Marubun Corporation · TSE:7537

Marubun — Q2 FY2024 Earnings Presentation

41 slides from Marubun's earnings presentation, Nov 7, 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期第2四半期 決算説明

    2024年3⽉期第2四半期 決算説明 2023年11⽉7⽇ 東証プライム 7537 © 2023 MARUBUN CORPORATION みなさん、こんにちは。 丸⽂株式会社 代表取締役社⻑の飯野亨です。 皆様⽅には、⽇頃より⼤変お世話になり、厚く御礼申し上げます。 それでは、当社2024年3⽉期第2四半期決算の概要および今年度の業績予想、ならびに持続的な企業 価値向上に向けての取り組みについてご説明いたします。

  2. Slide 2: アジェンダ

    アジェンダ 1. 2024年3⽉期 第2四半期 連結決算の概要 2. 2024年3⽉期 業績予想の概要 3. 持続的な企業価値の向上に向けて 4. 参考資料 © 2023 MARUBUN CORPORATION 1 本⽇ご説明いたしますアジェンダはご覧の通りです。

  3. Slide 3: 2024年3月期 第2四半期 連結決算の概要

    2024年３⽉期 第2四半期 連結決算の概要 © 2023 MARUBUN CORPORATION

  4. Slide 4: 2024年3月期 第2四半期 決算サマリ

    2024年3⽉期 第2四半期 決算サマリ 2023年3⽉期 2024年3⽉期 第2四半期 第2四半期 前年 ▶ デバイス事業の伸⻑により 予想⽐ 予想 同期⽐ 売上が増加 （百万円） 実績 売上⽐ 実績 売上⽐ （5/12） +22,707 +10,229 売上⾼ 101,022 ー 113,500 123,729 ー ▶ 営業利益は、売上の増加要 (+22.5%) (+9.0%) 因に加え、円安進⾏に伴う +2,546 +3,554 売上総利益 12,708 12.6% 11,700 15,254 12.3% (＋20.0%) (+30.4%) 円換算ベースでの売上総利 益の押し上げにより、

  5. Slide 5: 第2四半期 事業別業績サマリ

    2024年3⽉期 第2四半期 事業別業績サマリ ▍ デバイス事業 （百万円） 2023年3⽉期 第2四半期 2024年3⽉期 第2四半期 前年同期⽐ ▶ ⺠⽣機器・⾃動⾞・産業機器 +23,032 向け半導体が増加 売上⾼ 76,320 99,352 (+30.2%) ▍ システム事業 （百万円） 2023年3⽉期 第2四半期 2024年3⽉期 第2四半期 前年同期⽐ ▶ 医⽤機器で画像診断装置が △364 減少 売上⾼ 23,902 23,538 (△1.5%) ▍ ソリューション事業 （百万円） 2023年3⽉期 第2四半期 2024年3⽉期 第2四半期 前年同期⽐ ▶ 時刻同期ソリューシ

  6. Slide 6: デバイス事業 品目別売上高

    2024年3⽉期 第2四半期『デバイス事業』品⽬別売上⾼ （百万円） 99,352 主な増減要因 17,604 電⼦部品（△3,129） 76,320 ‒ ⺠⽣機器向けの減少・産業機器向けの増加 10,076 カスタムIC（+4,795） 20,733 ‒ データセンター・⺠⽣機器向けの増加 31,545 特定⽤途IC（+11,252） 5,281 ‒ ⺠⽣機器向けの増加 20,293 3,947 マイクロプロセッサ（△38） 3,878 ‒ 前年並み 3,985 3,580 メモリーIC（＋298） 32,299 22,445 ‒ 前年並み アナログIC（+9,854） 2023年３⽉期 2

  7. Slide 7: デバイス事業 用途別構成比

    2024年3⽉期 第2四半期『デバイス事業』⽤途別構成⽐ 主な増減要因 5% 3% 12% 通信機器（△2%） 14% ‒ 前年並み 19% 22% コンピュータ＆OA （△2%） ‒ 前年並み 20% 22% 産業機器その他（△3%） ‒ 売上は増加したものの、増加率が相対的に低く 構成⽐が減少 45% ⾃動⾞（△2%） 38% ‒ 前年並み ⺠⽣機器（＋7%） ‒ 娯楽製品向けの増加 2023年3⽉期 2024年3⽉期 第2四半期 第2四半期 © 2023 MARUBUN CORPORATION 6 次に⽤途別の売上構成⽐についてですが、⺠⽣機器向けが7ポイントアップしました。 ⼀⽅、通信

  8. Slide 8: システム事業 品目別売上高

    2024年3⽉期 第2四半期『システム事業』品⽬別売上⾼ （百万円） 23,902 23,538 主な増減要因 医⽤機器（△740） 9,926 9,186 ‒ 画像診断装置の減少 レーザ機器（△10） 3,049 ‒ 前年並み 3,059 産業機器（+476） ‒ 産業⽤組込コンピュータ・分析機器の増加 8,620 9,096 航空宇宙機器（△91） ‒ 前年並み 2,296 2,205 2023年3⽉期 2024年3⽉期 第2四半期 第2四半期 © 2023 MARUBUN CORPORATION 7 次にシステム事業については、産業機器が増加した⼀⽅で、医⽤機器が減少しました。 産業機器

  9. Slide 9: ソリューション事業 品目別売上高

    2024年3⽉期 第2四半期『ソリューション事業』品⽬別売上⾼ （百万円） 主な増減要因 838 799 33 37 AI・ロボティクス（△4） ‒ 前年並み ICTソリューション（+43） ‒ 時刻同期ソリューションの増加 804 761 2023年3⽉期 2024年3⽉期 第2四半期 第2四半期 © 2023 MARUBUN CORPORATION 8 ソリューション事業については、ICTソリューションが若⼲の増加となりました。 これは時刻同期ソリューションの販売増によるものです。

  10. Slide 10: 第2四半期 貸借対照表の概要

    2024年3⽉期 第2四半期 貸借対照表の概要 （百万円） 2023年3⽉期末 2023年9⽉末 前期末⽐ ▶ 総資産は、前期末から276 資産合計 175,998 203,651 +27,653 億円増加 流動資産 166,143 193,183 +27,040 現⾦及び預⾦ 21,253 21,091 △162 ▶ 資産の部は、受取⼿形及び 受取⼿形及び売掛⾦ 59,415 63,647 +4,232 売掛⾦が42億円、未収⼊⾦ 商品及び製品 54,558 54,179 △379 が229億円増加 未収⼊⾦ 28,914 51,837 +22,923 固定資産 9,855 10,468 +

  11. Slide 11: 為替差損益発生のメカニズム

    為替差損益発⽣のメカニズム ▶ Ⅰ. 当社の為替変動リスクへの対応⽅針 ・仕⼊の⼤半が⽶ドル建のため、⽶ドル建売上は円を介さない「ナチュラルヘッジ」、円建売上は「為替予約ヘッジ」を実施 ① ⽶ドル建売上 仕⼊〜売上・回収の「⼀連の取引」の条件および対応する資産・負債を⽶ドル建とし、⽶ドル建利益を確保 ② 円建売上 仕⼊債務に対する為替予約を取引明細毎に⾏い、取引毎の円建の利益を確保 ▶ Ⅱ. ナチュラルヘッジ（⽶ドル仕⼊ー⽶ドル売上取引）における為替変動の影響 1 期間利益への影響イメージ（円安進⾏時） 2 期末評価への影響イメージ（円安進⾏時） 円建表記のレート 売上総利益 円建表記のレート

  12. Slide 12: 2024年3月期 業績予想の概要

    2024年３⽉期 業績予想の概要 © 2023 MARUBUN CORPORATION

  13. Slide 13: 2024年3月期 業績予想サマリ

    2024年3⽉期 業績予想サマリ 2023年3⽉期 2024年3⽉期 前年 期初 ▶ ５⽉12⽇に公表した業績 同期⽐ 予想⽐ 予想を上⽅修正 （百万円） 実績 売上⽐ 前回予想 今回予想 売上⽐ +13,829 +4,000 売上⾼ 226,171 ー 236,000 240,000 ー ▶ 売上⾼は、上期にデバイス (+6.1%) (+1.7%) 事業の売上が好調に推移し +1,736 +3,500 売上総利益 27,264 12.1% 25,500 29,000 12.1% たことから増収を予想 (＋6.4%) (+13.7%) +233 △250 販管費 16,267 7.2% 16,

  14. Slide 14: 事業別業績予想サマリ

    2024年3⽉期 事業別業績予想サマリ ▍ デバイス事業 （百万円） 2023年3⽉期 実績 2024年3⽉期 予想 前年度⽐ ▶ ⺠⽣機器・⾃動⾞・産業機器 +13,128 向け半導体の増加を⾒込む 売上⾼ 168,872 182,000 (+7.8%) ▍ システム事業 （百万円） 2023年3⽉期 実績 2024年3⽉期 予想 前年度⽐ ▶ 医⽤機器の増加を⾒込む +506 売上⾼ 54,494 55,000 (+0.9%) ▍ ソリューション事業 （百万円） 2023年3⽉期 実績 2024年3⽉期 予想 前年度⽐ ▶ 医⽤向けソリューションの +195 伸⻑を⾒込む 売上⾼ 2,80

  15. Slide 15: デバイス事業 品目別売上高予想

    2024年3⽉期 『デバイス事業』品⽬別売上⾼予想 （百万円） 182,000 主な増減要因 168,872 34,698 電⼦部品（△7,611） ‒ ⺠⽣機器・産業機器向けの減少 42,309 17,818 カスタムIC（+7,069） ‒ ⺠⽣機器向けの増加 10,749 特定⽤途IC（+9,059） 58,899 ‒ ⺠⽣機器・⾃動⾞向けの増加 49,840 マイクロプロセッサ（△2,833） 4,907 ‒ ⾃動⾞向けの減少 7,740 6,732 7,341 メモリーIC（△609） ‒ 前年並み 58,944 50,890 アナログIC（+8,054） ‒ ⺠⽣機器・産業機器向け

  16. Slide 16: システム事業 品目別売上高予想

    2024年3⽉期 『システム事業』品⽬別売上⾼予想 （百万円） 主な増減要因 54,494 55,000 医⽤機器（+2,033） ‒ 放射線治療装置の増加 21,035 23,068 レーザ機器（△136） ‒ 前年並み 6,745 6,609 産業機器（△1,291） ‒ 電⼦部品組⽴検査装置の減少 21,098 19,807 航空宇宙機器（△100） ‒ 前年並み 5,613 5,513 2023年3⽉期 2024年3⽉期 © 2023 MARUBUN CORPORATION 15 システム事業では、企業の設備投資の減速により産業機器で減少を⾒込んでおりますが、 医⽤機器は放射線治療装置

  17. Slide 17: ソリューション事業 品目別売上高予想

    2024年3⽉期 『ソリューション事業』品⽬別売上⾼予想 （百万円） 主な増減要因 3,000 2,805 298 163 AI・ロボティクス（+135） ‒ 医⽤向けソリューションの増加 ICTソリューション（+59） ‒ 前年並み 2,642 2,701 2022年3⽉期 2023年3⽉期 © 2023 MARUBUN CORPORATION 16 ソリューション事業では、ICT関連は前年並み、AI・IoT分野で医⽤向けソリューションの増加を ⾒込んでおります。 以上、2024年3⽉期の業績および今年度の業績予想をご説明いたしました。

  18. Slide 18: 配当予想

    配当予想 ▶ 2024年3⽉期の配当は、中間 25円、期末25円の年間50円配当を予定 ▶ 配当性向は 43.6％となる⾒込み （円） 80 中間配当 期末配当 50 60 30 30 30 30 30 25 25 20 18 16 15 20 20 20 20 13 8 25 20 7 12 10 10 10 10 8 10 2015年3⽉期 2016年3⽉期 2017年3⽉期 2018年3⽉期 2019年3⽉期 2020年3⽉期 2021年3⽉期 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 2024年3⽉ (予) © 2023 MARUBUN CORPORATION 17 続きま

  19. Slide 19: 持続的な企業価値の向上に向けて

    持続的な企業価値の向上に向けて © 2023 MARUBUN CORPORATION 続きまして、持続的な企業価値向上に向けた当社の取り組みについてご説明いたします。

  20. Slide 20: 現状分析と今後の課題

    現状分析と今後の課題 ▶ 2023年3⽉期は過去最⾼の経常利益を実現し、ROEも11.5％に⼤幅改善した ▶ 直近ROE実績は期待株主資本コストの想定幅に到達したと考えられるものの、依然としてPBRは1倍を下回る 市場評価（株価）に基づく 株主資本コスト*（参考値) 約８.4％－19.2% *ROE÷PBRにより算出。PBR＝期末株価 の2期平均÷単年度の1株当たり純資産 当社が想定する 期待株主資本コスト(CoE)の幅 CAPM*による 株主資本コスト 約5.7％－6.3% *当社基準により算出 β値は直近5年のヒストリカルベータ 今後の課題 ①ROE8％以上の安定化 ②期待株主資本コストの

  21. Slide 21: 持続的な価値向上に向けた取り組み

    持続的な価値向上に向けた取り組み ▶ 「3つの戦略施策」（I.Ⅱ.Ⅲ.) を推進し、「ROE8.0％以上の安定確保とPBR1倍以上の達成」を⽬指す ▶ 持続的な事業価値向上に向け、中期経営計画の着実な実⾏とともに更なる⾶躍に向けた次期中計構想にも着⼿する ROEの向上 ROE Ⅰ. 成⻑戦略の遂⾏ 持続的な 企業価値向上 株主資本利益率 Ⅱ. 財務施策の実⾏ PBR ≈ 株価純資産倍率 * エクイティ スプレッド の拡⼤ CoEの低減 に向けた経路 安定的な ROE 8.0%以上の確保 CoE × 効果的な財務・⾮財務施策の展開 Ⅲ. ⾮財務施策の展開 ↓ 株主資本コスト 結果としての PBR

  22. Slide 22: Ⅰ．成長戦略

    Ⅰ．成⻑戦略 ▶ 中期経営計画「丸⽂Nextage2024」で掲げた基本⽅針のうち、3つの事業成⻑⽅針に関わる取り組みを推進する 『丸⽂Nextage2024』 基本⽅針 事業成⻑⽅針 既存事業の 新たな事業領域 業務基盤整備と サステナビリティ 「選択と集中」促進 グループ経営 への進出と 内部プロセス 経営の推進 とソリューション の強化 成⻑基盤の構築 の改善 開発強化 デバイス事業 システム事業 ソリューション事業 ▶ 新規商材、新規商権の開発推進 ▶ 新規領域における事業規模と収益基盤の ▶ ⾼付加価値ビジネスの開発推進 ▶ 既存事業の収益性の維持・向上 拡⼤ ▶ 新規ビジネスモデル

  23. Slide 23: 成長戦略 デバイス事業の取り組み

    Ⅰ-（1）成⻑戦略 『デバイス事業』の取り組み  『基盤強化事業』として、⾼付加価値商材開発と商材ミックスの代謝を通じ、 成⻑戦略 グローバルでの業容維持・拡⼤を図る  ⽣産性と効率性の継続的改善に努め、ローコスト・オペレーションを追求する ▶ 半導体市場は中期経営計画⽴案時を上回る成⻑を果たしているものの、⾜元は在庫調整の局⾯ 事業環境認識 ▶ 但し中⻑期的には、EV化やDX化、グリーン化の進展を背景に、⾃動⾞や産業機器向けが成⻑領域であることは不変 ▶ Nuvoton Technology社、MPS社等、直近数年で追加・拡充した仕⼊先 中期経営計画 商品の取引が拡⼤し、収益性も改善 取

  24. Slide 24: 成長戦略 システム事業の取り組み

    Ⅰ-（2）成⻑戦略 『システム事業』の取り組み  『成⻑牽引事業』として、既存ビジネスの持続的成⻑に加え、新規領域・新規市場での 収益基盤拡⼤を⽬指す 成⻑戦略  連結会社間の連携強化を通じたグループシナジーを発揮し、顧客サービスレベルの継続 的向上を図る ▶ 半導体不⾜も影響し企業の設備投資は停滞ぎみだが、中期的には トピックス 半導体設備を中⼼とした需要増を予想 「Techrum（野村不動産）」への参画 事業環境認識 ▶ 航空宇宙分野は宇宙空間の活⽤や宇宙探査、宇宙輸送などで成⻑ 荷主・ 機器 オープンな を⾒込む 物流企業の パートナー 仕組み・ 課題解決 の課題解決 場所 ▶ レー

  25. Slide 25: 成長戦略 ソリューション事業の取り組み

    Ⅰ-（3）成⻑戦略 『ソリューション事業』の取り組み  『価値創出事業』として、成⻑市場における⾰新的な商材・技術・サービスの開発、 創出を加速する 成⻑戦略  戦略的事業買収、有望なベンチャー事業投資、外部パートナー提携を通じた⾮連続 成⻑に貢献する ▶ AI・IoT技術は、製造・農業・医療など多くの産業分野に導⼊さ トピックス れ、今後⼤きく伸⻑が⾒込まれる領域 ネットワーク監視サービス 事業環境認識 ▶ ネットワークビジネスは、5G通信網の拡⼤や次世代の移動通信シ 「Net Predy 」の提供開始 ステムの実⽤化による市場成⻑に期待 「丸⽂サービスプラットフォーム」とネット ワーク

  26. Slide 26: 財務基本方針・財務施策「株主還元」

    Ⅱ–（1） 財務基本⽅針・財務施策「株主還元」 財務基本⽅針 ▶ 持続的な企業価値向上に向け、成⻑分野への戦略的投資と継続的かつ安定的な株主還元を⾏う ▶ 資本効率改善（ROE⽬標達成と安定化）を企図し、ROE構成要素（収益性・資産回転率・財務レバレッジ）の 改善努⼒と財務安全性維持の均衡を保つ • キャッシュ・コンバージョン・サイクル(CCC)の改善（運転資産の回転期間短縮など） 現中期経営計画での • 予算管理・経費管理の継続的強化（経費率抑制等による利益率改善など） 主な連結財務テーマ • 適正な財務レバレッジの維持（⾃⼰資本⽐率の⼀定⽔準確保、資産・負債管理（ALM）精緻化など） •

  27. Slide 27: 財務施策「内部留保の活用」

    Ⅱ–（2） 財務施策 「内部留保の活⽤」 ▶ 時局に応じた経営優先課題を踏まえつつ、以下４領域において、持続的成⻑に向けた効率的かつ効果的な 資本資源配分に努め、「内部留保の活⽤」と「持続的成⻑の実現」の好循環を創出する 成⻑投資機会の追求 ⾮連続成⻑機会の追求と機動的な投融資案件の取り組みを積極化する • デジタル化、スマート化、IoT、AI、ロボティクス、次世代通信、医療・ヘルスケア等をテーマ に⾮連続成⻑機会・戦略的リスクテイク機会を追求し、既存領域での市場拡⼤や商権拡充、隣接 領域でのシナジーの発揮、新たな有望市場の創出を図る • 事業買収やベンチャー投資は、中計期間（3年間）で⾃⼰資

  28. Slide 28: Ⅲ．非財務施策

    Ⅲ．⾮財務施策 ▶ 「⾮財務施策の３つのテーマ領域」における取り組みを進め、「期待株主資本コストの低減」につなげていく ▶ 情報開⽰の⼀層の充実に努め、経営の透明性を確保しつつ、「丸⽂ブランド」の信⽤⼒・訴求⼒を⾼める ▶ 同時に「社会的価値の創出」に貢献し、各⽅⾯のステークホルダーとの協働にも努める CoE 株主資本コスト サステナビリティ コーポレート ステークホルダー 経営の推進 ガバナンス強化 エンゲージメント向上 CoE低減に向けた「3つのテーマ領域」 © 2023 MARUBUN CORPORATION 27 次に⾮財務施策についてご説明いたします。 ⾮財務施策については、「サステ

  29. Slide 29: 非財務施策「サステナビリティ経営の推進」

    Ⅲ-（1）⾮財務施策 「サステナビリティ経営の推進」 ▍TCFD提⾔への賛同および ▍多様性の確保、⼈材育成の強化 ▍⼥性社員の活躍推進 TCFDコンソーシアムへの参画  更なる情報開⽰・開⽰内容の拡充のた  第2新卒や経験者採⽤を強化し、多様な  2027年度の⼥性管理職⽐率⽬標を引き め、TCFDコンソーシアムへ加⼊ ⼈材の登⽤を継続する 上げ  気候変動への取り組みを強化し、  タレント・マネジメント・システム導⼊  管理職候補者に組織マネジメントの学習 Scope1,2の⻑期⽬標を設定 により、適所適材の⼈員配置や組織的・ 機会を継続提供する  Scope3は対象カテゴリ

  30. Slide 30: 非財務施策「コーポレートガバナンス強化」

    Ⅲ-（2） ⾮財務施策 「コーポレートガバナンス強化」 ▍ コーポレートガバナンス体制の整備推進  経営理念の再定義（2022年度）  取締役会の多様性確保 – ⼥性取締役を選任 Purpose テクノロジーで、よりよい未来の実現に – 社外取締役 4名選任（取締役 全9名中） 貢献する Vision 独⾃の価値を提供するオンリーワンの エレクトロニクス商社として最も信頼される  業務執⾏取締役に対し、株式報酬制度を導⼊ 存在となる – 導⼊スキーム ︓譲渡制限付株式報酬（RS） Mission 「先⾒」と「先取」の精神のもと、 – 対象者 ︓業務執⾏取締役 5名 ⼈と技術とサービスで社

  31. Slide 31: 非財務施策「ステークホルダー・エンゲージメント向上」

    Ⅲ-（3） ⾮財務施策 「ステークホルダー・エンゲージメント向上」 ▍ IR・SR・PR活動の⼀層の強化  情報開⽰を拡充し、投資家との  IR活動の社内フィードバックを 情報⾮対称性の解消・低減に努める 実施する – 英⽂開⽰も含め、IR資料・IRサイトの – 経営施策への反映のため効果的な ⼀層の充実を図る フィードバックを⾏う – マテリアリティの特定・統合報告書の発⾏ を前倒しで進める（2024年度発⾏予定）  能動的な投資家⾯談を実施する  メディア・リレーションを活⽤し – 主要な機関投資家に対し能動的な 「丸⽂ブランド」を強化する アプローチを展開する – 認知度向上を⽬

  32. Slide 32: 総括：持続的な企業価値向上に向けた取り組みの俯瞰

    総括︓持続的な企業価値向上に向けた取り組みの俯瞰 ▶ 「成⻑戦略の遂⾏」「財務施策の実⾏」「⾮財務施策の展開」を価値創造プロセスとする取り組み強化により、 「ROE8.0％以上の安定確保」と「エクイティ スプレッド拡⼤」を図り、持続的な企業価値の向上の実現と、結果としての PBR1倍以上の達成を⽬指す • 新事業領域進出と成⻑基盤構築 • 既存事業の「選択と集中」促進と ROEの向上 ソリューション開発強化 Ⅰ. 成⻑戦略の遂⾏ ROE • グループ経営の強化 • 株主還元強化（DOE基準導⼊） 株主資本利益率 価値創造プロセス • 内部留保の活⽤強化と持続的成⻑ Ⅱ. 財務施策の実⾏ の好循

  33. Slide 33: 皆様におかれましては、今後とも変わらぬご⽀援を賜りますようお願い申し上げます。

    皆様におかれましては、今後とも変わらぬご⽀援を賜りますようお願い申し上げます。

  34. Slide 34: 参考資料

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  37. Slide 37: 3XUSRVH 9LVLRQ 0LVVLRQ

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  38. Slide 38: 6$$%$%ؚ7H[WURQ6\VWHPVؚ /+DUULV7HFKQRORJLHV7HOHPHWU\ 5)3URGXFWVؚ &RPPXQLFDWLRQ 3RZHU,QGXVWULHVؚ6FLR7HTEYEDؚ

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  39. Slide 39: ICT ९জগش३ঙথ ७य़গজॸॕؚIoT

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  40. Slide 40: 1Q 2Q ϟϠϨʖIC

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  41. Slide 41: (PDLOLU#PDUXEXQFRMS

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