Hannover Rueck SE · XETR:HNR1
Hannover Rueck — Hannover Rück — FY2004 Earnings Presentation
47 slides from Hannover Rueck's earnings presentation, Mar 29, 2005
Slide 1: Herzlich willkommen zur Bilanzpressekonferenz
Herzlich willkommen zur Bilanzpressekonferenz Hannover, 29. März 2005 hannover rück
Slide 2: Einer der größten Rückversicherer der Welt
Wir sind einer der GRÖSSTEN RÜCKVERSICHERER DER WELT (2003 in Mio. USD1)) Brutto- Gebuchte Rang Gruppe Land prämie Nettoprämie HR auf einen Blick 1 Münchener Rück D 28.650 26.739 Highlights 2 Swiss Re CH 26.849 24.789 Diversifizierung 3 Hannover Rück D 14.551 10.538 4 Berkshire Hathaway2) USA 14.373
Slide 3: Der Hannover Rück-Konzern auf einen Blick
DER HANNOVER RÜCK-KONZERN* auf einen Blick HDI 100,0 HR auf einen Blick Highlights Talanx AG Streubesitz Diversifizierung 51,2 48,8 Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV - Personen-RV hannover rück - Finanz-RV - Programmgeschäft 55,8 Kapitalanlagen 8 deutsche 42,7 VVaG >100 Tochter- un
Slide 4: Highlights 2004: Konzern
HIGHLIGHTS 2004: Konzern Æ Euro-Prämienwachstum gedämpft durch Währungseffekte HR auf einen Blick und Zyklusmangement ("More from less") Highlights • Brutto (in Originalwährung) -15,7 % (-11,1 %) Diversifizierung Verwaltungskosten • Netto (in Originalwährung) -7,1 % (fast neutral) Strat. Gesch'felde
Slide 5: Highlights 2004: Geschäftsfelder
HIGHLIGHTS 2004: Geschäftsfelder Æ Schaden-RV: • Prämienrückgang (Währung, Neuordnung HDI-RV, "More from less") - aber - hoher Ergebniszuwachs: + 54,9 % HR auf einen Blick - trotz Rekord-Großschäden: C/R nur 97,0 % Highlights Æ Personen-RV: • EBIT deutlich über Plan: + 49,1 % . . . Diversifizierung
Slide 6: Highlights 2004: Bilanz
HIGHLIGHTS 2004: Bilanz Æ Kapitalanlagen, Eigenkapital und haftendes Kapital steigen HR auf einen Blick Æ RV-Abrechnungsforderungen fallen Highlights Diversifizierung 31. Dez 2003 ∆ Vj. 31. Dez 2004 Verwaltungskosten in Mio. € Strat. Gesch'felder: Kapitalanlagen-Bestand1) 22.031 +12,3 % 24.736 - Sch
Slide 7: Geschäftsfelder: Konsolidierung in Finanz-RV, Wachstum in Personen-RV
GESCHÄFTSFELDER: Konsolidierung in Finanz-RV, Wachstum in Personen-RV 2003 2004 HR auf einen Blick Highlights Programm- Schaden-RV Programm- Schaden-RV geschäft 42 % geschäft 43 % Diversifizierung 23 % 22 % Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV - Personen-RV Finanz-RV Finanz-RV 12 % -
Slide 8: Geografische Diversifizierung: Abbild des Welt-RV-Markts
GEOGRAFISCHE DIVERSIFIZIERUNG: Abbild des Welt-RV-Markts 2003 2004 HR auf einen Blick Asien Latein- Latein- Afrika Asien Highlights 3 % amerika Afrika amerika 2% Deutschland 3% 1% 3% 2% Deutschland Diversifizierung Australien 16 % Australien 13 % 3% 4% Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: - Schade
Slide 9: Verwaltungskosten: Niedrigste Kostenquote der Branche
VERWALTUNGSKOSTEN: Niedrigste Kostenquote1) der Branche 5,0 % HR auf einen Blick 4,5 % Highlights 4,5 % Diversifizierung Schaden-RV: 2,6 % Personen-RV: 2,8 % Verwaltungskosten Finanz-RV: 0,5 % 4,0 % Programmgeschäft: 8,7 % Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV 3,5 % 3,5 % 3,4 % - Personen-RV - Finanz-RV
Slide 10: Die strategischen Geschäftsfelder: Vier solide Standbeine
DIE STRATEGISCHEN GESCHÄFTSFELDER: Vier solide Standbeine hannover re ® HR auf einen Blick Highlights Diversifizierung Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Programmgeschäft Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: hannover re ® hannover life re ® hannover re hanno
Slide 11: Schaden-RV: Selbstbehaltsentwicklung im Einklang mit dem Zyklus
SCHADEN-RV: Selbstbehaltsentwicklung im Einklang mit dem Zyklus in Mio. € 6.020 6.000 100 % HR auf einen Blick 85,6% 90 % Highlights 80 % 4.938 72,2% 5.000 Diversifizierung 4.787 70 % Verwaltungskosten 64,0% 67,8% 62,7% 60 % Strat. Gesch'felder: 4.100 4.000 50 % - Schaden-RV 3.502 3.500 3.472 40 % -
Slide 12: Geografische Struktur: HDI-Effekt deutlich sichtbar
GEOGRAFISCHE STRUKTUR: "HDI-Effekt" deutlich sichtbar 2003 2004 Latein- amerika Latein- HR auf einen Blick 3 % Australien amerika Australien Afrika 3% Afrika 3 % 2% Deutschland Highlights Deutschland Asien 3 % 3% 12 % 21 % Asien Diversifizierung 6% 7% Verwaltungskosten Groß- britannien Strat. Gesch'
Slide 13: Ergebnisse Schaden-RV
ERGEBNISSE SCHADEN-RV: Trotz Kat.-Schäden erhöhter Jahresüberschuss 2003 2004 in Mio. € Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt ∆ Vj. HR auf einen Blick Gebuchte Bruttoprämien 4.787 3.190 910 4.100 -14,4 % Highlights Verdiente Nettoprämien 3.500 2.470 1.002 3.472 -0,8 % Diversifizierung Versicherungstechnisches Ergeb
Slide 14: Großschadenbelastung 2004: Schaden-RV
GROSSSCHADENBELASTUNG1) 2004: Schaden-RV 1.775 in Mio. € 665 HR auf einen Blick Highlights Diversifizierung 497 472 449 Verwaltungskosten 370 Strat. Gesch'felder: 341 - Schaden-RV 287 240 225 - Personen-RV 164 - Finanz-RV 84 69 83 - Programmgeschäft 55 62 60 60 16 28 Kapitalanlagen EK-Rendite 1995 1
Slide 15: Großschadenbelastung 2004: Schaden-RV
GROSSSCHADENBELASTUNG1) 2004: Schaden-RV in Mio. € Volkswirt- Versicherte Schaden-RV schaftliche Großschaden/Datum Schäden 2) Brutto Netto HR auf einen Blick Hurrikan Charley 9.-14. Aug 17,6 6,3 39,0 33,7 24. Aug - Highlights Hurrikan Frances 6,9 3,9 77,3 46,1 9. Sep Diversifizierung Hurrikan Ivan 2
Slide 16: WTC-Schaden noch immer ausreichend reserviert
WTC-SCHADEN noch immer (mehr als) ausreichend reserviert 1,3 Mrd. USD 100 % HR auf einen Blick Highlights 75 % Diversifizierung Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: 50 % - Schaden-RV - Personen-RV - Finanz-RV 25 % - Programmgeschäft Kapitalanlagen 0% EK-Rendite 04 02 01 1 02 05 3 01 02 02 03 02 0
Slide 17: WTC-Schaden zurückverdient
WTC-SCHADEN zurückverdient Vers.techn. Bruttoerg. (vor Verw.Ko.) Rückzahlung HR auf einen Blick Brutto Über- WTC-Schaden* Q4/2001 2002 2003 2004 Gesamt /Untererfüllung Highlights in Mio. USD Diversifizierung Luftfahrt/Transport Verwaltungskosten - obligatorisch 546 4 326 234 190 754 209 Strat. Gesch
Slide 18: Kat.-Geschäft Schaden-RV 2004 nicht im Verlust
KAT.-GESCHÄFT SCHADEN-RV 2004 nicht im Verlust HR auf einen Blick Highlights Bruttoprämien 2004 Diversifizierung - Nicht-prop. Sach-Kat. 305 Mio. € Verwaltungskosten - Nicht-prop. Sach pro Risiko * 100 Mio. € Strat. Gesch'felder: - Proportional Sachgeschäft * 70 Mio. € 475 Mio. € - Schaden-RV - Pers
Slide 19: Personen-Rückversicherung
PERSONEN-RÜCKVERSICHERUNG hannover re ® HR auf einen Blick Highlights Diversifizierung Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Programmgeschäft Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: hannover re ® hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanced Solutions
Slide 20: Selbstbehalt weiter erhöht
SELBSTBEHALT weiter erhöht in Mio. € 2.800 100 % 2.727 90,2 % 2.660 86,9 % 85,1 % HR auf einen Blick 1) 2561) 2.534 2.488 Highlights 2.494 73,7 % 289 2.471 80 % 2.400 75,6 % 2.371 2581) Diversifizierung 2.276 3111) 1) 404 Verwaltungskosten 2.142 2.177 60 % 2.091 Strat. Gesch'felder: 1.956 2.000 1.93
Slide 21: Regionale Entwicklung: US-Krankengeschäft weiter reduziert
REGIONALE ENTWICKLUNG: US-Krankengeschäft weiter reduziert 2003 2004 HR auf einen Blick Latein- Latein- Asien amerika Asien amerika Afrika Highlights 3% Afrika 4 % 2% 3% 1% Nord- Nord- 4% Australien Diversifizierung amerika amerika 9% 36 % Australien 30 % Verwaltungskosten 11 % Restliches Strat. Ges
Slide 22: Ergebnisse Personen-RV: EBIT steigt um die Hälfte
ERGEBNISSE PERSONEN-RV: EBIT steigt um die Hälfte 2003 2004 in Mio. € Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt ∆ Vj. HR auf einen Blick Gebuchte Bruttoprämien 2.276 1.497 679 2.177 -4,4 % Verdiente Nettoprämien 1.936 1.373 584 1.956 +1,0 % Highlights Versicherungstechnisches Ergebnis -105 -84 -53 -137 +31,4 % Diversif
Slide 23: Netto-Portefeuillewert steigt kontinuierlich
NETTO-PORTEFEUILLEWERT steigt kontinuierlich 2002 2003 2004 in Mio. € HR auf einen Blick Hannover Life Re Germany (E+S Rück) 227 214 271 Hannover Life Re Africa 9 9 15 Highlights Hannover Life Re America 170 196 167 Diversifizierung Hannover Life Re Australasia 79 97 94 Verwaltungskosten Hannover Li
Slide 24: Finanz-Rückversicherung
FINANZ-RÜCKVERSICHERUNG hannover re ® HR auf einen Blick Highlights Diversifizierung Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Programmgeschäft Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: hannover re ® hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanced Solutions®
Slide 25: Prämienentwicklung hat sich normalisiert
PRÄMIENENTWICKLUNG hat sich normalisiert in Mio. € 1.800 1.741 1.633 HR auf einen Blick 1.600 1.563 Highlights Diversifizierung 1.400 1.280 Verwaltungskosten 1.211 1.243 1.205 1.182 1.200 Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV 1.000 - Personen-RV 870 801 - Finanz-RV 800 - Programmgeschäft 600 Kapitalanla
Slide 26: Regionale Entwicklung: US-Geschäft bleibt dominant
REGIONALE ENTWICKLUNG: US-Geschäft bleibt dominant 2003 2004 HR auf einen Blick Restliches Restliches Asien Asien Highlights Europa Europa 2% 1% 6% 2% Diversifizierung Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV Deutschland Deutschland - Personen-RV 21 % 32 % - Finanz-RV - Programmgeschäft K
Slide 27: Hat die Finanz-RV Zukunft? Ja.
HAT DIE FINANZ-RV ZUKUNFT? Ja. Æ Wir sind (noch) nicht Gegenstand einer Untersuchung Æ Wir sind seit mehr als 25 Jahren in der Finanz-Rückversicherung tätig HR auf einen Blick Unsere Zeichnungsrichtlinien verbieten, unter anderem, Highlights • Abschluss von Verträgen nach Schadeneintritt ("post-fund
Slide 28: Ergebnisse Finanz-RV: Rückkehr zur Normalität
ERGEBNISSE FINANZ-RV: Rückkehr zur Normalität 2003 2004 in Mio. € Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt ∆ Vj. HR auf einen Blick Gebuchte Bruttoprämien 1.633 884 297 1.182 -27,6 % Highlights Verdiente Nettoprämien 1.563 798 406 1.205 -22,9 % Versicherungstechnisches Ergebnis -291 -142 -89 -231 -20,6 % Diversifizier
Slide 29: Programmgeschäft
PROGRAMMGESCHÄFT hannover re ® HR auf einen Blick Highlights Diversifizierung Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Programmgeschäft Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: hannover re ® hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanced Solutions® - Schad
Slide 30: Prämienentwicklung: Konzentration auf zukunftsfähiges Geschäft
PRÄMIENENTWICKLUNG Konzentration auf zukunftsfähiges Geschäft in Mio. € 3.200 100 % HR auf einen Blick 2.729 2.647 Highlights 2.457 80 % 2.400 Diversifizierung 2.108 1.974 Verwaltungskosten 60 % Strat. Gesch'felder: 1.600 46,4 % - Schaden-RV 40,3 % 37,8 % 40 % - Personen-RV 1.156 943 - Finanz-RV 27,
Slide 31: Export des Programmgeschäfts entwickelt sich langsam
"EXPORT" DES PROGRAMMGESCHÄFTS entwickelt sich langsam 2003 2004 HR auf einen Blick Afrika Afrika 1% 2% Highlights Europa Europa 9% 11 % Diversifizierung Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV - Personen-RV - Finanz-RV - Programmgeschäft Kapitalanlagen USA USA EK-Rendite 87 % 90 % Gewin
Slide 32: Ergebnisse Programm: Hurrikane fordern Tribut
ERGEBNISSE PROGRAMM: Hurrikane fordern Tribut 2003 2004 in Mio. € Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt ∆ Vj. HR auf einen Blick Gebuchte Bruttoprämien 2.647 1.608 500 2.108 -20,3 % Highlights Verdiente Nettoprämien 1.156 798 145 943 -18,4 % Diversifizierung Versicherungstechnisches Ergebnis 20 -91 -44 -136 -777,5
Slide 33: Großschadenbelastung 2004: Programmgeschäft
GROSSSCHADENBELASTUNG1) 2004: Programmgeschäft in Mio. € Volkswirt- Versicherte Programmgeschäft schaftliche HR auf einen Blick Großschaden/Datum Schäden 2) Brutto Netto Highlights Hurrikan Charley 9.-14. Aug 17,6 6,3 128,4 45,1 Diversifizierung 24. Aug - Verwaltungskosten Hurrikan Frances 6,9 3,9 1
Slide 34: Kapitalanlagen und -ergebnisse: Intaktes Wachstum
KAPITALANLAGEN UND -ERGEBNISSE: Intaktes Wachstum 30 1.200 1.117 1.071 HR auf einen Blick 24,8 25 946 1.000 Highlights 928 869 22,1 Diversifizierung 815 828 20,3 20 19,3 9,0 800 Verwaltungskosten 7,7 Strat. Gesch'felder: 7,6 14,2 7,2 15 555 600 - Schaden-RV 12,9 448 11,7 11,0 4,0 - Personen-RV 3,0 9
Slide 35: Kapitalanlagen in Währungen bedecken unsere Verpflichtungen
KAPITALANLAGEN IN WÄHRUNGEN bedecken unsere Verpflichtungen 2003 2004 Entwicklung der Fremdwährungskurse gegenüber dem EURO HR auf einen Blick 2 1,78 1,76 Highlights 1,8 1,73 1,70 37 % 1,67 1,66 (- 5 %) 43 % Diversifizierung 1,6 1,62 Verwaltungskosten 1,4 3% (- 8 %) Strat. Gesch'felder: 1,36 5% 1,2
Slide 36: Taktische Asset Allokation: Aktienanteil leicht erhöht
TAKTISCHE ASSET ALLOKATION: Aktienanteil leicht erhöht Anlageklasse 2000 2001 2002 2003 2004 HR auf einen Blick Festverzinsliche Wertpapiere 67 % 72 % 75 % 81 % 81 % Highlights • Staatsanleihen 27 % 32 % 25 % 25 % 25 % Diversifizierung • Quasi-staatliche Anleihen 20 % 21 % 20 % Verwaltungskosten • U
Slide 37: Festverzinsliche Wertpapiere: Mehr als % A und besser
FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE: Mehr als 90 % "A" und besser* in Mio. € 7.000 HR auf einen Blick 6.000 Highlights 5.000 Diversifizierung Verwaltungskosten 4.000 Strat. Gesch'felder: 3.000 - Schaden-RV - Personen-RV 2.000 - Finanz-RV 1.000 - Programmgeschäft Kapitalanlagen 0 2000 2001 2002 2003 2004 EK
Slide 38: Alle strategischen Geschäftsfelder auf einen Blick
ALLE STRATEGISCHEN GESCHÄFTSFELDER auf einen Blick Programm- Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Gesamt geschäft in Mio. € 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 HR auf einen Blick Gebuchte Bruttoprämien 4.787 4.100 2.276 2.177 1.633 1.182 2.647 2.108 11.343 9.567 Highlights Veränd. der Brut
Slide 39: EK-Rendite: Mindestziel auch in schwierigem Jahr übertroffen
EK-RENDITE: Mindestziel auch in schwierigem Jahr übertroffen 26,0 % 18 % 17,1 % HR auf einen Blick 15,7 % Highlights 14,4 % Diversifizierung 13,5 % 12,6 % 12,3 % 12,2 % 12,1 % 12,5 % 12,5 % Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV 9% - Personen-RV - Finanz-RV - Programmgeschäft Kapitalanl
Slide 40: EK-Rendite im Vergleich: Eine der höchsten der Branche
EK-RENDITE IM VERGLEICH: Eine der höchsten der Branche 2000 2001 2002 2003 20041) 2000 - 2004 Unternehmen EK- EK- EK- EK- EK- Ø- Rang Rang Rang Rang Rang Rang Rend. Rend. Rend. Rend. Rend. Rend. HR auf einen Blick Renaissance Re 20 % 2 18 % 1 26 % 1 31 % 1 7% 10 20 % 1 Highlights Hannover Re 26 % 1
Slide 41: Gewinn je Aktie: Ziel 2004 wegen der Hurrikane verfehlt
GEWINN JE AKTIE1): Ziel 2004 wegen der Hurrikane verfehlt in € 3,56 3,5 3,24 HR auf einen Blick 3,03 3 2,75 Highlights 2,61 4,13 2,525) 2,56 Diversifizierung 2,5 2,35 2,37 2,29 2,14 Verwaltungskosten 1,94 2 Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV 1,5 - Personen-RV 1,15 1,01 1,04 1 0,89 0,92 - Finanz-RV 0,
Slide 42: HNR1-Entwicklung: Deutsche Wettbewerber weit übertroffen
HNR1-ENTWICKLUNG: Deutsche Wettbewerber weit übertroffen . . . 160 % 140 % HR auf einen Blick Highlights 120 % Diversifizierung Verwaltungskosten 100 % Strat. Gesch'felder: 80 % - Schaden-RV - Personen-RV 60 % - Finanz-RV - Programmgeschäft 40 % Kapitalanlagen 20 % EK-Rendite . J i 02 12 Jul 4 . M 0
Slide 43: HNR1-Entwicklung: weltweite Konkurrenten
. . . wie auch die weltweiten Konkurrenten: HNR1-ENTWICKLUNG 140 % HR auf einen Blick Highlights 120 % Diversifizierung Verwaltungskosten 100 % Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV - Personen-RV 80 % - Finanz-RV - Programmgeschäft Kapitalanlagen 60 % 2 2 nu 4 2 em 02 03 04 4 3 02 03 03 04 2 03 05 Fe r
Slide 44: Ausblick auf 2005
Ausblick auf 2005 hannover rück
Slide 45: Ausblick Schaden-RV für 2005
AUSBLICK SCHADEN-RV* für 2005 HR auf einen Blick Æ Auf Zeichnungsjahr-Basis Highlights Diversifizierung • 2005 genauso gut wie 2004 Verwaltungskosten Æ Auf Kalenderjahr-Basis Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV • 2005 (deutlich) besser als 2004 - Personen-RV ¬ Voraussetzung sind Großschäden in "normal
Slide 46: Guidance für 2005
GUIDANCE* für 2005 Æ Schaden-RV: Zweistelliges Ergebniswachstum HR auf einen Blick Æ Personen-RV: (Deutlich) zweistelliges Prämien- und Highlights Ergebniswachstum Diversifizierung Æ Finanz-RV: Niedriger zweistelliger Prämien- und Verwaltungskosten Ergebnisrückgang Strat. Gesch'felder: - Schaden-RV
Slide 47: Finanzkalender
FINANZKALENDER 9. Februar 2005 Telefonkonferenz zur Erneuerung 2005 HR auf einen Blick Highlights 29. März 2005 Bilanzpressekonferenz Diversifizierung 30. März 2005 Analystenkonferenz Frankfurt/Main Verwaltungskosten Strat. Gesch'felder: 30. März 2005 Analysts' Meeting London - Schaden-RV - Personen