Far East Consortium International Limited · HKEX:35
Far East Consortium International — H1 FY2019 Earnings Presentation
43 slides from Far East Consortium International's earnings presentation, Nov 27, 2018
Slide 1: 2018/19财政年度中期业绩简报
FSD DO Ba Se SSS SST Did tidicd ed te ee AAO OOOO OO R € © didi ee ee eR OOO OO OOOO Oe Stitt ee SO ORO COC UOC CCUG. Didi edti ete ew OURO. RO OO OO OOC RC. 5 ete we OOO CIO RC OU CU CO ee eee ee ROR OOO OUR OR OU UR RUC’ iit eee SO ROR UCC Re ORO Se eee ee ROC CRO ROO OUR Ue € Pine OS OO OO COCR O
Slide 2: 免责声明
免责声明 This document has been prepared by Far East Consortium International Limited (the “Company”) solely for information purposes. By accepting this document, you agree to maintain absolute confidentiality regarding the information disclosed in this document. This document does not constitute or for
Slide 3: 目录
目录 1. 2018/19财政年度中期业绩回顾 2. 营运回顾 3. 未来展望 3
Slide 4: 2018/19财政年度中期业绩回顾
1. 2018/19财政年度 中期业绩回顾 伦敦 Hornsey Town Hall 4
Slide 5: 2018/19财政年度上半年之主要成就
2018/19财政年度上半年之主要成就 远东发展凭籍“亚洲足迹”的策略和强大的酒店业务基因，致力于成为卓越的国 际物业发展专家，实现了令人鼓舞的成绩。 2018年4月30日完 经常性现金流业 成对TWC的收购， 务实现强劲增长 整合进展顺利 物业开发业务预售额 与The Star之策 录得史上新高 略联盟与集团之 业务形成协同效 应并带来新的潜 在物业开发机会 5
Slide 6: 强劲增长的经常性收益
强劲增长的经常性收益 由近期的收购/投资及自然增长带来的强劲增长 百万港元 2019财年上半年 2018财年上半年 变化 经常性收入 酒店业务 879 695 - 帝盛集团 816 695 - TWC酒店集团 63 - 停车场业务 358 333 博彩业务 149 - - The Star 35 - - TWC之赌场 114 - 租赁及其他业务 113 92 经常性收入总额 1,499 1,120 +34% 物业开发收入 1,466 1,656 -11% 期间总收入 2,965 2,776 +7% 6
Slide 7: 核心现金利润分析
核心现金利润分析 虽然上半年完成之物业开发项目减少，但经常性现金流业务保持强劲，核心现金利润保 持去年相若水平 百万港元 2019财年上半年 2018财年上半年 变化 归属于本公司股东溢利 616 1,033 调整: 投资物业重估收益 (111) (126) 按公允值损益列账金融资产之公允值变动 117 (4) 出售酒店收益 - (320) 以折让价收购TWC之收益 (117) - 折旧和摊销 194 164 核心现金利润 699 747 归属于: 经常性现金流业务 (酒店/停车场/博彩/租赁) 333 242 +38% 物业开发业务 348 602 -42% 未分配成本/间接费用(包括利息支
Slide 8: 忙碌的上半财年
忙碌的上半财年 完工项目 推出新盘 新增土地储备 • 广州御江豪庭(第1-4座)# • 香港珀玥 • 新加坡: Holland Road • 香港钻岭# • 墨尔本West Side Place (第3座) • 新加坡: Cuscaden Road • 伦敦 Hornsey Town Hall • 新加坡: 21 Anderson Road • 广州御江豪庭 (第5座) • 曼彻斯特: Northern Gateway • 柏斯Perth Hub# Dantzic Street 地块 • 香港珀爵# # 部分竣工及余下单位将于二零一九年 财年完成交付 # 于2018年9月30日后推出 8
Slide 9: 预售额再创新高
预售额再创新高 期内录得43亿港元预售额的佳绩 百万港元 累计本集团应占已签约预售额 (截至2018年3月31日) 13,374 会计准则变更导致的期初余额调整 (292) 2019财年上半年： - 期内签约之预售额 4,316 -确认收益 (库存项目除外) (1,123) - 汇率变动影响 (744) 累计本集团应占已签约预售额 (截至2018年9月30日) 15,531 9
Slide 10: 毛利率保持健康
毛利率保持健康 2019财政年度上半年 2018财政年度上半年 毛利 毛利 毛利 毛利 收益 收益 (扣除折旧后) (扣除折旧前) (扣除折旧后) (扣除折旧前) 百万港元 百万港元 毛利率 百万港元 毛利率 百万港元 百万港元 毛利率 百万港元 毛利率 (1) 物业发展 1,466 595 40.6% 595 40.6% 1,656 984 59.4% 984 59.4% 酒店运营及管理 879 364 41.5% 533 60.6% 695 277 39.8% 428 61.5% 停车场物业及设施管理 358 68 18.9% 83 23.1% 333 68 20.5% 78 23.5%
Slide 11: 持续增长的每股资产净值支撑稳定的股息政策
持续增长的每股资产净值支撑稳定的股息政策 14.00 复合增长率 : 11.3% 25.0 港仙 (FY2009-FY2018) 每股股息复合增长率: 24.2% 22.0 12.41 12.21 (FY2012-FY2018) 12.00 10.79 20.0 18.5 9.79 10.00 9.12 9.02 16.0 16.0 8.45 15.0 15.0 13.0 8.00 6.70 5.84 6.00 6.00 10.0 4.73 4.00 6.0 5.0 4.0 2.00 0.00 0.0 2012财年 2013财年 2014财年 2015财年 2016财年 2017财年 2018
Slide 12: 汇率变动分析
汇率变动分析 于2018年 于2018年 2019财年 2018财年 汇率 变动 平均汇率 变动 9月30日 3月31日 上半年 上半年 港币兑澳币 5.64 5.99 -5.8% 港币兑澳币 5.82 6.02 -3.3% 港币兑人民币 1.14 1.25 -8.8% 港币兑人民币 1.20 1.16 3.4% 港币兑马币 1.89 2.03 -6.9% 港币兑马币 1.96 1.8 8.9% 港币兑英镑 10.18 11.02 -7.6% 港币兑英镑 10.60 10.05 5.5% (1) 港币兑捷克克朗 0.35 0.37 -5.4% 港币兑捷克克朗 0.36 N/A N/A 港币兑新
Slide 13: 稳健壮大的资产负债表
稳健壮大的资产负债表 扩充资本用于： •新业务投资（博彩/按揭业务） •增加土地储备 于 于 (1) 包括约港币9.48亿元(2018年3 月31日:港币11.94亿元)之一 30.9.2018 31.3.2018 年内到期款项，即使该款项毋 须于一年内偿还,但仍列作流动 百万港元 百万港元 负债，乃由于银行及╱或金融 机构可酌情要求即时偿款。银 银行贷款和债券 行及╱或金融机构尚未作出即 1 年以內到期(1) 4,747 6,199 时偿还要求 1-2 年到期 1,895 1,593 (2) 包括4.36亿港元(2018年3月31日: 港币1.46亿元)于BC Securities的 2-5
Slide 14: 强大的资本金以备业务扩展
强大的资本金以备业务扩展 流动资金状况 • 现有总资金储备约159 7,301 未提取银行信贷 – 亿港元 (现金及未提取 一般企业用途 之银行融资授信)，远 2,800 足以支付约34亿港元的 预计未来资本支出 其他 未提取银行 • 预售额提供未来清晰可 30 信贷– 见的现金流 建筑发展 QWB 5,800 • 持有多间未抵押的酒店 805 资产，拥有进一步扩充 资本的能力 土储补充 1,808 酒店发展 742 7间未被抵押酒店 百万港元 3,400 预售额 15,531 14
Slide 15: BC Securities: 国际按揭贷款平台
BC Securities: 国际按揭贷款平台 • 由远东发展参与创办之联营公司 非居民卖家 • 本集团承诺提供7,500万澳元融资， 按揭贷款业 务专家 余额由一间国际投资银行承担提供 • 与远东发展物业开发业务产生协同 截至2018年9 效应 月30日资产 管理规模: 3.74亿澳元 • 虽然该业务仍处于初期发展阶段， 拥有资产抵押降 但2019财年上半年仍为本集团带 低业务风险(平均 4,300万港元利润 贷款价值比率: 60%) • 具有显着增长潜力 15
Slide 16: 平衡的多元化业务组合
平衡的多元化业务组合 业务多元化使远东发展能受惠于不同国家的物业周期 总资产按地域分布(1) 总资产按业务分布(1) 新加坡 停车场业务及 英国 10% 设施管理 7% 中国内地 3% 欧洲 11% 2% 马来西亚 博彩业务 5% 物业开发 3% 32% 澳洲 (2) 物业投资 (3) 库务及其他 16% 5% 11% 香港 (3) 酒店运营及管理 库务及其他 38% 46% 11% 总收益按地域分布 总收益按业务分布 英国及欧洲 停车场业务及 11% 设施管理 酒店运营及管理 30% 12% 中国内地 22% 马来西亚 博彩业务 5% 新加坡 5% 15% 物业投资 香港 1% 其他 28%
Slide 17: 长期业绩增长保持不变
长期业绩增长保持不变 6000 5,831 复合增长率 (FY2009-FY2018) : 总收益: 14.4% 经调整现金溢利(1): 29.1% 5,110 5,005 5000 4,066 3,995 4000 3,732 3000 2,965 2,776 2,342 2000 1,733 1,761 1,654 1,643 1,157 836 1000 735 890 853 238 176 165 423 0 2009财年 2010财年 2011财年 2012财年 2013财年 2014财年 2015财年 2016财年 2017财年 2018财年 2018财年 2019财年 上半年
Slide 18: 营运回顾：物业开发
2.营运回顾： 物业开发 曼彻斯特 MeadowSide 18
Slide 19: 强劲的物业发展组合以维持增长
强劲的物业发展组合以维持增长 累计本集团应 预计本集团应占 预计本集团应占 预计完成之 预售总值占开 备注 预售中项目 地点 占预售总值 的可售楼面面积 (1) 的开发总值 (1) 财政年度 (2) 发总值百分比 (1) 可售住宅楼面面积，可能因 @30.9.2018 (港币百万) (平方呎) (港币百万) % 应发展规划定案而变动 1 钻岭 (3) 香港 645 39,000 645 FY2019 100% (2) 预计竣工时间可能受到建筑 2 The Towers at Elizabeth Quay 柏斯 2,052 371,000 2,708 FY2019/20 76% 方案和相关许可证
Slide 20: 墨尔本West Side Place
墨尔本West Side Place 20
Slide 21: 柏斯The Towers at Elizabeth Quay
柏斯The Towers at Elizabeth Quay 21
Slide 22: 新加坡Artra
新加坡Artra 22
Slide 23: 处于不同发展阶段的香港项目
处于不同发展阶段的香港项目 黄大仙钻岭 深水埗傲凯 大围珀玥 23
Slide 24: 处于不同发展阶段的香港项目 (续)
处于不同发展阶段的香港项目 (续) 沙田岭 沙头角尚澄 丹桂村珀爵 24
Slide 25: 曼彻斯特MeadowSide
i=) 2 7, 4) 7 MeadowSide 25
Slide 26: 营运回顾：酒店运营及管理
2.营运回顾: 酒店运营及管理 从 Dorsett City 酒店眺望伦敦市 26
Slide 27: 亮眼的营运表现
亮眼的营运表现 帝盛集团 2019财年上半年 2018财年上半年 变化 香港 入住率 94.0% 91.2% +2.8 ppts 平均房租 (港币) 730 655 +11.5% 平均每间房间收入(港币) 686 597 +14.9% 马来西亚 入住率 76.6% 72.4% +4.2 ppts 平均房租 (马币) 188 194 -3.1% 平均每间房间收入(马币) 144 140 +2.9% 中国大陆 入住率 77.8% 69.2% +8.6 ppts 平均房租 (人民币) 390 415 -6.0% 平均每间房间收入(人民币) 304 287 +5.9% 新加坡 入住率 81.9% 85
Slide 28: 温馨提醒：酒店组合含有巨大隐藏价值
温馨提醒：酒店组合含有巨大隐藏价值 市场价值 账面价值 城市 简介 房间 @ 31.3.2018 @ 31.3.2018 重估盈余 备注 (港 币 百 万 元 ) (港 币 百 万 元 ) (港 币 百 万 元 )) (1) 收购于2018年4月30日 营运中酒店 完成 香港 1 湾仔帝盛酒店 香港 邻近湾仔及铜锣湾 454 3,595 327 3,268 2 香港丽悦酒店 香港 香港的主要商业地区 142 850 116 734 (2) 目前集团正考虑重新 3 兰桂坊酒店@九如坊 香港 CBD, 餐饮和娱乐区 162 1,330 167 1,163 开发该酒店项目的可能性 4 香港海景丝丽酒
Slide 29: 清晰的酒店业务未来增长
清晰的酒店业务未来增长 酒店房间数 10,831 运营中酒店 10,436 10,000 • 帝盛集团总收益为8.16亿港元，较去年同期增 8,388 9,291 7,539 8,314 长17.4% 8,000 6,743 6,949 7,539 6,043 • 伦敦Dorsett City酒店带来全期贡献 6,000 5,429 6,043 4,894 • 于2018年4月30日完成收购TWC,其旗下5间酒 4,000 3,834 3,901 店为为本集团2019财年上半年收益带来5个月 2,980 2,956 2,000 贡献 1,549 1,549 1,309 - 06 07 08 0
Slide 30: 营运回顾：停车场业务
2.营运回顾： 停车场业务 30
Slide 31: 自然增长及区域化策略
自然增长及区域化策略 - 增加停车场20个，车位3,872 个 于2018年9月30日 于2018年3月31日 停车场 停车场 - 2019财年上半年收益: 3.58亿港元, 按年增长 数目 车位数目 数目 车位数目 7.4% 澳洲 - 澳洲、英国及匈牙利的业务通过新增管理合 拥有并管理 22 4,038 23 4,073 约实现自然增长 管理 381 72,082 362 68,102 合营拥有(1) 1 383 1 383 纽西兰 拥有并管理 3 970 3 970 收益 百万港元 管理 39 7,274 38 7,417 英国 700 641 666 613 616 623 拥有并管理
Slide 32: 澳洲及区域业务扩张推动持续增长
澳洲及区域业务扩张推动持续增长 截至2018年9月30日之总车位数 FY2014 – 1HFY2018 92,740 纽西兰 4.5年复合增长率: 13% 8,244 88,868 英国 1,870 10,649 马来西亚 83,801 4,637 澳洲 10,684 76,503 匈牙利 1,486 9,292 76,204 74,526 70,676 70,983 7,038 9,214 66,356 7,022 6,661 6,188 82,091 78,184 74,509 53,422 69,166 64,015 63,961 65,312 60,168 5,691 47,731 2
Slide 33: 营运回顾：博彩娱乐
2.营运回顾： 博彩娱乐 布里斯本 Queen’s Wharf 概念图 33
Slide 34: TWC:通过与集团业务整合实现协同效应
TWC:通过与集团业务整合实现协同效应 TWC 赌场业务 (截至2018年9月30日之5个月经营数据) 收入(港币百万) 114 - 老虎机(港币百万) 89 • 在American Chance Casinos 品 牌旗下的3间一流赌场 - 赌台(港币百万) 25 • 牌照： EBITDA(1) (港币百万) 20 - 基本牌照：由2018年1月起6年 - 当地牌照：由2018年1月起3年 - 可定期更新 平均每日每台老虎机收入(港币元) 1,161 平均赌台赢率(2) 16.4% • 预期2020年可引入高端玩家 老虎机数目 508 • 近期开始接待亚洲旅行团 赌台数目 59 (1)扣除博
Slide 35: 布里斯本Queen's Wharf:施工进行中
4a Lf ASQueen’s Wharf: jiti L¥ET a
Slide 36: The Star：强劲并增长的股息收入
The Star：强劲并增长的股息收入 • The Star 为一家于悉尼、黄金海岸和布里斯本拥有领导地位的澳洲上市公司（股票代码：SGR.AX）， 其拥有并经营世界级综合度假村 • 2018财年末期发布股息每股0.13澳元 • 预期股息率增加至最少标准化税后净利润（NPAT）的70％ • The Star 2018财政年度业绩: 标准化后收益(2) 标准化后EBITDA(2) 标准化后NPAT(2) 27亿澳元+15.3% 5.88亿澳元+14.2% 2.58亿澳元+20.3% The Star Gold Coast 2014至18财年复合增长率: 9.0% 2014至18财年复合增长率:
Slide 37: 与The Star之策略联盟对FEC的战略裨益
与The Star之策略联盟对FEC的战略裨益 • 进一步加强与The Star和周大福之间的合作关系 • 为未来潜在综合体物业开发项目之合作开发建立伙伴关系；远东发展及周大福有优先权参加The Star未 来物业发展项目，并原则同意参与The Star其他指定发展项目 • 拓展集团于澳洲的博彩娱乐业务，并与本集团之博彩平台缔造协同效应 • 可受惠于The Star未来的增长，及未来拟增加的股息分派 现有合作项目: 布里斯本 Queen’s Wharf 黄金海岸 The Star 悉尼 The Star 黄金海岸 Sheraton Grand Mirage 世界级综合度假村 一座毗邻The S
Slide 38: 澳洲黄金海岸 The Star 概念图
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Slide 39: 一个更加强大的远东发展
一个更加强大的远东发展 物业开发 酒店营运及管理 停车场营运 博彩娱乐 • 遍及澳洲、中国内地、香港、 • 亚洲最大酒店运营商之一 • 领先的停车场营运商 • 拥有布里斯本Queen's Wharf 马来西亚、新加坡、及英国的 项目世界级的综合度假村部 • 管理共461家自有或第三方 高品质住宅开发项目 分25％的权益 • 拥有28间酒店共约7500房间， 停车场共92,740个车位(2)， 位于香港，马来西亚，中国内 遍布澳洲、纽西兰、马来西 • 透过TWOC平台拥有3间位 • 权益项目组合总开发价值达 地，新加坡，澳大利亚，英国， 亚、欧洲大陆及英国 于捷克共和国的一流赌场 约483亿港元
Slide 40: 展望2019财年下半年
展望2019财年下半年 - 将新推项目：Perth Hub，珀爵，MeadowSide第五座 住宅开发 - 将完成项目：钻岭(剩余部分单位)，The Towers at Elizabeth Quay (第1座)，御江豪庭(剩余部分单 位)，傲凯，尚澄，珀爵 - 将保持强劲的运营表现 酒店 - TWC酒店带来全期贡献 停车场 - 停车场组合持续扩张 - 与The Star的战略联盟及收购TWC的收购带来的协同效应 博彩事业 - TWC赌场带来全期贡献 40
Slide 41: 展望：未来可期
展望：未来可期 集团策略： • 深化区域多元化发展 • 将“华人足迹”拓展为“亚洲足迹”策略，以 • 专注具有大量人口或旅游增长潜力的城市 把握亚洲中产阶级日增的影响力 • 于近期投资的博彩业务中掘取协同效应 • 采纳审慎的管理政策，优化资本分配和资本结 构，以创造更高股本回报 •区域化策略 •市场利好及预期客房增加，前景壮丽 可观 •积极扩充土地储备 •继续受益于亚洲旅游市场的增长 •预售物业已降低开发风险，保证 •未来有14家酒店陆续开幕，包括两家 未来现金流 丽思卡尔顿，持续带来增长 物业 酒店发展 开发 与运营 停车场 博彩 •维持过往良好业绩，创造大量 •TWC和The Star的4
Slide 42: 公司获奖与企业认可
公司获奖与企业认可 「传统年报」银奖 2018国际ARC Awards 铜奖(内部设计) 荣誉奖(传统年报) 《财资》杂志2018年度 最高荣誉铂金奖 亚太企业奖 金奖：年报 - 封面设计「地产发展商」 银奖：网页和新媒体「投资者/股东关系网页」 Mercury Awards 2018 铜奖：书面表达「主席致辞」 铜奖：年报 - 整体表现「房地产开发」 荣誉奖：年报 - 整体表现「地产发展商」 最佳投资者关系企业（小型市值） 最佳投资者关系 - 财务总监 - 陈家邦先生 2018年第四届香港投资 最佳投资者会议 者关系大奖 最佳数码投资者关系（小型市值） 最佳投资者关系 - 企业交易 亚洲最佳
Slide 43: FEC 官方微信
ine stomp eUROMONEY Rae IR Awards magazine
Far East Consortium International — H1 FY2019 Earnings Presentation on 6ix