Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Q2 FY2022 Earnings Presentation
31 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 1, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第2四半期 決算説明会
栗田工業株式会社 2022年3月期 第2四半期 決算説明会 （証券コード：6370） 2021年11月1日
Slide 2: 目次
目次 1 2022年3月期 上期実績 p 1 -10 2 2022年3月期 通期見通し p11-20 3 重点施策の進捗 p21-25
Slide 3: 2022年3月期 上期実績
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Slide 4: 業績概況
業績概況 期初計画 （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 （5/6発表） 受 注 高 1,275 1,478 + 15.9% 1,410 売 上 高 1,310 1,352 + 3.2% 1,280 事 業 利 益 136 149 + 9.4% 140 そ の 他 の 収 支 24 △1 ー △5 営 業 利 益 160 147 △ 7.9% 135 税 引 前 四 半 期 利 益 154 112 △ 27.5% 131 親 会 社 の 所 有 者 に 帰 属 す る 106 57 △ 46.2% 86 四 半 期 利 益 基本的1株当たり四半期利益（円） 94.44 5
Slide 5: セグメント別の実績
セグメント別の実績 （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 期初計画 ⚫ 水処理薬品事業は主に海外での薬品需要の回復 （単位：億円） （5/6発表） により増収増益。 受注高 1,275 1,478 + 203 1,410 ⚫ 水処理装置事業の受注高は、海外装置と国内外 売上高 1,310 1,352 + 42 1,280 メンテナンスの受注増により増加。 全社 事業利益 136 149 + 13 140 事業利益率 10.4% 11.0% + 0.6pp 10.9％ ⚫ 水処理装置事業の売上高は、海外装置や国内一 般産業向けの減少により、減収。 営業利益 160 147
Slide 6: 事業利益の増減分析（前年同期比）
事業利益の増減分析（前年同期比） （単位：億円） 200 原価率改善 販管費増加 + 21 △ 26 増収影響 + 15 新規連結影響 149 150 136 +2 ⚫ 需要の回復による薬 ⚫ 装置事業における ⚫ 営業活動の回 100 品事業の増収が、 ミックス改善 復に伴う増加 装置事業の減収を ⚫ 装置海外子会社の ⚫ 為替影響 上回る 原価率改善 21/3期 22/3期 上期実績 ⚫ 為替影響 上期実績 50 0 3
Slide 7: 水処理薬品事業
水処理薬品事業 期初計画 （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 （5/6発表） ⚫ クリタ・アクアケミー社とキーテック・ウォーター・マネジメ （単位：億円） ント社を新規連結。 受注高 524 587 + 63 563 国内 221 223 +2 226 ⚫ 国内は、生産活動の回復による薬品需要の戻りは 海外 303 364 + 61 337 あるも、一部業種ではコロナ影響が残る。 売上高 515 581 + 66 560 ⚫ 海外は、新規連結影響や円安の進行による増加に 国内 212 217 +6 223 加え、薬品需要が回復。 海外 304 364 + 60 337
Slide 8: 水処理装置事業（国内電子産業向け）
水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 期初計画 ⚫ 装置の受注高は大型案件の受注により増加。 （5/6発表） 受注高 275 326 + 50 296 ⚫ メンテナンスは、顧客工場の堅調な稼働を背景に受 注高は好調に推移。売上高は前年同期の大型案 装置 16 33 + 16 30 件がなくなり減少。 メンテナンス 74 91 + 17 76 ⚫ 超純水供給事業は、前期に供給を開始した案件 超純水供給事業 141 153 + 12 149 の寄与により受注高・売上高ともに増加。 精密洗浄 43 48 +4 42 ⚫ 精密洗浄は、新規案件の
Slide 9: 水処理装置事業（国内一般産業向け）
水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 期初計画 ⚫ エネルギー・インフラの受注高は、一般産業向けメン （5/6発表） テナンスの需要回復や、一般産業向け装置の大型 受注高 262 288 + 26 326 案件の受注により増加。 エネルギー・インフラ 229 251 + 22 272 ⚫ エネルギー・インフラの売上高は、一般産業向けメン 土壌浄化 19 23 +3 42 テナンスで増加も、電力向け装置と一般産業向け 装置が減少し、減収。 その他 13 15 +1 12 ⚫ 土壌浄化は受注高は増加も、売上高は前年同期 売上高 272 23
Slide 10: 水処理装置事業（海外）
水処理装置事業（海外） 期初計画 （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 （5/6発表） ⚫ 電子産業における旺盛な投資を背景に、東アジア における受注は期初計画を上回る進捗。 受注高 214 278 + 63 225 装置 90 116 + 26 93 ⚫ 中国では、受注高は大型案件の受注により前年同 メンテナンス 54 75 + 21 61 期比で増加し、売上高も増加。 超純水供給事業 15 16 +1 15 ⚫ 韓国では、受注高は大型案件の受注により増加も、 精密洗浄 55 71 + 16 56 売上高は受注済み案件の売上計上の一巡により 減少。 売上高 232 23
Slide 11: サービス事業売上高内訳
サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 期初計画 ⚫ 水処理薬品事業は、海外での薬品需要の回復に （5/6発表） より増収。 水処理薬品事業 515 581 + 66 560 ⚫ 超純水供給事業は、前期に水供給を開始した案 水処理装置事業 603 630 + 27 587 件の寄与により増収。 超純水供給事業 156 170 + 14 164 ⚫ 精密洗浄は、国内外ともに堅調に推移。 国内精密洗浄 43 48 +4 42 ⚫ 土壌浄化は、大型案件の売上計上が一巡。 海外精密洗浄 55 71 + 16 56 ⚫ メンテナンスは、国内では、エンジニアリン
Slide 12: 設備投資額・減価償却費・研究開発費
設備投資額・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2020/9期 2021/9期 前年同期比 ⚫ 超純水供給事業の設備投資額は113億円で、前 年同期に比べ増加。 設備投資額（有形*） 91 288 + 196 ⚫ 上記以外では、主に国内の新開発拠点向けの投 水処理薬品事業 19 61 + 41 資により増加。 水処理装置事業 71 227 + 155 ⚫ 設備投資額、減価償却費、研究開発費ともに計 減価償却費（有形*） 88 97 + 10 画に沿った進捗。 水処理薬品事業 20 22 +2 水処理装置事業 68 75 +7 研究開発費 26 25 △0 水処理薬品事業 9 8 △1 水処
Slide 13: 財政状態
財政状態 （単位：億円） 2021年3月末 2021年9月末 増減 ⚫ 超純水供給事業用設備の取得や新開発拠点の 建設に伴い有形固定資産が増加。 現金及び現金同等物 622 458 △ 164 その他流動資産 1,143 1,166 + 23 ⚫ ペンタゴン・テクノロジーズ社の株式追加取得に係る 負債を非流動負債から流動負債に振り替え。将来 流動資産合計 1,765 1,624 △ 141 の取得価格の公正価値の見直しにより、同負債額 有形固定資産 1,176 1,378 + 202 が増加。 のれん 556 588 + 32 ⚫ クリタ・アクアケミー社とキーテック社の連結子会社化 その他非流
Slide 14: 2022年3月期 通期見通し
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Slide 15: 業績見通しの前提
業績見通しの前提 ⚫ 国内や東南アジアは景気回復に一部弱さが見られるも、期末にかけて回復を見込む。 ⚫ 旺盛な半導体需要を背景に、東アジアや米国において堅調な設備投資や工場稼働 が継続。 ⚫ 半導体不足の影響が自動車など一部業種の工場稼働に影響。 ⚫ グローバルに薬品の原材料価格が高騰。 11
Slide 16: 業績見通しの概要
業績見通しの概要 期初計画 （単位：億円） 2021/3期 実績 2022/3期 見通し 前期比 （5/6発表） 受 注 高 2,623 2,940 + 12.1% 2,800 売 上 高 2,677 2,890 + 7.9% 2,760 事 業 利 益 295 330 + 12.0% 330 そ の 他 の 収 支 21 △ 10 ー △ 10 営 業 利 益 315 320 + 1.5% 320 税 引 前 利 益 292 281 △ 3.6% 313 親会社の所有者に帰属する 191 180 △ 5.7% 211 当 期 利 益 基本的1株当たり当期利益（円） 169.94 160.19
Slide 17: セグメント別の見通し
セグメント別の見通し （単位：億円） 2021/3期 2022/3期 前期比 期初計画 ⚫ 水処理薬品事業の下期の受注高・売上高は、 実績 見通し （5/6発表） 為替影響を除けば、ほぼ期初計画どおり。 受注高 2,623 2,940 + 317 2,800 ⚫ 水処理薬品事業の下期の事業利益は、原材料価 売上高 2,677 2,890 + 213 2,760 格の高騰を反映し下方修正。 全社 事業利益 295 330 + 35 330 ⚫ 水処理装置事業の下期の受注高・売上高は、 事業利益率 11.0% 11.4% + 0.4pp 12.0% 上期の進捗を踏まえ電子産業向けで上方修正。 営業
Slide 18: 下期見通し事業利益の増減要因（前年同期比）
下期見通し事業利益の増減要因（前年同期比） （単位：億円） 増収効果 原価率改善 販管費増加 400 + 51 +3 △ 35 上期の増益 新規連結影響 330 +3 295 + 13 ⚫ 薬品事業の増収 ⚫ 海外子会社の収益性 ⚫ コロナ影響縮小による 200 改善 経費の戻り ⚫ 国内外の電子産業向け装 2021/3期 置や精密洗浄の増収 ⚫ 調達・製造の効率化に ⚫ 新開発拠点関連費用 2022/3期 通期実績 ⚫ 為替影響 よる改善 ⚫ 為替影響 通期見通し ⚫ 原材料価格の高騰によ る悪化 下期の増益見通し + 22 0 14
Slide 19: 水処理薬品事業
水処理薬品事業 期初計画 （単位：億円） 2021/3期 実績 2022/3期 見通し 前期比 （5/6発表） ⚫ 受注高・売上高は、上期までの需要の回復状況を 踏まえ、国内は下方修正、海外は上方修正。 受注高 1,036 1,153 + 117 1,121 国内 426 439 + 13 446 ⚫ 海外の修正には為替レートの見直しに伴う増加を 海外 610 714 + 104 675 含む。 売上高 1,032 1,152 + 120 1,119 ⚫ 事業利益は、原材料価格の高騰による原価率の 国内 422 436 + 14 444 悪化を織り込み下方修正。 海外 610 716 + 10
Slide 20: 水処理装置事業（国内電子産業向け）
水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2021/3期 2022/3期 前期比 期初計画 ⚫ 顧客の旺盛な設備投資や高い工場稼働率は下期 実績 見通し （5/6発表） も継続する前提。 受注高 604 629 + 25 616 ⚫ メンテナンスの受注高を除き、各事業で受注高・売 装置 66 56 △9 49 上高ともに上方修正。 メンテナンス 170 174 +4 181 超純水供給事業 281 306 + 24 301 精密洗浄 87 93 +6 85 売上高 589 642 + 52 624 装置 57 70 + 13 66 メンテナンス 165 174 +9 172 超純水供
Slide 21: 水処理装置事業（国内一般産業向け）
水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2021/3期 2022/3期 前期比 期初計画 ⚫ 電力向け装置は受注高・売上高ともにほぼ期初計 実績 見通し （5/6発表） 画どおり。 受注高 538 593 + 55 617 ⚫ 一般産業向け装置は、需要の回復を見込み、受 エネルギー・インフラ 465 504 + 38 504 注高・売上高ともに若干の上方修正。 土壌浄化 46 69 + 23 89 ⚫ メンテナンスは、一般産業向け、官公需向け、エン その他 27 20 △6 24 ジニアリング洗浄ともに、ほぼ期初計画どおり。 売上高 602 570 △ 32 590 ⚫ 土壌浄化は
Slide 22: 水処理装置事業（海外）
水処理装置事業（海外） 期初計画 （単位：億円） 2021/3期 実績 2022/3期 見通し 前期比 （5/6発表） ⚫ 電子産業の旺盛な投資を背景に、海外電子産業 向けは下期も堅調さが継続する前提。 受注高 446 565 + 119 446 装置 193 255 + 62 176 ⚫ 中国は、上期実績を踏まえ、受注高・売上高ともに 上方修正。 メンテナンス 109 134 + 25 124 超純水供給事業 31 32 +2 30 ⚫ 韓国は、下期にも大型案件の受注を見込み、受注 精密洗浄 114 144 + 31 116 高・売上高ともに上方修正。 売上高 454 526 + 72 42
Slide 23: サービス事業売上高内訳
サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2021/3期 2022/3期 前期比 期初計画 ⚫ 国内外の精密洗浄や海外メンテナンスの売上高の 実績 見通し （5/6発表） 見通しを上方修正。 水処理薬品事業 1,032 1,152 + 120 1,119 水処理装置事業 1,253 1,358 + 105 1,335 超純水供給事業 312 338 + 26 331 国内精密洗浄 86 92 +7 85 海外精密洗浄 114 144 + 31 116 土壌浄化 72 59 △ 13 84 国内メンテナンス 540 570 + 30 575 海外メンテナンス 108 131 + 23 120 その
Slide 24: 設備投資額・減価償却費・研究開発費
設備投資額・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2021/3期 2022/3期 前期比 期初計画 ⚫ 設備投資額、減価償却費、研究開発費ともに 実績 見通し （5/6発表） 通期見通しは期初計画を据え置き。 設備投資額（有形*） 326 634 + 307 634 ⚫ 超純水供給事業向けの設備投資額の見通しも、 減価償却費（有形*） 179 197 + 18 197 326億円と期初計画から変更なし。 水処理薬品事業 39 41 +2 41 水処理装置事業 140 156 + 16 156 研究開発費 53 52 △1 52 水処理薬品事業 17 16 △1 16 水処理装置事業 36 3
Slide 25: 重点施策の進捗
lim @ Kurita
Slide 26: 収益性改善のポイント
収益性改善のポイント ビジネスプロセスの変革とビジネスモデルの変容 1 収益性の高い事業モデルへのシフト 2 プラント生産プロセスの再構築 3 海外事業の高収益化 21
Slide 27: 超純水供給事業の拡大による収益性改善
超純水供給事業の拡大による収益性改善 継続的な設備投資がグループ全体の収益性改善に寄与 設備投資 収益性の 改善 設備投資 売上高 338億円 （見通し） 2022/3期 2023/3期 2024/3期 22
Slide 28: 精密洗浄事業の成長期待
精密洗浄事業の成長期待 半導体市場の成長を背景とした事業拡大 ⚫ グローバルに半導体工場の新設 ⚫ 顧客工場の高稼働 が継続 ⚫ ペンタゴン・テクノロジーズ社を 連結 ⚫ 顧客拠点の新設 ⚫ ペンタゴン・テクノロジーズ社の 完全子会社化 稼働中の半導体・FPD工場の製造装置 の部品洗浄 ⚫ 両社の技術・サービスの活用に + 新品装置納入時の洗浄 クリテックサービス ペンタゴン・テクノロジーズ よるシナジー発揮 （日本） （米国） 2021/3期 2022/3期 売上高 売上高 200億円 237億円 （見通し） 23
Slide 29: プラント生産プロセスの再構築
プラント生産プロセスの再構築 不適合再発・未然防止モデルの活用による追加原価の抑制 不適合・クレーム情報の データベース化 モデル導入 問題発生メカニズムの構造化・知識化 有用性の高い 情報収集 技術知識のデータベース化 技術知識の活用 設計のレビュー 設計・計画仕様の立案 現場施工 検証/妥当性確認 24
Slide 30: 北米事業の収益性改善
北米事業の収益性改善 クリタ・アメリカ社の安定的な収益基盤を確立 現状の課題 ⚫ 一部領域の需要回復の遅れ ⚫ 統合による製品・機能の重複 ⚫ ベストプラクティスの導入遅れ 施策 高収益事業の拡大 オペレーションの統合 生産プロセスの効率化 ⚫ 食品・飲料など重点分野へのリソースシフト ⚫ 製品ラインナップの最適化 ⚫ 当社エンジニアリング手法の導入 ⚫ CSVビジネスの展開 ⚫ 生産・物流機能の整備 ⚫ Global Supply Teamの活用 外部環境に左右されにくい事業体制を構築 25
Slide 31: 将来見通しに関する注記事項
将来見通しに関する注記事項 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。 本資料内で使用している商標（製品、サービス、ロゴ）は、当社または当社に使用を認めた権利者に帰属します。
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