出を 創出に向け重要なウェーブ1 の成長と新薬上市への準備 伴う勢いある成長 の研究開発パイプラインの マイルストン達成 コストシナジーの加速 レバレッジ低下と ノン・コア資産売却の COVID-19に対する 売上収益および利益の 目標達成 血漿分画製剤の開発 持続的成長の実現 配当180円の維持 27
Slide 29: HAS LAS At
HAS LAS At
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