Slide 1: 2019年12月期 第2四半期 決算説明会
2019年12月期 第2四半期 決算説明会 2019年8月6日 NISSHA株式会社 代表取締役社長 兼 最高経営責任者 鈴木 順也
Slide 2: 本日のポイント
本日のポイント 2019年12月期 第2四半期累計（H1）の実績 ⚫ 製品需要が想定を下回り、事業収益が悪化（平均レート：¥110/$） ⚫ 売上高 731億円、EBITDA ▲10億円、営業損失 58億円、経常損失 63億円、親会社株 主に帰属する四半期純損失 75億円 ⚫ ディバイス： スマートフォン向けの需要が低調、生産の稼働率が低下 ⚫ 産業資材： 中国向け需要の減速で生産の稼働率が低下、一部の海外成形工場の品質問題 が継続 ⚫ メディカルテクノロジー： 受託製造分野を中心に堅調、のれん償却後営業黒字が定着 2019年12月期 通期の見通し ⚫ 通期業績予想を下方修正（為替想定レート:
Slide 3: 2019/12期 H1（6カ月）の実績
2019/12期 H1（6カ月）の実績 （百万円） 2018/12期 2019/12期 2019/12期 1-6月 1-6月 1-6月 前年同期比 （Q2累計） （Q2累計） （Q2累計） （2018年 実績 計画 実績 1-6月比） 売上高 72,542 78,000 73,100 +0.8% 産業資材 23,338 24,800 23,554 +0.9% ディバイス 32,012 37,200 33,466 +4.5% メディカルテクノロジー 9,987 12,500 12,285 +23.0% 情報コミュニケーション 6,994 3,300 3,601 ▲48.5%＊ その他 209 2
Slide 4: 2019/12期 Q2（3カ月）の実績
2019/12期 Q2（3カ月）の実績 （百万円） 2018/12期 2019/12期 2019/12期 4-6月（Q2） 1-3月（Q1） 4-6月（Q2） 前年同期比 前四半期比 実績 実績 実績 （2018/12期 （2019/12期 4-6月比） 1-3月比） 売上高 36,228 34,964 38,136 +5.3% +9.1% 産業資材 11,563 11,672 11,882 +2.8% +1.8% ディバイス 16,325 15,072 18,394 +12.7% +22.0% メディカルテクノロジー 5,107 6,145 6,140 +20.2% ▲0.1% 情報コミュニ
Slide 5: 産業資材
産業資材 中国向け需要が減速、海外成形工場の品質問題が継続 用途別売上高（四半期） （百万円） 25,000 ■サステナブルパッケージ資材（蒸着紙） ■加飾（その他分野） ■加飾（モビリティ（自動車）分野） 20,000 15,000 12,606 11,882 11,775 11,563 11,180 11,672 10,000 5,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 5
Slide 6: ディバイス
ディバイス スマートフォン向けの需要が低調 用途別売上高（四半期） ■ゲーム機・産業用機器・モビリティ（自動車）向け、ガスセンサーなど ■スマートフォン・タブレット向けなど （百万円） 50,000 48,029 43,500 40,000 30,000 20,000 18,394 15,687 16,325 15,072 10,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 6
Slide 7: メディカルテクノロジー
メディカルテクノロジー 受託製造分野を中心に堅調 用途別売上高（四半期） （百万円） ■ビジネスメディア 10,000 ■医療機器（自社ブランド） ■医療機器（受託製造） 7,500 6,336 6,145 6,140 6,028 4,880 5,107 5,000 2,500 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 7
Slide 8: 情報コミュニケーション
情報コミュニケーション Q2は季節要因により需要減少 用途別売上高（四半期） （百万円） ■その他 8,000 ■出版分野 ■商業分野 6,000 3,873 3,974 4,000 3,121 2,967 1,977 2,000 1,624 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2018/12期 2019/12期 2019年1月7日 事業再編を実施 8 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY
Slide 9: 業績予想の変更：H1の需要低迷のトレンドがH2も続く
業績予想の変更 H1の需要低迷のトレンドがH2も続く H1 H2 通期 ■売上高 ■営業利益 （百万円） 195,000 180,000 117,000 106,900 12,500 78,000 73,100 8,500 7,329 1,500 前回予想 実績 前回予想 今回予想 前回予想 今回予想 ▲4,000 ▲5,829 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 9
Slide 10: 業績予想の変更
業績予想の変更 （百万円） 前回予想（2/14公表） 今回予想（8/6公表） 2019/12期 2019/12期 通期 2019/12期 2019/12期 通期 2019/12期 2019/12期 （1月-12月） H1 H2 （1月-12月） H1 H2 （1月-6月） （7月-12月） （1月-6月） （7月-12月） 予想 予想 予想 予想 実績 予想 売上高 195,000 78,000 117,000 180,000 73,100 106,900 産業資材 51,800 24,800 27,000 48,000 23,554 24,446 ディバイス 110,600 37,200 7
Slide 11: 第6次中期経営計画の進捗（2018-2020）
第6次中期経営計画の進捗 （2018-2020） CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY
Slide 12: 中期ビジョン：バランス経営の完成
中期ビジョン： バランス経営の完成 ITと非ITのバランスを実現する IT 非IT ⚫ 収益性・効率性の ⚫ 成長戦略（M&A）の実行 維持・追求 サステナブル モビリティ IT 医療機器 パッケージ資材 （自動車） CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 12
Slide 13: 3つのアクションを実行
3つのアクションを実行 当初想定 現在 アクション ⚫ 需要が減少 IT ⚫ 需要拡大が継続 ⚫ スマホ需要の季 1. 固定費の抑制 節変動が大きい ⚫ ITが創出するだ 2. 非事業資産の 投資資金 ⚫ ITが創出 けでは不足 キャッシュ化 非IT ⚫ 拡大、大規模 ⚫ 拡大、中規模 3. M&Aの厳選 （成長投資） CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 13
Slide 14: アクション1：固定費の抑制
アクション1： 固定費の抑制 スマホ需要の減少により、 生産の平準化・遊休人件費の抑制に着手 現在 目指すべき姿 スマートフォンの激しい季節変動 需要は減少も、季節変動少ない ■ディバイス事業の需要 ■ディバイス事業の需要 総需要 総需要 ----人件費 ----人件費 遊休人件費 遊休人件費 遊休人件費 遊休人件費 利益率 利益率 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY ※上図は需要と人件費のイメージです 14
Slide 15: アクション2：非事業資産のキャッシュ化
アクション2： 非事業資産のキャッシュ化 2020年までに総額100億円規模の成長資金を確保 当初想定 現在 投資資金 投資資金 ⚫ ITが創出する営業CF ⚫ ITが創出する営業CF ⚫ 外部からの調達（負債） ⚫ 外部からの調達（負債） + ✔⚫ 非事業資産キャッシュ化：100億円規模 ⚫ 遊休固定資産 ⚫ 政策保有株式 これまでの投資予算（2019年～2020年） 今後の投資予算（2019年～2020年） （百万円） 28,000 （百万円） 17,800 MAX 20,000 MAX 12,000 M&A 設備投資 M&A 設備投資 CONFIDENTIAL AND PROPRIETA
Slide 16: アクション3：M&Aの厳選
アクション3： M&Aの厳選 ターゲット領域 医療機器 製品ラインアップの拡充 DDS（剤形変更） ⚫ 心疾患 受託製造能力の拡張 ⚫ 急性医療 ⚫ 消耗品 サステナブル 蒸着紙のシェア拡大 新たなサステナブルパッケージ資材 パッケージ資材 モビリティ 新たなトレンドが事業機会 （自動車） 「モビリティ事業推進ユニット」設立 CASEトレンド 産業資材（内装・外装加飾）とディバ - Connected=つながる イス（機能部品）の強みを融合 - Autonomous=自動運転 - Shared/Service=共有、サービス - Electric＝電動化 CONFIDENTIAL AND PR
Slide 17: アクション3：M&Aの実行力
アクション3： M&Aの厳選 M&Aの実行力 ⚫ ROIC８％以上 ⚫ 当社コア技術との親和性 ⚫ 入札案件の回避 ⚫ 買収先の経営者による続投・自走力 ⚫ 高値掴みしない交渉力 ⚫ PMIの成功 近年の実績 医療機器 2016年 2017年 2018年 ⚫ 投資額375億円、ROIC*は9% *キャッシュベースのROIC = EBITDA ×（1-税率30％）÷ 投資額 RSS Design サステナブル パッケージ資材 2015年 375 450 億円 億円 50 億円 モビリティ (約11%) （自動車） 2016年 投資額 売上高 EBITDA EBITDA （率） 2019年12月期
Slide 18: 現在は非ITへの成長投資を優先
現在は非ITへの成長投資を優先 中期的に資本配分の最適なバランスを目指す 短期（今回のアクション2） 中期（バランス経営の完成後） 非事業資産のキャッシュ化 2020年までに100億円規模 営業CF ✔ ✔ ✔ ✔ 運転 成長 株主 運転 成長 株主 資金 投資 還元 資金 投資 還元 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 18
Slide 19: 社員向け株式給付信託（J-ESOP）
社員の活性化による企業価値の向上 ⚫社員の株価および業績向上に対する動機づけ ⚫株式は株式市場または自己株式の処分により調達 （決定次第、別途公表） 株式市場 当社株式の取得 当社株式の取得 委託先 信託銀行 自己株式 の処分 役員向け株式給付信託（BBT） 導入済み 当社 ✔ 社員向け株式給付信託（J-ESOP） 新規導入 役員、社員への インセンティブ ✔株式給付信託（従業員持株会処分型） 新規導入 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 19
Slide 20: ご参考: 設備投資・減価償却費・M&A投資・のれん償却費・研究開発費
ご参考: 設備投資・減価償却費・M&A投資・ のれん償却費・研究開発費 （百万円） 第1四半期 第2四半期 （1-3月）実績 （4-6月）実績 設備投資 1,602 2,187 減価償却費 1,943 2,003 M&A投資 - - のれん償却費 400 *2018/12期より国内グループ会社の減価 403 償却の方法を定率法から定額法に変更しています。 研究開発費 875 944 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 20
Slide 21: This document contains confidential information
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