Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — Investor Presentation (February 2011)
32 slides from Ajinomoto's investor presentation, Feb 25, 2011
Slide 1: 2011-2013 中期経営計画 成長と構造強化
味の素株式会社 2011-2013 中期経営計画 成長と構造強化 ～確かなグローバルカンパニーへ～ 2011年2月25日 取締役社長 最高経営責任者 伊藤 雅俊
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ．グループビジョンと中期経営計画の位置づけ Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 Ⅲ. 財務戦略 1
Slide 3: 08/10中期経営計画の振り返り
Ⅰ．グループビジョンと中期経営計画の位置づけ 08/10中期経営計画の振り返り (億円) 売上高(左目盛) バイオ・ファイン (億円) 15,000 営業利益(右目盛) 海外食品 1,000 800 売上高・営業利益ともに中計目標は未達 690 638 640 計画値 見込値 10,000 603 605 600 • 売上高： 13,500億円 ⇒12,070億円 408 • 営業利益： 800億円 ⇒ 690億円 400 5,000 • 営業利益率： 5.9% ⇒ 5.7% 200 原料価格への対応力、及びバルク事業の安定化に課題 0 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008
Slide 4: 味の素グループビジョン：グローバル健康貢献企業グループ
Ⅰ．グループビジョンと中期経営計画の位置づけ 味の素グループビジョン： 「グローバル健康貢献企業グループ」 グローバル健康貢献企業グループ 低資源発酵 動植水産物栄養 アミノ酸 食機能素材 先端医療素材 機能性調味料 アミノインデックス® 21世紀の人類社会の課題解決 地球持続性 食資源 健康な生活 不足栄養・過剰栄養の改善 環境、資源の循環 非可食原料の活用 高齢化への対応 3
Slide 5: 味の素の目指すグループ像：確かなグローバルカンパニー
Ⅰ．グループビジョンと中期経営計画の位置づけ 味の素の目指すグループ像： 「確かなグローバルカンパニー」 地球規模で成長し続ける 「確かなグローバルカンパニー」 ～ Genuine Global Company ～ ① 人と地球の未来の進歩に貢献する ② 当社だけの「世界一であるコアな技術領域」を有する ③ 「世界レベルの、多様な人材力」の集団である ④ グローバル企業レベルの「事業と利益の規模」を持つ ⑤ 利益を生み出す「効率性」が世界水準である 4
Slide 6: 「確かなグローバルカンパニー」に向けたロードマップ
Ⅰ．グループビジョンと中期経営計画の位置づけ 「確かなグローバルカンパニー」に向けたロードマップ 安定的な利益成長の実現 ～ 年平均10%の成長率 ～ グローバル 食品メーカー※ トップ10へ グローバル 営業利益 1,500億円以上 営業利益率 10%以上 カンパニー グローバルカンパニー ROE 10%以上 への飛躍 時価総額 1.5兆円以上 収益を早期に への基盤作り 海外売上比率 50%以上 回復 2010年度 2013年度 2016年度 見込 目標 ROE 4.5% 8% 10% 営業利益率 5.7% ～7% 8% 営業利益 690億円 870億円 1,000億円＋α 海外利益比率
Slide 7: 新中期経営計画の基本方針：グローバルカンパニーへの基盤作り
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 新中期経営計画の基本方針：グローバルカンパニーへの基盤作り 成長ドライバーの育成と事業構造強化の両輪を強力に推進 1 成長ドライバーの育成 2 事業構造強化 グローバル成長 量 (VOLUME) から付加価値 (VALUE) へ 国内市場を深耕しつつ、新興国・途上国を コスト競争力の強化と 中心に市場を開拓し成長を加速 付加価値型事業への転換 R&Dのリーダーシップ 利益 (OP) からキャッシュ(FCF) へ 調味料と先端バイオ関連に資源を 設備投資の総枠コントロールと 重点投入し、新しい価値と事業を創造 資産効率の向上 外部資源の活用 資本効率視
Slide 8: 「確かなグローバルカンパニー」に向けた構造目標
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 ｢確かなグローバルカンパニー｣に向けた構造目標 指標 2010年度見込 2013年度目標 1 グローバル 海外売上比率 31% 35% 成長 海外利益比率 59% 62% 成長ドライバー の育成 将来の成長を担う R&Dの 全社戦略テーマへの - 40% リーダーシップ R&D費投入比率 2 量から 付加価値型事業比率 70% 80％以上 付加価値へ 営業利益率 5.7% ～7% 利益から 100億円/年 事業構造強化 フリーキャッシュフロー 400億円/年 キャッシュへ (‘05-’10年度平均) 資本効率視点を 高め、株主価値 ROE 4.5%
Slide 9: 成長ドライバー：グローバル成長(1)基本方針
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：グローバル成長 (1)基本方針 既存国の深耕による収益向上と新市場の拡大により、海外コンシューマーにおけるグローバル成長を加速 FY2010 FY2013 FY10⇒FY13 FY10⇒FY13 売上高概算 (億円) 見込 計画 FY2016 増加額 平均成長率 既存国 1,600 2,100 2,500 500 +10% 成長加速のポイント 新市場 150 300 500 150 +26% 既存国の深耕 合計 1,750 2,400 3,000 650 +11% • 主力商品のシェア拡大と 収益性向上 • 次世代中核商品を育成
Slide 10: 成長ドライバー：グローバル成長(2)アセアンの例
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：グローバル成長(2)アセアンの例 エリア戦略と商品戦略を組み合わせて、既存国での深耕と新市場の拡大を実現 タイ タイ周辺国 国内成長しつつ中核拠点機能 タイの基盤を活用し市場開拓 を拡充 Ros Dee® •カンボジア：「味の素®」、 AJI-NO-MOTO® • 新商品導入により同国No.1 風味調味料で売上拡大 風味調味料のシェア拡大 •ミャンマー：政治情勢を • 総額240億円でMSG・核酸 見ながら本格的参入を検討 カンペンペット工場 を増産し各地へ供給 ベトナム 南アジア インド 同国で食品No.1企業を目指し、 タイの
Slide 11: 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(1)基本方針
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(1)基本方針 「世界一の調味料」と「先端バイオ関連」への重点化、及び研究開発推進力の強化により、成長を加速 21世紀の人類社会の課題解決に貢献 ～地球持続性・食資源・健康な生活～ R&Dの リーダーシップ 将来の成長を担う 全社戦略テーマに 40%のR&D資源を傾斜投入 世界一の調味料 先端バイオ関連 研究開発推進力の強化 オープンイノベーション 10
Slide 12: 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(2)世界一の調味料
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(2)世界一の調味料 「おいしさ＋健康」調味料のリーディングカンパニーとして、味覚技術の更なる深化に加え 「おいしさ」を構成する全領域・技術を獲得することで、ドライシーズニング領域No.1を達成する 技術基盤とその拡がり 創出事業・商品(例) 「おいしさ」を • 味覚素材ポートフォリオの拡充 構成する要素 当社がリードする味覚技術 – うま味： MSG、核酸、 の深化 新規フレーバー • レセプター等の先端技術を – コク味： 新規コク味物質 使用し、新素材開発を加速 – 甘味 ： アスパルテーム、 フレーバ
Slide 13: 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(3)先端バイオ関連
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(3)先端バイオ関連 「環境資源貢献」、「動植物栄養」、「先端医療・栄養」の3領域で 独自の技術を活かして先端的な役割を果たし、ビジョン実現に貢献する 構築する技術群 創出事業・商品(例) 食糧と競合しない原料を 低資源利用発酵生産へのシフト 使う発酵技術 • 既存原料の効率的な利用 環境資源貢献 • 非可食原料、低エネルギー発酵 • 非可食原料の利用技術 地球持続性 • 二酸化炭素への取組み 省エネ・創エネ生産向けバイオ新素材 • 酵素を始めとする高付加価値素材 動植物の生産性・質を アミノ酸の栄養機能を活
Slide 14: 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(4)研究開発推進力の強化
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：R&Dのリーダーシップ(4)研究開発推進力の強化 研究拠点の再編とオープンイノベーションにより、研究開発推進力を強化 1. 国内研究開発体制の再編と重点領域絞込み 日本発から、グローバル5拠点体制へ (2010年10月実施) • 9研究所・センターを3研究所に集約・統合 2. グローバルR&D体制の構築 日本 • アジア・米・欧に研究開発拠点を設置し、5拠点化 • 海外R&D要員比率を30％以上に増加 • グローバル人材交流を推進 ロシア 3. オープン&リンクイノベーションの推進 欧州 米国 • 研究機関・ベンチャー等との新素材
Slide 15: 成長ドライバー：外部資源の活用
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 1 成長ドライバー：外部資源の活用 飛躍的な成長に向けてオープンイノベーションや、アライアンス、M&Aを機動的に活用 成長ドライバーの育成を加速するために、積極的に外部資源を活用 方向性 • グローバル成長: 海外食品事業におけるブランドやチャネル等の獲得 • R&Dのリーダーシップ: 重点領域 (調味料・先端バイオ関連) での技術・事業基盤の獲得 規 模 固定的な投資枠は設定しないものの、全社の成長を牽引する水準が目安 資本・業務提携の戦略企画及び推進機能を集約、増強 推進組織 • 社長直轄で、外部経験者も積極登用しチームを編成 • 事業部門と連動
Slide 16: 事業構造強化：全社での取組み
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 2 事業構造強化：全社での取組み 各事業毎の取組みに加えて、事業横断の全社視点から収益構造を抜本的に見直し 海外 バイオ・ 提携 国内食品 食品 ファイン 医薬 事業 その他 全社 調味料・ 冷凍 含む機能 加工食品 食品 飲料 子会社 営業利益率 (2010年度見込、%) 6.6 13.0 5.3 10.3 1.1 ▲0.3 5.7 総枠コントロールによる経費効率化 • R&D費: 2013年度まで年370億円程度※にコントロール • マーケティング費:粗利の伸び率以下で抑制 • グループ要員: 単体と国内子会社の要員数シーリング 量から 付加価値
Slide 17: 事業構造強化：部門別取組み(1)飼料用アミノ酸(動物栄養)
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 2 事業構造強化：部門別取組み(1)飼料用アミノ酸(動物栄養) コスト競争力を高め高付加価値型商品の導入を図りながら、強力な事業運営体制の構築に着手 ポイント 具体的な施策 FY2011 FY2012 FY2013 ブラジルを核とする 北米： 完工 グローバル供給から 新技術導入による地域 供給力強化 (Q2) 世界4極地域供給へ コスト競争力 の強化 副原料の使用量低減 低資源発酵技術による 米国 フランス ('10年にブラジルで導入済) 抜本的な製造プロセス 改良 主原料の多様化 ブラジル・タイ ('10年にフランスで開始済) バリン 市場拡大
Slide 18: 事業構造強化：部門別取組み(2)甘味料
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 2 事業構造強化：部門別取組み(2)甘味料 新製法導入により主力アスパルテーム事業のコスト競争力を高めつつ、複合甘味設計事業へ転換を図る ポイント 具体的な施策 FY2011 FY2012 FY2013 コスト競争力 アスパルテーム 新製法の確立 生産ラインの 生産開始 欧州導入 2016年度までに 生産工場への '11年3月設備 切替工事 (7月) 検討 リテール事業の の強化 新製法導入 投資決定予定 売上比率50%を目指す 米国 ブラジル、 日本、欧州、 取組み例: アドバンテーム フィリピン、 自社開発次世代 (Q1～) インド、台湾 等 中
Slide 19: 事業構造強化：部門別取組み(3)国内食品
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 2 事業構造強化：部門別取組み(3)国内食品(調味料・加工食品) 安定収益基盤構築に向け、高付加価値製品の投入、新マーケティング技術で シェア拡大 ポイント 具体的な施策 取組み例： ファン作りの新マーケティング バリューチェーンの更なる強化による 筋肉質な事業体制構築 従来：ブランド縦割りでの新規提案の連続 • 原料開発・調達力強化 コスト競争力 • R&D投資の重点化・効率化 今後：顧客と の関係深化 の強化 • 新SCMによる在庫削減 • G&A費用の抜本的見直し 調味料 調味料 • 環境(エコ対応・資源確保)の推進 食用 冷凍 食用油脂 油脂
Slide 20: 基盤構築：グローバル人材育成
Ⅱ. 中期経営計画の基本方針とグループ戦略 3 基盤構築：グローバル人材育成 国籍・キャリアを問わない多様な人材から基幹人材を採用・育成・登用し、グループ経営人材として選抜 国 籍・ 多様な人材ミックス 味の素グループ人事プラットフォーム 例 国内新卒採用の キャリア等を問わない グローバル基幹人材データベース整備 (基幹人材の見える化) : ％を多国籍に 10 グローバル基幹ポストの要件公開 (基幹ポストの見える化) 育成計画の体系化 (リージョナルトレーニング等) 報酬設計の透明化 グループ経営 選抜 グループ人材委員会 (委員長：社長) 海外法人役員の 現地化比率を ％に 統一の評価シス
Slide 21: 財務戦略：成長投資・資金調達・株主還元の考え方
Ⅲ. 財務戦略 財務戦略：成長投資・資金調達・株主還元の考え方 キャッシュ • 事業構造強化と成長ドライバーの育成により収益を向上 フロー • 3年間で3,000億円レベルの営業キャッシュフローを創出 • 設備投資を3年間で1,800億円に抑えつつ、新興国へ傾斜配分 成長投資 • 中長期の成長ドライバー育成に向けた投資 • D/Eレシオは30%程度、有利子負債は2,000億円以内を基本とする 資金調達 • 成長戦略向け資金調達が必要な場合は有利子負債を主体とし、 D/Eレシオは50%程度を許容 • 連結業績を勘案した上で、安定的かつ継続的な配当を実施 株主還元 • 機動的に自社株取得実施を検討
Slide 22: 財務戦略：ROE向上のポイント
Ⅲ. 財務戦略 財務戦略：ROE向上のポイント 2013年度にROE8%を達成し、2016年度に10%以上を目指す 当期純利益の最大化 ROE向上 • 事業構造強化による収益性の改善 2013年度: 8% • 成長ドライバーによる売上・利益成長 総資産の抑制 • 設備投資の抑制・棚卸資産のコントロール • 事業ポートフォリオと機能バリューチェーンの適正化 機動的な資金調達 • 成長資金は必要に応じて有利子負債で調達 • D/Eレシオは50%程度を目安とし財務の健全性を維持 株主資本のマネジメント • 機動的に自社株取得実施を検討 21
Slide 23: 事業別目標：売上高・営業利益
Ⅲ. 財務戦略 事業別目標：売上高・営業利益 2010年度見込 2013年度計画 増加額 売上高 営業利益 売上高 営業利益 営業利益 (億円) (億円) 営業 (億円) (億円) 営業 (億円) 利益率(%) 利益率(%) 海外食品 2,320 302 13.0 3,061 344 11.2 42 国内食品 4,500 297 6.6 4,592 337 7.3 40 バイオ・ファイン 1,930 102 5.3 2,309 168 7.3 66 (うち飼料用アミノ酸) 772 80 10.4 816 90 11.0 10 医薬 827 85 10.3 874 88 10.1 3 提携事業
Slide 24: 社会への還元：Cycle of Life
社会への還元：Cycle of Life 多様ないのちのサステナビリティのために、社会貢献活動そのものを事業活動とする AINプログラム 温室効果ガス削減 • 途上国での栄養改善の • 飼料用アミノ酸で豚・鶏の ための国際協力支援 排泄窒素量を2～3割削減 ガーナ栄養改善プロジェクト • 離乳食用栄養食品を DSM社と共同開発 バイオサイクル • 副生産物(コプロ)を肥料と して活用し資源循環を実現 うま味普及活動 • 国内で味覚教室・海外で シンポジウム等を展開 キャッサバ・プロジェクト カツオ生態系調査 • 水産総合研究センターと • インドネシアでキャッサバ 西日本沿岸で共同調査 栽培技
Slide 25: 参考資料
参考資料
Slide 26: 事業別戦略：(1)海外食品
事業別戦略：(1)海外食品 (単位: 億円) 2010年度見込 2013年度計画 増分 年平均成長率 売上高 2,320 3,061 741 9.7% 営業利益 302 344 42 4.4% コンシューマーフーズ 調味料No.1戦略の推進 加工食品領域の育成・強化 • 既存国の深耕による収益成長と新市場の拡大により成長を加速 • 新規国におけるドアオープナーとして、即席麺を • 徹底した現地適合化、風味調味料及びキラーメニューの商品化 活用 による低価格メニュー調味料領域の創出 • ｢Birdy®｣の完全内製化と独自技術により、収益 • 外食向けチャネルを事業の第二の柱として育成し確立する
Slide 27: 事業別戦略：(2)国内食品
事業別戦略：(2)国内食品 (単位: 億円) 2010年度見込 2013年度計画 増分 年平均成長率 売上高 4,500 4,592 92 0.7% 営業利益 297 337 40 4.3% 調味料・加工食品 顧客深掘りによる生活者価値の創造 ～深耕と拡大～ 収益構造の強化 • ファン作りのためのダイレクトマーケティング • 固定費削減等による売上総利益率の改善 • 家庭用・外食共同での次世代の柱となる新事業の創出 • マーケティング費の効率投入等での販管費抑制 冷凍食品 国内の安定成長と海外の拡大の両立 生産基地の整備と再構築 • コア製品の販売強化と北米・欧州・東南アジアでの販売 • 自社
Slide 28: 事業別戦略：(3)バイオ・ファイン
事業別戦略：(3)バイオ・ファイン (単位: 億円) 2010年度見込 2013年度計画 増分 年平均成長率 売上高 1,930 2,309 379 6.2% うち飼料用アミノ酸 772 816 44 1.9% 営業利益 102 168 66 18.1% うち飼料用アミノ酸 80 90 10 4.0% 飼料用アミノ酸 コスト競争力を高め高付加価値商品の導入を図りながら、強力な事業運営体制の構築に着手 アミノ酸 甘味料: 新製法導入により主力アスパルテーム事業のコスト競争力を高めつつ、複合甘味設計事業へ転換 医薬用・食品用アミノ酸: 生産構造改革の完遂によるコストダウンの実現 既存のバルク用アミ
Slide 29: 事業別戦略：(4)医薬
事業別戦略：(4)医薬 (単位: 億円) 2010年度見込 2013年度計画 増分 年平均成長率 売上高 827 874 47 1.9% 営業利益 85 88 3 1.2% 医薬 新薬の確実な上市と製品価値の最大化 • 2012年度以降に炎症性腸疾患治療薬 (2品目)他 を上市、主力品のLCM推進 成長ドライバーの育成 • 将来の自販化を見据えた東南アジアでの2012年度提携事業開始 • 研究開発体制の消化器領域への重点化でパイプラインを早期に強化 事業構造強化 • 技術革新・生産革新や最適な購買スキームの構築による原価改善 • 営業要員の質・生産性の向上で自販品を拡大 • 輸液事業のコスト改
Slide 30: 事業別戦略：(5)提携事業・その他
事業別戦略：(5)提携事業・その他 (単位: 億円) 2010年度見込 2013年度計画 増分 年平均成長率 売上高 1,836 2,033 197 3.5% 営業利益 21 21 0 0.0% 提携事業 油脂 コーヒー • 販売価格の適正化と高付加価値製品の開発・拡売 • 成長市場 (スティック・液体飲料) での付加価値型商品創出 (単位: 億円) 2010年度見込 2013年度計画 増分 年平均成長率 売上高 657 791 134 6.4% 営業利益 ▲2 27 29 - その他 健康ケア： スポーツ栄養 ダイレクトマーケティング • ターゲット領域の拡大(健康維持運動層取込み)に •
Slide 31: 中期経営計画の前提条件
中期経営計画の前提条件 1. 為替レート JPY vs USD USD 85.00 - EUR 110.00 1.30 【感応度】 年間営業利益への貿易為替影響 BRL 50.00 1.70 1円・円高 vs USD → ▲ 約２億円 THB 2.80 30.0 0.1EUR高 vs USD → ▲ 約４億円 100IDR 0.94 90.0 0.1BRL高 vs USD → ▲約１２億円 2. 原油価格 80USD/BBL、FOBドバイ 【感応度】 年間業利益への影響 +1USD/BBL →▲ 約２０百万円 30
Slide 32: ¾ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来 の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しております。今後様々な要因によって、大きく 異なる結果となる可能性があります。 ¾ 本資料に…
¾ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来 の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しております。今後様々な要因によって、大きく 異なる結果となる可能性があります。 ¾ 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 ¾ 本資料の金額は、四捨五入で表示しております。