Uss Co., Ltd. · TSE:4732
Uss — Q1 FY2011 Earnings Presentation
40 slides from Uss's earnings presentation, August 2010
Slide 1: 2011年3月期 第1四半期決算説明資料
2011年3月期 第１四半期決算説明資料 株式会社 ユー・エス・エス 2010年8月
Slide 2: 2011473 AH} BID ERRAIXOUT
2011473 AH} BID ERRAIXOUT
Slide 3: 2011年3月期 第1四半期連結累計期間のポイント
2011年3月期 第1四半期連結累計期間のポイント •売上高は前年同期比8.1％増加 •主力のオートオークション事業の出品台数は、前年同期比0.3％減 •中古車流通台数の不足により、成約率60.3％に上昇(前年同期実績56.0％) •営業利益は前年同期比25.6％増、経常利益は前年同期比19.5％増 •成約率の上昇、減価償却費の減少などにより、大幅な増益を確保 •営業利益率は40.1％まで上昇（前年同期実績34.5%) •中古自動車等買取販売事業は、減収減益 •リサイクル事業は、大幅な増収により黒字転換 •自己株式の取得を実施、35万株、2,147百万円（発行済株式総数の1.1％） •2010
Slide 4: 2011年3月期 第1四半期連結累計期間 損益計算書
2011年3月期 第１四半期連結累計期間 損益計算書 （単位：百万円） 2008.6 2009.6 2010.6 前年同期比 売上高 18,677 14,203 15,348 108.1% 売上原価 8,498 6,550 6,643 101.4% (売上比) (45.5%) (46.1%) (43.3%) 売上総利益 10,178 7,653 8,705 113.7% (売上比) (54.5%) (53.9%) (56.7%) 販売費及び一般管理費 3,100 2,757 2,554 92.6% (売上比) (16.6%) (19.4%) (16.6%) 営業利益 7,078 4,895 6
Slide 5: 第1四半期連結累計期間 セグメント別業績の状況
2011年3月期 第１四半期連結累計期間 セグメント別業績の状況 （単位：百万円） 2008.6 2009.6 2010.6 前年同期比 売上高 13,908 10,424 11,172 107.2% オートオークション 営業利益 6,724 4,703 5,901 125.5% (売上比） (48.4%) (45.1%) (52.8%) 売上高 3,097 3,030 2,836 93.6% 中古自動車等買取販売 営業利益 34 140 112 80.3% (売上比） (1.1%) (4.6%) (4.0%) 売上高 1,967 860 1,455 169.3% その他 (リサイクル) 営業
Slide 6: 業界環境 自動車流通市場の推移①
業界環境 自動車流通市場の推移① 新車・中古車登録台数の推移 中古車輸出台数の推移 新車 中古車 中古車輸出台数の推移 （千台） （千台） 2,500 500 UAE NZ ロ シア アフリカ 州 2,000 1,828 1,758 400 363 374 チリ バン グラ デシュ 1,637 1,583 スリラ ン カ その他 1,500 300 1,198 1,176 1,157 237 958 1,000 200 169 500 100 0 0 08/03 09/03 10/03 11/03 08/03 09/03 10/03 11/03 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
Slide 7: 業界環境 自動車流通市場の推移②
業界環境 自動車流通市場の推移② 自動車解体台数の推移 オートオークション市場の推移 自動車解体台数の推移 出品台数 成約率 （千台） （千台） 2,500 2,500 70.0% 2,147 2,279 2,000 2,000 1,709 1677 60.0% 1,500 1,500 1,008 1,055 1,060 55.8% 52.9% 53.6% 57.6% 50.0% 1,000 926 1,000 40.0% 500 500 0 0 30.0% 08/03 09/03 10/03 11/03 08/03 09/03 10/03 11/03 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
Slide 8: ＵＳＳグループ オートオークション実績①
ＵＳＳグループ オートオークション実績① オートオークション実績の推移 競合他社との比較 1台当たり成約車両金額の比較 （千台） 出品台数 成約率 （千円） USS 市場平均(ＵＳＳ除く） 2,500 70.0% 650 627 606 2,000 60.3% 600 579 587 60.0% 568 559 548 54.2% 550 530 545 56.0% 562 1,500 55.8% 542 544 544 537 50.0% 524 500 520 489 518 492 1,000 741 789 492 465 456 576 574 40.0% 450 446 469 5
Slide 9: ＵＳＳグループ オートオークション実績②
ＵＳＳグループ オートオークション実績② 1台当たりの手数料単価の推移 市場シェアの推移(1月から6月） （円） 出品手数料 成約手数料 落札手数料 37.0% 11,000 10,188 10,213 9,748 9,978 36.0% 10,000 9,559 9,538 10,244 10,250 34.8% 10,061 9,616 9,522 9,778 35.0% 9,465 9,000 34.8% 7,671 7,754 7,761 7,833 34.0% 8,000 7,533 7,609 7,637 34.4% 7,635 33.7% 7,656 7,546 7,546 7,
Slide 10: ＵＳＳグループのオークション実績 2010年4月～6月
ＵＳＳグループのオークション実績 2010年4月～6月（3か月間） （単位：台，回） 開催数 出 品 台 数 成 約 台 数 成 約 率 2010.6 2009.6 2010.6 2009.6 増減率 2010.6 2009.6 増減率 2010.6 2009.6 東京 12 12 149,892 149,513 0.3% 100,381 95,322 5.3% 67.0% 63.8% 名古屋 12 12 84,892 72,610 16.9% 54,302 46,639 16.4% 64.0% 64.2% 横浜 12 12 51,845 51,469 0.7% 29,586 27,672 6
Slide 11: 中期的な経営方針と価値創造モデル
中期的な経営方針と価値創造モデル 成熟したオートオークション市場において、会員の利便性向上を追求し、圧倒的な市場シェアの獲得を狙う USS四国開設予定 市場シェア40％ 拠点戦略 ・地域一番会場戦略 ・Ｍ＆Ａ、新規会場 市場シェア拡大・コスト削減 さらなる収益の拡大 （安易な価格競争はしない） 出品台数増加 会員数・利用者の増加 成約率上昇 車両成約単価上昇 USS出品・落札車両のGoo認定検査開始 ネットワーク戦略 ・衛星ＴＶ・インターネットの 会員数・利用者数増加 ・利便性向上に向けた機能拡張 × 11
Slide 12: ＵＳＳについて
ＵＳＳについて 12
Slide 13: 連結売上高・営業利益率・ＲＯＥの推移
ＵＳＳについて ①連結売上高・営業利益率・ＲＯＥの推移 中期的な成長と不況下でも高い収益性を実現 売上高 営業利益率 ＲＯＥ （単位：百万円） 8 0 ,0 0 0 5 0 .0 % 45.3% 42.5% 69,801 7 0 ,0 0 0 40.9% 64,568 66,549 60,900（予想） 43.7% 39.0% 60,243 59,849 4 0 .0 % 40.8% 40.9% 6 0 ,0 0 0 38.4% 38.4% 38.8%（予想） 50,484 5 0 ,0 0 0 33.9% 36.7% 3 0 .0 % 42,425 4 0 ,0 0 0 33,819 18.
Slide 14: オートオークション業界における競争力
ＵＳＳについて ②オートオークション業界における競争力 【オートオークション市場シェアNo.1】 【ＵＳＳの競争力】 2009年（暦年）市場シェア ・圧倒的な会員数 4.4万社 ・業界最大手 全国17会場を展開 ・東京会場・名古屋会場など その他 USS 大規模会場 32.9% 33.8% ・衛星ＴＶ・インターネットを 通じた外部落札システム 大手6社 ・車両評価、オークションシス 33.3% テムは、ＵＳＳが標準モデル ・強固な財務体質 ※大手6社：JAA(8.4%), TAA(7.9%), CAA(6.0%), （自己資本比率83.1%） アライＡＡ(4.5%), KCAA(3.4%),
Slide 15: 主要事業のビジネスモデル
ＵＳＳについて ③主要事業のビジネスモデル オートオークション ビジネスモデル 出品手数料 出品会員 落札会員 （中古車販売業者） 成約手数料 落札手数料 （中古車販売業者） （新車ディーラー） USS （新車ディーラー) （中古車買取業者） （中古車輸出業者） 中古車 中古車 車両代金 車両代金 中古車買取販売 ビジネスモデル リサイクル事業 ビジネスモデル （内部取引） （内部取引） 車両買取代金 出品手数料 車両代金 車両代金 出品会員 USS 成約手数料 リユース車 リユース車 エンド 高炉 ユーザー R&W USS アビヅ 買取代金 電炉 車両代金 廃棄 買取代金 鉄スクラップ 業者
Slide 16: 2010年3月期 連結損益計算書
2010年3月期 連結損益計算書 減収ながら利益率改善により、利益は計画を上回る水準に （単位：百万円） 2009.3 2010.3 前期比 計 画 計画比 (2010年2月2日時点) 売上高 66,549 59,849 89.9% 58,000 103.2% 売上原価 31,798 27,120 27,200 85.3% 99.7% (売上比) (47.8%) (45.3%) (46.9%) 売上総利益 34,751 32,728 30,800 94.2% 106.3% (売上比) (52.2%) (54.7%) (53.1%) 販売費及び一般管理費 12,182 10,788 10,800
Slide 17: 2010年3月期 連結貸借対照表
2010年3月期 連結貸借対照表 積極的な株主還元を進めているが、財務の安全性は高水準 （単位：百万円） 2009.3 2010.3 増減額 【流動資産】 流動資産 30,430 40,222 9,792 ・設備投資の抑制により、現金及び 現金及び預金 18,445 29,681 11,235 預金残高が前期比112.3億円増加 オークション貸勘定 6,482 5,643 ▲838 その他 5,501 4,896 ▲604 【固定資産】 固定資産 107,940 101,941 ▲5,998 ・減価償却費 54.8億円 有形固定資産 97,027 92,204 ▲4,822 無形固定資産 2,
Slide 18: 2010年3月期 連結キャッシュ・フロー計算書
2010年3月期 連結キャッシュ・フロー計算書 設備投資を大幅に抑制、自己株式の取得、配当の株主還元策を実施 （単位：百万円） 2009.3 2010.3 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー合計 15,979 22,300 6,321 【営業活動ＣＦ】 税金等調整前当期純利益 21,765 22,026 261 ・減価償却費及びその他の償却費は、 3.2億円減少 減価償却費及びその他の償却費 5,942 5,622 ▲320 のれん償却費 784 797 13 【投資活動ＣＦ】 有形固定資産除売却損益（△は益） 354 1 ▲352 ・設備投資額は、 無形固定資産除売却損益（△は益） 3
Slide 19: 業界環境について
業界環境について 19
Slide 20: 日本の新車登録台数の推移
業界環境 ①日本の新車登録台数の推移（４月～３月） 経済対策により新車登録台数は改善 （単位：千台） 登録車 軽自動車 5,973 5,887 5,820 5,861 5,881 5,818 5,863 6,000 5,618 5,319 5,000 1,901 1,854 1,839 1,820 1,857 4,700 4,880 1,880 1,948 2,030 1,892 4,000 1,698 1,808 3,000 2,000 3,980 4,119 3,979 4,043 4,029 3,939 3,913 3,587 3,426 3,182 2,891 1,000 0 2 0
Slide 21: 日本の中古車登録台数の推移
業界環境 ②日本の中古車登録台数の推移（４月～３月） 中古車登録台数は、小売り不振により低迷 （単位：千台） 登録車 軽自動車 9 ,0 0 0 8,177 8,151 8,207 8,268 8,240 8,060 7,854 7,883 8 ,0 0 0 7,412 7,103 7 ,0 0 0 2,537 2,610 2,680 2,846 2,914 6,541 2,964 2,677 3,002 6 ,0 0 0 2,939 2,836 2,594 5 ,0 0 0 4 ,0 0 0 3 ,0 0 0 5,523 5,567 5,470 5,361 5,353 5,275 5,176
Slide 22: 日本からの中古車輸出台数の推移
業界環境 ③日本からの中古車輸出台数の推移（４月～３月） ロシアが急減、アフリカ、中東などは回復基調 （単位：千台） 1,371 1,400 1,165 1,141 1,200 979 その 他 , 3 5 8 844 1,000 747 バ ン グ ラ デ シュ , 2 1 その 他 , 2 7 5 その 他 , 3 6 1 チ リ, 109 738 800 623 その 他 , 3 0 9 バン グ ラ デ シュ , 14 ア フリ カ 州 , 1 3 6 バン グ ラ デ シュ , 31 チ リ, 97 チ リ, 66 495 その 他 , 3 2 0 バン グ ラ デ シュ , 10
Slide 23: オートオークション市場の推移
業界環境 ④オートオークション市場の推移（４月～３月） オートオークション市場は2年連続のマイナス成長 出品台数 成約台数 （単位：千台） 9,000 8 ,4 2 7 8 ,4 9 8 8 ,4 3 5 8 ,1 1 9 8,000 6 ,9 8 3 6 ,7 9 5 7,000 6 ,4 6 6 5 ,8 3 1 6 ,0 2 2 6,000 5 ,4 6 1 5 ,1 7 7 5,000 4 ,5 8 4 4 ,7 6 0 4 ,3 2 5 4 ,2 7 0 3 ,6 5 5 3 ,8 3 0 3 ,7 3 3 4,000 3 ,0 7 9 3 ,2 8 4 2 ,7 8 8 2 ,9
Slide 24: 44tOBSIXDLYT
44tOBSIXDLYT (CAAVbAl FHBOKR) 24
Slide 25: オートオークション事業 ①業績の状況
オートオークション事業 ①業績の状況 減収ながら営業利益率は改善 売上高 営業利益 （単位：百万円） 60,000 52,557 （単位：百万円） 48,225 49,571 50,000 44,838 43,232 2009.3 2010.3 前期比 40,000 37,066 32,499 30,000 28,664 売上高 49,571 43,232 87.2% 26,167 22,675 24,175 22,428 21,014 20,704 20,000 18,319 営業利益 22,428 21,014 15,572 93.7% （売上比） (45.2%) (48.6%) 10,0
Slide 26: オートオークション事業 ②ＵＳＳグループの実績
オートオークション事業 ②ＵＳＳグループの実績（4月～3月） 出品台数19.8％減、業界平均を上回る成約率により、成約台数10.9％減に留まる 出品台数 成約台数 （単位：千台） 2,920 2,902 3 ,0 0 0 2,840 2,662 2 ,5 0 0 2,327 2,148 2 ,0 0 0 1,772 1,670 1,555 1,541 1,507 1 ,5 0 0 1,360 1,408 1,342 1,230 1,165 1,094 993 1 ,0 0 0 843 728 659 557 500 0 2 0 0 0 .3 2 0 0 1 .3 2 0 0 2 .3 2 0
Slide 27: オートオークション事業 ③市場シェアの推移
オートオークション事業 ③市場シェアの推移（暦年） 市場シェアは中期的に上昇傾向 US S 市場シェアの推移 40% 34.1 % 34.7 % 33.8% 35% 3 2 .3 % 3 3 .4 % 30.1 % 30% 25% 26.8 % 25.3 % 2 3 .0 % 20% 21.2 % 21.8% 15% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1999年（暦年）市場シェア 2009年（暦年）市場シェア ※大手6社 USS ※大手6社 JAA (6.4%) 21.2% その他 USS JAA(8.4%) TAA
Slide 28: オートオークション事業 ④出品台数・出品手数料分析
オートオークション事業 ④出品台数・出品手数料分析 出品台数は大幅に減少、1台当たり出品手数料は改善 出品 出品手数料 落札 USS 落札手数料 会員 会員 成約手数料 出品手数料総額 出品台数 1台当たり出品手数料 （単位：百万円） （単位：千台） （単位：円） 14,595 15,000 13,972 6,000 7,000 13,802 6,200 13,187 5,981 5,992 5,653 6,000 5,000 5,223 11,103 11,285 5,885 5,031 5,000 4,884 9,964 5,000 10,000 9,305 4,000 4,957 8,4
Slide 29: オートオークション事業 ⑤成約台数・成約手数料分析
オートオークション事業 ⑤成約台数・成約手数料分析 1台当たり成約手数料の上昇で落ち込みを抑える 出品 出品手数料 落札 USS 落札手数料 会員 会員 成約手数料 （単位：百万円） 成約手数料総額 （単位：千台） 成約台数 1台当たり成約手数料 （単位：円） 15,000 3,000 7,916 8,005 7,886 7,823 7,729 7,624 7,536 7,598 8,000 7,251 12,491 11,469 11,347 2,500 7,267 7,507 7,000 10,622 10,283 6,000 10,000 9,014 2,000 1,670 5,000
Slide 30: オートオークション事業 ⑥落札台数・落札手数料・外部落札比率分析
オートオークション事業 ⑥落札台数・落札手数料・外部落札比率分析 落札手数料単価の高い外部落札比率が上昇 出品 出品手数料 落札 USS 落札手数料 会員 会員 成約手数料 （単位：百万円） 落札手数料総額 1台当たり落札手数料 （単位：円） （単位：社） 現車会員 うちCIS会員 うちTV会員 外部落札比率 5 0 .0 % 20,000 10,178 9,742 45 .6 % 9,544 6 0 ,0 0 0 4 3 .4 % 4 5 .0 % 9,374 10,000 42 .1 % 8,957 4 0 .4 % 15,892 3 6 .6 % 4 0 .0 % 5 0 ,0 0 0
Slide 31: 中古自動車等買取販売事業 業績の状況
中古自動車等買取販売事業 業績の状況 車両買取代金 車両代金 オークション相場が堅調に推移し、営業利益が改善 エンド R&W 出品手数料 USS ユーザー 成約手数料 中古車 中古車 売上高 営業利益 （単位：百万円） 14,500 13,119 13,516 12,888 12,590 12,265 12,225 （単位：百万円） 10,028 9,500 2009.3 2010.3 前期比 売上高 12,265 12,225 99.7% 5,181 営業利益 170 413 4,500 242.3% （売上比） (1.4%) (3.4%) △237 △306 △50 △17 358 170
Slide 32: その他の事業（リサイクル事業）業績の状況
その他の事業（リサイクル事業）業績の状況 第３四半期以降、 出品会員 車両代金 USS 車両代金 取扱量の増加により営業利益が黒字転換 リユース車 リユース車 高炉 アビヅ 買取代金 電炉 売上高 営業利益 廃棄業 買取代金 者 （単位：百万円） 廃材 鉄スク 5,535 ラップ 5,500 5,260 4,835 4,500 （単位：百万円） 3,974 2009.3 2010.3 前期比 3,500 2,458 売上高 5,535 4,835 87.4% 2,500 営業利益 196 ▲329 － 1,500 （売上比） (4.1%) 524 412 500 389 △329 196 △1
Slide 33: 2011年3月期の業績見通し／株主還元／中期的な価値創造について
2011年3月期の業績見通し 株主還元 中期的な価値創造について 33
Slide 34: 2011年3月期 連結業績予想
2011年3月期 連結業績予想 利益率が改善し、増収増益を予想 （単位：百万円） 2010.3 2011.3 前期比 （実績） （計画） 売上高 59,849 60,900 101.8% 売上原価 27,120 26,950 99.4% （売上比） (45.3%) (44.3%) 売上総利益 32,728 33,950 103.7% （売上比） (54.7%) (55.7%) 販売費及び一般管理費 10,788 10,350 95.9% （売上比） (18.0%) (17.0%) 営業利益 21,940 23,600 107.6% （売上比） (36.7%) (38.8%) 経常利益 22,5
Slide 35: 株主還元 ①配当政策について
株主還元 ①配当政策について 2011年3月期の1株当たり配当額182円（予想） 配当に関する基本方針は、連結配当性向40％以上といたします （単位：円） 200 期末配当金 182円 50% 190 168円 中間配当金 165円 （予定） 40.1% 180 43.1% 45% 連結配当性向 170 40.1% 160 145円 40% 150 30.5% 140 35% 91 130 82.5 120 95.5 30% 100円 110 22.4% 85 100 80円 25% 90 50円 65円 19.7% 80 40円 17.2% 20% 16.6% 50 70 14.6% 1
Slide 36: 株主還元 ②自己株式取得と総還元性向について
株主還元 ②自己株式取得と総還元性向について 継続的な株主還元策を実施 （単位：百万円） 2000.3 2001.3 2002.3 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 当期純利益 3,543 4,493 5,489 7,645 8,907 11,814 13,203 14,390 15,200 12,003 12,717 配当金 支払総額 88 532 802 1,095 1,529 2,049 2,589 3,204 4,641 5,126 5,059 自己株取得 総額 42 - 0 5 2 2 1,757 4,52
Slide 37: IRに関するお問合せはこちらまで
IRに関するお問合せはこちらまで 〒476-0005 愛知県東海市新宝町507-20 株式会社ユー・エス・エス 統括本部 総務部 TEL ：052-689-1129 FAX ：052-604-1915 Mail ：irinfo@ussnet.co.jp 参考資料 日本自動車工業会、全国軽自動車協会連合会、日本自動車販売協会連合会、 月刊ユーストカー、国際自動車流通協議会、公益財団法人自動車リサイクル促進センター 〈当資料取り扱い上の注意点〉 本資料には将来の見通しに関する記述が含まれております。 将来に関する記述は、現在入手可能な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいております。 この将来
Slide 38: aren Usedcar
aren Usedcar SA AR 38
Slide 39: 主要財務データの推移
主要財務データの推移 （単位：百万円） 2001.3 2002.3 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 増減率 経営成績 売上高 21,623 26,008 33,819 42,425 50,484 60,243 64,568 69,801 66,549 59,849 ▲10.1% 営業利益 8,837 11,345 15,335 18,017 20,673 23,103 24,817 27,200 22,568 21,940 ▲2.8% 経常利益 8,693 10,859 15,382 18,207 21,096 2
Slide 40: オークション風景
オークション風景 【第1回オークション風景】 【現在のオークション風景】 1982年8月手ゼリ方式で 1台当たり要する競り時間は約20秒 第1回オークションが行われた 参加者388名、255台の車が競りにかけられた 立体型ストックヤード 40