Sato Corporation · TSE:6287
Sato — Q3 FY2017 Earnings Presentation
31 slides from Sato's earnings presentation, Feb 9, 2018
Slide 1: 2018年3月期 第3四半期決算説明資料
2018年3月期 第3四半期決算説明資料 証券コード︓6287 2018年2月9⽇（⾦）
Slide 2: 決算ハイライト
決算ハイライト ¾ ⾃動認識ソリューション事業（コア事業） ➡ 最高益を目指して順調に進捗 ⽇本︓ 利益率強化策の効果が拡大し、前年・計画を大きく上回って進捗 海外︓ ・原点回帰の取組みが進み、過半のベース事業で回復基調が継続中 ・プライマリー専業は、Okil社が為替・設備増強等により減益継続 ¾ 素材事業 ➡ 研究開発がほぼ計画通りに進捗 1
Slide 3: 事業セグメント別売上高及び営業利益
事業セグメント別売上高及び営業利益 FY2017 FY2016 前年同期⽐ （単位︓百万円） Q3累計 Q3累計 除く為替 ⾃動認識 売上高 84,801 78,662 107.8% 105.0% ソリューション事業 営業利益 5,823 4,373 133.2% 129.2% 売上高 52,971 49,765 106.4% 106.4％ ⽇本 営業利益 4,059 2,985 136.0% 133.6％ 売上高 31,829 28,896 110.1% 102.6% 海外 営業利益 1,763 1,387 127.1% 119.8% 売上高 215 77 278.9% 278.9% 素材事
Slide 4: 連結業績
連結業績 FY2017 FY2016 （単位︓百万円） 増減 Q3累計 Q3累計 ％ 売上高 85,016 78,739 +6,276 108.0% 営業利益 4,675 4,288 +386 109.0% 営業利益率 5.5％ 5.4％ +0.1pt -- 経常利益 4,381 4,313 +68 101.6% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 3,565 2,725 +840 130.8％ 実効税率 ※1 43.1％ 35.8% +7.3pt ※2 EBITDA 8,821 8,105 +715 108.8% FY17 Q3累計為替レート（期中平均）︓111.68円/USD, 128.5
Slide 5: 四半期別 連結業績推移
四半期別 連結業績推移 （単位︓百万円） 売上高 営業利益 営業利益（⾃動認識ソリューション事業。素材事業除く） 売上高 営業利益 FY2015 FY2016 FY2017 30,000 3,000 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 4
Slide 6: 連結 営業利益前年との比較
連結 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） ＋658 ▲1,185 +1,805 DataLase社 研究開発費・のれん ▲1,064 +173 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 4,675 4,288 FY16-Q3累計 売上増減要因 粗利要因・その他 ⾃動認識 素材事業の 為替影響 FY17-Q3累計 営業利益 ソリューション 販管費要因 営業利益 事業の販管費要因 5
Slide 7: 自動認識ソリューション事業（日本）
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） ¾ 計画を上回って進捗。第3四半期も前年同期⽐増収増益。全ての市場でビジネスが底堅く推移 ¾ 主にメカトロ好調により、営業利益率が1.7ポイント改善 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） Q3累計 Q3累計 % メカトロ売上高 20,121 17,796 +2,325 113.1％ サプライ売上高 32,849 31,969 +880 102.8％ 外部売上 計 52,971 49,765 +3,205 106.4% 粗利額 25,395 22,713 +2,681 111.8％ 粗利率（外売） 47.9％ 45.6％ +2.3pt -- 営業
Slide 8: 自動認識ソリューション事業（日本）市場別売上高推移
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 市場別売上高推移（Q3累計） （単位︓百万円） ■︓メカトロ ■︓サプライ ︓売上計 ＦＡ ロジスティクス リテール 18,000 14,000 7,000 15,793 12,890 6,205 12,095 5,721 6,069 16,000 14,829 11,805 14,165 12,000 6,000 14,000 10,000 5,000 12,000 10,000 8,000 4,000 8,000 6,000 3,000 6,000 4,000 2,000 4,000 2,000 2,000 1,000 0 0 0 FY15 FY16 F
Slide 9: 自動認識ソリューション事業（日本）営業利益前年との比較
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +1,147 ▲1,608 +1,464 +71 4,059 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 2,985 FY16-Q3累計 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY17-Q3累計 営業利益 営業利益 8
Slide 10: 自動認識ソリューション事業（海外）
⾃動認識ソリューション事業（海外） ¾ 好調なベース事業が、苦戦するプライマリー専業をカバーし、増収増益 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） Q3累計 Q3累計 ％ 除く為替 売上高 31,829 28,896 +2,932 110.1% 102.6% 粗利額 11,917 10,924 +993 109.1% -- 粗利率（外売） 37.4％ 37.8％ ▲0.4pt -- -- 営業利益 1,763 1,387 +376 127.1% 119.8% 営業利益率 5.5％ 4.8％ +0.7pt -- -- 売上高 営業利益 売上高 2015.11 営業利益 Prakolar
Slide 11: 自動認識ソリューション事業（海外－内訳）
⾃動認識ソリューション事業（海外－内訳） ¾ ベース事業︓⽶州、アジア・オセアニアは増収増益。欧州は増収減益 ¾ プライマリー専業︓為替影響と事業拡大のための⽣産能⼒拡充投資により、Okil社で減益継続 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） Q3累計 Q3累計 ％ 除く為替 ベース事業 売上高 25,268 23,332 +1,936 108.3% 102.1% 営業利益 1,724 1,058 +665 162.9% 153.4% プライマリー専業 売上高 6,561 5,564 +996 117.9% 105.0% 営業利益 52 269 ▲216 19.6% 19.0% 海
Slide 12: 営業利益前年との比較 -Okil社要因分析
⾃動認識ソリューション事業（海外 プライマリー専業） 営業利益前年との⽐較-Okil社要因分析 （単位︓百万円） +66 ▲370 為替要因 ・EUR（売上主通貨）が対RUB（コスト +93 主通貨）で減価 ・RUB高・円安で円建て赤字が拡大 EUR/RUB: 71.50→66.95（期中平均） RUB/JPY : 1.65→1.92（同上） 事業拡大 ・⽣産性向上投資 投資 お客さまの要望により設備増強 ・新たな事業機会創出投資 軟包材等の新分野進出に伴う設備や 269 人員増強 ▲6 52 FY16-Q3累計 Prakolar社 Okil社 Okil社 Achernar社 FY17-Q3累
Slide 13: 自動認識ソリューション事業（海外）営業利益前年との比較
⾃動認識ソリューション事業（海外） 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +549 ▲304 +29 +102 1,763 1,387 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY16-Q3累計 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY17-Q3累計 営業利益 営業利益 12
Slide 14: 素材事業
素材事業 ¾ DataLase社がほぼ計画通りに研究開発を推進 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） Q3累計 Q3累計 ％ 売上高 215 77 +138 278.9% 粗利額 149 11 +138 1307.4% 粗利率（外売） 69.7％ 14.9％ +54.8pt -- 営業利益 ▲1,083 ▲158 ▲925 -- 営業利益率 -- -- -- -- 売上高 2017.1 営業利益 売上高 営業利益 DataLase社(英国)買収 100 FY2016 FY2017 100 FY2015 80 0 -100 60 -200 40 -300 20 -400 0 -50
Slide 15: 素材事業 営業利益前年との比較
素材事業 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +96 +43 ▲1,064 0 ▲158 ▲1,083 DataLase社 研究開発費・のれん 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY16-Q3累計 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY17-Q3累計 営業利益 営業利益 14
Slide 16: 2017年度連結業績計画 (1/2)
2017年度連結業績計画 (1/2) Q3累計 Q4 通期 （単位︓百万円） 実績 前年⽐ 計画 前年⽐ 計画 前年⽐ ()は昨年11/2時点 売上高 85,016 108.0% 28,483 103.3% 113,500 106.8% 営業利益 4,675 109.0% 1,524 84.0% 6,200 101.6% （6,000） 経常利益 4,381 101.6% 1,518 136.4% 5,900 108.7% （5,800） 親会社株主に帰属する 当期純利益 3,565 130.8% 934 188.5% 4,500 139.7% ＜参考＞ EBITDA※ 11,296 ←201
Slide 17: 2017年度連結業績計画 (2/2)
2017年度連結業績計画 (2/2) ■通期営業利益予想修正の要因 6,200百万円（昨年11/2時点計画: 6,000百万円） （国内） ・業績は好調に進捗 ・但し、Q4は前年同期および今期計画並みの売上を想定しているため、 営業利益は計画並みに留まる （海外） ・ベース事業で回復基調続くが、商談遅延等により一部下振れリスクあり （素材） ・研究開発費が予算を若⼲下回って着地⾒込み 16
Slide 18: Appendix
Appendix ①旧セグメント基準 P18〜P24 ②用語集 P25〜P28 ③事業セグメント P29 17
Slide 19: 連結業績（内訳）
連結業績（内訳） FY2017 FY2016 3Q累計 3Q累計 増減 ％ 除く為替 （単位︓百万円） 売上高 53,031 49,843 +3,188 106.4% 106.4% ⽇本 営業利益 3,948 2,827 +1,121 139.6% 137.1％ 売上高 8,156 8,019 +136 101.7% 97.1％ 北⽶ 営業利益 336 ▲18 +354 -- -- 売上高 2,562 2,112 +450 121.3% 117.8％ 南⽶ 営業利益 163 80 +83 204.5% 193.5％ 売上高 10,856 9,196 +1,659 118.0% 106.4％ 欧
Slide 20: 日本
⽇本 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 3Q累計 3Q累計 % メカトロ売上 20,121 17,796 +2,325 113.1％ サプライ売上 32,909 32,046 +862 102.7％ 外部売上 計 53,031 49,843 +3,188 106.4% 粗利額 25,400 22,718 +2,681 111.8％ 粗利率（外売） 47.9％ 45.6％ +2.3pt -- 営業利益 3,948 2,827 +1,121 139.6% 営業利益率 7.4％ 5.7％ +1.8pt -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 FY2017 FY2015 FY201
Slide 21: 海外
海外 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 3Q累計 3Q累計 ％ 除く為替 売上 31,985 28,896 +3,088 110.7% 103.2% 粗利額 12,025 10,935 +1,089 110.0% -- 粗利率（外売） 37.6％ 37.8％ ▲0.2pt -- -- 営業利益 804 1,400 ▲595 57.4% 50.2% 営業利益率 2.5％ 4.8％ ▲2.3pt -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 2015.11 Prakolar社(ブラジル) 12,000 FY2015 買収 FY2016 FY2017 1,200 10,000 1
Slide 22: 北米
北⽶ FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 3Q累計 3Q累計 ％ 除く為替 売上 8,156 8,019 +136 101.7% 97.1% 粗利額 2,407 2,173 +234 110.8% -- 粗利率（外売） 29.5％ 27.1％ +2.4pt -- -- 営業利益 336 ▲18 +354 -- -- 営業利益率 4.1％ -- -- -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 FY2015 FY2016 FY2017 3,000 300 200 2,000 100 1,000 0 0 -100 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
Slide 23: 南米
南⽶ FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 3Q累計 3Q累計 ％ 除く為替 売上 2,562 2,112 +450 121.3% 117.8% 粗利額 966 799 +167 120.9% -- 粗利率（外売） 37.7％ 37.9％ ▲0.1pt -- -- 営業利益 163 80 +83 204.5% 193.5% 営業利益率 6.4％ 3.8％ +2.6pt -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 2015.11 Prakolar社(ブラジル) 買収 FY2017 900 FY2015 FY2016 200 150 600 100 50 300 0 0 -50
Slide 24: 欧州
欧州※ ※FY2017よりDataLase社連結 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 3Q累計 3Q累計 ％ 除く為替 売上 10,856 9,196 +1,659 118.0% 106.4% 粗利額 3,577 3,432 +144 104.2％ -- 粗利率（外売） 32.9％ 37.3％ ▲4.4pt -- -- 営業利益 ▲906 547 ▲1,453 -- -- 営業利益率 -- 6.0％ -- -- -- 2017.1 DataLase社(英国)買収 売上高 売上高 営業利益 営業利益 4,000 FY2015 FY2016 FY2017 600 400 3,000
Slide 25: アジア･オセアニア
アジア･オセアニア FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 3Q累計 3Q累計 ％ 除く為替 売上 10,409 9,568 +841 108.8％ 101.9％ 粗利額 5,073 4,530 +543 112.0％ -- 粗利率（外売） 48.7％ 47.3％ +1.4pt -- -- 営業利益 1,210 790 +420 153.1% 145.0% 営業利益率 11.6％ 8.3％ +3.4pt -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 4,000 FY2015 FY2016 800 FY2017 3,000 600 2,000 400 1,000 200 0 0 Q
Slide 26: 用語集（1/4）
用語集（1/4） サトー独自のコンセプト/取組 説明 DCS & Labeling+Oneを展開。具体的には、お客さまの現場課題に基づいて⾃社で開発・製造したバーコードプリ ⾃動認識ソリューション事業 ンタやラベル、⾃社で設計したソフトウェアやサービス、外部パートナー仕入れ商品などを組み合わせて提供。現場で 1 （コア事業） 人やモノに可変情報をタギングして情物一致を実現。 本事業は日本と海外に区分され、海外はベース事業とプライマリー専業から構成。 ⾃動認識ソリューション事業 ⾃動認識ソリューション事業の海外は、「ベース事業」（現場で可変情報をタギングするビジネス)と、 2 海外︓ベース事業
Slide 27: 用語集（2/4）
用語集（2/4） サトー独自のコンセプト/取組（続き） 説明 社員が現場でキャッチした、会社を良くするための情報やアイデアを三⾏（127文字）にまとめて、毎日経営トップ に直接提出するサトー独⾃の仕組み。経営トップはいち早く社内外の環境変化を把握し、迅速な意思決定や必 要な施策を講じることができることに加え、社員が経営者と同じ目線で物事を考える「全員参画の経営」を実現。 9 三⾏提報 また役職や勤続年数に関係なく全社員が提⾔できることから、不正や不適切な⾏為などを防ぐモニタリングとしての 役割も担っており、コーポレート・ガバナンスの面においても効果を発揮。 1976年から始まり、近年は海外拠点
Slide 28: 用語集（3/4）
用語集（3/4） 商品・サービス名・技術（続き） 説明 AEP (Application プリンタにインストールされたラベル発⾏プログラムにより、PCレスで発⾏を実現。プリンタ単体での上位システムとの連携 6 Enabled Printing) が可能。 バーコードや商品の価格、製造年⽉日や消費期限などの一つ一つ異なる情報を、お客さまの現場で印字する⽤途のラ 7 可変情報ラベル ベル。プリンタで必要な時に必要な分だけ発⾏できる点が、印刷機で一度に⼤量の固定情報を印刷するシールとの⼤ きな相違点。 RFID ⾃動認識技術の一つ。電波を利⽤して非接触でデータの読み書きを⾏い、①複数一括読み取りがで
Slide 29: 用語集（4/4）
用語集（4/4） 2012年以降買収した主な会社 説明 Argox Information Co., 1 2012年に買収したエントリーモデルのプリンタの開発・製造・販売⼦会社。 Ltd. （台湾） Achernar S.A. 2 2012年に買収したプライマリー専業⼦会社。 （アルゼンチン） Magellan Technology 2013年、⼤量のタグを⾼速かつ正確に読み取ることができ、⾦属や液体の影響、および積層状態での重ね読みに強 3 Pty Ltd. いなどの独⾃性の⾼いRFID技術「PJM(Phase Jitter Modulation)」を含む同社の事業の譲渡を受け、SATO （
Slide 30: 事業セグメント
事業セグメント • Achernar 社 • Prakolar 社 • Okil 社 • グリーン事業 • IDP事業 （含む DataLase 社） 29
Slide 31: 本資料ご利用にあたってのご注意事項
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