Endesa S.a. · BME:ELE
Endesa — Investor Day (February 2026)
49 slides from Endesa's investor day presentation, Feb 24, 2026
Slide 1: Actualización Plan Estratégico 2026-2028
Actualización Plan Estratégico 2026-2028 24 febrero, 2026 1
Slide 2: Agenda
Agenda José Bogas, CEO Contexto mercado energético Actualización Plan Endesa en los próximos tres años Estratégico Marco Palermo, CFO Plan financiero 2026-28 José Bogas, CEO Conclusiones 2
Slide 3: Contexto del mercado energético
Plan estratégico 2026-28 Contexto del mercado energético José Bogas CEO
Slide 4: Acelerando la electrificación para reducir la dependencia energética
Acelerando la electrificación para reducir la dependencia energética y aprovechar una oportunidad única de reindustrialización Factores del crecimiento de la Evolución a largo plazo de la demanda de electricidad(1) (TWh) demanda a 2030 Dependencia energética de 68% ~60% ~50% Objetivo(3) <30% La elec
Slide 5: Necesidad urgente de reforzar y ampliar las inversiones en la red
Necesidad urgente de reforzar y ampliar las inversiones en la red Solicitudes de conexión de Saturación red en España(1) Endesa en 2025 ~88% La red de distribución española al límite de 18% su capacidad: ~88% El área de distribución de Endesa está 12% ~26 GW saturada en un 94% y solo se ha concedido
Slide 6: Alinear el calendario de cierre nuclear al avance del PNIEC
Garantizar la seguridad de suministro require alinear el calendario de cierre nuclear al grado de avance del PNIEC Capacidad peninsular (GW) Competitividad de la energía nuclear Asequibilidad y seguridad de (€/MWh) suministro Los retrasos significativos en Coste total nuclear almacenamiento y eólica
Slide 7: Plan estratégico 2026-28
Plan estratégico 2026-28 José Bogas CEO
Slide 8: Principales indicadores estratégicos para 2026-2028
Principales indicadores estratégicos para 2026-2028 1 Crecimiento • Más del 50% del plan de inversión dedicado a Redes 10,6 mil M€ Plan de inversión • Inversiones selectivas en proyectos renovables y almacenamiento que aporten valor añadido 2 Riesgo/Retorno ~85% • Cartera de negocios con bajo riesgo
Slide 9: Aumento de las inversiones en redes como palanca de la transición energética
Aumento de las inversiones en redes como palanca para liderar la 1 Transición Energética Inversiones brutas 2026-28 Inversiones en Transición Energética (miles M€) (miles M€) Aumento del +40% del a 80% inversión en Redes vs. plan +10% Inversiones en anterior para facilitar nuevas transición 8,5 cone
Slide 10: Redes
1 Redes Inversión bruta (miles M€) RAB (miles M€) Indicadores operativos ~+60% +13% 2025-27 vs 2026-28 10% 5% Capex RAB/IN 16% 13,0 2025 2028 11,5 TIEPI(1) 23% ~4 mil M€ ~5,5 mil M€ 45 40 -5 min. 2026-28 (min) 2025-27 Pérdidas(2) 67% 10 9 -1 (%) 79% ICAs Capex RAB/IN Contadores&Otros 2025 2028 2025-
Slide 11: Renovables
1 Renovables Inversiones Capacidad neta (GW) Producción bruta(1) (TWh) 6% +7,6 TWh 17% (2) +1,9 GW 25,2 0,8 13,2 5,4 2026-28 0,4 +0,4 17,7 11,3 19% ~3,0 mil M€ 3,3 +0,4 3,5 2,9 9,2 -20% 5,8 57% 3,0 4,1 +1,1 5,4 5,4 8,4 9,9 Inversión en 2025 2028 2025 2028 crecimiento 80% ~80% de la nueva capacidad:
Slide 12: Renovables: plataforma híbrida para captar la nueva demanda de centros de datos
Renovables: plataforma híbrida para captar la nueva demanda de 1 Centros de Datos ~3 GW en cartera de proyectos con una Valor de Endesa ubicación óptima para centros de datos Conexiones a la red: derechos de conexión a la red para operadores de centro de datos Terrenos para el desarrollo de centros
Slide 13: Fortalecimiento de la base de clientes
Fortalecimiento de la base de clientes a través de la fidelización, 1 alianzas comerciales y gestión del valor Ventas totales de electricidad(1) Nuestra cartera de clientes, que Clientes liberalizados (M) ya comenzó a estabilizarse en (TWh) 4T, se beneficiará aún más del... +8% 84 85 ...fortalecimie
Slide 14: Reducción del riesgo y aumento de la visibilidad
2 Reducción del riesgo y aumento de la visibilidad EBITDA acumulado 2026-28 EBITDA Regulado / Contratado Redes • ~100% regulado ~85% del EBITDA regulado o contratado • Generación extrapeninsular ~18 mil M€ Generación proporciona una alta • Renovables reguladas 2026-28 regulada visibilidad del • Pago
Slide 15: Objetivos financieros
Plan estratégico 2026-28 Objetivos financieros Marco Palermo CFO
Slide 16: Principales indicadores estratégicos para 2026-2028
Principales indicadores estratégicos para 2026-2028 1 Crecimiento • Más del 50% del plan de inversión dedicado a Redes 10,6 mil M€ Plan de inversión • Inversiones selectivas en proyectos renovables y almacenamiento que aporten valor añadido 2 Riesgo/Remuneración • Cartera de negocios con bajo riesgo
Slide 17: Resultados 2025 superan los objetivos a 2027 del antiguo plan
Resultados 2025, superan los objetivos a 2027 del antiguo plan, 3 demostrando la resiliencia del negocio y la mayor visibilidad a futuro Resultado Ordinario Neto (miles M€) Resultado Ordinario Neto 2.3 +21% 2025 vs Guidance (1) 0.4 Sobre cumplimiento 2025 vs +0.2MM€ Guidance Resultado Neto Ordinario
Slide 18: Principales objetivos financieros
3 Principales objetivos financieros miles M€ EBITDA Resultado Ordinario Neto Deuda neta TACC +4%(1) TACC +4%(1) +50%(1) 6,2-6,5 2,5-2,6 14-15 5,8 2,3(2) 10 2025 2028 2025 2028 2025 2028 Cash 70% 78% NOI/EBITDA 41% 40% Apalancamiento 1,8x 2,3x Flow/EBITDA (1) Calculado sobre 2025 y el rango medio de
Slide 19: Crecimiento +10% del EBITDA con mejoras en todos los negocios
Crecimiento +10% del EBITDA con mejoras en todos los negocios y 3 respaldado por el plan de eficiencia en costes Evolución del EBITDA por negocio(1) (miles M€) +10% 6,2-6,5 Crecimiento de la distribución gracias al 5,8 aumento de las inversiones Incremento de generación y comercialización: el fortal
Slide 20: Incremento +15% del EBITDA de Redes
3 Incremento +15% del EBITDA de Redes Evolución del EBITDA (miles M€) +15% Expansión del margen de 2,3 distribución impulsado por un 2,1 fuerte aumento de la inversión 2,0 (+13% RAB) y el nuevo marco regulatorio a partir de 2026: ▪ WACC: 6,58 % ▪ El impacto en la retribución por OPEX se ve compensad
Slide 21: La resiliencia del margen eléctrico compensa la normalización del margen del gas
2 La resiliencia del margen eléctrico compensa la normalización del 3 margen del gas Ventas liberalizadas de electricidad Margen unitario eléctrico (TWh) liberalizado(1) (€/MWh) 71 69 70 53 53 55 Sólido Margen Eléctrico Electricidad Liberalizado : 52 • Aumento de la producción HNR • Margen Comercial
Slide 22: La productividad como palanca para mantener la competitividad
La productividad como palanca para mantener la competitividad 3 en un contexto de mercado exigente Evolución costes fijos(1) (miles M€) Aplicaciones de IA Digitalización e implementación de IA en todas las áreas de la empresa: 2,4 2,2 1,9 Gestión inteligente y en tiempo real de la red Optimización d
Slide 23: El fuerte aumento del Resultado Ordinario Neto genera valor para los accionistas
El fuerte aumento del Resultado Ordinario Neto se traduce 3 en un alto valor para los accionistas Resultado Ordinario Neto Comparación del BPA plan antiguo vs nuevo (1) (miles M€) (€/acc.) 2,5-2,6 (2) TACC +4% CMD 2026-28: TACC +5% 2,5-2,6 (3) 2,3 2,3 2,1 2,0 1,9 1,9 CMD 2025-27: TACC +3% Re-apalanc
Slide 24: La fuerte generación de caja sostiene unas sólidas métricas crediticias
La fuerte generación de caja sostiene unas sólidas métricas 3 crediticias Evolución de la deuda neta (miles M€) Indicadores financieros ~18 mil M€ ~14 mil M€ Usos de fondos Fuentes de fondos 2025 2028 2 Cash 70% 78% 5 Recompra acc.: Flow/EBITDA 1,5 mil M€ -14 Coste de la 3,3% 3,4% 14-15 deuda 11 Cos
Slide 25: Conclusiones
Plan estratégico 2026-28 Conclusiones José Bogas CEO
Slide 26: Remuneración a los accionistas: crecimiento sólido y constante del DPA
Remuneración a los accionistas: crecimiento sólido y constante del DPA en los próximos tres años BPA y Política de dividendos(1) (€/acc.) BPA Nueva política de dividendos: • 2026-28 payout mínimo del 70% 2,3 2,5-2,6 +22% 2.0 mil Programa de recompra de M(4) acciones (SBB) DPA 0,6 mil m€ SBB ejecutad
Slide 27: Crecimiento inercial a 2030 apalancado en la nueva demanda
Nuestro crecimiento inercial a 2030 se apalanca en la cristalización de nueva demanda Renovables (GW) RAB (miles M€) BPA (€/acción) TACC 25-30 TACC 25-30 TACC 25-30 +5%(1) +5% +5%(1) 14-15 15 2,8-3,0 12 2,3 11,3 2025 2030 2025 2030 2025 2030 Capex en construcción en 2028 Inversión continuada en dist
Slide 28: Flexibilidad financiera para impulsar el crecimiento y la creación de valor
Flexibilidad financiera para impulsar el crecimiento y la creación de valor más allá del horizonte del plan Evolución del apalancamiento Flexibilidad Extraer el máximo valor de los proyectos híbridos Media de los ubicados en antiguos emplazamientos aprovechando la competidores explosión de nueva dem
Slide 29: Sostenibilidad medioambiental
Sostenibilidad medioambiental Emisiones absolutas totales (MtCO2eq ) 2028 Objetivo de reducción de emisiones 71 a corto plazo que se enfoca en las emisiones directas de GEI en el sistema peninsular -65% 2030 -99% Metas de reducción de emisiones de 27 25 GEI en línea con la senda del 1,5 ºC 19 2040 1
Slide 30: Conclusiones
Conclusiones Crecimiento impulsado por actividades altamente 1 predecibles y de bajo riesgo Planes de eficiencia como palanca clave para mejorar el 2 desempeño y la competitividad Flexibilidad financiera para impulsar el crecimiento y la 3 creación de valor Ofreciendo un crecimiento sólido y atracti
Slide 31: Anexos
Plan estratégico 2026-28 Anexos
Slide 32: Perspectivas 2026
Perspectivas 2026 EBITDA (miles M€) 5,8 5,8-6,1 Margen Eléctrico Liberalizado La estrategia de coberturas reduce la exposición a la volatilidad de mercado Mayores volúmenes renovables Repercusión del coste de los servicios complementarios 2025 2026 Negocio del gas Resultado Ordinario Neto El margen
Slide 33: La inteligencia artificial impulsando la transformación y las eficiencias
La inteligencia artificial impulsando la transformación y las eficiencias Distribución Operaciones de redes inteligentes impulsadas por IA Detección de fraudes en tiempo real Inspecciones con drones Predicción de riesgos climáticos y meteorológicos Gestión de reclamaciones Generación IA para maximiz
Slide 34: También aprovechando la Inteligencia Artificial
También aprovechando la Inteligencia Artificial (IA) Aplicaciones de IA (#) Profesionales de la IA (%) ~150 3x 1,5x 103 10% 71 70% 30% IA 85% +15p.p. 96% 15% 30% 2025 2028 Gen IA 4% 2024 2025 2028 Cobertura de procesos 6% 12% 100% IMPULSO DE INICIATIVAS DE IA AUMENTO DE COMPETENCIAS EN IA ▪ Aplicaci
Slide 35: Inversiones brutas por negocio 2026-28
Inversiones brutas por negocio 2026-28 miles M€ 10,6 Generación convencional(1) 1,2 9,6 1,0 Renovables(2) 3,0 Clientes (Comercialización + Endesa X) 3,7 Redes (3) 0,9 4,4 0,4 3,7 0,9 0,4 2,5 1,7 0,8 5,5 0,4 0,3 0,3 4,0 0,4 0,3 2,0 2,2 1,4 2026 2027 2028 TOTAL Plan 2025-27 (1) Incluye inversiones en
Slide 36: Inversiones netas por negocio 2026-28
Inversiones netas por negocio 2026-28 miles M€ 9,6 Generación convencional(1) 1,2 8,6 1,0 Renovables(2) 3,0 Clientes (Comercialización + Endesa X) 3,7 Redes (3) 0,9 4,0 0,4 3,4 0,4 0,9 2,2 1,7 0,8 0,4 0,3 4,5 0,4 0,3 3,0 0,3 1,9 1,0 1,6 2026 2027 2028 TOTAL Plan 2025-27 (1) Incluye inversiones en CC
Slide 37: Evolución de la capacidad neta y la producción
Evolución de la capacidad neta y la producción Capacidad total (GW) Producción total (TWh) 24,1 66 22,6 0,4 61 1 0,0 Baterías + H2 0 5 3,3 3 2,9 6 9 3,0 4,1 Solar 8 10 Eólica 5,4 5,3 Hidráulica 25 (1) 3,3 26 3,3 Nuclear 3,8 3,8 Gx conv. 7 5 4,2 3,8 Extrapeninsular 11 9 2025 2028 2025 2028 37
Slide 38: Contexto macroeconómico
Contexto macroeconómico Demanda España peninsular(1) (TWh) Precio mercado medio diario (2) (€/MWh) 67 265 264 64 62 253 65 250 258 61 252 58 58 244 2025 2026 2027 2028 2025 2026 2027 2028 Plan 2026-28 Plan 2025-27 (1) En barras de central. Incluye autoconsumo y H2 (2) Precios de electricidad aritmét
Slide 39: Hipótesis regulatorias
Hipótesis regulatorias Nuevo régimen regulatorio 2026-2031 (WACC 6,58%) Distribución Aumento del límite máximo de inversión regulatoria y reconocimiento del 100% de las inversiones regulados Negocios Generación WACC 5,58% extrapeninsular Nuevos estándares en retribución del Opex y reconocimiento del
Slide 40: Anexos ESG
Plan estratégico 2026-28 Anexos ESG
Slide 41: Principales drivers del Plan de Endesa de Sostenibilidad 2026-2028
Principales drivers del Plan de Endesa de Sostenibilidad 2026-2028 Transición Energética Endesa impulsa la transición energética Naturaleza mediante el desarrollo de las redes Transición justa e inclusiva eléctricas - fundamentales para un mayor El modelo de negocio de Endesa aborda el desarrollo de
Slide 42: Pilares del Plan de Endesa de Sostenibilidad 2026-2028
Pilares del Plan de Endesa de Sostenibilidad 2026-2028 AMBIENTAL GRUPOS DE INTERÉS BUEN GOBIERNO ✓ Ambición Cero Emisiones ✓ Personas ✓ Conducta ética ✓ Mejora y desarrollo de las redes ✓ Proveedores ✓ Cumplimiento ✓ Tecnologías y servicios para la electrificación ✓ Salud y seguridad ✓ Desarrollo de
Slide 43: Ambiental
AMBIENTAL Ámbitos PES 2026-2028 Indicador 2025 2026 2028 2030 2040 Emisiones específicas GEI Alcance 1. Generación (gCO2eq/kWh) (peninsular) 58 - 73 70 0 Emisiones específicas GEI Alcance 1. Generación (gCO2eq/kWh) 168 - - <95 0 Emisiones específicas GEI Alcance 1&3. Generación y compra de electrici
Slide 44: Ambiental
AMBIENTAL Ámbitos PES 2026-2028 Indicador 2025 2026 2028 2030 2040 Lanzamiento Compromiso de no pérdida neta de biodiversidad1 Realizado2 50%3 en 2028 100%4 - Conservación de la Compromiso de no deforestación neta - 100%4 en 2030 - biodiversidad Implantación del programa de conservación de biodivers
Slide 45: Grupos de interés
GRUPOS DE INTERÉS Ámbito PES 2026-2028 Indicador 2025 2026 2028 2030 2040 Mujeres – manager1 (%) 22,4 22,5 22,5 - - Mujeres– middle manager (%) 36,4 36,4 >36,4 - - Mujeres– manager1 + middle manager (%) 35,7 36,0 36,4 - - Nuestras personas Fomento de la formación de los empleados (horas/empleado) 56
Slide 46: Buen gobierno
BUEN GOBIERNO Ámbito PES 2026-2028 Indicador 2025 2026 2028 2030 2040 Mantener las certificaciones de: ▪ cumplimiento penal y antisoborno conforme la UNE 19601 y Conducta ética UNE ISO 37001; Cumplimiento y certificaciones Realizado ▪ Compliance fiscal conforme a la UNE 19602, - - Cumplimiento ▪ Com
Slide 47: Puntuaciones clave en materia de ESG
Puntuaciones clave en materia de ESG El más completo en las tres Lo más relevante para los El más relevante en cuestiones de El segundo más relevante para los dimensiones ESG inversores gobierno corporativo inversores, que se enfoca en el análisis de 84 88 AAA BBB AAA controversias ESG 21,4 B B 14,7
Slide 48: Aviso Legal
Aviso Legal Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas (“forward-looking statements”) sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y
Slide 49: Equipo IR
Equipo IR Contáctanos Descubre la nueva Endesa.com, una web abierta a todo el mundo Mar Martinez Directora de Relación con Inversores Equipo de Relación con Contactos Inversores Isabel Permuy Email: ir@endesa.es Javier Hernandez Francesc Trilla Teléfono: + 34 91 213 15 03 Juan Carlos Jimenez + 34 91