Ze Pak Sa · GPW:ZEP
Ze Pak Sa — H1 2025 Earnings Presentation
28 slides from Ze Pak Sa's earnings presentation, Sep 30, 2025
Slide 1: Wyniki 6M 2025
Wyniki 6M 2025 30 września 2025
Slide 2: Podsumowanie 6M 2025
Podsumowanie 6M 2025 Kluczowe dane operacyjne i finansowe 6M 2025 Zmiana r/r Sprzedaż energii elektrycznej: 0,96 TWh -4,00% • sprzedaż energii elektrycznej z własnej produkcji: 0,78 TWh +34,48% • sprzedaż energii elektrycznej z obrotu: 0,18 TWh -57,14% Uzyskana średnia cena sprzedaży energii elektry
Slide 3: Podsumowanie 2Q 2025
Podsumowanie 2Q 2025 Kluczowe dane operacyjne i finansowe 2Q 2025 Zmiana r/r Sprzedaż energii elektrycznej: 0,50 TWh -1,96% • sprzedaż energii elektrycznej z własnej produkcji: 0,37 TWh +15,63% • sprzedaż energii elektrycznej z obrotu: 0,13 TWh -31,58% Uzyskana średnia cena sprzedaży energii elektry
Slide 4: Podsumowanie 6M 2025 [mln zł]
Podsumowanie 6M 2025 [mln zł] PRZYCHODY EBITDA WYNIK NETTO 1 042 106 120 326 644 91 256 83 470 460 6M 2025 6M 2024 (29) Pozostałe (80) Energia elektryczna z obrotu 6M 2025 6M 2024 6M 2025 6M 2024 Energia elektryczna z własnej produkcji Warunki prowadzenia działalności Grupy ZE PAK w 2025 roku uległy
Slide 5: Wybrane dane z rynku energii
WYBRANE DANE Z RYNKU ENERGII 5
Slide 6: Ceny energii elektrycznej
Ceny energii elektrycznej Ceny energii (TGeBase) 1000,00 800,00 600,00 maks. złoty/MWh 400,00 472,68 480,4 433,8 min. 392,57 373,65 200,00 średnia ważona 0,00 -200,00 2Q 2024 3Q 2024 4Q 2024 1Q 2025 2Q 2025 Ceny kontraktu terminowego na dostawę energii elektrycznej (pasmo z dostawą roczną) 525 473,0
Slide 7: Ceny uprawnień do emisji CO2
Ceny uprawnień do emisji CO2 Ceny kontraktu terminowego na dostawę EUA 85 80 75 72,46 70 euro 65,76 65 60 55 50 2 sty 2 lut 2 mar 2 kwi 2 maj 2 cze 2025 2024 średnia arytmetyczna 1H2024 średnia arytmetyczna 1H2025 7
Slide 8: Informacje operacyjne
INFORMACJE OPERACYJNE 8
Slide 9: Półroczna produkcja netto i sprzedaż energii elektrycznej
Półroczna produkcja netto i sprzedaż energii elektrycznej PRODUKCJA NETTO [TWh] SPRZEDAŻ [TWh] 0,96 1,00 W 1P 2025 zanotowano nieznaczny spadek wolumenu 0,78 0,18 0,42 sprzedaży ogółem względem 1P 2024 roku o zaledwie 0,58 4,00%. Spadek dotyczył sprzedaży energii zakupionej. 0,78 0,78 Na sprzedaży z
Slide 10: Kwartalna produkcja netto i sprzedaż energii elektrycznej
Kwartalna produkcja netto i sprzedaż energii elektrycznej PRODUKCJA NETTO [TWh] 0,46 0,41 0,38 0,37 0,32 0,34 0,23 0,41 0,37 0,26 0,15 0,12 0,06 3Q 2024 4Q 2024 1Q 2025 2Q 2025 2Q 2024 Bloki 1, 2 i 5 (PI) Blok 9 (PII) Bloki 1, 2 i 5 (PI) Blok 9 (PII) SPRZEDAŻ ENERGII ELEKTRYCZNEJ [TWh] 0,55 0,49 0,5
Slide 11: Półroczne zużycie węgla i emisja CO2
Półroczne zużycie węgla i emisja CO2 ZUŻYCIE WĘGLA [mln ton] EMISJA CO2 [mln ton] 0,93 0,89 0,75 0,75 CO2 6M 2025 6M 2024 6M 2025 6M 2024 Dane dotyczące zużycia węgla i emisji CO2 w okresie sześciu miesięcy 2025 roku pokazują wyższe zużycie węgla i wyższą emisję co wynika z wyższych wolumenów produk
Slide 12: Kwartalne zużycie węgla i emisja CO2
Kwartalne zużycie węgla i emisja CO2 ZUŻYCIE WĘGLA [mln ton] 0,63 0,52 0,51 0,42 0,39 CO2 3Q 2024 4Q 2024 1Q 2025 2Q 2025 2Q 2024 EMISJA CO2 [mln ton] 0,60 0,50 0,49 ⬌0,00% 0,40 0,40 3Q 2024 4Q 2024 1Q 2025 2Q 2025 2Q 2024 12
Slide 13: Średnie ceny sprzedaży energii elektrycznej i zakupu EUA
Średnie ceny sprzedaży energii elektrycznej i zakupu EUA Cena sprzedaży energii elektrycznej (1) Cena zakupu pozwoleń do emisji CO2 (EUA) (2) [zł/MWh] [zł/EUA] 401,79 (1) Średnia cena liczona jako przychody ze 713,57 574,92 299,11 102,68 sprzedaży energii (własnej, z obrotu 138,65 oraz usług systemo
Slide 14: Kwartalne średnie ceny sprzedaży energii elektrycznej i zakupu CO2
Kwartalne średnie ceny sprzedaży energii elektrycznej i zakupu CO2 Cena sprzedaży energii elektrycznej [zł/MWh] 836,41 731,10 737,98 597,07 555,36 175,74 3Q 2024 4Q 2024 1Q 2025 2Q 2025 2Q 2024 Cena zakupu pozwoleń do emisji CO2 (EUA) [zł/EUA] 398,06 349,55 328,90 69,16 288,28 274,62 3Q 2024 4Q 2024
Slide 15: Zatrudnienie
ZATRUDNIENIE 15
Slide 16: Stan zatrudnienia
Stan zatrudnienia [etaty] WEDŁUG SEGMENTÓW RAZEM 1200 1000 2 536 800 2 412 2 291 600 400 200 0 Segment Segment Segment Pozostałe WYTWARZANIE WYDOBYCIE REMONTY segmenty 30.06.2025 31.12.2024 30.06.2024 30.06.2025 31.12.2024 30.06.2024 16
Slide 17: Informacje finansowe
INFORMACJE FINANSOWE 17
Slide 18: Przychody
Przychody [mln PLN] 470 460 6M 2025 Za wzrost o 9,8 mln zł przychodów ze sprzedaży wyprodukowanej 6M 2024 energii elektrycznej odpowiada wyższy wolumen energii o 34,48%, pomimo niższej średniej ceny sprzedaży o 19,43%. 256 Za zmniejszenie o 173,1 mln zł przychodów z energii elektrycznej zakupionej o
Slide 19: Koszty rodzajowe
Koszty rodzajowe [mln PLN] 300 265 266 6M 2025 Za spadek o 197,5 mln zł wartości zakupionej energii do 6M 2024 odsprzedaży i pozostałych materiałów odpowiada przede 178 188 wszystkim brak sprzedawanej biomasy w 1P 2025 roku oraz 140 mniejszy wolumen obrotu energią i niższa cena zakupu energii. Za sp
Slide 20: EBITDA 6M 2025
EBITDA 6M 2025 [mln zł] 6M 2025 6M 2024 (1) EBITDA niższa o 149 mln zł -> po doprowadzeniu do porównywalności niższa o 62 mln zł (-281,82%) Przychody ze sprzedaży 644 1 042 porównywalna EBITDA za 6M 2025 wyniosła minus (40) mln zł -> wartość minus (29) mln zł uwzględnia udział Zmiana % (38,13)% (53,
Slide 21: EBITDA 2Q 2025
EBITDA 2Q 2025 [mln zł] 2Q 2025 2Q 2024 (1) EBITDA niższa o 117 mln zł -> po doprowadzeniu do porównywalności niższa o 47 mln zł (-167,86%) Przychody ze sprzedaży 335 522 porównywalna EBITDA za 2Q 2025 wyniosła minus (19) mln zł -> wartość minus (24) mln zł uwzględnia udział w Zmiana % (35,80)% (50,
Slide 22: Działalność finansowa, podatek i wynik netto
Działalność finansowa, podatek i wynik netto [mln zł] 6M 2025 6M 2024 2Q 2025 2Q 2024 EBIT (56) 113 (47) 89 EBIT --˃ strata netto Przychody finansowe (1) 13 14 5 9 Koszty finansowe (2) (32) (28) (20) (8) Zysk (Strata) brutto (75) 99 (62) 91 Podatek dochodowy (5) 7 (4) 20 (obciążenie podatkowe) (3) E
Slide 23: Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych [mln zł] 6M 2025 6M 2024 2Q 2025 2Q 2024 (1) Wyższa amortyzacja to jednorazowy efekt przyśpieszonej zysk (strata) brutto (75) 99 (62) 91 amortyzacja (1) 27 7 23 4 amortyzacji inwestycji związanej z dostosowaniem bloku 9 do konkluzji BAT. wynik na działa
Slide 24: Inwestycje
INWESTYCJE 24
Slide 25: Projekt budowy bloku gazowo-parowego (CCGT) w Turku
Projekt budowy bloku gazowo-parowego (CCGT – Combined Cycle Gas Turbine) w Turku MOC NAZWA PROJEKTU LOKALIZACJA ZAINSTALOWANA FAZA PROJEKTU PRODUKCJA CCGT Adamów Blok: miasto Turek, woj. wielkopolskie 562 MW Realizacja 3 kw. 2027 Gazociągi: gmina Turek, gmina Przykona w miejscu nieistniejącej węglow
Slide 26: Projekt budowy bloku gazowo-parowego (CCGT) w Turku
Projekt budowy bloku gazowo-parowego (CCGT – Combined Cycle Gas Turbine) w Turku STATUS PRAC Plac Budowy –widok ogólny ➢ Wszystkie kluczowe urządzenia elektrowni (turbina gazowa, turbina parowa, generator, skraplacz, moduły i walczak kotła HRSG, transformatory olejowe bloku) zostały dostarczone i są
Slide 27: Farma Wiatrowa Opole
Farma Wiatrowa Opole NAZWA ILOŚĆ ETAP PROJEKTU LOKALIZACJA MOC TURBIN PROJEKTU PRODUKCJA Województwo: opolskie FW Opole Powiat: kędzierzyńsko- ok. 500 MW ok. 130 Dewelopment 2030 r. kozielski, prudnicki, głubczycki STATUS PRAC ➢ Projekt został nabyty w czerwcu 2024 r. poprzez przejęcie udziałów w sp
Slide 28: Zastrzeżenie
Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Prezentacja została sporządzona przez ZE PAK SA („Spółka”). Odbiorcy Prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacj