Acea S.p.a. · MIL:ACE
Acea — Investor Day (April 2019)
51 slides from Acea's investor day presentation, Apr 2, 2019
Slide 1: Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022
Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022 Triennale Milano - 2 Aprile 2019
Slide 2: Agenda
Gruppo ACEA Agenda IL GRUPPO ACEA OGGI: Sfide di oggi e di domani CONTESTO E TREND DI MERCATO PIANO INDUSTRIALE 2019-2022 STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI PRINCIPALI AREE INDUSTRIALI BASKET STRATEGICO CLOSING REMARKS ? Q&A ANNEX MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 2
Slide 3: …accelera… superati gli obiettivi 2018
…accelera… …superati gli obiettivi 2018 crescita double digit vs 2017 EBITDA 933 M€ +11% Guidance 3-5%, IIQ >5%, IIIQ >6% Utile Netto 271 M€ +50% Investimenti 631 M€ +99M PFN 2.568 M€ PFN/EBITDA 2,8x
Slide 4: Il Gruppo Acea oggi
Gruppo ACEA Il Gruppo Acea oggi Leader di mercato nel settore delle multi-utilities EBITDA al 2018 Commerciale Idrico & Trading 933M€ 1° con 9 EBITDA 2018 Tra i con 6 TWh operatore milioni di principali di elettricità venduta in Italia nei abitanti serviti in operatori servizi idrici Lazio, Toscana,
Slide 5: Contesto e trend di mercato
Gruppo ACEA Contesto e trend di mercato Principali trend nel settore delle multi-utilities Decarbonizzazione Distributed • La produzione energetica da FER Generation dal 35% del 2017 supererà il 55% al • Forte crescita del auto-consumo, 2030, anche grazie alla «grid Digitalizzazione basato su PV e s
Slide 6: Sfide di oggi e domani del Gruppo
Sfide di oggi e domani del Gruppo Abbiamo la consapevolezza di poter fare ancora meglio Target 2020: 1,1 B€ Piano 19-22 New EBITDA 2022: 1,3 B€ Li abbiamo raggiunti e superati Già superato Bilancio 2018 EBITDA 2018: 933M€ il target 2019 Ci siamo dati obiettivi molto sfidanti 2019: 916 M€ Target Pian
Slide 7: Pillars strategici del Piano 2018-22
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Pillars strategici del Piano 2018-22 … Piano Industriale 2018-2022 Tecnologia, Crescita Territorio e Efficienza Innovazione Industriale Sostenibilità Operativa e Qualità • Sviluppo • Sviluppo sostenibile • Ricerca e • Capex discipline infrast
Slide 8: Evolvono in GRIDS
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti ….evolvono in… GRIDS CRESCITA TECNOLOGIA EFFICIENZA TERRITORIO INDUSTRIALE INNOVAZIONE OPERATIVA E QUALITÀ Grow Smart Innovate services Reshape Deliver GGrow RReshape I Innovate DDeliver SSmart ! MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 8
Slide 9: Crescita solida e sostenibile: Piano Old vs Piano New
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita solida e sostenibile ROIC 2018A 2020P 2022P pre-tax 11,0% >10% >11% Crescita dell' EBITDA con CAGR +8,0% PFN/EBITDA al 2,9X M€ Multipli Piano New Piano Old Utile PFN Netto CAPEX per 4,0 B€ Incremento RAB di circa 30% al 2022 CAPEX pi
Slide 10: Superamento degli obiettivi EBITDA del piano precedente
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Superamento degli obiettivi EBITDA del piano precedente CAGR 8,0% CAGR 7,7% CAGR 8,3% M€ Azioni trasversali Performance improvement ed efficienza costi + Ricambio generazionale + Rafforzamento operations Idrico Infr. Energet. Comm. e Trading
Slide 11: CAGR EBITDA superiore di ca. 3 p.p. vs piano old
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti CAGR EBITDA superiore di ca. 3 p.p. vs piano old CAGR 5,9% M€ Piano Old CAGR EBITDA del piano new circa +3 p.p. a parità di CAGR 8,8% punto di partenza M€ Piano New MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 11
Slide 12: 900M€ di investimenti aggiuntivi
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti 900M€ di investimenti aggiuntivi Totale Investimenti 2018-2022 Highlights (~M€) B€ Consolidamento Gori e +250 investimenti su Peschiera Crescita su FTV (M&A e +200 sviluppi greenfield) Investimenti su +250 Innovazione, Resilienza e adeguament
Slide 13: Crescita su Innovation e Industry 4.0
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita su Innovation e Industry 4.0 Oltre 60% di Sviluppo canali cabine secondarie digital sul mondo 600k Smart Meter MT/BT in commerciale Elettrico telecontrollo 1 Raggiungimento 500k+ Smart Meter 40% obiettivi a su Idrico lungo termine di
Slide 14: Crescita sulla Sostenibilità
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita sulla Sostenibilità Ulteriori 400M€ di investimenti Riduzione CO2 >200 riconducibili alla sostenibilità (Riduzione Perdite, Acquisto Energia Verde, Recupero Biogas) kTon pari a 1,7 B€ in arco piano… Rifiuti trattati in ottica Economi
Slide 15: Aumento distribuzione dividendi vs piano old
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Aumento distribuzione dividendi vs piano old Dividendi in Distribuibili 800M€ di ≥0,75 €/azione aumento vs dividendi in arco piano, dividendo staccato nel piano old +100M€ vs piano old 2020 Dividendo per azione €/azione MIL 190401 - Piano Ind
Slide 16: Financial strategy
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Financial strategy Highlights Posizione Finanziaria Netta B€ PFN/EBITDA Working Migliorato assorbimento Capital capitale circolante 2,8 (~30M€/anno) x Rating 2,8x 2,8x 3,0x 2,9x BBB+ Baa2 Outlook stabile Outlook stabile PFN Debito Situazione
Slide 17: Idrico
Idrico Highlights Area Industriale
Slide 18: Area Idrico: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Idrico Iniziative Principali Realizzazione Basket Strategico Piano Old 500k+ smart water meter e progetti Sviluppo di una distrettualizzazione rete idrica Smart Water Focus su tutela della risorsa idrica con costituzione di una struttura Company per un organizzativa dedicata utilizz
Slide 19: Area Idrico: Key Financials
Gruppo ACEA Area Idrico Key Financials CAGR 8,0% M€ CAGR 10,1% CAGR 5,9% EBITDA Pescara Gas Include Gori su base annua (+45M€) Piano Old ATO2, ATO5, Gori B€ B€ INVESTIMENTI RAB MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 19
Slide 20: Infrastrutture Energetiche
Highlights Area Industriale
Slide 21: Area Infrastrutture Energetiche: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Infrastrutture Energetiche Iniziative Principali Attore principale Avvio roll-out di 600k smart meters dell’energy 100M€+ per Resilienza per continuità alimentazione elettrica vs indirizzi Autorità transition con progetti abilitanti 150MW FTV tra grid parity e M&A su per la mercato
Slide 22: Area Infrastrutture Energetiche: Key Financials
Gruppo ACEA Area Infrastrutture Energetiche Key Financials CAGR 5,1% M€ CAGR 6,3% CAGR 3,9% EBITDA Piano Old Distribuzione B€ B€ Misura INVESTIMENTI RAB MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 22
Slide 23: Commerciale & Trading
Commerciale & Trading Highlights Area Industriale
Slide 24: Area Commerciale e Trading: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Commerciale e Trading Iniziative Principali Crescita del Forte spinta commerciale (3x vs. 2018) supportata da nuovo modello di offering portafoglio retail Incremento peso dei canali commerciali e miglioramento pull (es. Shop , Sportelli e Digital) fino a 50% qualità servizio e Raffo
Slide 25: Area Commerciale e Trading: Key Financials
Gruppo ACEA Area Commerciale e Trading Key Financials CAGR 19,3% M€ CAGR 8,2% CAGR 31,4% EBITDA Piano Old EE Tutelato M€ Milioni EE Libero INVESTIMENTI Gas BASE CLIENTI *Investimenti includono Capitalizzazioni Commissioning IFRS15 MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 25
Slide 26: Ambiente
Ambiente Highlights Area Industriale
Slide 27: Area Ambiente: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Ambiente Iniziative Principali Realizzazione Basket Strategico Piano Old Raddoppio rifiuti trattati (target 2,2 Mton) Accelerazione con sviluppo nuova impiantistica (e.g., frazione organica, liquidi/fanghi, multi- dello sviluppo materiale) impiantistico M&A e sviluppo impiantistico
Slide 28: Area Ambiente: Key Financials
Gruppo ACEA Area Ambiente Key Financials CAGR 3,9% M€ CAGR -9,8% CAGR 19,6% EBITDA Piano Old B€ Mton INVESTIMENTI VOLUMI MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 28
Slide 29: Basket Strategico
Basket Strategico Potenziali upside di Piano Industriale
Slide 30: Potenziali iniziative strategiche da realizzare in arco piano
Gruppo ACEA Basket Strategico Potenziali iniziative strategiche da realizzare in arco piano EBITDA (M€) Investimenti (M€) Distribuzione Crescita nella distribuzione Gas Gas con acquisizione di operatori e 5-20 35-110 aggiudicazione gare ATEM M&A ESCO e lancio di progetti Smart Energy nell’ambito del
Slide 31: Potenziale upside al 2022 di 0,2B€
Gruppo ACEA Basket Strategico Potenziale upside al 2022 di 0,2B€ Basket Strategico Target EBITDA Full Potential B€ MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 31
Slide 32: Closing Remarks
Gruppo ACEA Closing Remarks Raggiungimento target precedente piano con due anni di anticipo Anticipo di due anni dei target del precedente piano CAGR EBITDA dell’8,8% vs 5,9% piano old con target 2022 di 1,3B€ (a parità di punto di partenza) 4B€ di investimenti (+0,9B€ vs piano old) con crescita M&A
Slide 33: Sessione Q&A
Gruppo ACEA Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022 Triennale Milano, 2 Aprile 2019 Sessione Q&A MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 33
Slide 34: Appendice
Gruppo ACEA APPENDICE
Slide 35: Key Assumptions
Piano Industriale 2019-2022 Gruppo ACEA Key Assumptions Assumptions 2019 2020 2021 2022 Exchange $/€ 1,17 1,18 1,18 1,18 Brent $/Bbl 76,71 71,67 68,61 67,41 PUN €/MWh 65,97 60,62 55,10 56,09 EU-ETS €/tons CO2 21,33 19,74 17,67 17,85 CIP6 €/MWh 237,20 • 35
Slide 36: Risultati 2018
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 2018 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 37: 2018 highlights economico-finanziari
2018 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA Superati gli obiettivi 2018 (mln€) 2018 2017 Variaz.% (a) (b) (a/b) Ricavi consolidati 3.028,5 2.797,0 +8,3% Crescita organica +7,7% a 905 mln€ EBITDA 933,2* 840,0 +11,1% EBIT 478,6 359,9 +33,0% Conseguito target di Piano con 12 mesi di anticipo Risul
Slide 38: EBITDA per area di business e Bridge EBITDA
EBITDA per area di business e Bridge EBITDA Gruppo ACEA EBITDA - Forte crescita delle attività regolate 71 28 1 921 12 933 (mln€) 840 (17) (2) EBITDA 2017 Idrico Infrastrutture Commerciale e Trading Ambiente Altro* 2018 Gori (consolidamento EBITDA 2018 Energetiche integrale nell'ultimo bimestre del
Slide 39: EBITDA e dati quantitativi: Idrico
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari EBITDA IN FORTE CRESCITA KEY HIGHLIGHTS Idrico Acea ATO2: +50 mln€ Completate le revisioni tariffarie nella EBITDA principali drivers ATO2: premio qualità commerciale 34 mln€ maggior parte delle società Incremento degli
Slide 40: EBITDA e dati quantitativi: Infrastrutture energetiche
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Infrastrutture EBITDA IN CRESCITA KEY HIGHLIGHTS energetiche Distribuzione: +29,8 mln€ Incremento performance per effetti EBITDA principali drivers regolatori Generazione: +7,7 mln€ aumento produzione idroelettrica e termo
Slide 41: EBITDA e dati quantitativi: Commerciale e Trading
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Commerciale e Trading KEY HIGHLIGHTS EBITDA principali drivers Riduzione margine mercato libero Contrazione base clienti mercato tutelato e crescita sul mercato libero Stabilità margine mercato tutelato Riduzione chiamat
Slide 42: EBITDA e dati quantitativi: Ambiente
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Ambiente EBITDA IN LIEVE CRESCITA KEY HIGHLIGHTS EBITDA principali drivers Acea Ambiente: +2,1 mln€ Riavvio impianti di Aprilia e Sabaudia Iseco: +0,3 mln€ Interventi in corso sull’impianto di Monterotondo Crescita con
Slide 43: EBITDA e dati quantitativi: Estero, Ingegneria e Servizi, Capogruppo
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Estero Contributo positivo Aguas de Ingegneria Incremento attività di ingegneria, ricerca e innovazione verso società San Pedro e Servizi del Gruppo 2018 2017 Variaz.% 2018 2017 Variaz.% (mln€) (mln€) (a) (b) (a/b) (a) (b) (
Slide 44: EBIT e Risultato netto
EBIT e Risultato netto Gruppo ACEA EBIT (mln€) (mln€) 2018 2017 Variaz. % Aumento ammortamenti legato all’incremento degli investimenti (anche nel comparto IT con vita utile più breve) Ammortamenti 366,8 328,9 +11,5% Minori svalutazioni crediti anche per effetto delle Svalutazioni 75,1 90,4 -16,
Slide 45: Investimenti
Investimenti Gruppo ACEA Forte crescita degli investimenti, soprattutto nei business regolati INVESTIMENTI (mln€) 29 5 2 631 58* 5 532 2017 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altro** 2018 Energetiche e Trading Investimenti 330 238 25 20 18 • Bonifica e • Rinnovamento e • Capitalizzazione cos
Slide 46: Cash flow
Cash flow Gruppo ACEA Forte miglioramento del capitale circolante nel 4Q2018 2018 2017 EBITDA 933 840 Ottime performance sui crediti commerciali Delta WC (37) (126) CAPEX (631) (532) Misure di ottimizzazione del circolante FREE CASH FLOW 265 182 Proventi/(Oneri )finanziari (83) (72) Nel 4Q2018 il ca
Slide 47: Indebitamento Finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento Finanziario netto Migliore della guidance 31/12/2018 30/9/2018 31/12/2017 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.568,0 2.631,1 2.421,5 (63,1) 146,5 Medio/Lungo termine 3.341,4 3.359,9 2.706,6 (18,5) 634,8 Breve termine (773,4) (728,
Slide 48: Regolazione: Idrico, Distribuzione elettrica
Gruppo ACEA Regolazione: TITOLO - Idrico CAPITOLO - Distribuzione elettrica TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 49: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 664/2015 DELIBERA RESOLUTION 918/2017 – Aggiornamento biennale delle predisposizioni tariffarie del SII (2018-2019) PERIODO DI REGOLAZIONE: QUATTRO ANNI 2016-2019 La durata del periodo regolatorio è stabilita in quattro anni, con un aggiornamento bien
Slide 50: Distribuzione elettrica
Distribuzione elettrica Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 654/2015 struttura tariffaria DELIBERA ARERA 583/2015 WACC DELIBERA ARERA 646/2015 Qualità dei servizi di distribuzione e misura dell’energia elettrica e meccanismi incentivanti output- based DELIBERA ARERA 639/2018 aggiornamento WACC PERIODO DI REG
Slide 51: Disclaimer
Gruppo ACEA Disclaimer THIS PRESENTATION CONTAINS CERTAIN FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT REFLECT THE COMPANY’S MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS WITH RESPECT TO FUTURE EVENTS AND FINANCIAL AND OPERATIONAL PERFORMANCE OF THE COMPANY AND ITS SUBSIDIARIES. THESE FORWARD-LOOKING STATEMENTS ARE BASED ON ACEA S