Gni Group Ltd. · TSE:2160

Gni — FY2024 Earnings Presentation

52 slides from Gni's earnings presentation, March 2025

  1. Slide 1: 2024年12月期通期 決算説明資料

    株式会社ジーエヌアイグループ 2024年12月期通期 決算説明資料 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved Securities Code: 2160

  2. Slide 2: 患者の皆様に新たな希望を

    患者の皆様に 新たな希望を © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 1

  3. Slide 3: Agenda

    Agenda 1.会社概要 2.決算ハイライト 3.2024年 トピックス 4.今期業績予想(2025年12月期) 5.2025年 トピックス 6.ジーエヌアイグループの価値 7.補足資料 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 2

  4. Slide 4: 1. 会社概要

    1. 会社概要 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 3

  5. Slide 5: 会社概要

    会社概要 本社住所 主な事業 〒103-0023 グローバルな医薬品の研究開発、製造・流通、 東京都中央区日本橋本町二丁目2番2号 生体材料事業 日本橋本町YSビル3階 設立 代表取締役社長兼CEO 2001年11月 イン・ルオ Ph.D. 資本金 従業員数(グループ全体) 13,277 百万円(2024年12月末現在) 867名(2024年12月末時点) 上場取引所 主な拠点 東証グロース市場 日本・アメリカ・中国・オーストラリア (2007年8月上場/証券コード:2160) © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 4

  6. Slide 6: 代表取締役社長兼CEO イン・ルオ Ph.D.

    取締役・代表執行役社長 兼 CEO イン・ルオ Ph.D. Ying Luo 中国系アメリカ人として、アンメット・メディカル・ニーズ(満たされていない医療ニーズ)に対 する新しい治療薬の開発のために、日本、アメリカ、中国の製薬業界のユニークな強みを活 用し、新しい収益性の高いビジネスモデルを開拓。 1991年 コネチカット大学保健センターから分子生物学/生物医学の博士号を取得。30 年以上のキャリアの中で35件以上の研究結果や出版物の共著者であり、16件以上の特 許における発明者でもある。 2024年 Forbesが選ぶ中国で最も影響力のある100人に選出。 © 2025 GNI Group

  7. Slide 7: ビジネスモデル

    ビジネスモデル 分野 製薬・創薬 創薬 メドテック(生体材料) Gyre Therapeutics,Inc. Berkeley Advanced 会社名 (GYRE) Biomaterials LLC (BAB) Cullgen Inc. (Cullgen) 北京コンチネント薬業有限公司 (BC) Berkeley Biologics LLC (BB) ・ナスダック上場 ・上場発表(2024年11月14日) ・2023年M&Aを実施しBB設立 トピック ・抗線維化薬の開発 ・がん等の創薬プラットフォーム ・製薬(アイスーリュイ等)の製造販売 ・アステラスと分野提携 ・アストラゼネカが出資 20

  8. Slide 8: 主な創薬・製薬

    主な創薬・製薬 <製薬> アイスーリュイ(一般名:ピルフェ二ドン) ・中国語:艾思瑞、英語:ETUARY® ・特発性肺線維症(IPF)適応症とする治療薬 中国で圧倒的シェア ・適応症拡大へ向け臨床試験中(第3相3件) ・中国で患者向けNPOへの寄付を毎年実施 <創薬> F351(一般名:ヒドロ二ドン) ・治療薬の存在しない肝線維症に対する期待の治療薬候補(第3相臨床試験 10月22日終了) ・ブロックバスター候補薬 ・2021年「画期的治療薬」に認定(中国国家薬品監督管理局より) ・中国ではB型肝炎及びMASH*、米国ではMASH*を適応症 標的タンパク質分解誘導剤 ・独自の標的タンパク質分解

  9. Slide 9: ジーエヌアイグループとは① 創薬成功から製薬へ

    ジーエヌアイグループとは① 創薬成功から製薬へ (単位:億円) アイスーリュイ売上高 200 157 156 150 129 97 100 69 50 50 28 16 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 8

  10. Slide 10: ジーエヌアイグループとは② 業界で希少な黒字企業

    ジーエヌアイグループとは② 業界で希少な黒字企業 (単位:百万円) ■ R&D前営業利益*(左側) ー 売上収益(右側) 30000 40,000 25000 30,000 20000 15,666 15000 20,000 10000 10,000 5000 3,640 3,923 4,203 3,112 422 2,060 1,098 0 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 * R&D前営業利益=営業利益+研究開発費 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 9

  11. Slide 11: ジーエヌアイグループとは③ 世界的に認められる高い開発能力

    ジーエヌアイグループとは③ 世界的に認められる高い開発能力 アイスーリュイの開発成功 F351の第3相臨床試験終了 アステラス製薬と大型契約締結 アストラゼネカから出資・役員受入 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 10

  12. Slide 12: ジーエヌアイグループとは④ 各グローバル子会社上場による価値の顕在化

    ジーエヌアイグループとは④ 各グローバル子会社上場による 価値の顕在化を目指す 製薬・創薬 創薬 メドテック 2023年 上場済 2024年 上場を発表 上場準備 各社のバリュエーション顕在化 ジーエヌアイグループのバリュエーション © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 11

  13. Slide 13: ジーエヌアイグループとはつまり

    ジーエヌアイグループとはつまり 日本だけでなくアメリカ・中国を中心に、 グローバルに活動し 創薬に成功し製薬メーカーとして利益を上げながら 世界に認められる開発能力を発揮し 「患者の皆様に新たな希望を」 のビジョンの基 更なる新薬開発に努め 無限に広がる成長可能性を実現していく企業グループ © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 12

  14. Slide 14: ジーエヌアイグループとはつまり

    ジーエヌアイグループとはつまり 高い成長性を保持しながら (グロース株) 豊富な資産を有し割安株の側面も持つ (バリュー株) それが ジーエヌアイグループ © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 13

  15. Slide 15: 2. 決算ハイライト

    2. 決算ハイライト © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 14

  16. Slide 16: 2024年業績予想 期ずれによる業績の差異

    2024年業績予想 期ずれによる業績の差異 2024年通期 2024年通期 理由 (単位:百万円) 予想 実績 実現可能性が高いと見込んでいた 売上収益 39,566 23,611 M&A案件を見送り 売上総利益 34,624 18,037 Cullgen上場に伴う上場益の期ずれ 営業利益 16,286 1,402 費用は先出し (発表時の上場益想定は約14,764百万円) 税引前当期利益 15,552 238 当期利益 12,287 △9 親会社帰属当期利益 7,058 1,098 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 15

  17. Slide 17: 連結損益計算書

    連結損益計算書 昨年獲得した契約一時金49.2億円を除くベースでは、グループ全体として順調な成長 2023 Q4 2023 Q4 2024 Q4 対前年比 対前年比 (単位:百万円) 累計 (一時的収益除く*) 累計 (一時的収益除く*) 売上収益 26,010 21,087 23,611 △9.2% +12.0% 売上総利益 22,431 17,507 18,037 △19.6% +3.0% 販売費及び一般管理費 15,292 15,771 +3.1% 研究開発費 2,557 2,811 +9.9% 営業利益 13,108 1,402 △89.3% 税引前当期利益 12,612 238 △9

  18. Slide 18: 自社株価予約取引の結果

    自社株価予約取引の結果 通期プラスで収益寄与 2024年第4四半期 通期 その他収益(株式評価益) +573百万円 +119百万円 マッコーリー社との自社株価予約取引に 係る株式評価益 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 17

  19. Slide 19: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 2021末 2022末 2023末 2024末 (単位:百万円) 対前年比 実績 実績 実績 実績 非流動資産合計 12,109​ 16,759 33,475 42,720 +21.6% 流動資産合計 18,187​ 17,147 30,793 29,222 △5.4% 資産合計 30,296​ 33,906 64,269 71,942 +10.7% 非流動負債合計 8,487​ 10,592 19,571 19,764 +1.0% 流動負債合計 2,543​ 3,503 8,193 12,464 +34.3% 負債合計 11,030​ 14,096 27,764 32,229

  20. Slide 20: 潤沢なキャッシュ

    潤沢なキャッシュ 上場子会社GYRE株式はキャッシュ化可能な資産 2024年Q4 1,602億円 キャッシュ性資産 現金及び現金同等物(有価証券含む) 143.1億円 定期預金 28.1億円 Gyre株式保有時価総額* 1,392.8億円 非流動資産 長期性預金 38.3億円 *期末時点の株価及び為替レートをもとに当社で計算 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 19

  21. Slide 21: 研究開発費

    研究開発費 着実な創薬の開発進捗 (単位:百万円) 2021 2022 2023 2024 通期 実績 通期 実績 通期 実績 Q4 累計 連結研究開発費 2,015 2,545 2,557 2,811 資産化された開発コスト 336 606 940 1,165 合計 2,351 3,151 3,497 3,976* *対前年比 14%増 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 20

  22. Slide 22: 3. 2024年トピックス

    3. 2024年トピックス © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 21

  23. Slide 23: 【グループ】2024年 注目イベントの進捗

    【グループ】2024年 注目イベントの進捗 イベント 進捗 詳細 1.F351 第3相臨床試験 臨床試験完了 トップラインデータ公開待ち 2.Cullgenの上場 発表済み 2025年に上場予定 3.販売ラインナップの拡充 発表済み 2025年に新規2製品が売上寄与 4.M&A 未達成 新規ターゲット企業と交渉中 主幹事証券確定済み 5.プライム市場移行への準備進捗 進行中 Cullgenの上場承認待ち(子会社再編)及び 社内体制構築 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 22

  24. Slide 24: 【製薬】2024年 販売ラインナップの拡充

    【製薬】2024年 販売ラインナップの拡充 品目 適応症 開発進捗 ・特発性肺線維症(IPF) ・結合組織疾患(CTD-ILD)を伴う間質性肺疾患 2024年5月 ニンテダニブ (全身性硬化症に伴う間質性肺疾患(SSc-ILD)) 製造販売権獲得 ・進行性線維性間質性肺疾患(PF-ILD) 2024年6月 ・慢性肝疾患に伴う血小板減少症 販売申請承認 アバトロンボパグマレイン酸塩錠 ・慢性特発性血小板減少症(ITP) 2025年1月 適応拡大承認 今期の売上収益に寄与 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 23

  25. Slide 25: 【製薬】2024年 主力製品の堅調な売上

    【製薬】2024年 主力製品の堅調な売上 アイスーリュイの売上推移 四半期売上推移 157億円 単位:億円 156 157 44.8 129 41.7 40.1 40.3 97 37.9 37.4 38.0 33.4 69 50 28 16 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 FY2023 FY2024 反腐敗運動 → マーケティング活動制限 → Q4で回復 (Q2~Q3) © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 24

  26. Slide 26: 【製薬】2024年 F351 第3相臨床試験終了

    【製薬】2024年 F351 第3相臨床試験終了 F351とは • 中国で約1.5億人の肝線維症患者が存在する中、初の治療薬になる可能性 =ブロックバスター候補薬 • 「画期的治療薬」としてNMPAより指定 • 2025年 MASHでのグローバル展開視野 重要イベント 進捗(2024年12月末時点) 第3相臨床試験終了 2024年10月22日終了 トップラインデータ公表 分析結果の公開待ち NDA(新薬承認申請) トップラインデータ公表から2カ月~3カ月後に申請 NDA承認 NDAから6カ月~8カ月 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 25

  27. Slide 27: 【創薬】2024年 新たなパイプライン 痛みをスタート

    【創薬】2024年 新たなパイプライン 痛みをスタート ①IND申請承認-2024年10月 • CG009301(GSPT1 タンパク質を標的とした分解薬) • 適応症:悪性血液腫瘍(白血病) • TRKに続く3事例目のIND申請承認 ②第1相臨床試験開始-2025年1月 • CG001419 • 適応症:急性及び慢性疼痛(痛み) • オーストラリアでの臨床試験 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 26

  28. Slide 28: 【創薬】2024年 Cullgen上場発表

    【創薬】2024年 Cullgen上場発表 米国ナスダック上場企業Pulmatrix社との リバースマージャー GYREに続く2社目の子会社上場 認知度及び信用度の向上 + 将来的な新薬開発の促進 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 27

  29. Slide 29: 【メドテック】2024年 目標売上50億円達成

    【メドテック】2024年 目標売上50億円達成 単位:億円 51.69 28.40 24.27 17.95 2021 2022 2023 2024 M&A効果 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 28

  30. Slide 30: 【GNI】2024年 JAICとの提携

    【GNI】2024年 JAICとの提携 JAIC株式18.7%保有 1. 中国を中心とした海外投資家の資金を 日本企業へ投資する架け橋に 2. 投資先企業の保有する製品を中国市場へ 展開支援 3. 国内M&Aの推進 *18.7%のうち、ASIAファンドの出資額に応じた保有分は17.95% また当社の直接保有分は0.78%(1月末日時点) © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 29

  31. Slide 31: JPX日経中小型株指数に選出

    【GNI】2024年 JPX日経中小型株指数に選出 • 2024年8月30日組入れ開始 • 組入れ比率1.86%→2.11%へ* • 当社は流動時価総額が高く、組入れ比率は2位/200銘柄 今期以降目標 :JPX日経インデックス400選出 *2024年12月末時点での前期比 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 30

  32. Slide 32: 当社株式と指数のパフォーマンス比較(参考)

    当社株式と指数のパフォーマンス比較(参考) 指数/ 株価 年間騰落率(2023-2024) 東証グロース指数 TOPIX指数 +17.9% 東証グロース指数 △8.6% ジーエヌアイグループ(2160) +20.3% 東証グロース指数 • 年間で過去最長の4年連続安 • 日本の金利上昇に伴うグロース売りが続く ジーエヌアイグループ • 継続的なIR活動 • みずほ証券によるカバレッジ開始 →グロース指数に連動しない値動きで株価は上昇 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 31

  33. Slide 33: 4. 今期業績予想(2025年12月期)

    4. 今期業績予想(2025年12月期) © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 32

  34. Slide 34: 2025年度 業績予想

    2025年度 業績予想 連結業績 Cullgenのマイルストン収入及びM&A収益は含めず 2024年通期 2025年通期 対前年比 (単位:百万円) 実績 予想 売上収益 23,611 28,733 +21.7% 売上総利益 18,037 22,954 +27.3% 営業利益 1,402 23,217 +1556.0% 税引前当期利益 238 22,541 +9371.0% 当期利益 △9 15,868 - 親会社帰属当期利益 1,098 12,058 +1134.2% セグメント別 (単位:百万円) 製薬 創薬 メドテック その他 連結修正 売上収益 20,202 955 6,159 1,5

  35. Slide 35: 5. 2025年 トピックス

    5. 2025年 トピックス © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 34

  36. Slide 36: 【製薬】2025年 将来的な収益基盤の強化

    【製薬】2025年 将来的な収益基盤の強化 品目 適応症 開発進捗 今後のイベント 急性肝不全(ALF)/ F573 慢性肝不全の急性増悪 第2相臨床試験 2026年12月までに第2相臨床試験 完了 (ACLF) F528 慢性閉塞性肺疾患(COPD) 前臨床 2025年12月にIND提出 第1相臨床試験 F230 肺動脈性肺高血圧症(PAH) 2025年5月に第1相臨床試験 開始 IND承認済み *スケジュールは現時点での想定であり、変更が生じる場合があります。 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 35

  37. Slide 37: 【製薬】2025年 F351 第3相臨床試験の結果を受領

    【製薬】2025年 F351 第3相臨床試験の結果を受領 上市へのスケジュール 重要イベント 進捗(2024年12月末時点) 第3相臨床試験終了 2024年10月22日終了 トップラインデータ公表 分析結果の公開待ち NDA(新薬承認申請) トップラインデータ公表から2カ月~3カ月後に申請 NDA承認 NDAから6カ月~8カ月 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 36

  38. Slide 38: 【製薬】アイスーリュイとF351比較(参考)

    【製薬】アイスーリュイとF351比較(参考) アイスーリュイ F351 約1億人(2021年) 患者数 約12万人(2021年) B型肝炎+MASH 一人あたりコスト 200万円(当社販売価格) ??? (年間) 売上 157億円(2024年) ??? 肺線維症患者数 推移(中国) 肝線維症患者数 推移 (中国) 百万(人) 特発性肺線維症(IPF) じん肺 CTD-ILD 百万(人) その他 MASH B型肝炎 146.2 153.6 3.92 135.8 139.0 3.43 3.65 41.7 3.26 0.20 0.33 36.6 38.1 39.9 0.08 0.12 0.92 0.

  39. Slide 39: 【創薬】2025年 将来的な新規ライセンス提携も模索

    【創薬】 2025年 将来的な新規ライセンス提携も模索 自社開発 今後のイベント 2025年Q1に第1相臨床試験(容量 拡大段階)に移行 2025年Q3に第1相臨床試験を終了 2025年Q1に第1相臨床試験を開始 非酵素ターゲット 臨床試験開始 共同開発 Cullgen E3 リガンド活用 分解抗体複合体(DAC) *スケジュールは現時点での想定であり、変更が生じる場合があります。 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 38

  40. Slide 40: 【創薬】2025年 Cullgen上場

    【創薬】 2025年 Cullgen上場 CSRC(中国証券監督管理委員会)の承認待ち ※GYRE上場時はCSRC申請受理から1週間後に上場 承認後、速やかに上場へ 上場益想定(営業利益) 発表時(2024年11月13日) :約148億円 現時点(2025年2月4日) :約420億円 *その他収益から弁護士費用等を控除した金額が営業利益に計上される見込みです。 Cullgenの上場日が収益発生日となるため、株式公開時の初値や為替レートによって実際の収益は変動いたします。 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 39

  41. Slide 41: 【メドテック】2025年 メドテック事業の更なる拡大

    【メドテック】 2025年 メドテック事業の更なる拡大 1. 新製品発売による販売ラインナップの拡充 2. 中国での新規販売 売上規模100億円へ © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 40

  42. Slide 42: 【GNI】2025年 M&Aによる事業成長加速

    【GNI】 2025年 国内事業確立へ M&Aによる事業成長加速 キャッシュフローの獲得 グループ会社に依存しない経営基盤の確立 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 41

  43. Slide 43: 6. ジーエヌアイグループの価値

    6. ジーエヌアイグループの価値 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 42

  44. Slide 44: 当社グループの強み

    当社グループの強み 安定した収益基盤 確実な売上につながる販売商品・販売体制 + 将来の成長を支える開発力 将来利益につながる研究開発技術・体制 高収益・高成長なグローバル中堅製薬企業へ © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 43

  45. Slide 45: 収益性の高い垂直統合モデル

    収益性の高い垂直統合モデル • 原薬から販売まで自社グループで行い、独自モデルを構築 • 過去5年間の平均粗利率は95.3% 原薬製造 原薬調達不足のリスクなし 製剤 製品受注トラブル等OEMリスクなし 販売 既存の販売ネットワーク活用可能 世界的な薬不足の中、安定的な製造・販売が可能 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 44

  46. Slide 46: ジーエヌアイグループの価値

    ジーエヌアイグループの価値 時価総額 1,678億円 ≠ バリュエーションギャップの解消 製薬・創薬 創薬 メドテック 2023年 Nasdaq上場 2024年 Nasdaq上場を発表 上場準備 保有時価 1,324億円 時価 近々顕在化 時価 ??? 簿価 130億円 簿価 73億円 簿価 85億円 *同業MADRIGAL社 *同業ARVINAS社 *2024年 売上52億円 営業利益9.0億円 時価総額 11,853億円 時価総額 1,878億円 2023年 売上27億円 営業利益13.3億円 ※ 2025年2月13日終値ベース © 2025 GNI Group Ltd. All righ

  47. Slide 47: 7. 補足資料

    7. 補足資料 © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 46

  48. Slide 48: グループ体制

    グループ体制 株式会社ジーエヌアイグループ (東証:2160) 100% 74% 100% GNI GNI 26% 上海 USA Hong Kong ジェノミクス 60% 100% 20% 85% 40% 65% 80% Berkeley 上海 マイクレン Gyre 上海 Advanced OsDerma Cullgen ジェノミクス ヘルスケア (NASDAQ上場) リーフ Biomaterials テクノロジー DMAH(選任製造 生体材料 製造/販売 生体材料 製造/販売 創薬 創薬 CRO/試薬 ヘルスケア製品販売 販売業者)サービス 65% 100% 30% 北京 その他 コンチネン

  49. Slide 49: Gyre/BCの開発パイプライン

    Gyre/BCの開発パイプライン 品目 適応症 場所 前臨床 第1相 第2相 第3相 NDA 上市済 MASHに関連する 2025年第2a相臨床試験を開始予定 米国 F351 肝線維症 (ヒドロ二ドン) B型慢性肝炎に 2024年10月 起因する肝線維症 第3相臨床試験完了 特発性肺線維症 (IPF) 皮膚筋炎に伴う間質性 肺疾患(DM-ILD) アイスーリュイ 全身性硬化症に伴う間 (ピルフェ二ドン) 質性肺疾患 (SSc-ILD) じん肺 中国 糖尿病性腎臓病 (DKD) 急性肝不全(ALF)/ 2023年3月 F573 慢性肝不全の 急性増悪(ACLF) 第2相臨床試験開始 慢性閉塞性肺

  50. Slide 50: Cullgenの開発パイプライン

    Cullgenの開発パイプライン 自社開発 ヒット化合物 第1相 ターゲット 適応症 ターゲット選定 リード最適化 PCC選定 INDの有効化 探索 臨床試験 TRK 固形がん TRK 急性痛、慢性痛 がん GSPT1 (白血病、MYC) エピジェネティック がん 因子 (前立腺、肺、膀胱) 非酵素ターゲット 共同開発 臨床試験開始 がん Cullgen E3 リガンド活用 細胞周期 (乳がん、多発性固形がん) 分解抗体複合体(DAC) がん DNA修復 (結腸、卵巣、胃腸) © 2025 GNI Group Ltd. All rights reserved 49

  51. Slide 51: 同業他社の時価総額推移からGYREの将来は?(参考)

    同業他社の時価総額推移からGYREの将来は?(参考) 同業A社 日付 株価 円換算* 2022年12月18日 (第3相臨床試験で 63.8 USD 約2,000億円 2025年2月13日の時価総額 良好な結果を発表) 約1,556億円 2022年12月19日 234.8 USD 約7,650億円 その後 高値 368.29 USD 約1.2兆円 約3.8倍 同業B社 日付 株価 円換算* F351が成功したら ???億円 2025年1月24日 26.2 USD 約3,000億円 2025年1月27日 (第2b相臨床試験で 51.7 USD 約6,000億円 良好な結果を発表) その後 高値 5

  52. Slide 52: お問合せ先

    お問合せ先: 株式会社ジーエヌアイグループ インベスターリレーションズ :IR@gnipharma.com :www.gnipharma.com 本資料に記載されている、意見や予測、今後の 見通し等は、当社グループが、資料作成時点で 入手可能な情報を基にした予想値であり、これ らは経済環境、競争状況、新サービスの成否な ど の不確実な要因の影響を受け、大きく変動 することも考えられます。 従いまして、実際 の業績及び戦略等につきましては、この配布資 料に記載されている内容とは、 大きく異なる 可能性がございますことを、予めご承知おき下 さい。 また、事前の承諾なしに本資料に掲載 されている内容

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