Slide 1: LINEヤフー株式会社 決算説明会 2025年度 第1四半期 補足資料
LINEヤフー株式会社 決算説明会 2025年度 第1四半期 補足資料 2025年8月4日 証券コード: 4689
Slide 2: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 非財務
Slide 3: 目次 (詳細)
目次 (詳細) 1. 全社連結業績 II. コマース事業 • 業績概況 (P/L) ......................................................24 • 営業利益の増減分析..........................................................4 • 主なサービス・商品 .................................................25 • 調整後当期利益の増減分析................................................5 •
Slide 4: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 非財務
Slide 5: 全社 営業利益の増減分析
全社 営業利益の増減分析 (億円) (億円) FY24Q1 FY25Q1 YoY 売上収益の増加 販管費の増加 +265 -99 売上収益 4,630 4,896 +265 一時要因1 -23 430 1,068 売上原価の増加 一時要因1 売上原価 1,320 1,343 +23 950 170 (YoY +22.4%) -259 販売費及び 780 2,673 2,772 +99 その他収益・ 一般管理費 637 費用 その他収益・費用 430 170 -259 営業利益 1,068 950 -117 一時要因1 430 170 -259 FY24Q1 FY24Q1 FY25Q1 FY25
Slide 6: 全社 調整後当期利益の増減分析
全社 調整後当期利益1の増減分析 (億円) 持分法による 調整後EBITDA2の増加 法人税・ 投資損失の改善 その他 +41 +11 (YoY +1.7%) +16 431 423 +10 -8 +26 -15 減価償却費の増加 その他営業外 非支配持分の PPA償却費・ 収益・費用 増加 非経常損益 FY24Q1 FY25Q1 1. 調整後当期利益: 親会社の所有者に帰属する当期利益±EPS調整項目±EPS調整項目の一部に係る税金相当額。EPS調整項目: ±EBITDA調整項目+企業結合により生じた識別可能無形資産から生じる償却費±営業外損益項目における非経常損益 2. 調整後EBITDA
Slide 7: 全社 調整後EPSの定義変更
全社 調整後EPSの定義変更 過去のM&A影響を控除し、実力値を適切に示す目的で、調整後EPS定義を見直し 旧定義 新定義 (FY24Q4以降) 親会社の所有者に帰属する四半期利益 親会社の所有者に帰属する四半期利益 ± ± EBITDA調整項目 EBITDA調整項目 ± ± 調整項目の一部に係る税金相当額 調整項目の一部に係る税金相当額 ± ÷ 普通株式の期中平均株式数 PPA償却費 ± 新調整項目 営業利益以下の非経常損益1 ÷ 普通株式の期中平均株式数 1. 同一取引が2四半期連続して生じない損益で、損益額が10億円以上のもの (詳細はデータシート上の「調整項目」シートを参照) 6
Slide 8: 全社 調整後EPSの定義変更 (続き)
全社 調整後EPSの定義変更 (続き) 過去のM&A影響を控除し、実力値を適切に示す目的で、調整後EPS定義を見直し 旧定義・新定義 調整後EPS推移比較 (単位: 円) FY21 FY22 FY23 FY24 旧定義 10.8 5.4 18.9 19.6 新定義 11.6 10.7 22.3 24.9 差分 +0.8 +5.3 +3.4 +5.3 7
Slide 9: 全社 調整後EPSの増減分析
全社 調整後EPS1の増減分析 (円) 調整後EBITDA2の増加 持分法による +1.4 投資損失の改善 +0.1 (YoY +7.1%) +0.4 6.1 5.6 -0.2 減価償却費の増加 +0.4 -0.0 その他営業外 -0.1 収益・費用 非支配持分の 法人税・ PPA償却費・ 増加 その他 非経常損益 FY24Q1 FY25Q1 1. 調整後EPS: 調整後当期利益/普通株式の期中平均株式数。調整後当期利益: 親会社の所有者に帰属する当期利益±EPS調整項目±EPS調整項目の一部に係る税金相当額。EPS調整項目: ±EBITDA調整項目+企業結合により生じた識別可能無形資産 から
Slide 10: 全社 持分法による投資損益
全社 持分法による投資損益 2025年度を目途に持分法投資損益の黒字化を目指す 主要持分法 持分 拠点 事業内容 持分法投資損益 適用関連会社 比率1 コンテンツ (億円) WEBTOON 米国 24.0% • 電子マンガサービスの運営 Q1'24 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 Entertainment 1 コマース 4 1 2 1 1 2 1 -3 -3 -5 -6 • マーケティング・ECソリューション -0 バリューコマース 日本 28.2% -13 -5 -0 の提供 -13 • 宅配・デリバリー専門サイトの -7 出前館 日本 37.1% -5 運営 -21 -1
Slide 11: 全社 投資資産の公正市場価値
全社 投資資産の公正市場価値1 (億円) 会社名 公正市場価値 持分比率 ZOZO 7,190 51.8% アスクル 689 47.3% dely 402 56.0% バリューコマース 75 28.2% 出前館 102 37.1% Webtoon Entertainment 409 24.1% LINE Pay Taiwan 1,426 58.1% 合計 10,297 - 1. 2025年6月末時点 10
Slide 12: 全社 子会社の連結影響 (PPA)
全社 子会社の連結影響 (PPA) ZOZO PayPay 年間 償却期間 年間 償却期間 項目 金額 項目 金額 償却額 (定額法) 償却額 (定額法) 取得原価配分 (PPA) 5,021億円 132億円 - 取得原価配分 (PPA) 513億円 51億円 - 顧客基盤 3,220億円 - 18~25年 (ショップ・ユーザー） 商標権1 1,787億円 - 非償却 顧客関係 (加盟店等） 513億円 51億円 10年 その他2 14億円 - 4年 1. 耐用年数を確定できない無形資産 2. FY23Q3で償却終了 11
Slide 13: 全社 財務指標
全社 財務指標 設備投資1 ネット・キャッシュフロー (金融業2除く・金融業) 1 (億円) (億円) 639 ネット・キャッシュフロー ネット・キャッシュフロー 570 (金融業除く) (金融業) 155 108 連結配当 -577 421 424 Debt 増減等 -646 371 営業 投資 2 財務 財務3 133 +1,362 -1,256 営業3 投資 163 +1,900 -1,223 +1,132 -1,397 483 462 369 -1,117億円 +1,635億円 288 10,957 261 10,439 Q1'24 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 期首
Slide 14: 全社 財務指標
全社 財務指標 有利子負債・純有利子負債1 ネットレバレッジ・レシオ3 (金融業2除く) (金融業2除く) (億円) (億円) 13,435 13,282 13,240 13,059 10,000 12,560 ネットレバレッジ・レシオ: 3倍以下を維持 3.00 1,982 1,987 1,856 1,927 1,820 8,000 2.50 2.08x 6,760 6,403 7,847 6,269 6,574 8,372 2.00 5,976 6,000 6,614 7,330 1.94x 7,319 1.79x 1.64x 1.61x 1.50 8,372 4,000 7,847 7,
Slide 15: 全社 主要な一時損益 (FY25Q1)
全社 主要な一時損益 (FY25Q1) PL影響 時期 一時損益 概要 金額 (億円) 科目 調整後 調整後 営業利益 EBITDA EPS 企業結合に伴う再測定益 LINE Bank Taiwan Limitedに対して増資を実施し、 戦略セグメント 145 〇 - - (LINE Bank Taiwan) 同社が連結子会社となったことから計上された利益 「その他収益及び費用」 FY25 Q1 PayPay (株) によるPayPay証券 (株) の株式取得 企業結合に伴う再測定益 戦略セグメント および第三者割当増資引受により、PayPay証券 (株) が 25 〇 - - (PayPay
Slide 16: 全社 主要な一時損益 (FY24Q1 - FY24Q4)
全社 主要な一時損益 (FY24Q1 - FY24Q4) PL影響 時期 一時損益 概要 金額 (億円) 科目 調整後 調整後 営業利益 EBITDA EPS FY24 無し Q4 FY24 無し Q3 FY24 無し Q2 子会社の支配喪失に伴う利益 LINE Friends事業を展開するIPX社が株主間契約の変更 コマースセグメント 227 〇 - - (IPX) により非連結化されたことから計上された利益 「その他収益及び費用」 子会社の支配喪失に バリューコマース (株)の自己株式公開買付けへの応募に 営業利益：69 コマースセグメント 伴う利益/売却益 伴い、同社が持分法適用関連会社
Slide 17: 全社 セキュリティ対策
全社 セキュリティ対策 セキュリティ対策は計画通りの進捗 セキュリティ対策費用 (億円) FY24 FY25 金額 主な計上先 科目 金額 Q1 約30 戦略1 約25 Q2 約40 業務委託費・ ライセンス料等 Q3 約40 調整額 各四半期で約25 Q4 約40 通期 約150 - 約100 1. FY24Q1決算時は戦略セグメントで計上したものの、FY24Q2決算で調整額への計上に修正 16
Slide 18: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 非財務
Slide 19: I. メディア事業
I. メディア事業
Slide 20: メディア事業 業績概況 (P/L)
メディア事業 業績概況 (P/L) (百万円) FY2024 Q11,2 FY2025 Q11,2 YoY 売上収益 176,209 177,273 +0.6% 広告売上 138,237 140,180 +1.4% 検索広告 49,985 46,152 -7.7% アカウント広告 28,681 33,939 +18.3% ディスプレイ広告3 59,570 60,088 +0.9% その他 (バーティカル/エンタメ/デジコン/コミュニケーション等) 37,972 37,093 -2.3% 売上原価 32,632 32,063 -1.7% 販管費 90,225 98,021 +8.6% 販売促進費
Slide 21: メディア事業 主なサービス・商品
メディア事業 主なサービス・商品 項目 内訳 検索広告 Yahoo!広告「検索広告」 アカウント広告 「LINE公式アカウント」、「LINEプロモーションスタンプ」、「LINEで応募」、「LINEチラシ」、その他 ディスプレイ広告 ー Yahoo!広告「ディスプレイ広告」(運用型) 、「LINE VOOM」、「LINE NEWS」、「トークリスト」、 運用型広告 「Talk Head View」、「Talk Head View Custom」、その他 予約型広告 Yahoo!広告「ディスプレイ広告」(予約型) 等 その他LINE広告 「LINEバイト」、その他 「LINEスタンプ」、「LINE
Slide 22: メディア事業 主な広告商品 (LINE広告)
メディア事業 主な広告商品 (LINE広告) 項目 主な課金方法 掲載場所/商品概要 広告主タイプ アカウント広告 ー LINE公式アカウント 月額固定費用・従量課金 友だち追加したユーザーへのメッセージ配信 大手・中小企業、自治体 企業のプロモーションとして利用可能な LINEプロモーションスタンプ 定額料金・従量課金 大手・中小企業、自治体 ユーザー向けの無料スタンプ LINEで応募 基本費用・追加オプション費用 LINEを活用した店頭販促ソリューション 大手・中小企業 ディスプレイ広告 ー LINE VOOM クリック課金・表示課金 「LINE VOOM」タブ 大手・中小企業 LINE
Slide 23: メディア事業 主な広告商品 (Yahoo!広告)
メディア事業 主な広告商品 (Yahoo!広告) 項目 主な課金方法 掲載場所 広告主タイプ 検索広告 クリック課金・成果報酬型課金 検索結果ページ 大手・中小企業 ディスプレイ広告 ー 運用型 ー トップページ Yahoo!広告 クリック課金 コンテンツページ 大手・中小企業 「ディスプレイ広告」(運用型) 視聴課金 パートナーサイト ショッピング広告 (運用型) コンバージョン課金 「Yahoo!ショッピング」 「Yahoo!ショッピング」出店ストア 予約型 ー Yahoo!広告 ビューアブルインプレッション課金 トップページ 大手企業、自治体 「ディスプレイ広告」(予約型) 期間保証型課
Slide 24: II. コマース事業
ll. AV-A2sBsE
Slide 25: コマース事業 業績概況 (P/L)
コマース事業 業績概況 (P/L) (百万円) FY2024 Q11,2 FY2025 Q11,2 YoY 売上収益 208,712 215,990 +3.5% LINEヤフー 39,231 41,189 +5.0% ショッピング事業 19,415 18,998 -2.1% リユース事業 10,873 12,395 +14.0% サービスEC事業 8,549 9,406 +10.0% その他 392 388 -1.1% ZOZO、アスクル3 169,480 174,801 +3.1% 売上原価 95,609 96,248 +0.7% 販管費 93,177 101,277 +8.7% 販売促進費
Slide 26: コマース事業 主なサービス・商品
コマース事業 主なサービス・商品 項目 内訳 LINEヤフー ー 「Yahoo!ショッピング」、「LINEブランドカタログ」、「LINE FRIENDS」、「LINEギフト」、 ショッピング事業 「Yahoo!クイックマート1」、海外EC (「LINE SHOPPING (台湾・タイ)」、「GIFTSHOP」、 「MyShop」、その他) リユース事業 「Yahoo!オークション」、「Yahoo!フリマ」、BEENOS2 サービスEC事業 「Yahoo!トラベル」、「一休.com」、「LINEトラベル (台湾)」、その他 その他 その他 ZOZO、アスクル ー ZOZO 「ZOZOTOWN」、
Slide 27: コマース事業 開示KPI: eコマース取扱高の定義
コマース事業 開示KPI: eコマース取扱高の定義 項目 主なサービス・商品 eコマース取扱高 ー 国内物販系取扱高 ー 「Yahoo!ショッピング」、「ZOZOTOWN」、「LOHACO」、「チャーム」、「LINEブランドカタログ」、「LINEギフト」、 ショッピング事業 「LINE FRIENDS」、「Yahoo!クイックマート1」 リユース事業 「Yahoo!オークション」、「Yahoo!フリマ」、「ZOZOUSED」、BEENOS2 アスクルBtoB事業 「ASKUL」、「SOLOEL ARENA」、「APMRO」、「FEEDデンタル」等 (インターネット経由) 国内サービス系取扱高
Slide 28: III. 戦略事業
V1. Bee Be 55 SS
Slide 29: 戦略事業 業績概況 (P/L)
戦略事業 業績概況 (P/L) (百万円) FY2024 Q11 FY2025 Q11 YoY 売上収益 79,143 96,600 +22.1% Fintech 79,093 96,600 +22.1% PayPay連結2 56,925 84,662 +48.7% PayPay銀行3 11,793 - N/A その他金融 (LINE Fintech等) 10,374 11,937 +15.1% その他戦略事業 50 - N/A 売上原価 4,758 6,895 +44.9% 販管費 78,972 77,612 -1.7% 販売促進費・広告宣伝費 15,105 16,320 +8.0% その他
Slide 30: 戦略事業 金融子会社 B/S
戦略事業 金融子会社 B/S PayPay連結 その他金融事業 (億円) FY2024 Q4 FY2025 Q1 増減 FY2024 Q4 FY2025 Q1 増減 資産合計 40,426 44,146 +3,721 4,339 9,760 +5,421 現金及び現預金 3,698 5,204 +1,506 886 1,007 +121 その他資産 36,728 38,943 +2,215 3,453 8,754 +5,300 負債合計 38,184 41,839 +3,655 1,397 5,416 +4,020 有利子負債 4,117 6,254 +2,137 926 963 +37 その
Slide 31: 戦略事業 主要国内金融事業の資本構成
戦略事業 主要国内金融事業の資本構成1 連結子会社 中間持株会社 LINEヤフー (株)2 100% Zホールディングス 中間 (株) 50.0% Bホールディングス (株) 50.1% 51.0% 57.9%4 PayPayアセット LINE Credit (株) PayPay (株) マネジメント (株)3 100% 100% 100% 75.5% 75.2% PayPay保険 LINE証券 (株) PayPayカード (株) PayPay銀行 (株)5 PayPay証券 (株)6 サービス (株) 1. 2025年6月末時点の議決権所有割合 2. 2025年8月1日に、LINEヤフー (
Slide 32: 戦略事業 主なサービス・商品
戦略事業 主なサービス・商品 項目 内訳 Fintech ー PayPay連結1 PayPay、PayPayカード、クレジットエンジン2、PayPay銀行、PayPay証券 PayPayアセットマネジメント3、「PayPayほけん」、「LINE Pay4」、「LINEスコア」、 その他金融 「LINEポケットマネー」、「LINE BITMAX」、「LINE FX」、「DOSI5」、その他 1. FY25Q1より、PayPay銀行 (株) 、PayPay証券 (株) を連結 2. 2025年4月1日付でクレジットエンジン・グループ (株) からクレジットエンジン (株) に社名変更 3. 202
Slide 33: IV. 海外事業
IV. 海外事業
Slide 34: 海外事業 海外における事業展開
海外事業 海外における事業展開 台湾、タイを中心としたアジア諸国・地域において、圧倒的なリーチとシェア メッセンジャーを基盤とした広告、スタンプ、ゲーム事業を中心に収益を創出 海外事業売上収益7 台湾 2,200万 MAU1,3 (人口: 2,334万人2) (億円) 市場シェアNo.1 6 301 303 292 302 267 タイ 5,400万 MAU1,3 (人口: 6,605万人4) 市場シェアNo.1 6 インドネシア 500万 MAU1,3 (人口: 2億8,443万人5) Q1'24 Q2'24 Q3'24 Q4'24 Q1'25 1. 2025年6月末時点 2. 2025年6
Slide 35: 3. 非財務
EDR El 2ueteie Eh cory bale 3 Eb
Slide 36: 非財務 取締役体制および資本構成
非財務 取締役体制および資本構成 独立社外取締役比率は66.6％、執行と監督を分離しガバナンス実効性を担保。女性取締役比率は33.3% 親会社は、ソフトバンクとNAVERのJVであるAホールディングス 取締役体制 資本構成 社外取締役 (独立役員) ソフトバンク NAVER 臼見 好生 川邊 健太郎 常勤監査等委員 代表取締役会長 50.0% 50.0% 社外取締役 (独立役員) 蓮見 麻衣子 監査等委員 Aホールディングス 社外取締役 (独立役員) 國廣 正 監査等委員 62.4%1 出澤 剛 代表取締役社長 CEO 社外取締役 (独立役員) 髙橋 祐子 監査等委員 LINEヤフー 1. 議
Slide 37: 非財務 報酬ポリシーおよび役員報酬制度
非財務 報酬ポリシーおよび役員報酬制度 役員報酬制度は中長期インセンティブとしての株式報酬比率を高く設定 株主との利害共有意識 (セイム・ボート) を醸成し、持続的な成長を通じた企業価値の向上を目指す 取締役報酬制度の改定1 報酬形態 報酬割合 目的・位置づけ ストック・オプション • 中長期的な株主価値、企業価値向上への貢献に (80~90%) 対するインセンティブ付与 株式 60~80% 60~80% 報酬 RSUプラン • 株主とのセイム・ボート (10~20%) • 優秀な経営人材のリテンション 10~20% • 全社業績 (売上収益、調整後EBITDA、調整後EPS)、 金銭 現金賞
Slide 38: 免責事項
免責事項 本説明会および参考資料の内容には、将来に対する見通しが含まれている場合がありますが、実際の業績は様々な要素 により、これら見通しと大きく異なる結果となりうることをご了承ください。会社の業績に影響を与えうる事項の詳細 な記載は「有価証券報告書」の「事業等のリスク」にありますのでご参照ください。ただし、業績に影響を与えうる 要素は「事業等のリスク」に記載されている事項に限定されるものではないことをご留意ください。本資料・データの 無断転用はご遠慮ください。
Slide 39: 「WOW」なライフプラットフォームを創り、日常に「！」を届ける。
「WOW」なライフプラットフォームを創り、日常に「！」を届ける。