Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2016/17 Earnings Presentation
33 slides from Nomura's earnings presentation, January 2017
Slide 1: CFO commentary: Q3 FY2017/3 results
CFOの北村です。 それでは、お手元の資料にそって、2017年3月期第3四半期の決算について ご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
BR FLELT Yay ORE NOMURA Financial Supplement LFEVFAD-YV—(P2) 2017253 A MR OBLE(P3) LT ALMA) BR ABPA(PS-6) Pteyhs PRS AY bABPA(P7-8) 7R—)L-2— J LEBFA(P9-11) SAB AND BAP 12) RACH BRB HRP 13) ASWECRHIE P14) KYRA HAE F—2(P 16) WY a—: Pub URI(PA7) RAE (P18) ERIE TE(P19) BARE: + IVT NAR(P20) FERRE: CT AU
Slide 3: Group results overview
昨年は、皆さんもご存じの通り、各国の金融政策や、イギリスのEU離脱をめぐる国民投票、11 月にはアメリカの大統領選など、「歴史的な転換点」と言っても良いようなイベントが、目白押し でした。年の後半に向けて、視界がクリアになっていくなかで、株式市場では投資家がリスクオ ンに転じ、債券市場では金利や為替の急激な変動をうけて、ポートフォリオの入れ替えが活発 になりました。 こういった環境下、4月から12月の野村グループの税前利益は2,405億円、前年比35%の増 益、当期純利益は1,784億円、18%の増益、ROEは8.6%、一株当たりの当期純利益は48円 76銭となりました。 営業部門の業績は、前
Slide 4: Consolidated results summary
RANISIt a ‘ a i H H \ H 1 1 1 1 | 201753 A H me | 201743 iA ES ne ors) Hh Wateh aabe Mic | LSSEMRAt | ARLE 1 Hi ! 1 i 1 Hl { e i 4 Hl 1 Bes tay H H f ! (GRStRERE) 3.686181 +6% +4% 19654118 8% SRRAWNORA ! 2,72718 FA H +3% -10% ! 8,136/8 9 | 13% H H ' ! Bear AaE { 959/8FA | 417% +86% ' 2.405189 |) 35%
Slide 5: Segment results
a7 AU bh ARs Gs at (ie ik Be FERRER). HATA HE (HAA) NOMURA “pom RARE te, ORAL wa 2 2ar 1,013/48F3 +18% -3% 2.713487 -23% Feb PRIA A 28918F1 +36% 14% 7611879 1% 7K) — LARP, 1,97318F +10% +6% 5,681/8 Fa 3% 1 3tFxvbeat 3.275189 H4% 44% 9,15548 9 | EMAC) 28718 -45% “17% 1,29248F9 +26% BRAN CRAY SRA A ai
Slide 6: Retail division
それでは、各ビジネスの状況についてご説明します。 まず5ページの営業部門ですが、 収益は1,013億円、前期比18%の増収 税前利益は259億円、前期比80%の増益となりました。 アメリカの大統領選後、株高・円安の流れが急速に進んで、お客様の投資マインドが 改善した結果、株式・投信・債券の取引が活発になりました。 左下の総募集買付額は、3兆円を超える水準まで回復。 なかでも、セカンダリーを中心とした国内外の株式や、個人向け国債、外債などの債券販売が、 大きく増加しています。また投資信託では、米国ハイイールド債や米国株式の投信に、資金が 入りました。 5
Slide 7: Retail division: investment advisory and stock income
6ページの左下にありますように、投資一任は426億円の純増。市場要因も追い風となり、12 月末の残高は2.4兆円まで拡大しました。マーケットの急回復を受けて、投信の残高も拡大し、 ストック収入は前期から回復しました。 次に、アセット・マネジメント部門です。7ページをご覧ください。 6
Slide 8: Asset Management division
第3四半期も、投信・投資顧問ビジネスで資金が流入し、12月末の運用資産残高は43.2兆円 と、過去最高の水準です。 このような残高の拡大を受けて運用報酬も増加、また、アメリカン・センチュリー関連の損益や、 配当収入を計上した結果、 収益は289億円、前期比36%の増収 税前利益は140億円と、2002年3月期以降で、最高の四半期利益となりました。 投信ビジネスでは、ETFや地域金融機関向けの私募投信に資金が入りました。また、投資顧 問ビジネスでは、ハイイールド・プロダクトを中心に、オーストラリアや中国の機関投資家から、 マンデートを獲得しました。 8ページをご覧ください。 7
Slide 9: Asset Management: American Century collaboration
右下にありますように、昨年5月に出資が完了したアメリカン・センチュリー・インベストメンツ、 ここではACIと言いますが、さまざまな協業が進んでいます。11月に、ACIが運用する「米国バ リュー・ストラテジー・ファンド」を、日本のリテール顧客向けに設定したほか、国内の年金基金 でもACIが運用するグローバル株の商品が採用されました。 9ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 8
Slide 10: Wholesale division overview
収益は1,973億円、前期比10%の増収。地域で見ると、米州とアジアが好調、ビジネスでは、 為替や金利ビジネスの健闘により、フィクスト・インカムが牽引しました。 税前利益は474億円、業績に応じて賞与の引当を行いましたが、コストの抑制にも努めた結 果、前期比21%の増益となりました。 それでは、ビジネスライン毎の状況です。 10ページをご覧下さい。 9
Slide 11: Global Markets
まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,730億円。 うち、フィクスト・インカムは1,173億円、金利やエマージング為替が好調で、前期比18%の増 収となりました。右上のヒートマップにありますように、地域別では、金利や為替が好調だった 米州と、エマージングが好調だったアジアが、上向きの矢印になっています。 エクイティは558億円と、前期並みの収益を確保。10月はスローなスタートでしたが、アメリカ 大統領選後のマーケットの大幅な回復を受けて、11月、12月と、顧客アクティビティが増加しま した。ヒートマップにありますように、アジアは、好調だった前期から減収、その他3地域は増収 でした。 続い
Slide 12: Investment Banking
左上の図にありますように、第3四半期の収益は242億円と、前期比2%の増収。 他部門にアロケーションする前のグロス収益は、前期並みの417億円でした。日本企業による エクイティ・ファイナンスが減少し、日本の収益は前期比で減収となりましたが、ビジネスや地 域を超えた収益源の多様化が進み、特に米州、アジアが健闘しました。 右側は、この第3四半期の代表案件ですが、M&Aでは、グローバルなフランチャイズを活かし、 クロスボーダー案件や複合化案件を多数獲得しました。ご覧頂いているように、日本だけでな く、海外企業のアドバイザーとして関与するケースも増えてきています。 次にコストです。12ページをご覧くだ
Slide 13: Expenses
第3四半期の全社コストは2,727億円と、ご覧頂いている通り、1年前と比較すると、着実にコス ト水準が低下してきているのがお分かり頂けるかと思います。 今期は、円安の進行や、事業促進費など、非人件費がやや増加したことで、前期比で3%のコ スト増となっています。 13ページをご覧ください。 12
Slide 14: Balance sheet and capital ratios
バランスシートの資産合計は43.1兆円、当社株主資本は2.8兆円となりました。 Tier 1比率は18.5%、普通株式等Tier 1比率は17.6%と、9月末からやや下がっていますが、 これは、主に円安が進行し、リスク・アセットが14.6兆円と、9月末の13.7兆円から約9,000億 円、増えたからです。12月末のバランスシートに2019年基準を適用した、いわゆる、出口基準 の普通株式等Tier1比率は17.0%でした。 また、レバレッジ比率は4.47%、流動性カバレッジ比率、いわゆるLCRは、178.6%となってい ます。 以上、第3四半期決算についてご説明申し上げました。 13
Slide 15: Closing remarks and outlook
最後になりますが、2016年は、市場を揺るがすような大きなイベントがいくつもありましたが、 特に、この第3四半期は、全ての地域、全てのビジネスが、バランスよく利益に貢献し、総じて 良い決算だったと思います。かつての野村は、日本ビジネス、とりわけ、営業部門に依存した 収益構造でしたが、ここ数年で、選択と集中を行い、地域間・部門間の連携をより一層、押しす すめた結果、収益源が多様化し、利益の面でも、地域と部門の分散が図れるようになってきま した。 足元、当社の業績は、全体的にしっかりしています。営業部門の1月は、営業日数の関係で、 第3四半期をやや下回るペースですが、悪くない水準です。円安・株高は
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Consolidated balance sheet
BRR (1018 FA) ite | Su BS-Be 3,899 ot aMBA 663 SERB KURA 4,249 RASTA ME 2,970 SRS 16,806; eR 7,489 SRA RH 15,078 2898 EMHORR po RHA 8,130 EDWORE 2,734 198 AtHERROH 2,700 SPREE a ie eH 41,090 1962 AMBEUMA SH 44,080 1 BRERA MBBESO 16
Slide 18: VaR
“ttfEvaR 48 = VaRORIE = VaRORA( 1018) — {eR7kK# : 99% — HAR] : 2016.4.1~2016.12.31 — RAMP : 18 - BK: 67 - FROGKREHSESE - Bi: 34 - FH: 46 memenm manm (ois) (fae | aR ORR ORR eRe Bo Wes ® 10 09 17 09 07 09 1.4 SARS 42 3.8 49 3.8 44 3.2 29 ASRS 44 O38 2.0 08 256 4.¥° 3.7 et 6.2 5.5 8.5 5.5 7.3 5.8 8.0
Slide 19: Consolidated income summary
FE pase iy (10/63) (10189) 300, 86% 9% 100 ? 9% + 80 , : mmm HEARTS MAHER (A) 200 49% te% 8 6% * 40 ——ROE(%) #0 ee) 46.8 aw 0 0 0% = 20 0% Ras at ( AA AIEOR EE) 16042 1,395.7 BiB AMAIA IB) 3468 = 165.2 51.6 123 628 81.8 95.9 SHREMETS 4 4 a 4 MSU GA 2248 = 131.6 36. 19.2 6.8 61.2 70.3 SHERRI 2.7078 2
Slide 20: Net revenue and expenses
(10083) Ide SH ERR 453.4 432.0 102.3 878 76.3 74.6 86.3 BARTEBTR 95.1 118.3 20.0 29.0 173 23.4 23.7 PRYRTRIAAR BERD 203.4 229.0 57.8 53.4 52.6 52.4 55.4 eer 531.3 354.0 105.2 615 140.1 118.8 108.4 DS{R—h 29454 BRS 55 13.8 87 33 0.0 0.4 06 pened 436.8 440.1 107.9 106.9 106.6 108.9 417.4 BOR HE IRS 29
Slide 21: Revenue breakdown
i mee “en Se ee mf 4a a SS SUA-HSt 252.8 275.0 63.7 61.3 48.4 47.0 57.5 SF Sc-HEt 19.6 23.3 5.4 5.8 43 34 43 ERR Sa 134.3 89.5 20.8 12.4 15.8 17.6 19.1 ZOE SO 46.8 44.2 12.4 8.3 17 66 5.4 aH 453.4 432.0 102.3 87.8 76.3 746 86.3 tet 28.8 56.7 10.3 8.2 28 69 5.8 (ae 20.4 12.9 18 3.3 29 3.2 4.2 M&A: BB
Slide 22: Pre-tax income by segment and region
BARREL AVEO AE : Ba AlaR (IA) 1. ami ma (1016) 220F\ 161.8 127.6 27.8 12.2 8.7 14.4 25.9 Ptvb: TRUS APA 32.1 36.7 10.7 5.8 12.2 T4 14.0 AJL LEB PY 82.2 15.4 99 -22.8 46.6 39.3 47.4 SF AVES it BATA BE (HBR) 276.1 179.7 48.5 49 67.5 61.1 87.4 Oth 46.0 64 16 16.1 58 13.4 38 FADE AH RATA aE 322.1 185.8
Slide 23: Other segment results
BAT Ala (AR) iM pase (108 FA) 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 46.0 13.1 SRA SENSIS RT SIRE 15.1 64 0.6 85 12.0 44 15.9 BSRENCRAT ORB OAS ORR BH 47 0.2 0.0 0.0 0.6 0.1 0.4 MeSH BRORDA 42.2 32.7 48 54 14 10.9 41.0 AHLENE “20.4 52.3 “3.2 5.2 43 53 0.8 Zt 4.0 19.2 2.6 Td 3.5 11.5 15 ‘aH H
Slide 24: Retail division results
1 Fie) wot ore) ee SE ae [sa 4a ta 2a sa Bt SBS FaH 258.9 220.3 51.8 38.9 38.4 38.9 474 21.0% 9.1% ShaRSE EA 818 78.9 18.0 14.4 413.4 12.4 19.8 59.8% 9.7% SoRWERRRS EH 134.9 93.6 22.0 14.3 17.6 20.0 20.4 5.5% 41% saoRR BH 106.4 86.4 23.2 17.5 18.6 19.9 23.0 15.4% 0.9% RAITRBS HS 32.5 35.9 61 7.0 43
Slide 25: Client assets
SeaMBSAERS (38-3) » tote 120 eRe 109.5 108.8 108.0 = AE — 4 — 400 100.6 100.6 063 99.1 mE 80 RS 60 ARs 40 ARBRE 20 elotts 0 LOAF4 67.2 60.2 67.4 60.2 55.8 59.6 66.7 hE 6.3 5.6 5.6 5.6 5.5 5.5 6.0 Eat! 12.3 11.7 11.4 11.7 11.8 17 11.5 bse als 10.3 8.6 9.2 8.6 8.0 8.1 8.7 ase RE 7.3 73 75 7.3 65 67 7.
Slide 26: Retail flows and inflows
RBASES|" 1. MM PROMISE, BRA LRRD RA D8 Rte ESI Fi] i (101873) (1048 FA) 1,500 4,000 997 1,000 500 319 500 0 }— — oO — q ° -243 48 -356 -338 0 -500 eS 25 25
Slide 27: Retail client data
Dee (FOB) BRSEVBSORM 5,294 5,389 5,384 5,389 5,390 5,384 5,383 atRAORH 2,719 2,827 2,796 2,827 2,842 2,856 2,839 TR-LLKU—E / hob a/b OBESE 4,216 4,412 4,384 4,412 4,443 4,470 4,497 AS RBRO SMITH am mse ™ ES Ee 2 BA SiR BE OE 320 336 86 57 54 57 55 mrt! RAMANA 59% 58% 55% 59% 58% 58% 56% ESHA“ 37% 36
Slide 28: Asset Management results and AUM
Ew Ca 27 eo e es INS Sat (PERM ER 95.4 25.3 25.9 21.3 28.9 35.9% 14.1% SHERUAOBR 58.7 14.6 14.5 13.7 13.8 14.9 7.8% 2.2% Bana 324 36.7 10.7 58 12.2 74 14.0 88.2% 30.4% HARERES - SH3 (EF) sieptsnenst ee a A SE BHITVE-UY—F-PLE-Fo7a 3.0 34 33 34 28 28 29 PLZ AKL YF PIE P yb TRI AE 17 1.6 16 1.6 1.6 18
Slide 29: Asset Management: net flows by product
Peyb-VROAVEP BRRHA-EDARARI TEs Et! (1018) oe RRBRES RA 3,418 217 187 412 423 6 1,038 55 ETF 843 2,339 102 838 24 4m7 279 RAMME SAA 50 2,038 646 92 -169 344 95 AQAA SH 3,469 4,755 803 320 592 349 1,132 HASSE RSRBCRNT tub eRoAYbOL xP? SAARRARERE yb 80.3 78.6 81.7 78.6 744 774 83.0 BAT tubes tbr 20% 21
Slide 30: Wholesale division results
me (10/8F3) even [a ee eo ith Was & at (ARR BRE) 789.9 186.0 136.2 190.9 179.9 197.3 6.1% SMRAUAOBRR 707.7 704.9 176.0 159.0 144.3 140.6 149.9 6.6% 14.9% RAT RH GBR) 82.2 15.4 9.9 -22.8 46.6 39.3 47.4 20.7% 48x AR— JL —ILEBFA WLREOAR oss DORK Ay hb! 396.9 275.2 Se 2 117.3 17.8% 46.2% L94F4 286.5 325
Slide 31: Headcount
| RAR 16,450 Ax 15,973 16,083 16,282 16,083 16,792 16,543 .! Een 3,485, 3,424 3,433, 3,424 3,170 3,147 3,063 Pay 2,449 2,503 2,501 2,503 2,481 2,297 2,279 yor -#eras7' 6,765 6,855 6,853, 6,855 6,769 6,667 6,606 ait 28,872 28,865 29,069 28,865 29,212 28,654 28,398 1 TLKRID ADA EE 30 30
Slide 32: Disclaimer
NOMURA Disclaimer ABRIL. BAR ILT 1 TARAS, ABBR LS 201743 A SECA SMOKE BLL THERLELO TT. ABMS. SHMKAT OA MES OBAGKE BOLL THEMENLED THOVERA, RHE AAOHBIS. THENOD AOR BISICBo CHER MAenSSRASSMSL A MREICRIWCHAIDHNET. ABACBMSH COM PS AS, SMCESLAA DN SAMMY MALELO CIA, TOMMOEBERUCSESRAELISORI SE OCUSHYECA, CH
Slide 33: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/