Shikoku Electric Power Company, Incorporated · TSE:9507
Shikoku Electric Power — Q2 FY2015 Earnings Presentation
36 slides from Shikoku Electric Power's earnings presentation, Nov 2, 2015
Slide 1: 2015年度 第2四半期決算 説明資料
2015年度 第2四半期決算 説明資料 (平成27年度) (4-9月) ２０１５年１１月２日
Slide 2: 目次
目次 201５年度 第2四半期決算 参考情報 (平成2７年度) (4-9月) Ⅰ．連結決算の概要 伊方発電所３号機に係る適合性確認に係る 18 審査等の進捗状況 １．電力需要 1 19 伊方発電所 安全対策費の見通し ２．電力供給 3 20 電気事業を取り巻く事業環境 ３．収支概要 4 21 自社発電設備 ４．セグメント情報 8 22 火力発電所のリプレース（石炭） ５．キャッシュ・フロー 9 23 火力発電所のリプレース（ＬＮＧ） ６．財政状態 10 24 自社火力発電設備の供給力構成の見通し ７．利益配分（配当） 12 25 市場戦略の方向性 株主還元
Slide 3: Ⅰ．連結決算の概要
Ⅰ．連結決算の概要 １．電力需要 ２．電力供給 ３．収支概要 ４．セグメント情報 ５．キャッシュ・フロー ６．財政状態 ７．利益配分（配当） All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 4: Ⅰ－１．電力需要①
Ⅰ－１．電力需要① 1 電力需要の内訳 (百万kWh) 2015年度 2014年度 前年差 伸び率 主な差異理由 第2四半期 第2四半期 電灯・電力 計 12,756 12,867 ▲ 111 ▲ 0.9% ・節電等による影響 ▲1億kWh程度 他 電 灯 4,131 4,177 ▲ 46 ▲ 1.1% 電 力 8,625 8,690 ▲ 65 ▲ 0.7% （うち 業務用電力） （2,983） （3,028） （▲ 45） （▲ 1.5%） （うち 大口電 力） （3,764） （3,752） （ 12） （ 0.3%） 融 通 等 835 518 317 61.1% 総販売電力量 13,5
Slide 5: Ⅰ－１．電力需要②
Ⅰ－１．電力需要② 2 電灯・電力需要の推移 (百万kWh) 2011年度 12年度 13年度 14年度 15年度 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 電 灯 4,619 4,481 4,482 4,177 4,131 電 力 9,591 9,231 9,104 8,690 8,625 （うち大口電力） （4,166） （3,970） （3,837） （3,752） （3,764） 計 14,210 13,712 13,586 12,867 12,756 対前年伸び率 2011年度 12年度 13年度 14年度 15年度 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期
Slide 6: Ⅰ－２．電力供給
Ⅰ－２．電力供給 3 発受電電力量の内訳 (百万kWh) 2015年度 2014年度 前年差 伸び率 備考 第2四半期 第2四半期 水 力 2,367 2,018 349 17.3% ・出水率 103.0% → 115.2% 原 子 力 - - - - ・伊方発電所の全号機が停止 66% 69% ▲3% 石 炭 7,502 8,160 ▲ 658 ▲ 8.1% 2015年度 第2四半期 前年差 9% 9% 0% 電力量 構成比 Ｌ Ｎ Ｇ 自社 火力 6,919 61% ▲ 1,188 火 1,039 1,029 10 1.0% 他社 火力 4,422 39% 632 25% 22% 3% 合
Slide 7: Ⅰ－３．収支概要：前年対比
Ⅰ－３．収支概要：前年対比 4 ○ 売上高は、電灯電力需要が減少したほか、燃料価格の低下に伴う燃調収入の減少はありましたが、再 生可能エネルギー固定価格買取制度（以下、「再エネ買取制度」という。）に基づく賦課金や費用負担 調整機関からの交付金の増加などにより、前年同期に比べ ４１億円増収の ３,２３１億円となりました。 ○ 営業費用は、再エネ買取制度に基づく費用負担調整機関への納付金や修繕費の増加などにより、前年 同期に比べ ７４億円増加の ３,０４４億円となりました。 なお、需給関連費（燃料費＋購入電力料）は、再エネ買取費用の増加や石炭火力発電所の定期検査に 伴う稼働減などによる増はありまし
Slide 8: 収支明細：前年対比
【収支明細：前年対比】 5 (億円) (差異理由：億円) 2015年度 2014年度 比 較 第2四半期 第2四半期 前年差 伸び率 【電灯電力収入】 ・再エネ買取制度に基づく賦課金の増（＋84） 電灯電力収入 2,429 2,525 ▲ 96 ▲ 3.8% ・燃調収入の減（▲143） 電 ・需要の減（▲30） 他 気 融 通 等 収 入 80 68 12 16.7% 売 事 そ の 他 収 入 366 232 134 57.4% 上 業 【その他収入】 高 小 計 2,876 2,826 50 1.8% ・再エネ買取制度に基づく費用負担調整機関からの 交付金の増（＋128） 他 その他事業
Slide 9: 経常利益(連結) 前年との差異内訳
【経常利益(連結) 前年との差異内訳】 6 (単位：億円) 経常利益 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 水力の増 電灯電力需要の減 他 石炭比率の低下 ▲15 ＋25 ▲30 修繕費の増 その他 ▲30 ＋28 197 需給関連収支 ▲２０ 175 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 10: 業績の推移
【業績の推移】 7 （億円） （億円） 600 3,231 3,300 3,190 売上高 500 2,996 2,985 売上高 3,000 (再エネ収益※控除後) 400 2,740 2,918 営業損益 305 2,836 300 267 2,700 経常損益 2,746 2,718 219 197 200 186 175 親会社株主に帰属する純損益 160 123 109 2,400 ※再エネ収益は、再エネ買取 100 制度に基づく賦課金と交付金 0 2,100 ▲ 42 ▲32 ▲ 100 ▲67 1,800 ▲150 ▲ 200 ▲ 166 ▲196 ▲ 300 1,500 201
Slide 11: Ⅰ－４．セグメント情報
Ⅰ－４．セグメント情報 8 【収支】 ○ 電気事業は、需給関連収支の悪化や修繕費の増加などから、営業利益は ５２億円減益の １３４億円と なりました。 ○ 情報通信事業は、売上高・営業費用ともに前年並みとなったため、営業利益は １６億円となりました。 ○ その他事業は、建設・エンジニアリング事業の売上増などから ２６億円の増収となり、営業利益は ２２億円増益の ３５億円となりました。 (億円) ＜参考＞設備投資額 (億円) 2015年度 2014年度 2015年度 前年差 第2四半期 第2四半期 第2四半期 売上高 3,231 3,190 41 電気事業 287 連 結 営業利益 186 21
Slide 12: Ⅰ－５．キャッシュ・フロー
Ⅰ－５．キャッシュ・フロー 9 (注)プラスは収入、▲は支出 (億円) 2015年度 2014年度 前年差 第2四半期 第2四半期 経 常 利 益 175 197 減 価 償 却 費 317 324 営 業 キャッシュ･フロー そ の 他 ▲ 292 ▲ 238 計 201 283 ▲ 82 設 備 投 資 ▲ 356 ▲ 263 投 資 投 融 資 ▲ 2 47 キャッシュ･フロー 計 ▲ 358 ▲ 215 ▲ 143 フリー･キャッシュ･フロー ▲ 157 67 ▲ 224 社 債 ･ 借入 金増 減額 89 ▲ 11 配 当 金 支 払 額 ▲ 41 - 財 務 キャッシュ･フロー 自
Slide 13: Ⅰ－６．財政状態
Ⅰ－６．財政状態 10 (億円) 2015年度 2014年度末 増 減 主な増減理由 第2四半期末 資 産 13,884 14,011 ▲127 設備投資 318 ( う ち 事 業 用 資 産 ) (8,300) (8,325) (▲ 25) ・ 減価償却など （▲343） ▲ 343 ( う ち 手 元 資 金 ) ( 195) ( 305) (▲109) 負 債 10,818 11,002 ▲184 ( う ち 社 債 ･ 借 入 金 ) (7,207) (7,118) ( 89) ( う ち 買 掛 金 等 ) (3,610) (3,884) (▲274) ・買掛金、未払金の減など ・
Slide 14: 資本構成の推移
【資本構成の推移】 11 （億円） （％） 30,000 30 引当金等 28 社債・借入金 自己資本 ※ 25,000 26 23.7% 自己資本比率 24 22.1% 21.5% ※自己資本＝純資産 20,000 20.6% 20.6% 22 －少数株主持分 20 15,000 13,751 13,854 13,972 14,011 13,884 18 3,659 3,727 3,887 3,614 16 3,768 10,000 14 12 6,718 7,346 7,374 7,118 7,207 5,000 10 8 3,265 2,849 2,871 3,006 3,063 0 6
Slide 15: Ⅰ－７．利益配分（配当）
Ⅰ－７．利益配分（配当） 12 ○ 当社は、安定的な配当の実施を株主還元の基本とし、業績水準や財務状況、中長期的な事業環境などを 総合的に勘案して判断することとしています。 ○ 201５年度の中間配当については、通期の業績を見通すことが困難であるため、見送ることといたしま した。 １株当たり配当金 2014年度 2015年度 (平成26年度) (平成27年度) 中 間 配 当 0円 0円 期 末 配 当 20円 未定 １株当たり配当金の推移 (円) 70 60 60 期末配当 60 中間配当 50 50 50 50 50 35 30 40 25 25 25 25 30 20 20 25 25
Slide 16: Ⅱ．2015年度 業績予想
13 Ⅱ．2015年度 業績予想 (平成27年度) ○ 通期の連結売上高予想については、本年４月に公表した数値から変更ありません。 ○ 通期の損益予想については、伊方発電所3号機の再稼働時期を見通すことが困難であることなどか ら、未定としています。 ○ 期末配当については、先行きの業績を見通すことが困難であるため、引き続き未定といたしますが、 当社は、株主還元の基本方針である「安定的な配当の実施」の実現を目指して事業経営を進めており、 こうした状況も踏まえ、今後、予想が可能となった時点で、速やかにお知らせいたします。 売上高予想 (億円) 2015年度予想 2014年度実績 前年差 伸び率 (
Slide 17: 【参考】単独決算の概要
【参考】単独決算の概要 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 18: １．収支明細【単独】
１．収支明細 【単独】 14 (億円) 2015年度 2014年度 比 較 (差異理由：億円) 第2四半期 第2四半期 前年差 伸び率 電 灯 電 力 収 入 2,429 2,525 ▲ 96 ▲ 3.8% 【電灯電力収入】 ・燃調収入の減（▲143） (うち再エネ賦課金) (163) ( 79) ( 84) (106.9%) ・需要の減（▲30） 他 売 融 通 等 収 入 80 68 12 16.7% 上 高 そ の 他 収 入 438 307 131 42.6% 【需給関連費 （燃料費＋購入電力料）】 ▲20 (うち再エネ交付金) (321) (193) (128) ( 66.6%) ・
Slide 19: 業績の推移【単独】
【業績の推移】 【単独】 15 （億円） 2,948 （億円） 2,901 700 3,000 2,767 2,684 売上高 600 2,498 売上高 2,630 2,500 (再エネ収益※控除後) 500 2,535 2,476 2,464 営業損益 400 経常損益 2,000 純損益 300 277 247 192 191 ※再エネ収益は、再エネ買取制 200 1,500 152 151 157 度に基づく賦課金と交付金 128 103 100 1,000 0 ▲38 ▲ 100 ▲74 ▲88 500 ▲ 200 ▲160 ▲206 ▲223 ▲ 300 0 2011年度 12年度
Slide 20: ２．財政状態【単独】
2．財政状態 【単独】 16 (億円) 2015年度 2014年度末 増 減 主な増減理由 第2四半期末 資 産 13,294 13,386 ▲ 92 設備投資 279 ( う ち 事 業 用 資 産 ) (7,627) (7,644) (▲ 17) ・ 減価償却など ▲ 296 ( う ち 手 元 資 金 ) ( 185) ( 294) (▲ 109) 負 債 10,474 10,620 ▲ 146 ( う ち 社 債 ・ 借 入 金 ) (7,159) (7,070) ( 89) ( う ち 買 掛 金 等 ) (3,315) (3,550) (▲ 235) ・買掛金、未払金の減など ・配
Slide 21: 資本構成の推移【単独】
【資本構成の推移】 【単独】 17 （億円） （％） 30,000 28 引当金等 26 社債・借入金 25,000 24 自己資本 21.6% 21.2% 20.7% 22 自己資本比率 20.1% 20,000 18.0% 20 18 15,000 13,131 13,187 13,344 13,386 13,294 16 3,610 3,485 3,328 3,551 3,316 14 10,000 12 6,691 7,324 7,331 7,070 7,159 5,000 10 8 2,830 2,378 2,685 2,765 2,819 0 6 2011年度末 12年度末 13年
Slide 22: 社長プレゼンテーション関連の参考情報
次ページ以降に、2015年11月2日開催の会社説明会における 社長プレゼンテーションに関連する参考情報を掲載しています。 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 23: 参考情報
参考情報 伊方発電所３号機に係る適合性確認に係る審査等の進捗状況 伊方発電所 安全対策費の見通し 電気事業を取り巻く事業環境 自社発電設備 火力発電所のリプレース（石炭） 火力発電所のリプレース（ＬＮＧ） 自社火力発電設備の供給力構成の見通し 市場戦略の方向性 株主還元 財務状況 キャッシュ・フロー 設備投資 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 24: 伊方発電所３号機 適合性確認に係る審査等の進捗状況
伊方発電所３号機に係る適合性確認に係る審査等の進捗状況 18 2013年7月 2015年 7月・9月・10月 設 置 基準地震動 2015年 2015年 変 5月 7月 【補正】 評 価 更 原 許 工 可 子 事 2014年11月 計 （ 申 力 認 請 概ね了承 画 規 2015年4月 認 工 可 震策 可 事認 ど 制 申 計可 お 源定 委 をす 【補正】 請 画証 り 特る 設 認交 に 工 員 定地 設 審 パ（ 置 可付 工 事 置 事 使 計 会 し震 査 ブ３ 変 ・ 用 て動 変 書 リ０ 審 更 使設 画 前 認 に 更 案 ッ日 査 許 2015年9月 用置 許 前さ
Slide 25: 伊方発電所 安全対策費の見通し
伊方発電所 安全対策費の見通し 19 （単位：億円） 安全対策費 うち実績 （2011～2014年度） 短期対策 約750 368 設備対応 中長期対策 約700 118 解析・評価など 約250 99 約1,700 586 合計 設備投資 約1,400 439 費用 約300 146 （注）安全対策費は現時点の見通しであり、今後の状況次第で増加する可能性があります。 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 26: 電気事業を取り巻く事業環境
電気事業を取り巻く事業環境 20 電力システム改革の進展 電力広域的運営推進機関の設置 小売全面自由化（2016年度～） ⇒ 事業者間の競争拡大 送配電事業の法的分離（2020年度～） 原子力事業の持続的運営を可能とする環境整備 原子力発電所の再稼働 事業環境整備の検討 ・廃炉費用の料金回収、使用済燃料再処理に係る措置、原子力損害賠償制度の見直し 再生可能エネルギーの導入拡大・環境規制 再生可能エネルギー特別措置法の改正 温室効果ガスの排出抑制など環境規制の強化 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.
Slide 27: 自社発電設備
自社発電設備 21 （2015年11月2日現在） 発電方式 出力(千kW) 水力 自流式 305 貯水式 155 1,146 千kW 揚水式 686 発電所名 出力(千kW) 運転開始時期 運転年数数 原子力 伊方 1号 566 1977年9月 38 2,022 千kW 2号 566 1982年3月 33 3号 890 1994年12月 20 発電所名 出力(千kW) 運転開始時期 運転年数 燃 料 阿南 1号 125 1963年7月 52 重油 出力合計 2号 220 1969年1月 46 重油・原油 3号 450 1975年8月 40 重油・原油 6,617 千kW 4号 450 1976
Slide 28: 火力発電所のリプレース（石炭）
火力発電所のリプレース（石炭） 22 ◇西条発電所１号機リプレース計画の概要 ◇火力入札募集の概要 現行１号機 新１号機 募 集 規 模 ５０万kW 運転開始 1965年 2022年度(予定) ２０２２年４月～２０２４年６月 所 在 地 愛媛県西条市 募 供給開始時期 集 までに供給を開始するもの 出 力 １５.６万ｋW ５０万ｋW 内 容 運 転 条 件 年間基準利用率が６５％～７５％ 燃料種別 石 炭 １５年間を基本とし、１０年～ 受 給 期 間 ★西条発電所 坂出発電所 ２０年の範囲で選択可能 （石炭） （石油・ガス） ２０１５年７月２８日～１１月 入札募集期間 ス ２７日 ケ ジ ュ
Slide 29: 火力発電所のリプレース（ＬＮＧ）
火力発電所のリプレース（ＬＮＧ） 23 ◇坂出発電所へのＬＮＧ導入状況 ４号機 １号機 新２号機 運 転 開 始 ２０１６年８月 ２０１０年３月 ２０１０年８月 年 月 （予定） 定 格 出 力 ３５.０万kW ２９.６万kW ２８.９万kW コンバインド コンバインド 発 電 方 式 汽力発電 サイクル発電 サイクル発電 熱 効 率 ※ 約４４％ 約５７％ 約５８％ ※低位発熱量基準：燃料の発熱量から水分の蒸発量を予め差し引いた発熱量 (低位発熱量)を基準に算定した発熱量 坂出発電所新２号機の完成予想図 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku El
Slide 30: 自社火力発電設備の供給力構成の見通し
自社火力発電設備の供給力構成の見通し 24 ◇自社火力発電設備の供給力構成の見通し 石油等 ＬＮＧ 石炭 3,672千kW 3,611千kW 3,955千kW 将来的な課題 1,570 1,570 （40％） 石油火力の ピーク電源 1,920 高経年化対応 （43％） （52％） 石油火力の ＬＮＧ-ＣＣ化 935 935 （23%） ミドル電源 646 （26%） （18%） 石炭火力の 出力増強・ 1,450 ベース電源 1,106 1,106 （30%） （31%） ＵＳＣ化 （37%） 2014年度末 坂出２号機 西条１号機 リプレース後 リプレース後 ※阿南発電所１号機(長期計画停
Slide 31: 市場戦略の方向性
市場戦略の方向性 25 50Hz圏域 圏域内での電源確保を 60Hz圏域 前提とした事業参入 供給余力を最大限活用 した域外販売の拡充 海外市場 他事業者との協業により 事業展開を積極化 当社管内 ・新料金メニュー ・会員制サービスの充実 ・技術ソリューション活動の展開 ・他企業のサービスとのセット販売 など による、既存のお客さまの繋ぎ止めと潜在需要の開拓 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 32: 株主還元
株主還元 26 安定的な配当の実施が株主還元の基本。 業績水準や財務状況、中長期的な事業環境などを総合的に勘案して判断。 ◇株式情報（連結） 億円 年度 年 度 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 １株あたり配当額(円) 50 50 50 50 50 60 60 0 0 20 連結配当性向(%) 45.4 42.8 44.1 39.2 50.1 53.9 - - - 39.9 配当利回り(%) 2.0 1.8 1.7 1.9 1.9 2.7 2.6 0.0 0.0 1.4 All Rights Reserved © 2015 YO
Slide 33: 財務状況
財務状況 27 ％ ◇連結 30 26.9 27.1 27.1 自己資本比率 26.3 26.0 25.4 20,000 23.7 25 億円 21.5 20.6 20.6 総資産 自己資本 20 16,000 14,595 14,358 14,207 14,056 13,831 13,798 13,751 13,854 13,972 14,011 15 12,000 10 8,000 5 4,000 3,921 3,888 3,739 3,810 0 3,601 3,511 3,265 2,849 2,871 3,006 0 -5 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Slide 34: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 28 ◇連結 億円 営業CF （＊） 年度 ＊ 2005年度に営業ＣＦおよびフリーＣＦが一時的に減少しているのは、「原子力発電における使用済燃料の再処理等のための積立金の 積立て及び管理に関する法律」の施行に伴い、1,300億円程度を外部に積み立てたという特殊要因によるものです。 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 35: 設備投資
設備投資 29 ◇単独 億円 年度 ◇連結 億円 年 度 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 646 565 706 776 803 666 757 654 757 721 うち 電気事業 551 485 626 673 737 590 685 531 587 595 その他の事業 94 80 80 102 65 75 71 122 169 125 ※セグメント間取引消去前 All Rights Reserved © 2015 YONDEN Shikoku Electric Power Co.,Inc.
Slide 36: おことわり
おことわり 本プレゼンテーションに含まれている業績見通し、将来の予測に関する記述は、現時点で入手可能な情 報に基づき、当社で判断したものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 実際の業績等につきましては、様々な要因により、記載されている見通し等とは異なる場合がありうる ことをご承知おきください。 なお、実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、当社の事業領域を取り巻く経済・社会情勢、エネ ルギー政策や電気事業制度、原子力規制の変更、競争の進展、気温変動等の気象状況、急速な為替や燃料 価格の変動などがあります。
Shikoku Electric Power Company — Q2 FY2015 Earnings Presentation on 6ix