Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — Q2 FY2016.3 Earnings Presentation
20 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Nov 12, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第2四半期 決算説明資料
2016年3⽉期 第2四半期 （2015年4⽉〜2015年9⽉） 決算説明資料 市川⼯場 2015年11⽉12⽇（⽊）
Slide 2: IIc
IIc HHH ABMS 1. 20162F3ABA 5622
Slide 3: 決算のポイント
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 2016年3⽉期 第2四半期 決算のポイント • 売上⾼は、化成品事業の伸びに⽀えられ前年同期⽐472百万円（+5.6%）の増収。 -前年同期⽐ 化成品事業+502百万円（+13%）、感光性材料事業△30百万円（△0.6%）。 • 営業利益は、化成品事業の増収効果、円安効果もあり、203百万円（+65.7％）の増益。 • 経常利益は、前年同期⽐23百万円（+5.9%）の⼩幅増益に⽌まったが、前期の淡路⼯場 補助⾦（76百万円）を除くと、99百万円（+31.4%）の実質増益。 2015年3⽉期 2016年3⽉期 科⽬ 増減額 増減率 2016年3⽉期
Slide 4: 売上高・経常利益推移（四半期別）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 売上⾼・経常利益推移（四半期別） • 売上⾼： 1Q、2Q共に40億円を超え、堅調に推移。2Qは過去最⾼の45億円に拡⼤。 • 経常利益：1Qは良好であったものの、2Qは⼯場の定期修繕、賞与の増加により低下。 売上⾼・経常利益の推移 （百万円） （百万円） 4,391 4,494 4,595 4,500 4,221 1,500 3,953 4,023 2,488 2,477 2,120 2,469 3,000 2,131 2,073 1,000 1,500 2,101 500 1,903 1,950 1,822 2,017 2,126 390 270
Slide 5: 業績の長期トレンド
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 業績の⻑期トレンド • 売上⾼は、四半期40億円台へと順調に拡⼤。 • 経常利益は、2012~2013の2⼯場建設（⾹料⼯場/淡路⼯場）により⼀時悪化したものの、 2013年度2Qをボトムに回復。 5
Slide 6: セグメント別概況 感光性材料事業
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 セグメント別概況 感光性材料事業 感光性材料事業 （百万円） 前第2四半期 当第2四半期 売上⾼及び営業利益 売上⾼ 4,619 4,589 （百万円） （百万円） 営業利益 419 474 6,000 1,200 （備考） 新規事業負担 △90を含む 4,589 4,619 1,000 （△30） • 売上⾼ 前年同期⽐△30百万円となるも、感光性材料 4,000 800 は200百万円の増収。 半導体関連は横ばいの⼀⽅、FPD関連が好調に 474 600 推移。 （+55） 419 • 営業利益 2,000 400 研究開発費は増加したものの、利
Slide 7: セグメント別概況 化成品事業
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 セグメント別概況 化成品事業 化成品事業 （百万円） 前第2四半期 当第2四半期 売上⾼ 3,725 4,227 営業利益 △ 109 38 （備考） 新規事業負担 △66を含む （+502） • ⾹料材料部⾨ 海外販売を中⼼とした受注増により、27%増収。 増収効果、及び⼯場稼働率の向上による原価 低減等により、利益改善。 • グリーンケミカル部⾨ ⾼純度が必要な半導体向け溶剤、FPD向け （+147） 溶剤、及び医農薬向け溶剤の販売が伸⻑し、 増収・増益。 • ロジスティック部⾨ 法定タンク修繕の完了が下期にずれ込むものの、 委託業務の増加等によ
Slide 8: 損益計算書（要約）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 損益計算書（要約） • 売上総利益・・ 円安効果、及び⾹料⼯場等の稼働率向上により、利益率上昇（+3.2pt）。 • 販売管理費・・ 試験研究費の増加（+83百万円）と役員報酬減額の解除※（+19百万円）等により、 161百万円の増加。 ※前期は、役員報酬の減額を実施。 • 法⼈税等・・・・ 前期で⽋損⾦の調整が概ね完了。今期より法⼈税等を計上。 2015年3⽉期 2016年3⽉期 対前期⽐ 科⽬（百万円） 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 売上⾼ 8,345 8,817 +472 +5.7% 売上原価 6,896 7,003 +107 +1.
Slide 9: 貸借対照表（要約）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 貸借対照表（要約） • 流動資産・・・・ 前期末に在庫が減少となったこともあり、棚卸資産が増加（+507百万円）。 • 固定資産・・・・ 減価償却の進⾏による有形固定資産の減少（△434百万円）の影響で、445百万円の減少。 •負 債・・・・ 買掛⾦が増加（+348百万円）となるも、有利⼦負債の減少（△718百万円）により、 101百万円の減少。 2016年 2016年 2015年 2015年 科⽬（百万円） 3⽉期 増減 科⽬（百万円） 3⽉期 増減 3⽉期末 3⽉期末 第2四半期 第2四半期 流動資産 10,754 11,261 +507 負債
Slide 10: キャッシュフロー計算書（要約）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 キャッシュフロー計算書（要約） • 営業キャッシュフロー・・・・・・・・ 前年同期⽐ 営業キャッシュフローは181百万円（+18.3%）の増加。 • フリー・キャッシュフロー・・・・・・・営業キャッシュフローの拡⼤と投資キャッシュフローの減少により、 前年310百万円から当期928百万円へ約3倍に増加。 2015年3⽉期 2016年3⽉期 科⽬（百万円） 増減 第2四半期 第2四半期 営業活動によるCF・・・（A） 988 1,169 +181 税⾦等調整前純利益 379 409 +30 減価償却費 870 823 △47 売掛債権の増減額 △181
Slide 11: 2．2016年3月期の業績予想
２．2016年3⽉期の業績予想 ※当四半期では変更なし
Slide 12: 業績予想（2015年5月8日開示）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 2016年3⽉期 業績予想（2015年5⽉8⽇開⽰） • 上期実績は、売上⾼は予想⽐183百万円未達となるも、 営業利益は予想⽐に対し+52百万円、経常利益は11百万円の超過となった。 • 配当は、期初予想通り、中間期5円を実施。期末5円の⾒通し。 • 今回の開⽰で、業績予想の修正は⾏っていない。 2016年3⽉期 科⽬ 2016年3⽉期 2016年3⽉期 2016年3⽉期 2016年3⽉期 上期予想⽐ （百万円） 期初上期予想 上期実績 期初下期予想 期初通期予想 増減額 売上⾼ 9,000 8,817 △183 9,100 18,100 営業利益
Slide 13: 3．今後の取り組み
3. SROK ORIOWUT
Slide 14: 今後の課題と施策
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 今後の課題と施策 • 中⻑期的の利益ある事業拡⼤に向け、特に⾼付加価値な機能性化学品の研究開発に注⼒。 • 研究開発費は、感光材を中⼼に前期⽐1.6億円増（+20.1%）の9.5億円（売上⾼⽐5.2%）。 • 今後さらにマーケティング・研究開発・⽣産技術の体制強化を図っていく。 研究開発費と従業員数の推移 （百万円） （⼈） 1,000 950 1,000 791 800 744 800 612 580 588 600 539 600 516 503 511 511 421 378 391 400 400 200 200 感光材研究所 感光材研究所で
Slide 15: 設備投資、減価償却、借入金残高の推移
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 設備投資、減価償却、借⼊⾦残⾼の推移 • ⼤型投資は2014.3⽉期で完了。今期の設備投資は前期⽐+5億円だが、償却費の範囲内で計画。 • 借⼊⾦は、売上⾼未満の⽔準まで減少。今後、⽣産性向上、安定供給、開発強化に向け、 引き続き財務体質の改善を図っていく。 • 資産効率を上げられるような設備投資案件から優先的に実⾏。 （億円） 借⼊⾦及び売上⾼推移 200 借⼊⾦残⾼ 売上⾼ 178 181 （2011〜2013の主な投資） 169 170 169 ・⾹料⼯場建設 33億円 155 148 149 ・感光材設備増設 13億円 150 140 141
Slide 16: 感光性材料事業
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業 • 半導体の微細加⼯技術と多層化が進展し、14nmノードまで量産化が進⾏ • 現在はArFの技術を改良し、微細化を進めている段階（当社注⼒領域 DPからMPへ） • 今後は、全ての世代の感光材の品質向上と多層化に対応し、製品ラインナップの更なる拡充を図る LCDパネル⽤ 半導体⽤ ArF g＋ｈ＋ｉ線 i線 g線 i線 KrF EUV ダブル マルチプル 液浸 パターニング パターニング 線幅 〜2,000nm 〜1,000nm 〜700nm 〜200nm 〜110nm 〜65nm 〜45nm 〜22nm 〜10nm 〜5nm IGB
Slide 17: 感光性材料事業
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 感光性材料事業 • 先端半導体レジスト需要は、ArF世代の延⻑に伴い拡⼤。先端品の開発需要も旺盛 • LCD向けレジスト需要は、台湾・韓国・中国におけるFPD⽣産拡⼤により、成⻑が続く • FPD向け感光材は、画⾯の微細化に伴い⾼純度感光材のニーズが顕著化 2014→2015 TFT LCD/有機ELディスプレイ ⾯積需要 +5% 予測 （million m2) 250 ※ 2014→2015 +4% 予測 200 150 100 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Slide 18: 化成品事業（香料材料部門・グリーンケミカル部門）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業（⾹料材料部⾨・グリーンケミカル部⾨）※期初資料再掲 • ⾹料材料部⾨、グリーンケミカル部⾨の3⼯場体制の構築 • 製品開発能⼒を⼀層強化し品ラインナップの更なる拡充を図る ⾹料材料部⾨ グリーンケミカル部⾨ 市川⼯場 • 新製品開発の強化 • マーケティング・開発能⼒の強化 ・3⼯場最適⽣産体制の構築 • 効率の良い反応・⽣産⼿法 • ppt溶剤ラインナップの拡充 の開発 ・新製品開発能⼒の強化 • 新たな化学製品需要開拓 • 外部機関との連携 ⾹料⼯場 市川⼯場 淡路⼯場 ・製品ラインナップの拡充 ・⽣産の更なる拡⼤ ・⽣産の更なる拡⼤
Slide 19: 化成品事業（ロジスティック部門）
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 化成品事業（ロジスティック部⾨） • サービスレベルと顧客満⾜のさらなる向上により、需要確保 • 外環道開通（平成29年予定）による関東⼀円へのアクセスが向上、⼀段の利便性UPをお客様へ訴求 • お客様、運送会社を含めた安全啓蒙活動などを積極的に推進し、当社油槽所の特徴を共有 安全啓蒙活動などをお客様と共有 ⾼い参⼊障壁と好⽴地条件 • 東京湾岸での新規参⼊は、消防法規制による ⾼いハードルがあり、困難 • 東京湾岸に⽴地、⾼速出⼊⼝にも近接しており 好⽴地と抜群の交通アクセス • 外環道の開通により利便性がさらに向上 お客様・運送会社の⽅々に対し、
Slide 20: 見通しに関する注意事項
2016年3⽉期 第2四半期 決算説明資料 独創的な視点で世界へ Individual Development, to the global Chemical （⾒通しに関する注意事項） 本資料の業績予想は、現時点において⾒積もられた⾒通しであり、これまでに⼊⼿可能な情 報から得られた判断に基づいております。 従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは⼤きく異なる結果と なる可能性があり、いかなる確約や保証を⾏うものではありません。