H2o Retailing Corporation · TSE:8242
H2o Retailing — Q3 FY2025/3 Earnings Presentation
24 slides from H2o Retailing's earnings presentation, Feb 5, 2025
Slide 1: 2025年3月期第3四半期 決算説明資料
2025年3月期第3四半期 決算説明資料 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社 証券コード：8242 2025年2月5日
Slide 2: 決算ダイジェスト
決算ダイジェスト ポイント ◼ 連結業績は、好調な百貨店事業が牽引し、総額売上高・営業利益・経常利益・当期純利益がいずれも過去最高を更新 業 ◼ 百貨店事業は、堅調な国内売上・大幅に伸長したインバウンド売上により、増収増益基調が継続 績 ◼ 食品事業は、食品スーパーの既存店売上高前年超えにより、増収増益 ◼ 連結総額売上高とセグメントを修正 予 想 ◼ 営業利益以下は据え置き（4Qに固定資産減損等の特別損失を計上予定） 2024年度 1-3Q業績 2024年度 通期見通し 対前年 対前年 対前回予想 （11月公表） +723億円 +831億円 +20億円 総額売上高 8,740億円 +9.0%
Slide 3: Topics・本資料の記載について
Topics 本資料の記載について • 本資料において、億円表示の場合は億円未満を四捨五入 1 2024年度 1-3Q業績 P. 5 した数値を記載 • 本資料における「総額売上高」は収益認識に関する会計基 準適用前の数値を記載 2 2024年度 通期見通し P. 14 • 2025年3月期からのグループ本社費計上区分見直しに伴い、 営業外費用に計上していたグループ本社費を販売費及び一 般管理費に組み換え、各セグメント営業利益及び各子会社 営業利益に反映、連結全体の営業利益は影響なし 3 Appendix P. 17 • 「親会社株主に帰属する当期（四半期・中間）純利益」は 「当期純利益」と記
Slide 4: Topics 2024年度 1-3Q業績
Topics 1 2024年度 1-3Q業績 P. 5 2 2024年度 通期見通し P. 14 3 Appendix P. 17 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 連結業績
連結業績 ◼ 百貨店事業が業績を牽引、総額売上高・営業利益・経常利益・当期純利益のいずれも過去最高を更新 ◼ 営業利益は全てのセグメントで増加、通期予想達成に向け順調に進捗 単位：億円 1-3Q（4-12月） 3Q（10-12月） 23年度 24年度 前年増減率 前年増減 23年度 24年度 前年増減率 前年増減 総額売上高 8,016 8,740 +9.0% +723 2,965 3,155 +6.4% +191 売上高 4,955 5,149 +3.9% +194 1,769 1,836 +3.8% +67 営業利益 222 289 +30.4% +67 123 139 +13.2% +1
Slide 6: セグメント別業績-総額売上高・営業利益
セグメント別業績-総額売上高・営業利益 単位：億円 1-3Q 3Q 連結 23年度 24年度 前年増減率 23年度 24年度 前年増減率 総額売上高 百貨店 4,247 4,816 +13.4% 1,655 1,766 +6.7% 2024年度 1-3Q 8,740億円 食品 3,236 3,242 +0.2% 1,127 1,130 +0.3% 前年増減率 +9.0% 商業施設 244 247 +1.2% 86 87 +1.2% 前年増減 ＋723億円 その他 290 435 +50.1% 96 172 +78.5% 23年度 24年度 前年増減 23年度 24年度 前年増減 連結 百貨店
Slide 7: セグメント別業績-営業利益増減（対前年）
セグメント別業績-営業利益増減（対前年） 単位：億円 23年度 24年度 1-3Q 対前年＋67 1-3Q 222 289 その他 連結調整 +22 ▲45 食品 商業施設 百貨店 +3 +8 • H2O+29 +80 (子会社配当+51) • 売上増+2 • 寧波+2 • 大井開発+6 • 益率低下▲0 • 売上増+125 • 経費減+2 • 益率低下▲6 (22.02%→21.89%) • 経費増▲39 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 7
Slide 8: セグメント別業績-百貨店事業（1/3）
セグメント別業績-百貨店事業（1/3） ◼ 国内売上は堅調（対前年+3%）、インバウンド売上伸長（対前年+90%）基調は変わらず、大幅に増収増益 ◼ 販売管理費は売上連動経費が増加も、計画内で進捗 単位：億円 1-3Q 3Q 24年度 1-3Q実績 前年増減率 都心店 4,222 +16% 23年度 24年度 対前年 23年度 24年度 対前年 阪急本店 2,779 +21% 博多阪急 523 +16% 総額売上高 4,247 4,816 +13.4% 1,655 1,766 +6.7% 郊外店 742 +0% 全店 4,965 +13% 売上高 1,328 1,463 +10.2% 514
Slide 9: セグメント別業績-百貨店事業（2/3）
セグメント別業績-百貨店事業（2/3） ◼ 国内売上は、気温影響*1や前年の阪神タイガースセール影響*2があったものの堅調に推移（*3Q実質対前年+3.4%） ◼ 4Qは改装影響・営業日数減により、国内売上の伸び率は鈍化の見通し 全店売上推移（前年増減率） +30.0% 全店 全店国内 +20.0% +10.0% +8.7% +5.2% +5.8% +5.9% +0.6% ▲0.8 % +0.0% 10月 11月 12月 1月 2月 3月 24年4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 *1 *2 1-3Q国内 気温影響 前年タイガース ▲10.0 % +2.9% セール実績
Slide 10: セグメント別業績-百貨店事業（3/3）
セグメント別業績-百貨店事業（3/3） ◼ インバウンド売上は、円高影響のあった2Qから年末に向けて月を追うごとに回復、3Q累計で前年通期実績を上回る ◼ 1月も店休日増にも関わらず日商3.8億円と好調に推移、インバウンド売上は通期で1,300億円を見込む 地域別インバウンド売上（1-3Q） インバウンド売上推移（Q別推移） 単位：億円 単位：億円 500 5.0 売上高 4.4 1,009 億円 1,000 日商 その他 400 4.0 3.4 3.2 750 韓国・台湾・香港 3.0 300 3.0 289 億円 2.5 533 億円 500 1.9 200 2.0 1.3 中国 250
Slide 11: セグメント別業績-食品事業
セグメント別業績-食品事業 ◼ 食品スーパーは、1点単価は緩やかに上昇、買上点数は下げ止まり。客数は堅調に推移しており、既存店売上高は前年を上回る。 立地別では住宅街立地が苦戦した一方で駅前立地は堅調。 ◼ 食品製造・宅配は、不採算子会社の事業終了により減収となるも、食品製造好調により増益、セグメント全体で増収増益 単位：億円 1-3Q 3Q 総額売上高 23年度 24年度 前年増減率 23年度 24年度 前年増減率 イズミヤ・ 阪急オアシス 2,028 2,024 ▲0.2% 707 706 ▲0.2% 2024年度 1-3Q 3,242億円 関西スーパー 1,009 1,015 +0.6%
Slide 12: セグメント別業績-商業施設事業
セグメント別業績-商業施設事業 ◼ ビジネスホテル（アワーズイン阪急）を運営する大井開発が牽引し、セグメント全体で増収増益 アワーズイン阪急は前年3Q以降95%超の稼働率で推移、客室単価は上昇基調（対前年+20%程度）が継続 単位：億円 1-3Q 3Q 総額売上高 23年度 24年度 前年増減率 23年度 24年度 前年増減率 大井開発 47 55 +17.6% 17 20 +17.7% 2024年度 1-3Q 247億円 H2O商業開発 191 182 ▲5.0% 67 64 ▲4.3% 前年増減率 +1.2% 前年増減 ＋3億円 阪急商業開発 34 37 +6.9% 12 12 +5.0%
Slide 13: Topics 2024年度 通期見通し
Topics 1 2024年度 1-3Q業績 P. 5 2 2024年度 通期見通し P. 14 3 Appendix P. 17 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 13
Slide 14: 2024年度 通期見通し-連結業績
2024年度 通期見通し-連結業績 ◼ 連結総額売上高とセグメントを修正 百貨店は改装影響により4Q期間で減益を想定（阪神梅田本店、川西阪急の改装工事影響等） ◼ 営業利益以下は据え置き（4Qに固定資産減損等の特別損失を計上予定） ◼ 年間配当は期初予想通り、前年から12円増の40円を計画 単位：億円 23年度 24年度 24年度 増減 23年度 24年度 増減 1-4Q実績 1-4Q予想 1-4Q予想 4Q実績 4Q予想 11/6公表 2/5公表 (a) (b) (c) (c vs a) (c-b) (d) (e) (e vs d) 総額売上高 10,739 11,550 11,570 +7
Slide 15: 2024年度 通期見通し-セグメント別
2024年度 通期見通し-セグメント別 単位：億円 23年度 24年度 24年度 増減 23年度 24年度 増減 連結 1-4Q実績 1-4Q予想 11/6公表 1-4Q予想 2/5公表 4Q実績 4Q予想 総額売上高 (a) (b) (c) (c/a) (c-b) (d) (e) (e/d) 百貨店 5,771 6,285 6,315 +9.4% +30 1,525 1,499 ▲1.7% 2024年度 通期予想 11,570億円 食品 4,256 4,300 4,290 +0.8% ▲10 1,020 1,048 +2.7% 前年増減率 +7.7% 商業施設 321 327 327 +2.
Slide 16: Topics Appendix
Topics 1 2024年度 1-3Q業績 P. 5 2 2024年度 通期見通し P. 14 3 Appendix P. 17 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 16
Slide 17: 連結業績推移
連結業績推移 単位：億円 23年度 24年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 対前年 対前年 対前年 総額売上高 2,447 2,605 2,965 2,722 2,764 +13.0% 2,821 +8.3% 3,155 +6.4% 売上高 1,548 1,637 1,769 1,619 1,619 +4.6% 1,694 +3.4% 1,836 +3.8% 営業利益 48 51 123 40 93 +45 57 +6 139 +16 経常利益 52 55 133 40 102 +50 57 +3 140 +8 当期純利益 34 29 115 41 265 +231 6 ▲23 1
Slide 18: セグメント別業績推移
セグメント別業績推移 単位：億円 23年度 24年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 対前年 対前年 対前年 百貨店 1,235 1,356 1,655 1,525 1,554 +25.8% 1,496 +10.3% 1,766 +6.7% 食品 1,031 1,078 1,127 1,020 1,034 +0.3% 1,078 ▲0.0% 1,130 +0.3% 商業施設 81 77 86 77 82 +1.8% 78 +0.5% 87 +1.2% その他 100 93 96 101 94 ▲6.3% 169 +81.2% 172 +78.5% 総額売上高 2,447 2,605
Slide 19: 百貨店事業-業績推移
百貨店事業-業績推移 単位：億円 23年度 24年度 23年度 24年度 23年度 24年度 1Q 1Q 対前年 2Q 2Q 対前年 3Q 3Q 対前年 総額売上高 1,235 1,554 +25.8% 1,356 1,496 +10.3% 1,655 1,766 +6.7% 売上高 383 457 +19.6% 431 463 +7.4% 514 542 +5.4% 売上総利益 274 338 +64 297 327 +30 365 390 +25 販売管理費 244 259 +14 263 280 +17 275 283 +8 営業利益 29 80 +50 34 47 +13 90 107
Slide 20: 個別業績推移-株式会社阪急阪神百貨店
個別業績推移-株式会社阪急阪神百貨店（収益認識基準適用前） 単位：百万円 23年度 24年度 23年度 24年度 23年度 24年度 23年度 24年度 1Q 1Q 対前年 2Q 2Q 対前年 3Q 3Q 対前年 1-3Q 1-3Q 対前年 総額売上高 122,734 154,535 +25.9% 134,745 148,700 +10.4% 164,620 175,652 +6.7% 422,100 478,888 +13.5% 売上総利益 27,599 34,116 +6,517 29,805 32,854 +3,049 36,888 39,462 +2,573 94,293 106,43
Slide 21: 営業外損益・特別損益
営業外損益・特別損益 単位：億円 23年度 24年度 前年増減 主な内容 1-3Q 1-3Q 営業利益 222 289 +67 • 受取配当金の増加 ＋5 • 持分法による投資利益の増加 ＋1 営業外損益 17 11 ▲7 • 受取利息の減少 ▲1 • 為替差益の減少 ▲2 • 子会社株式取得関連費用の増加 ▲7 経常利益 239 300 +61 • 投資有価証券売却益の増加 ＋142 • 段階取得に係る差益の増加 ＋80 • 子会社株式売却益の増加 +17 特別損益 17 235 +218 • 固定資産除却損の減少 +16 • 固定資産売却益の減少 ▲17 • 進路設計支援費用の増加 ▲22
Slide 22: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 設備投資 単位：億円 23年度 24年度 24年度 主な内容 1-3Q実績 1-3Q実績 1-4Q予想 百貨店 65 31 阪急本店改装 53 食品 49 47 SM店舗投資 85 商業施設 15 13 SC店舗改装・ビジネスホテル改修工事 23 その他 121 111 163 IT・DX 103 83 POS、データインフラ整備 101 寧波 ー 23 寧波阪急リモデル 51 連結合計 249 197 324 減価償却費 単位：億円 23年度 23年度 24年度 前年増減 1-3Q 1-4Q 1-3Q 連結合計 147 200 165 +17 Copyright © H
Slide 23: 2024年度主要発表事項
2024年度主要発表事項 発表日 内容 4月16日 投資有価証券の売却に伴う特別利益の計上に関するお知らせ 5月15日 新たな中期経営計画（2024-2026年度）を策定 5月15日 「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」を開示 5月15日 当社による株式会社関西フードマーケットの完全子会社化に関する株式交換契約締結のお知らせ 5月15日 自己株式の取得に係る事項の決定に関するお知らせ 5月16日 自己株式の取得結果及び取得終了に関するお知らせ 7月26日 株式会社関西フードマーケットの上場廃止に関するお知らせ 8月6日 2025年３月期 第２四半期業績予想及び通期業績予想の修正
Slide 24: 注意事項
注意事項 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確 性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の責 任を負いませんので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超えて無断 で、複写・転載等することを禁じます。 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 24