Slide 1: 2019年9月期 決算説明会
2 0 1 9 年 ９ 月 期 決 算 説 明 会 キーメッセージ 大型案件の着実な実行による新たな成長ステージへの飛 躍 2019年11月14日 第59回 ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) https://corp.gmo-pg.com/
Slide 2: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 本資料に記載された内容は、2019年11月14日現在に おいて、一般的に認識されている経済・社会等の情勢 並びに当社が合理的と判断した一定の前提に基づいて 作成されておりますが、経営環境の変化等の事由に より、予告なしに変更される可能性があります。 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. 2019年９月期 総括 2. 2019年９月期 業績サマリー 3. 2020年９月期 業績予想 4. 今後の取り組みと成長戦略 5. 財務ハイライト 6. 参考資料等 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 2019年９月期 総括
1. 2019年９月期 総括 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 営業利益150億円を新たに創出するための経営要件と施策
1.1 2019年９月期総括 営業利益150億円を新たに創出するための経営要件と施策 2005 2010 2015 2020 2025 営業利益 （経営目標） 2億円 10億円 30億円 100億円 250億円 ＋8億円 ＋20億円 ＋70億円 ＋150億円 大規模案件の事業化 注力事項 金融機関との提携・大手獲得 EC加盟店獲得 ５年間で営業利益150億円を創出するための経営要件と８つの施策 経営要件 施策 数十億円規模のビジネスを事業化し続ける 施策① ユーティリティ業界のプラットフォーム形成 1. 大きなインダストリーに対する 施策② 通信業界のプラットフォーム形成 決済プラットフォーム
Slide 6: 2019年９月期 業績サマリー
2. 2019年９月期 業績サマリー Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 6
Slide 7: 業績サマリー（IFRS）
2.1 業績サマリー（IFRS） 売上収益＋21.6％増、営業利益＋26.7％と当初計画通りの着地 2018年9月期 2019年9月期 2019年9月期 2019年9月期 （百万円） 前年同期比 実績 実績 通期計画 達成率 売上収益 26,417 32,121 ＋21.6％ 31,850 100.9％ 営業利益 6,550 8,301 ＋26.7％ 8,300 100.0% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 4,255 5,267 ＋23.8％ 5,106 103.2％ ※1 EBITDA 7,464 9,351 ＋25.3％ - - 一株あたり ※2 配当額 29円 36円 ＋7円 35
Slide 8: 件数・金額グラフ
2.2 件数・金額グラフ 件数・金額とも25％以上の増加トレンド継続 処理件数 （百万件） 処理金額 500 ① 決済処理金額 年度増加率 +26.7％ 決済処理金額 ② （十億円） 1,2001,200 減少が常であった3Q→4Qの処理金額が、明確な増加傾向に転換 決済処理件数 ① 400 ② 決済処理件数 年度増加率 +29.5％ 1,0001,000 通常の決済増に加え、サブスクリプション及び少額決済が増加 800 800 300 600 600 200 400 400 100 200 200 000 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16
Slide 9: 業績の変動要因
2.3 業績の変動要因 MK減速影響を高成長事業がカバーし、営業利益は＋26.7％ 売上収益 （百万円） +21.6％ （＋）オンライン決済及び対面決済は順調に伸長 32,000 （＋）GMO後払いやグローバルレンディング、ファクタリングが好調 30,000 （＋）金融機関向けビジネス（銀行Pay等）の拡大 28,000 （－）MACROKIOSK社の営業力に起因した成長減速 26,000 （－）ファイナンスリースの計画的縮小 24,000 22,000 営業利益 （+）収益性の高いオンライン決済の拡大 20,000 （+）金融関連サービスの収益性の改善 18,000 及びそれに伴う一時的な利
Slide 10: ビジネスモデル別売上収益（4Q累計）
2.4 ビジネスモデル別売上収益（4Q累計） 主力事業が好調な一方でフィー売上に課題有、対策は実行済 スプレッド 前年同期比＋23.3％ （百万円） （+）オンライン決済好調 30,000 （+）GMO後払いが伸長 （+）グローバルレンディング拡大 （－）ファイナンスリースの計画的縮小 25,000 13,694 フィー 前年同期比＋16.8％ 課題1 （－）2Qに発生した大手加盟店の解約影響 11,105 （－）送金サービスにおける 20,000 主要顧客のサービス内容変更による影響 12,101 （－）MACROKIOSK社のEMS事業の影響 ※1 15,000 10,364 ストック 前
Slide 11: セグメント別売上収益・営業利益（4Q累計）
2.5 セグメント別売上収益・営業利益（4Q累計） 決済代行・MSBの好調が、課題のある決済活性化セグメントをカバー ■セグメント別売上収益 ■セグメント別営業利益 （）：前年同期比 合計：+21.6％ 合計：＋26.7％（連結調整後） （百万円） 5,832 （+8.8％） 課題2 30,000 （－）MACROKIOSK社の EMS事業の影響 （百万円） 1,972 （＋43.2％） （－）マーケティング支援及び 10,500 （＋）GMO後払いの収益性改善 25,000 配送、SSLサービス等の （＋）一部取引の引当率変動に 5,361 影響 伴う影響（＋約7億円） 8,500 1,37
Slide 12: 2020年９月期 業績予想
3. 2020年９月期 業績予想 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 連結業績予想（IFRS）
3.1 連結業績予想（IFRS） 営業利益25％以上の成長を継続 ■ 2020年9月期 連結業績予想（IFRS） （単位：百万円、％は対前年度比増減率） 2019年９月期 2020年９月期 前年同期比 実績 予想 売上収益 32,121 36,618 ＋14.0％ 課題3 （MK・GMO後払い除く増収率：+19.3％） 営業利益 8,301 10,376 ＋25.0％ 税引前利益 8,039 9,867 ＋22.8％ 当期利益 5,052 6,216 +23.0% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 5,267 6,110 ＋16.0％ ※ 一株あたり 配当金 36円 42円 +6円 ※201
Slide 14: 個社ごと売上推移及び予想
3.2 個社ごと売上推移及び予想 トップラインは期間平均25％以上の成長を目指す 2019年９月期 2020年９月期 2021年９月期 売上収益 対策 実績 予想 目標 GMO-PG ＋20％以上 ＋20％以上 （決済代行事業） GMO-PG ＋25％以上 ＋25％以上 （金融関連事業） 社長交代による GMO-EP ＋10％以上 ±0％ 組織強化 課題4 GMO-PS 事業領域の拡大 ＋10％以上 ＋10％以上 ※大手顧客の状況を勘案 （GMO後払い） GMO-FG ＋25％以上 ＋25％以上 GCS ①加盟店開拓力の強化 MACROKIOSK社 ＋10％以上 ±0％ ②CPaaS領域・高成
Slide 15: 4つの課題と改善策
3.3 4つの課題と改善策 前年度の期中に課題を認識し抜本的対策は発動済み 課題 改善策 該当ページ 課題1 フィー売上の成長率 対応済 4.2 （前年同期比 ＋16.8％） 時期：2021年９月期～ 対策：ユーティリティ業界への プラットフォーム事業開始 課題2 MACROKIOSK社の成長速度 対応中 4.6.2 時期：2022年９月期～ 対策：①加盟店開拓力の強化 ②CPaaS領域・高成長国へのシフト ③グローバル事業のポートフォリオ分散 課題3 2020年９月期業績予想における 対応中 4.2～4.6 売上収益の成長率 時期：2021年９月期～ 対策：新たな８施策の確実なスタート 課題
Slide 16: 当期売上の状況
3.4 当期売上の状況 いくつかの要因により売上成長率は変動傾向、営業利益は安定的に成長 ■売上成長率が変動する要因 1. 案件の大型化及びサービス開始までの 準備期間の長期化に伴う売上計上時期の偏り 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 準備期間の長期化 2. 後払い決済（未回収率と料率の関係） 売上収益 取扱金額 売 上 25％成長 未回収率 営業利益 営業利益 料 率 3. レンディングビジネス等の残高の要因 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 16
Slide 17: 今後の取り組みと成長戦略
4. 今後の取り組みと成長戦略 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 17
Slide 18: 経営目標
4.1 経営目標 2020年以降、市場の成長を上回る事業拡大を目指す 2010年 2015年 2020年 2025年 BtoC-EC市場 EC化率 2.4％ 約2倍 4.7％ 約1.5倍 約7％ 約2倍 約15％ BtoC-EC市場 市場規模 7.7兆円 約2倍 13.7兆円 約1.5倍 約22兆円 約2倍 約45兆円 決済処理金額 0.8兆円 約2倍 1.6兆円 約3.5倍 約6兆円 約3倍 約18兆円 ※ 営業利益 11億円 約2.5倍 29億円 約3.5倍 100億円 約2.5倍 250億円 ※うち50億円～は海外事業より創出 （参考）EC化率・市場規模：経済産業省「平成17年度・平成2
Slide 19: 広義EC
4.2 広義EC 新たな5施策と課題解決により2025年180億円以上の営業利益を実現 営業利益成長イメージ ■非物販EC及び物販ECの拡大策 物販EC 非物販EC 非物販EC 前年同期比 +36.7％（通期） 2025 拡大施策 課題1・3の対策 180億円～ 新たな施策①～⑤の遂行 2019 70億円 物販EC 前年同期比 +17.9％（通期） 基本戦略 拡大施策 D2C-ECの加盟店獲得 16/9 17/3 17/6 17/9 18/3 18/6 18/9 19/3 19/6 19/9 16/12 17/12 18/12 大手及び成長事業者の獲得 物販ECに加え、新たなオンライン決済領域
Slide 20: FinTech
4.3 FinTech 後払い、ファクタリング、国内外レンディング拡大により、 2025年30億円以上の営業利益を実現 営業利益成長イメージ ■注力サービスの売上推移 （％は対2018年９月期比） 国内レンディング ＋31.4％ 海外レンディング ＋1479.5％ 2025 ファクタリング ＋2402.3％ 後払い（期間２週間）＋46.3％ 30億円～ 2019 ※ 12億円 ※2019年度の営業利益は一部取引の引当率の変動に伴う影響額を除く実力値 基本戦略 ＧＭＯ後払いの拡大 国内外レンディングの拡大 新たな施策 課題3の対策 2020年１月より、 施策⑥ BtoBファクタリングサービスの拡
Slide 21: キャッシュレス
4.4 キャッシュレス 金融機関向けPFをデファクト化し2025年10億円以上の営業利益を実現 営業利益成長イメージ ■金融機関向けビジネスによるストック収益の拡大（単Q） 前年同期比 ＋87.7％ （合計） 2025 YoY 10億円～ ＋153.2％ 2019 3億円 （2019年11月14日現在） YoY 基本戦略 ＋70.7％ 銀行Payの導入行数の拡大 └サービスとの結合による収益モデル多角化 └金融機関以外の事業者への展開 プロセッシングプラットフォームの拡大 新たな施策 課題3の対策 施策⑦ 金融機関に対する多角的サービス展開 銀行Pay プロセシング その他 Copyright
Slide 22: IoT
4.5 IoT 無人決済市場の開拓等により2025年20億円以上の営業利益を実現 営業利益成長イメージ ■Unattended Markets（無人決済市場） 飲料/食品 オフィス 券売機 精算機 自動販売機 コーヒーマシン etc. 2025 ※ 市場規模 2兆830億円 1兆8,260億円 1兆円 4,464億円 20億円～ 2019 ■対面市場におけるイニシャル売上（累計） 3億円 次世代決済プラットフォーム イニシャル売上 端末売上合計 「stera」決済端末 前年同期比 Unattended ※次世代決済プラットフォームの寄与を除く ＋97.2％ Markets 基本戦略 ユーザー側
Slide 23: グローバル：インド・インドネシア・米国を重点市場に設定
4.6.1 グローバル：インド・インドネシア・米国を重点市場に設定 各国トップFintechとの提携・拠点設立によるレンディングアセットの拡大 ■投融資ポートフォリオと事業別売上規模イメージ 決済代行 レンディング（2018年９月期） レンディング（2019年９月期） 2025年に向けた成長戦略 2025 IN・ID・USのトップVC・金融機関と提携 50億円～ └マイノリティ投資活動も含め約100社の候補先あり 組織体制の強化（専門部署設置・法人設立） 手法：自社事業・投資・レンディング・M&A FinTech └経済状況・時期等に応じた組み合わせ （30～40億円） ※GMO-
Slide 24: グローバル：MACROKIOSK社について
4.6.2 グローバル：MACROKIOSK社について マレーシア国内・周辺国の梃入れ、及び新サービスの強化 ■MACROKIOSK社の課題分析ツリー 事業 地域 提供先 強み 課題と対策 東南アジア全域での 各国キャリアの規制強化、 MPS事業 キャリアと提携済 技術変化により決済処理金額減少継続 （構成比約10％） 2000店の加盟店 売上高前年同期比 市場飽和状態(銀行の顧客化は一巡、 2018/9期 －14.0% 銀行 大手行中心に モバイルバンキングは普及後期） 2019/9期 －14.2% 約95％のシェアを保持 対策：CPaaS領域への転換 課題2の対策 マレーシア国内 大手配車
Slide 25: 財務ハイライト
5. 財務ハイライト Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 25
Slide 26: ビジネスモデル別売上収益
5.1 ビジネスモデル別売上収益 収益に関わるビジネスモデル毎の四半期推移 ※ J-GAAP IFRS （百万円） 3,595 3,468 3,500 3,379 3,250 3,072 3,059 2,946 2,971 2,997 3,000 2,861 2,691 2,8012,705 2,773 2,666 2,653 2,471 2,500 2,436 2,360 2,101 2,004 2,000 1,895 1,809 1,527 1,500 1,441 1,383 1,227 1,259 1,226 1,240 1,264 1,184 1,026 980 959 749 1,0
Slide 27: B/Sの変化
5.2 B/Sの変化 預り金及びMSB関連アセットの増加 資産 負債・資本 （百万円） （百万円） 139,990 139,990 120,000 116,858 120,000 116,858 52,013 46,752 100,000 100,000 42,033 38,800 84,338 84,338 15,433 80,000 80,000 27,171 27,533 14,327 16,745 23,185 36,497 60,000 60,000 16,676 17,199 14,495 40,000 40,000 11,281 6,300 53,530 3,820 14,732
Slide 28: 主要KPI推移（四半期推移）
5.3 主要KPI推移（四半期推移） グループ全体での決済処理金額は年間約4兆6千億円に 稼動店舗数 111,425店、決済処理件数 約4.8億件、決済処理金額 約1.1兆円 ※1 （億円） （参考）決済処理金額（過去12ヶ月累計） 約4兆2,900億円 （店） 11,000 120,000 GMOフィナンシャルゲート決済処理金額含むと 約4兆6,000億円 （万件） 10,000 9,000 45,000 8,000 100,000 40,000 7,000 6,000 35,000 80,000 5,000 4,000 30,000 60,000 25,000 加盟店売上分処理金額の割合
Slide 29: 参考資料等
6. 参考資料等 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 29
Slide 30: FinTech：関連アセット及び収益の拡大
6.1 FinTech：関連アセット及び収益の拡大 国内外レンディング急拡大とGMO後払いの収益性向上 （％：対前年同期増減率） ■関連アセット ■セグメント売上 ■セグメント利益 1,972（百万円） +21.4％ +19.6％ －42.9％ －41.8％ +24.1％ ＋43.2％ 一部取引の 引当率の変動に 伴う影響額 +38.0％ 1,377 +12.9％ ＋95.7％ +9.1％ ＋9.7％ +171.3％ +548.3％ 2018年9月期 2019年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2018年9月期末 2019年9月期末 累計 累計 累計 累計 トランザクションレンディン
Slide 31: ビジネスモデル別売上推移（年推移）
6.2 ビジネスモデル別売上推移（年推移） 各種施策によりバランスの取れた売上成長を目指す （百万円） 40,000 J-GAAP IFRS 38,000 36,000 34,000 32,000 30,000 28,000 スプレッド 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 フィー 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 ストック 2,000 0 イニシャル 2004/9 2005/9 2006/9 2007/9 2008/9 2009/9 2010/9 2011/9 2012/9 2013/9 2014/9
Slide 32: 売上原価率・販管費率(四半期推移)
6.3.1 売上原価率・販管費率(四半期推移) ※MSBに関わる発生外部費用を除いた値 売上構成比の変化により原価率が変動 会計基準変更につき、17/12(1Q)より販管費に含まれない J-GAAP IFRS （百万円） 8,246 8,160 ※47.2％ 7,945 ※44.5％ 7,769 8,000 50.4% 50.3% 50.0% ※41.7％ 7,295 ※42.6％ 46.8% 45.6% ※39.8％ ※40.3％ 7,000 43.6% 44.2% ※39.9％ 6,563 43.6% 6,459 41.1% 42.6% 6,086 6,098 40.2% ※37.4％ 4
Slide 33: PG・EPのみの売上原価率・販管費率(四半期推移)
6.3.2 PG・EPのみの売上原価率・販管費率(四半期推移) 売上構成比の変化により原価率が変動 （百万円） 50.9% 8,000 48.8% 50.0% 47.4% 44.8% 44.9% 44.8% 45.3% 7,000 42.5% 41.3% 40.0% 6,000 36.8% 36.5% 33.5% 36.7% 33.1% 36.7% 5,032 5,142 4,840 5,000 34.0% 4,663 4,816 4,297 4,384 30.0% 3,937 4,000 3,653 3,712 24.3% 3,469 23.0% 21.1% 21.9% 22.6% 21.2
Slide 34: 連結キャッシュフロー（CF）計算書
6.4 連結キャッシュフロー（CF）計算書 （百万円） J-GAAP ■2019年9月期 増減（累計） 20,000 IFRS 18,000 営業活動CF： ＋1,311百万円 税引前利益 +8,039百万円 16,000 営業債権及び －516百万円 14,000 その他債権 12,000 前渡金 －10,229百万円 10,000 未収入金 －5,848百万円 8,000 買掛金 ＋131百万円 未払金 ＋278百万円 6,000 預り金 ＋9,605百万円 4,000 投資活動CF： +858百万円 2,000 拘束性預金の払戻 ＋689百万円 0 無形資産の取得 －1,356百万円 -
Slide 35: ありがとうございました
ありがとうございました ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) IRサイトURL https://corp.gmo-pg.com/ お問合せ・個別取材のお申込みは、企業価値創造戦略 統括本部 IR部までご連絡ください。 IR部 TEL:03-3464-0182