Blumar Sa · BCS:BLUMAR
Blumar Sa — Q1 2025 Earnings Presentation
56 slides from Blumar Sa's earnings presentation, Jul 22, 2025
Slide 1: Resultados Blumar Q1 2025
Resultados Blumar Q1 2025 GERARDO BALBONTÍN, CEO
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Sostenibilidad 4. Salmones Desempeño Operacional y Perspectivas 2. Destacados y 5. Desempeño Filiales Principales Cifras 3. 6. Pesca Principales cifras Desempeño Operacional y Financieras Perspectivas
Slide 3: Sostenibilidad
1. Sostenibilidad RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 4: Memoria Integrada
MEMORIA INTEGRADA • Se publicó la Memoria Integrada Blumar 2024 el viernes 11 de abril en la página web y CMF cumpliendo con el plazo establecido. • Se incorporaron los cambios de la nueva NCG N° 519 de la CMF que actualiza la NCG N° 461: modifica contenido de las Memorias Anuales de S.A. abiertas d
Slide 5: Metas Sustainability Linked Loan 2024
Se cumplieron 3 de las 4 metas comprometidas en el Sustainability Linked Loan para el 2024. Solo la relacionada con antibióticos no alcanzó el mínimo requerido.
Slide 6: Destacados y principales cifras
2. Destacados y principales cifras RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 7: Principales cifras consolidadas
Principales cifras consolidadas 2025 vs 2024 INGRESOS MMUSD EBITDA MMUSD Utilidad MMUSD +50% (Q1) 209,3 vs 1 4 0 , 0 Neta +55% (Q1) 35,6 vs 22,9 (Q1) 28,0 vs -1,8 INGRESOS LTM EBITDA LTM UTILIDAD LTM MMUSD MMUSD MMUSD 142 139 138 86 714 132 129 694 688 687 69 660 674 121 63 64 641 651 114 60 632 632
Slide 8: Ventas por producto
Ventas por producto Q1 2025 vs Q1 2024 Salmón Jurel Harina y Pesca Blanca Congelado Aceite y Otros + 164% Q1 25 / 24 - 11% Q1 25 / 24 - 43% Q1 25 / 24 + 8% Q1 25 / 24 141,8 vs 53,8 MMUSD 32,0 vs 35,9 MMUSD 20,8 vs 36,9 MMUSD 14,7 vs 13,6 MMUSD Rep → 68% vs 38% Rep → 15% vs 26% Rep → 10% vs 26% Rep →
Slide 9: Segmento Pesca
Segmento Pesca • Buen comienzo de la temporada de jurel, volumen en línea con lo capturado al Q1 2024. • Importante baja en compra de pesca artesanal en el norte (-51%) por menor disponibilidad de pesca • Fuerte recuperación del abastecimiento de materia prima artesanal en zona sur con respecto a Q1
Slide 10: Pesca Procesada
Pesca Procesada 2025 vs 2024 Mayor pesca Procesada Volumen +10% (Q1) 144,6 vs 131,7 Mton 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 11: Jurel Congelado
Jurel Congelado 2025 vs 2024 Menor precio y menor volumen de venta Precio Volumen -2% (Q1) -9% (Q1) 945 vs 964 33,9 vs 37,2 usd/ton Mton 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 12: Harina de Pescado
Harina de Pescado 2025 vs 2024 Menor precio y menor volumen de venta Precio Volumen -19% (Q1) -1% (Q1) 1.688 vs 2.092 11,7 vs 11,8 usd/ton Mton 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 13: Aceite de Pescado
Aceite de Pescado 2025 vs 2024 Se mantiene el precio y menor volumen de venta Precio Volumen +0,2% (Q1) -89% (Q1) 4.684 vs 4.674 0,3 vs 2,6 usd/ton Mton 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 14: Segmento Acuícola
Segmento Acuícola • Fuerte recuperación en los resultados marcados por un aumento del volumen cosechado. • Precio del salmón atlántico en línea con respecto al Q1 2024. • Margen ebit del trimestre con resultados positivos en operación de Aysén y Magallanes. La XII Región destaca con un buen desempeñ
Slide 15: Segmento Acuícola: precio
Segmento Acuícola 2025 vs 2024 Precio del Salmón Atlántico se mantuvo estable comparado con igual trimestre anterior Precio +1% (Q1) 7,23 vs 7,16 usd/kg wfe 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 16: Segmento Acuícola: volumen
Segmento Acuícola 2025 vs 2024 Fuerte aumento en el volumen de cosecha comparado con 2024 principalmente en la XII Reg Volumen +186% (Q1) 20,0 vs 7,0 Mton wfe 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 17: Segmento Acuícola: costo
Segmento Acuícola 2025 vs 2024 Baja en costo de cultivo ex jaula producto de menor costo de alimento y mayor volumen de cosecha Costo -11,4% (Q1) 4,80 vs 5,42 usd/kg wfe 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 18: Segmento Acuícola: margen
Segmento Acuícola 2025 vs 2024 Mayor margen ebit / kg salmón atlántico por menores costos Margen 0,73 vs -0,89 usd/kg wfe 1. DESTACADOS Y PRINCIPALES CIFRAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 19: Pesca
3. Pesca Desempeño operacional y perspectivas RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 20: Principales cifras Pesca
Principales cifras Pesca 2025 vs 2024 INGRESOS MMUSD EBITDA MMUSD Utilidad Neta MMUSD -24,4% (Q1) 64,9 vs 85,4 -44,5% (Q1) 1 6 , 1 vs 2 9 , 3 -18,8% (Q1) 9 , 5 vs 1 1 ,7 INGRESOS LTM EBITDA LTM UTILIDAD LTM MMUSD MMUSD MMUSD 95 328 87 81 80 83 81 309 306 77 75 59 294 71 73 70 66 52 53 279 279 283 62
Slide 21: Abastecimiento de materia prima
Abastecimiento de materia prima 2025 vs 2024 Menor compra de pesca artesanal en la III Región Capturas y compras (ton) Q1 2025 Q1 2024 Δ YoY Mayor abastecimiento artesanal en la VIII Reg por partida anticipada de la temporada artesanal Terceros - Norte 14.803 30.377 -51% Mayor volumen de pesca propi
Slide 22: Producción (ton)
Producción (ton) 2025 vs 2024 2025 (Q1) 2024 (Q1) Harina de 15.988 - 17% 19.190 pescado YoY Aceite de 5.214 + 9% 4.804 pescado YoY Jurel + 28% 55.252 YoY 43.052 congelado 2. DESEMPEÑO OPERACIONAL Y PERSPECTIVAS / PESCA RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 23: Ventas segmento pesca
Ventas segmento pesca 2025 vs 2024 Distribución ventas 1Q 25 Harina de pescado Q1 2025 Q1 2024 Δ YoY Harina; Jurel Congelado; 37% Volumen vendido (ton) 11.673 11.777 -1% 60% Precio promedio (Usd/ton) 1.688 2.092 -19% Ventas (MUSD) 19.699 24.636 -20% Aceite; 3% Aceite de pescado Q1 2025 Q1 2024 Δ YoY
Slide 24: EBITDA por producto
EBITDA por producto MMUSD y USD/TON Materia Prima EBITDA JUREL EBITDA HARINA Y CONGELADO ACEITE 60 250 60 600 USD/Ton MP 540 USD/Ton MP 210 MMUSD MMUSD 50 50 500 200 422 410 402 40 40 358 400 142 140 150 30 300 30 96 100 79 20 200 20 50 10 100 10 42 38 38 49 47 21 33 49 26 15 - - - - 2021 2022 2023
Slide 25: Jurel congelado
Jurel congelado DISTRIBUCIÓN POR DESTINO 30% Evolución precios jurel congelado entero 22% 22% 1.300 21% 19% 19% USD/Ton 1.200 16% 15% 1.100 10% 8% 9% 1.000 4% 3% 900 2% 890 0% 0% 800 Camerún Costa de Nigeria Ghana China Federación Perú Otros 700 Marfil Rusa a Mar. 24 a Mar. 25 600 ENE FEB MAR ABR MA
Slide 26: Harina de pescado
Harina de pescado DISTRIBUCIÓN POR DESTINO Evolución precios 57% 2.400 50% USD/Ton 2.200 36% 2.000 24% 19% 1.800 1.684 8% 6% 1.600 0% 0% 0% 0% 0% 1.400 China Chile Korea Alemania Dinamarca Japon/ Taiwan a Mar. 24 a Mar. 25 1.200 ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEPT OCT NOV DIC High/Low 20/24 2024 20
Slide 27: Aceite de pescado
Aceite de pescado DISTRIBUCIÓN POR DESTINO Evolución precios 6.000 100% 5.500 USD/Ton 5.000 4.500 4.684 55% 4.000 3.500 36% 3.000 2.500 9% 2.000 0% 0% 0% 0% 1.500 Chile China Bélgica Ecuador 1.000 ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEPT OCT NOV DIC a Mar. 24 a Mar. 25 High/Low 20/24 2024 2025 Precio Pr
Slide 28: Status de la ley de cambios a los fraccionamientos
Status de la ley de cambios a los fraccionamientos • El congreso aprobó el cambio de fraccionamiento de 17 de 18 pesquerías • Jurel III a XIV Reg se aprobó cambio de fraccionamiento a 70% Industrial / 30% Artesanal ( 90% Ind / 10% Ind) • Sardina y Anchoveta V a XIV Reg se aprobó fraccionamiento de 1
Slide 29: Salmones
4. Salmones Desempeño Operacional y perspectivas RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 30: Principales cifras segmentos salmones
Principales cifras segmentos salmones 2025 vs 2024 INGRESOS MMUSD EBITDA MMUSD Utilidad Neta MMUSD +164% (Q1)144,4 vs 5 4 , 6 (Q1) 19,5 vs -6,1 (Q1) 18,6 vs -13,5 INGRESOS LTM EBITDA LTM UTILIDAD LTM MMUSD MMUSD MMUSD 27 26 69 22 436 435 61 15 19 425 54 56 58 10 12 402 403,7 393 50 380 391 366 36 33
Slide 31: Volumen, precio y costo Ebit
Volumen, precio y costo Ebit ton wfe 9,0 25.000 8,0 7,79 7,69 7,55 7,37 8,06 20.000 7,34 7,42 7,26 7,16 7,68 7,16 7,23 6,99 6,86 6,87 7,0 7,31 6,89 6,93 15.000 6,76 6,87 6,57 6,56 6,50 6,42 6,0 6,24 6,27 10.000 5,0 5.000 4,0 3,0 0 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23 Q3-23 Q4-23 Q1-24 Q2-24 Q3-24 Q4-
Slide 32: Evolución costos ex jaula
Evolución costos ex jaula USD/kg wfe 6,50 25.000 Ton wfe 6,00 5,58 5,50 5,42 5,33 20.000 Disminución en un -11% en los costos de producción 5,10 5,04 en comparación al mismo periodo del 2024 llegando a 4,83 4,80 usd/kg wfe el primer trimestre de 2025. 5,00 4,80 4,70 4,62 4,51 15.000 4,38 4,37 4,37 4
Slide 33: Costos de producción (usd/kg wfe)
Costos de producción (usd/kg wfe) 6,88 6,97 6,64 6,52 Baja en costos por baja en costo de alimento, 6,45 6,20 0,88 0,97 5,91 5,72 5,67 5,86 1,03 0,80 5,82 5,64 5,84 mayores volúmenes y buen desempeño sanitario y 0,91 0,92 0,47 0,47 productivo en XII Reg. 1,02 0,90 0,29 0,73 0,66 0,85 0,87 0,44 0,54
Slide 34: Resultados productivos versus industria
Resultados Productivos versus industria Mortalidad XI (%) Peso promedio XI (kg) Uso Antibióticos XI (grs/ton) 627 16,3% 15,1% 14,9% 5,14 14,0% 487 493 12,9% 4,95 4,90 4,87 447 11,2% 11,1% 4,68 4,72 4,54 4,59 333 262 6,3% 200 185 2022 2023 2024 2025 1Q 2022 2023 2024 2025 1Q 2022 2023 2024 2025 Bluma
Slide 35: Distribución ventas por producto
Distribución ventas por producto (% sobre usd) Q1 2025 vs Q1 2024 Distribución ventas por producto (% sobre usd) 2025 2024 2025 2024 2025 2024 7% 2% 40% 36% 8% 14% HON Filete Porciones 2025 2024 2025 2024 2025 2024 21% 1% 23% 45% 1% 1% HON Filete Bloques 3. DESEMPEÑO OPERACIONAL Y PERSPECTIVAS / SAL
Slide 36: Distribución ventas por destino
Distribución ventas por destino 7% Q1 2025 vs Q1 2024 2025 (% sobre usd) CHILE 4% 2024 60% 18% 2025 2025 67% ESTADOS UNIDOS EUROPA 8% 2024 2024 5% 11% 2025 2025 ASIA LATAM 8% 14% 2024 2024 3. DESEMPEÑO OPERACIONAL Y PERSPECTIVAS / SALMONES RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 37: Producción salmón atlántico en Chile
Producción salmón atlántico en Chile COSECHA SALMÓN ATLÁNTICO (´000 ton wfe) 80 +7% acum. y/y 60 • Aumento de cosechas a abril 2025 vs 2024 60 56 56 49 • Mayor biomasa y numero de peces en el agua hacen proyectar un 40 aumento de cosechas en lo que resta del año 20 - Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago
Slide 38: USA
USA PRECIO CHILE TD 2-4 ($/lb FOB MIA) 8,0 Precio spot sube +10% post anuncio de 7,5 aranceles y posteriormente cae 10% y vuelve a 7,0 niveles de inicio de abril, antes de anuncio de 6,5 aranceles. 6,0 5,5 5,0 4,5 Chile y Canadá caen en participación de 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 4
Slide 39: Brasil
Brasil IMPORTACIÓN SALMÓN FRESCO (US$/kg FCA Puerto Montt) BRASIL PRECIO HON 10-12 lb. EXPORTACIÓN SALMÓN FRESCO Precio spot en Brasil a la baja -8% en 4 semanas (US$/kg FCA Puerto Montt) 11 12 -2% acum. 10 9,3 9,2 9,2 10 7,4 Volumen abril a Brasil -2% que el año anterior, 9 8 '000 Ton pero a precio
Slide 40: Noruega
Noruega NORUEGA PRECIO HON FRESCO COSECHA NORUEGA (EUR/kg FOB Oslo) (‘000 ton wfe) Precio spot en Noruega partiendo la temporada alta de cosecha a niveles bajos. +17% y/y 13,0 150 122 130 113 106 11,0 100 Cosecha acumulada a abril es +17% vs 2024. 9,0 7,0 50 5,0 Buena condición sanitaria ha hecho au
Slide 41: Producción mundial de salmón atlántico
Producción mundial de salmón atlántico 000 ton wfe 2020 2021 2022 2023 2024 2025E Noruega 1.370 1.533 1.517 1.479 1510 1.636 Chile 779 718 753 766 700 748 Escocia 178 199 161 152 189 182 Canadá 157 159 153 129 138 139 Otros 229 281 274 263 289 327 Total 2.713 2.890 2.858 2.789 2.826 3.032 var % y/y
Slide 42: Cosechas Blumar
Cosechas Blumar Ton wfe 60,2 – 62,8 56,0 6,0 – 6,5 2,8 50,2 51,9 6,5 19,7 – 20,3 19,9 13,1 12,0 33,4 37,1 33,4 34,5 - 36,0 2022 2023 2024 2025E Salar XI Salar XII Coho XI JV S.Aust 3. DESEMPEÑO OPERACIONAL Y PERSPECTIVAS / SALMONES RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 43: Desempeño filiales
05. Desempeño filiales RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 44: St. Andrews
St. Andrews MUSD 2023 2024 Q1 24 Q1 25 Ventas 55.174 57.002 10.485 17.966 EBITDA -388 3.339 764 3.490 Mrg EBITDA -1% 6% 7% 19% INGRESOS MMUSD 64,5 55,2 57,0 Fuerte recuperación de precios de venta, recuperan márgenes del negocio 18,0 2022 2023 2024 1Q 25 4. DESEMPEÑO FILIALES RESULTADOS BLUMAR Q1 20
Slide 45: PacificBlu
PacificBlu MATERIA PRIMA PROCESADA MUSD 2023 2024 Q1 24 Q1 25 13.006 12.988 44 707 Ventas 47.584 41.684 12.122 12.139 12.299 12.944 EBITDA 2.841 66 1.206 1.041 3.788 3.514 588 14 Mrg. EBITDA 6% 0% 10% 9% 3.501 3.200 2023 2024 Q1 24 Q1 25 Merluza Jibia 4. DESEMPEÑO FILIALES RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 46: Principales Cifras Financieras
6. Principales Cifras Financieras RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 47: Destacados del periodo
Destacados del periodo Resultados Financieros Q1 2024 Q1 2025 Δ YoY Ingresos operacionales MUSD 140.012 209.323 50% EBITDA pre ajuste fair value MUSD 22.932 35.599 55% Margen EBITDA pre ajuste fair value % 16,4% 17,0% EBIT pre ajuste fair value MUSD 19.781 28.421 44% Margen EBIT pre ajuste fair valu
Slide 48: Evolución resultados financieros
Evolución resultados financieros INGRESOS (MMUSD) EBITDA (MMUSD) 140 800 129 675 687 700 660 120 618 600 98 100 91 262 87 85 256 309 500 283 80 73 75 400 62 60 56 300 40 36 200 404 425 366 335 20 11 100 4 0 0 2022 2023 2024 2025 LTM 2022 2023 2024 2025 LTM Salmones Pesca Consolidado Salmones Pesca 5
Slide 49: Evolución de rentabilidad
Evolución de rentabilidad ROCE (%) MARGEN EBITDA LTM (%) 16,6% 19,6% 13,8% 14,3% 13,5% 9,6% 8,9% 8,0% 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 5. PRINCIPALES CIFRAS FINANCIERAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 50: Evolución del capital de trabajo
Evolución del capital de trabajo CUENTAS POR COBRAR Y ROTACIÓN INVENTARIOS Y ROTACIÓN PROVEEDORES Y ROTACIÓN 120,0 70,0 MMUSD 140,0 90,0 250,0 160,0 MMUSD Días Días MMUSD 143 Días 60 79 56 75 80,0 140,0 100,0 54 60,0 120,0 200,0 64 70,0 112 120,0 50,0 100,0 57 105 80,0 60,0 97 40 100,0 150,0 40,0 80
Slide 51: Covenants Crédito Sindicado
Covenants Crédito Sindicado DEUDA FINANCIERA NETA / DEUDA FINANCIERA NETA / PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL EBITDA LTM PATRIMONIO 50% Covenant 50% 0,61 ≤ 0,60 Covenant ≤ 3,50 48% 0,53 0,55 0,50 0,52 2,88 2,84 47% 2,61 2,68 46% 1,76 Covenant ≥ 45% 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022
Slide 52: EBITDA Pesca
EBITDA PESCA (musd) 35.000 30.000 29.031 -1.312 25.000 20.000 537 16.101 15.000 -11.738 -417 10.000 5.000 0 EBITDA Q1 2024 ∆ Jurel Congelado ∆ Harina y Aceite ∆ Pesca blanca ∆ Otros EBITDA Q1 2025 5. PRINCIPALES CIFRAS FINANCIERAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 53: EBITDA Salmones
EBITDA SALMONES (musd) 25.000 20.000 2.140 520 19.498 9.300 15.000 10.000 13.125 5.000 0 -5.000 511 -6.099 -10.000 EBITDA Q1 2024 ∆ Precio Salar ∆ Volumen Salar ∆ Costos Salar ∆ Bloom de Algas ∆ Otros EBITDA Q1 2025 5. PRINCIPALES CIFRAS FINANCIERAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 54: Flujo de caja
FLUJO DE CAJA (musd) 60.790 819 -14.849 -3.799 -178 1.487 37.406 -6.598 -266 Flujo Operacional Impuestos Capex Deuda Filiales 2024 Seguro Intereses Deuda Blumar Q1 25 5. PRINCIPALES CIFRAS FINANCIERAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 55: Conciliación flujo operacional con Ebitda
Conciliación flujo operacional con Ebitda (musd) 40.000 5.317 35.599 3.115 1.334 30.000 5.000 3.799 20.000 28.965 178 18.444 10.000 - 15.342 -10.000 -27.888 -20.000 -18.007 -30.000 5. PRINCIPALES CIFRAS FINANCIERAS RESULTADOS BLUMAR Q1 2025
Slide 56: Resultados Blumar Q1 2025
Resultados Blumar Q1 2025 GERARDO BALBONTÍN, CEO