Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — FY2022 Earnings Presentation

37 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 28, 2023

  1. Slide 1: 2022年度（2023年3月期）決算説明資料

    2022年度（2023年3月期） 2023年 4月 28日 セイコーエプソン株式会社 © Seiko Epson Corporation 2023

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

     将来見通しに係わる記述についての注意事項  本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要 素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製 品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジー の変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績などに影響を与えうる要素は、これらに限定され

  3. Slide 3: ご説明のポイント

    ご説明のポイント 第4四半期実績 2022年度通期業績 2023年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2023 2

  4. Slide 4: ご説明のポイント

    ご説明のポイント  2022年度 通期業績  上期の供給制約影響などにより、 オフィス・ホームIJPの販売数量は前年度から微増  部材費・物流費の高騰などによるコスト増加があったものの価格対応を継続し、 売上収益、事業利益ともに増収・増益  2023年度 通期業績予想  インフレ継続による消費冷え込みなどで世界経済の成長は鈍化  供給制約が改善しオフィス・ホームIJPや商業・産業IJPの販売数量は増加、需給バランス の変動による価格低下も想定。海運運賃の改定などによる物流コスト削減も見込み、 増収・増益（事業利益）を予想  株主還元  2023年度の1株当たり年間配当は、普通配

  5. Slide 5: 第4四半期実績

    ご説明のポイント 第4四半期実績 2022年度通期業績 2023年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2023 4

  6. Slide 6: 2022年度 第4四半期決算｜ハイライト

    2022年度 第4四半期決算｜ハイライト 2021年度 2022年度 対前年同期 （億円） Q4実績 ％ Q4実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,821 3,359 +537 +19.1%  営業利益・税引前利益 • 円安進行による為替差益（その他の 事業利益 126 4.5% 143 4.3% +16 +13.3% 営業収益・金融収益）が前年同期に 対して減少 営業利益 160 5.7% 145 4.3% -15 -9.4% • マニュファクチャリングソリューショ ンズ事業の減損損失（その他の営業 税引前利益 181 6.4% 154 4.6% -26 -14.8% 費用）を18億円計

  7. Slide 7: 2022年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(1)

    2022年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(1) (億円） 2021年度 2022年度 内為替  プリンティングソリューションズ プリンティングソリューションズ Q4実績 Q4実績 増減額 影響額 増減率 • 供給制約改善で販売数量増加、為替影響もあり増収 売上収益 1,990 2,401 +410 +191 +20.6% セグメント利益 205 222 +17 +20 +8.3% • 部材費、物流費が増加した一方、販売増加、為替影響もあり増益 セグメント利益率 10.3% 9.3%  オフィス・ホームプリンティング 2021年度 2022年度 内為替 • IJP本体は販

  8. Slide 8: 2022年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(2)

    2022年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ(2) (億円） 2021年度 2022年度 内為替  商業・産業プリンティング 商業・産業プリンティング Q4実績 Q4実績 増減額 影響額 増減率 • 商業・産業IJP完成品ビジネスは、 売上収益 500 653 +153 +51 +30.7% 為替影響もあり成長領域中心に売上伸長 商業・産業IJP 352 420 +68 +19.3% 小型プリンター他 147 233 +85 +57.8% • プリントヘッド外販ビジネスは、 事業利益 39 115 +75 +13 +192.4% 中国の印刷機メーカーへの販売が増加 事業利益率

  9. Slide 9: 2022年度 第4四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2022年度 第4四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル (億円） 2021年度 2022年度 内為替  ビジュアルコミュニケーション ビジュアルコミュニケーション Q4実績 Q4実績 増減額 影響額 増減率 • 季節性はあるものの、欧米の教育向けを中心に需要は堅調 売上収益 346 475 +128 +40 +37.2% セグメント利益 21 60 +39 +3 +187.3% • モデルミックス改善、価格対応、為替影響により増収・増益 セグメント利益率 6.1% 12.7% ◆プロジェクターの販売動向*1 2021年度 2022年度  マニュ

  10. Slide 10: 第4四半期実績｜販売費及び一般管理費推移・事業利益増減要因

    第4四半期実績 | 販売費及び一般管理費推移・事業利益増減要因 販管費変動 ： 為替影響（+59億円）、事業活動正常化に伴い費用増 事業利益の変動要因 （億円） 販売費及び一般管理費推移 FY2020 FY2021 FY2022 2,907 (29.2%) 3,288 (29.1%) 3,715 (27.9%) YoY(Q4) 622 695 762 826 768 784 836 899 829 885 973 1,025 +126 (億円) 1,200 (売上収益比率) 32.2% 31.9% 30.5% 28.3% 29.7% 29.2% 28.2% 27.9% 27.3% 27.2%

  11. Slide 11: 財政状態計算書主要項目

    財政状態計算書主要項目 資産合計 有利子負債・有利子負債依存度 （億円） （億円） 15,000 5,000 30.0% 有利子負債 有利子負債依存度 4,000 22.9% 20.1% 19.2% 10,000 17.4% 20.0% 3,000 12,664 13,415 2,000 11,613 10.0% 5,000 10,409 2,659 2,431 1,000 2,096 2,332 0 0.0% 0 2020/3末 2021/3末 2022/3末 2023/3末 2020/3末 2021/3末 2022/3末 2023/3末 ネットキャッシュ （億円） -134 380 920

  12. Slide 12: 2022年度通期業績

    ご説明のポイント 第4四半期実績 2022年度通期業績 2023年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2023 11

  13. Slide 13: 2022年度 通期業績｜ハイライト

    2022年度 通期業績｜ハイライト 2021年度 2022年度 増減額／増減率 （億円） 実績 ％ 1/31予想 ％ 実績 ％ 対前期 対1/31予想 +2,014 +3  営業利益・税引前利益 売上収益 11,289 13,300 13,303 +17.8% +0.0% +54 +1 • 2021年度と同様に２０２２年度は、 事業利益 896 7.9% 950 7.1% 951 7.1% +6.1% +0.1% 円安進行による為替差益（その他の +25 +30 営業収益・金融収益）を計上 営業利益 944 8.4% 940 7.1% 970 7.3% +2.7% +3.2% • マニュファ

  14. Slide 14: 事業利益の増減要因（対2021年度実績）

    事業利益の増減要因（対 202１年度実績）  ２０２２年度上期の半導体調達難による供給制約影響に加え、 インクカートリッジなどの販売減少により、数量変動は若干のマイナス  SOHO・ホームIJP、商業・産業IJP、プロジェクター、マイクロデバイスなどで 高値継続  部材・物流コストの上昇、生産拡大に伴う費用が増加  円安影響によるプラス 事業利益の増減要因 （億円) +490 -2１0 -2９0 951 896 -30 +94 © Seiko Epson Corporation 2023 13

  15. Slide 15: 2022年度通期業績｜プリンティングソリューションズ

    2022年度通期業績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2021年度 2022年度 2022年度 対前期 対前期 対1/31  オフィス・ホームプリンティング プリンティングソリューションズ 実績 1/31予想 実績 増減額 増減率 予想 • 下期に供給制約が改善し、 売上収益 7,799 9,070 9,023 +1,224 +15.7% -46 大容量インクタンクモデルの販売が伸長 セグメント利益 1,064 950 893 -171 -16.1% -56 • インクは、インクカートリッジで在宅印刷需要の平常化が進み セグメント利益率 13.7% 10.5% 9.9% 減少したも

  16. Slide 16: 2022年度通期業績｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2022年度通期業績｜ ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル （億円） 2021年度 2022年度 2022年度 対前期 対前期 対1/31 ビジュアルコミュニケーション 実績 1/31予想 実績 増減額 増減率 予想  ビジュアルコミュニケーション 売上収益 1,590 2,150 2,168 +578 +36.4% +18 • 教育系を中心にCOVID-19影響から回復 セグメント利益 153 310 348 +195 +127.2% +38 • 供給制約改善により販売数量伸長、 セグメント利益率 9.7% 14.4% 16.1% モデルミックス改善・価

  17. Slide 17: Epson 25 Renewed 領域別目標と進捗

    Epson 25 Renewed 領域別目標と進捗  Epson 25 Renewed発表以降、COVID-19影響、為替変動など外部環境は大きく変化  部材費高騰や供給制約が生じたが、価格対応や費用コントロールを実施  成長領域や新領域で将来成長に向けた仕込みは進む 21～23年度 ～25年度 ～2025年度目標 2022年度実績 202５年度目標に向けた進捗・課題 成長領域 2020年度→2025年度 2020→2022年度 ①オフィスプリンティング ①オフィス向け商品ラインアップ整備進展 売上収益 売上収益 ②一部遅れはあったものの商品ラインアップの ②商業・産業プリンティング ③

  18. Slide 18: 2023年度通期業績予想・株主還元

    ご説明のポイント 第4四半期実績 2022年度通期業績 2023年度通期業績予想・株主還元 © Seiko Epson Corporation 2023 17

  19. Slide 19: 2023年度 通期業績予想｜ハイライト

    2023年度 通期業績予想｜ハイライト 2022年度 2023年度 対前期 （億円） 実績 ％ 予想 ％ 増減額 増減率 売上収益 13,303 13,600 +296 +2.2%  営業利益・税引前利益 • 2０２２年度は、円安進行による 事業利益 951 7.1% 1,000 7.4% +48 +5.1% 為替差益（その他営業収益・金融 収益）を計上 営業利益 970 7.3% 940 6.9% -30 -3.1% • ２０２３年度の為替レートは、 足元の水準からリスクを織り込み 税引前利益 1,037 7.8% 920 6.8% -117 -11.3% やや円高の前提 親会社の所有者に

  20. Slide 20: 2023年度の環境認識

    2023年度の環境認識 FY22 FY22 FY23 FY23 上期 下期 上期 下期 環境変化  インフレ継続による消費冷え込みなどで、 経済 世界経済成長は鈍化 供給  半導体調達難、物流混乱は改善 制約  海運運賃の改定などにより、物流費は減少 コスト  高騰してきた部材費は横ばいで推移 © Seiko Epson Corporation 2023 19

  21. Slide 21: 事業利益の増減要因（対2022年度実績）

    事業利益の増減要因（対 2022年度実績）  供給制約が改善し、オフィス・ホームIJPや商業・産業IJPなどの販売台数が増加  SOHO・ホームIJPなどで需給バランスの変動による価格低下を見込む  部材コストは高止まるものの、物流コストは海運運賃の改定などにより削減  販売数量の拡大に伴う生産やプロモーションなどの費用増加 事業利益の増減要因 （億円) +580 -430 +240 -３５0 ９５１ +10 1,000 © Seiko Epson Corporation 2023 20

  22. Slide 22: 2023年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ

    2023年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円）  オフィス・ホームプリンティング 2022年度 2023年度 プリンティングソリューションズ 対前期 実績 予想 • 大容量インクタンクモデルは、先進国での認知度向上、 売上収益 9,023 9,340 +316 新興国でのビジネス需要の回復を捉え伸長、 需給バランスの変動による価格低下は見込む セグメント利益 893 1,080 +186 • オフィス共有IJPは、供給制約の改善に加え、 セグメント利益率 9.9% 11.6% 中速帯新商品の拡販により、LPからの置き換えを加速 • インク売上は、インクカートリッジが減少

  23. Slide 23: 2023年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション、マニュファクチャリング関連・ウエアラブル

    2023年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル （億円） 2022年度 2023年度  ビジュアルコミュニケーション ビジュアルコミュニケーション 対前期 実績 予想 • 市場規模は前年度並みで底堅く推移 売上収益 2,168 2,130 -38 • 収益性を重視した事業運営を継続するものの、 セグメント利益 348 310 -38 セグメント利益は在庫でマイナス影響を受ける セグメント利益率 16.1% 14.6% ◆プロジェクターの販売動向*1 2022年度 2023年度 実績 予想 販売台数（約、万台） 190 200 *1 社内管理

  24. Slide 24: 2023年度 通期業績予想｜主要費用・フリーキャッシュフロー・経営指標

    2023年度 通期業績予想|主要費用・フリーキャッシュフロー・経営指標 研究開発費 フリー・キャッシュ・フロー （億円） （億円） 2,000 600 営業CF 投資CF FCF 1,500 500 1,332 営業CFに 1,300 400 1,000 1,108 在庫増加影響 757 300 500 667 613 600 520 464 460 443 200 0 -2 -440 100 -500 -574 -616 -700 0 -1,000 FY20 FY21 FY22 FY23予想 FY20 FY21 FY22 FY23予想 設備投資・減価償却費及び償却費 主要経営指標 FY20

  25. Slide 25: 株主還元

    株主還元  基本方針  成長戦略に基づく投資を行ったうえで、積極的な利益還元に取り組む  配当： 中期的には連結配当性向* 40％程度を目標に、安定的な配当を継続 *事業利益から法定実効税率相当額を控除した額を元に算出  自己株式取得： 株価水準や資金の状況などを総合的に勘案し、必要に応じて機動的に実施  配当予想  2023年度の１株当たり年間配当は、普通配当が１２円増配となる74円を予定 連結配当性向 * 140 1株当たり配当金 記念配当 100.0% 75.0% 120 記念配当 増配 80.0% 45.9% 49.7% 41.7% 44.3% 60.0% 100 36.1

  26. Slide 26: 社外からの評価（2023年4月現在）

    社外からの評価（2023年4月現在） https://corporate.epson/ja/sustainability/evaluation/  FTSE4Good Index Series ： 19年連続 GPIFが採用する  FTSE Blossom Japan Index ： 6年連続 ESG国内指数5件全てに選定  FTSE Blossom Japan Sector Relative Index： 初選定  MSCIジャパンESGセレクト・リーダーズ指数 ： 初選定 ESG  MSCI日本株女性活躍指数 (WIN) ： 6年連続 インデックス 組み入れ・  S&P/JPX

  27. Slide 27: © Seiko Epson Corporation 2023

    © Seiko Epson Corporation 2023 26

  28. Slide 28: 補足資料

    補足資料 © Seiko Epson Corporation 2023 27

  29. Slide 29: 主要製品の販売動向

    主要製品の販売動向 FY2021 FY2021 FY2021 FY2021 FY2021 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2023 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 通期 実績 Q1実績 Q2実績 Q3実績 Q4実績 通期 実績 通期 予想 *社内管理値に基づく指標 伸長率は前年同期比 USD 109.46 110.08 113.71 116.21 112.37 129.64 138.30 141.55 132.28 135.44 129.00 EUR 131.91 129.77 130.08 130.45 130.55 138.11 139.2

  30. Slide 30: 財務データ（2021年度・2022年度・2023年度予想）

    財務データ（2021年度・2022年度・２０２３年度予想） (億円） FY2021 FY2021 FY2021 FY2021 FY2021 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2022 FY2023 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 実績 実績 予想 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 為替レート USD 109.46 110.08 113.71 116.21 112.37 129.64 138.30 141.55 132.28 135.44 129.00 （円） EUR 131.91 129.77 130.08 130.45 130.55 1

  31. Slide 31: 海外売上収益・従業員数

    海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 107.54 106.16 104.48 105.86 109.46 110.08 113.71 116.21 129.64 138.30 141.55 132.28 EUR 118.39 124.10 124.51 127.68 131.91 129.77 130.08 130.45 138.11 139.28 144.23 141.97 売上収益（億円） FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 FY21/Q1 FY21/Q2 FY21/Q3 FY21/Q４ FY22/Q1 FY22/Q2 FY22/Q3

  32. Slide 32: 大容量インクタンクモデルの浸透

    大容量インクタンクモデルの浸透 A4サイズプリンターのタイプ別市場推移（暦年） 百万台 百万台 日本・北米・西欧 その他の地域 15.0 15.0 10.0 10.0 5.0 5.0 0.0 0.0 ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター Source: IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2022Q4 ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンター(21ppm以上) プリンターには複合機を含む。 本資料からの転載を禁止します © Seiko Epson Corporation 2023 31

  33. Slide 33: 市場前提 プリンター本体

    市場前提 プリンター本体  日本・北米・西欧では、COVID-19影響により発生した主に家庭  主にオフィスでの印刷需要は、在宅勤務・分散印刷が定着することで での一時的な印刷需要増は収束。今後は緩やかな減少を見込む CY2019水準には回復しないが、安定的に推移  その他地域は、店舗・小規模オフィスを中心にCOVID-19影響に よる市場停滞から回復し、今後は安定的な推移を見込む Million IJP Million pcs pcs Laser 35 25 30 20 25 20 15 15 10 10 5 5 0 0 CY2019 CY2020 CY2021 CY2022 CY20

  34. Slide 34: 市場前提 プロジェクター・プリントヘッド外販・水晶デバイス

    市場前提 プロジェクター プリントヘッド外販  オフィス・教育向けはFPDによる侵食が見込まれるものの、ホーム向け スマートプロジェクターや高光束プロジェクターの需要増により  主要市場である中国を中心にCOVID-19の影響を受けたが 今後も一定規模を保つ 今後は伸長 (千台) 商品別数量推移 7,500 金額推移 5,000 2,500 (億円) 1,000 0 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 高光束:交換レンズ機能付きプロジェクター ビジネス:500lm以上プロジェクター ホーム:家庭向けプロジェクター データ：エプソ

  35. Slide 35: ビジネス領域・セグメント・主要商品

    ビジネス領域 オフィス・ホーム プリンティング 商業・産業 プリンティング ビジュアル マニュファクチャリング ライフスタイル イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション イノベーション セグメント ビジュアル プリンティングソリューションズ コミュニケーション マニュファクチャリング関連・ウエアラブル マニュファクチャリング マイクロ オフィス・ホームプリンティング 商業・産業プリンティング ウエアラブル機器 PC プロジェクター ソリューションズ デバイス他 オフィス・ホームIJP 商業・産業IJP ロボット エプソンブランド マイクロデバイス SOHO

  36. Slide 36: 説明資料における表記・定義

    説明資料における表記・定義 I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, 高速ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデル 大容量インクタンクモデル エコタンク搭載インクジェットプリンター 大容量インクモデル 大容量インクタンクモデル、大容量インクパックモデル（RIPS）、高速ラインインクジェット（LIJ）の総称 SOHO

  37. Slide 37: © Seiko Epson Corporation 2023

    © Seiko Epson Corporation 2023 36

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