Osaki Electric Co., Ltd. · TSE:6644

Osaki Electric — FY2019 Earnings Presentation

39 slides from Osaki Electric's earnings presentation, May 22, 2019

  1. Slide 1: 2019年3月期 決算及び中期経営計画（2020-24年3月期）

    2019年3月期 決算 及び 中期経営計画（2020-24年3月期） 2019年5月22日 大崎電気工業株式会社 代表取締役社長 渡辺光康 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved

  2. Slide 2: Agenda

    Agenda 1. 2019年3月期 決算の概要 2. 2020年3月期 業績予想 3. 中期経営計画（2020-24年3月期） 4. 株主還元方針 5. 当社グループのESG Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 1. 2019年3月期 決算の概要

    １. 2019年3月期 決算の概要 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved ３

  4. Slide 4: 2019年3月期 連結業績

    2019年3月期 連結業績 ■前期比増収も、海外の原価率上昇により減益 ■期初計画比では売上、利益ともに主に海外の生産遅れが理由で未達 （百万円） 前期比 18/5/9公表 期初計画比 18/3期 19/3期 期初計画 金額 比率 金額 比率 売上高 78,780 82,089 3,308 ＋4.2% 86,000 △ 3,910 △4.5% 売上総利益 21,979 20,264 △ 1,715 △7.8% 売上総利益率 27.9% 24.7% △3.2%pt 販管費 16,435 15,965 △ 469 △2.9% 販管費率 20.9% 19.4% △1.5%pt 営業利益 5,544

  5. Slide 5: 2019年3月期 国内外別業績

    2019年3月期 国内外別業績 ■国内はスマートメーター売上が堅調に推移するも、好調だった前期には及ばず ■海外はオーストラリア・中東を中心に増収も、生産関連コストの増加や 製品売上構成の変化により原価率が上昇し、営業損失拡大 （百万円） <売上高> 売上高 海外比率 （内部取引消去後） 前期比 3割 18/3期 19/3期 金額 比率 大崎電気工業 及び国内子会社 60,158 58,136 △2,022 △3.4% 海外子会社 18,621 23,952 5,331 +28.6% 連結 78,780 82,089 3,308 +4.2% 18/3期 19/3期 大崎電気・国内子会社 営業利

  6. Slide 6: 営業利益 増減分析

    営業利益 増減分析 大崎電気工業および国内子会社 60億円 +0.5億円 54.5億円 △5億円 △1億円 18/3営業利益 減収 粗利率低下 販管費減少 19/3営業利益 海外子会社 +10億円 生産関連コスト増等、 一過性コスト （△11億円） △4.5億円 +4億円 △11.5億円 研究開発費等 △21億円 の減少 18/3営業損失 増収 粗利率低下 販管費減少 19/3営業損失 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 6

  7. Slide 7: 貸借対照表

    貸借対照表 海外の事業拡大に伴う、棚卸資産、借入金の増加 （百万円） 18/3月末 19/3月末 19/3期 前期末比 主な増減要因 総資産 85,785 98,314 12,528 棚卸資産の増加 ＋7,059百万円 受取手形及び売掛金＋2,106百万円 流動資産 45,285 57,923 12,637 ⇒いずれも主に海外の増加 固定資産 40,499 40,391 △108 現預金 ＋3,140百万円 負債合計 27,861 39,432 11,571 借入金合計 ＋7,594百万円 支払手形及び買掛金・電子記録債務 流動負債 20,272 33,260 12,987 ＋3,246百万円

  8. Slide 8: 2. 2020年3月期 業績予想

    ２. 2020年3月期 業績予想 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 8

  9. Slide 9: 2020年3月期 連結業績予想

    2020年3月期 連結業績予想 ■海外貢献で増収も、営業利益は横ばい （百万円） 上期 下期 通期 19/3期 20/3期 19/3期 20/3期 19/3期 20/3期 当期比 当期比 当期比 実績 計画 実績 計画 実績 計画 金額 比率 売上高 35,669 42,000 +17.7% 46,420 50,000 +7.7% 82,089 92,000 9,910 +12.1% 売上総利益 9,441 9,500 +0.6% 10,823 11,500 +6.3% 20,264 21,000 735 +3.6% 売上総利益率 26.5% 22.6% △3.9%pt 23.3% 23.0%

  10. Slide 10: 2020年3月期 国内外別業績予想

    2020年3月期 国内外別業績予想 ■国内はスマートメーター需要のピークアウト、価格競争の影響により減収減益計画 ■海外は英国プロジェクトの本格的な立ち上がりに加え、オーストラリア・中東の需要増 により増収増益（黒字化）を見込む （百万円） <売上高> 売上高 （内部取引消去後） 19/3期 20/3期 当期比 海外比率 実績 計画 金額 比率 4割 大崎電気工業 及び国内子会社 58,136 55,000 △3,136 △5.4% 海外子会社 23,952 37,000 13,047 +54.5% 連結 82,089 92,000 9,910 +12.1% 19/3期 20/3期計画 営業利

  11. Slide 11: 営業利益 増減分析

    営業利益 増減分析 大崎電気工業および国内子会社 54.5億円 △5.5億円 29億円 △18億円 △2億円 19/3営業利益 減収 粗利率低下 販管費増加 20/3営業利益 +4.5億円 海外子会社 +25億円 14億円 △4億円 △11.5億円 19/3営業損失 増収 粗利率向上 販管費増加 20/3営業利益 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 11

  12. Slide 12: 3. 中期経営計画（2020-24年3月期）

    3. 中期経営計画（2020-24年3月期） Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 12

  13. Slide 13: 背景

    背景 国内 機械式メーター 国内 スマートメーター 2024年度～ の安定需要 への移行期 国内外の安定した 利益ポートフォリオ 海外 M&A後、先行投資期間 による持続的な成長 国内需要ピークアウト ●新規顧客、新規事業の拡大 ●2024年度以降の更新需要へ向けた ■営業利益の推移 新製品・サービスの開発 77億円（最高益） 80億円以上 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （年度） 実績 中計目標／イメージ 10年前 5年前 現状 5年後 5年以上先を見据えたグループ

  14. Slide 14: 中長期的展望

    中長期的展望 競争のなか ■国内外の需要展望 高い需要 差別化展開 需要の谷間 需要創出 中期経営計画期間（2019～23年度） 2024年度以降 国内 スマートメーターの交換需要 スマートメーター需要の減少、価格競争の激化 新たな電力プラットフォームへの 高付加価値製品・サービス エネルギー管理における、省力化ニーズの拡大 提供サービスの進化 人々の暮らしの社会的課題解決へ向けた オープンラボを活用した、 「watchシリーズ」の事業拡大（計測技術＋IoT/AI） 様々な新規事業の創出 海外 英国スマートメータープロジェクト 欧州大陸への水平展開 オセアニアのスマートメーター需要 中東のスマ

  15. Slide 15: 重点戦略

    重点戦略 1.利益を重視したグローバル成長 2.スマートメーターの付加価値創出 3.新たなコアとなる製品・事業の創出 4.グループ経営基盤の強化 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 15

  16. Slide 16: 中期経営計画の計数目標

    中期経営計画の計数目標 （億円） 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2023年度 実績 計画 目標 目標 イメージ 売上高 821 920 1,000 1,050 ー 営業利益 43.0 43 50 60 80以上 営業利益率 5.2% 4.7% 5.0% 5.7% ー 経常利益 42.9 39 47 57 ー 当期純利益 18.1 16 20 30 ー 純利益率 2.2% 1.7% 2.0% 2.9% ー ROE 3.8% 3.3% 4.0% 6.0% 8%以上 設備投資額 22.1 40 20 17 ー 減価償却費 26.3 34 30 28 ー 研究開発費 30.6

  17. Slide 17: 中期経営計画の地域別計数目標

    中期経営計画の地域別計数目標 〈売上〉 5年目イメージ 新興国 営業利益 欧州 〈営業利益〉 売上 売上 1,050億円 80億円以上 オセアニア 海外 1,000億円 国内 国内 過去最高益 売上 110 920億円 77億円 105 （2016年度） 売上 海外 営業利益 821億円 120 海外 480 60億円 営業利益 450 245 100 43億円 230 営業利益 海外 145 50億円 240 45 海外 営業利益 370 125 95 105 43億円 115 25 20 14 54 581 570 550 550 29 30 35 2018年度 -11 2019年度 20

  18. Slide 18: 重点戦略１：グローバル展開の現状

    重点戦略１：利益を重視したグローバル成長 グローバル展開の現状 2018年度実績 2021年度目標 オセアニア 95億円 125億円 欧州 45億円 245億円 新興国 100億円 110億円 イギリス R&D 売上合計 240億円 480億円 EDMI Europe Limited 海外売上比率 29% 46% 販売会社 営業利益 △11億円 25億円 R&D 工場 営業利益率 ー 5.2% 中国 EDMI (Shenzhen) Co, Ltd. 新興国および一部日本向けメーター製造 日本 大崎電気工業 R&D 工場 グループ親会社 マレーシア 工場 EDMI Electronics Sdn

  19. Slide 19: 重点戦略１：事業面の施策

    重点戦略１：利益を重視したグローバル成長 事業面の施策 サービスの拡大 メーター＆ソリューション メーター（ハード） 販売強化 ●クラウドサービスによる 販売強化 ●上位系システムとのセット販売 課金収入 ⇒高い収益性、顧客の定着 オセアニア 他 ●締結済契約遂行による オセアニア、中東 他 ★月額課金サービスによる 業績拡大 英国 他 更なる収益性の拡大 ●サービス収入拡大による ●新地域への事業拡大 収益性強化 ●将来のソリューション販路 ★収益性の拡大 の拡大 ★顧客ベースの拡大 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights

  20. Slide 20: 重点戦略１：重点マーケットの状況

    重点戦略１：利益を重視したグローバル成長 重点マーケットの状況 英国 オセアニア 中東 時期 2019年度下期より 2017年12月にオーストラリア 2018年度下期より 本格出荷開始 東部でスマートメーター設置 出荷開始 義務化（Power of Choice） ⇒2018年度より受注増加 2020年度よりニュージーランド でスマートメーター交換需要 通信ハブ契約 オーストラリア大手4社と契約 全数供給契約締結 契約 1,000万台締結済 締結（うち3社は優先供給） （約150万台） スマートメーター契約 （大手6社のうち5社） ニュージーランド最大手と供給 約300万台締結済 契約更新 ⇒

  21. Slide 21: 重点戦略１：機能面の施策

    重点戦略１：利益を重視したグローバル成長 機能面の施策 生産 開発 重要施策 重要施策 大崎電気工業主導による 連携した 大崎電気工業とEDMIの ●生産能力の向上 モノづくり 連携による ●資材購買における ●生産性向上へ向けた開発 グループシナジーの発揮 ●モデルの標準化 ●原価低減 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 21

  22. Slide 22: 重点戦略２：国内売上構成のイメージ

    重点戦略２：スマートメーターの付加価値創出 国内売上構成のイメージ サービス・ 新事業 他 サービス・ 新事業 他 電力会社向け 電力会社向け スマートメーター スマートメーター 2019年3月期売上：581億円 2022年3月期売上（目標）：570億円 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 22

  23. Slide 23: 重点戦略２：短中期の重点施策

    重点戦略２：スマートメーターの付加価値創出 短中期の重点施策 エネルギー最適化、検針業務の省人化を実現するソリューションサービスを幅広い顧客向けに提供 主なソリューション 1 エネルギー最適化を実現する 『エネルギーマネジメントシステム』 ●空調などの自動制御による使用電力量の抑制・制御が可能 ●使用電力量を年間5～10％削減可能 2 検針業務の省人化に貢献 『スマートメータリングシステム』 ●商業施設などの水道光熱費を自動で一括検針・ クラウド管理 スマートメータリングシステム （センサーによる自動検針を実現） 中長期の重点施策 「次世代技術を活用した新たな電力プラットフォーム」化に伴うビジ

  24. Slide 24: 重点戦略３：「ウォッチシリーズ」サービス

    重点戦略３：新たなコアとなる製品・事業の創出 計測・制御を応用し、「IoT×AI」で ライフスタイルとビジネススタイルを変える 「ウォッチシリーズ」サービスを展開 提供開始しているサービス ■賃貸不動産向けスマートホーム ■量販店、小売業向け店舗サービス スマートフォンなどから専用アプリケーションや カメラやセンサーで来店者の属性、店内の動線など感知。 ポータルサイトを通じて家電を遠隔操作 天候や店舗周辺情報などと合わせ、店舗戦略の立案を支援 スマートロック ■農業向けIoTサービス テンキー、ICカード、スマートフォン など多彩な開錠方法が可能 ビニールハウス内の環境センサーを遠隔で監視、制

  25. Slide 25: トピックス NEXT 100teX Labの設置

    トピックス NEXT 100teX Labの設置 パートナー企業との協創で、 OSAKIの 新たなテクノロジー、事業アイデアを創出 次世代事業で応用 大手 セキュリ 機器 次世代スマートメーター センサー 企業 ティ 制御 中小企業 アカデミア ベンチャー 次世代 データ Web/ 新たな 公共 通信 解析 アプリ テクノロジー 起業家 機関 フリー 設計 AI パラレル ランス ソリューションサービス事業 キャリア 協創 エネルギー マネジメント メータリング 設備 金融 防災 ソリューション 保全 保険 防犯 モビリ 新たな 新事業 空き家 アグリ ティ 事業アイデア 流通 シェア 工場

  26. Slide 26: 重点戦略４：グループ経営基盤の強化

    重点戦略４：グループ経営基盤の強化 グループ開発・生産基盤の強化 多様な人財確保、既存人財の育成 コスト管理の強化 ブランド力の強化 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 26

  27. Slide 27: 4. 株主還元方針

    4. 株主還元方針 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 27

  28. Slide 28: 株主還元方針

    株主還元方針 配当方針 ■安定的な配当を前提として、業績に応じた成果配分を行う ■DOE（株主資本配当率）2％と配当性向30％のいずれか高い額を目安に決定 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期計画 中間/期末 6円 / 6円 8円 / 12円 10円 / 10円 10円 / 10円 10円 / 10円 1株当たり配当金 年間 12円 20円 20円 20円 20円 配当金総額 年間 537百万円 959百万円 976百万円 978百万円 連結配当性向 年間 35.9% 24.8% 36.6% 54.1% 61.1% DOE 年間 1.5% 2.5% 2.3% 2.2% 2

  29. Slide 29: 5. 当社グループのESG

    5. 当社グループのESG Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 29

  30. Slide 30: 当社グループのESG

    当社グループのESG Environment Social 事業プロセスにおける環境への配慮 事業を通じた社会的課題の解決 環境課題 CO2 排出削減に寄与する 計測・制御 測る・つなげる技術で安心・ の解決 製品・サービスの提供 技術 安全と新たな価値を提供 スマートメーターに加えて、省エネ、効率的なエネルギー ビル、街、店舗、マンション、家屋、農地など幅広い 活用、使用状況の見える化を実現する製品・サービス シーンで快適で安心・安全な環境づくりに取り組み、 を国内外で提供 AI・IoTを活用した新しい価値を創造 自らの環境 人財のダイバーシティと 資源循環の促進 多様性 負荷を低減 様々な

  31. Slide 31: VISION Global Energy Solution Leader

    VISION Global Energy Solution Leader 私たちOSAKIグループの企業理念は、エネルギー・ソリューション分野を中心に、 新しい価値創造を社会に発信し続けること Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 31

  32. Slide 32: 参考資料

    参考資料 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 32

  33. Slide 33: 計測制御機器事業セグメント 売上高

    計測制御機器事業セグメント 売上高（外部売上のみ） （百万円） 前期比 20/3期 当期比 18/3期 19/3期 前期比 18/3期 193期 金額 比率 計画 金額 比率 金額 比率 メーター 43,439 45,805 2,365 +5.4% 53,800 7,995 17.5% 国内 電力量計 31,947 31,149 △ 797 △2.5% 26,740 △ 4,409 △14.2% スマートメーター 29,890 28,942 △ 947 △3.2% 24,540 △ 4,402 △15.2% その他 2,057 2,207 149 +7.3% 2,200 △7 △0.3% 海外

  34. Slide 34: 地域別 売上高

    地域別 売上高（外部売上のみ） （百万円） 前期比 20/3期 当期比 18/3期 19/3期 金額 比率 計画 金額 比率 日本 59,927 57,735 △ 2,192 △3.7% 55,000 △ 2,735 △4.7% 海外 18,852 24,353 5,501 +29.2% 37,000 12,646 +51.9% オセアニア 7,807 9,522 1,714 +22.0% 10,500 977 +10.3% ヨーロッパ 3,858 4,449 590 +15.3% 14,500 10,050 +225.9% アジア 6,168 7,086 918 +14.9% 6,500 △

  35. Slide 35: 連結キャッシュフロー計算書

    連結キャッシュフロー計算書 （百万円） 18/3期 19/3期 前期比 18/3期 19/3期 前期比 期首残高期首残高 15,417 15,417 13,701 13,701 △ 1,716 △ 1,716 税金等調整前当期純利益 税金等調整前当期純利益 5,568 5,568 4,277 4,277 △ 1,291△ 1,291 減価償却費 減価償却費 2,820 2,820 2,634 2,634 △ 185 △ 185 △ 2,067 売上債権売上債権 1,294 1,294 △ 2,067 △ 3,361△ 3,361 たな卸資産 1,968 △ 7,101 △ 9,069 たな卸資

  36. Slide 36: 海外重点マーケット：オセアニア

    海外重点マーケット：オセアニア ■オーストラリアはEDMI創業の地、強固な顧客基盤 売上 （億円） 125 ■2017年12月に東部5州でスマートメーター設置が義務化 95 105 115 ■ヘッドエンドシステム等の上位系システムとのセット販売が 主流で高い利益率 2018実績 2019計画 2020中計 2021中計 オーストラリア ■東部5州のうち、既に設置済みのビクトリア州を 除く 約700万世帯が今後5～6年間の需要 ■大手顧客全社の4社と契約締結、過半の 初動シェア獲得 ニュージーランド ■約135万世帯 ビクトリア州 ■EDMIのシェア 約75％ ■約300万世帯 ■2019年まで

  37. Slide 37: 海外重点マーケット：英国

    海外重点マーケット：英国 ■2013年11月 北部の通信ハブを受注 売上 （億円） 230 245 ■2016年～ 英国大手エネルギー供給会社と 145 スマートメーター供給契約締結 45 ■2018年5月 「DCC※ Go-live」アナウンス ※DCC: Data and Communications Company 2018実績 2019計画 2020中計 2021中計 ■2019年～ 本格出荷開始予定 通信ハブ市場規模 データ収集・ 約3,000万台 各戸の機器設置イメージ 管理会社 DCC 北部 約1,000万台契約済 （シェア1／3） 通信ハブ スマートメーター市場規模 電気：約3

  38. Slide 38: 海外重点マーケット：新興国

    海外重点マーケット：新興国 ■東南アジア、中東、アフリカ等において、多数国で展開 売上 （億円） 120 ■選別的展開による収益性向上 100 105 110 2018実績 2019計画 2020中計 2021中計 TOPICS : 中東スマートメーター案件 ■2018年に契約締結 ■売上規模：約100億円 ■スマートメーター、ヘッドエンドシステムの提供 中東等において、同様の案件の水平展開を目指す Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 38

  39. Slide 39: お問い合わせ先

    大崎電気工業株式会社 東証1部：6644 ＜お問い合わせ先＞ IR広報部 Tel: 03-4476-8046 ir@osaki.co.jp ■本資料は監査を受けていない参考数値を含んでいます。 ■本資料に記載の将来の予想数値は、本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり 実際の業績は様々な要因によって予想数値と異なる場合があります。 ■本資料の複製、内容の転載はご遠慮ください。

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