Uss Co., Ltd. · TSE:4732
Uss — Q3 FY2011.3 Earnings Presentation
41 slides from Uss's earnings presentation, February 2011
Slide 1: 2011年3月期 第3四半期決算説明資料
2011年3月期 第3四半期決算説明資料 株式会社 ユー・エス・エス 2011年2月
Slide 2: USS
USS[=DLYT
Slide 3: USSについて ①連結売上高・営業利益率・ROEの推移
ＵＳＳについて ①連結売上高・営業利益率・ＲＯＥの推移 中期的な成長と不況下でも高い収益性を実現 売上高 営業利益率 ＲＯＥ （単位：百万円） 8 0 ,0 0 0 5 0 .0 % 45.3% 42.5% 69,801 7 0 ,0 0 0 40.9% 64,568 66,549 61,000（予想） 43.7% 39.0% 60,243 59,849 4 0 .0 % 40.8% 40.9% 6 0 ,0 0 0 38.4% 38.4% 39.5%（予想） 50,484 5 0 ,0 0 0 33.9% 36.7% 3 0 .0 % 42,425 4 0 ,0 0 0 33,819 18.
Slide 4: USSについて ②オートオークション業界における競争力
ＵＳＳについて ②オートオークション業界における競争力 【オートオークション市場シェアNo.1】 【ＵＳＳの競争力】 2010年（暦年）市場シェア ・圧倒的な会員数 4.5万社 ・業界最大手 全国18会場を展開 ・東京会場・名古屋会場など その他 USS 大規模会場 32.1% 33.8% ・衛星ＴＶ・インターネットを 通じた外部落札システム 大手6社 ・車両評価、オークションシス 34.1% テムは、ＵＳＳが標準モデル ・強固な財務体質 ※大手6社：JAA(8.8%), TAA(8.3%), CAA(6.1%), （自己資本比率87.7%） アライＡＡ(4.5%), KCAA(3.2%),
Slide 5: USSについて ③主要事業のビジネスモデル
ＵＳＳについて ③主要事業のビジネスモデル オートオークション ビジネスモデル 出品手数料 出品会員 落札会員 （中古車販売業者） 成約手数料 落札手数料 （中古車販売業者） （新車ディーラー） USS （新車ディーラー) （中古車買取業者） （中古車輸出業者） 中古車 中古車 車両代金 車両代金 中古車買取販売 ビジネスモデル リサイクル事業 ビジネスモデル （内部取引） （内部取引） 車両買取代金 出品手数料 車両代金 車両代金 出品会員 USS 成約手数料 リユース車 リユース車 エンド ユーザー R&W USS アビヅ 買取代金 製鉄所 鉄スクラップ 車両代金 買取代金 工場 中古車
Slide 6: 2011年3月期 第3四半期決算の概要
2011473 AH} S30 +ERRAIXOUT
Slide 7: 第3四半期連結累計期間のポイント
2011年3月期 第3四半期連結累計期間のポイント •売上高は前年同期比3.7％増 •主力のオートオークション事業の出品台数は、前年同期比6.9％減 成約台数は、前年同期比2.7％増 •中古車流通台数の不足により、成約率62.8％に上昇(前年同期実績57.0％) •営業利益は前年同期比13.4％増、経常利益は前年同期比11.8％増 •成約率の上昇、減価償却費の減少などにより、大幅な増益を確保 •営業利益率は39.2％まで上昇（前年同期実績35.8%) •中古自動車等買取販売事業は、減収増益 •車両単価は下落したものの、 買取台数の増加、台当たり粗利益の増加などにより増益を確保 •リサイクル事業
Slide 8: 第3四半期連結累計期間 損益計算書
2011年3月期 第3四半期連結累計期間 損益計算書 （単位：百万円） 2008.12 2009.12 2010.12 前年同期比 売上高 51,803 43,572 45,164 103.7% 売上原価 24,836 19,911 19,881 (売上比) 99.8% (47.9%) (45.7%) (44.0%) 売上総利益 26,967 23,661 25,283 (売上比) 106.9% (52.1%) (54.3%) (56.0%) 販売費及び一般管理費 9,165 8,045 7,575 (売上比) 94.2% (17. 7%) (18.5%) (16.8%) 営業利益 17,80
Slide 9: 第3四半期連結累計期間 セグメント別業績の状況
2011年3月期 第3四半期連結累計期間 セグメント別業績の状況 （単位：百万円） 2008.12 2009.12 2010.12 前年同期比 売上高 38,840 31,645 32,308 102.1% オートオークション 営業利益 17,753 14,996 17,044 （売上比） (45.7%) (47.4%) (52.8%) 113.7% 売上高 9,023 9,142 9,028 98.8% 中古自動車等買取販売 営業利益 14 350 463 （売上比） (0.2%) (3.8%) (5.1%) 132.0% 売上高 4,657 3,098 4,126 133.2% その他 (
Slide 10: 業界環境 ①新車・中古車登録台数の推移
業界環境 ①新車・中古車登録台数の推移 新車・中古車登録台数（4月～12月） 新車・ 中古車登録台数（ 1 0 月～1 2 月） （千台） （千台） 新車 中古車 新車 中古車 7,000 7,000 6,000 5,329 6,000 5,095 4,689 4,688 5,000 5,000 3,709 3,472 4,000 4,000 3,380 3,456 3,000 3,000 2,000 1,809 1,673 1,555 1,547 2,000 1,225 1,054 1,205 915 1,000 1,000 0 0 2007.1Q-3Q 2008.1Q-3Q 2009.1Q
Slide 11: 業界環境 ②中古車輸出台数の推移
業界環境 ②中古車輸出台数の推移 （千台） 中古車輸出台数の推移（ 4 月～1 2 月） 中古車輸出台数の推移（ 1 0 月～1 2 月） （千台） 1,500 1,500 UAE NZ UAE NZ ロ シア アフリカ州 ロ シア アフリカ 州 チリ バン グラ デシュ チリ バン グラ デシュ 1,047 1,022 その他 その他 1,000 1,000 657 557 500 500 358 299 216 212 0 0 2007.1Q-3Q 2008.1Q-3Q 2009.1Q-3Q 2010.1Q-3Q 2007.3Q 2008.3Q 2009.3Q 2010.3Q 80.0%
Slide 12: 業界環境 ③自動車解体台数の推移
業界環境 ③自動車解体台数の推移 （千台） 自動車解体台数の推移（4月～12月） （千台） 自動車解体台数の推移（10月～12月） 3,500 3,500 2,783 2,763 2,893 2,902 3,000 3,000 2,500 2,500 2,000 2,000 1,500 1,500 904 1,000 1,000 1,000 765 775 500 500 0 0 2007.1Q-3Q 2008.1Q-3Q 2009.1Q-3Q 2010.1Q-3Q 2007.3Q 2008.3Q 2009.3Q 2010.3Q 40.0% 前年同期比 30.7% 25.2% 20.0% 14
Slide 13: 業界環境 ④オートオークション市場の推移
業界環境 ④オートオークション市場の推移 オー トオー ク シ ョ ン市場の推移（4月～12月） オー ト オー ク シ ョ ン市場の推移（10月～12月） （千台） （千台） 出品台数 成約率 出品台数 成約率 60.0% 70.0% 10,000 50.6% 10,000 58.7% 58.9% 56.3% 53.9% 54.6% 60.0% 8,000 50.0% 8,000 52.4% 6,182 6,557 45.2% 50.0% 6,000 6,000 5,060 4,798 40.0% 40.0% 4,000 4,000 30.0% 2,120 2,179 2,000 2,000
Slide 14: USSグループ実績 ①出品台数・成約台数・成約率の推移
ＵＳＳグループ実績 ①出品台数・成約台数・成約率の推移 U SSグル ープ オート オークシ ョ ン 実 績 の 推 移 （ 4 月 ～ 1 2 月 ） U SSグル ープ オート オークシ ョ ン 実 績 の 推 移 （ 1 0 月 ～ 1 2 月 ） （千台） （千台） 出品台数 成約率 出品台数 成約率 4,000 2,500 70.0% 64.2% 57.6% 60.0% 3,500 62.8% 56.0% 51.7% 57.0% 2,000 60.0% 3,000 2,269 50.0% 46.4% 55.3% 2,500 2,109 1,500 50.0% 2,000 1,713
Slide 15: USSグループ実績 ②競合比較・手数料単価・外部落札比率の推移
ＵＳＳグループ実績 ②競合比較・手数料単価・外部落札比率の推移 成約率の推移 1台当たりの手数料単価の推移 USS 市場平均（USS除く） （円） 出品手数料 成約手数料 落札手数料 70.0% 11,000 10,355 64.3% 10,188 10,213 64.2% 9,978 65.0% 10,000 9,538 9,748 10,244 10,463 60.3% 10,061 10,250 9,778 59.9% 59.7% 9,616 9,522 9,000 60.0% 56.0% 57.5% 56.0% 55.3% 57.0% 56.1% 7,637 7,671 7,754 7
Slide 16: USSグループ実績 ③市場シェアの推移
ＵＳＳグループ実績 ③市場シェアの推移（暦年） 40% 34.7% 33.4% 34.1% 33.8% 33.8% 35% 30% 32.3% 30.1% 25% 26.8% 25.3% 23.0% 20% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 （暦年） 1999年（暦年） 2010年（暦年） 市場シェア 市場シェア ※大手6社 ※大手6社 USS JAA (6.4%) JAA(8.8%) 21.2% その他 USS TAA (3.3%) TAA(8.3%) 32.1% 33.8% CAA (3.3%) CAA(6.1%) その他
Slide 17: USSグループ実績 ④会員数の推移
ＵＳＳグループ実績 ④会員数の推移 （社） 会員数の推移 現車会員 うちCIS会員 うちTV会員 50,000 45,294 43,081 43,046 44,044 40,000 30,000 24,544 23,373 22,053 19,508 20,000 10,000 5,770 5,230 4,734 4,311 0 2008.12 2009.12 2010.12 2010.12 17
Slide 18: USSグループ実績 ⑤会場別実績
ＵＳＳグループ実績 ⑤会場別実績 2010年4月～12月（9か月間） （単位：台、回） 開催数 出 品 台 数 成 約 台 数 成 約 率 2010.12 2009.12 2010.12 2009.12 増減率 2010.12 2009.12 増減率 2010.12 2009.12 東京 37 38 422,794 452,247 ▲6.5% 295,449 290,452 1.7% 69.9% 64.2% 名古屋 37 37 246,560 240,015 2.7% 162,729 149,320 9.0% 66.0% 62.2% 横浜 38 37 138,808 150,608 ▲7.8%
Slide 19: USSグループ実績 ⑥月次推移（年度）
ＵＳＳグループ実績 ⑥月次推移（年度） （単位：台、％） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期 10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期 年度 2008年度 298,131 247,203 243,938 255,393 215,730 257,255 1,517,650 288,178 254,311 209,181 186,974 199,158 247,184 1,384,986 2,902,636 増減率 8.5 10.1 0.8 16.2 10.1 11.7 9.4 17.6 ▲2.6 ▲3.2 ▲16.5 ▲24.3 ▲23.6 ▲9.7 ▲0.6 2009年度 230,
Slide 20: 2011年3月期 連結業績予想
2011年3月期 連結業績予想 （単位：百万円） 2010.3 2011.3 前期比 （実績） （計画） 売上高 59,849 61,000 101.9% 売上原価 27,120 26,444 （売上比） 97.5% (45.3%) (43.4%) 売上総利益 32,728 34,555 （売上比） 105.6% (54.7%) (56.6%) 販売費及び一般管理費 10,788 10,455 （売上比） 96.9% (18.0%) (17.1%) 営業利益 21,940 24,100 （売上比） 109.8% (36.7%) (39.5%) 経常利益 22,511 24,300 （売上比）
Slide 21: 2011年3月期の連結業績予想（詳細）
2011年3月期の連結業績予想（詳細） 〈連結決算〉 （単位：百万円、％） 実績 計画 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 2011.3 前期比 （オートオークション事業） 出品手数料 13,187 13,972 14,595 13,802 11,285 11,280 100.0 成約手数料 10,622 11,469 12,491 11,347 10,283 10,622 103.3 落札手数料 12,605 14,437 15,892 14,642 13,659 14,217 104.1 商品売上高 1,150 1,142 1,682 1,781 746
Slide 22: 株主還元 ①配当政策について
株主還元 ①配当政策について １株当たり当期純利益予想482.40円 2011年3月期の1株当たり年間配当額予想193円 配当に関する基本方針は、連結配当性向40％以上 （単位：円） 250 期末配当金 50% 240 中間配当金 230 43.1% 193円 45% 220 連結配当性向 40.1% 40.0% 210 200 40% 190 180 168円 145円 165円 35% 170 30.5% 160 150 100円 30% 140 102 130 22.4% 82.5 25% 120 80円 95.5 110 50円 65円 19.7% 100 85 20% 4
Slide 23: 株主還元 ②自己株式取得と総還元性向について
株主還元 ②自己株式取得と総還元性向について 継続的な株主還元策を実施 （単位：百万円） 2000.3 2001.3 2002.3 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 当期純利益 3,543 4,493 5,489 7,645 8,907 11,814 13,203 14,390 15,200 12,003 12,717 配当金 総額 88 532 802 1,095 1,529 2,049 2,589 3,204 4,641 5,126 5,059 自己株式 取得総額 42 - 0 5 2 2 1,757 4,525
Slide 24: IRに関するお問合せはこちらまで
IRに関するお問合せはこちらまで 〒476-0005 愛知県東海市新宝町507-20 株式会社ユー・エス・エス 統括本部 総務部 TEL ：052-689-1129 FAX ：052-604-1915 Mail ：irinfo@ussnet.co.jp 参考資料 日本自動車工業会、全国軽自動車協会連合会、日本自動車販売協会連合会、 月刊ユーストカー、国際自動車流通協議会、公益財団法人自動車リサイクル促進センター 〈当資料取り扱い上の注意点〉 本資料には将来の見通しに関する記述が含まれております。 将来に関する記述は、現在入手可能な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいております。 この将来
Slide 25: 参考資料
aren Usedcar SA AR 25
Slide 26: 2010年3月期 連結損益計算書
2010年3月期 連結損益計算書 減収ながら利益率改善により、利益は計画を上回る水準に （単位：百万円） 2009.3 2010.3 前期比 計 画 計画比 (2010年2月2日時点) 売上高 66,549 59,849 89.9% 58,000 103.2% 売上原価 31,798 27,120 27,200 85.3% 99.7% (売上比) (47.8%) (45.3%) (46.9%) 売上総利益 34,751 32,728 30,800 94.2% 106.3% (売上比) (52.2%) (54.7%) (53.1%) 販売費及び一般管理費 12,182 10,788 10,800
Slide 27: 2010年3月期 連結貸借対照表
2010年3月期 連結貸借対照表 積極的な株主還元を進めているが、財務の安全性は高水準 （単位：百万円） 2009.3 2010.3 増減額 【流動資産】 流動資産 30,430 40,222 9,792 ・設備投資の抑制により、現金及び 現金及び預金 18,445 29,681 11,235 預金残高が前期比112.3億円増加 オークション貸勘定 6,482 5,643 ▲838 その他 5,501 4,896 ▲604 【固定資産】 固定資産 107,940 101,941 ▲5,998 ・減価償却費 54.8億円 有形固定資産 97,027 92,204 ▲4,822 無形固定資産 2,
Slide 28: 2010年3月期 連結キャッシュ・フロー計算書
2010年3月期 連結キャッシュ・フロー計算書 設備投資を大幅に抑制、自己株式の取得、配当の株主還元策を実施 （単位：百万円） 2009.3 2010.3 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー合計 15,979 22,300 6,321 【営業活動ＣＦ】 税金等調整前当期純利益 21,765 22,026 261 ・減価償却費及びその他の償却費は、 3.2億円減少 減価償却費及びその他の償却費 5,942 5,622 ▲320 のれん償却費 784 797 13 【投資活動ＣＦ】 有形固定資産除売却損益（△は益） 354 1 ▲352 ・設備投資額は、 無形固定資産除売却損益（△は益） 3
Slide 29: 業界環境 ①日本の新車登録台数の推移（４月～３月）
業界環境 ①日本の新車登録台数の推移（４月～３月） 経済対策により新車登録台数は改善 （単位：千台） 登録車 軽自動車 5,973 5,887 5,820 5,861 5,881 5,818 5,863 6,000 5,618 5,319 5,000 1,901 1,854 1,839 1,820 1,857 4,700 4,880 1,880 1,948 2,030 1,892 4,000 1,698 1,808 3,000 2,000 3,980 4,119 3,979 4,043 4,029 3,939 3,913 3,587 3,426 3,182 2,891 1,000 0 2 0
Slide 30: 業界環境 ②日本の中古車登録台数の推移（４月～３月）
業界環境 ②日本の中古車登録台数の推移（４月～３月） 中古車登録台数は、小売り不振により低迷 （単位：千台） 登録車 軽自動車 9 ,0 0 0 8,177 8,151 8,207 8,268 8,240 8,060 7,854 7,883 8 ,0 0 0 7,412 7,103 7 ,0 0 0 2,537 2,610 2,680 2,846 2,914 6,541 2,964 2,677 3,002 6 ,0 0 0 2,939 2,836 2,594 5 ,0 0 0 4 ,0 0 0 3 ,0 0 0 5,523 5,567 5,470 5,361 5,353 5,275 5,176
Slide 31: 業界環境 ③日本からの中古車輸出台数の推移（４月～３月）
業界環境 ③日本からの中古車輸出台数の推移（４月～３月） ロシアが急減、アフリカ、中東などは回復基調 （単位：千台） 1,371 1,400 1,165 1,141 1,200 979 その 他 , 3 5 8 844 1,000 747 バ ン グ ラ デ シュ , 2 1 その 他 , 2 7 5 その 他 , 3 6 1 チ リ, 109 738 800 623 その 他 , 3 0 9 バン グ ラ デ シュ , 14 ア フリ カ 州 , 1 3 6 バン グ ラ デ シュ , 31 チ リ, 97 チ リ, 66 495 その 他 , 3 2 0 バン グ ラ デ シュ , 10
Slide 32: 業界環境 ④オートオークション市場の推移（４月～３月）
業界環境 ④オートオークション市場の推移（４月～３月） オートオークション市場は2年連続のマイナス成長 出品台数 成約台数 （単位：千台） 9,000 8 ,4 2 7 8 ,4 9 8 8 ,4 3 5 8 ,1 1 9 8,000 6 ,9 8 3 6 ,7 9 5 7,000 6 ,4 6 6 5 ,8 3 1 6 ,0 2 2 6,000 5 ,4 6 1 5 ,1 7 7 5,000 4 ,5 8 4 4 ,7 6 0 4 ,3 2 5 4 ,2 7 0 3 ,6 5 5 3 ,8 3 0 3 ,7 3 3 4,000 3 ,0 7 9 3 ,2 8 4 2 ,7 8 8 2 ,9
Slide 33: オートオークション事業 ①業績の状況
オートオークション事業 ①業績の状況 減収ながら営業利益率は改善 売上高 営業利益 （単位：百万円） 60,000 52,557 （単位：百万円） 48,225 49,571 50,000 44,838 43,232 2009.3 2010.3 前期比 40,000 37,066 32,499 30,000 28,664 売上高 49,571 43,232 87.2% 26,167 22,675 24,175 22,428 21,014 20,704 20,000 18,319 営業利益 22,428 21,014 15,572 93.7% （売上比） (45.2%) (48.6%) 10,0
Slide 34: オートオークション事業 ②ＵＳＳグループの実績
オートオークション事業 ②ＵＳＳグループの実績（4月～3月） 出品台数19.8％減、業界平均を上回る成約率により、成約台数10.9％減に留まる 出品台数 成約台数 （単位：千台） 2,920 2,902 3 ,0 0 0 2,840 2,662 2 ,5 0 0 2,327 2,148 2 ,0 0 0 1,772 1,670 1,555 1,541 1,507 1 ,5 0 0 1,360 1,408 1,342 1,230 1,165 1,094 993 1 ,0 0 0 843 728 659 557 500 0 2 0 0 0 .3 2 0 0 1 .3 2 0 0 2 .3 2 0
Slide 35: オートオークション事業 ③出品台数・出品手数料分析
オートオークション事業 ③出品台数・出品手数料分析 出品台数は大幅に減少、1台当たり出品手数料は改善 出品 出品手数料 落札 USS 落札手数料 会員 会員 成約手数料 出品手数料総額 出品台数 1台当たり出品手数料 （単位：百万円） （単位：千台） （単位：円） 14,595 15,000 13,972 6,000 7,000 13,802 6,200 13,187 5,981 5,992 5,653 6,000 5,000 5,223 11,103 11,285 5,885 5,031 5,000 4,884 9,964 5,000 10,000 9,305 4,000 4,957 8,4
Slide 36: オートオークション事業 ④成約台数・成約手数料分析
オートオークション事業 ④成約台数・成約手数料分析 1台当たり成約手数料の上昇で落ち込みを抑える 出品 出品手数料 落札 USS 落札手数料 会員 会員 成約手数料 （単位：百万円） 成約手数料総額 （単位：千台） 成約台数 1台当たり成約手数料 （単位：円） 15,000 3,000 7,916 8,005 7,886 7,823 7,729 7,624 7,536 7,598 8,000 7,251 12,491 11,469 11,347 2,500 7,267 7,507 7,000 10,622 10,283 6,000 10,000 9,014 2,000 1,670 5,000
Slide 37: オートオークション事業 ⑤落札台数・落札手数料・外部落札比率分析
オートオークション事業 ⑤落札台数・落札手数料・外部落札比率分析 落札手数料単価の高い外部落札比率が上昇 出品 出品手数料 落札 USS 落札手数料 会員 会員 成約手数料 現車会員 うちCIS(インターネット）会員 （単位：百万円） 落札手数料総額 1台当たり落札手数料 （単位：円） （単位：社） うち衛星TV会員 外部落札比率 5 0 .0 % 20,000 10,178 9,742 45 .6 % 9,544 6 0 ,0 0 0 4 3 .4 % 4 5 .0 % 9,374 10,000 42 .1 % 8,957 4 0 .4 % 15,892 3 6 .6 % 4 0 .0 %
Slide 38: 中古自動車等買取販売事業 業績の状況
中古自動車等買取販売事業 業績の状況 車両買取代金 車両代金 オークション相場が堅調に推移し、営業利益が改善 エンド R&W 出品手数料 USS ユーザー 成約手数料 中古車 中古車 売上高 営業利益 （単位：百万円） 14,500 13,119 13,516 12,888 12,590 12,265 12,225 （単位：百万円） 10,028 9,500 2009.3 2010.3 前期比 売上高 12,265 12,225 99.7% 5,181 営業利益 170 413 4,500 242.3% （売上比） (1.4%) (3.4%) △237 △306 △50 △17 358 170
Slide 39: その他の事業（リサイクル事業）業績の状況
その他の事業（リサイクル事業）業績の状況 第３四半期以降、 出品会員 車両代金 USS 車両代金 取扱量の増加により営業利益が黒字転換 リユース車 リユース車 高炉 アビヅ 買取代金 電炉 売上高 営業利益 廃棄業 買取代金 者 （単位：百万円） 廃材 鉄スク 5,535 ラップ 5,500 5,260 4,835 4,500 （単位：百万円） 3,974 2009.3 2010.3 前期比 3,500 2,458 売上高 5,535 4,835 87.4% 2,500 営業利益 196 ▲329 － 1,500 （売上比） (4.1%) 524 412 500 389 △329 196 △1
Slide 40: 主要財務データの推移（年度）
主要財務データの推移（年度） （単位：百万円） 過去10年 2001.3 2002.3 2003.3 2004.3 2005.3 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 平均増減率 経営成績 売上高 21,623 26,008 33,819 42,425 50,484 60,243 64,568 69,801 66,549 59,849 13.4% 営業利益 8,837 11,345 15,335 18,017 20,673 23,103 24,817 27,200 22,568 21,940 12.2% 経常利益 8,693 10,859 15,382 18,2
Slide 41: オークション風景
オークション風景 【第1回オークション風景】 【現在のオークション風景】 1982年8月手ゼリ方式で 1台当たり要する競り時間は約20秒 第1回オークションが行われた 参加者388名、255台の車が競りにかけられた 立体型ストックヤード 41